Показатели эффективности капитальных вложений

Размещено на http://www.allbest.ru/

Показатели эффективности капитальных вложений

1. Показатели абсолютной эффективности капитальных вложений

Эффект - это абсолютная величина, а эффективность - это относительная величина представляющая собой в общем виде :

,

где Е -- эффективность;

Р -- результат;

Э - эффект;

3 -- затраты, связанные с получением эффекта.

Под результатом понимают объем валовой, товарной, реализованной продукции, а под эффектом понимают прибыль от реализации, балансовую прибыль.

К затратам относят среднегодовую стоимость основных производственных фондов, среднегодовой остаток нормируемых оборотных средств, стоимость материалов, энергии, сырья, энергоресурсов, численность работников предприятия, себестоимость продукции.

Показатели абсолютной эффективности капитальных вложений рассчитывается на макро и микроэкономическом уровне управления.

На макроэкономическом уровне

,

где - прирост национального дохода за анализируемый период;

- дополнительные капитальные вложения, вызвавшие прирост национального дохода.

На микроэкономическом уровне

,

где - величина прибыли полученная от реализации организационно-технических мероприятий или прирост прибыли

- капитальные вложения, направленные на осуществление данного мероприятия

На основе рассчитанного показателя эффективности делают вывод об экономической целесообразности внедрения данного объекта путем сравнения данного показателя с величиной нормативным коэффициентом эффективности капитальных вложений, который в нефтехимии равен 0,16 руб./руб.

Если рассчитанное значение будет больше или равно нормативного показателя эффективности капитальных вложений (Е_пр > Е_н), то рассматриваемое мероприятие будет экономически выгодно.

Иногда рассчитанное значение эффективности капитальных вложений сравнивают с показателем рентабельности производственных фондов, выраженным в долях единиц. Если , то рассматриваемое мероприятие будет экономически выгодно для данного предприятия.

2. Показатели сравнительной эффективности капитальных вложений

Показатели сравнительной эффективности капитальных вложений определяются для того, чтобы из нескольких возможных технических решений одной задачи выбрать наилучшее. Допустим, имеем два решения одной технической задачи, которая характеризуется следующими показателями.

По 1 варианту себестоимость готового выпуска продукции С₁ ,капитальные затраты К₁

По 2 варианту себестоимость годового выпуска продукции С₂ , капитальные затраты К₂.

Если соотношение , то 1 вариант будет считаться лучшим, однако при расчете годового экономического эффекта необходимо учесть, эффект у потребителей данной продукции. Поскольку иногда большая сумма капитальных вложений направлена на улучшение качества выпускаемой продукции и данные меры вызывают улучшение себестоимости продукции улучшенного качества. У потребителей продукции улучшенного качества будет больше эффект, чем от продукции с меньшим набором качественных характеристик.

В большинстве случаев характерно следующее соотношение: .

Для выбора наилучшего варианта рассчитываются показатели сравнительной эффективности:

1) Экономия от выпуска продукции с меньшими текущими затратами

Если Е > Е_н , то вариант при котором себестоимость продукции меньше (1 вариант), будет лучшим

2) Срок окупаемости более капиталоемкого варианта

где К₂ и К₁ - капитальные вложения по сравниваемым вариантам;

C₁ и С₂ - себестоимость готовой продукции по сравниваемым вариантам.

Если Т_ок > Т_н , то более капиталоемкий вариант ( в этом случае 1) будет лучшим.

3) Приведенные затраты

С - себестоимость годового выпуска продукции

Е_н - нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений

К - капитальные затраты

Тот вариант, по - которому приведенные затраты будут меньше, будет считаться лучшие.

Данная формула применима, если объем выпускаемой продукции по вариантам одинаковый, если же варианты отличаются объемами выпускаемой продукции, то для расчета сравнительных показателей, необходимо значения себестоимости продукции и капитальных вложений привести в сопоставимый вид, т.е учитывать удельные величины - это себестоимость единицы продукции и капитальных вложений в расчете на единицу продукции.

На основе приведенных затрат можно рассчитать показатель годового экономического эффекта от внедрения организационно-технических мероприятий. Если качество продукции остается прежним, то годовой экономический эффект рассчитывается следующим образом:

Э_г = (С₁ - С₂) · Q₂ - Е · К_доп

где Э_г - годовой экономический эффект, руб.,

С₁ и С₂ - себестоимость единицы продукции до и после проведения мероприятий руб.,

Q₂ - годовой выпуск продукции после проведения мероприятий, т,

К_доп - дополнительные капитальные вложения направленные на реализацию данного мероприятия, руб.,

Е - коэффициент экономической эффективности (0,16).

Если качество продукции улучшается, то величину Э_г можно рассчитать следующим образом:

где П₁ и П₂ - прибыль от реализации единицы продукции соответственно до и после проведения мероприятий руб.,

Ц₁ и Ц₂ - цена продукции соответственно до и после проведения мероприятий руб.,

3. Интегральные показатели эффективности капитальных вложений

Они позволяют определить величину экономической эффективности за весь период, начиная от строительства объекта, включая выпуск продукции и заканчивая ликвидацией объекта.

Выделяют следующие интегральные показатели:

1. Чистый дисконтированный доход, который определяется как сумма текущих эффектов за отчетный период, приведенных к начальному шагу. За расчетный период берется время строительства объекта и его эксплуатации. Конечным годом расчетного периода является последний год выпуска продукции или последний год нормативного срока службы оборудования.

,

где R_t - результат, достигнутый в t-ом год;

З_t - затраты в t-го год, включающие в себя как капитальные так и текущие;

е - норма дисконта.

Если значение ЧДД будет положительным, то рассматриваемый инвестиционный проект считается экономически выгодным.

2. Индекс доходности -- это отношение суммы приведенных эффектов к приведенным кап. вложениям.

,

;

где З_т^* - текущие эксплуатационные затраты в t-й года, связанные с производством и реализацией продукции, т.е себестоимость продукции в t - ом году. прибыль продукция окупаемость дисконтированный

К_t - капитальные затраты t - го года.

Если ИД > 1, то рассматриваемый инвестиционный проект будет экономически выгодным.

3. Внутренняя норма доходности -- это та норма дисконта, при которой ЧДД = 0.

- показатель внутренней нормы доходности.

Если положительное и отрицательное значение ЧДД близки к нулю, то внутреннюю норму доходности можно рассчитать на основе формулы линейной интерполяции.

- это положительное значение ЧДД при меньшей величине нормы дисконта е₁

- это отрицательное значение ЧДД при большей величине нормы дисконта е₂

Значения е₁ и е₂ не должны отличаться друг от друга более, чем на 1-2% пункта в абсолютном выражении.

Размещено на Allbest.ru