Инвестиционный портфель

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство железнодорожного транспорта

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Московский государственный университет путей сообщения (МИИТ)

Институт экономики и финансов

Кафедра «Финансы и кредит»

Курсовая работа

По дисциплине «Рынок ценных бумаг и биржевое дело»

Инвестиционный портфель

Москва

2016



1. «Норильский никель» (NKELP)

Краткая справка:

«Норимльский нимкель» (ММВБ:GMKN, РТС:GMKN) -- российская горно-металлургическая группа. Штаб-квартира -- в Москве на Тверском бульваре. В настоящее время «Норильский никель» объединяет группу предприятий, возглавляемую Открытым акционерным обществом «Горно-металлургическая компания „Норильский никель“» (ГМК «Норильский никель»; в том числе ГМК НН). Ранее основная часть современного «Норильского никеля» была известна как «Норильский горно-металлургический комбинат им. А.П. Завенягина» (НГМК).

История создания компании:

С «Норильским никелем» тесно связана история возникновения одного из самых северных городов мира -- Норильска и одной из самых северных металлургических площадок мира -- Норильского промышленного района (Большого Норильска).

23 июня 1935 года Совет Народных Комиссаров СССР принял Постановление «О строительстве Норильского комбината» и о передаче «Норильскстроя» в состав НКВД СССР, что положило начало строительству на Таймыре, почти в 2000 км к северу от Красноярска, крупнейшего в стране горно-металлургического комплекса.

10 марта 1939 года на Малом металлургическом заводе был получен первый медно-никелевый штейн, а спустя три месяца, 16 июня, завод выдал первый файнштейн.

К 1940-м годам относится и создание второй производственно площадки современного Норильского Никеля -- комбината «Североникель» (в настоящее время -- площадка «Североникель» ОАО «Кольская горно-металлургическая компания»), расположенного в северо-западной части Кольского полуострова. Комбинат был построен в 1940 году финляндской компанией «Инко» на той части территории Финляндии, которая после Великой Отечественной войны отошла к СССР. Он расположен в городе Мончегорске Мурманской области.

Следующей вехой в истории Норильского Никеля становится открытие в 1966 году Октябрьского месторождения медно-никелевых руд и основание рядом с ним города Талнах. В течение следующих 10 лет в окрестностях Талнаха были построены рудники и обогатительная фабрика, а в 1981 году -- введен в строй Надежденский металлургический завод, крупнейшее металлургическое предприятие Норильска и Норильского Никеля.

4 ноября 1989 года Совет Министров СССР принял постановление о создании «Государственного концерна по производству цветных металлов „Норильский никель“». В концерн были включены Норильский комбинат, комбинаты «Печенганикель» и «Североникель», Оленегорский механический завод, Красноярский завод по обработке цветных металлов и институт «Гипроникель» (Санкт-Петербург). Эти предприятия были объединены в единый концерн на основе общей технологической схемы переработки сульфидных медно-никелевых руд.

В октябре 2002 года «Норильский никель» приобрел группу «Полюс», став тем самым крупнейшим производителем золота в России. Все золотодобывающие активы «Норильского Никеля» были переведены в компанию «Полюс». 1 января 2006 года «Полюс» был выделен из ГМК «Норильский Никель» в отдельное акционерное общество.

Собственники и руководство:

Председатель совета директоров компании с марта 2013 года -- ирландец Гарет Пенни, бывший глава алмазной монополии De Beers[20].

Генеральный директор компании -- Владимир Потанин (с декабря 2012 года)[21]. Ранее эту должность занимали:

Анатолий Филатов (1988 г.--1996 г.) -- директор комбината, председатель концерна и президент РАО «Норильский никель»

Всеволод Генералов (апрель--май 1996 года) -- и. о. президента РАО «Норильский никель»

Александр Хлопонин (1996 г.--2001 г.) -- генеральный директор РАО «Норильский никель»

Джонсон Хагажеев (февраль--август 2001 г.) -- генеральный директор РАО «Норильский никель», генеральный директор ОАО "ГМК «Норильский никель» в 1998--2001 гг.

Михаил Прохоров (2001 г.--2007 г.) -- генеральный директор, председатель правления ОАО «ГМК „Норильский никель“»

Денис Морозов (2007 г.--2008 г.)

Сергей Батехин (июль--август 2008 года)

Владимир Стржалковский (август 2008 г.--декабрь 2012 г.)

Владимир Потанин (с декабря 2012 года)

Деятельность:

ГМК «Норильский никель» -- это крупнейшая в России и одна из крупнейших в мире компаний по производству драгоценных и цветных металлов. На его долю приходится более 20 % мирового производства никеля (первое место в мире по объёму производства -- 244 тыс. т в 2006 году), 20 % платины, 50 % палладия, более 10 % кобальта и 3 % меди. На отечественном рынке на долю ГМК «Норильский никель» приходится около 96 % всего производимого в стране никеля, 55 % меди, 95 % кобальта. «Норильский никель» находится в числе ведущих промышленных компаний России -- 4,3 % российского экспорта приходится на предприятия ГМК. Доля компании в ВВП Российской Федерации составляет 1,9 %, в объеме промышленного производства -- 2,8 % или 27,9 % от доли цветной металлургии.

Доказанные запасы меди и никеля на таймырских месторождениях компании составили (на 31 декабря 2004 года) 8,8 млн. т меди, 5,2 млн. т никеля, 1994 т палладия и 512 т платины.

Группа «Норильский Никель» объединяет две основных производственных площадки расположенных на Таймырском полуострове (города Норильск, Талнах, Кайеркан, Дудинка) и Кольском полуострове (города Мончегорск, Заполярный, посёлок Никель), а также вспомогательные предприятия в разных регионах России.

Текущие проекты:

Норильский никель планирует запустить Читинский медный проект, при этом планируемый рост выручки компании составит 7 %. Быстринское месторождение находится на территории Газимуро-Заводского района Забайкальского края.

Норникель получил 12 предложений от китайских компаний по участию в проекте «Быстринский горно-обогатительный комбинат» и намерен построить ЛЭП, обслуживающую «Быстринский ГОК». Банк ВТБ одобрил выделение промежуточного проектного финансирования на сумму до $1 млрд, предоставленное на 10 лет «Норильскому никелю» для развития Быстринского ГОК.

Комбинат на базе медно-железо-золотоносного месторождения, который будет перерабатывать 10 млн. тонн руды ежегодно, планируется запустить в августе 2017 года.

2. ПАО «Сбербанк России» (SBER)

Краткая справка:

Сбербамнк -- российский коммерческий банк, международная финансовая группа, один из крупнейших банков России и Европы. Контролируется Центральным банком Российской Федерации. Полное наименование -- публичное акционерное общество «Сбербанк России»[2]. Кроме того, в деловой практике, в том числе во внутренних документах и формах, зачастую используется юридически неправильное сокращение СБ РФ.

Сбербанк -- универсальный банк, предоставляющий широкий спектр банковских услуг. Доля Сбербанка в общем объёме активов российского банковского сектора составляла на 1 января 2016 года 28,7 %; на рынке частных вкладов -- 46 %;кредитный портфель соответствовал 38,7 % всех выданных кредитов населению[3].

Бренд Сбербанка на начало 2010 года по оценке журнала «The Banker» и компании Brand Finance занимал 15 место в рейтинге самых дорогих банковских брендов и стоил приблизительно 11,7 миллиарда долларов[4].

Центральный офис Сбербанка находится в Москве.

История создания компании:

Во времена Советского Союза с 1922 года по 1987 год действовала система Государственных трудовых сберегательных касс СССР, подчинявшаяся с 1922 года по 1963 год Министерству финансов СССР, а с 1963 года Государственному банку СССР[5]. В 1987 году в рамках банковской реформы в СССР система Государственных трудовых сберегательных касс была реорганизована, и образован Банк трудовых сбережений и кредитования населения СССР (Сберегательный банк СССР)[5]. Постановлением Верховного Совета РСФСР от 13 июля 1990 года Российский республиканский банк Сбербанка СССР был объявлен собственностью РСФСР[5].

В 1989 году Сбербанк стал первым банком-членом платёжной системы Visa в СССР[6].

22 марта 1991 года произошло учреждение Акционерного коммерческого Сберегательного банка Российской Федерации (Сбербанк России ОАО) на общем собрании акционеров в соответствии с Законом РСФСР «О банках и банковской деятельности в РСФСР» от 2 декабря 1990 года. Первый председатель правления Сбербанка РФП. И. Жихарев.

1 января 1992 года Сберегательный банк СССР прекратил своё существование[5].

1 января 2001 года в Сбербанке России произведена реорганизация, в результате которой 79 региональных банков Сбербанка России реорганизованы в 17 территориальных, путём объединения.

В июне 2010 года «Сбербанк России» получил разрешение Китайской банковской регуляторной комиссии на открытие представительства в г. Пекине (КНР).

4 июня 2010 года решением акционеров банка полное официальное наименование банка было сокращено до «Сбербанк России ОАО»[8]. 29 июля 2010 года Банк России согласовал редакцию устава с новым названием[2].

В сентябре 2010 года фирменное наименование банка изменилось на Открытое акционерное общество «Сбербанк России» (сокращенно ОАО «Сбербанк России»). На английском языке фирменное наименование изменилось на Sberbank of Russia (сокращенно Sberbank)[9].

В сентябре 2010 года «Сбербанк России» открыл филиальную сеть в Индии.

В сентябре 2010 года была завершена регистрация представительства в г. Пекине (Китай).

В июне 2011 года стало известно о создании Сбербанком и французским банком BNP Paribas совместного банка, который, работая под торговой маркой Cetelem, будет заниматься розничным кредитованием в магазинах[10].

Собственники и руководство:

Доля Центрального банка Российской Федерации в уставном капитале ПАО Сбербанк составляет 50 % плюс одна голосующая акция, в голосующих акциях -- 02,32 %[16]. Собственники Центрального Банка России в ЕГРЮЛ не опубликованы.[17] Остальными акционерами Сбербанка являются более 8273 тысяч юридических и физических лиц[3]. Доля физических лиц в уставном капитале банка составляет около 40 %, а доля иностранных инвесторов -- более 58 %[18].

C 1996 года торги акциями Сбербанка проводятся на российских биржах ММВБ и РТС. В марте 2007 года Банк разместил дополнительный выпуск обыкновенных акций, в результате чего уставный капитал увеличился на 12 %, и было привлечено 230,2 млрд. рублей. Средний дневной объём торгов акциями Сбербанка составляет 40 % объёма торгов на ММВБ[3].

Органами управления Сбербанка являются: Общее собрание акционеров, Наблюдательный совет, Правление Банка. Возглавляет Правление Президент и председатель Правления Банка[19]. С ноября 2007 года эту должность занимает Герман Греф.

Деятельность:

Сбербанк сегодня -- это кровеносная система российской экономики, треть ее банковской системы. Банк дает работу и источник дохода каждой 150-й российской семье.

На долю лидера российского банковского сектора по общему объему активов приходится 28,7% совокупных банковских активов (по состоянию на 1 января 2016 года).

Банк является основным кредитором российской экономики и занимает крупнейшую долю на рынке вкладов. На его долю приходится 46% вкладов населения, 38,7% кредитов физическим лицам и 32,2% кредитов юридическим лицам.

Сбербанк сегодня -- это 14 территориальных банков и более 16 тысяч отделений по всей стране, в 83 субъектах Российской Федерации, расположенных на территории 11 часовых поясов.

Только в России у Сбербанка более 110 миллионов клиентов -- больше половины населения страны, а за рубежом услугами Сбербанка пользуются около 11 миллионов человек.

Спектр услуг Сбербанка для розничных клиентов максимально широк: от традиционных депозитов и различных видов кредитования до банковских карт, денежных переводов, банковского страхования и брокерских услуг.

Все розничные кредиты в Сбербанке выдаются по технологии «Кредитная фабрика», созданной для эффективной оценки кредитных рисков и обеспечения высокого качества кредитного портфеля.

Стремясь сделать обслуживание более удобным, современным и технологичным, Сбербанк с каждым годом все более совершенствует возможности дистанционного управления счетами клиентов. В банке создана система удаленных каналов обслуживания, в которую входят:

онлайн-банкинг «Сбербанк Онлайн» (более 13 млн. активных пользователей);

мобильные приложения «Сбербанк Онлайн» для смартфонов (более 1 млн. активных пользователей);

SMS-сервис «Мобильный банк» (более 17 млн. активных пользователей);

одна из крупнейших в мире сетей банкоматов и терминалов самообслуживания (более 86 тыс. устройств).

Сбербанк является крупнейшим эмитентом дебетовых и кредитных карт. Совместный банк, созданный Сбербанком и BNP Paribas, занимается POS-кредитованием под брендом Cetelem, используя концепцию «ответственного кредитования».Среди клиентов Сбербанка -- более 1 млн. предприятий (из 4,5 млн. зарегистрированных юридических лиц в России). Банк обслуживает все группы корпоративных клиентов, причем на долю малых и средних компаний приходится более 35% корпоративного кредитного портфеля банка. Оставшаяся часть -- это кредитование крупных и крупнейших корпоративных клиентов.

3. ОАО «Сургутнефтегаз» (SNGS)

Краткая справка:

ОАО «Сургутнефтегаз» (СНГ) -- одна из крупнейших российскихнефтяных и газодобывающих компаний. По данным журнала «Эксперт» занимала 7 место по объёмам выручки в 2008 году среди российских компаний. Компания занимает 496 место в Fortune Global 500 (2011 год)[3]. Полное наименование -- Открытое акционерное общество «Сургутнефтегаз». Компания зарегистрирована в Сургуте (крупнейшее предприятие города), где находится её штаб-квартира.

История создания компании:

Компания образована в 1993 году путём выделения из состава «Главтюменьнефтегаза» нефтедобывающего производственного объединения «Сургутнефтегаз», Киришского НПЗ и сбытовых предприятий. Вскоре была приватизирована, однако точная структура собственников неизвестна до сих пор.

В 2004 году компания получила лицензию на разработку крупного Талаканского месторождения (добычу ведёт нефтегазодобывающее управление «Талаканнефть»). Ранее лицензией владела компания «ЮКОС».

18 декабря «Сургутнефтегаз» победил на конкурсе на право освоения одного из крупнейших в России нефтяного месторождения имени Шпильмана с запасами в 145 млн. т по категории С1, 250 млн. т по категории С2 и около 32 млн. т по категории С3. Компания заплатила за право разработки 46,2 млрд. руб.; в ходе конкурентной борьбы с «Роснефтью», «Газпром нефтью» первоначальная цена была превышена более чем в три раза.

Собственники и руководство:

Структура собственников компании весьма сложна, по некоторым данным, около 60 % акций (январь 2006) принадлежит дочерним компаниям ОАО «Сургутнефтегаз». По некоторым данным, фактический контроль над компанией принадлежит генеральному директору Владимиру Богданову (через НПФ «Сургутнефтегаз») и другим менеджерам ОАО «Сургутнефтегаз»[9]. Часть акций компании находится в свободном обращении на Московской бирже (тикеры SNGS и SNGSP). Капитализация на ММВБ на май 2011 года составляла 1,04 трлн. руб.[10]

Генеральный директор компании -- Владимир Богданов. Председатель совета директоров - Владимир Ерохин.

Деятельность:

Добывающие мощности компании в основном сконцентрированы в Ханты-Мансийском автономном округе. По данным ОАО «Сургутнефтегаз», принадлежащие компании извлекаемые запасы нефти и природного газа составляют около 2,5 млрд. тонн нефтяного эквивалента. Базовым месторождением компании является Фёдоровское -- в 2008 году СНГ получил с него 9,9 млн. т (16 % добычи, в 1983 году объём добычи здесь составил 36 млн. т), также среди крупнейших месторождений (в порядке убывания объёма добычи в 2010 году) -- Лянторское, Западно-Сургутское, Быстринское, Северо-Лабатьюганское, Конитлорское, Юкъяунское, Вачимское, Талаканское и др.[11]

Компания имеет в своем активе семь нефтегазодобывающих управлений (НГДУ): «Сургутнефть», «Быстринскнефть», «Федоровскнефть», «Комсомольскнефть», «Лянторнефть», «Нижнесортымскнефть», «Талаканнефть» (Якутия).

«Сургутнефтегаз» контролирует нефтеперерабатывающий завод Киришинефтеоргсинтез в городе Кириши Ленинградской области, Сургутский газоперерабатывающий завод. Имеется ряд сбытовых подразделений в Центральном и Северо-Западном федеральных округах России -- «Псковнефтепродукт», «Калининграднефтепродукт», «Тверьнефтепродукт» и «Новгороднефтепродукт». Помимо этого, в составе компании есть научно-исследовательская база: институт «СургутНИПИнефть» и проектный институт «Ленгипронефтехим».

В марте 2009 компания «Сургутнефтегаз» объявила об увеличении своей доли в «Национальной медиагруппе» с 12,3 % до 24 % акций через выкуп допэмиссии (3,2 млрд. руб.). В собственности «Национальной медиагруппы» находится 51 % акций «Национальных телекоммуникаций», 100 % акций телеканала РЕН ТВ, 72 % акций ТРК «Петербург-Пятый канал», 51 % акций газеты «Известия». Кроме того, структуры, близкие к «Национальной медиагруппе», владеют 49 % акций издательского дома «Ньюс медиа» (газеты «Твой день», «Жизнь за всю неделю»).

4. ПАО «Татнефть» (TATN)

Краткая справка:

«Татнемфть» -- российская нефтяная компания. Занимает шестое место в стране по объёму добычи нефти. По данным журнала «Эксперт» занимала 10 место по объёмам выручки в 2008 году среди российских компаний. Полное наименование -- Публичное акционерное общество «Татнефть» имени В.Д. Шашина. Штаб-квартира -- в Альметьевске (Татарстан).

История создания компании:

Производственное объединение «Татнефть» создано Постановлением Совета Министров СССР в 1950 году в г. Бугульма в составе нескольких трестов. В 1994 году преобразовано в открытое акционерное общество.

В 2003 году компания пыталась приобрести контрольный пакет акций турецкой нефтеперерабатывающей компании «Тупрас».

Собственники и руководство:

По состоянию на 31 декабря 2013 года в реестре акционеров ПАО «Татнефть» было зарегистрировано 45746 акционеров. Из них наиболее крупные владельцы (номинальные держатели) пакетов акций Компании:

Небанковская кредитная организация закрытое акционерное общество «Национальный расчетный депозитарий» - 56,199649%,

Открытое акционерное общество «Центральный Депозитарий Республики Татарстан» - 33,595570%.

Капитализация «Татнефти» составляет (на начало апреля 2010 года) $10,68 млрд.

Председатель совета директоров компании -- Рустам Минниханов, президент Татарстана. Генеральный директор -- Наиль Маганов.

Деятельность:

«Татнефть» ведёт добычу на 77 нефтяных месторождениях, крупнейшее из которых -- Ромашкинское. Доказанные запасы углеводородов на 1 января 2005 года составляли 5,801 млрд. баррелей нефтяного эквивалента. «Татнефть» добывает самую «дорогую», наиболее затратную в России нефть себестоимостью $50 за баррель (на 2008 год)[7].

Компании принадлежат пакеты акций ряда нефтехимических предприятий («Нижнекамскшина», Ефремовский завод синтетического каучука, «Нижнекамсктехуглерод»), которыми управляет «Татнефть-нефтехим», а также институт ТатНИПИнефть. «Татнефти» принадлежит сеть из 540 АЗС, работающих в различных регионах России.

Помимо прочего, «Татнефть» является учредителем и через аффилированные структуры крупнейшим владельцем банка «Зенит».

5. ПАО «Аэрофлот -- Российские авиалинии» (AFLT)

Краткая справка:

Аэрофломт (юридическое название -- ПАО «Аэрофлот -- Российские авиалинии»[2]; MCX: AFLT) -- крупнейшая авиакомпания и национальный авиаперевозчик России, выполняющий внутренние и международные рейсы из московского аэропорта Шереметьево. Является одной из старейших авиакомпаний в мире, начиная свою историю с 1923 года, являясь полностью государственным предприятием. После распада СССР компания стала полуприватизированной, так как контрольный пакет акций (51%) находится под контролем государства.

С апреля 2006 года Аэрофлот является полноправным членом авиационного альянса SkyTeam. Также Аэрофлот вместе со своими дочерними авиакомпаниями, Россия, Донавиа, Аврора, Оренбургские авиалинии и Победа, образует один из крупнейших в России авиационных холдингов -- Группа «Аэрофлот».

По итогам 2013 года чистая прибыль Группы «Аэрофлот» составляла 7 334,7 миллионов рублей. За этот же год сам Аэрофлот перевез 20,9 миллионов пассажиров, а с учетом всех авиакомпаний Группы «Аэрофлот» -- 32,3 миллионов[1]. В 2014 году по версии авиационной консалтинговой компании Skytrax Аэрофлот в третий раз признан лучшей авиакомпанией Восточной Европы[3].

Генеральным директором авиакомпании является Виталий Савельев. Штаб-квартира Аэрофлота расположена в Москве на Арбате.

История создания компании:

Российская авиакомпания, впоследствии названная «Аэрофлот», была основана в 1923 году постановлением Совета труда и обороны РСФСР. В 1932 году 25 февраля было создано Главное управление Гражданского воздушного флота (ГУ ГВФ) и за гражданской авиацией страны закреплено укороченное название - АЭРОФЛОТ. В 1947 году «Аэрофлот» был признан одной из крупнейших авиакомпаний мира и оставался таким вплоть до 90-х годов.

После войны появились усовершенствованные самолёты Ил-12 и Ил-14, разработанные Илюшиным С. В 1956 г. компанией «Аэрофлот» был выпущен самый первый реактивный самолет - ТУ-104. Это стало мировой сенсацией. Ил-18, созданный в ОКБ им. С.Илюшина, совершает свой первый полёт в 1957 году, а в конце 50-х годов начал совершать свои первые полёты самый большой для тех времен самолет Ту-114, позже его заменит Ил-62. В конце лета 1959 года в столице России состоялось открытие аэропорта Шереметьево. Основным его назначением стали международные авиарейсы.

Для советского человека слова «Аэрофлот» и «авиация» носили равнозначное значение по причине того, что других авиаперевозчиков в стране больше не было. В 1971 году создано Центральное управление международных воздушных сообщений «Аэрофлота» - единственный, кто совершал международные рейсы с названием «Аэрофлот - советские авиалинии». В 1976 году «Аэрофлот» перевозит за год более сто миллионов пассажиров. Маршрут «Аэрофлота» охватывал пять из шести континентов: Европу, Азию, Африку, Северную и Южную Америку. И в 1989 году «Аэрофлот» вступил в IATA.

Помимо перевозки пассажиров, Аэрофлот проводил и ряд других авиационных работ, куда входили: сельскохозяйственная авиация страны, перевозки сверхтяжелых грузов для космической программы, транспортировка военных грузов и многое другое. Услугами «Аэрофлота» пользовалось руководство СССР, вплоть до Генерального секретаря.

В 1978 году свой первый вылет за границу совершает наш самолет Ил-76, который привозит товар людям по всему миру и в настоящее время. Но в 1983 году Рональд Рейган официально запретил «Аэрофлоту» совершать перелеты в/из США, так как двумя неделями раньше над территорией СССР был сбит корейский «Боинг».

В 1980 году «Аэрофлот» назначается перевозчиком участников ХХII Олимпийских игр, проводимых в Москве. Так как ожидался наплыв большого количества людей, в кратчайшие сроки был построен, и открыт 6 мая, еще один терминал аэропорта Шереметьево-2, одновременно обслуживающий 31 самолет.

В конце 90-х годов в «Аэрофлоте» прогремел скандал. Фигурантами уголовного дела, по версии Генеральной прокуратуры, стало бывшее руководство авиакомпании и Борис Березовский. Обманным путем они вынудили генерального директора авиакомпании «Аэрофлот» перечислить на счет швейцарской фирмы «Андава» иностранную валюту в размере 252 миллиона долларов. Суд выносит приговор по этому делу в марте 2004 года, но за истечением срока давности и по амнистии все подсудимые, получившие срок от полутора до трёх лет лишения свободы, были освобождены. Ни одна из сторон не осталась довольна вынесенным приговором, и через два года городской суд города Москвы направил данное дело опять на рассмотрение.

Первой такой покупкой становится авиакомпания «Архангельские воздушные линии», впоследствии ставшей дочерним предприятием «Аэрофлот-Норд».

К 2006 году «Аэрофлот» имеет уже 9% рынка и собирается поглотить такие авиакомпании, как «Дальавиа» и «Сахалинские авиатрассы». Но после того, как 14 сентября 2008 года в Перми терпит крушение Рейс 821 «Аэрофлот» прекращает сотрудничество с «Аэрофлот-Норд» в предоставлении своего флага в полетах.

В 2006 году число пассажиров, выбравших авиакомпанию «Аэрофлот» значительно увеличилось и составило более 22 миллиардов.

Собственники и руководство:

51,17 % акций принадлежит государству (в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом);

42,04 % -- в собственности юридических лиц, в том числе у дочернего ООО «Аэрофлот-Финанс» -- 5,13158 %;

6,79 % -- принадлежит физическим лицам; часть акций компании находится в свободном обращении (тикер AFLT на Московской бирже).

Генеральный директор компании -- Виталий Савельев.

Деятельность:

В зимнем расписании полётов 2015-2016 годов Аэрофлот выполняет собственные пассажирские и грузовые рейсы из Москвы (аэропорт «Шереметьево») в 51 страну мира. Из 125 пунктов назначения 43 расположены в России, 8 в СНГ, остальные - 1 в странах Африки, 4 на Ближнем Востоке, 5 в Америке, 13 в странах Азии, 45 в Европе[35].

Рейсы совместной эксплуатации («код-шер») с авиакомпаниями-партнёрами выполняются в 69 пунктов назначения, а с учетом рейсов дочерних компаний и партнёров по «код-шерингу» -- 351 пункта, расположенных в 66 странах мира.

С началом действия зимнего расписания Аэрофлот возобновляет собственные рейсы в Магадан с частотой один рейс в неделю. В связи с введённым Украиной запретом на полёты российских авиакомпаний, Аэрофлот прекратил с 25 октября полёты в Киев и Одессу. С 1 декабря начинаются полёты в Саратов с частотой 7 рейсов в неделю. На некоторых направлениях увеличивается частота полётов. В Гавану и Пхукет рейсы станут ежедневными. Пять раз в неделю полёты будут выполняться в Ханой и четыре раза в неделю в Каир. После банкротства авиакомпании Трансаэро Аэрофлот получил право вместо неё выполнять рейсы в города Казахстана. В Алма-Ату и Астану полёты выполняются с 26 октября на ежедневной основе в Актау, Актобе, Атырау, Шымкент с частотой три рейса в неделю. Продолжаются ежедневные полёты в Караганду.

В центральном расписании «Аэрофлота» около 350 пассажирских рейсов.

Практическая часть курсовой работы

Сравним средние доходности за день и риски 5 ценных бумаг в сводной таблице и построим по ней график Парето:

График Парето



Согласно закону эффективности по Парето, учитывая, что мы рисковый инвестор, выбираем из предложенных 5 компаний 3, акции которых на графике подходят нам - NKELP, SNGS, TATN, т.к. инвестор заинтересован в наибольшем доходе, даже при высоком риске.

По условию сначала формируем портфель с равными долями, для чего сначала необходимо составить ковариационную и корреляционную матрицы, применив функцию Excel КОВАР для подсчета ковариационной матрицы

и формулу расчета коэф-в корреляции:

Corr(A;B)=cov(A;B)/( дA·дB)

Ковариационная матрица по 5 бумагам

	NKELP	SBER	SNGS	TATN	AFLT
NKELP	0,000187	0,000051	0,000011	0,000072	0,000006
SBER	0,000051	0,000431	0,000040	0,000132	0,000038
SNGS	0,000011	0,000040	0,000249	0,000214	0,000096
TATN	0,000072	0,000132	0,000214	0,000375	0,000055
AFLT	0,000006	0,000038	0,000096	0,000055	0,000244

Ковариационная матрица по 3 бумагам
	NKELP	SNGS	TATN
NKELP	0,000187	0,000011	0,000072
SNGS	0,000011	0,000249	0,000214
TATN	0,000072	0,000214	0,000375

Для расчета корр-й матрицы (согласно вышенаписанной формуле) необходимо рассчитать риски между бумагами.



Матрица корр-и позволяет определить степень взаимосвязи между выбранными ценными бумагами.

Доходность портфеля определяем по формуле:

rp=?Xi•ri

Риск портфеля определим с помощью ковариационной матрицы и значений долей бумаг в портфеле (при равенстве XL+XNP+XR=1):

д2p = X2LдLL + 2XLXNдLN +X2NдNN+ 2XNXNPдNNP +

+ X2NPдNP+2XLXNPдNP

Для портфеля с равными долями:

rp = 0,557 %

дp = 0,011941

Теперь берем 15 различных портфелей с различными долями и заданными доходностями и минимизацией риска с помощью модуля Excel Поиск решения, задавая программе общий риск портфеля.



В нашем конкретном примере при доходности 0,00571 (0,57%) Поиск решения выдал следующий вариант (доли ц.б.) портфеля с риском 0,014233:

Норилький Никель - 10% ц.б. в портфеле

Сургутнефтегаз- 80% ц.б. в портфеле

Татнефть- 10% ц.б. в портфеле.

Таким способом перебирается 15 различных портфелей (доходность портфеля выше той, которая при равнодолевом портфеле), сведем результаты решений в сводную таблицу (см.ниже) и выберем наилучшее для нас решения, сравнив решения компьютера с нашим решением, когда доли бумаг в портфеле равные.

Инвестору конечно желательна максимальная прибыльность портфеля, но она не может быть больше, чем максимальная прибыльность по одной из 3-х бумаг (в данном случае и при таких условиях). В данном случае программа не видит решений при данных условиях при доходности 0,00571.



Как видно из таблицы, равнодолевой портфель не самый лучший вариант для инвестора. Портфели 2, 8, 12, 13 и 16 дают большую доходность при высоком риске за счет более правильного составления долей ц.б. Далее идут портфели с меньшим доходом, что нам не подходит по характеру инвестора.

Нам необходимо выбирать из портфелей 2,8,12,13,16, высокий риск при большой доходности, как рисковому инвестору.

В данном случае я бы выбрала 16-й портфель, при доходности 0,00571 и риске 0,014233.



Заключение

экономика финансовый сделка инвестор

Внимание, которое уделяется портфельным инвестициям, вполне соответствует радикальным изменениям, произошедшим во второй половине двадцатого столетия в экономике промышленно развитых стран. На месте отдельных изолированных региональных финансовых рынков возник единый международный финансовый рынок. К традиционному набору «основных» финансовых инструментов (иностранная валюта, государственные облигации, акции и облигации корпораций) добавился постоянно расширяющийся список новых «производных» инструментов, таких как депозитарные расписки, фьючерсы, опционы, варианты, индексы, свопы. Эти инструменты позволяют реализовать более сложные и тонкие стратегии управления доходностью и риском финансовых сделок, отвечающие индивидуальным потребностям инвесторов, требованиям управляющих активами, спекулянтов и игроков на финансовом рынке.

Обстоятельства, в которых находятся инвесторы, различны, поэтому портфели ценных бумаг должны составляться с учетом таких различий. При этом определяющими факторами являются допустимый уровень риска, доходности и период инвестирования, которые зависят от предпочтений конкретного инвестора. Необходимо учесть и другие факторы, включая вопросы налогообложения и законодательного регулирования.

В нашей курсовой работе мы составили портфель из трех бумаг в следующих долях:

- Норильский Никель - 10%

- Сургутнефтегаз - 80%

- Татнефть - 10%.

При таких долях доходность портфеля равняется 0,57% с риском 0,014233.

В данной работе можно увидеть, что равнодолевой портфель не совсем эффективен для инвестора. В портфель включены бумаги с различной степенью риска и доходности. Выгоднее составлять портфель из более доходных бумаг, но при этом и с высоким уровнем риска (что позволяет нам сделать модуль Excel Поиск решения).

В выбранном нами портфеле преобладают акции компании Сургутнефтегаз с доходностью 0,58%.

Для более наглядного сравнения показатели двух портфелей приведены в следующей таблице и таблице, представляющей характеристики бумаг, входящих в данные портфели.

Сравнение показателей портфелей

Характеристики (уровень доходности (rсрi) и риска (дi)) ц.б. в портфелях

	NKELP	SNGS	TATN
Rcp	0,005571	0,005752	0,005515
у	0,013536	0,015637	0,019185



Приложение

Биржевые данные

В приведенных ниже таблицах представлены данные о ценах, по которым строились графики динамики цен акций, а также расчет доходности (в таблицах) акции на 1 день (по цене Close) и над/под таблицей соответствующей фирмы расчет средней доходности за 1 день и риска данной ценной бумаги.

Данные за 2 месяца - июль и август (Open, High, Low, Close prices). Цены в рублях за акцию с 3 июля по 31 августа.

1) «Норильский никель» (NKELP)

rL = 0.56% (средняя доходность за 1 день)

дL=0.0135

2) ПАО «Сбербанк России» (SBER)

rL = 0.38% (средняя доходность за 1 день)

дL=0.0206

3) ОАО «Сургутнефтегаз» (SNGS)

rL = 0.58% (средняя доходность за 1 день)

дL=0.0156

4) ПАО «Татнефть» (TATN)

rL = 0.55% (средняя доходность за 1 день)

дL=0.0192

5) ПАО «Аэрофлот -- Российские авиалинии» (AFLT)

rL = 0.47% (средняя доходность за 1 день)

дL=0.0155



«Норильский никель» (NKELP)

Line

Bars

Candlesticks



ПАО «Сбербанк России» (SBER)

Line

Bars

Candlesticks



ОАО «Сургутнефтегаз» (SNGS)

Line

Bars

Candlesticks



ПАО «Татнефть» (TATN)

Line

Bars

Candlesticks



ПАО «Аэрофлот -- Российские авиалинии» (AFLT)

Line

Bars

Candlesticks

Размещено на Allbest.ru

...