Российская экономика в условиях мирового финансового кризиса

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Понятие и сущность финансовых кризисов

1.1 Понятие кризиса

1.2 Классификация кризисов

1.3 Причины возникновения мировых финансовых кризисов

2. Влияние мирового финансового кризиса на экономику РФ и пути выхода из него

2.1 Влияние кризиса на экономику Российской Федерации

2.2 Последствия и пути выхода из финансово-экономического кризиса

Заключение

Список использованных источников

Введение

Актуальность данной работы обусловлена тем, что цикличное развитие экономики сопровождается высоким уровнем экономической активности в течение длительного времени, а затем спадом этой активности до уровня ниже допустимого, что и есть циклический кризис. Периодическая повторяемость таких кризисов ведет к обнищанию, голоду, страданиям людей, социальным потрясениям, что не может не беспокоить развитое цивилизованное общество. Поэтому проблема цикличности мировых экономических кризисов всегда привлекала внимание ученых-экономистов и сегодня остается одной из центральных проблем таких дисциплин как экономическая теория. мировой финансовый кризис экономика

Тема исследования курсовой работы находит свое отражение в трудах таких авторов как Фетисов Г. О., Ершов М., Сухарев О.

Целью данной курсовой работы является изучение российской экономики в условиях мирового финансового кризиса.

Для достижения поставленной в работе цели, необходимо решить следующие задачи:

- описать понятие кризисов;

- дать характеристику классификации кризисов;

- рассмотреть причины возникновения мировых финансовых кризисов;

- описать влияние кризиса на экономику РФ;

- разработать последствия и пути выхода из финансово-экономического кризиса.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав с подпунктами, заключения и списка использованных источников.

1. Понятие и сущность финансовых кризисов

1.1 Понятие кризиса

Понятие кризис имеет много уровней и трактовок. Выражение "кризис" происходит от греческого слова "crisis", которое означает "приговор, решение по какому-либо вопросу, или в сомнительной ситуации". Также может означать "выход, решение конфликта (к пр. военного)". Но современное значение слова наиболее частое применение находит у Гиппократа и врачей: и кризис означает решающую фазу развития болезни. В этом смысле речь заходит о "crisis" тогда, когда болезнь усиливает интенсивность или переходит в другую болезнь или вообще заканчивается смертью. К примеру лаконичная формулировка дана Козеллеком: кризис - это "едва измеримый переломный пункт, при котором решением является либо смерть, либо жизнь".

Наиболее полное определение, на мой взгляд, дает А. Борисов:

Экономический кризис-- резкое ухудшение экономического состояния страны, проявляющееся в значительном спаде производства, нарушении сложившихся производственных связей, банкротстве предприятий, росте безработицы, и в итоге -- в снижении жизненного уровня, благосостояния населения.

В 17-18. столетиях понятие кризис стало применяться и в отношение к процессам происходящим в обществе, как то военные, политические кризисы, при этом использовалось почти не измененное значение кризиса взятое из медицины.

И наконец, в 19. веке значение перешло в экономику. "Классическое" экономическое понятие кризиса, сформировавшееся в то время, означает не желаемую и драматическую фазу в капиталистической экономической системе, характеризующейся колебаниями и негативными явлениями, помехами. В этом смысле понятие кризиса долгое время занимала прочное место в схеме теорий коньюктур в развитии экономики. Так цикличная схема Шпитхоффа содержит стадии: спад - первый подъем - второй подъем - пик - нехватка капитала - кризис. Разработанная в начале века схема Харварда различает: Depression-Recovery-Prosperity-Financial Strain-Industrial Crisis. Но данное определение не учитывает многих различных схем и стадий развития и функционирования экономики. Поэтому "классическое" определение кризиса было заменено более многозначным понятием "экономический кризис". Не существует единого определения кризиса. По определению Мечлапа (Machlup,1934,S.1.) о экономическом кризисе речь идет в том случае если "возникает не желаемое состояние экономических отношений, непереносимо критическое положение больших слоев населения и производящих отраслей экономики". Сомбарта (Sombart,1904, S.1.) определяет экономический кризис как "экономическое негативное явление, при котором массово возникает опасность для экономической жизни, действительности".

Таким образом, можно сказать, что сущность экономического кризиса заключается, прежде всего, в снижении совокупного спроса и перепроизводстве товаров, повсеместных банкротствах предприятий, нарушении условий воспроизводства общественного капитала, увеличении безработицы и других ухудшениях социально-экономической деятельности.

1.2 Классификация кризисов

Все многообразие экономических кризисов можно классифицировать по трем разным основаниям.

По масштабам нарушения равновесия в хозяйственных системах.

Общие кризисы охватывают все национальное хозяйство.

Мировые кризисы определяются охватом как отдельных отраслей и сфер хозяйственной деятельности в мировом масштабе, так и всего мирового хозяйства.

Частичные распространяются на какую-либо одну сферу или отрасль экономики. Частичные кризисы сопряжены с падением экономической активности в рамках крупных сфер деятельности. В частности, речь идет о денежном обращении и кредитах, банковской системе, фондовом и валютном рынках. Так, финансовый кризис -- глубокое расстройство государственных финансов. Оно проявляется в постоянных бюджетных дефицитах (когда расходы государства превышают его доходы). Крайним проявлением финансового краха является -- неплатежеспособность государства по иностранным займам (во время мирового экономического кризиса 1929--1933 прекратили платежи по внешним займам Великобритания, Франция, Германия, Италия. В 1931 г. США на год отсрочили все платежи по внешним долгам). В августе 1998 г. финансовый кризис огромной силы разразился в России.

Финансово-кредитный кризис -- потрясение денежно-кредитной системы. Происходит резкое сокращение коммерческого и банковского кредита, массовое изъятие вкладов и крах банков, погоня населения и предпринимателей за наличными деньгами, падение курсов акций и облигаций, а также снижение нормы банковского процента.

Валютный кризис выразился в ликвидации золотого стандарта в обращении на мировом рынке и обесценивании валюты отдельных стран (нехватка иностранных «твердых» валют, истощение валютных резервов в банках, падение валютных курсов).

Биржевой кризис -- резкое снижение курсов ценных бумаг, значительное сокращение их эмиссий, глубокие спады в деятельности фондовой биржи.

Кризисные явления в экономике могут охватывать отдельные, но взаимосвязанные сферы, это -- конвергентные кризисы. В таком случае изменению подвергаются параметры, характеризующие раз конкретной сферы, отрасли экономики. В результате эти кризисы способны усиливать друг дру и в конце концов превращаться в так называемый системный кризис, охватывающий экономику в целом, что выражается в соответствующем изменении макроэкономических агрегатов. Конвергентные кризисы могут существовать изолированно, не привлекая внимания, то есть в этом случае их присутствие в экономике выражается в снижении качество отдельных подсистем без существенного влияния на макроэкономические показатели.

По регулярности нарушения равновесия в экономике.

Периодические кризисы повторяются регулярно через какие-то промежутки времени.

Циклические кризисы -- это периодически повторяющиеся спады общественного производства, вызывающие парализацию деловой и трудовой активности (деятельности) во всех сферах народного хозяйства и дающие начало новому циклу хозяйственной деятельности.

Промежуточные кризисы -- это спорадически возникающие спады общественного производства, которые на время прерывают стадии оживления и подъема национальной экономики. В отличие от циклических кризисов они не дают начало новому циклу, прерываются на каком-то этапе, носят локальный характер, являются менее глубокими и менее продолжительными.

Нерегулярные кризисы имеют свои особые причины возникновения.

Отраслевое потрясение охватывает одну из отраслей народного хозяйства и вызывается изменением структуры производства, рушением нормальных хозяйственных связей и др. Примером может служить приостановка производства текстильной промышленности в 1977 г.

Аграрный кризис -- это резкое ухудшение сбыта сельскохозяйственной продукции (падение цен на сельскохозяйственную продукцию). Аграрные кризисы, как правило, вызываются сочетанием природных факторов, упущениями в организации труда, технической отсталостью, несовершенства систем землепользования и землевладения и т. п. Аграрные кризисы отличаются продолжительностью и антицикличностью.

Структурные кризисы связаны с постепенным и длительным нарастанием межотраслевых диспропорций в общественном производстве (однобокое и уродливое развитие одних отраслей в ущерб другим, ухудшение положения в отдельных видах производства) и характеризуются несоответствием сложившейся структуры общественного производства изменившимся условиям эффективного использования ресурсов. Они вызывают долговременные потрясения и требуют для своего разрешения относительно длительного периода адаптации к изменившимся условиям процесса общественного воспроизводства. Ярким примером мирового структурного кризиса может служить энергетический кризис, развившийся в середине 70-х гг., который потребовал более 5 лет для адаптации национальных экономик промышленно развитых стран к новой структуре цен на энергоносители.

Отраслевые кризисы характеризуются спадами производства и свертыванием хозяйственной деятельности в одной из отраслей промышленности, народного хозяйства. История таких кризисов наиболее полно прослеживается в угольной, сталелитейной, текстильной, судостроительной промышленности. Ю. Пахомов, С. Пахомов Корни кризиса. Мировой финансовый кризис: цивилизационные истоки // Экономист. 2009.

Сезонные кризисы обусловлены воздействием природно-климатических факторов, которые нарушают принятый ритм хозяйственной деятельности. В частности, задержка с наступлением весны может вызвать кризис в коммунальном хозяйстве из-за отсутствия топлива.

По характеру нарушения пропорций воспроизводства.

Здесь выделяются два их вида.

Кризис перепроизводства товаров -- выпуск излишнего количества полезных вещей, не находящих сбыта.

Кризис недопроизводства товаров острая их нехватка для удовлетворения платежеспособного спроса населения.

Итак, существует широкое разнообразие экономических кризисов, которые можно условно разделит по трём основным признакам: по масштабам нарушения равновесия в хозяйственных системах, включающих в себя общие, мировые и частичные кризисы; по регулярности нарушения равновесия в экономике кризисы могут быть периодические, нерегулярные, структурные, сезонные; по характеру нарушения пропорций воспроизводства выделяют кризис перепроизводства и недопроизводства.

1.3 Причины возникновения финансово-экономических кризисов

Мировой финансово-экономический кризис заставил многих задуматься о его причинах, необходимых мерах по его предотвращению и о путях развития мировой экономики.

Действительно, "эпоха благоденствия" длилась почти 30 лет и сопровождалась практически постоянным экономическим ростом с неглубокими и краткосрочными рецессиями. Целое поколение людей в западных странах не видело сколько-нибудь серьезных экономических потрясений. Наоборот, уровень жизни, доходов и благосостояния постоянно рос. Тем более неожиданным оказался нынешний кризис, начавшийся с небольшого по мировым масштабам локального кризиса ипотечных закладных и приведший к крупнейшему падению ВВП во всех развитых странах. В чем же причина? Почему современные методы стимулирования экономики для обеспечения постоянного устойчивого роста не сработали?

Как известно, мировая экономика и экономика отдельных стран с рыночной системой отношений развивается в соответствии с экономическими циклами (Economic Cycle), или бизнес-циклами (Business Cycle). При этом выделяют три основные фазы:

рецессия (Recession) - снижение деловой активности, падение производства, уровня занятости и доходов;

восстановление (Recovery) - подъем экономической активности, рост рыночной конъюнктуры, увеличение выпуска после его падения, имевшего место в период рецессии, до прежнего уровня;

развитие (Expansion) - продолжение роста экономики после стадии восстановления, как правило, до достижения нового максимума выпуска, превосходящего достигнутый в предыдущем цикле; стадия expansion иногда может включать несколько циклов, которые в этом случае именуются циклами роста (growth cycles). Сухарев О. Мировой финансовый кризис и способность экономики к развитию // Экономист. 2008.

Несмотря на значительное количество исследований по проблеме цикличности, до сих пор нет единого понимания причин существования этого явления. Приведем лишь несколько объяснений.

1. Монетарное объяснение цикла. Процесс цикличности объясняется как результат процессов в сфере обращения, т.е. если денежный поток (или спрос на товары, выраженный в деньгах) увеличивается, то торговля становится более оживленной, производство расширяется, цены растут. Когда денежный поток уменьшается, торговля ослабевает, производство сокращается, цены падают.

2. Психологические объяснения циклов. Данное объяснение основано на взаимосвязи деловой активности со сменой настроений, переходом от массового оптимизма к пессимизму. Оптимизм и пессимизм рассматриваются в этих теориях в качестве факторов, влияющих на рост или падение вложений. В настоящее время есть достаточно серьезное подтверждение данной теории, если вспомнить историю с банкротством Lehman brothers, после объявления которого настроения потребителей и инвесторов резко изменились в худшую сторону, что в конечном счете и привело к глобальному мировому экономическому кризису.

3. Внешние причины возникновения циклов. К внешним причинам, влияющим на циклы, относятся возникновение пятен на солнце, которые ведут к неурожаю и общему экономическому спаду, войны, революции и т.д.

4. Теория реального делового цикла. Предполагается, что причиной макроэкономических колебаний могут быть шоковые изменения производительности в одном или нескольких секторах экономики, а в более широком смысле - шоковые изменения в технологии производства. Ю. Пахомов, С. Пахомов Корни кризиса. Мировой финансовый кризис: цивилизационные истоки // Экономист. 2009.

Рассмотренные теории имеют право на существование и в каждой есть примеры, их подтверждающие, основной же причиной экономических циклов считается несоответствие между совокупным спросом и совокупным предложением, между совокупными расходами и совокупным объемом производства. Следовательно, циклический характер развития экономики может быть объяснен либо изменением совокупного спроса при неизменной величине совокупного предложения (рост совокупных расходов ведет к подъему, их сокращение обусловливает рецессию), либо изменением совокупного предложения при неизменной величине совокупного спроса (сокращение совокупного предложения означает спад в экономике, его рост - подъем).

Каким же образом строится современная система борьбы со спадами в экономике или антицикличное регулирование?

Начиная с политики Ф. Рузвельта, все развитые страны Запада, как правило, применяют с определенными изменениями кейнсианские методы управления экономикой.

Основными направлениями макроэкономической политики кейнсианцы считают фискальную и денежно-кредитную политику. Рассмотрим их сущность.

Фискальная политика предполагает изменение ставки налога и социальных расходов государства. Если в экономике наблюдается недостаточность совокупных расходов, то:

-снижается ставка налога;

-увеличиваются расходы государства;

-применяются оба метода одновременно.

Если в экономике существует избыточный уровень совокупных расходов, тогда правительству нужно предпринять следующие меры:

-увеличение ставки налога;

-сокращение расходов государства;

-применение обоих методов одновременно.

Данные меры приводят к тому, что в первом случае увеличиваются располагаемый доход и соответственно потребительские расходы, а также расходы государства. Увеличение потребительских и государственных расходов обусловливает многократное повышение совокупного спроса (эффект мультипликатора). Во втором случае, наоборот, происходит сокращение государственных и потребительских расходов, что ведет к многократному сокращению совокупного спроса. В первом случае мы имеем дело со стимулирующей фискальной политикой, во втором случае - со сдерживающей.

Кредитно-денежная политика также направлена на управление совокупным спросом, но для этой цели используются финансовые механизмы. Ее основными инструментами являются:

-операции на открытом рынке;

-изменение резервной нормы;

-изменение учетной ставки.

При помощи указанных инструментов государство регулирует предложение денег, процентную ставку, доступность кредита, инвестиционные расходы и расходы на товары длительного пользования (изменения экономических параметров перечислены в причинно-следственном порядке).

При недостаточности совокупных расходов государство должно проводить так называемую политику "дешевых" денег, которая направлена на увеличение массы денег в обращении и подразумевает:

-покупку ценных бумаг;

-снижение резервной нормы;

-снижение учетной ставки.

В результате проведения перечисленных мер происходит удешевление кредита и облегчение доступа к нему, что в свою очередь является необходимым условием увеличения массы денег в обращении.

Если же в экономике уровень производства и занятости находится на уровне выше равновесного, то необходимо предпринять следующие шаги:

-продажа ценных бумаг;

-повышение резервной нормы;

-повышение учетной ставки.

Такой набор мер получил название политики "дорогих" денег. Эта политика преследует цель подорожания кредита с тем, чтобы ограничить кредитование, массу денег в обращении и совокупный спрос.

Можно сделать вывод, что возникновение мировых финансовых кризисов связано с цикличным развитием экономики, и спады являются типичными последствиями экономического роста. Для борьбы с экономическими спадами государства используют, как правило, фискальную либо денежно-кредитную политику. С их помощью государство старается контролировать предложение денег, процентную ставку, инвестиции, доступность кредита, чтобы максимально сгладить негативное влияние финансового кризиса на состояние национальной экономики.



2. Влияние мирового финансового кризиса на экономику РФ и пути выхода из него

2.1 Влияние кризиса на экономику Российской Федерации

Началом последнего мирового финансового кризиса принято считать сентябрь-октябрь 2008 года. Рассмотрим изменения в экономике произошедшие в это время. Накануне кризиса российская экономика демонстрировала очень хорошие макроэкономические показатели: значительный профицит бюджета и счета текущих операций, быстрый рост золотовалютных резервов и средств в бюджетных фондах. Вместе с тем в последние годы было допущено некоторое ослабление денежно-кредитной и бюджетной политики. Так, в 2007г. расходы федерального бюджета увеличились в реальном выражении на 24,9%, то есть их рост более чем в три раза превышал рост ВВП. В экономике сформировались устойчиво низкие процентные ставки, фактически отрицательные в реальном выражении, что привело к бурному росту кредитования. Естественным результатом стал « перегрев» экономики. С одной стоны, это способствовало усилению инфляционного давления, а с другой - быстрому наращиванию внешних заимствований. Всего за три года (2005-2007) внешний долг негосударственного сектора увеличился почти в четыре раза. На начало 2005г. он составил 108 млрд. долл. США, а наконец 2007г. - 417,2 млрд. долл. Быстрый рост государственных расходов и импорта маскировался повышением цен на нефть и другие товары российского экспорта. Однако фактически описанные процессы делали российскую экономику уязвимой к воздействию глобального кризиса.

Привлечение российскими банками средств на мировом рынке капитала позволило им проводить экспансию на кредитном рынке, что привело к повышению доступности денежных ресурсов и снижению ставок на внутреннем рынке заимствований. Чистая международная инвестиционная позиция кредитных организаций устойчиво ухудшалась. В конце 2005г. ее значение составило - 20,827 млрд.долл.США, а в конце III квартала 2008г - -99,651 млрд.

Снижение цен на нефть и ограничение заимствований на внешнем рынке вызвали существенное ослабление платежного баланса во втором полугодии 2008г. Чистый приток частного капитала в размере 83 млрд. долл. США в 2007г. превратился в его чистый отток в размере 130 млрд.долл. в 2008г. В IV квартале 2008 года по сравнению с I кварталом счет текущих операций сократился в 4,5 раза - с 37 млрд.долл. США до 8 млрд.долл., а в целом за год он составил 99 млрд. долл. США.

Таблица 2.1

Платежный баланс Российской Федерации за 2008 год (млрд.долл.США)

	I	II	III	IV (оценка)	V (оценка)
Счет текущих операций	37,4	25,8	27,6	8,1	98,9
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами	-24,7	35,4	-9,4	-129,7	-128,4
Финансовый счет(кроме резервных активов)	-24,6	35,2	- 9,6	-130,0	-129,0
Изменение валютных резервов(«+»-снижение, «-»-рост)	-6,4	-64,2	-15,0	131,0	45,3
Справочно: Цены на нефть марки Urals(мировые),долл./барр.	93,4	117,1	113,0	54,2	94,4
Чистый ввоз/вывоз капитала частным сектором	-23,1	41,1	-17,4	-130,5	-129,9

В результате в 2008 году валютные резервы сократились на 45 млрд. долл. США (а золотовалютные - на 51,7 млрд.) и фактически перестали выполнять функцию источника денежного предложения. Их сокращение привело к серьезному замедлению денежного предложения. За 11 месяцев 2008г. объем денежной массы М2 даже снизился на 0,3%, в то время как в 2007г. за тот же период он увеличился а 35,2%.

Основным источником денежного предложения стало пополнение ликвидности со стороны денежных властей. Предпринятые шаги позволили насытить рынок краткосрочной ликвидностью, однако не смогли компенсировать дефицит долгосрочных ресурсов. Предложение «длинных» денег в экономике и стабилизацию денежного рынка в долгосрочной перспективе должны обеспечить институциональные инвесторы, а также сами коммерческие банки за счет кредитной активности.

Одним из источников «длинных» пассивов служат депозиты юридических лиц и вклады физических лиц, размещенные на срок более трех лет. На протяжении последних двух лет их доля в общих пассивах составляла 5-6%.

В условиях нехватки «длинных» денег банки вынуждены в качестве источника формирования «длинных» активов использовать «короткие» обязательства. Причем эта ситуация характерна не только для периода текущей финансовой нестабильности, но и для последних нескольких лет, когда краткосрочные обязательства покрывали не менее 10-14% долгосрочных активов банков. Очевидно, дальнейшее наращивание долгосрочных кредитов за счет краткосрочных пассивов могло негативно сказаться на ликвидности банковской системы.

В ноябре 2008г. по сравнению с октябрем объем выданных кредитов населению даже сократился на 0,7%, прирост банковских кредитов предприятиям составил всего 0,7%. По итогам одиннадцати месяцев 2008г. задолженность перед кредитными организациями нефинансовых организаций выросла на 32,6% против 46,9% за тот же период 2007г.

На динамик банковских кредитов в 2008г. оказало влияние и то, что в период кризиса многие организации начали сворачивать инвестиционные программы, сокращать текущие расходы. Банки стали ужесточать требования к финансовому состоянию граждан в связи с возрастающими рисками непогашения кредитов (снижение покупательской способности, увеличение числа безработных).

Усиление конкуренции на внутреннем финансовом рынке в 2008г. привело к повышению ставок по банковским депозитам. Так, средневзвешенная ставка по рублевым депозитам населения в кредитных организациях сроком до одного года повысилась с 5,4% годовых в январе 2008г. до 6,2% годовых в октябре, а средневзвешенная ставка по рублевым депозитам предприятий сроком до одного года - с 3 до 6,7%.

Кроме депозитов населения и предприятий в 2008г. основными источниками формирования ресурсов коммерческих банков были кредиты, депозиты и прочие средства, полученные от других кредитных организаций, а также средства организаций на расчетных и прочих счетах и облигации. На долю этих статей, включая депозиты, на начало декабря 2008г. приходилось 71,3% общей суммы пассивов(см.табл.2).Доля кредитов Банка России, полученных банками, увеличилась на 8п.п. - до 8,2% в общей сумме пассивов.

На стоимость ресурсов для коммерческих банков влияет изменение стоимости основных статей банковских пассивов, т.е. в первую очередь изменение ставок по депозитам населения и предприятий. Для поддержания своей деятельности коммерческие банки не могут кредитовать под меньший процент, чем ставки по депозитам. При этом в российских условиях последние должны быть как минимум нулевыми в реальном выражении, чтобы стимулировать сбережения. Ставки в экономике определяются прежде всего уровнем инфляции, формированием стимулов к сбережению и уровнем риска.



Т а б л и ц а 2.2

Структура пассивов кредитных организаций

	01.01.2008	01.12.2008
	млрд.руб.	% к пассивам	млрд.руб.	% к пассивам
Вклады населения	5 159,2	25,6	5 523,8	21,3
Депозиты и прочие привлеченные средства юридических лиц(Кроме кредитных организаций)	3 520,0	17,5	4 849,7	18,7
Средства организаций на расчетных и прочих счетах	3 232,9	16,1	3 063,5	11,8
Кредиты, депозиты и прочие привлеченные средства, полученные от других кредитных организаций, всего	2 807,4	13,9	3 879,0	15,0
Кредиты, депозиты и прочие привлеченные средства, полученные кредитными организациями от Банка России	34,0	0,2	2 123,4	8,2
Облигации, векселя, и банковские акцепты	1 112,4	5,5	1 162,7	4,5
Фонды кредитных организаций	2 182,2	10,8	1 821,1	7,0
Прочие пассивы	2 077,0	10,4	3 500,7	13,5
Итого	20 125,1	100,0	25 923,9	100,0

К 2008г. инфляция снова выросла вследствие мягкой денежно-кредитной политики в предыдущие годы. Правительство и Банк России не смогли сдержать избыточное денежное предложение из-за высоких цен на нефть и притока капитала. Это существенно увеличивало совокупный спрос в экономике и привело к кредитному буму. Прирост кредитов строительству составил на 1 октября 2007г. - 85,8%, а на 1 октября 2008г.- 54 %, транспорту т связи - соответственно 81,5 и 38,2% (см. табл.3). Поддержание таких темпов кредитования в длительном периоде невозможно, поскольку в результате возникает кредитный пузырь. Кредитный бум в среднесрочной перспективе может натолкнуться на снижение кредитоспособности заемщиков, а в условиях кризиса неизбежно приводит к «жесткой посадке» перегретых отраслей и невозврату кредитов, ухудшению кредитного портфеля банков.

При инерционном наращивании кредитов заметное снижение стабильности пассивной базы вызывает острую нехватку ликвидности. Ситуацию в реальном секторе также осложняет рост процентных ставок. Высокая стоимость ресурсов для предприятий кроме инфляционного фактора определяется тем, что рынок сигнализирует о существенном уровне неопределенности: вновь произведенные товары и услуги могут быть не востребованы. В результате кредитами могут воспользоваться только производства с высокой доходностью или быстрой отдачей.

С кредитными ставками выше 15% российские банки работали до 2003 года. Именно тогда наша страна перешла к экономическому росту. Но эти ставки были приемлемы только для ограниченного числа отраслей с быстрой отдачей. Условия для развития базовых отраслей промышленности возникают только на основе снижения инфляции и ставок кредита. При достижении равновесного курса дополнительного накачивания экономики денежными средствами может снова привести к избытку ликвидности и дополнительному росту инфляции, а задачу создания «длинных» денег вновь отодвинется на несколько лет. Екатерина М. Экономическая политика российского правительства во время кризиса: принципы, приоритеты и шаги // Рынок ценных бумаг. 2008. Это означает, что одно из важнейших условий для обеспечения долгосрочного роста - контроль над инфляцией. Поэтому в ведущих странах низкая инфляция выступает главным индикатором экономической политики. Таким образом, политика Банка России по повышению ставок в экономике оправдана. Другие страны снижают ставки, поскольку у них очень высок риск сильной дефляции.

Из приведенных данных видно, что в результате экономического кризиса начавшегося 2008 году, экономика России сильно пострадала, экономический рост сменился резким спадом во всех отраслях. Для сдерживания ослабления рубля, ЦБРФ потребовалось провести значительный объем интервенций на валютном рынке. В связи с ожиданием девальвации рубля, значительно увеличился спрос на иностранную валюту. Постепенное ослабление курса национальной валюты помогло банкам создать валютные резервы и создать устойчивость пассивной части банковской системы.

2.2 Последствия и пути выхода из финансово-экономического кризиса

Основными задачами государства во время банковского кризиса являются восстановление доверия к банковской системе, решение проблемы плохих долгов и налаживание процесса кредитования. Разные страны решали эти задачи по-разному.

Глобальный финансово-экономический кризис проявляется в России в виде волн кризиса ликвидности. С этой проблемой органы государственной власти справляются путем создания дополнительных инструментов предоставления банкам ликвидности (расширения ломбардного списка, предоставления кредитов без обеспечения и т.д.), а также удлинения действия уже существующих финансовых инструментов.

Для предотвращения возможной паники банковских вкладчиков был увеличен объем государственных гарантий по депозитам. Однако это вызвало рост объема плохих долгов. Согласно официальным данным, в период кризиса, совокупный объем просроченной задолженности в банковской системе и составлял порядка 22% в месяц.

Данные о просроченной задолженности в российской банковской системе не выглядят угрожающими на фоне мировой банковской системы. Однако нужно принимать во внимание, что стандарты учета просроченной задолженности по российской системе отчетности отличаются от международных. В России в объем просроченной задолженности включается только сумма самого просроченного платежа, тогда как по международным стандартам в объем просроченной задолженности включается сумма кредита, по которому допущена просрочка платежа. Поэтому не исключено, что просроченная задолженность, рассчитанная по МСФО, в 2 - 3 раза выше, чем следует из статистики Банка России. Об этом свидетельствуют и размеры банковских резервов: они составляют 6% кредитного портфеля по системе в целом. С учетом того что создание резервов отрицательно сказывается на прибыли и капитале, у банков есть стимулы скрывать реальные размеры просроченной задолженности и создавать меньше резервов, чем это необходимо.

Правительство РФ и Банк России признают наличие плохих кредитов, поэтому Банк России ослабил нормы регулирования банковской системы, тем самым дав банкам возможность пролонгировать проблемные займы. Кроме того, с конца 2008 г. реализуется программа предоставления банкам субординированных кредитов.

Сценарий, по которому развивается ситуация в России, является очень проблематичным с точки зрения объема средств, которые в конечном счете придется потратить на поддержку банков. Пока действия российского регулятора напоминают действия регуляторов в Чили и Японии - в странах, где был накоплен значительный объем плохих кредитов и спасение банковской системы обошлось государству гораздо дороже, чем могло бы в условиях более быстрого принятия необходимых мер. Отметим, что Чили - единственная страна, где на первом этапе кризиса наблюдался даже некоторый рост кредитования. Но этот рост во многом был фиктивным, и именно благодаря ему впоследствии спасение банков оказалось столь дорогим.

Из опыта других стран следует, что для предотвращения системного кризиса российской банковской системы необходимо прежде всего уделить особое внимание проблеме плохих долгов и проблеме реструктуризации задолженности заемщиков. Выявить масштабы этих проблем можно с помощью проведения стресс-тестирования банковских балансов, что можно сделать в рамках проводящихся сейчас аудиторских проверок. Как показывает опыт, если правительство хочет избежать национализации значительной части банковского сектора, то ему придется заниматься выкупом (в том числе обратным) или секьюритизацией значительной части проблемных кредитов. Но и в этом случае придется проводить дополнительную рекапитализацию не только государственных, но и частных банков, которые в результате окажутся хотя бы частично национализированными. Альтернативой может служить введенный в Великобритании механизм предоставления государственных гарантий. Однако на практике такая политика также приводит к частичной национализации банковской системы.

Следует отметить, что в сложившейся ситуации государство может использовать финансовые рычаги для стимулирования и консолидации банковской системы. Существует несколько методов минимизации последствий банковских кризисов. В теории они эквивалентны, но на практике связаны с различными трудностями.

Первый метод - это рекапитализация банков за счет государственных средств. Полученные средства банки могут использовать для списания плохих долгов. Для успешной реализации такого подхода государство должно объективно оценить объем плохих долгов и потребности банков в капитале, выделить устойчивые банки и добиться того, чтобы они проводили реальную работу по ликвидации плохих долгов.

Второй метод - это выкуп плохих долгов за счет государственных средств и создание государственной управляющей компании для работы с ними. Основная проблема этого подхода - сложность в определении цен на плохие активы. При этом если цена слишком низкая, то возникает необходимость дополнительной рекапитализации.

Третий способ заключается в установлении государственных гарантий по банковским активам, в рамках которых потери делятся между государством и банком в определенных пропорциях. Как и при покупке долгов, возникает проблема оценки плохих активов и стоимости гарантий, то есть распределения потерь между государством и банками. При таком подходе велика вероятность того, что, зная о государственной компенсации потерь, банки могут перестать должным образом работать с активами.

Есть еще и синтетические меры: разделение банков на "плохие" и "хорошие" и последующая рекапитализация только "хороших" банков; выкуп долгов за счет государства на условии обязательного обратного выкупа через несколько лет (в этом случае плохие активы остаются под управлением банка) и др. Кроме восстановления капитала и ликвидации плохих активов банков, ликвидация последствий кризисов часто включает в себя увеличение государственных гарантий по депозитам. Эта мера необходима в тех случаях, когда возникают панические настроения у населения. Еще одна важная мера - реструктуризация задолженности банковских заемщиков, долговое бремя которых оказалось слишком тяжелым.

Финансовые кризисы, как правило, происходят через несколько лет после периода финансовой либерализации, снятия ограничений на процентные ставки и банковские операции либо, как кризис 2007 - 2008 гг., - после периода массовых инноваций в банковском секторе.

Период кредитного роста следует за периодом финансовой либерализации, сопровождающейся появлением финансовых махинаций, которые обычно происходят на рынке недвижимости. Все это приводит к неоправданному росту строительного сектора. Кушлин В. Факторы экономического кризиса и базис его преодоления // Экономист. 2009.

В большинстве случаев в странах, подвергшихся кризису, до его начала действовала система фиксированного валютного курса по отношению к одной из резервных валют. Это связано с тем, что фиксация курса стимулировала приток капитала в страну и приводила к росту зависимости банковской системы от притока капитала. Резкая остановка притока капитала и действия центральных банков по поддержке валютного курса, прежде всего увеличение процентных ставок, являлись одной из причин возникновения банковских кризисов. Практически все страны были вынуждены пойти на девальвацию национальной валюты или перейти на плавающий валютный курс, в результате чего процентные ставки снижались, что способствовало стабилизации банковского сектора. Однако во всех случаях было необходимо предпринимать дополнительные меры по санации банков.

В ходе кризиса реальный объем кредитования (в процентах от ВВП) обычно снижался в среднем на 32% в течение 3 - 4 лет. Исключение составила лишь Южная Корея, где с кризисом быстро справились, и Чили, где на первых порах кредитование формально продолжало расти за счет пролонгации действующих кредитов. В конечном счете это обернулось большими затратами на спасение банков, поскольку кредитование через некоторое время все же начало снижаться.

Причиной снижения кредитования являются как проблемы с ликвидностью, так и рост плохих долгов на балансах банков. Этот рост связан с ухудшением ситуации у заемщиков в связи с девальвацией национальной валюты, особенно при валютной задолженности, банкротством крупных компаний и банков, общим падением спроса и т.д. Пиковый объем плохих долгов в процентах от всех кредитов в среднем составлял 27%.

Почти во всех случаях кризис сопровождается масштабным и достаточно долгим падением ВВП. Среди рассмотренных нами случаев падение ВВП в среднем составляло 6,3% и продолжалось 1 - 2 года (исключение составляет Норвегия, которой удалось избежать падения). Значительное падение наиболее вероятно в тех случаях, когда предкризисные темпы роста ВВП были обеспечены кредитным бумом.

Что касается мер, предпринимаемых для санации банков, то, как показывает опыт, успех зависит не столько от выбранной политики и объема направленных на ее реализацию средств, сколько от качества исполнения - прозрачности и четкости принятия решений, скорости осуществления реформ. Важную роль играет своевременная и реалистичная оценка положения банков и ожидаемых потерь. Программы, в основе которых лежит недооцененное представление о потерях, способны лишь ненадолго завуалировать кризис, и их принятие равносильно промедлению. Кроме того, такие программы усиливают неоправданную нагрузку на бюджет: во-первых, помощь может предоставляться тем банкам, которые уже невозможно спасти, во-вторых, в ожидании последующих программ спасения банки могут продолжать вести рисковую политику и наращивать свои плохие активы, что в конечном итоге выльется в дополнительные затраты для государства.

В странах, где выход из кризиса был более длительным, фискальные затраты на его преодоление были большие и зависели от масштабов самого кризиса. Самый удачный опыт выхода из кризиса, не сопровождавшийся падением ВВП, - в Норвегии, где суммарные фискальные затраты на преодоление последствий кризиса оказались минимальными по сравнению с другими странами.

Как показывает анализ кризисных ситуаций, рост объема плохих долгов - одна из ключевых проблем, возникающих в период банковского кризиса, требующая от государства наибольших усилий для ее преодоления. Во многих странах банки так или иначе пытались скрывать истинный объем плохих кредитов. В странах, где существовало доверие между крупными компаниями и государством (например, в Чили), подобная политика была обусловлена ожиданиями банками того, что государство поможет компаниям выполнить свои обязательства. В Чили с этой проблемой в конце концов успешно справились, но она существенно удорожила программу санации банковской системы.

От успеха проводимой финансовой политики зависит состояние экономики после выхода из кризиса. Средний рост ВВП в некоторых странах после кризиса составлял 4,4% в год. Минимальный рост после восстановления был в Японии. Сегодня принято считать, что это связано с промедлением японского правительства в принятии действенных мер по санации банков.

Таким образом, во время финансового кризиса государство может использовать финансовые рычаги для стимулирования банковской системы. Для этого оно может использовать один из методов минимизации последствий банковских кризисов, таких как рекапитализация банков за счет государственных средств, выкуп плохих долгов за счет государственных средств и создание государственной управляющей компании для работы с ними, установлении государственных гарантий по банковским активам.



Заключение

Таким образом, можно сказать, что сущность экономического кризиса заключается, прежде всего, в снижении совокупного спроса и перепроизводстве товаров, повсеместных банкротствах предприятий, нарушении условий воспроизводства общественного капитала, увеличении безработицы и других ухудшениях социально-экономической деятельности.

Существует широкое разнообразие экономических кризисов, которые можно условно разделит по трём основным признакам: по масштабам нарушения равновесия в хозяйственных системах, включающих в себя общие, мировые и частичные кризисы; по регулярности нарушения равновесия в экономике кризисы могут быть периодические, нерегулярные, структурные, сезонные; по характеру нарушения пропорций воспроизводства выделяют кризис перепроизводства и недопроизводства.

Возникновение мировых финансовых кризисов связано с цикличным развитием экономики, и спады являются типичными последствиями экономического роста. Для борьбы с экономическими спадами государства используют, как правило, фискальную либо денежно-кредитную политику. С их помощью государство старается контролировать предложение денег, процентную ставку, инвестиции, доступность кредита, чтобы максимально сгладить негативное влияние финансового кризиса на состояние национальной экономики.

Из приведенных данных 2008г., видно что в результате экономического кризиса, экономика России сильно пострадала, экономический рост сменился резким спадом во всех отраслях. Для сдерживания ослабления рубля, ЦБРФ потребовалось провести значительный объем интервенций на валютном рынке. В связи с ожиданием девальвации рубля, значительно увеличился спрос на иностранную валюту. Постепенное ослабление курса национальной валюты помогло банкам создать валютные резервы и создать устойчивость пассивной части банковской системы.

Во время финансового кризиса государство может использовать финансовые рычаги для стимулирования банковской системы. Для этого оно может использовать один из методов минимизации последствий банковских кризисов, таких как рекапитализация банков за счет государственных средств, выкуп плохих долгов за счет государственных средств и создание государственной управляющей компании для работы с ними, установлении государственных гарантий по банковским активам.

Список использованных источников

1. Антикризисное управление / Под ред. Э.М. Короткова. М.: ИНФРА - М, 2009.

2. Бабушкина Е. А, Антикризисное управление. Конспект лекций /Е.А. Бабушкина. М.: Эксмо, 2008.

3. Балдин К. В. Антикризисное управление: макро- и микроуровень: Учебное пособие/К.В. Балдин. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2011.

4. Динкевич А. Мировой финансово-экономический кризис (Опыт структурно-функцианального анализа) // Деньги и Кредит. 2009.

5. Евграфова И.Ю. Антикризисное управление. Шпаргалка /И. Ю. Евграфова, Е. О. Красникова. М.: Изд-во БЕК, 2010.

6. Екатерина М. Экономическая политика российского правительства во время кризиса: принципы, приоритеты и шаги // Рынок ценных бумаг. 2008.

7. Ершов М. Мировой финансовый кризис: причины и последствия // Вопросы экономики. 2008.

8. Ивашковский С.Н. Макроэкономика: Учеб. М.: Дело, 2009.

9. Кудрин А. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию // Вопросы экономики. 2009.

10. Кушлин В. Факторы экономического кризиса и базис его преодоления // Экономист. 2009.

11. Орехов В.И. Антикризисное управление: Учебник (ГРИФ) / В.И. Орехов, К.В. Балдин. М.: ИНФРА-ИНЖЕНЕРИЯ, 2009.

12. Поспелов И. От кризиса возможностей к кризису потребностей // Деньги и Кредит. 2009.

13. Райзберг Б., Лозовский Л., Стародубцева Е. Современный экономический словарь. 3-е изд., испр. М.: ИНФРА-М, 2009.

14. Селищев А.С. Макроэкономика. СПб.: Питер, 2008.

15. Современная экономика: Учебное пособие /Под ред. О. Ю. Мамедова. Ростов-на-Дону: Феникс, 2011.

16. Сухарев О. Мировой финансовый кризис и способность экономики к развитию // Экономист. 2008.

17. Тарасевич, Л.С. Макроэкономика: учебник / Л.С. Тарасевич, П.И. Гребенников, А.И. Леусский. 6-е изд. М.: Высшее образование, 2007.

18. Финансовый кризис в России и в мире/ Под. ред. Е.Т. Гайдара. М.: Проспект, 2009.

19. Фетисов Г. О мерах преодоления мирового кризиса и формировании устойчивой финансово-экономической системы // Вопросы экономики. 2009.

20. Чумаченко Н.Г. Повышение уровня экономической работы / Н.Г. Чумаченко. Экономика промышленности, 2009.

21. Экономика. Учебное пособие / под. ред. И.П. Николаевой. М.: ЮНИТИ ДАНА 2010.

22. Экономическая теория: Учебник: В 2 ч. / Науч. ред. В.В. Ильяшенко, А.Ю. Коковихин. Екатеринбург, 2008.

23. Ю. Пахомов, С. Пахомов Корни кризиса. Мировой финансовый кризис: цивилизационные истоки // Экономист. 2009.

24. Суворов А.И., Фомин Б.Ф. Понятие конкурентоспособности предприятия [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.hr-portal.ru/node/20503.

25. http://www.consultant.ru - «Консультант плюс» - справочная служба, новости законодательства. [Электронный ресурс].

Размещено на Allbest.ru

...