Проблема количественных оценок в экономическом анализе финансового состояния организации

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Сейчас в целях прогнозирования и повышения эффективности деятельности большинство компаний используют определенные методы экономического анализа. Также компании используют компьютерные аналитические программы для автоматизации расчетов и подготовки выводов для принятий управленческих решений.

За долгое время пользования различными компьютерными программами (сюда относятся и лицензионные) и анализа их возможностей, специалисты пришли к следующим выводам. Данные программы не дают достаточной точности, полноты и глубины анализа экономического состояний организации и его диагностирования в общем. Эти явления обусловлены недостаточным теоретическим уровнем алгоритма анализа, который используется в программах. А отсюда следуют недостатки выводов при прогнозе и оценки. Здесь мало внимания отводится многосоставному характеру и взаимосвязи используемых финансовых показателей. В итоге, точность диагностирования и прогнозирования снижается из-за отсутствия необходимой количественной оценки влияния каждого из группы факторов, влияющих на результативный показатель, рейтинговую оценку финансового состояния организации.

Один из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является определение типа его экономической устойчивости. Современная экономическая наука для диагностики экономической устойчивости коммерческой организации чаще всего применяет методы количественных оценок полученных финансовых результатов. Результаты всех видов деятельности предприятия выражаются в итоговых финансовых показателях, таких как прибыль, рентабельность, себестоимость, платежеспособность и т.д., а также производных от них, которые получают расчетным путем. финансовый рейтинговый экономический

Пользуются популярностью попытки оценки финансового состояния с использованием различного вида рейтинговых оценок и аналитических моделей. К ним можно отнести модель, которую предложили Г.Г. Кадыков и Р.С. Сафуйлин. Данная аналитическая модель включает пять основных финансовых коэффициентов, которые могут быть применены для оценки экономического состояния хозяйствующего субъекта. К ним относятся: коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент фондоотдачи авансированного капитала, коэффициент менеджмента, рентабельность собственного капитала. Если рассматривать детально данный метода, то сначала формируется интегральная (обобщающая) величина, в основе которой предлагается использовать сумму финансовых коэффициентов. В зависимости от значения полученного показателя оценивается уровень экономической устойчивости. При этом значение показателя может колебаться от нуля до единицы. Преимущество представленной методики - использование рейтинговых оценок и детализация финансовых показателей. Но произвольный выбор показателей и их нормативных значений, включение в модель экономической устойчивости только финансовых коэффициентов заметно ослабляет практическую полезность данной методики.

В другой методике, предложенной Т.А. Смеловой, для характеристики экономического состояния предприятия исчисляется обобщающий показатель, обозначенный автором как «М-счет». Исходной точкой этого обобщающего критерия является совокупность трёх частных критериев - потенциал, эффективность, соотношение «точки опоры» и «центра тяжести». Если «М-счет» меньше 60 %, то это указывает на первые «симптомы» приближающего кризиса, если 19 % и меньше - о кризисном состоянии компании. Главным недостатком методики, предложенной Т.А. Смеловой, является то, что предложенный критерий экономического состояния «М-счет» носит статический характер и не отражает динамику развития экономического состояния предприятия, что имеет принципиально важное значение в условиях быстро меняющейся внешней рыночной среды предприятия. Данный факт существенно снижает актуальность данной методики в современных условиях.

Но в строгом смысле применение модели Сайфулина в качестве расчетной рейтинговой оценки нетактично. Дело в том, что в строгом математическом смысле рейтинговая оценка - это длина вектора в многомерном пространстве параметров. При этом длина вектора в пространстве параметров (координат) определяется как корень квадратный из суммы квадратов значений параметров (координат).

Следуя выше высказанным фактам, в качестве критерия рейтинговой (векторной) оценки в строгом смысле при оценке финансового состояния целесообразно применить следующий вариант факторного анализа:

где Kосс - коэффициент обеспеченности собственными средствами; Kтл - коэффициент текущей ликвидности; Kфо - коэффициент фондоотдачи производственного капитала; Kм - коэффициент менеджмента (рентабельности); Kск - рентабельность собственного капитала.

В формуле с индексом «ном» отражены номинальные значения соответствующих коэффициентов, применяемых в той или другой отрасли для организаций, с нормальным финансовым состоянием. Отсюда следует, что в формуле (1) значение рейтинговой оценки в случае R=> будет соответствовать удовлетворительному финансовому состоянию организации.

Модель вида (1) может быть также использована при факторном детерминированном анализе финансовых коэффициентов и соответствующих показателей. Финансовые показатели могут быть взяты опираясь из определения соответствующих финансовых коэффициентов.

В качестве примера рассмотрим анализ финансовых показателей деятельности реальной и конкретной организации - открытого акционерного общества, выполненного по методике формулы (1). Проведен факторный детерминированный анализ по семи основным показателям, влияющим на рейтинговую оценку финансового состояния предприятия. Стоит отметить, что значение оценки превышающее единицу говорит о удовлетворительном финансовом состоянии. Исходя из данных анализа сделаны выводы.

Табл. 1

За отчетный период финансовое состояние компании заметно ухудшилось и соответствует удовлетворительному. Рейтинговая оценка уменьшилась с 1,8 до 0,935. Ухудшение финансового состояния произошло из-за стремительного уменьшения (на 35 %) собственных оборотных средств. При этом удельный вес этого фактора на рейтинговую оценку уже 61,57%. Повышенный рост краткосрочных обязательств (55%), как не казалось бы странным, так сильно не повлиял на состояние (36,3%), в отличии от уменьшения собственных оборотных средств. Весомый рост оборотных активов и неявный и слабый рост средних за период собственного капитала и производственных фондов повлияли, хоть и не в значительной степени, на ухудшение финансового состояния. Это говорит о снижении оборачиваемости оборотных активов и доли собственных оборотных средств.

После данного анализа, можно прийти к выводу, что благодаря применению факторного анализа на базе модели (1) и количественной оценки влияния каждого фактора на результативный показатель можно оценить возможные причины попадания организации в зону неплатежеспособности, дать рекомендации и прогноз по улучшению экономического состояния компании.

Однако общим недостатком всем рассмотренных методик отечественных авторов является подход к определению экономической устойчивости через ряд статических величин, они не берут во внимание динамику ее развития.

В итоге, основываясь на исследованиях различных подходов, предложенных учеными-экономистами, по проблематике оценки экономического состояния и экономической устойчивости предприятий можно сформулировать ряд методологических проблем, которые следует учесть и решить при формировании методологии диагностики экономической состояния организации.

Первая проблема - проблема комплексности диагностики. Большая часть рассмотренных методик при оценке экономической состояния и экономического устойчивости используют модели, носящие односторонний характер. Они, в большинстве случаев, включают только финансовые показатели и не принимают во внимание иные аспекты экономической устойчивости - производственный, организационный, управленческий и т.д. Это заметно снижает их практическую значимость. Вторая проблема - проблема количественного выражения показателей диагностики. Что считать показателями экономического состояния? Какими они должны быть? Статическими или динамическими? В исследованных методиках для оценки экономического состояния и экономической устойчивости применяются статические показатели, которые характеризуют состояние объекта в конкретный момент времени. При этом теряется из вида динамика развития показателя экономической устойчивости организации во времени. Таким образом, модели диагностики экономического состояния и устойчивости компаний связаны с решением указанных проблем, которые обусловлены как особенностями такой характеристики как экономическая устойчивость, так и характером экономических величин.

И только использование моделей рейтинговых оценок количественных показателей позволяет в определенной степени сгладить перечисленные недостатки, но перед применением данной модели, необходимо правильно произвести отбор показателей, учитывая отраслевую специфику предприятия.

Размещено на Allbest.ru