Анализ финансовой устойчивости предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Главной целью написания данной курсовой работы являются: усвоение теоретических знаний, подробное изучение вопросов организации финансов предприятий и организаций, практических основ финансового анализа хозяйственно-финансовой деятельности, обучение навыкам применения способов управления финансовыми ресурсами, механизма установления финансовых отношений.

Объектом исследований данной работы является:

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, эффективных форм хозяйствования и управления производством, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т. д.

значимую роль в исполнении этой задачи отводится финансовому анализу хозяйственной деятельности предприятий. С помощью анализа вырабатываются тактики и стратегии развития предприятия, осуществляется контроль за выполнением стратегий и планов, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятии его подразделений и работников.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются данные финансовой отчетности предприятия. Так как для принятия решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами. Оценка таких показателей, нужна для эффективного управления. С помощью их руководители осуществляют контроль, планирование, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности. Финансовая отчетность является по сути главным показателем предприятия. Она представляет собой систему общих показателей, которые дают характеристику итогам финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основными задачами анализа финансовой устойчивости является:

- оценка финансовой устойчивости;

- определение соответствия между средствами и источниками, рациональность

их размещения и эффективности их использования;

- расчет рентабельности и эффективности производства продукции;

- соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины и т.д.

финансовый устойчивость рентабельность прибыльность



Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия

1.1 Понятие и виды финансовой устойчивости предприятия

Главным фактором стабильности положения предприятия служит его финансовая устойчивость, т.е. такое финансовое состояние, которое обеспечивает его постоянную платежеспособность. Такой устойчивый хозяйствующий субъект за счет своих средств покрывает вложенные в активы средства, не допустит неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и покрывает в срок по своим долгам. На устойчивость предприятия оказывают влияние разные факторы:

производство дешевой и пользующейся спросом продукции;

возможный потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;

положение организаций на товарном рынке;

наличие платежеспособных дебиторов;

степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

наличие платежеспособных дебиторов;

эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.

Выделяются следующие виды устойчивости в зависимости от влияния различных факторов:

Внутренняя устойчивость предприятия - это общее финансовое состояние организаций, при котором гарантируется стабильно высокий результат ее функционирования.(1) В ее основе лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Общая устойчивость предприятия - это движение денежных потоков, которое гарантирует стабильное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Своеобразным отражением постоянно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно управляя денежными средствами, способно путем их эффективного использования обеспечить безошибочный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его обновлению и расширению. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйствующей деятельности является главным компонентом общей устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия - это состояние его финансовых ресурсов, их использование и размещение , которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста капитала и прибыли при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Можно разделить различные факторы которые влияют на финансовую устойчивость предприятия:

по структуре - на простые и сложные;

по месту возникновения - на внешние и внутренние;

по важности результата - на основные и второстепенные;

по времени действия - на постоянные и временные.

Основное внимание при проведении анализа уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности организаций, на которые имеет возможность влиять организация.(4)

К внутренним факторам относят:

отраслевая принадлежность предприятия;

величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

размер оплаченного уставного капитала;

структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят экономические условия хозяйствования, , платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, преобладающую технологию и технику налоговую и кредитную политику Правительства РФ, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе, законодательные акты по контролю за деятельностью организаций, и т.д.

1.2 Значимость, методы и сущность финансового анализа

Финансовый анализ - система знаний, связанных с изучением процессов взаимосвязи, которые в свою очередь выстраиваются под воздействием объективных экономических законов и факторов.

Это система знаний, которая на прямую связана с оценкой бизнес-плана и его научным обоснованием. Это система связанных с выявлением отрицательных и положительных факторов, оценкой пропорций, с раскрытием тенденций, с определением результатов хозяйственных процессов.(7)

Финансовая устойчивость является отражением постоянного превышения доходов над расходами, гарантирует свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного использования средств способствует точному функционированию процессов производства и реализации продукции.

В соответствие с требованиями приведение форм бухгалтерской отчетности международных стандартов бухгалтерского учета необходимо использовать методику финансового состояния, соответствующую условиям рыночной экономики.

К информационным источникам нормативно-планового характера относятся все типы планов, разрабатывающие на предприятии (технологические карты, перспективные, оперативные, текущие) также нормативные материалы, ценники, сметы, проектные задания и др.(8)

Источники информации учетного характера - это все данные, которые содержат документы бухгалтерского, оперативного учета и отчетности и статистического характера.

Ведущая роль в информационном обеспечении анализа принадлежит бухгалтерскому учету и отчетности, в которых наиболее ясно отражаются процессы, хозяйственные явления, их результаты. Своевременный и полный анализ данных, которые входят в состав первичных и сводных учетных регистрах и отчетности, обеспечивает принятие необходимых мер, нацеленных на улучшение выполнения планов и достижение лучших результатов в хозяйствовании.

В данных и статистического учета, в которых содержится количественная характеристика крупных явлений и процессов, используются для выявления экономических закономерностей и более подробного изучения и осмысления взаимосвязей.

бухгалтерский баланс служит основным источником информации для анализа финансового состояния годовой и квартальной отчетности. Значение баланса настолько велико, что анализ финансового состояния часто называют анализом баланса. Исключительно комплексный анализ учет всех взаимосвязанных факторов, рыночной ситуации, влияющих на ее состояние и владение специализированным математическим и аналитическим аппаратом для прогноза и анализа рынка делает возможным успешное функционирование любого предприятия в современных условиях.

Анализ финансовой устойчивости состоит из следующие этапы:

принятие управленческого решения с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности организаций.

ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния на финансовую устойчивость организаций;

Анализ финансовой устойчивости организации позволяет ответить на вопросы:

насколько организация является независимой с финансовой точки зрения;

является ли финансовое положение организации устойчивым

оценку и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;

Финансовая устойчивость организации основывается на оптимальном соотношении между видами активов организации и источниками их финансирования.

1.3 Информационная база анализа финансовой устойчивости предприятия

Одним из главных требований условиях современного бизнеса является разработка информационной базы, которая должна учитывать требования национального, а также международных стандартов финансовой отчетности. Сложностью является то, что показатели доходов и прибылей для многих компаний, составленные по национальным стандартам и международным значительно отличаются. Такое различие имеет весомое влияние на принятие решений особенно иностранных инвесторов по поводу инвестирования средств в компанию. Поэтому формирование информационной базы анализа и контроля для обеспечения управления финансовыми ресурсами компаний является одним из приоритетных заданий в современных условиях.

Основными источниками информации анализа финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используют:

· Отчёт о прибылях и убытках, форма № 2, составляется за год и по внутригодовым периодам.

· Бухгалтерский баланс, форма № 1, где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива);

Главной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский баланс

Бухгалтерский баланс характеризует имущественное и финансовое состояние организации в денежной оценке на отчётную дату. В соответствии с МСФО баланс состоит из трёх частей: активов, обязательств и капитала .

Бухгалтерский баланс состоит из двух частей:

· актив

· пассив.

Баланс содержит подробную характеристику ресурсов предприятия.

Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей баланса лежит критерий ликвидности (способности превращения средств предприятия в денежную наличность), являющийся одним из наиболее важных показателей финансового состояния предприятия.

Важным для финансового анализа является разделение активов на:

1. краткосрочные

2. долгосрочные

Краткосрочные активы - это активы, которые могут быть легко конвертированы в наличные средства или используются для выплаты по краткосрочным пассивам в течение одного года.

Примеры краткосрочных активов: наличные средства, инвентарь, счета к оплате (клиентами за приобретенные товары или услуги), начисленные обязательства и другие ликвидные активы.

Активы этого типа необходимы для каждодневной работы компании. Они покрывают расходы по мере их возникновения и обеспечивают непрерывное выполнение функций бизнеса.

Долгосрочные активы - это активы, представляющие собой инвестирование на более длительный срок, и не могут быть быстро конвертированы в наличные средства. Этот вид активов компании держат, как правило, в течение года или дольше.

Примерами долгосрочных активов могут быть земельные участки, недвижимость, инвестиции в другие компании, оборудование и станки. Нематериальные активы, такие как бренды, товарные марки, интеллектуальная собственность или деловая репутация, относятся к классу долгосрочных активов.

Расходы на каждый долгосрочный актив обычно распределяют на количество лет, в течение которых он будет использоваться, вместо того, чтобы ставить на баланс в тот год, когда он был приобретен.

Очень важно из состава оборотных средств выделить следующие группы ресурсов:

· дебиторская задолженность;

· денежные средства;

· материально-производственные запасы ;

· краткосрочные финансовые вложения.

Наиболее ликвидная часть оборотных активов - денежные средства. К ним относятся:

· денежные средства в кассе ;

· денежные средства в банках, включая денежные средства в валюте.

Денежные средства используются для текущих денежных платежей.

Краткосрочные финансовые вложения -- это финансовые инвестиции фирмы или физического лица в различные финансовые инструменты на достаточно малый срок -- не больше, чем 1 год, и обладающие высокой ликвидностью.

Следующая статья баланса - дебиторская задолженность, т.е. причитающиеся фирме, но еще не полученные ею средства. В составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т.е. исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности.

Материально-производственные запасы -- активы, используемые в качестве сырья, материалов и т. п. при производстве продукции, предназначенной для продажи (выполнения работ, оказания услуг), приобретаемые непосредственно для перепродажи, а также используемые для управленческих нужд организации.

К материально-производственным запасам относятся следующие активы:

- используемые в качестве сырья, материалов и т.п. при производстве продукции, предназначенной для продажи (выполнения работ, оказания услуг);

- предназначенные для продажи (в т.ч. готовая продукция; товары, приобретенные для перепродажи);

- используемые для управленческих нужд организации.

В бухгалтерском учете материально-производственные запасы отражаются на следующих счетах и субсчетах:

1) материалы (балансовый счет 10), в т.ч.:

- сырье и материалы (субсчет 10/1);

- покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, конструкции и детали (субсчет 10/2);

- топливо (субсчет 10/3);

- тара и тарные материалы (субсчет 10/4);

- запасные части (субсчет 10/5);

- прочие материалы - отходы производства (обрубки, обрезки, стружка и т.п.), неисправимый брак, материальные ценности, полученные от выбытия основных средств и непригодные для дальнейшего использования (металлолом, утильсырье и т.д.), изношенные шины, утильная резина (субсчет 10/6);

- материалы, переданные в переработку на сторону (субсчет 10/7);

- строительные материалы заказчиков-застройщиков (субсчет 10/8);

- инвентарь и хозяйственные принадлежности (субсчет 10/9);

2) товары, приобретаемые для дальнейшей перепродажи (балансовый счет 41), в т.ч.:

- товары на складах (субсчет 41/1);

- товары в розничной торговле (субсчет 41/2);

- тара под товаром и порожняя (субсчет 41/3);

- покупные изделия (субсчет 41/4) - для неторговых организаций;

3) готовая продукция (балансовый счет 43).

Единицы бухгалтерского учета материально-производственных запасов (по видам, группам, назначению) организация выбирает самостоятельно и закрепляет в бухгалтерской учетной политике. Это могут быть номенклатурный номер, партия, однородная группа и т.п.

Основные средства (активы) - материальные активы, которые предприятие содержит с целью использования их в процессе производства или поставки товаров, предоставления услуг, сдачи в аренду другим лицам или для осуществления административных и социально-культурных функций, ожидаемый срок полезного использования (эксплуатации) которых более одного года (или операционного цикла, если он длится дольше года). Стоимость основных средств за вычетом накопленной амортизации называется чистыми основными средствами или остаточной стоимостью.

Нематериальные активы - это созданные или приобретенные организациями объекты, которые используются в хозяйственной деятельности в течение периода, превышающего 12 месяцев, имеют денежную опенку, обладают способностью отчуждения и приносят доходы, но не являются при этом материально-вещественными ценностями.

Долгосрочные финансовые вложения- это вложение денежных средств или иного имущества в другие предприятия с целью получения дохода или контроля над их деятельностью. К ним относятся вложения в уставные капиталы, акции, облигации. Финансовые вложения на срок более 1 года считаются долгосрочными, а на срок до 1 года - краткосрочными.

В пассиве баланса отражаются решения предприятия по выбору источника финансирования.

Выделяют следующие группы статей пассива:

· собственный капитал;

· краткосрочные обязательства;

· долгосрочные обязательства;

Краткосрочные обязательства - долги юридического лица, которые должны быть погашены в срок до одного года с момента наступления отчетной даты. В краткосрочные обязательства компании включается задолженность по банковским займам (на срок до 12 месяцев), кредиторская задолженность, долги перед учредителями по выплате дивидендов, резервы расходов и так далее.

Долгосрочные обязательства - представляют собой обязательства, срок исполнения которых превышает 12 месяцев. Долгосрочные обязательства -- это задолженность организации по кредитам и займам. К долгосрочным обязательствам также относятся отложенные налоговые обязательства. Оценивая финансовое состояние организации, имеющей долгосрочные заимствования, нельзя сказать, что их наличие является отрицательным. Кроме того, долгосрочные обязательства могут быть приравнены к собственным средствам. Также учитывая инфляционные процессы, можно считать, что наличие долгосрочных обязательств является выгодным фактором для организации, так как их реальная стоимость в момент получения существенно отличается от стоимости в момент оплаты.

Следующим показателем является собственный или, если предприятие является акционерной компанией, акционерный капитал.

В составе собственного капитала необходимо выделить долю его отдельных составляющих, а также отразить динамику его состава и структуры за последние периоды. Необходимость раздельного рассмотрения статей собственного капитала связана с тем, что каждая из них является характеристикой правовых и иных ограничений способности предприятия распорядиться своими активами.

Уставный капитал - представляет собой совокупность средств (вкладов, взносов, долей) учредителей (участников) в имуществе при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами.

Уставный капитал является первоначальным, исходным капиталом для предприятия. Его величина определяется с учетом предполагаемой хозяйственной (производственной) деятельности и фиксируется в момент государственной регистрации предприятия.

Юридическое значение уставного капитала акционерного общества состоит, прежде всего, в том, что его размер определяет те пределы минимальной имущественной ответственности, которую имеет и несет акционерное общество по своим обязательствам.

Добавочный капитал - это эмиссионный доход, создаваемый в акционерных обществах открытого типа и представляющий собой сумму превышения продажной цены акций над номинальной в ходе проведения открытой подписки. Эмиссионный доход, возникший при формировании уставного капитала акционерных обществ, рассматривается только в качестве добавочного капитала, не допускается направлять его на нужды потребления.

Резервы формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и принятой на предприятии учётной политикой. Основным источником формирования резервов (фондов) является чистая прибыль.

Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия.

Информация о величине резервного капитала в балансе предприятия имеет или должна иметь чрезвычайно важное значение для внешних пользователей бухгалтерской отчётности, которые рассматривают резервный капитал предприятия как запас его финансовой прочности.

Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, остающуюся после выплаты налогов и других платежей и формирования резервов (фондов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва. Средства резервов (фондов) и нераспределенной прибыли помещены в конкретное имущество или находятся в обороте. Их величина характеризует результат деятельности предприятия и свидетельствует о том, насколько увеличились активы предприятия за счет собственных источников



2. Аналитическая часть

Анализ финансовой устойчивости предприятия помогает заблаговременно и объективно просканировать финансовое состояние предприятия, чтобы выявить все «узкие места» и причины их возникновения.

Цели анализа финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости предприятия показывает, насколько уровень его доходов превышает уровень ее расходов. Если компания может свободно распоряжаться своим капиталом, если у нее отлажены бизнес-процессы и продажи идут вверх или стабильны на фоне стагнирующего рынка, то такая компания - финансово устойчива, а значит платежеспособна и с ней можно работать.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволит:

· заблаговременно и объективно просканировать финансовое состояние предприятия с выявлением всех его «узких мест» и причин их возникновения;

· дать идеи по поиску дополнительных источников для улучшения финансового состояния компании;

· разработать рекомендации по улучшению использования предприятием ресурсов.

Ниже мы расписали основные моменты, на которых следует остановиться в своей работе при анализе финансовой устойчивости предприятия. Факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость предприятия.

При анализе финансовой устойчивости предприятия в первую очередь надо выявить факторы, оказывающие на нее влияние.

К внешним факторам относятся:

· платежеспособность покупателей;

· общий уровень развития рынка и технологий;

· экономическая и финансовая политика государства;

· политика Центрального банка;

· уровень конкуренции на рынке;

· курсы валют и т.д.

К внутренним факторам для анализа финансовой устойчивости предприятия относятся:

· отрасль;

· состав и структура производимого товара/услуг;

· объем и структура издержек;

· технология производства;

· уровень оптимизации бизнес-процессов и т.д.

Как нетрудно догадаться, на внешние факторы предприятие не может воздействовать, но оно может изменять при необходимости внутренние факторы и за счет них корректировать финансовую устойчивость. Эти знания помогут найти слабые места в бизнесе и разработать тактику их оптимизации.

Типы финансовой устойчивости компании

Проведя первоначальный анализ факторов, оказывающих влияние на финансовую устойчивость компании, необходимо взять из бухгалтерской отчетности абсолютные показатели финансовой устойчивости (собственные и привлеченные средства), а потом определить на их основе тип финансовой устойчивости, что поможет в дальнейшем вырабатывать при необходимости стратегию улучшения финансовых показателей компании.

Абсолютная финансовая устойчивость. Ситуация при которой компания существует за счет собственных оборотных средств и не зависит от внешних кредиторов, у нее высокий уровень платежеспособности.

Собственные оборотные средства > Суммы запасов и затрат



Нормальная финансовая устойчивость. Компания существует на собственные оборотные средства и благодаря долгосрочным кредитам и займам. Нормальная финустойчивость означает, что в компании идет рациональное использование заемных средств и высокая доходность текущей деятельности.

Собственные оборотные средства + долгосрочные пассивы > Суммы запасов и затрат > Собственных оборотных средств

Неустойчивое финансовое положение. Характеризуется ситуацией, когда компания в качестве источников финансирования запасов использует собственные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Неустойчивое положение сигнализирует, что в фирме нарушена нормальная платежеспособность, в ней периодически возникает необходимость привлечения дополнительных «быстрых» источников финансирования, но общее финансовое оздоровление организации возможно при введении анти-кризисного управления (выйти можно прибегнув к пополнению источников формирования запасов и оптимизации их структуры в сочетании с одновременным снижением уровня запасов).

Собственные оборотные средства + долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы > Суммы запасов и затрат > Собственных оборотных средств + Долгосрочные пассивы

Кризисное финансовое состояние. Предприятие практически банкрот: все активы и дебиторка не обеспечивают текущих обязательств перед банками и другими партнерами.



Сумма запасов и затрат > Собственных оборотных средств + Долгосрочных пассивов + Краткосрочных кредитов и займов

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости компании

Если тип финансовой устойчивости показывает в общих чертах финансовую стабильность компании, то коэффициенты помогают проанализировать каждый актив компании, при этом важно помнить, что предприятие устойчиво, если оно самостоятельно может обеспечить не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для своей дальнейшей работы и при этом стабильно без задержек оплачивает банкам взятые ранее кредиты. Итак, вот базовые коэффициенты, которые необходимо рассчитывать при анализе финансовой устойчивости предприятия:

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Наглядно показывает соотношение заемных средств к собственным капиталам. Рекомендуемое значение - меньше 1. Чем ниже значение этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость предприятия и тем больше оно независимо от заемного капитала и других внешних обязательств. Если показатель выше 1, то это говорит о возможной опасности возникновения у фирмы недостатка собственных денежных средств, что может служить причиной затруднений в получении следующих кредитов.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = Заемный капитал / Собственный капитал

Коэффициент прогноза банкротства. Показывает способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам при условии благоприятной реализации собственных запасов. Рекомендуемое значение - больше 0. Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства.



Коэффициент прогноза банкротства = Оборотные активы - Краткосрочные займы/ валюта баланса

Коэффициент автономии. Показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем больше организация зависима от заемных источников финансирования и тем менее устойчиво ее положение. Рекомендуемое значение показателя - >0,5. Но сильно зависит от отрасли.

Коэффициент автономии (независимости) = Собственный капитал / Активы

Коэффициент финансовой зависимости. Обозначает долю во всей структуре капитала, которую занимают заемные средства. Рекомендуемое значение <0,8. Оптимальным является коэффициент 0.5 (равное соотношение собственного и заемного капитала).

Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства / Активы

Коэффициент маневренности собственных средств. С его помощью вы можете узнать какая доля собственного оборотного капитала находится в обороте. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2-0,5. Увеличение этого показателя возможно либо за счет увеличения собственного оборотного капитала, либо за счет сокращения собственных источников финансирования.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Показывает сколько у предприятия есть собственных средств, которые обеспечивают его финансовую устойчивость. Рекомендуемое значение ?0,1.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами. Помогает понять уровень финансирования запасов за счет собственных средств предприятия. Рекомендуемый диапазон 0,6-0,8, т.е. формирование 60-80% запасов компании идет в данном случае не за счет заемных средств, а за счет собственных

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами = Собственные оборотные средства / Запасы

Данные коэффициенты показывают способность предприятия самостоятельно закрыть собственные финансовые обязательства перед своими бизнес-партнерами, они также помогают понять как лучше улучшить собственную структуру активов и пассивов.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет оценить, как ранее управляли финансами компании и выдать вердикт профпригодности топ-менеджменту. Недостаточная финансовая устойчивость сигнализирует, что у компании есть ряд серьезных проблем, которые, скорее всего, приведут фирму к банкротству, если не начать предпринимать мер по улучшению ситуации. Избыточная финансовая устойчивость говорит о том, что руководство компании излишне осторожно и создает много запасов и резервов, не привлекая при этом внешних займов.

Это чревато отставанием от конкурентов в дальнейшем и полному уходу с рынка.

Финансовая устойчивость - это не панацея, это всего лишь индикатор, помогающий руководству осуществлять рациональное создание, распределение и использование компанией собственных и привлеченных средств.

2.1 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Вопрос анализа финансовой устойчивости предприятия является объектом внимания широкого круга ученых. Значительный вклад в их решение внесли такие отечественные исследователи как В.В. Бочарова, Н.П. Лещева, В.Г. Дьякова, А.Д. Шеремет, А.И. Ковалев, Г.В. Савицкая, Л.С. Васильева, И.Т. Балабанов.

Наиболее точное определение финансовой устойчивости, по моему мнению, дает Васильева, а именно под финансовой устойчивостью имеет в виду, оценку обеспеченности запасов и затрат источниками формирования, степень финансовой устойчивости есть причина определенной степени платежеспособности организации [4, с. 498].

Таким образом, наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия:

? проведем общий горизонтальный и вертикальный анализ;

? посчитаем анализ чистых активов;

? определим тип финансовой устойчивости;

? рассчитаем основные коэффициенты финансовой устойчивости.

Проведем финансовый анализ для оценки финансовой устойчивости на примере ОАО ЛК «Туймаада-Лизинг». Компания специализируется на поставке технологического оборудования, недвижимости, автотранспорта, спецтехники, грузовых автомобилей пищевым и перерабатывающим предприятиям. Основной вид деятельности является финансовый лизинг [2].

Для получения общего представления о деятельности рассматриваемого предприятия и о его состоянии на отчетную дату, проведем горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса за период 2014-2015 гг. (табл. 1).

Таблица 1 Состав и структура источников формирования имущества ОАО «Туймаада-Лизинг» за 2014-2015 гг.

Статьи баланса	2014 г.	2015 г.	Изменение тыс. руб.	Темп прироста, %
	тыс. руб.	удельный вес, %	тыс. руб.	удельный вес, %
III. Капитал и резервы	1369981	46,64	1387686	40,35	17705	1,29
Уставный капитал	1316874	44,83	1336750	38,87	19876	1,51
Добавочный капитал	39953	1,36	39953	1,16	0	0,00
Резервный капитал	339	0,01	783	0,02	444	130,97
Нераспределенная прибыль	12815	0,44	10200	0,30	-2615	-20,41
IV. Долгосрочные обязательства	935189	31,84	1087153	31,61	151964	16,25
Заемные средства	858276	29,22	1028438	29,90	170162	19,83
Прочие долгосрочные обязательства	76913	2,62	58715	1,71	-18198	-23,66
V. Краткосрочные обязательства	632370	21,53	964502	28,04	332132	52,52
Заемные средства	10000	0,34	0	0,00	-10000	-100,00
Кредиторская задолженность	505531	17,21	832238	24,20	326707	64,63
Прочие краткосрочные обязательства	116839	3,98	132264	3,85	15425	13,20
Баланс	2937540	100,00	3439341	100,00	501801	17,08

Как показывают данные таблицы 4 структуру пассивов ОАО «Туймаада-Лизинг» большую часть занимает заемные средства организации (рис 1).

В 2015 г. общая стоимость собственного капитала предприятия увеличилась с 1 369 981 тыс. руб. до 1 387 686 тыс. руб., т. е. на 17 705 тыс. руб., или на 1,29% от показателя 2014 г., за счет роста уставного капитала и резервного капитала.

Задолженность по долгосрочным заемным средствам предприятия составила 1 087 153 тыс. руб. в 2015 г., что больше ее величины по состоянию на 2014 г. на 151 964 тыс. руб. (или на 16,25%). В структуре долгосрочных обязательств доля заемных средств в 2015 г. составляла 91,78%.

Задолженность по краткосрочным заемным средствам в 2015 г. возросла с 632 370 тыс. руб. до 964 502 тыс. руб. Ее прирост составляет 332 132 тыс. руб., или 52,52% от величины 2014 г. Долю заемных краткосрочных средств в структуре пассивов в 2015 г. погасили полностью.

Рост краткосрочных заемных средств отмечен на фоне увеличения кредиторской задолженности, величина которой увеличилась в 2015 г. с 505 531 тыс. руб. до 832 238 тыс. руб., т. е. на 326 707тыс. руб., или на 64,63% от величины 2013 г. Доля кредиторской задолженности в структуре пассивов увеличилась с 17,21% в 2014 г. до 24,2% в 2015 г.

В составе кредиторской задолженности в 2015 г. наибольшую долю составляет задолженность перед разными кредиторами и дебиторами (81,07%).

Рис. 1 Структура источников формирования имущества ОАО «Туймаада-Лизинг» за 2014-2015 гг.



Важно отметить, что по состоянию на 31 декабря 2015 года стоимость чистых активов превышает размер ее уставного капитала, что говорит о способности отвечать по своим обязательствам и гарантировать обеспечение интересов участников Общества, что в свою очередь выступает показателем финансовой устойчивости Компании. Отметим, что минимальный размер уставного капитала для ОАО составляет 100 000 рублей (таблицу 2).

Таблица 2 Сравнение стоимости чистых активов ОАО ЛК «Туймаада-Лизинг» с нормативными величинами за 2014-2015 гг.

Показатели	2014 г.	2015 г.
Чистые активы	1 486 820	1 519 950
Уставный капитал	1 316 874	1 336 750
Уставный капитал (минимальный)	100	100
Превышение чистых активов над уставным капиталом	169 946	183 200

В целом можно сделать вывод о том, что Валюта баланса на конец отчетного периода увеличилась. Заемные обязательства превышают собственный капитал. Чистые активы увеличились.

Финансовая устойчивость является важным показателем деятельности любого предприятия. Далее мы проанализируем показатели финансовой устойчивости ОАО «Туймаада-Лизинг» и определим ее тип.

Для того, чтобы определить тип финансовой устойчивости предприятия, рассчитаем следующие абсолютные показатели (табл. 4).

Таблица 3 Абсолютные показатели предприятия

Показатели	2014	2015
СОС	88 752	-171 469
СДИ	1 023 941	915 684
ОИЗ	1 656 311	1 880 186



В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования (табл. 5).

Таблица 4 Показатели обеспеченности запасов источниками их финансирования

	2014	2015
? СОС	-70 148	-330 369
? СДИ	865 041	756 784
? ОИЗ	1 497 411	1 721 286

Проведенный анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей позволяет сделать вывод, что с 2014-2016 гг. у компании недостаточный объем собственных оборотных средств. Данная финансовая ситуация характеризуется как нормальная финансовая устойчивость - {0;1;1}. Из чего можно сделать вывод о том, что имеет нормальную платежеспособность, рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности.

Определив тип финансовой устойчивости исследуемого предприятия, рассчитаем ряд характеризующих ее относительных показателей. Для того чтобы узнать сильно ли зависит предприятие от внешних заемных средств, из которых будет заметно состояние ОАО «Туймаада-Лизинг» по отношению к заемным средствам.

Таблица 6 Основные коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	2014 г.	2015 г.	Отклонение (+, -)	Норма
Коэффициент капитализации	1,14	1,48	0,33	Не выше 1,5
Коэффициент финансовой независимости	0,47	0,40	-0,06	? 0,4-0,6
Коэффициент финансирования	0,87	0,68	-0,20	?0,7
Коэффициент финансовой устойчивости	0,78	0,72	-0,07	?0,6-0,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,05	-0,09	-0,14	0,1
Коэффициент финансовой зависимости	0,53	0,60	0,06	от 0,4 до 0,6.
коэффициент текущей задолженности	0,22	0,28	0,07	0,1-0,2
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	0,56	-1,19	-1,75	1
Коэффициент маневренности	0,06	-0,12	-0,19	0,2-0,5



Заключение

Сделав анализ финансовой устойчивости ОАО «Туймаада-Лизинг», мы можем сказать, что собственные оборотные средства не достаточны для самостоятельного производства продукции, поэтому оно прибегает к заемным средствам, состояние ухудшилось в 2015 году. Исходя из таблицы 6 можно сказать, что большинство показателей финансовой устойчивости не превышают своих минимальных значений, а это значит, что предприятию нужны дополнительные резервы для с помощью которых оно увеличит собственный капитал и уменьшит заемный капитал. Главным условием обеспечения финансовой устойчивости послужит увеличение объема продаж, который в дальнейшем поможет покрыть текущие затраты, сформировав необходимую величину прибыли.

В общем и целом, предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, следовательно, может контролировать и оптимально использовать кредитные ресурсы.

Для анализа финансовой устойчивости ОАО «Туймаада-Лизинг» были выбраны абсолютные показатели и относительные коэффициенты, которые наиболее полно отражают результаты деятельности предприятия, позволяют вскрывать причины существующих недостатков и резервы для их устранения.

В данных условиях предполагается использовать следующую программу мероприятий для удержания показателей финансовой деятельности на прежнем уровне или даже улучшить их:

1. Основой финансовой стратегии должна быть политика увеличения собственных оборотных средств (особенно в части наиболее ликвидных активов) в целях повышения платежеспособности и финансовой устойчивости, так как в Компании присутствует тенденция утраты финансовой устойчивости;

2. Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью предполагает выполнение следующих задач:

? разработка формализованных принципов оценки кредитоспособности клиентов;

? контроль состояния расчетов с покупателями и подрядчиками, в частности, применение общепринятых штрафных санкций;

? ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности путем увеличения объема продаж (выручки).

3. Оптимизация структуры капитала обуславливает постановку и достижение следующих целей:

? пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников;

? достижение высокого уровня рентабельности собственного капитала путем получения достаточного уровня чистой прибыли.

Одной из главных задач функционирования любого предприятия является максимизация уровня рентабельности собственного капитала при заданном уровне финансового риска, которая реализуется различными методами. Одним из основных механизмов реализации этой задачи является «финансовый леверидж»:

? ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота

? анализ политики управления собственным капиталом, а также политики привлечения заемных средств. В качестве мер по устранению выявленной проблемы могут выступать снижение кредитной зависимости и увеличение нераспределенной прибыли предприятия, которая косвенно повлияет на структуру пассивов (в частности, на долю заемных средств в валюте баланса). Для разработки и реализации мероприятий по оптимизации и сокращению расходов можно предложить передачу в долгосрочную аренду, консервацию и списание ненужных, лишних, неиспользуемых зданий, машин, оборудования.

4. Снижение издержек производства, как наиболее эффективный способ увеличения прибыли. Снизить издержки производства можно за счет экономии энергоресурсов, эффективного использования тары и др.

5. Обеспечение производства достаточным количеством запасов. Это благоприятно скажется на деятельности компании в долгосрочной перспективе, т.к. наличие резервов способствует усилению устойчивости Компании при агрессивных внешних факторах.

6. Управление заемным капиталом.

7. Разработка мероприятий по получению достаточного уровня чистой прибыли для обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Главная цель управления прибылью - максимизация благосостояния собственников в текущем и перспективном периодах, а, следовательно, это означает обеспечение выполнение следующих задач:

? рост рентабельности, достаточный для инвестирования в капстроительство и пополнения собственных оборотных средств;

? соблюдение максимальной пропорциональности между уровнем формируемой прибыли и допустимым уровнем риска;

? сохранение высокого качества формируемой прибыли;

? внедрение эффективных программ участия персонала в распределении прибыли;

? сокращение коммерческих расходов;

? эффективное использование имеющихся ресурсов.

Подводя итог данной главы, можно выделить следующие пути повышения финансовой устойчивости предприятия - увеличение собственных средств, управление дебиторской задолженностью, оптимизация структуры капитала, снижение издержек, обеспечение запасом, управление заемным капиталом. При правильной политики организации в данных областях, она будет эффективно функционировать и развиваться, что положительно скажется на ее финансовых результатах.

Размещено на Allbest.ru

...