Проблемы формирования инвестиционного спроса в условиях Беларуси

Размещено на http://www.Allbest.ru/

Учреждение образования

Белорусский государственный технологический университет

ФакультетИЭ

Кафедра ЭУПХЛК

Специальность 1250107

Специализация 125010716

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: Макроэкономика

Тема

Проблемы формирования инвестиционного спроса в условиях Республики Беларусь

Исполнитель Э.А. Юрковлянец

Студентка 2 курса группы 3

Руководитель: асс. М.М. Мистейко

Минск 2013

ЗАДАНИЕ

на курсовую работу

по дисциплине Макроэкономика

студентке Юрковлянец Эвелине Александровне

1. Тема: Проблемы формирования инвестиционного спроса в условиях Беларуси

2. Сроки защиты «15» декабря 2013 г.

3. Исходные данные учебники и учебные пособия, монографии, журнальные и газетные статьи, интернет-источники, законодательные акты

4. Содержание пояснительной записки курсового проекта (работы)

1. Инвестирование и его виды

2. Анализ состояния инвестиционной деятельности Республики Беларусь

3. Проблемы формирования инвестиционного спроса в условиях Беларуси

5. Перечень графического, иллюстрационного материаларисунки, графики, диаграммы, схемы

6. Календарный график работы 01-15 сентября 2013 г. - выбор темы работы

16-30 сентября 2013 г. - составление и утверждение плана-задания

01 октября _ 15 ноября 2013 г. - подготовка текста работы

16-30 ноября 2013 г. - оформление пояснительной записки

01-15 декабря 2013 г. - сдача на проверку и защита курсового проекта работы

8. Дата выдачи «30» сентября 2013 г.

Руководитель М.М. Мистейко

Задание приняла к исполнению «30» сентября 2013 г.

Юрковлянец Э.А.

РЕФЕРАТ

Пояснительная записка 27 с., 5 табл., 16 источников.

Инвестирование, материальные инвестиции, финансовые инвестиции, нематериальные инвестиции, портфельные инвестиции, прямые инвестиции, инвестиционный спрос, ставка процента, валовые инвестиции, чистые инвестиции, риск

Целью выполнения курсовой работы является изучение проблем формирования инвестиционного спроса в условиях Беларуси, а также поиск их решения.

В ходе работы были даны определения ключевым понятиям, произведён анализ состояния инвестиционной деятельности Республики Беларусь. Была прослежена динамика инвестиций в основной капитал за последние 10 лет, из которой было выявлено, что динамика инвестиций в основной капитал имеет положительный эффект (количество инвестиций увеличилось с 4484,6 млрд. руб. за 2002 год до 154442,4 млрд. руб. за 2012 год). Были приведены данные инвестиций в основной капитал по областям Республики Беларусь и городу Минску. Были изучены основные проблемы, связанные с привлечением инвестиций, а также предложены способы решения данной проблемы.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Инвестирование и его виды

1.1 Инвестиционный спрос. Факторы его определяющие

1.2 Факторы, определяющие формирование инвестиционного спроса

1.3 Роль инвестиций в функционировании экономики

2. Анализ состояния инвестиционной деятельности Республики Беларусь

3. Проблемы формирования инвестиционного спроса в условиях Республики Беларусь

3.1 Проблемы привлечения инвестиций

3.2 Способы привлечения инвестиций

Заключение

Список литературы

ВВЕДЕНИЕ

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования заслуживает серьезного внимания.

Инвестиции представляют собой применение финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Осуществление инвестиций - протяженный во времени процесс. Поэтому для наиболее эффективного применения финансовых ресурсов предприятие формирует свою инвестиционную политику. Политика представляет собой общее руководство для действий и принятия решений, которое облегчает достижение целей предприятия. Именно с помощью инвестиционной политики предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним.

Главными признаками инвестиций являются вложения собственного или заёмного капитала в определённый проект и преследуют не цели потребления, а предназначены для решения долгосрочных задач экономического и социального развития.

Следовательно, активизация инвестиционной деятельности - ключ к развитию экономики и повышению благосостояния людей. Проблема инвестиций - это, прежде всего поиск ресурсов. Инвестиционная деятельность - это стержень всего процесса расширенного воспроизводства и быстрая ликвидация многих диспропорций в развитии народного хозяйства.

В настоящее время и Республике Беларусь внутренние источники инвестирования, основу которых составляют национальные сбережения, весьма ограничены для наращивания экономического потенциала страны, не обеспечивают требуемых объемов капитальных вложений для обновления и модернизации производства, внедрения новых технологий и современных систем управления. В значительной мере недостающие источники капитальных вложений могут заменить иностранные инвестиции. Наиболее выгодными для государства являются прямые иностранные инвестиции, поскольку иностранный инвестор действует в данном случае на свой страх и риск. Задача государства, соответственно, - создание благоприятного инвестиционного климата.

Огромное значение инвестиций в развитии национальной экономики обусловило актуальность темы работы. Целью работы является изучение проблем формирования инвестиционного спроса в условиях Республики Беларусь, опираясь на опыт проведения инвестиционной политики в Республике. Для достижения данной цели в работе были поставлены и решены следующие задачи:

- выделены основные теоретические понятия инвестиций, их сущность;

- классифицированы виды инвестиций;

- рассмотрены особенности инвестиционного спроса;

- изучены основные проблемы привлечения инвестиций;

- произведена оценка инвестиционного климата

Развитие общества требует постоянного роста производительных сил в количественном и качественном смысле. Воспроизводственный процесс поддерживается стабильным притоком новых основных и оборотных средств, использованием достижений научно-технического прогресса, дающих неуклонное возрастание эффективности общественного производства. Благосостояние людей строится на создании и реализации социальных программ. Решение всего комплекса таких задач невозможно без привлечения инвестиций. Этим самым и подчеркивается актуальность данной темы в наше время.

Данная курсовая работа состоит из 3 глав. В первой главе «Инвестирование и его виды» даются определения инвестирование, инвестиционный спрос. Рассматриваются виды инвестиций, их классификация в зависимости от различных признаков. А также факторы, определяющие инвестиционный спрос.

Во второй главе производится анализ инвестиционной деятельности Республики Беларусь. В этой главе рассматривается, куда поступает основная часть инвестиционных ресурсов, анализируются основные меры по повышению инвестиционной активности. Анализируются таблицы «Динамика инвестиций за 2012?2013 гг.», «Инвестиции в основной капитал по областям Республики Беларусь и г. Минску», «Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования», «Использование инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности в Республике Беларусь».

В последней главе «Проблемы формирования инвестиционного спроса в условиях Беларуси» рассматривается одна из важнейших задача Белорусской экономики- привлечение иностранных инвестиций.

В написании данной курсовой работы были использованы пособия Г.М. Лыча «Инвестиционная политика Беларуси» и Т.К. Савчука «Организация и финансирование инвестиций». Так же при написании различных глав использовались материалы пособий Бугаева «Инновации, инвестиции, эффективность», Гончарова «Управление инвестициями», Давыденко «Белорусский вектор экономического развития», Плотницкого «Микроэкономика и макроэкономика».

1. Инвестирование и его виды

Важнейшими условиями экономического роста, обеспечения независимости и безопасности Республики Беларусь являются оптимизация накоплений и активное инвестирование. Между тем современная ситуация в инвестиционной сфере республики не соответствует указанным требованиям. За годы экономических реформ произошло резкое сокращение объема инвестиций, особенно в реальный сектор экономики, в результате влияния ряда факторов: неблагоприятный инвестиционный климат; мировой финансовый кризис, вызвавший резкое снижение объема государственных централизованных инвестиций; инфляция; высокий уровень налоговых изъятий; низкая рентабельность субъектов хозяйствования; неэффективное использование амортизационных отчислений; неразвитый фондовый рынок; слабое привлечение банками сбережений населения; вывоз капитала из страны и др.

Для закрепления достигнутых положительных тенденций макроэкономической стабилизации и исправления допущенных ошибок требуются дальнейшее развитие начатых реформ, ускорение приватизации, активизация инновационной и инвестиционной деятельности всех участников инвестиционного процесса.

В связи с этим современная инвестиционная политика государства предусматривает проведение комплексных мер по максимальной мобилизации национальных инвестиционных ресурсов, особенно сбережений и накоплений частных инвесторов, привлечению иностранного капитала в белорусскую экономику и повышению эффективности использования инвестиций. Важнейшим условием устойчивого развития национальной экономики является активное инвестирование.

Инвестирование - вложение капитала в целях получения дохода в будущем, компенсирующего инвестору отложенное потребление, ожидаемый рост общего уровня цен и неопределенность получения будущего дохода (риск) [1].

Цель инвестирования заключается в поиске и определении такого способа вложения инвестиций, при котором обеспечивался бы требуемый уровень доходности и минимальный риск.

На инвестирование оказывают воздействие различные факторы:

* временной;

* инфляционный;

* фактор неопределенности или риска.

По временному фактору инвестирование, означает отказ от использования дохода на текущее потребление, чтобы в будущем иметь большую сумму. Другими словами, инвестор намерен получить в будущем сумму денег, превосходящую отложенную в текущий момент, как плату за то, что он не потратил деньги на себя, а предоставил их в долг.

В отличие от временного фактора инфляционный фактор указывает на то, что инфляция это устойчивое, неуклонное повышение общего уровня цен.

Инвестор, ожидая, что цены на необходимые ему товары и услуги повысятся, должен компенсировать подобное повышение цен, когда он вкладывает свои средства в тот или другой вид инвестиций. В противном случае ему невыгодно осуществлять инвестирование.

А под риском понимается возможность неполучения от инвестиций желаемого результата. Когда инвестирование сопряжено с риском для инвестора, то для последнего важно возмещение за риск при вложении средств в инвестиционный объект [2].

В макроэкономике классифицирование инвестиций производится:

? относительно объекта приложения

? фактора времени

? характера использования

Инвестиции относительно объекта приложения включают в себя:

1. Инвестиции в имущество (материальные инвестиции). Под материальными инвестициями понимают инвестиции, которые прямо участвуют в производном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов).

2. Финансовые инвестиции - вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и деловых прав (например, приобретение акций, других ценных бумаг).

3. Нематериальные инвестиции - инвестиции в нематериальные ценности (например, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.) [3].

Инвестиции бывают прямые и портфельные:

1. Портфельные - вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом. Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель - совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика.

В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).

2. Прямые (реальные) инвестиции - вложения частной фирмы или государства в производство какой?либо продукции. Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов:

? инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведенных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения;

? инвестиции в товарно?материальные запасы (оборотный капитал), которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров [4].

В свою очередь, реальные инвестиции можно разделить на:

? внутренние - это вложение средств хозяйствующего субъекта в собственные факторы производства за счет собственных источников финансирования;

? внешние - это вложения средств инвестиционных институтов в факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта.

К реальным инвестициям имеет смысл отнести также понятия валовые и чистые инвестиции. Чистые инвестиции ? это валовые инвестиции за вычетом издержек на возмещение основного капитала.

Инвестиции по фактору времени бывают краткосрочными и долгосрочными, а по характеру использования:

? первичные инвестиции, осуществляемые при основании или при покупке предприятия;

? инвестиции на расширение, направляемые на расширение производственного потенциала;

? инвестиции на замену, в результате которых имеющееся оборудование заменяется новым;

? инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов;

? инвестиции на изменения программы выпуска продукции;

? рисковые инвестиции - инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском [5].

Венчурный капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Такие капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия - клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии последних в акции .

1.1 Инвестиционный спрос. Факторы его определяющие

Инвестиции являются важнейшим компонентом чистых расходов. С их помощью решаются такие экономические и производственные задачи, как строительство новых заводов, фабрик, оснащенность и переоснащенность производства техникой и оборудованием с длительным сроком службы и т.д. Размеры инвестиций играют определяющую роль в развитии экономики.

Инвестиционный спрос ? это потенциальная потребность предпринимателей, выраженная в денежной форме, в приобретении товаров инвестиционного назначения с целью получения дохода. Основой формирования инвестиционного спроса является наличие реальных, а не ожидаемых денежных средств, формирующихся из различных источников. Инвестиции являются самой неустойчивой частью совокупного спроса и более всего подвержены конъюнктурным колебаниям.

Уровень чистых расходов на инвестиции определяют два основных фактора: ожидаемая норма чистой прибыли, которую предприниматели рассчитывают получать от расходов на инвестиции, и ставка процента [6].

Побудительным мотивом осуществления расходов на инвестиции является прибыль. Предприниматели приобретают средства производства только тогда, когда ожидается, что подобные закупки будут прибыльными. Для лучшего понимания можно привести пример. Допустим, владелец пекарни рассматривает предложение покупки новой печи стоимостью 500 тыс. руб. Приобретение печи, может быть, позволит увеличить производство булочек и прибыль пекарни.

Предположим, чистый доход (то есть без учета расходов на ресурсы) составляет 600 тыс. руб. Так, после учета эксплуатационных расходов оставшийся ожидаемый чистый доход покроет стоимость печи и принесет доход в 100 тыс. руб. Сравнивая этот доход и стоимость печи, находим, что ожидаемая норма чистой прибыли от применения новой печи равна 20%. Следовательно, скорее всего пекарь решится на покупку:

Р = (100/500)*100%

Еще один компонент расходов, связанных с инвестированием это ставка процента ? цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал, необходимый для приобретения реального капитала. Если ожидаемая норма чистой прибыли превышает ставку процента, то инвестирование будет прибыльным. Но если ставка процента выше, инвестирование будет невыгодным.

Следует подчеркнуть, что именно реальная ставка процента играет существенную роль в принятии инвестиционных решений. Поскольку номинальная ставка процента выражается в текущих ценах, а реальная ставка процента ? в постоянных или скорректированных с учетом инфляции ценах. Другими словами, реальная ставка процента ? это номинальная ставка за вычетом уровня инфляции. В примере с печью был допущен неизменный уровень цен [7].

Теперь рассмотрим, что происходит, если имеет место инфляция. Предположим, инвестиции на сумму 500 тыс. руб. должны принести реальную (скорректированную с учетом инфляции) норму ожидаемой прибыли 20%, а номинальная ставка процента равна 25%. На первый взгляд может показаться, что инвестиции в данном случае не выгодны. Но допустим, что имевшая место инфляция составила 10% в год. Это значит, что инвестор будет платить долларами, покупательная способность которых уменьшилась на 10%. То есть номинальная ставка процента равна 25%, а реальная составит только 15%. Сравнивая показатели реальной ставки процента и нормы чистой прибыли, можно увидеть, что инвестиции являются выгодными и их следует осуществлять.

1.2 Факторы, определяющие формирование инвестиционного спроса

Инвестиционный спрос характеризуется высокой степенью подвижности и формируется под воздействием целого комплекса факторов, среди которых можно условно выделить макро? и микроэкономические факторы.

На макроэкономическом уровне факторами, определяющими инвестиционный спрос, являются: национальный объем производства, величина накоплений, денежных доходов населения, распределение получаемых доходов на потребление и сбережение, ожидаемый темп инфляции, ставка ссудного процента, налоговая политика государства, условия финансового рынка, обменный курс денежной единицы, воздействие иностранных инвесторов, изменение экономической и политической ситуации и др.

Рассмотрим основные макроэкономические факторы, влияющие на инвестиционный спрос.

Важным макроэкономическим показателем, воздействующим на инвестиционный спрос, является объем произведенного национального продукта. Его увеличение при прочих равных условиях ведет к возрастанию инвестиционного спроса и наоборот. В таком же направлении действует изменение величины накопления, денежных доходов населения. Вместе с тем определяющее значение имеют не столько абсолютные размеры этих показателей, сколько относительные: соотношение между накоплением и потреблением в рамках используемого национального продукта, распределение полученного дохода на сбережение и потребление [8].

Сбережения, под которыми в рыночной экономике понимается часть дохода, не используемая для потребления, являются источником инвестиционных ресурсов. Величина реальных ресурсов для сбережений, которыми располагает экономика на каждом конкретном этапе ее развития, в решающей степени зависит от того, какие приоритеты лежат в основе распределения произведенного продукта.

В свою очередь изменение нормы сбережений существенно влияет на сдвиги в структуре общественного продукта. При уменьшении нормы сбережений происходит рост потребления и снижение уровня инвестиций, в результате чего выбытие капитала превышает инвестиции. Это вызывает нарушение равновесия в экономике. По мере уменьшения сбережений объемы производства, инвестиций и потребления также снижаются: происходит восстановление равновесия на ином технологическом уровне.

Увеличение нормы сбережения обусловливает другой сценарий экономического развития, характеризующийся падением уровня потребления и увеличением уровня инвестиций. Рост инвестиций через определенный временной лаг приводит к накоплению капитала в производстве, уровень накопления и уровень инвестиций повышаются до тех пор, пока не достигнут оптимального с позиции устойчивости экономики значения. При этом в результате роста сбережений обеспечивается более высокий уровень потребления.

Опыт развитых стран показывает, что те из них, которые при проведении структурной перестройки экономики направляли значительную часть созданного дохода общества на сбережения, канализируя их в инвестиции, достигали высокого уровня среднедушевого дохода. Обнаруживается достаточно тесная положительная зависимость между долей конечного продукта, используемого на инвестиции, и уровнем среднедушевого дохода. Аналогичное воздействие на динамику инвестиций оказывает распределение доходов населения на сбережение и потребление. До тех пор пока не будет достигнут высокий уровень заработков, расходы на одежду, развлечения и автомобили будут увеличиваться пропорционально чистому доходу. Расходы на покупку предметов роскоши всегда увеличиваются в большей степени, чем доходы. Сбережения -- самый роскошный вид предметов роскоши. Рост инвестиций достигается при повышении доли сбережений в получаемых доходах. Вместе с тем роль сбережений как инвестиционного ресурса во многом зависит от влияния таких факторов, как растущее предпочтение к наличности, развитие системы институциональных сбережений (страхование, социальное страхование), основная часть которых не поступает в распоряжение нуждающихся в капитале предприятий, увеличение значения государства, которое контролирует часть кредита.

1.3 Роль инвестиций в функционировании экономики

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет большое значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

Инвестиции находятся в определенной зависимости от фактора экономического роста, для выяснения которой следует предварительно определить понятия валовых и чистых инвестиций.

Валовые инвестиции ? это затраты на замещение старого оборудования (амортизация) плюс прирост инвестиций на расширение производства.

Чистые инвестиции ? это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала [9].

Воспроизводство средств производства может осуществляться в одной из следующих форм инвестиций:

новое строительство, или строительство предприятий, зданий, сооружений, осуществляемое на новых площадках и по первоначально утвержденному проекту;

расширение действующего предприятия - строительство вторых и последующих очередей действующего предприятия, дополнительных производственных комплексов и производств, строительство новых либо расширение существующих цехов с целью увеличения производственной мощности;

реконструкция действующего предприятия - осуществление по единому проекту полного или частичного переоборудования и переустройства производств с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования с целью изменения профиля, выпуска новой продукции;

техническое перевооружение - комплекс мероприятий, направленных на повышение технико-экономического уровня производства отдельных цехов, производств, участков.

Инвестиции в бизнес - реальное экономическое инвестирование, имеющее главным мотивом извлечение прибыли и означающее приобретение для этих целей производственных активов. Экономическое инвестирование означает организацию производственного процесса с целью извлечения прибыли, то есть создание производственных мощностей и наем рабочей силы. Экономическим инвестированием является любое вложение средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг, для извлечения прибыли при нормальном риске.

Инвестиции различаются также по степени риска. Под риском понимается возможность того, что абсолютная либо относительная величина прибыли на инвестицию окажется меньше ожидаемой, иначе говоря, термин «риск» означает возможность получения нежелательного результата. Чем шире разброс абсолютных либо относительных значений прибыли на вложенные средства, тем больше риск, и наоборот. Инвестиции с низким риском считаются безопасным средством получения определенного дохода, инвестиции с высоким риском, напротив, считаются спекулятивными.

Динамика показателя чистых инвестиций является индикатором состояния экономики: величина чистых инвестиций показывает, в какой фазе развития находится экономика страны. Если объем валовых инвестиций превышает объем амортизационных отчислений, то прирост производственного потенциала обеспечивает расширенное воспроизводство, экономика находится в стадии подъема. При равенстве валовых инвестиций и амортизационных отчислений, т.е. нулевом значении чистых инвестиций, в экономику в данном периоде поступает такое же количество инвестиционных средств, какое и потребляется, имеет место простое воспроизводство общественного продукта, характеризующееся отсутствием экономического роста. Если величина валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, показатель чистых инвестиций является отрицательной величиной. Сокращение инвестиций вызывает уменьшение производственного потенциала и, как следствие, экономический спад.

Изменение объема чистых инвестиций ведет к изменению доходов, происходящему в том же направлении, но в большей степени, чем исходные сдвиги в инвестиционных расходах.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Кроме того, весьма существенен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьироваться. Например, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Инвестиционный риск характеризует вероятность потери инвестиций и дохода от них. Риск ? характеристика качественная. Степень инвестиционного риска зависит от политической, социальной, экономической, экологической и криминальной ситуаций. Таким образом, основная задача инвестиций ? принести инвестору предполагаемый доход при минимальном уровне риска [10].

Инвестиционная деятельность является необходимым условием индивидуального кругооборота средств хозяйствующего субъекта. С этой точки зрения любой вид предпринимательской деятельности включает в себя процессы инвестиционной и основной деятельности. В результате использования вложений формируется доход, являющийся источником инвестиционных ресурсов следующего цикла.

Правильное и рациональное ведение инвестиционной политики на любом уровне предполагает формирование благоприятного климата или соответствующей среды, которые способствуют всемерному повышению экономического интереса и активности инвесторов при вложении средств в экономику. А увеличение масштабов инвестирования при достижении определенного уровня его эффективности в свою очередь приведет к экономическому росту.

инвестиционный спрос экономика беларусь

2. Анализ состояния инвестиционной деятельности Республики Беларусь

Активизация инвестиционной деятельности в Республике Беларусь является одним из основных направлений и условий ее экономического развития. При этом особую актуальность в реализации данного направления приобретает действенность механизма привлечения инвестиций, в том числе иностранных. Иностранные инвестиции чрезвычайно выгодны для экономики. Они служат катализатором развития бизнеса, поддерживают инновации, причем не только в сфере производства товаров и услуг, но и в отношении новых моделей развития бизнеса, способствуют выходу предприятий на новые рынки, переходу на международный уровень качества производства, использованию современных технологий управления. Информация об иностранных инвестициях, поступивших в реальный сектор экономики республик, позволяет объективно оценить возможные последствия их привлечения, выработать инвестиционную политику, отвечающую интересам страны и обеспечивающую достижение перспективных целей. Для эффективного использования инвестиций сформирован перечень инвестиционных проектов [11].

Реализация наиболее важных целевых инвестиционных проектов предусматривает их поддержку бюджетным финансированием, причем строго на конкурсной и возвратной основе. Главными критериями отбора проектов для совместного государственно-коммерческого финансирования будет эффективность инвестиций и срок окупаемости (1-3 года). Основная часть капитальных вложений из республиканского и местных бюджетов сосредотачивается на решении наиболее острых проблем социальной сферы: развитии науки, здравоохранения, просвещения, культуры и строительство жилья. Ресурсы концентрируются в целях снижения объемов незавершенного строительства и обеспечения своевременного освоения выделенных средств и ввода в действие объектов. Внешнее финансирование (в первую очередь за счет прямых иностранных инвестиций, а также кредитов) предполагается в размере около 5% от общего объема инвестиций. Инвестиционные ресурсы за счет средств населения на основе стабилизации реальных доходов и восстановления доверия к банковским учреждениям планируются в размере 10%. Основным источником финансирования капитальных вложений остаются собственные средства предприятий (более половины общего объема инвестиций), которые формируются за счет прибыли и амортизационных отчислений. Решение социально-экономических задач развития требует принятия ряд мер по активизации инвестиционной деятельности в республике.

По данным национального статистического комитета Республики Беларусь, в январе?сентябре 2013 г. в Республике Беларусь использовано 103,6 трлн. рублей инвестиций в основной капитал, что в сопоставимых ценах составляет 87,2% к уровню января?сентября 2012 г. Динамика инвестиций за 2012?2013 гг. показана в таблице 2.1

Таблица 2.1

Динамика инвестиций за 2012?2013 гг.

Показатели	Инвестиции в основной капитал, млрд. руб. (в текущих ценах)	В сопоставимых ценах
		в % к соответствующему периоду предыдущего года	в % к предыдущему периоду
2012 г.
Январь	3120,5	137,7	38,4
Февраль	3496,3	128,4	115
Март	5467,3	123,6	154,7
1 квартал	12066,1	126,9	64,7
Апрель	4831,9	118,4	84,3
Май	6972,1	148,5	136,3
Июнь	8680,7	110,2	111,4
2 квартал	20484,8	125,3	150,2
1 полугодие	32550,9	127,4	Х
Июль	6629,8	108,1	71,1
Август	6336,4	90,8	89,6
Сентябрь	9076,7	92,6	133,8
3 квартал	22042,9	97,1	85,7
январь?сентябрь	54593,8	114,9	Х
2013 г.
Январь	6099,5	88	30,3
Февраль	6872,9	83,9	110,7
Март	10525	81,3	150,9
1 квартал	23497,4	84,1	50,2
Апрель	9219,8	83,4	85,3
Май	12080,4	67,5	112,6
Июнь	16520,5	91,7	147,9
2 квартал	37820,7	81	143,1
1 полугодие	61318,1	81,8	Х
Июль	11809	90,9	69,7
Август	12648,6	106,9	105,2
Сентябрь	17815,6	108,2	137,8
3 квартал	42273	101,5	106,9
январь?сентябрь	103591,1	87,2	Х

Общий объем инвестиций в основной капитал в Беларуси в январе-сентябре 2012 года составил 54593,8 млрд. BYR. А общий объем инвестиций в основной капитал в Беларуси в январе?сентябре 2013 года составил 103591,1 млрд. BYR. Также на протяжении всего периода с начала 2013 года в сфере инвестиций в Беларуси наблюдается значительное сокращение реального объема капиталовложений.

Из архива данных Национального статистического комитета Республики Беларусь можно проследить динамику инвестиций в основной капитал за последние 10 лет. Показатели представлены в таблице 2.2

Таблица 2.2

Динамика инвестиций в основной капитал 2002-2012 г.

	22002	22003	22004	22005	22006	22007	22008	22009	22010	22011	22012
Инвестиции в основной капитал, млрд. руб.	4484,6	7131,2	10783,4	15095,8	20374,1	26053,3	37202,3	43377,6	55380,8	98664,9	154442,4

Исходя из данных таблицы видно, что с каждым годом динамика инвестиций в основной капитал имеет положительный эффект. Это значит, что государство на правильном пути создания благоприятного инвестиционного климата для республики.

Инвестиции в основной капитал по областям и г. Минску характеризуются следующими данными, которые показаны в таблице 2.3

Таблица 2.3

Инвестиции в основной капитал по областям Республики Беларусь и г. Минску

Показатели	Использовано за январь ? сентябрь 2013 г., млрд. руб. (в текущих ценах)	В том числе за сентябрь 2013 г.	В сопоставимых ценах
			по прогнозу на 2013 г.	Фактически	Справочно
				Январь ? сентябрь 2013 г. в% к январю ? сентябрю 2012 г.	Сентябрь 2013 г. в% к сентябрю 2012 г. и к Августу 2013 г.	Январь ? сентябрь 2013 г. в % к январю ? сентябрю 2012 г.
Республика Беларусь	103591,1	17815,6	96?97	87,2	108,2	37,8	114,9
Области:
Брестская	10811,5	1705,2	92?93	66,5	93,4	19,7	95,2
Витебская	9697,5	1968,6	96?97	90,6	178	88,5	98,7
Гомельская	14375,7	2483,3	96?97	85,6	89,6	45,1	115
Гродненская	12284,5	2168	99?100	93,6	131,7	68,9	123,7
г. Минск	24699,8	4176,1	98?99	102,7	108,2	124,8	113,9
Минская	19857,3	3282,5	99?100	80,9	98,9	28,4	133,3
Могилёвская	11776,7	2028,5	99?100	90,8	104,7	26,4	123,7

Анализ инвестиций в основной капитал по областям Республики Беларусь и г. Минску показал, что всего по республике было использовано за январь ? сентябрь 2013 года 103591,1 млрд. руб. инвестиций в основной капитал. Больше всего инвестиций было вовлечено в город Минск, их количество составило 24699,8 млрд. руб., а меньше всего в Витебскую область, там количество инвестиций равняется 9697,5 млрд. руб.

Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования показаны в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования

Показатели	Январь?сентябрь 2013 г.	В % к итогу
	млрд. руб. (в текущих ценах)	в % к январю ? сентябрю 2012 г. (в сопоставимых ценах)	январь ? сентябрь 2013 г.	Справочно январь ? сентябрь 2012 г.
1	2	3	4	5
Инвестиции в основной капитал	103591,1	87,2	100	100
В том числе за счёт:
Средств республиканского бюджета	7254,8	107,2	7	5,9
средств местных бюджетов	9181	109,1	8,9	7,4
собственных средств организаций	41978,4	90	40,5	37,4
заемных средств других организаций	977,2	157,9	0,9	0,7
иностранных инвестиций (без кредитов (займов) иностранных банков)	2271,6	107,6	2,2	1,8
кредитов (займов) банков	27818,9	68,8	26,9	35,4
Из них:
кредитов (займов) иностранных банков	3427,2	77	3,3	3,8
прочих источников	6523	115,6	6,3	4,7
собственных средств населения	7538	95,2	7,3	6,7
внебюджетных фондов	48,2	154,5	0,05	0,02

Официальные данные показывают, что собственные средства предприятий являются основным источником финансирования инвестиций в основной капитал. Их размер 41978,4млрд. руб.

Также можно рассмотреть данные использования инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности в Республике Беларусь, которые представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Использование инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности в Республике Беларусь

Показатели	Использовано за январь ? сентябрь 2013 г., млрд. руб. (в текущих ценах)	В % к итогу
		январь ? сентябрь 2013 г.	Справочно январь ? сентябрь 2012 г.
1	2	3	4
Всего	103591,1	100	100
в том числе:
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	15057,8	14,5	14,3
рыболовство, рыбоводство	103,3	0,1	0,02
горнодобывающая промышленность	2790,5	2,7	3
обрабатывающая промышленность	27928,8	27	25
производство электроэнергии	5675,4	5,5	9,3
Строительство	1987,9	1,9	2,6
торговля; ремонт автомобилей, бытовых изделий и предметов личного пользования	4604,3	4,4	3,8
гостиницы и рестораны	871	0,8	0,6
транспорт и связь	14035	13,5	10,3
финансовая деятельность	1285,7	1,2	0,7
операции с недвижимым имуществом, предоставление услуг потребителям	21732,7	21	23,8
государственное управление	1514,4	1,5	1,2
Образование	1194,9	1,2	1,2
здравоохранение и предоставление социальных услуг	2129,2	2,1	1,7
предоставление коммунальных, социальных и персональных услуг	2680,2	2,6	2,5

В соответствии с данными таблицы 2.5, можно провести анализ инвестиций в основной капитал за период январь ? сентябрь 2013 г. В Республике Беларусь они составляют 103591,1 млрд. руб. Большая часть инвестиций распределяется на обрабатывающую промышленность и операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг потребителям. Их доля от общего объёма инвестиций составляет 48%. Из этого следует, что Республика Беларусь уделяет большое внимание на развитие обрабатывающей промышленности и операциям с недвижимым имуществом.

Инвестиции являются одним из ключевых объектов государственного регулирования экономики. Главной целью инвестиционной политики на ближайшие годы является преодоление инвестиционного кризиса, стимулирование инвестиций в реальный сектор и активизация инвестиционной деятельности .

Проблема привлечения иностранных инвестиции по-прежнему остается острой проблемой для Беларуси. Переломить эту ситуацию может комплексная и скоординированная внешнеэкономическая политика государства по привлечению инвестиций, дальнейшее совершенствование законодательной базы Республики Беларусь. С одной стороны, в условиях дефицита реальных инвестиционных ресурсов иностранный капитал на современном этапе сохраняет свою роль потенциального источника капвложений, а с другой ? невысокий инвестиционный рейтинг страны, неустойчивость законодательства и шероховатости экономической политики государства препятствуют формированию необходимых условий для частного зарубежного инвестора.

3. Проблемы формирования инвестиционного спроса в условиях Республики Беларусь

3.1 Проблемы привлечения инвестиций

За последние годы в Беларуси сложился слой предприятий и предпринимателей, накопивших крупные капиталы. Из-за неустойчивости экономического положения в стране большие средства переводятся в конвертируемую валюту и оседают в западных банках.

Отток денежных ресурсов (потенциальных инвестиций) из Беларуси в несколько раз превышает их приток. Мотивация оттока капиталов ощущение белорусскими бизнесменами политической и экономической нестабильности в Беларуси. Значительная часть накопленных белорусскими бизнесменами средств под влиянием страха перед возможным социальным взрывом в силу инфляции и непрерывного падения курса рубля, боязни денежной реформы переправляется ими в западные банки или используется для покупки недвижимости и ценных бумаг.

Многие в белорусских деловых кругах чувствуют, что экономика Беларуси, по крайней мере, в настоящий момент, слишком нестабильна для осуществления долгосрочных инвестиций. Поэтому и предприятия используют свои сбережения не на капиталовложения внутри страны, а на выдачу кредитов за рубеж [12].

Компании?экспортеры, как правило, хранят свою прибыль на счетах в зарубежных банках вместо того, чтобы ввозить ее обратно в Беларусь и направлять на новые инвестиции. Этот процесс, известный как утечка капитала, очень часто носит противозаконный характер. И все же, несмотря на ее противозаконность, утечка капитала находит логичное экономическое оправдание: гораздо надежнее помещать капитал в лондонский банк, чем в белорусскую экономику. Именно поэтому предприятия предпочитают предоставлять кредиты иностранцам (помещая деньги в зарубежный банк), а не своим соотечественникам.

Основные источники оттока капиталов могут быть как легитимными, так и не легитимными. К числу легитимных источников относятся санкционированные инвестиции в экономику других стран в форме создания совместных предприятий или дочерних фирм. Общие масштабы оттока валюты не поддаются точному измерению, поскольку финансовая статистику, естественно, учитывает только их легальную часть. Отток в крупных масштабах иностранной валюты за пределы Беларуси побудил власть принять организационно правовые меры по ужесточению контроля за возвращением валютной выручки на территорию страны. Для того, чтобы белорусские фирмы не боялись инвестировать средства в экономику своей страны, необходимо создать условия для снижения инвестиционного риска. Степень риска может быть уменьшена за счет снижение инфляции.

Технология проведения рыночных реф...