Анализ инвестиционной привлекательности на примере компании ПАО "Газпром автоматизация"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки рф

РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ НЕФТИ И ГАЗА ИМЕНИ И.М. ГУБКИНА

Факультет экономики и управления

Кафедра финансового менеджмента

Курс: «Технико-экономический анализ»

Реферат

Анализ инвестиционной привлекательности на примере компании ПАО «Газпром автоматизация»

Москва 2016



Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты инвестиционной привлекательности предприятия

1.1 Сущность и содержание инвестиционной привлекательности предприятия и факторы на нее влияющие

1.2 Методология оценки инвестиционной привлекательности предприятия

2. Расчёт финансовых показателей ПАО «Газпром автоматизация». Анализ результатов

2.1 Организационно-экономическая характеристика ПАО «Газпром автоматизация»

2.2 Оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

2.4 Оценка деловой активности и рентабельности

Заключение

Список использованной литературы

инвестиционный привлекательность платежеспособность ликвидность



Введение

В современных условиях экономического кризиса, увеличения темпов инфляции и достаточно жесткой налоговой системы собственные средства предприятий все реже направляются на цели долгосрочного инвестирования. В основном они присутствуют в сфере обращения, а так же в значительных объемах используются для потребления.

Однако для стабильного существования предприятию нужно постоянно развиваться, быстро подстраиваться под изменяющиеся условия внешней среды, а это требует регулярных инвестиций как в основные средства и научно-исследовательские разработки, так и на другие цели, направленные на достижение положительного результата. Для получения дополнительных финансовых ресурсов предприятие должно обладать высоким уровнем инвестиционной привлекательности для того, чтобы убедить потенциальных инвесторов вложить в него свои средства.

Все предприятия стремятся сохранить свои позиции на рынке, достичь лидерства, а для этого необходимо постоянно развиваться, осваивать новые технологии. На предприятиях может наступить ситуация, когда без привлечения инвестиционного капитала дальнейшее развитие становится невозможным. Явные конкурентные преимущества предприятию может дать приток инвестиций. Результат вложения капитала -- рост эффективности деятельности хозяйствующего субъекта. Всё это подтверждает актуальность проблемы оценки инвестиционной привлекательности.

В процессе исследования были использованы законодательные и нормативные акты. В качестве информационной базы исследования использовались информационные ресурсы сети Интернет и материалы периодической печати. Для решения поставленных задач применялись методы статистических исследований, методы классификаций, структурный анализ, системный подход, обобщение и систематизация.



1. Теоретические аспекты инвестиционной привлекательности предприятия

1.1 Сущность и содержание инвестиционной привлекательности предприятия и факторы на нее влияющие

На сегодняшний день в экономической литературе существует большое количество трудов отечественных и зарубежных авторов относительно сущности инвестиционной привлекательности предприятия. Однако, единого мнения в понимании данного определения, к сожалению, нет, что значительно затрудняет изучение его сущности. Рассмотрим основные трактовки понятия «инвестиционная привлекательность предприятия».

Таблица 1 - Трактовки понятия «инвестиционная привлекательность предприятия» [3]

Автор	Определение инвестиционной привлекательности предприятия»
Стровский Л. Е.	Инвестиционная привлекательность предприятия -- это система мер, направленная на стимулирование привлечения инвестиций и регулирование источников получения и направления использования инвестиций для предприятия
Афоничкин А. И.	Инвестиционная привлекательность предприятия -- это целесообразность вложения в него свободных денежных средств
Бочаров В. В.	Инвестиционная привлекательность предприятия -- это наличие экономического эффекта (дохода) от вложения денег при минимальном уровне риска
Бабушкин В. А., Ендовицкий Д. А.	Инвестиционная привлекательность предприятия -- это совокупность взаимосвязанных между собой характеристик экономического потенциала, доходности операций с активами и инвестиционного риска хозяйствующего субъекта, обладающего определенной способностью к устойчивому развитию в условиях конкурентной среды и отвечающего допущению о непрерывности деятельности
Крейнина М. Н.	Инвестиционная привлекательность предприятия находится в прямой зависимости от комплекса коэффициентов, характеризующих его финансовое состояние
Крылов Э. И., Власова В. М., Егорова М. Г., Журавкова И. В.	Инвестиционная привлекательность предприятия -- это самостоятельная экономическая категория, которая характеризуется не только устойчивостью финансового состояния предприятия, но и находится в зависимости от конкурентоспособности продукции, клиентоориентированности предприятия и уровня инновационной деятельности хозяйствующего субъекта.

Из таблицы 1 видно, что трактовки понятия «инвестиционная привлекательность предприятия» очень многообразны и разноплановы. Однако ни одно из определений, нельзя назвать достаточно полным и верным. В связи с этим возникает необходимость уточнить определение инвестиционной привлекательности предприятия.

Таким образом, инвестиционная привлекательность предприятия -- это экономическая категория, характеризующая эффективность использования имущества предприятия, его платежеспособность, устойчивость финансового состояния, при котором у потенциального собственника капитала возникает желание пойти на определенный риск и обеспечить приток инвестиций в монетарной и немонетарной форме.

Таким образом, можно выделить несколько разновидностей инвестиционной привлекательности предприятия. Все они отличаются друг от друга, но в тоже время очень похожи, так как инвестиционную привлекательность одного предприятия можно представить сразу по нескольким видам.

На инвестиционную привлекательность предприятия влияет большое количество факторов, как независящих от результатов хозяйственной деятельности предприятия, так и находящихся в непосредственной зависимости от них. Все факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность разделяют на внутренние и внешние (рисунок 1).

Внутренние факторы зависят от деятельности хозяйствующего субъекта, т. е. это факторы, на которые он может повлиять. К ним относятся: система управления предприятием; номенклатура выпускаемой продукции; финансовое состояние предприятия; диверсификация производства; степень использования инновационных решений в технологии производства; степень открытости компании, полнота и достоверность раскрытия информации в отчетности; корпоративная социальная ответственность организации и др.

Рисунок 1 - Система факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия

Внешние факторы не зависят от хозяйствующего субъекта. К ним можно отнести: политическую и внутриэкономическую среду, экономические особенности отрасли, экономический потенциал региона, систему законодательных норм и пр.

Обобщив представленные системы факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия, можно выделить наиболее значимые группы факторов и построить следующую систему.

Система законодательных норм, которая регламентирует деятельность отечественных и зарубежных инвесторов, является не последним фактором, оказывающим влияние на инвестиционную привлекательность предприятия. Этот фактор отражает законодательные гарантии защиты прав инвесторов и имущества субъектов инвестиционной деятельности.

Инвестиционная привлекательность страны включает в себя такие параметры как социально-политическая и экономическая стабильность, уровень коррупции, уровень научно-технического прогресса, степень вмешательства государства в регулирование экономики и др.

Инвестиционную привлекательность региона характеризуют такие параметры как географическое положение, экономическое развитие, социальное положение населения, налоговые льготы.

Инвестиционная привлекательность отрасли зависит от наличия конкуренции, существования или отсутствия барьеров входа и выхода на рынок, доступности ресурсов.

Одним из важнейших внутренних факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия, является его финансовое состояние.

Финансовое состояние предприятия проявляется в платежеспособности предприятия, в способности выполнять обязательства перед поставщиками, кредиторами и другими контрагентами. Именно финансовое состояние определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве.

Высокоэффективная система управления так же увеличивают инвестиционную привлекательность предприятия. Во-первых, высокое качество менеджмента предполагает лучшее распределение имеющихся средств и контроль за их использованием, а во-вторых, является одной из основных гарантий возвратности вкладываемых средств и своевременности уплаты процентов по ним.

Рыночная устойчивость обуславливается эффективностью ведения предприятием маркетинговой деятельности, диверсификацией выпускаемой продукции, размером предприятия и пр. Так же на инвестиционную привлекательность предприятия влияет такой фактор как производственный потенциал, включающий в себя средства и предметы труда, трудовые ресурсы и технологию производства.

Таким образом, на основании всего сказанного можно сделать вывод, что инвестиционная привлекательность предприятия -- это достаточно сложное и подробно не изученное понятие, на которое влияет большое количество факторов как внешних, так и внутренних и нельзя с достоверной точностью сказать, влияние какой из групп (внутренних или внешних) доминирует.

1.2 Методология оценки инвестиционной привлекательности предприятия

Существует не только множество трактовок понятия «оценка инвестиционной привлекательности», но и множество методик. Единого метода оценки инвестиционной привлекательности предприятия не существует.

Все методы можно разделить на 2 группы: в первой группе находятся те методы, результатом использования которых является интегральная оценка финансового состояния предприятия, а во второй -- методы, учитывающие влияние не только внутренних, но и внешних факторов.

Метод дисконтирования денежных потоков (рисунок 2).

Рисунок 2 - Метод дисконтирования денежных потоков

Оценка инвестиционной привлекательности на основе анализа факторов внешнего и внутреннего воздействия (рисунок 3).



Рисунок 3 - Оценка инвестиционной привлекательности на основе анализа факторов внешнего и внутреннего воздействия

Семифакторная модель (рисунок 4) позволяет точно математически вычислить показатель, служащий критерием оценки уровня инвестиционной привлекательности, выявить динамику анализируемых индикаторов.

Рисунок 4 - Семифакторная модель

Следующий метод - интегральная оценка инвестиционной привлекательности на основе внутренних показателей (рисунок 5).



Рисунок 5 - Метод - интегральная оценка инвестиционной привлекательности на основе внутренних показателей

Важным методом является комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятия, заключающаяся в анализе как внутренних, так и внешних факторов деятельности предприятия и сведению их к единому интегральному показателю (рисунок 6).

Рисунок 6 - Комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятия

В настоящее время нет единой сформировавшейся комплексной методики для оценки привлекательности предприятий, которая не имела бы недостатков и помогала бы инвесторам принять верное решение.



Глава 2. Расчёт финансовых показателей ПАО «Газпром автоматизация». Анализ результатов

2.1 Организационно-экономическая характеристика ПАО «Газпром автоматизация»

ПАО «Газпром автоматизация» - компания, работающая более 55 лет в отрасли ТЭК. Начав свою производственную деятельность в 1960 году как специальное конструкторское бюро по приборостроению, средствам автоматизации и телемеханизации магистральных газопроводов, сегодня ПАО «Газпром автоматизация» является одной из ключевых компаний в газовой отрасли.

Общество последовательно расширяет сферы своей деятельности, успешно работая также на внешних по отношению к ПАО «Газпром» рынках, увеличивая масштабы и географию выполняемых работ.

Партнеры отмечают стабильность, надежность и качество сотрудничества с ПАО «Газпром автоматизация», которое достигается комплексным подходом к реализации проектов, высоким уровнем качества выполняемых работ и использованием передовых технологий.

Анализ технико-экономических показателей помогает правильно строить политику предприятия, используя наиболее эффективные мероприятия, достигать максимального результата (таблица 2).

Таблица 2 - Основные технико-экономические показатели ПАО «Газпром автоматизация»

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015г.	Откл-е (+, - 2015 г. от 2014г.	Темп роста, % 2015 г. к 2014 г.
Выручка, тыс. руб.	22545198	24792440	23437855	-1354585,00	94,54
Себестоимость продаж, тыс. руб.	21098770	23083440	21833643	-1249797,00	94,59
Коммерческие расходы, тыс. руб.	214325	182748	216628	33880,00	118,54
Управленческие расходы, тыс. руб.	859918	770975	828523	57548,00	107,46
Прибыль от продаж, тыс. руб.	372185	559061	755271	196210,00	135,10
Чистая прибыль, тыс. руб.	62167	190126	155202	-34924,00	81,63
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	2207066	2195645	2152664	-42981,00	98,04
Фондоотдача, руб.	10,22	11,29	10,89	-0,40	96,42
Фондоемкость, руб.	0,10	0,09	0,09	0,00	103,71
Среднегодовая стоимость оборотных средсв, тыс. руб.	17796887	15231694	17939570	2707876,00	117,78
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	1,27	1,63	1,31	-0,32	80,27
Период оборачиваемости оборотных средств, дн.	284	221	276	54,37	124,58
Среднесписочная численность работников, чел	5975	7515	8117	602,00	108,01
Производительность труда, тыс. руб./чел.	3773,25	3299,06	2887,50	-411,56	87,52
Фондовооруженность труда, тыс. руб./чел.	369,38	292,17	265,20	-26,96	90,77
Рентабельность основных средств, %	2,82	8,66	7,21	-1,45	-
Рентабельность оборотных активов, %	0,35	1,25	0,87	-0,38	-
Рентабельность продаж по прибыли от продаж, %	1,65	2,25	3,22	0,97	-
Рентабельность затрат по прибыли от продаж, %	1,76	2,42	3,46	1,04	-

За анализируемый период на предприятии произошло снижение фондоотдачи на 40 коп., соответственно фондоемкость (показатель, обратный фондоотдаче) вырос на 10 коп. и составил в 2015 году 0, 09 руб. Это говорит о том, что общая отдача от использования каждого рубля, вложенного в основные средства, снизилась, а потребность в основных средствах на единицу стоимости результата, напротив, увеличилась. Отрицательным моментом является то, что произошлоснижение фондовооруженности на 26,96 руб. на чел. (или на 9,23%) к концу 2015 года, что говорит о снижении эффективности использования имеющихся машин, оборудования и транспортных средств.

Наивысшего значения фондорентабельность достигла в 2014 году (8, 66%). Уменьшение фондорентабельности объясняется значительным снижением чистой прибыли за анализируемый период.

За анализируемый период величина коэффициента оборачиваемости на предприятии снизился на 19,37%, что говорит о снижении эффективности использования оборотных средств.

Оборотные средства в 2015 году совершают один оборот в среднем за 276 дней, что на 24,58% больше, чем в 2014 году, а это значит, что эффективность использования оборотных средств снизилась.

К концу исследуемого периода величина показателя рентабельности оборотных средств увеличилась на 0,38 процентных пункта, что связано со значительным снижением чистой прибыли предприятия.

Таким образом, оборотные средства на предприятии используются не достаточно эффективно, подтверждением тому является отсутствие существенной динамики показателей коэффициента оборачиваемости и продолжительности одного оборота в днях, хотя и при росте показателя рентабельности оборотных средств.

За анализируемый период на 8% возросла среднесписочная численность работников, причем произошло это за счет увеличения количества специалистов, составляющих промышленно-производственный персонал предприятия, что, безусловно, положительным образом сказалось на эффективности производства, являющегося основным источником выручки на предприятии.

В 2015 году производительность труда составила 2887,5 тыс. руб., что на 12,5% меньше, по сравнению с 2014 годом. Таким образом, на предприятии эффективность использования трудовых ресурсов за последние три года уменьшается, о чем свидетельствует отрицательная динамика показателей выработки продукции на одного работника и выработки на один отработанный чел.-ч по денежной выручке.

К концу исследуемого периода прибыль от продаж увеличилась на 35,1% и составила в 2015 году 755271 тыс. руб., что связано с платежеспособным ростом спроса и увеличением объемов производства продукции.

Важным показателем, позволяющим давать оценку эффективности деятельности предприятия в условиях рынка, является рентабельность продаж. Продажа продукции ПАО «Газпром автоматизация» является рентабельной, о чем говорит положительный показатель рентабельности продаж, рост которой составил 0,97 процентных пункта, что говорит о повышении эффективности деятельности предприятия.

Не менее важным фактором эффективности деятельности предприятия является определение наиболее выгодных поставщиков сырья и покупателей готовой продукции, которая должна быть высокого качества, чтобы покупатель заключал договора на более длительный срок и, по возможности, на более выгодных для него условиях.

Качество продукции необходимо постоянно повышать, но ни в коем случае не снижать. Также следует стимулировать персонал за их высококачественное выполнение работ.

Необходимо повышать уровень прогрессивности материально-технической базы, обновлять оборудование для более качественного выполнения технологических операций. К работе привлекать опытных, квалифицированных специалистов, чтобы поддержать высокое качество. Оставаться постоянным участником различных ярмарок, региональных выставок, чтобы соответствовать качеством продукции более высокому уровню.

Финансовое состояние предприятия - это способность обеспечивать все процессы хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами и возможность осуществления нормальных финансовых отношений с работниками организации, другими организациями, бюджетом.

Предварительная оценка финансовой устойчивости предприятия осуществляется на основании данных годовой бухгалтерской отчетности за исследуемый период (приложение А, Б). Бухгалтерский баланс является реальным средством коммуникации, благодаря которому руководители получают представление о месте своего предприятия в системе аналогичных предприятий, о правильности выбранного стратегического курса, об эффективности использования ресурсов и принятых решениях по самым разнообразным вопросам управления предприятием.

Основой для построения финансового анализа целесообразно использовать сравнительный аналитический баланс (приложение В).

К концу 2015 года сумма активов и пассивов ПАО «Газпром автоматизация» увеличилась и свидетельствует о росте экономического потенциала предприятия.

2.2 Оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Одним из важнейших критериев финансового положения является его платежеспособность, которая зависит от степени ликвидности баланса. Основным признаком ликвидности предприятия является превышение в стоимостной оценке оборотных активов над обязательствами предприятия, сгруппированных определенным образом.

За исследуемый период платежный излишек увеличивается, что повышает ликвидность баланса в случае возникновения краткосрочных обязательств.

Баланс ПАО «Газпром автоматизация» можно охарактеризовать на протяжении всего рассматриваемого периода как недостаточно ликвидный. Риск потери платежеспособности достаточно высокий. На основе проведенного сравнения видно, что на протяжении всего исследуемого периода ПАО «Газпром автоматизация» имеет низкую платежеспособность, т. е. предприятие не способно покрыть краткосрочные обязательства своими текущими активами. Платежный излишек (недостаток) активов приведен в приложении Г.

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным считается анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (таблица 3).

Таблица 3 - Оценка показателей ликвидности и платежеспособности ПАО «Газпром автоматизация»

Показатели	Нормативное значение	31.12. 2013 г.	31.12. 2014 г.	31.12. 2015 г.	Отклонение (+,-) 2015 г. от 2014 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,3	0,02	0,07	0,02	-0,05
Коэффициент промежуточной ликвидности	?1	0,94	0,99	0,97	-0,02
Коэффициент текущей ликвидности	2,0-2,5	0,99	1,01	1,02	0,02
Коэффициент платежеспособности нормального уровня	?Ктл	1,05	1,01	1,05	0,03
Коэффициент общей платежеспособности	-	0,19	0,14	0,16	-0,03

Коэффициент абсолютной ликвидности за исследуемый период ниже нормы, так в 2015 году наиболее ликвидные средства составляют 2 % от обязательств предприятия. В 2015 году на100 рублей краткосрочных обязательств приходится2 рубля собственных средств.

Коэффициент промежуточной ликвидности за анализируемый период уменьшился и в 2015 году составил 0,97. Так краткосрочные обязательства могли быть покрыты наиболее ликвидными и быстрореализуемыми активами на 97%.

Коэффициент текущей ликвидности в 2015 году на предприятии составил 1,05 при нормативе 2-2,5, т. е. предприятие не в состоянии в срок погасить краткосрочные обязательства, используя текущие активы, так как у него значение показателя к концу исследуемого периода ниже оптимального.

Так, за три года ликвидность ПАО «Газпром автоматизация» за анализируемый период находиться на не достаточно высоком уровне, т. е. предприятие обладает слабой способностью своевременно и полностью рассчитаться по всем своим обязательствам.

2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

В ходе финансового анализа целесообразно рассмотреть обеспеченность запасов источниками их формирования и определить тип финансовой устойчивости ПАО «Газпром автоматизация»(приложение Д).

ПАО «Газпром автоматизация» на протяжении исследуемого периода имеет III тип финансовой устойчивости то есть предприятию не достаточно собственного оборотного капитала для формирования запасов и предприятие достаточно сильно зависит от внешних источников формирования.

Для определения уровня финансовой устойчивости предприятия используется совокупность относительных показателей. В таблице 4представлены коэффициенты финансовой устойчивости.

Таблица 4 - Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Нормативное значение	31.12. 2013 г.	31.12. 2014 г.	31.12. 2015 г.	Отклонение (+,-) 2015 г. от 2014 г.
Коэффициент автономии	0,7- 0,8	0,16	0,12	0,14	0,01
Коэффициент финансовой зависимости	0,2- 0,3	0,84	0,88	0,86	-0,01
Коэффициент финансового левериджа	?1	5,16	7,21	6,34	-0,86
Коэффициент финансирования	?1	0,19	0,14	0,16	0,02
Коэффициент маневренности капитала	0,3- 0,5	-0,08	0,05	0,14	0,09
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	?0,1	-0,01	0,01	0,02	0,01
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	0,5- 0,6	-0,28	0,48	0,45	-0,03
Коэффициент иммобилизации капитала	0,5- 0,7	1,08	0,95	0,86	-0,09
Коэффициент иммобилизации активов	-	0,17	0,12	0,12	0,00
Коэффициент соотношения текущих и внеобортных средств	? Кфл	4,73	7,62	7,52	-0,10

Значение коэффициента финансовой зависимости к концу 2015 года, не соответствует оптимальному значению. Его значение составило 0,86,что говорит о значительной постоянной доли заемных средств в финансировании предприятия, то есть в каждом рубле, вложенном в активы предприятия 86 копеек заемные. Коэффициент автономии в 2015 году ниже оптимального значения, что характеризует предприятие как финансово-неустойчивое и достаточно сильно зависимое от внешних кредиторов.

Коэффициент финансового левериджа имеет самое высокое значение в 2014 году (7,21), то есть на 1 рубль собственных средств приходится 7 рублей 21 копейка заемных, то есть к концу исследуемого периода финансовое положение ПАО «Газпром автоматизация» ухудшается, становится крайне неустойчивым, данная динамика может осложнить привлечение дополнительных займов.

Коэффициент финансирования к концу анализируемого периода имеет значение меньше 1, что говорит о высоком уровне зависимости от внешних инвесторов. Следует отметить, что к концу 2015 года уровень финансовой устойчивости понижается, так как коэффициент финансирования уменьшился до 0,02, что ниже оптимального значения.

Коэффициент маневренности капитала только к концу исследуемого периодаимеет оптимальное значение. Так в 2015 года на формирования текущих активов собственного капитала идет 14%, остальная сумма собственного капитала, находится в оборотных средствах. В связи с этим, мобильность источников предприятия нормальная.

За исследуемый период коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами значительно увеличивается и к 2015 году имеет положительное значение и показывает наличие у предприятия собственных средств для финансирования текущей деятельности.

К 2015 году коэффициент иммобилизации активов свидетельствует о снижении доли ликвидных активов в имуществе предприятия, о том, что у ПАО «Газпром автоматизация» снижается возможность отвечать по текущим обязательствам.

В целом ПАО «Газпром автоматизация» имеет низкую финансовую устойчивость и его финансовое положение ухудшается, что подтверждают рассмотренные коэффициенты.

2.4 Оценка деловой активности и рентабельности

В системе показателей, характеризующих финансовое состояние и эффективность деятельности предприятия, ведущее место так же занимают показатели рентабельности и деловой активности.

При определении финансового состояния большое значение имеет анализ показателей деловой активности.

В таблице5 представлены основные показатели деловой активности предприятия за 2013-2015 годы.



Таблица 5 - Основные показатели оценки деловой активности ПАО «Газпром автоматизация»

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Откл-е(+, -) 2015 г. от 2014г.	Темп роста, % 2015 к 2014 г.
Выручка, тыс. руб.	22545198	24792440	23437855	-1354585	94,54
Себестоимость продаж, тыс. руб.	21098770	23083440	21833643	-1249797	94,59
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, об.	1,27	1,63	1,31	-0,32	80,37
Период оборота оборотных активов, дни	284	221	276	55	124,89
Коэффициент оборачиваемости запасов, об	27,34	55,13	43,33	-11,8	78,60
Период оборота запасов, дни	13,17	6,53	8,31	1,78	127,26
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, об.	1,37	1,77	1,41	-0,36	79,66
Период погашения дебиторской задолженности, дни	262,77	203,21	254,61	51,4	125,29
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, об.	2,39	2,55	1,83	-0,72	71,76
Период погашения кредиторской задолженности, дни	150,63	141,2	196,91	55,71	139,45
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	9,09	10,13	8,96	-1,17	88,45
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов	9,03	10,02	9,9	-0,12	98,80
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	65,52	31,48	28,5	-2,98	90,53
Ресурсоотдача	1,57	1,18	1,2	0,02	101,69
Продолжительность операционного цикла, дней	297,17	227,53	284,31	56,78	124,95
Продолжительность финансового цикла, дней	146,54	86,33	87,4	1,07	101,24

Расчеты основных показателей деловой активности на предприятии свидетельствуют о том, что в 2015 году, по сравнению с 2014 годом, показатели использования отдельных видов имущественно-финансовых средств ухудшились. Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача), увеличился а 0,02. Это означает, что на предприятии быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

В течение рассматриваемого периода уменьшилась скорость оборачиваемости оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости снизился на 0,32 оборота.

Вследствие этого увеличился период оборота оборотных активов. Если в 2014 году 1 оборот активов происходил за 221 дня, то в 2015 году - за 276 дней. Эта тенденция является неблагоприятной для предприятия.

Важными показателями деловой активности являются объем выручки, дебиторская и кредиторская задолженность. Все три этих показателя увеличиваются.

Время расчетов покупателей с ПАО «Газпром автоматизация» увеличивается с 203 дней до 254 дней. Такой рост означает снижение платежной дисциплины, а также рост продаж продукции с отсрочкой платежа. Рассчитывается предприятие со своими кредиторами также за достаточно большой период времени, данный период к 2015 году увеличился на 55 дней, что является отрицательным моментом.

Следует отметить снижение коэффициента оборачиваемости внеоборотных активов на 0,12, что свидетельствует о снижении эффективности использования внеоборотных активов за исследуемый период.

Снижение коэффициента оборачиваемости денежных средств и соответственно рост среднего срока их оборота свидетельствует о нерациональной организации работы ПАО «Газпром автоматизация», допускающего замедления использования высоколиквидных активов, основное назначение которых - обслуживание производственно-хозяйственного оборота предприятия.

К 2015 году увеличивается операционный цикл на 56 дней, что свидетельствует о росте времени между закупкой сырья и получением выручки, что отрицательно сказывается на показателях рентабельности. Соответственно снижение данного показателя в днях неблагоприятно характеризует финансовую деятельность ПАО «Газпром автоматизация».

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются величиной полученной прибыли и уровнем рентабельности. Показатель рентабельности характеризует эффективность работы предприятия в целом.

Наиболее важными коэффициентами рентабельности являются: рентабельность продукции и рентабельность капитала (активов), представленные в таблице 6.

Таблица 6 - Показатели рентабельности ПАО «Газпром автоматизация», %

Показатель	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Откл-е (+, -) 2015 г. от 2014г.
Показатели рентабельности продукции
Рентабельность основной деятельности (затрат)	1,76	2,42	3,46	1,04
Рентабельность продаж	1,65	2,25	3,22	0,97
Рентабельность продаж по чистой прибыли (норма предпринимательского дохода)	0,28	0,77	0,66	-0,11
Показатели рентабельности капитала (активов)
Общая рентабельность капитала (активов)	2,59	2,65	3,86	1,21
Экономическая рентабельность капитала (активов)	0,43	0,90	0,79	-0,11
Рентабельность оборотных (текущих) активов	0,52	1,02	0,90	-0,12
Рентабельность внеоборотных активов	2,48	7,78	6,76	-1,02
Рентабельность собственного капитала	2,67	7,41	5,83	-1,58
Рентабельность заемного капитала	0,52	1,03	0,92	-0,11

Общая рентабельность увеличилась на 1,21п.п. в 2015 году по сравнению с 2014 годом. Экономическая рентабельность снижается, и к концу 2015 года имеет значение 0,79%, то есть имущество предприятия используется недостаточно эффективно. Таким образом, на основании показателей деловой активности можно говорить об относительном снижении затрат на производство и реализацию продукции на ПАО «Газпром автоматизация». За исследуемый период наблюдается тенденция снижение эффективности использования ресурсов, а, следовательно, и в целом работы предприятия. Постоянное проведение аналитической работы, обобщение и использование ее результатов в практической деятельности позволит предприятию вовремя провести необходимые мероприятия по оздоровлению финансового состояния предприятия.



Заключение

Задача поддержания и увеличения инвестиционной активности обычно решается рынком и механизмом государственного воздействия на инвестиционный процесс. Эта деятельность должна выражаться как в стимулировании инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов, так и прямым финансированием государства инвестиционных проектов, с применением различных инструментов экономического регулирования -- налогового, бюджетного, таможенно-тарифного и т. д. [7].

Из анализа следует, что оборотные средства на предприятии используются не достаточно эффективно, подтверждением тому является отсутствие существенной динамики показателей коэффициента оборачиваемости и продолжительности одного оборота в днях, хотя и при росте показателя рентабельности оборотных средств.

За анализируемый период на 8% возросла среднесписочная численность работников, причем произошло это за счет увеличения количества специалистов, составляющих промышленно-производственный персонал предприятия, что, безусловно, положительным образом сказалось на эффективности производства, являющегося основным источником выручки на предприятии.

В 2015 году производительность труда составила 2887,5 тыс. руб., что на 12,5% меньше, по сравнению с 2014 годом. Таким образом, на предприятии эффективность использования трудовых ресурсов за последние три года уменьшается, о чем свидетельствует отрицательная динамика показателей выработки продукции на одного работника и выработки на один отработанный чел.-ч по денежной выручке.

К концу исследуемого периода прибыль от продаж увеличилась на 35,1% и составила в 2015 году 755271 тыс. руб., что связано с платежеспособным ростом спроса и увеличением объемов производства продукции.

К концу 2015 года сумма активов и пассивов ПАО «Газпром автоматизация» увеличилась и свидетельствует о росте экономического потенциала предприятия. Увеличение суммы активов произошло за счет увеличения величины текущих (оборотных) активов, в том числе за счет увеличения суммы дебиторской задолженности, а также за счет значительного увеличения суммы денежных средств, следует отметить снижение суммы запасов, что положительно характеризует работу отдела сбыта в 2015 году.

Увеличение суммы пассивов произошло за счет значительного роста суммы краткосрочного заемного капитала, в основном за счет увеличения суммы краткосрочных кредитов и займов.

За три года ликвидность ПАО «Газпром автоматизация» за анализируемый период находиться на не достаточно высоком уровне, т. е. предприятие обладает слабой способностью своевременно и полностью рассчитаться по всем своим обязательствам.

В целом ПАО «Газпром автоматизация» имеет низкую финансовую устойчивость и его финансовое положение ухудшается, что подтверждают рассмотренные коэффициенты.

На основании показателей деловой активности можно говорить об относительном снижении затрат на производство и реализацию продукции на ПАО «Газпром автоматизация». За исследуемый период наблюдается тенденция снижение эффективности использования ресурсов, а, следовательно, и в целом работы предприятия.

Несмотря на то, что предприятие является прибыльным и рентабельным, предприятию необходимо стремится к получению от своей деятельности наибольших результатов. Для этого необходимо учитывать все затраты на производство и снижать их или поддерживать на определенном уровне за счет более эффективного использования тех или иных ресурсов или внедрения новых технологий.

Сегодня, заключив договор с ПАО «Газпром автоматизация», заказчик получает полный комплекс работ: от инвестиционного замысла до внедрения и последующего сервисного обслуживания. Географическое распределение специализированных дочерних обществ позволяет ПАО «Газпром автоматизация» обслуживать технологические объекты практически во всех регионах России.

Уникальный накопленный опыт в реализации важнейших проектов топливно-энергетического комплекса составил ПАО «Газпром автоматизация» репутацию стабильной и успешной компании. Российские и зарубежные компании, заинтересованные в комплексных решениях для своих проектов, приобретут в лице ПАО «Газпром автоматизация» компетентного и надежного партнера.



Список использованной литературы

1. Балдин К.В., Передеряев И.И., Голов Р.С. Инвестиции в инновации [Текст]: Учебное пособие - 2-е изд. Дашков и К. - 2013. - 238 с.

2. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Илышева Н.Н., Крылов С.И. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 300 с.

3. Ильина С. А. Сущность категории «инвестиционный климат» и категории «инвестиционная привлекательность» // Молодой ученый. -- 2012. -- №5. -- С. 153-157

4. Исаев Д.В. Корпоративное управление и стратегический менеджмент: информационный аспект. - М.: ГУ ВШЭ, 2013. - 219 с.

5. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент теория и практика [Текст]: Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект. - 2011. - 1024 с.

6. Коротков Э.М., Александрова О.Н., Валовой Д.В. Антикризисное управление. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 618 с.

7. Липченко Е. А. Понятие инвестиционной привлекательности предприятия: различные подходы к толкованию // Молодой ученый. -- 2012. -- № 7. -- С. 95-97.

8. Официальный сайт Справочник для экономистов [Электронный ресурс] // http://www.catback.ru (дата обращения 14.10.2016)

9. Официальный сайт теоретических статей по стратегическому управлению и планированию [Электронный ресурс] // http://www.stplan.ru/ (дата обращения 18.10.2016)

10. Официальный сайт Федерального научно-образовательного портала Экономика и управление на предприятиях: EUP.RU [Электронный ресурс] // http://eup.ru/(дата обращения 15.10.2016).

11. Прокопьева М. В. Оценка инвестиционной привлекательности инновационных проектов // Молодой ученый. - 2013. - №2. - с. 81-84.

12. Соареш Э. А. Корпоративное управление и инвестиционная привлекательность предприятий // Молодой ученый. - 2010. -№5. Т.1. - С. 213-218.

13. Хацкевич Е.М. Особенности анализа финансовой устойчивости на предприятиях малого и среднего бизнеса // РИСК: Ресурсы, Информация, Снабжение, Конкуренция. - 2014. - №12. - с.25-26.

14. Шапкин В.А. Понятие и значение финансового анализа предприятия // Экономика современного общества: актуальные вопросы антикризисного развития. - 2014. - № 11. - с.18-19.

Размещено на Allbest.ru

...