Конъектура сырья

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Конъектура сырья и общая характеристика проектных решений

инвестиция расход денежный

Железная руда представляет собой минеральное образование природного характера, которое имеет в своем составе соединения железа, накопленные в таком объеме, которого достаточно для экономически выгодного его извлечения.

Все железные руды сильно отличаются по своему минеральному составу, наличию вредных и полезных примесей. Условиям их образования и, наконец, содержанию железа.

Основные материалы, которые относят к рудным, можно разделить на несколько групп:

Оксиды железа, к которым относятся гематит, мартит, магнетит.

Гидроксиды железа - гидрогетит и гетит;

Силикаты - тюрингит и шамозит;

Карбонаты - сидероплезит и сидерит.

Железные руды разделяют на богатые (более 50% железа), рядовые (50-25%) и бедные (менее 25% железа). В зависимости от химического состава их применяют для выплавки чугуна в естественном виде или после обогащения. Железные руды, использующиеся для производства стали, должны содержать определенные вещества в необходимых пропорциях. От этого зависит качество получаемого продукта. Некоторые химические элементы (помимо железа) могут извлекаться из руды и использоваться для других целей.

Месторождение железной руды разделяют по происхождению. Обычно выделяют три группы:

Магматогенные;

Экзогенные;

Метаморфогенные.

Они могут подразделяться еще на несколько групп. Магматогенные образуются в основном при воздействии на различные соединения высоких температур. Экзогенные месторождения возникли в долинных рек при отложении осадков и выветривании горных пород. Метаморфогенные месторождения - ранее существовавшие осадочные месторождения, преобразовавшиеся в условиях высоких давлений и температур. Наибольшее количество железной руды сосредоточено на территории России.

Общий объем инвестиций

Целью данной части является определение объемов инвестиций, необходимых для реализации рассматриваемых решений.

Расчет размера инвестиций имеет следующую структуру:

Проектно-изыскательские работы;

Подготовка территории строительства;

Горно-капитальные работы;

Основное и вспомогательное оборудование;

Объекты подсобного и обслуживающего назначения;

Временные здания и сооружения;

Нематериальные активы;

Оборотные активы.

Общие активы предприятия

Направление инвестиций	Сумма затрат, тыс.руб.	Структура, %
Проектно-изыскательские работы	292 500	1,93
Подготовка территории строительства	195 000	1,29
Горно-капитальные работы	9 750 000	64,43
Основное и вспомогательное оборудование	275 616	21,10
Объекты подсобного и обслуживающего назначения	27 561	2,11
Временные здания и сооружения	551,22	0,04
Нематериальные активы	1 000	0,01
Итого внеоборотных активов	10 542 228,22	90,91
Оборотные активы	1 054 222,82	9,09
Итого инвестиций	11 596 451,04	100

Стоимость проектно-изыскательных работ - 3% от горно-капитальных работ.

Подготовка территории - 2% от стоимости горно-капитальных работ.

Горно-капитальные работы равны:

Sгкр=Vгкр*Cвскр=15 000 000*650=9 750 000 000, где

Vгкр - объем горно-капитальных работ;

Cвскр - себестоимость вскрыши.

Основное и вспомогательное оборудование - таблица 2.

Таблица 2 Сводная смета на приобретение и монтаж технологического оборудования

Тип обор-нии я	Кол-во обор-ния	Отпускная цена ед.обор-ния, тыс.руб.	Общая стоимость обор-ния, тыс.руб.	Монтаж, тыс.руб.	Всего, тыс.руб.
СБШ-250МН	4	11 500	46 000	4 600	50 600
ЭКГ-12	4	4 000	16 000	1 600	17 600
БелАЗ-7519	20	8 000	160 000	16 000	176 000
Т-330	5	2 000	10 000	1 000	11 000
Итого механизации по процессам					255 200
Транспортно-заготовительные расходы					20 416
Итого:	275 616

Монтаж - 10% от стоимости оборудования;

Транспортно-заготовительные расходы - 8% от итого механизации по процессам;

Объекты подсобного и обслуживающего назначения - 10% от основного и вспомогательного оборудования.

Временные здания и сооружения - 2% от объектов подсобного и обслуживающего назначения.

Нематериальные активы - 1 000 000 руб.

Оборотные активы - 10% от внеоборотных активов.

Общий объем инвестиций:

Sинв=Sвноб+Sоб

Sинв= 13 757 575,28+1 375 757,52=15 133 332,8 тыс.руб.

Таблица 3 Распределение инвестиций по годам строительства предприятия

Направление вложения инвестиций	Год строительства	Всего
	2017	2018	2019	2020
Инвестиций, тыс.руб.	1 159 645,10	3 478 935,31	4 638 580,41	2 319 290,20	11 596 451,04
Структура, %	10	30	40	20	100

2. Источники финансирования проекта

Источники финансирования принято подразделять на собственные и заемные. К собственным источникам относятся уставный фонд предприятия (собственные средства, вклады учредителей), к заемным - банковский кредит, ссуды других предприятий и коммерческих структур, финансирование за счет средств бюджета и др.

Таблица 4 Распределение инвестиций по источникам финансирования для данного проекта

Источники финансирования	Сумма, тыс.руб.	Структура, %
Собственные средства	9 856 983,38	85
Заемный капитал (банковский кредит)	1 739 467,66	15
Итого	11 596 451,04	100

Условия предоставления кредита:

Срок - 10 лет;

Процентная ставка - 18%

Таблица 5 Выплаты кредита в течение расчетного периода

Показатель	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15
Выплаты по годам			909 741,58	909 741,58	909 741,58	909 741,58	909 741,58	909 741,58	909 741,58	909 741,58

Ккр - кредит, общая сумма по кредиту;

Ккр=Изаем*(1+Нкр)= 1 739 467,66*(1+0,18)=9 097 415,86

3. Расчет текущих эксплуатационных издержек

Целью выполнения этого раздела является детальный расчет эксплуатационных издержек предприятия по элементам и видам затрат, определяющих себестоимость производства и товарной продукции.

Себестоимость ПИ (продукции горного предприятия) рассчитывается по производственным процессам в следующем порядке:

Определение эксплуатационных затрат по основным и вспомогательным производственным процессам по видам затрат (по вскрыше и ПИ);

Расчет себестоимости ПИ;

Расчет себестоимости по видам товарной продукции (в случае комплексного использования сырья);

Расчет эксплуатационных затрат по вариантам проектных решений;

4. Расчет себестоимости товарной продукции

Расчет штата и фонда заработной платы рабочих

Штат рабочих и расходы предприятия на оплату труда рабочих рассчитываются на год работы карьера (с проектной производственной мощностью) по основным и вспомогательным подразделениям. Расчеты выполняются по профессиям рабочих основных и вспомогательных специальностей, с учетом их квалификации, по действующим на момент проведения расчетов тарифным ставкам.

Расчет численности рабочих начинается с разработки проектного баланса рабочего времени на одного рабочего.

Таблица 6 Баланс рабочего времени на одного рабочего в год

Статьи баланса	Основное производство	Вспомогательное производство
	Непрерывное производство	Периодическое производство
Календарное число дней в году	350	350
Выходные дни	-	52
Праздничные дни	15	15
Номинальный фонд рабочего времени	335	283
Невыходы всего, вт.ч. по причинам:	53	43
отпуск	45	38
Дни нетрудоспособности	5	3
Выполнение общественных и государственных обязанностей; прочие неявки с разрешения администрации	3	2
Полезный фонд рабочего времени
В днях	282	240
В часах	6768	5760
Коэффициент списочного состава	1,5	1,2

Таблица 7 Расчет штата и фонда заработной платы основного персонала

Наименование процессов	Наименование профессий	Разряд	Кол-во рабочего оборудования	Расчет штата	Расчет фонда заработной платы, тыс.руб.
				Норма обслуживания	Кол-во рабочих смен в сутки	Явочный штат	Коэффициент списочного состава	Списочный штат	Тарифная ставка	Полезный фонд рабочего времени, ч.	Тарифный заработок, руб.	Премия	Прочие доплаты	Общий фонд основной заработной платы, руб.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15
Бурение скважин	Машинист станка	5	4	1	2	10	1,5	9	77,15	1888	106935,44	10693,54	11762,90	129391,89
	Помощник машиниста	4		1	2	6	1,5	9	66,63	1888	92353,34	92353,34	10158,87	111747,54
Взрывные работы	Взрывник	3		1	2	6	1,5	3	56,11	1888	25923,74	2592,37	2851,61	31367,73
Выемка горной массы	Машинист экскаватора	6	4	1	2	8	1,5	12	87,67	1888	162023,40	16202,34	17822,57	196048,31
	Помощник машиниста	5		1	2	8	1,5	12	77,15	1888	142580,59	14258,06	15683,87	172522,52
Перемещение и складирование	Водитель автосамосвала	6	20	1	2	40	1,5	60	87,67	1888	810117	81011,7	89112,87	980241,57
	Машинист бульдозера	5	4	1	2	8	1,5	12	77,15	1888	142580,59	14258,06	15683,87	172522,52
Прочие	Слесарь по ремонту оборудования	4		2	2	4	1,5	6	66,63	1888	61568,89	6156,89	6772,58	74498,36
	Дежурный электрослесарь	4		1	2	2	1,5	3	66,63	1888	30784,45	30784,44	3386,29	37249,18
Итого														1905589,61
Дополнительная заработная плата	15% от основной													285838,44
Итого основной и дополнительной														2191428,05
Всего с учетом районного коэффициента	1,5													2520142,26

Примечание:

Явочный штат определяется для рабочих основных профессий расстановкой по рабочим местам и определяет численность рабочих, которые должны ежедневно выходить на работу.

Списочный штат определяется путем умножения явочного штата на коэффициент списочного.

Тарифный заработок повременщиков определяется путем умножения явочного штата на планируемое число дней работы и на тарифную ставку.

Размер планируемых премиальных доплат принимается в соответствии с применяемыми на предприятии положениями о премировании или в размере 10-15% отдельного или тарифного заработка.

Прочие доплаты принимаются в размере 10% от суммы сдельного или тарифного заработка с учетом премиальных доплат.

Расчет штата служащих, специалистов и руководителей производится на основе принятой организационной структуры и штатного расписания (для действующих предприятий). Должностные оклады ИТР и специалистов принимаются по данным практики.

Таблица 8 Расчет штата и заработной платы ИТР

Занимаемая должность	Кол-во персонала	Оклад в месяц, тыс.руб.	Фонд основной заработной платы, тыс.руб.	Фонд дополнительной заработной платы	Всего годовой фонд заработной платы
			Сумма окладов работников за месяц, тыс. руб.	Доплаты	Фонд зарплаты с учетом районного коэффициента 15%
				За работу в вечерние и ночные смены	За работу в праздничные дни	Премии 30%	За вредность 15%	Итого
Инженер карьера	1	50	50	5	5	6,5	8	74,5	85,68	8,57	1064,94
Начальник участка	4	45	180	18	18	23,4	28,8	268,2	308,43	30,84	3833,79
Главный механик	1	40	40	4	4	5,2	6,4	59,6	68,54	6,85	851,95
Энергетик	3	40	120	12	12	15,6	19,2	178,8	205,62	20,56	2555,86
Мастер	10	35	350	35	35	45,5	56	521,5	599,73	59,97	7454,58
Механик	3	35	105	10,5	10,5	13,7	16,8	156,45	179,92	17,99	2236,38
Итого	17997,49

Примечание: Сумма годовой заработной платы по окладам определяется из расчета 11 рабочих месяцев для руководителей и специалистов, для служащих - 11,3 месяца.

Доплата за работу в вечерние и ночные смены, в праздничные дни рассчитываются для цехового персонала.

За вредность доплата определяется в размере 10-20% к окладу.

Фонд дополнительной заработной платы определяется как 10% от фонда основной заработной платы с учетом районного коэффициента.

5. Расчет расхода стоимости вспомогательных материалов

Расчет расхода и стоимости материалов выполняется по форме, приведенной в таблице 9, в которой рассчитываются затраты на материалы, оказывающие наиболее значительное влияние на себестоимость продукции.

К ним относятся:

1. Участвующие в производственном процессе в течение одного цикла;

2. Специальные приспособления: инструменты, малоценные и быстро изнашивающиеся предметы (долота, зубья ковша, инструменты, спец.одежда)

3. Материалы, погашаемые в сметно-нормированном порядке (кабели, канаты, ленты, буровые штанги)

Таблица 9 Расчет расхода и стоимости материалов

Наименование процессов, подразделений карьера,материалов	Расход на принятую ед.объема	Годовой V работ, тыс.м3	Общий расход на весь V, ед.	Цена за ед., тыс.руб.	Общая стоимость, тыс.руб.
Взрывные работы:
ВВ	170кг/тыс.м3	7000	1 190 000 кг	24,5/т	29 155
ДИН(П)+ДИН(С)	19 п.г./тыс.м3	7000	133 000 п.м.	0,012/тыс.п. м.	1,596
Шашка-детонатор	0,7 кг/тыс.м3	7000	4 900	95544/т	468 165,6
Итого:					497 322,19
Буровые работы:
Шарошечное долото	0,02 шт/тыс.м3	7000	140 шт	52/шт	7 280
Штанга буровая	0,0015 шт/м3	7000	10,5 шт	140/шт	1 470
Итого:					8 750
Экскавационные работы:
Зубья ковша	0,02 шт/тыс.м3	7000	140 шт	8,2/ шт	1 148
Трос	5,5 кг/тыс.м3	7000	38 500 кг	0,34/ кг	13 090
Итого:					14 238
Отвальные работы:
Зубья ковша	0,01 шт/тыс.м3	7000	70 шт	8,2/шт	574
Трос	3,2 кг/тыс.м3	7000	22 400 кг	0,34/ кг	7 616
Итого:					8 190
Транспортные работы:
Топливо	900 л./тыс.м3	7000	6 300 000 л.	0,032/л.	201 600
Авторезина	0,028 шт/тыс.м3	7000	196	62/шт	12 152
Итого:					213 752
Всего по процессам:					742 252,19
Неучтенные материалы: 3,5%					25 978,82
Услуги снабженческих и буровых организаций: 3%					22 267,56
Всего:	790 498,57
Транспортные расходы: 8%					63 239,88
Заготовительно-складские расходы: 2%					15 809,97
Общая стоимость материалов	869 548,42

Примечание:

Расход основных видов материалов на единицу объема работ и цена приняты на основании данных предприятия.

Неучтенные материалы представлены такими материалами как гвозди, кабельная продукция, малоблочные и быстроизнашивающиеся предметы.

Стоимость спецодежды рабочих переносится на себестоимость добычи в зависимости от цены предметов и срока их износа.

Расчет расхода и стоимости электроэнергии

Стоимость электроэнергии Cэ рассчитывается по двухставочному тарифу (за заявленный максимум нагрузки и на потребляемую энергию) по формуле:

Сэ=a*Pм+b*Wr= 1374,96*3780+2,80*20 580 000=62 821 348,80 руб., где

a - тариф платы за заявленный максимум нагрузки, руб. /кВт в год;

Pм - заявленный максимум нагрузки, участвующей в максимуме нагрузки энергосистемы, кВт;

b - стоимость 1кВт-час фактически израсходованной электроэнергии, руб./кВт-час.

Wr - годовой расход электроэнергии, кВт;

Примечание:

Годовой расход электроэнергии определяется в соответствии с применяемым оборудованием, мощностью электродвигателей, а также принятым режимом работы.

Таблица 10 Расчет расхода и стоимости электроэнергии

Группа потребителей эл.энергии	Номинальная мощность одного потребителя, кВт*час	Число потребителей, ед.	Суммарная номинальная мощность, кВт*час	Годовой расход эл.энергии, кВт*час
СБШ-250 МН	400	4	1 600	8 232 000
ЭКГ-12	600	4	2 400	12 348 000
Всего по карьеру:			4 000	20 580 000

Годовой расход электроэнергии рассчитывается по формуле:

P=Pном*Ки*Ко*Т/КПД, кВт*ч, где

Pном - суммарная номинальная мощность по группе потребителей, кВт*ч;

Ки - коэффициент использования мощности двигателя. (Ки=0,4-1,0), возьмем 0,7;

Т - число часов работы потребителей в год,ч;

КПД=0,8

Т=nрд*nсм*Тсм=350*2*12=8400, тогда

Р=4000*0,7*0,7*8400/0,8=20 580 000 кВт*ч

Расчет величины амортизационных отчислений

Размер амортизационных отчислений зависит от стоимости основных фондов и срока их службы.

Годовая сумма амортизации (А) определяется по формуле:

А= ?Ф/Тс, где

Ф - балансовая стоимость оборудования, руб.;

Тс - срок службы оборудования, лет.

Таблица 11 Амортизация основных фондов

Наименование отчислений	Балансовая стоимость оборудования, тыс.руб.	Срок службы оборудования, лет	Сумма амортизации, тыс.руб.
СБШ-250 МН	11 500	8	5 750
ЭКГ-12	4 000	8	2 000
БелАЗ-7519	8 000	5	32 000
Т-330	2 000	7	1 428,57
Проектно-изыскательские работы	292 500	14	20 892, 85
Подготовка территории строительства	195 000	14	13 928,57
Горно-капитальные работы	9 750 000	14	696 428,57
Итого:	772 428,56

Таблица 12 Себестоимость ПИ годовой объем по ПИ 7000тыс.т.

Наименование статей затрат	Годовая сумма затрат, тыс.руб.	Затраты на ед.продукции, руб./т	Структура затрат, %
Заработная плата (основная и дополнительная)	20 517,63
Материальные затраты (вспомогательные материалы)	869 548,42
Энергия и технологические нужды
Амортизационные отчисления	772 428,56
Погашение ГПР
Общекарьерные (общецеховые) расходы
Карьерная (цеховая) себестоимость
Прочие производственные затраты:
Налог на добычу
Отчисления на рекультивацию
Платежи за предельно допустимые выбросы, сбросы, размещение отходов	169,549
Земельный налог
Платежи по обязательному страхованию имущества
Плата за краткосрочный кредит
Производственная себестоимость
Общепроизводственные расходы
Внепроизводственные расходы
Полная себестоимость ПИ

Примечание:

Погашение ГПР. Расчет стоимости погашаемых горно-подготовительных работ (вскрыши) производится через коэффициент вскрыши, по формуле:

Прочие производственные затраты включают в себя:

Налог на добычу. Налог рассчитывается исходя из стоимости реализованной товарной продукции по установленной Правительством РФ ставке (на руду = 5,0 Федеральный закон о ставках отчислений на воспроизводство минерально-сырьевой базы. Принят Государственной Думой 8 декабря 1995 г.). Оi=Vi*Si

Отчисления на рекультивацию. Общая площадь используемых земель (карьерная выработка, отвалы, автодороги и т.д.) составляет 300,0 га. Стоимость восстановления 1га нарушенных земель составляет около 333 тыс.руб. Удельные затраты взяты с предприятия-аналога.

Платежи за предельно допустимые выбросы, сбросы, размещение отходов.

Вид воздействия на окружающую среду	Утвержденный норматив платы	Размер платы на расчетный год
		Объем загрязнений	Размер платы
Выбросы в атмосферу	96 руб/т	1261,44 т/год	121 098,24
Сброс в водные объекты	658,8 руб/т	72,28 т/год	47 618,06
Размещение отходов	73,89 руб/т	11,27 т/год	832,74
Итого:	169 549,04

Земельный налог - 5 200 000 руб. Затраты взяты с предприятия-аналога.

Платежи по обязательному страхованию имущества составляют 0,15% от среднегодовой стоимости основных фондов:

Плата за краткосрочный кредит. Принимается самостоятельно.

Таблица 13 Сметы общецеховых расходов

Наименование затрат	Сумма затрат, ты.руб.
Основная и дополнительная зарплата цехового персонала	17 997,49
Социально-страховой взнос	5 399,1
Амортизация зданий и сооружений цехового назначения
Содержание зданий и сооружений
Расходы на все виды ремонтов
Расходы на охрану труда
Прочие расходы цеха
Итого цеховых расходов

Примечание:

Основная и дополнительная зарплата цехового персонала - из таблицы 8

Социально-страховой взнос - включает ЕСН (30% от «Основная и дополнительная зарплата цехового персонала») и страховой тариф на страхование от несчастных случаев и травматизма.

Амортизация зданий и сооружений цехового назначения - определяется на базе стоимости объектов цехового назначения (зданий и сооружений) и действующих норм амортизации на эти объекты.

Содержание зданий и сооружений - принимается в размере 3% от сметной (балансовой стоимости) зданий и сооружений.

Расходы на все виды ремонтов - принимается в размере 20 % от «Амортизация зданий и сооружений цехового назначения».

Расходы на охрану труда - принимается в размере 5% от ФОТ персонала или по нормам расхода в денежном выражении на одного трудящегося в год, принятым по данным практики.

Прочие расходы цеха - принимается в размере 5% от сумм расходов всех предыдущих статей затрат.

Цены на продукцию, их обоснование и расчет.

Цены на продукцию могут приниматься: по аналогии с действующими предприятиями данного или других регионов РФ; исходя из обеспечения необходимого уровня рентабельности производства ( к затратам) или нормы прибыли. Во втором случае они рассчитываются:

Ц=Сi(1+0,01Нр), где

Нр - норматив рентабельности к затратам в %, условно может быть принят на уровне 30-50%, тогда:

6. Финансово-экономическая оценка эффективности инвестиций

Целью выполнения этого раздела является финансово-экономический анализ вариантов инвестиционных (проектных) решений и выбор наилучшего из них с учетом влияния факторов, предполагаемых в задании. Финансово-экономическая оценка эффективности инвестиций включает:

Отчет о прибыли;

Отчет о движении денежных потоков;

Расчет чистого дисконтированного дохода.

Отчет о прибыли

Отчет о прибыли необходим для оценки эффективности текущей хозяйственной деятельности. Он представляет собой анализ соотношения доходов предприятия с расходами, понесенными за один и тот же период.

Таблица 14

Наименование	Интервал планирования
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15
Выручка от реализации (объем продаж)
Прямые (переменные) издержки на 3%
Маржинальная прибыль
Операционные издержки
Прибыль от операций
Выплаты по кредиту
Торгово-административные издержки
Внереализационные доходы (драсходы)
Балансовая прибыль
Налогооблагаемая прибыль
Налог на прибыль
Чистая прибыль

Отчет о прибыли

Примечание:

Все издержки показываются в таблице со знаком «-», доходы со знаком «+»

Выручка от реализации в стоимостном выражении определяется:

Вр=Цед*Qr,

где

Цед - цена единицы продукции, руб/т;

Qr - годовой объем производства товарной продукции, т;

К прямым (переменным) затратам относятся те затраты, стоимость которых изменяется в зависимости от изменения (роста или снижения) объема производства. К ним относятся:

Материальные затраты (стоимость вспомогательных материалов, энергии на технологические нужды, топливо), сдельная заработная плата производственного персонала, отчисления на социальные нужды от ФОТ сдельщиков, погашение затрат на ГПР.

Маржинальная прибыль - разность между выручкой от реализации и прямыми (переменными) затратами.

Операционные издержки включают: заработная плата рабочих-повременщиков, цеховые расходы, прочие производственные расходы.

Прибыль от операций - разность маржинальной прибыли и операционных издержек.

Торгово-административные издержки включают в себя внепроизводственные расходы.

Балансовая прибыль - разность между прибылью от операций и торгово-административными издержками и выплат о кредиту.

Налог на имущество определяется в размере 20% от среднегодовой стоимости основного и оборотного капитала.

Налогооблагаемая прибыль - разность балансовой прибыли и суммы налогов (на имущество и местных налогов)

Налог на прибыль - 20%

Чистая прибыль - разность налогооблагаемой прибыли и налога на прибыль.

Далее рекомендуется определить точку безубыточности, характеризующую минимальный объем продаж, при котором выручка от реализации продукции будет равна издержкам производства. Определим точку безубыточности аналитическим способом.

Тб=Спост/(Цед-Спер), где

Тб - точка безубыточности, ед. продукции;

Цед - цена единицы товарной продукции, руб.;

Спост - постоянные издержки на весь объем производства, руб.;

Спер - переменные издержки на единицу продукции, руб.

Отчет о движении денежных потоков

Отчет о движении денежных потоков представляет информацию, характеризующую операции, связанные во-первых с образованием источников финансовых ресурсов, а во-вторых с использованием этих ресурсов в течение расчетного периода. На каждом шаге (t) расчетного периода значение денежного потока ф (t) характеризуется:

- притоком - равным размеру денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге;

- оттоком - равным платежам на этом шаге;

- сальдо - (активным балансом, эффектом, КЭШ-ФЛО) - равным разности между притоком и оттоком.

Денежный поток ф(t) обычно состоит из потоков от отдельных видов деятельности:

- денежного потока от инвестиционной деятельности Фи(t);

- денежного потока от операционной деятельности Фо(t);

- денежного потока от финансовой деятельности Фф(t)

Таблица 15 Отчет о формировании денежных потоков

Наименование	Интервал планирования
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15
Выручка (объем продаж) без НДС
Амортизационные отчисления
Итого приток от операционной деятельности
Прямые (переменные издержки)
Операционные (постоянные) издержки без амортизации и торгово-административные издержки
Налоги, относимые на финансовые результаты (на прибыль)
Итого отток от операционной деятельности
Сальдо потока от операционной деятельности («КЭШ-ФЛО») Фо(t)
Ликвидационная стоимость
Итого приток от инвестиционной деятельности
Инвестиции в основные и оборотные активы
Итого отток от инвестиционной деятельности
Сальдо потока от инвестиционной деятельности («КЭШ-ФЛО») Фи(t)
Собственный капитал (акционерный)
Заемный капитал (кредит)
Итого приток от финансовой деятельности
Выплаты по кредиту
Итого отток от финансовой деятельности
Сальдо потока от финансовой деятельности («КЭШ-ФЛО») Фф(t)
Суммарное сальдо («КЭШ-ФЛО») от трех потоков: Фо(t)+ Фи(t)+ Фф(t)

Оценка экономической эффективности инвестиций

Экономическая эффективность инвестиционного проекта оценивается в течение расчетного периода ( от начала осуществления до его прекращения).

Оценка экономической эффективности может производиться двумя методами: простым методом (без учета фактора времени) и с помощью метода дисконтирования.

Метод дисконтирования (метод приведения чистых доходов к настоящему моменту времени) основан на определении следующих показателей:

Нормы дисконта (Е), %;

Коэффициентов дисконтирования Кt(Е);

Чистого дохода (ЧД);

Чистого дисконтированного дохода (ЧДД);

Внутренней нормы доходности (ВНД);

Индекса доходности дисконтированных инвестиций (ИДД);

Срок окупаемости с учетом фактора времени (дисконтированный).

Нормы дисконта (Е), выражаемая в % (долях единиц) в год, является основным экономическим нормативом, используемым при оценке инвестиционных проектов. В условиях рынка критерием эффективности инвестиционного проекта является уровень прибыли, полученной на вложенный капитал. При этом под прибыльностью, рентабельностью или доходностью следует понимать не просто прирост капитала, а такой темп увеличения последнего, который:

- полностью компенсирует общее инфляционное изменение покупательной способности денег в течение рассматриваемого периода;

- обеспечит минимальный гарантированный уровень доходности;

- покроет риск инвестора, связанный с осуществлением проекта.

На практике Е приближено может быть принята на уровне процентной ставки по долгосрочным банковским кредитам и быть определена:

Е=N-I=

N - номинальная ставка банковского процента;

I - темп инфляции (все значения за один и тот же период времени, %)

Коэффициент дисконтирования (привидения) Кt(E) определяется:

Кt(E) = 1/(1+Е)

Чистый доход (ЧД, Net Value, NV) - накопленный эффект (накопленное сальдо денежного потока) за расчетный период: ЧД=?ф(t)

Чистый дисконтированный доход (ЧДД, интегральный эффект, Net Present Value, NPV) - накопленный дисконтированный эффект за расчетный период:

ЧДД=?ф(t)* Кt(E)

ЧД и ЧДД характеризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта соответственно без учета и с учетом фактора времени. Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо чтобы ЧДД проекта был положительным и при сравнении альтернативных проектов предпочтение отдается проекту с большим значением ЧДД.

Внутренней нормы доходности ( ВНД, Internal of Return, IRR) - такое положительное число Ев, что при норме дисконта Е= Ев ЧДД проекта обращается в «ноль», при всех больших значениях Ев - ЧДД отрицателен, при всех меньших -ЧДД положителен:

ЧДД==?ф(t)* Кt(Eв)=0.

Определяется методом подбора.

Индекса доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) - характеризует «отдачу проекта» на вложенные средства.

ИДД=1+ЧДД/К, где

К - суммарные дисконтированные инвестиционные издержки, тогда:

Срок окупаемости с учетом факторов времени - продолжительность периода от начального момента до «момента окупаемости» с учетом дисконтирования. Моментом окупаемости с учетом дисконтирования называется наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий ЧДД становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

Таблица 16 Оценка экономической эффективности

Наименование показателя	Интервал планирования
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15
Сальдо потока от операционной деятельности Фо(t)
Сальдо потока от инвестиционной деятельности Фи(t)
Выплаты по кредиту
Сальдо суммарного потока: Фо(t)+ Фи(t)+выплаты по кредиту
Сальдо накопленного потока («Сальдо суммарного потока» нарастающим итогом, последнее значение - ЧД)
Коэффициент дисконтирования Кt(E), при Е=11%
Дисконтированное сальдо суммарного потока («Сальдо суммарного потока»* «коэффициент дисконтирования»)
Сальдо накопленного дисконтированного потока
Инвестиционные издержки (табл.11, строка 7)
Дисконтированные инвестицио...

Подобные документы

• Оценка эффективности инвестиционного проекта

  Расчет инвестиций. Расчет текущих издержек. Расчет затрат на заработную плату. Расчет затрат на материалы. Полная себестоимость работ. Определение точки безубыточности. Оценка экономической эффективности инвестиций. Чистая текущая стоимость проекта.
  
  курсовая работа [87,6 K], добавлен 16.11.2008
  

• Современные методы оценки стоимости бизнеса. Расчет стоимости ОАО "РосТелеКом" методом дисконтированных денежных потоков

  Экономическое содержание и основные этапы метода дисконтирования денежного потока. Ретроспективный анализ и прогноз валовой выручки от реализации ОАО "РосТелеКом". Расчет текущих стоимостей будущих денежных потоков и стоимости в постпрогнозный период.
  
  курсовая работа [53,6 K], добавлен 22.03.2012
  

• Экономическая оценка эффективности инвестиций

  Финансовая реализуемость инвестиционного проекта. Понятие и метод оценки эффективности инвестиционных проектов. Критерии и принципы оценки экономической эффективности инвестиций. Выражение денежных потоков в текущих, прогнозных или дефлированных ценах.
  
  курс лекций [32,5 K], добавлен 08.04.2009
  

• Оценка целесообразности организации производства по выпуску деталей

  Налог на имущество. Структура погашения кредита. Представление информации о движении денежных потоков. Оценка эффективности инвестиционных затрат проекта по показателям рентабельности, текущей стоимости, срока окупаемости. Расчет точки безубыточности.
  
  курсовая работа [98,2 K], добавлен 17.08.2015
  

• Расчет экономических показателей производства асинхронного двигателя

  Определение стоимости материалов, комплектующих изделий на основании норм расхода сырья. Расчет полной заработной платы производственных рабочих. Расходы по эксплуатации оборудования. Смета транспортно-заготовительных расходов. Калькуляция себестоимости.
  
  курсовая работа [31,6 K], добавлен 05.03.2014
  

• Экономическая оценка инвестиций

  Методы оценки экономической эффективности инвестиций; анализ операционного левереджа, учет неопределенности и оценка рисков проекта. Характеристика предприятия и направлений для инвестиций, выбор и анализ предложения; формирование денежных потоков.
  
  методичка [67,5 K], добавлен 21.04.2011
  

• Планирование производства и реализации молочной продукции

  Расчет технико-экономических показателей работы цеха по производству продукции. Анализ потребного количества основного сырья, вспомогательных материалов, энергии. Планирование труда и рабочего времени. Расчет стоимости занимаемой оборудованием площади.
  
  курсовая работа [33,3 K], добавлен 17.11.2012
  

• Расчет экономических показателей производства хлеба "Бородиского"

  Рассмотрение нормы расхода, стоимости сырья, материалов и энергоресурсов для производства хлеба "Бородиского" массой 0,5 кг. Расчет численности персонала, основных фондов и амортизационных отчислений. Описание калькуляции себестоимости продукции.
  
  курсовая работа [101,5 K], добавлен 14.02.2015
  

• Сущность и понятие оценки стоимости предприятия (бизнеса)

  Оценка стоимости предприятия (бизнеса) как расчет и обоснование стоимости на определенную дату. Результат проведенной оценки, ее определение в денежном выражении. Доходный подход, расчет денежных потоков. Анализ рисков и расчет ставки дисконтирования.
  
  контрольная работа [50,9 K], добавлен 28.08.2012
  

• Экономическая оценка проектных решений по развитию объекта недвижимого имущества

  Анализ характеристик объекта недвижимого имущества, финансовая оценка проектных решений его развития. Стоимость недвижимого имущества. Доходы от аренды, обслуживание долга, расчет кассовых поступлений. Выводы по выбору лучшего проектного решения.
  
  курсовая работа [4,3 M], добавлен 27.02.2013
  

• Расчет экономической эффективности проектируемой системы

  Расчет инвестиций в проектируемую систему, эксплуатационных расходов на ее содержание и показателей сравнительной экономической эффективности инвестиций. Учет амортизации объектов авиатопливообеспечения, затрат на содержание и текущий ремонт зданий.
  
  контрольная работа [33,0 K], добавлен 02.09.2010
  

• Оценка стоимости бизнеса

  Расчет стоимости бизнеса с применением метода дисконтированных денежных потоков. Определение рыночной стоимости пакета акций предприятия ЗАО методом компании-аналога. Расчет ликвидационной стоимости предприятия с использованием затратного подхода.
  
  контрольная работа [35,4 K], добавлен 01.10.2009
  

• Методика расчета потребности в собственных оборотных средствах

  Анализ эффективности использования оборотных средств. Основные направления улучшения использования оборотных средств. Остаток денежных средств. Коэффициент текущей стоимости. Сумма текущих стоимостей денежных потоков. Расчет чистого дохода проекта.
  
  курсовая работа [67,2 K], добавлен 05.04.2016
  

• Определение стоимости цеха по очистке газа от примесей

  Описание дистилляционного и электролитического способов переработки цинкового сырья. Организация работы цеха по очистке газа: расчет сметной стоимости зданий, численности основных и вспомогательных рабочих, оценка расходов на природоохранные мероприятия.
  
  курсовая работа [84,8 K], добавлен 08.06.2011
  

• Реконструкция предприятия по производству фанеры

  Расчет производственной программы фанерного цеха. Расчет сырья и материалов для обеспечения бесперебойной работы цеха. Внедрение автоматических систем управления и контроля на участках приемки сырья и ГТО. Расчет капитальных вложений на реконструкцию.
  
  дипломная работа [280,2 K], добавлен 23.07.2010
  

• Основные средства и их движение

  Назначение отчета о движении денежных средств, особенности его формирования. Прямой и косвенный методы представления потоков денежных средств от текущей деятельности. Международная практика составления отчета о движении денежных средств предприятия.
  
  курсовая работа [42,1 K], добавлен 04.12.2014
  

• Рынок капитала и его особенности

  Сущность метода дисконтирования денежных потоков и его основные принципы. Процент как цена использования капитала. Общая характеристика рынка капитала. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Расчет величины стоимости в постпрогнозный период.
  
  курсовая работа [93,4 K], добавлен 16.05.2015
  

• Финансово-экономическая оценка предпринимательского проекта

  Исследование системы показателей финансово-экономической эффективности инвестиций и методов их оценки. Характеристика источников финансирования, издержек производства и сбыта, чистой прибыли, рентабельности продукции, основного и акционерного капитала.
  
  курсовая работа [63,0 K], добавлен 15.11.2011
  

• Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов с учетом риска

  Оценка, сущность и сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов по критериям доходности и риска. Основной принцип расчета настоящей стоимости денежных потоков. Внутренняя норма доходности. Расчет настоящей стоимости денежных поступлений.
  
  реферат [40,9 K], добавлен 06.12.2008
  

• Анализ хозяйственной деятельности предприятия

  Баланс рабочего времени. Расчет капитальных вложений на строительство цеха. Расчет списочной численности рабочих. Расчет стоимости сырья и материалов для выполнения производственной программы предприятия. Рентабельность продукции и производства.
  
  контрольная работа [34,4 K], добавлен 22.12.2012
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам