Основные проблемы, существующие в венчурной инновационной сфере

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Основные проблемы, существующие в венчурной инновационной сфере

Актуальность данного исследования в том, что сегодня развитие глобальной экономики зависит от возможностей стран генерировать новые знания, осваивать, внедрять и развивать высокие технологии, новые рынки, а также умения грамотно и эффективно использовать человеческий капитал. Прежде всего, данный вид предпринимательства стимулирует конкуренцию, подталкивая другие фирмы к инновационной активности, к поиску новых технологий, направлений и т.д. Это, в итоге, воздействует и на научно-технический прогресс в целом.

В настоящее время Россия может продолжать развитие и интеграцию в международную экономику двумя путями. Первый путь - поставлять сырье в другие страны, второй путь - развивать инновационный сектор экономики и осваивать сферу производства высоких технологий.

Чтобы пойти вторым путем и стать полноправным участником мирового производства инновационных товаров и услуг, России нужно развивать венчурное предпринимательство.

Само слово «венчурный» пришло в русский язык от английского «venture» и означает «рисковое предприятие или начинание». Это слово и отражает суть венчурного предпринимательства, работа которого постоянно сопряжена с рисками.

Так, В. Зверев дает следующее определение венчурному бизнесу: «Венчурный бизнес - вид бизнеса, ориентированный на практическое использование технических и технологических новинок, результатов научных достижений, еще не опробованных на практике» [1].

Венчурная компания - это предприятие, которое занимается различными инновациями во всех сферах жизни [2].

Венчурные компании могут быть двух видов:

1. Собственно рисковый бизнес

2. Внутренние рисковые проекты крупных корпораций

В свою очередь собственно рисковый бизнес представлен двумя основными видами хозяйствующих субъектов:

1) Независимые малые инновационные фирмы, которые от обычных малых предприятий они отличаются тем, что занимаются разработкой научных идей, вследствие превращающиеся в инновации

2) Предоставляющие им капитал финансовые учреждения [3].

Венчурные фирмы нуждаются в финансировании на всех этапах своего развития, т.к. в начале у такой фирмы нет ничего, кроме собственных идей, реализация которых невозможна без хорошей денежной поддержки.

Существует множество различных трактовок тому, что же такое венчурное финансирование, но основная суть этого финансирования заключается в предоставлении некоторой суммы денежных средств фирме в обмен на долю в уставном капитале или (приобретения) пакет акций.

Инвестиции, вкладываемые в венчурное предприятие, даются, как правило, на длительный срок. Конечно, процесс финансирования венчурных предприятий связан с большим коммерческим риском, однако позже, в случае успешного развития фирмы, инвесторы смогут получать большую прибыль.

Использование преимуществ венчурного финансирования предполагает, с одной стороны, способность и заинтересованность предприятий привносить современные разработки, с другой же - наличие прогрессивной и надежной финансовой системы [4].

Прежде всего, данный вид предпринимательства стимулирует конкуренцию, подталкивая другие фирмы к инновационной активности, к поиску новых технологий, направлений и т.д. Это, в итоге, воздействует и на научно-технический прогресс в целом.

Рисковый бизнес также влияет на само понимание и способ хозяйствования. Появляются новые представления о деловой этике, новые модели организации и культуры производства. Меняются методы и стиль управления производством. Возрастает значимость творчества, личной инициативы, гибкости в ведении бизнеса. Система, когда все решения принимаются из центра, становится неактуальной.

Рассмотрим основные финансовые источники:

Закрытые партнерства с венчурным капиталом. С.Ю. Ягудин считает, что на этот вид финансовых источников приходится самое большое число венчурных капиталистов. Суть данного партнерства заключается в том, что сначала определенные люди, создавшие и эффективно ведущие свой бизнес, внесли в качестве инвестиций часть своей прибыли в другие молодые компании, поскольку в них они видели потенциал, который можно было реализовать, но вложив свои финансы, знания и опыт. Затем предприниматели такого типа начали совмещать свои средства и создавать партнерства, однако они предпочитают только те фирмы, в которых наилучшим образом может примениться их капитал, чтобы в будущем получить большую прибыль.

Публичные фонды венчурного капитала. По мере того как взрослеет венчурный капитал и как возрастает нужда самих венчурных капиталистов во все большем количестве денег, некоторые из них копят финансы посредством продажи собственных акций на открытых рынках. Венчурный фонд - это так называемый «котел» денежных средств, который принадлежит внешним инвесторам. Управляется данный фонд независимым менеджером, то есть управляющей компанией, принадлежащей либо финансовой структуре, либо работающим в ней исполнительным директорам.

Венчурный капитал корпораций. Принцип действия венчурных фондов корпораций схож с принципом действия закрытых фондов, однако, все же имеются некоторые расхождения в целях, которые преследуют эти два вида финансовых учреждений.

Фонды венчурного капитала инвестиционных банковских фирм. Денежные средства инвестиционных банковских фирм давно играют важную роль в финансировании растущих компаний. Но сейчас такие фирмы начали действовать и в сфере венчурного бизнеса.

С расширением своих услуг некоторые банки создают собственные фонды с венчурным капиталом и могут инвестировать самые ранние стадии развития фирм, таким образом получая такую же высокую прибыл, что и другие виды финансовых учреждений венчурного финансирования.

SBIC и MESBIC. Инвестиционные компании малого бизнеса SBIC и такие же компании для инвестиций в малый бизнес, который принадлежит представителям меньшинств MESBIC, представляют собой закрытые фирмы с венчурным капиталом. Действуют такие фирмы на основании лицензии Администрации по делам малого бизнеса SBA.

Помимо капитала, привлеченного из частных источников, SBIC и MESBIC получают от ссуды от правительства.

Бизнес-ангелы - это состоятельные люди, которые вкладывают свои финансы в только развивающиеся компании как правило, причем без какого-либо залога. [5]

Целью инвестора в данном случае будет максимизация стоимости компании с целью дальнейшей продажи своей доли в ней по истечении оговоренного срока (3-7 лет) с многократным увеличением первоначальных вложений.

Большинство бизнес-ангелов - успешные предприниматели с большим опытом развития собственного бизнеса. Но также такие инвесторы могут быть высокооплачиваемыми специалистами в крупных компаниях (топ-менеджеры, консультанты, адвокаты и т.д.)

Примером инвестиций бизнес-ангелов могут служить такие известные крупные компании, как Apple, Amazon.com и многие другие.

В своем учебно-методическом комплексе С.Ю. Ягудин выделяет пять основных факторов, способствующих развитию венчурной инновационной деятельности в государстве:

1) «разработка системы законодательных и нормативных актов, регулирующих венчурную инновационную деятельность;

2) развитие институтов финансовой поддержки венчурной инновационной деятельности;

3) создание инфраструктуры инновационной деятельности (информационное обеспечение; системы связи; финансовые, экономические, правовые консультационные услуги; консультирование в области маркетинга и рекламы);

4) решение вопросов стандартизации и управления качеством продукта;

5) развитие международного научно-технического сотрудничества».

Рассмотрим ситуацию в современной России по каждому из вышеперечисленных факторов.

Коснемся законодательных и нормативных актов, регулирующих венчурный бизнес в РФ.

В России существует ряд законов, затрагивающих венчурную деятельность.

Д.Д. Трегубова в своей статье называет ФЗ от 25.02.1999 №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», а также ФЗ от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах». [6]

Д.А. Тамразян и В.О. Ядоян приводят также следующие законы:

· ФЗ «О науке и государственной научно-технической политике»;

· ФЗ «Об инновационном центре «Сколково»;

· 139-ФЗ «О Российской корпорации нанотехнологий»;

· 70-ФЗ «О статусе наукограда Российской Федерации»;

· 217-ФЗ «О внесении изменений в отдельные акты Российской Федерации по вопросам создания бюджетными научными и образовательными учреждениями хозяйствующих обществ в целях практического внедрения результатов интеллектуальной деятельности». [7]

Помимо этого в законодательстве РФ были установлены налоговые и иные льготы, направленные на поддержку и стимулирование инновационной деятельности.

Также можем упомянуть Инновационный центр «Сколково». Для организаций-участников проекта «Сколково», а также для организаций, которые являются управляющими этого инновационного центра, предусматриваются особые специфические налоговые льготы.

Итак, как мы видим, что в настоящее время существуют законы и нормативно-правовые акты, касающиеся инновационной деятельности и венчурного предпринимательства, однако, полноценная нормативно-правовая база в этой области в России отсутствует. По этой причине инновационная сфера может быть непривлекательной для венчурных инвесторов, как отечественных, так и зарубежных.

Одним из факторов, способствующих инновационной деятельности страны, является институт финансовой поддержки венчурного предпринимательства. В настоящее время в России существует ряд фондов, ассоциаций и других финансовых организаций, способствующих развитию венчурной деятельности. Так, В.Л. Зинин выделяет два российских государственных фонда:

1. Фонд Бортника - фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере;

2. Фонд Сколково - фонд развития Центра разработки и коммерциализации новых технологий.

В.Л. Зинин выделяет проблему неэффективности распределения функций между данными фондами. Например:

· Фонд Бортника конкурирует с Фондом Сколково при поиске перспективных инновационных зарождающихся проектов;

· Несмотря на то что основная функция РВК - это поддержка венчурных фондов, компанией учрежден Инфрафонд для поддержки инфраструктуры венчурной деятельности;

· Роснано осуществляет финансирование не только венчурных проектов, но также формирует венчурные фонды, которые конкурируют с фондами РВК.

Такое неэффективное распределение функций между финансовыми институтами обусловлено, по Зинину, неформализированностью границ полномочий институтов, отсутствием института, координирующего действия всех участников процесса венчурной деятельности, а также неналичием единой концепции развития инновационного сектора экономики России. Еще одной причиной является нехватка качественных инновационных проектов, поэтому институты не могут освоить все выделенные им денежные средства только в изначально заданном функциональном поле.

Итак, выделим следующие основные проблемы, существующие в сфере венчурного предпринимательства:

I. Создание и обеспечение доступности поддержки инноваций.

Например, бизнес-инкубаторы предлагают в аренду офисные площади по льготным ставкам, но при этом не оказывают дополнительную консалтинговую, бухгалтерскую, юридическую помощь. [9]

II. Информационная прозрачность рынка венчурного капитала.

Согласно Стратегии развития, в России до сих пор не решена проблема недостаточной насыщенности венчурного рынка развитыми коммуникациями, информационными каналами и продуктами. Большинство сделок (факт их проведения, параметры) имеют закрытый характер, не поддаются учету, не попадают в поле зрения исследователей.

В итоге, все это снижает привлекательность венчурной отрасли для молодых предпринимателей, потенциальных венчурных инвесторов.

III. Профессиональные компетенции участников рынка.

Сегодня венчурный российский рынок испытывает нехватку специалистов, квалификация которых соответствовала бы требованиям инновационной политики и которые могли бы работать с венчурной компанией на всех этапах ее становления.

Надо сказать, что в РФ в направлении развития профессиональных компетенций предпринимаются определенные шаги. К примеру, РВК в рамках развития инновационной экосистемы проводит программу развития инвесторов.

Так, уже более 400 участников (бизнес-ангелов, представителей венчурных фондов и корпораций) прошли через серию уникальных образовательных программ; созданы специальные сервисы и уникальные площадки для поддержания коммуникации и обмена опытом между предпринимателями в РФ и на международном уровне.

IV. Популяризация технологического предпринимательства и венчурного инвестирования.

В Стратегии развития сказано, что в России отмечается небольшое число проектов, демонстрирующих существенный рост капитализации в результате «выхода», а профессия предпринимателя, действующего в венчурной среде, не привлекает молодых специалистов.

Успешные же проекты крайне важны. Они, с одной стороны, позволяют фондам пополнить свой капитал для дальнейшего финансирования новых проектов и фирм, а с другой стороны, привлекают на венчурный рынок новых инвесторов, вдохновляя их своим успехом и создавая позитивное восприятия национальной венчурной инновационной сферы.

Сегодня РВК проводит программу на популяризацию и продвижение инновационной деятельности и технологического предпринимательства.

Целями данной программы являются:

· «развитие информационной инфраструктуры инновационно-венчурного рынка, реализация акселерационных программ для тематических медиа;

· формирование в массовом сознании (преимущественно, среди молодёжи) образа технологического предпринимателя как «героя нашего времени»;

· вовлечение представителей науки и образования в орбиту инновационного бизнеса, повышение информационной прозрачности венчурного рынка».

Стоит отметить, что немаловажным фактором развития инновационной сферы страны является также международное научно-технического сотрудничество. Такое сотрудничество в венчурной области очень важно, так как оно способствует получению новых знаний, а также является дополнительным источником финансов, что, в условиях дефицита денежных средств, облегчает положение государства. Во-первых, существует проблема закрытости и непрозрачности российской венчурной отрасли. Результатом этого является то, что многие венчурные сделки, совершаемые в России, не попадают в поле зрения международных агентств.

Во-вторых, в последние годы существенно осложнилась внешнеполитическая обстановка, что повлекло к снижению интереса к инвестициям на рынке РФ со стороны иностранных инвесторов и ограничению возможности выхода российских венчурных компаний на международные рынки.

Итак, на основе вышесказанного попытаемся определить основные направления деятельности, способствующие его улучшению и развитию:

1. Осуществление перехода от принятия единичных односторонних законодательных актов к созданию полноценной нормативно-правовой базы, комплексно регулирующей сферу инновационного предпринимательства. Наличие прочного юридического фундамента создаст уверенность российским компаниям, а также зарубежным фирмам, которые хотели бы сотрудничать с Россией в сфере высоких технологий.

2. Организация более четкого распределения функций между финансовыми институтами венчурной деятельности в РФ. Это сделает систему венчурного инвестирования более ясной и повысит эффективность ее финансового регулирования. В.Л. Зинин в своей диссертации предлагает «ограничить создание новых институтов развития и сосредоточиться на выстраивании механизмов взаимодействия существующих». Необходимо сформировать единую концепцию развития инновационной сферы в РФ, четко разграничить цели и функции финансовых институтов.

3. Дальнейшая реализация программ по формированию и развитию инновационных инфраструктур. «Необходимо целенаправленно продолжать совместную работу государства, институтов развития и частных игроков рынка по синхронизации деятельности территориально-отраслевых кластеров, инжиниринговых центров, крупнейших госкомпаний, ведущих университетов и исследовательских центров».

4. Стимулирование субъектов отрасли венчурного инвестирования к раскрытию информации. Это даст лучшее понимание о состоянии российского венчурного рынка его действующим и потенциальным участникам. В Стратегии развития также упоминается институт профессиональных посредников, которые занимаются сбором исходной информации о рынке и преобразуют ее в информационные продукты, а также помогают венчурным компаниям в выборе инвестиционных фондов, тем самым осуществляя информационный обмен между ними. Данный институт также нужно развивать.

5. Проведение программ по развитию профессиональных компетенций участников венчурного рынка для создания специалистов, чей уровень подготовки соответствовал бы современной инновационной политике.

6. Увеличение числа успешных венчурных проектов и повышение прозрачности венчурного рынка для привлечения новых его участников. Повышение престижа профессии предпринимателя, действующего в венчурной инновационной сфере, среди молодежи.

7. Активизация международной экономической деятельности российских венчурных компаний.

Таким образом, наиболее рискованный вид управления организацией - это управление венчурным предприятием. Только рациональный подход к ведению такого рода бизнеса гарантирует эффективное внедрение наукоемких технологий, а также последующую реализацию данного предприятия.

Библиографический список

инновационный предпринимательство венчурный

1. Зверев В. Венчурный бизнес в России [Электронный ресурс] / GAAP.RU Теория и практика управленческого учета. - 2007. - URL: http://www.gaap.ru/articles/biz - Дата обращения: 29.10.2016.

2. Что такое венчурная компания? [Электронный ресурс] / RUSHBIZ. - URL: http://rushbiz.ru/startbiz/terms/venchurnaya-kompaniya.html - Дата обращения: 31.10.2016.

3. Инновационный менеджмент: учебник для вузов / Под редакцией д-ра экон. наук, профессора Ильенковой С.Д. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - С. 327.

4. Зверев В. Венчурный бизнес в России [Электронный ресурс] / GAAP.RU Теория и практика управленческого учета. - 2007. - URL: http://www.gaap.ru/articles/biz - Дата обращения: 1.11.2016.

5. Ягудин С.Ю. Венчурное предпринимательство. Франчайзинг: учебно-методический комплекс. - М.: Изд. центр ЕАОИ, 2008. - С. 272.

6. Трегубова Д.Д. Венчурное финансирование инновационного развития Российской Федерации: проблемы и перспективы [Электронный ресурс] / Экономика и менеджмент инновационных технологий. - 2013. - №9. - URL: http://ekonomika.snauka.ru/2013/09/2995 - Дата обращения: 1.11.2016.

7. Тамразян Д.А. Пробелемы и пути совершенствования инновационной инфраструктуры венчурной деятельности в России [Электронный ресурс] / Д.А. Тамразян, В.О. Ядоян // Науковедение. - Выпуск 2. - 2014. - С. 9. - URL: https://docviewer.yandex.ru/? url=http % 3A % 2F % 2Fnaukovedenie.ru % 2FPDF % 2F144EVN214.pdf&name=144EVN214.pdf&lang=ru&c=57581ef02787&page=1 - Дата обращения: 2.11.2016.

8. Зинин В.Л. Государственное финансовое регулирование венчурной деятельности в Российской Федерации: дис. кан. экон. наук / Зинин Василий Леонидович. - М., 2014. - С. 173.

9. Стратегия отрасли венчурного инвестирования в Российской Федерации (Открытый проект для обсуждения и доработки при участии профессиональных участников рынка венчурного инвестирования). - М., 2015. - С. 64.

Размещено на Allbest.ru