584/8383

Cash/CL

79%

CA/CL

(Cash+AR) /CL

(Cash+AR) /TA

NI/TA

Cash/TA

TA

TR

ln (age)

2011

Жданов, Афанасьева

Logit

Авиационно-промышленный комплекс России

2001-2010

20/20

NI/CA

75%

Eq/TD

CA/OC

TR/TA

CA/CL

2012

Жданов

Logit

Авиационная промышленность России

2002-2009

21 предприятие-банкрот

Eq/TA

86%

NI/TA

TR/AR

GP/TA

TD/Eq

NI/Eq

TR/Eq

2012

Макеева, Бакурова

Logit

Европа, нефтегазовый сектор

2000-2010

NI/TA

76%

WC/TA

NN

CA/CL

98%

ln (delta TD/TA)

2013

Макеева, Неретина

DA

Россия, строительная отрасль

2002-2010

60/60

MDA

EBIT/TA

86.44%

ln (TA)

Cash/CL

AR/TR

EBIT/Intexp

75.43%

TR/TA

Cash/CL

zapacy/TR

EBIT/TR

71.19%

TR/TA

TD/TA

67.80%

TR/TA

TD/TA

Probit, logit

ln (TA)

85,59% пробит

Cash/CL

86,44% логит

CA/TR

EBIT/TA

77,79% пробит

Cash/CL

85,59% логит

AR/TR

TD/TA

EBIT/TA

77,12% пробит

Cash/CL

77,97% логит

WC/TA

65,25% пробит

EBIT/TR

64,41% логит

2013

Рыгин

Logit

Металлургические предприятия код 27 по ОКВЭД

1996-2010

"малые" компании (до 100 млн руб TА) 64/72

TD/Eq

К-т детерминации равен 79,43%

CA/CL

GP/TA

NI/TR netto

NI/Eq

NI/TR

AR/TA

AR/AP

"крупные" компании 22/110

Eq/TA

К-т детерминации составил 85,71%

LrL/Eq

TD/Eq

GP/TA

EBIT/TA

NI/TR

2013

Фёдорова, Гиленко, Довженко

Logit

Россия, средние и крупные компании обрабатывающей промышленности

2007-2011

444/ (3056-444)

Cash/CA

87,12% по тест. выборке

NI/TD

ln (MOC)

84,7% на контр. Выборке

zapacy/CL

TR/TA

OC/TA

86,4% на здоровых, 91,8% на банкротах

GP/ss

CA/TD

2014

Демешев, Тихонова

Logit

Россия, обрабатывающие производства, операции с недвижимостью, оптовая и розничная торговля и строительство (по ОКВЭД) Средние и малые российские непубличные компании: ООО и ЗАО

2011-2012

362-3992/362-44239

age

65% обрабат

federokrug

60% операц с недвиж 61% опт и розн торг

ln (TA)

legalform

Алгоритм случайного леса

TD/TA

60% строит

EBIT/TA

около 70% для всех отраслей

WC/TA

Interest paid/TD

CA/CL

(CA-Stocks) /CL

NI/TA

2014

Демешев, Тихонова

Logit

Россия, оптовая и розничная торговля, микро, малые и средние предприятия

2004-2012

1234 - 3986 балансир. выборки; проводилась проверка на контр. выборке

EBIT/TA

55-65%

Алгоритм случайного леса

CL/Eq

NI/TA

Cash/TA

Interest paid/TD

Eq/TA

CA/CL

65-75%

(CA-Stocks) /CL

TD/TA

WC/TA

age

federokrug

ln (TA)

legalform

Источник: составлено автором.

Приложение 2

Кодировка переменных, выгруженных из “Ruslana”а также значения, несогласующиеся со здравым смыслом, которые были исключены

Код переменной	Расшифровка	"Сомнительные" значения
oc	основные средства	<=0
moc	материальные основные средства	<=0
lrfi	долгосрочные финансовые инвестиции	<0
ca	оборотные средства	<=0
zapacy	запасы	<0
ar	дебиторы (покупатели и заказчики)	<0
cash	денежные средства	<0
ta	совокупные активы	<=0
ck	собственный капитал	<=0
re	нераспределённая прибыль
lrl	долгосрочные обязательства	<0
lrdebt	долгосрочные кредиты и займы	<0
cl	текущие обязательства	<0
ssudy	ссуды	<0
ap	кредиторы (поставщики и подрядчики)	<0
itogoeqtd	итого капитал и обязательства	<=0
wc	рабочий капитал
netca	чистые оборотные средства
tr	выручка от реализации (оборот)	<=0
ss	себестоимость продукции	<=0
gp	валовая прибыль
op	операционная прибыль
trfinop	доходы от финансовых операций	<0
rashodotfinoper	расходы от финансовых операций	<0
finprofit	финансовая прибыль/убытки
pbt	прибыль до налогообложения
tax	налоги	<=0
ni	прибыль после налогообложения
ebit	EBIT
bankr Эта переменная создана автором, в базе данных такой переменной нет.	дамми переменная, 1 - банкрот
samolikv34	дамми переменная, 1 - самоликвидация
Нефинансовые переменные
Название компании	Дата сообщения о банкротстве
ИНН	Сообщение о банкротстве
NACE Rev.2	Источник сообщения о банкротстве
ОКВЭД	Правовая форма

Приложение 3

Способ расчёта факторов, включаемых в разные модели

Кодировка	Способ расчёта	Кодировка	Способ расчёта
arap	ar/ap	roe	ni/eq
arta	ar/ta	reta	re/ta
artr	ar/tr	renttr	pbt/tr
caeq	ca/eq	roa	pat/ta
catd	ca/ (lrl+cl)	roe	pat/eq
clta	cl/ta	ros	pat/tr
caoc	ca/oc	rychag	(lrl+cl) /eq
cashca	cash/ca	ssap	ss/ap
cashcl	cash/cl	sobstvcaca	(eq-oc+lrl) /ca
cashta	cash/ta	sobstvcaeq	(eq-oc+lrl) /eq
cashtr	cash/tr	sr	(ta-lrl-cl) /ta
cata	ca/ta	sskz	ss/ap
catd	ca/td	sszapasy	ss/zapacy
catr	ca/tr	stdte	cl/ta
cleq	cl/eq	taoc	ta/oc
cltr	cl/tr	tdeq	(lrl+cl) /eq
cllrcl	cl/ (lrl+cl)	trar	tr/ar
cr	ca/cl	trtd	tr/ (lrl+cl)
current	ca/cl	ta
dzkz	ar/ap	tdeq	td/eq
ebtr	ni/tr	tr
eqeb	eq/ni	trar	tr/ar
ebta	ebit/ta	trta	tr/ta
ebtr	pat/tr	trtd	tr/td
eqeb	eq/pat	taeq	ta/eq
eqta	eq/ta	tdta	(lrl+cl) /ta
eqtd	eq/ (lrl+cl)	trca	tr/ca
eqallliab	eq/ (lrl+cl)	trcash	tr/cash
eqocca	(eq-oc+lrl) /ca	trdz	tr/ar
fondootdacha	tr/oc	treq	tr/eq
gpss	gp/ss	trta	tr/ta
gpta	gp/ta	ustoichiv	(eq+lrl) /ta
intexptd	intexp/ (lrl+cl)	valrentab	gp/tr
intcov	ebit/intexp	wctr	wc/tr
intexptd	intexp/td	wceq	wc/eq
lnta	ln (ta)	wctr	wc/tr
lneq	ln (eq)	wcta	wc/ta
lnmoc	ln (moc)	zaemnkap	ni/ (lrl+cl)
lrleq	lrl/eq	zapacycl	zapacy/cl
lrlta	lrl/ta	zapacytr	zapacy/tr
liq	cash/ta	zaemnkap	(pat) / (lrl+cl)
lrcleq	(lrl+cl) /eq	zatrat	pbt/ss
lrclta	(lrl+cl) /ta
lrloc	lrl/oc
lrlreq	lrl/ (lrl+eq)
manevr	(eq-oc+lrl) /eq
nat	tr/ (lrl+cl)
nica	ni/ca
nissproch	ni/ (ss+prochopraskhody)
nitc	ni/ (ss+prochopraskhody)
nitd	ni/ (lrl+cl)
nica	ni/ca
nieq	ni/eq
nita	ni/ta
nitc	ni/tc
nitd	ni/td
nitr	ni/tr
nat	tr/ (ta-cl)
netassets	pfp/ (oc+ca-cl)
octa	oc/ta
opta	op/ta
obkap	pat/ca
okupaemosteq	eq/pat
optr	op/tr
pbtcl	pbt/cl
pbtss	pbt/ss
pbtta	pbt/ta
pbttr	pbt/tr
pateq	pat/eq
pbteqlr	pbt/ (lrl+eq)
proizvodstva	gp/ta
qaca	(cash+ar) /ca
qacl	(cash+ar) /cl
qata	(cash+ar) /ta
qatr	(cash+ar) /tr
quickratio	(ca-zapacy) /cl
qaca	qa/ca
qata	qa/ta
qatr	qa/tr
quick1	(cash+ar) /cl

Приложение 4

Некоторые факторы, наиболее часто встречаемые в работах зарубежных авторов, которые включались в модели в ходе нашего анализа

Фактор	Количество работ, в которых этот фактор присутствовал
Net income / Total assets	54
Current ratio	51
Working capital/Total assets	45
Retained earnings / Total assets	42
EBIT / Total assets	35
Sales / Total assets	32
Quick ratio	30
Total debt / Total assets	27
Current assets / Total assets	26
Net income / Net worth	23
Total liabilities / Total assets	19
Cash / Total assets	18
Current liabilities / Total assets	13
Quick assets / Total assets	11
Current assets / Sales	10
EBIT/ Interest	10
Inventory / Sales	10
Operating income / Total assets	10

Источник: Белловари и др. (2007).

Приложение 5

Характеристики выборок различных моделей по отраслям

Количество наблюдений (подвыборка=1 - тестовая подвыборка, подвыборка=2 - контрольная):

Сбалансированная выборка добывающая отрасль
	Подвыборка
bankr	1	2	Total
0	33	4	37
1	33	4	37
Total	66	8	74
Несбалансированная выборка добывающая отрасль
	Подвыборка
bankr	1	2	Total
0	65	8	73
1	33	4	37
Total	98	12	110
Обрабатывающая отрасль, с "самоликвидированными" фирмами
	Подвыборка
bankr	1	2	Total
0	393	45	438
1	396	42	438
Total	789	87	876
Обрабатывающая отрасль, без "самоликвидированных" фирм
	Подвыборка
bankr	1	2	Total
0	295	35	330
1	300	30	330
Total	595	65	660
Торговая отрасль, с "самоликвидированными" фирмами
	Подвыборка
bankr	1	2	Total
0	632	73	705
1	640	65	705
Total	1272	138	1410
Торговая отрасль, без "самоликвидированных" фирм
	Подвыборка
bankr	1	2	Total
0	230	26	256
1	231	25	256
Total	461	51	512

Описательные статистики по отраслям:

Добывающая отрасль:

Банкроты

Variable	Obs	Mean	Std. Dev.	Min	Max
oc	37	492934,2	627813,5	306	2629877
moc	37	287844,7	411906,3	301	1908589
ca	37	492453,1	649297,1	53	2443301
zapacy	37	206415,3	407926,3	0	2066385
ar	37	180557,4	301008,2	0	1754174
cash	37	4559,351	11128,5	0	53479
ta	37	985387,3	1072672	949	4484585
eq	17	117725,3	154436	31	595348
re	37	-410146	800663,4	-3743102	158046
lrl	37	485980,7	1127106	0	5770767
cl	37	790912,9	907255,8	979	2925236
ap	37	464798,5	531450,9	979	2591486
wc	37	-77825,8	514996,2	-1358933	1502689
netca	37	-298460	782815,6	-2525404	1694196
tr	37	480235	314211,1	139980	1430136
ss	37	438718,5	314823,6	43156	1237220
gp	37	41516,54	209639,7	-497158	575769
op	37	-46961,4	182445	-599369	273664
pbt	37	-93611,2	199888	-696472	98852
ni	37	-67853,9	160657,1	-585292	98852
ebit	37	-46961,4	182445	-599369	273664

Небанкроты

Variable	Obs	Mean	Std. Dev.	Min	Max
oc	37	200090,8	266633	540	1198772
moc	37	179510,1	256540,1	173	1137130
ca	37	239120,9	264482,3	17276	1182964
zapacy	37	77492,41	151682,7	317	896383
ar	37	115331,2	132870,6	6345	424088
cash	37	15132,78	28214	5	124384
ta	37	439211,6	392140,8	17815	1488350
eq	33	188525	215922,6	638	883446
re	37	32167,03	290026	-1318718	523144
lrl	37	40916,43	83948,89	0	407073
cl	37	261538,1	373619,2	749	1936531
ap	37	200236,1	346815,1	749	1917838
wc	37	-7412,51	348484,9	-1516387	1081694
netca	37	-22417,2	330358,3	-1517496	879322
tr	37	509796,8	372999,1	126920	1798356
ss	37	387941,1	249262,4	62042	1008897
gp	37	121855,7	195681,8	-39682	1055004
op	37	27581,68	66315,24	-171725	207311
pbt	37	22546,81	64380,87	-171725	207576
ni	37	12332,76	50628, 19	-173060	117270
ebit	37	27581,68	66315,24	-171725	207311

Обрабатывающая отрасль. Банкроты

Variable	Obs	Mean	Std. Dev.	Min	Max
oc	330	206188	382803	63	4192602
moc	330	160332,2	323795,8	9	3546638
ca	330	358888,3	367218,5	5302	2492482
zapacy	330	149196,4	183076,3	0	1661511
ar	330	179362,6	258054	312	2000893
cash	330	4472,265	25667,42	0	430255
ta	330	565076,3	613734,6	16330	4944249
eq	222	110223,1	201334,3	0	1899903
re	330	-66542,4	510315,1	-6611978	695583
lrl	330	166063,7	367490,9	0	3747771
cl	330	404491,8	667557,9	6013	7653375
ap	330	250893,4	277429	4022	1919355
wc	330	77665,61	287760,2	-1540184	1767137
netca	330	-45603,5	624139,7	-7167698	1627628
tr	330	482430,5	337401,5	75013	2653727
ss	330	435913,3	307536,5	67254	2575824
gp	330	46511,14	83212,89	-311721	506496
op	330	-5729,88	67807,63	-409923	287069
pbt	330	-29491	81213,35	-616377	150429
ni	330	-24612,2	67402,58	-472139	200292
ebit	330	-5729,88	67807,63	-409923	287069

Небанкроты

Variable	Obs	Mean	Std. Dev.	Min	Max
oc	330	178219,6	354615,2	33	2899106
moc	330	147889	307164,6	3	2860950
ca	330	285252,3	351999,7	6664	2591048
zapacy	330	111631,8	154613,6	75	1206317
ar	330	115358,5	159127,2	1222	1169447
cash	330	28060,65	77502,03	0	536520
ta	330	463471,8	611534,2	16801	4522852
eq	304	185733,2	339120,4	10	3090173
re	330	92985,24	300142	-1794253	2915696
lrl	330	85606,44	285882,7	0	3429176
cl	330	217015,6	321232,7	3200	3242387
ap	330	153902,9	221011,1	1076	1759235
wc	330	73087,43	202755	-559847	1397320
netca	330	68236,67	222707	-879038	1484382
tr	330	559702,2	446837,6	125722	1984029
ss	330	462739,2	373821,3	79879	1801776
gp	330	96963,07	124813,5	-77254	902411
op	330	39977,7	81250,13	-138893	777577
pbt	330	32073,8	81054,58	-253378	784050
ni	330	26995,85	66808,4	-244508	608450
ebit	330	39977,7	81250,13	-138893	777577

Торговая отрасль: Банкроты

...

Variable	Obs	Mean	Std. Dev.	Min	Max
oc

Подобные документы

• Разработка современной модели оценки вероятности банкротства компании

  Основные понятия финансовой несостоятельности предприятий. Создание математической модели прогнозирования банкротства компании. Выявление факторов финансового состояния ЗАО "Управление механизации №276", информационная база анализа угрозы банкротства.
  
  курсовая работа [388,7 K], добавлен 18.05.2014
  

• Прогнозирование несостоятельности (банкротства) предприятия

  Проблема прогнозирования банкротства предприятий в Российской Федерации. Организационно-экономическая характеристика ООО "Мана", анализ его финансовой устойчивости, платежеспособности и кредитоспособности. Диагностика банкротства по модели Альтмана.
  
  реферат [101,5 K], добавлен 08.06.2013
  

• Модели прогнозирования банкротства компаний в российской практике

  Модели дискриминантного анализа. Эффективность классических западных и российских моделей предсказания банкротства. Отраслевая специфика. Описание статей, включающее характеристики выборки, метод, список факторов и прогнозную силу метода анализа.
  
  реферат [68,6 K], добавлен 24.07.2016
  

• Диагностика банкротства по модели Зайцевой

  Понятие банкротства, его основные причины и необходимость прогнозирования. Отечественные и зарубежные модели экспресс-прогнозирования возможности наступления банкротства. Сущность модели О.П. Зайцевой и расчет вероятности наступления банкротства.
  
  курсовая работа [98,7 K], добавлен 30.09.2009
  

• Прогнозирование вероятности банкротства по модели Сайфулина–Кадыкова

  Понятие банкротства, его причины и способы диагностирования. Модели экспресс-диагностирования банкротства. Прогнозирование вероятности банкротства ФГУП "Кирпичный завод" по модели Сайфулина-Кадыкова, основные направления антикризисного управления.
  
  курсовая работа [101,1 K], добавлен 30.09.2009
  

• Диагностика риска банкротства предприятия

  Понятие и признаки банкротства. Причины и виды банкротства. Процедуры банкротства. Методы диагностики вероятности банкротства. Многокритериальный подход. Дискриминантные факторные модели. Оценка вероятности банкротства предприятия по модели Альтмана.
  
  курсовая работа [59,3 K], добавлен 16.12.2007
  

• Система банкротства в Российской Федерации. Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия

  Два подхода к прогнозированию банкротства. Три модели Альтмана. Методика О.П. Зайцевой. Методика ФСФО РФ. Методика определения класса кредитоспособности. Методика балльных оценок. Критерии А.И. Ковалева, В.П. Привалова. Методика А.О. Недосекина.
  
  реферат [19,8 K], добавлен 10.05.2007
  

• Уровень платежеспособности предприятия. Методы прогнозирования банкротства на примере ОАО "Альбатрос"

  Изучение признаков несостоятельности предприятия. Сравнительный анализ систем правового регулирования банкротства в Европе, Америке, России. Выявление уровня платежеспособности компании на примере ОАО "Альбатрос". Рассмотрение модели банкротства Альтмана.
  
  курсовая работа [62,7 K], добавлен 29.07.2010
  

• Оценка и прогнозирование банкротства предприятия

  Понятие банкротства, основные признаки. Характеристика внутренних и внешних факторов банкротства. Анализ модели Альтмана. Методика определения финансовой устойчивости. Виды деятельности СПК "Колхоз Луч" Увинского района, структура оборотных средств.
  
  курсовая работа [253,9 K], добавлен 16.04.2012
  

• Анализ банкротства предприятия

  Особенности и значение прогнозирования риска банкротства предприятия, формула расчета определения его вероятности. Сущность модели вероятности риска Таффлера, платежеспособности Спрингейта. Расчет пятифакторной модели Альтмана для акционерных обществ.
  
  контрольная работа [24,1 K], добавлен 14.11.2010
  

• Банкротство предприятий

  Термины "банкротство" и "несостоятельность". История развития института банкротства в России. Российское законодательство о банкротстве. Методические основы банкротства предприятий. Выявление сущности банкротства в условиях рыночного хозяйства.
  
  курсовая работа [43,8 K], добавлен 15.02.2007
  

• Анализ потенциального банкротства ОАО "КамПРЗ" за период 2008-2010 гг.

  Анализ банкротства по модели Ж. Конана - М. Голдера: способы расчета, эффективность применения, изменение показателей предприятия в 2009 г. Анализ банкротства по модели Р. Таффлера и Г. Тишоу, особенности изменения показателей в 2008-2009 годах.
  
  контрольная работа [8,4 K], добавлен 19.12.2011
  

• Прогнозирование изменения цены акций

  Основные общепринятые стратегии. Факторы комбинированной модели. Формула и коэффициент прогнозирования. Регрессии комбинированной модели. Итоговый вид комбинированной торговой модели. Проверка коэффициентов прогнозирования, стратегии минимизации рисков.
  
  курсовая работа [2,0 M], добавлен 27.04.2016
  

• Прогнозирование потенциального банкротства предприятия

  Методы прогнозирования банкротства, особенности их использования в России и за рубежом. Организационно-экономическая характеристимка и анализ потенциального банкротства ОАО "Живая вода". Пути повышения финансовой устойчивости исследуемого предприятия.
  
  курсовая работа [498,3 K], добавлен 02.12.2009
  

• Банкротство (несостоятельность) предприятий

  Изучение сущности, признаков, видов (фиктивное, преднамеренное, реальное, техническое), предпосылок возникновения, методов прогнозирования (модели Альтмана, многокритериальная, интегральная) банкротства. Пути выхода предприятия из кризисного состояния.
  
  курсовая работа [35,8 K], добавлен 06.02.2010
  

• Прогнозирование банкротства предприятия

  Экономическая сущность банкротства предприятия, его виды, предпосылки возникновения; проблемы и способы их преодоления. Анализ потенциального банкротства по зарубежной и российской методикам. Оценка и прогнозирование финансовой устойчивости ОАО "Прибор".
  
  курсовая работа [113,2 K], добавлен 14.02.2011
  

• Структура капитала корпораций

  Модели капитала. Совершенный рынок капиталов. Гомогенные ожидания. Только благосостояние принимается в расчет. Модели стационарного отношения. Процедура банкротства. Модели асимметричной информации. Инвестиционные модели. Проблема замещения активов.
  
  презентация [5,8 M], добавлен 09.04.2016
  

• Процедура банкротства: условия и применение в российской экономике

  Понятие, основные признаки и цели банкротства предприятия. Участники процесса ликвидации и банкротства. Прогнозирование вероятности банкротства предприятия. Финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство и мировое соглашение.
  
  курсовая работа [641,2 K], добавлен 13.05.2011
  

• Модели размещения отраслей промышленности

  Принципы размещения отраслей промышленности и факторы, влияющие на данный процесс. Модели размещения отраслей промышленности: Тинбергена, Шеффера, Вебера, обоснование практической эффективности в переходной экономике современной Российской Федерации.
  
  курсовая работа [41,1 K], добавлен 23.12.2013
  

• Анализ банкротств

  Анализ баланса предприятия на предмет банкротства на основании оценки структуры имущества и обязательств общества, пассивов баланса по степени срочности их оплаты, показателей ликвидности и финансовой устойчивости. Модели прогнозирования банкротства.
  
  отчет по практике [26,4 K], добавлен 16.10.2011
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам