Исследование компаний, действующих на рынке лизинговых услуг

Размещено на http://www.allbest.ru/

ИССЛЕДОВАНИЕ КОМПАНИЙ, ДЕЙСТВУЮЩИХ НА РЫНКЕ ЛИЗИНГОВЫХ УСЛУГ

Одной из основных проблем развития теплоснабжащих организаций является недостаток финансовых средств. Перспективным направлением для снижения финансовой нагрузки является использование лизинговой схемы при реализации проектов капитального строительства, техперевооружения и модернизации. Учитывая поступающие предложения со стороны как теплоснабжающих предприятий, так и энергосервисных компаний по реализации инвестиционных проектов, финансирование которых возможно по лизинговым схемам, Некоммерческое партнерство «Российское теплоснабжение» провело исследование компаний, предоставляющих оборудование в лизинг.

Использование при приобретении имущества лизинговых схем имеет следующие преимущества:

- экономические выгоды за счет налоговых и амортизационных льгот;

- долгосрочность финансирования. Срок действия договора лизинга сопоставим со сроком амортизации имущества;

- возможность управления ликвидностью. Затраты на приобретение имущества распределяются на весь срок лизинга, происходит высвобождение средств для вложения их в другие активы;

- снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует немедленного и значительного объема платежей;

- гибкость расчетов за счет выбора способа, размеров, периодичности уплаты лизинговых платежей. Условия договора лизинга более разнообразны, чем кредитные отношения, поскольку позволяют участникам выработать удобную для них схему выплат;

- гибкие требования к обеспечению и гарантиям;

- возможность возврата имущества лизингодателю по окончанию срока действия договора лизинга;

- для вновь создаваемых компаний, еще не имеющих достаточных активов для обеспечения залога, лизинг может быть единственным источником средств.

Некоммерческим партнерством «Российское теплоснабжение» было проведено исследование лизинговых компаний с использованием анкетного опроса. Анкеты были направлены 130 лизинговым компаниям. Информация о лизинговых компаниях, предоставивших информацию, представлена в настоящем отчете. Основной цель анкетирования являлось получить информацию от лизинговых компаний об основных существенных условиях лизинговых сделок, осуществляемых ими.

Особенно интересовала возможность приобретения по лизинговым схемам энергетического оборудования, а также лизинг «под ключ» (то есть осуществление полного комплекса работ по созданию готовых промышленных объектов, включая проектные, строительно-монтажные работы и поставку оборудования). В соответствии с полученной информации 9 лизинговых компаний оказывают услуги по приобретению энергетического оборудования в лизинг, еще 42 компании готовы поставлять любое оборудование. Такую услугу как лизинг «под ключ» готовы предоставить 9 компаний. Кроме того, такие компании как «АСК Лизинг» и «Росдорлизинг» специализируются на оказании лизинговых услуг по приобретению мини-ТЭЦ и газотурбинных электростанций малой мощности.

Отчет по исследованию лизинговых компаний имеет следующую структуру:

1. Основные понятия, виды и преимущества лизинга;

2. Краткий обзор рынка лизинговых услуг;

3. Базовые условия, предлагаемые лизинговыми компаниями;

4. Примерный комплект документов, предоставляемых лизингополучателем для рассмотрения возможности заключения лизинговой сделки;

5. Контактная информация лизинговых компаний.

Основные понятия лизинга.

Лизинг - эффективный финансовый инструмент и оптимальный способ модернизировать и расширить производственную базу, приобрести современное оборудование, транспорт, имущественный комплекс, внедрить новые технологии. Для современного делового мира лизинг означает стратегические и тактические преимущества, экономическую эффективность и экономию времени, денег, сил в процессе развития бизнеса.

Лизинг - это возможность для Покупателя (Лизингополучателя) приобрести основные средства (оборудование, компьютеры, транспорт и т. д.) с отсрочкой платежа. Лизинговая компания приобретает данные предметы лизинга у Поставщика и передает их Лизингополучателю на условиях финансовой аренды (лизинга).

Основные понятия:

- Лизинг (финансовая аренда) - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга;

- Договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель (далее - лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее - лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем;

- Лизинговая деятельность - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг;

- Лизинговые компании (фирмы) - коммерческие организации (резиденты Российской Федерации или нерезиденты Российской Федерации), выполняющие в соответствии с законодательством Российской Федерации и со своими учредительными документами функции лизингодателей;

- Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

- Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

- Продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли - продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли - продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения;

- Сублизинг - вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга.

Виды лизинга:

- лизинг операционный - форма лизинга, заключаемого на короткий срок, меньший, чем амортизационный период арендуемого имущества. После окончания договора объект аренды возвращается владельцу. Лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз, и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. В связи с этим размеры лизинговых платежей гораздо выше, чем при финансовом лизинге. В итоге, один и тот же технический парк может удовлетворять нужды большого числа предприятий. Эта форма лизинга называется также рентингом;

- капитальный лизинг - форма долгосрочной аренды, при которой к арендатору переходят риск и преимущества, связанные с владением объектом аренды;

- открытый лизинг - лизинговое соглашение, по которому при возврате арендованного оборудования предусмотрен крупный разовый платеж или дополнительный платеж для урегулирования изменения стоимости собственности, а регулярные текущие платежи являются сравнительно небольшими;

- лизинг чистый - лизинг, при котором все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. Данный вид лизинга характерен для финансового лизинга и является классическим;

- лизинг с "налоговым рычагом" - лизинговая программа, позволяющая арендатору передавать неиспользуемые им налоговые и амортизационные льготы арендодателю в обмен на уменьшение арендных платежей;

- классический лизинг - лизинговая сделка с участием лизингодателя, лизингополучателя, продавца (поставщика) имущества. По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика необходимое оборудование и передает его в аренду лизингополучателю, возмещая свои финансовые затраты через лизинговые платежи;

- компенсационный лизинг - лизинг, по условиям которого в качестве арендной платы арендатор может поставлять лизинговой фирме товар, произведенный с использованием арендуемого оборудования;

- кредитный лизинг - аренда актива, который частично приобретен в кредит, кредит погашается за счет арендных платежей и арендодатель пользуется налоговыми скидками, в том числе по амортизации;

- полный лизинг - форма лизинга, предусматривающая обслуживание, ремонт, замену арендованного оборудования лизинговой компанией;

- прямой лизинг - лизинг, при котором поставщик (производитель) оборудования является лизингодателем. Имеет место двухсторонняя сделка;

- раздельный лизинг - лизинг с дополнительным привлечением средств, или лизинг, частично финансируемый лизингодателем. Лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества;

- финансовый лизинг:

1. лизинговый контракт, предусматривающий выплату в течение твердо установленного срока сумм, достаточных для полной амортизации капиталовложений арендодателя и способных обеспечить ему определенную прибыль;

2. лизинг, который характеризуется тем, что срок, на который передается имущество во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей стоимости имущества. Поскольку лизингодатель имеет дело только с одним лизингополучателем, то у него снижаются и текущие издержки по организации лизинга и риск, связанный с изменением спроса на оборудование в течение срока его эксплуатации. Этот риск перекладывается на плечи лизингополучателя. Лизинговые платежи при финансовом лизинге меньше, чем при оперативном.

Отличие кредита от лизинга.

Лизинг можно рассматривать как имущественные отношения на основе предоставления кредита лизинговой компанией клиенту на условиях срочности, возвратности и платности. Однако это только одна из основных характеристик лизинга. Другая основная характеристика базируется на отношениях собственности. При лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за лизинговой компанией, а клиент приобретает его лишь во временное пользование, т. е., право пользования имуществом отделяется от права владения им. По окончанию сделки лизинговое имущество может быть выкуплено клиентом по остаточной стоимости. Преимущественное положение лизинга по сравнению с кредитом:

1. предъявляются более щадящие и гибкие требования по дополнительному обеспечению (в некоторых случаях дополнительного обеспечения вообще не требуется);

2. срок лизингового договора значительно превышает срок кредита. В течение срока лизингового договора оборудование, как правило, полностью окупается;

3. лизинговая компания не выставляет дополнительных условий в отличие от банков, таких как перевод денежных оборотов в этот банк, неснижаемый остаток на счетах в этом банке, дорогое расчетно-кассовое обслуживание.

Учитывая налоговые льготы, предоставленные законодательством по лизинговым операциям, а также вышеперечисленные преимущества, эффективность финансирования покупки оборудования и автотранспорта с помощью лизинга значительно выше в сравнении с кредитом, а зачастую является единственно возможным официальным источником финансирования для предприятий из-за большей доступности.

Законодательство, регулирующее вопросы лизинга:

1. Федеральный закон от 29 октября 1998 года №164-ф3 "О финансовой аренде (лизинге)";

2. Гражданский кодекс РФ (глава 34 "Финансовая аренда (лизинг)");

3. Налоговый кодекс РФ, часть 2, глава 25;

4. Приказ МФ РФ от 17 февраля 1997 года №15 "Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга";

5. Отражение операций по договорам лизинга в бухгалтерском учете;

6. Федеральный закон о присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге;

7. Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28 Мая 1988 года;

8. Письмо Министра Финансов РФ от 31.08.2004 г., №03-06-01-04/16 "Об обложении налогом на имущество доходных вложений в материальные ценности".

Оптимизация доходов.

После принятия организацией или предприятием решения о необходимости приобретения техники или оборудования, возникает вопрос за счет каких средств это можно сделать. Существует три основных способа:

- прямая покупка за счет собственных средств;

- приобретение за счет кредитных средств;

- приобретение в лизинг.

При приобретении оборудования за счет собственных средств технология реализации сделки представляется наиболее простой. В данном случае покупатель оплачивает продавцу технику напрямую и в течение оговоренного времени получает ее.

Срок реализации сделки зависит в основном от наличия техники у продавца и наличия денег у покупателя. При приобретении оборудования за счет кредитных средств ситуация заметно осложняется.

- во-первых, при обращении в банк необходимо подготовить внушительный комплект документов;

- во-вторых, деньги банк выдаст только при наличии твердого залогового обеспечения (составляющего до 130% от испрашиваемого кредита);

- в-третьих, если банк и примет положительное решение о кредитовании, срок с даты обращения в банк до момента выдачи денег может составить 2-3 месяца.

Для того чтобы определить сумму расходов на приобретение основных средств, возникающих для рассматриваемых случаев, необходимо четко понять суть этих расходов.

Неверно считать, что расходы организации или предприятия ограничиваются стоимостью техники или оборудования.

При прямой покупке расходы представляют собой выплату полной стоимости имущества и налога на имущество. Кроме этого, поскольку покупка имущества происходит за счет чистой прибыли организации или предприятия, то это означает, что уплаченный ранее налог на прибыль также удорожает сделку. При получении кредита на покупку имущества расходы представляют собой выплату основной суммы долга, процентов по кредиту и налога на имущество. При лизинге расходы состоят из ряда лизинговых платежей, выплачиваемых в течение нескольких лет, в которые уже включена выкупная стоимость. Действующим Российским законодательством предусмотрены особенности налогообложения при лизинге, позволяющие оптимизировать налоговые выплаты. Поэтому при расчете расходов, связанных с обслуживанием лизинговой сделки, необходимо учитывать и экономию по налогам.

Прямая покупка.

При приобретении оборудования в собственность за счет собственных средств расходами, уменьшающими налогооблагаемую прибыль, являются амортизационные отчисления и налог на имущество.

В этом случае Налоговым кодексом РФ не предусмотрены льготы для компаний, приобретающих основные средства. Амортизация начисляется на общих условиях.

Приобретение в кредит.

При приобретении имущества в собственность за счет кредитных средств законодательством предусмотрена стандартная процедура начисления амортизации. Как и в любом другом случае возможна ускоренная амортизация при эксплуатации этого имущества в агрессивной среде или в условиях повышенной сменности (максимальный коэффициент не выше 2). Таким образом, в большинстве случаев возможность ускоренной амортизации собственного имущества законодательством не предусмотрена. В этом случае Налоговым кодексом РФ не предусмотрены льготы для компаний, приобретающих основные средства. Амортизация, как и в случае прямой покупки, начисляется на общих условиях. Проценты по кредиту включаются в расходы также на общих условиях.

Приобретение в лизинг.

Важнейшим преимуществом приобретения оборудования в лизинг является право сторон лизингового договора применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3 как при линейном, так и при нелинейном методе начисления амортизации для целей налогообложения. Применение механизма ускоренной амортизации позволяет лизингополучателю существенно уменьшить выплаты по налогу на прибыль в первые годы после приобретения основных средств.

Приобретение оборудования в лизинг позволяет организации или предприятию долгосрочно планировать свои затраты, а также оптимизировать налоговые выплаты таким образом, что суммарные расходы по сделке составляют величину, сопоставимую с расходами при прямой покупке и существенно меньшую, чем при покупке с помощью кредита.

Преимущества лизинга.

В настоящее время перед многими российскими предприятиями стоит серьезная проблема поиска и привлечения долгосрочных инвестиций для расширения производства, приобретения современного оборудования и внедрения новых технологий.

В ситуации, когда банковская система недостаточно оперативна, и возможности получения инвестиционных кредитов ограничены, лизинг является одним из наиболее доступных и эффективных способов финансирования развития производства.

Лизинг - это уникальный инвестиционный инструмент, который способствует повышению конкурентоспособности российской промышленности, напрямую стимулирует процесс замещения импортной продукции качественными отечественными аналогами, повышению занятости населения, росту доходов частного бизнеса и государства.

Тенденции: лизинг инвестиционный конкурентоспособность

- расширение номенклатуры имущества, предоставляемого лизинговыми компаниями, что связано как со снижением минимальной стоимости имущества, предоставляемого в лизинг, так с дифференциацией портфелей лизинговых компаний. Снижение размера минимальной размера лизинговой сделки объясняется тем, что небольшие сделки требуют на подготовку гораздо меньше времени и привлеченных ресурсов, следовательно, способны обеспечить компании регулярный доход и все возрастающее число клиентов;

- удешевление лизинговых сделок, что связано как со снижением процентных ставок по банковским кредитам, так и с приходом на рынок «дешевого» иностранного капитала;

- увеличение сроков договоров лизинга, что связано с возможностью привлечения лизинговыми компаниями «длинных» денег;

- снижение размеров авансовых платежей, что характерно в основном для крупных лизинговых сделок. Для среднего и малого бизнеса, размер авансовых платежей остается по-прежнему на уровне в среднем 25-30%;

- расширение спектра дополнительных услуг, оказываемых лизинговыми компаниями, в особенности при лизинге автомобильного транспорта.

Можно отметить и тот факт, что на рынке лизинговых услуг действуют компании, предоставляющие в лизинг широкий спектр видов имущества, так и компании, специализирующиеся на каком-то одном виде имущества, например автотранспорт, авиатехника, сельскохозяйственная техника. Зачастую, в случаях, когда лизинговая компания специализируется на каком-то одном или нескольких видах имущества, она может предложить более выгодные условия лизинговых сделок вследствие получения весомых скидок от поставщиков в результате сложившихся долгосрочных отношений.

Лизинговые компаний, полностью или частично созданные с участием иностранного капитала, предлагают в основном более выгодные условия лизинговых сделок из-за возможностей привлечения «дешевых» денег нерезидентов. Таким компаниям легче привлечь зарубежное финансирование - и от международных финансовых агентств, например от ЕБРР, и от поставщиков оборудования, и от других инвесторов. Есть ряд лизинговых компаний (в основном это дочерние компании производителей автомобилей), предлагающие удорожание предмета лизинга от 0% в год.

Поставщики оборудования, понимая, что лизинг является эффективным механизмом продаж, начинают все более активно обеспечивать и финансировать лизинговые сделки.

Особенно это касается иностранных поставщиков, которые в целях стимулирования сбыта своей продукции, предлагают оборудование лизингодателям на все более и более выгодных условиях. Лизинговая компания, имеющая стабильные отношения с поставщиком, получает значительные преимущества - это и предоставление коммерческого кредита, и обязательства обратного выкупа поставленного объекта или его продажи на вторичном рынке, скидки, сервисное обслуживание и т. д.

Размещено на Allbest.ru