Основные показатели финансового состояния предприятия: виды, методы определения и предельные значения

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Финансовое состояние организации в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия его активы и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре активного и пассивного капиталов, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа показателей отчетности.

В оценке финансово-экономического состояния предприятия нуждаются все участники производственно-хозяйственного процесса.

Для менеджера предприятия важна оценка эффективности принимаемых им решений, эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов и полученных конечных финансовых результатов.

Собственникам (в том числе акционерам) важно знать, какова отдача от вложенных в предпринимательский бизнес средств, каков уровень экономического риска, а также насколько вероятна возможность потери капитала.

Для поставщиков важна оценка возможной оплаты за материальные ресурсы, выполненные работы или оказанные услуги.

Кредиторов и инвесторов интересует оценка возможности возврата выданных кредитов, экономическая привлекательность инвестиционных проектов.

Все эти аспекты деятельности предприятия поддаются управлению с помощью методов (инструментов), наработанных мировой и отечественной практикой, совокупность которых составляет систему управления финансами.

1. Виды основных показателей финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия -- это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к погашению долговых обязательств и саморазвитию на фиксированный момент времени.

Таким образом, финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

Оптимальный набор показателей, наиболее объективно отражающих тенденции изменения финансового состояния, формируется каждым предприятием самостоятельно. При этом все они, как правило, распределяются по следующим четырем группам:

1. показатели ликвидности;

2. показатели финансовой устойчивости;

3. показатели рентабельности (прибыльности);

4. показатели деловой активности (оборачиваемости активов).

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособное, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.

Наконец оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы.

Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков.

2. Показатели ликвидности

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы А1 - все статьи денежных средств, которые могут быть использованы для немедленного выполнения предприятием текущих расчетов. В эту группу могут быть включены также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

Быстро реализуемые активы А2 - в основном состоят из части дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и некоторых других.

Медленно реализуемые активы А3 - активы, к которым относят запасы, часть дебиторской задолженности, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (в некоторых методиках налог на добавленную стоимость вообще не включается в расчет) за минусом статьи "Расходы будущих периодов".

Трудно реализуемые активы А4 - наименее ликвидные активы предприятия, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного периода времени. В эту группу включают статьи первого раздела баланса "Вне оборотные активы".

Активы A1, А2, А3 относят к текущим активам предприятия, они более ликвидны по сравнению с остальным имуществом. Вместе с тем необходимо отметить, что на каждом предприятии более точно отнести активы ко второй и третьей группам (А2 и А3) можно только после расчета оборачиваемости в днях каждой статьи актива, поскольку какая-то часть дебиторской задолженности будет погашена уже через 2 дня или 45 дней, а какая-то - через 200 дней и т.д.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируют следующим образом:

Наиболее срочные обязательства П1 - кредиторская задолженность за минусом задолженности участникам (учредителям) но выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок.

Краткосрочные пассивы П2 - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Долгосрочные пассивы П3 - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы.

Постоянные пассивы П4 - статьи третьего раздела баланса "Капитал и резервы" и отдельные статьи пятого раздела баланса: "Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов", "Доходы будущих периодов", "Резервы предстоящих расходов" за минусом расходов будущих периодов.

Для оценки ликвидности баланса сравниваются между собой определенные группы активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы. Соотношение легко и труднореализуемых оборотных средств для погашения внешней задолженности определяет большую или меньшую степень ликвидности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени все оборотные активы предприятия перекрывают имеющуюся краткосрочную задолженность.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле 1:

(1)

где - сумма оборотных средств; - величина краткосрочных обязательств.

(2)

где - готовая продукция, тыс. руб.; - производственные затраты, тыс. руб.; - незавершенное производство, тыс. руб.; - дебиторская задолженность, тыс. руб.; - ценные бумаги, тыс. руб.; - денежные средства, тыс. руб.

Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить наиболее мобильной частью активов - денежными средствами и быстрореализуемыми ценными бумагами.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле 3:

(3)

финансовый ликвидность капитал долговой

где - соответственно величина денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг.

Данный коэффициент не нашел широкого распространения на западе. Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2- 0,5.

Коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Нормальным значением для этого коэффициента считается соотношение 1:1.

Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается по формуле 4:

 (4)

где - величина дебиторской задолженности.

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

3. Показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Различают несколько типов финансовой устойчивости организации:

1. абсолютная финансовая устойчивость;

2. нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая;

3. неустойчивое финансовое состояние;

4. кризисное финансовое состояние;

5. платежеспособность организации.

В таблице 1 приведена характеристика типов финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 1 - Типы финансовой устойчивости предприятия

Платежеспособность предприятия означает возможность погашения им в срок и в полном объеме своих долговых обязательств. В зависимости от того, какие обязательства предприятия принимаются в расчет, различают общую, текущую и долгосрочную платежеспособность.

Общая платежеспособность предприятия определяется, как его способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

Коэффициент общей платежеспособности КО.П. рассчитывается по формуле 5:

(5)

где А - активы предприятия; ОП - обязательства предприятия.

Нормальное ограничение этого коэффициента - КО.П ? 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и производится его сравнение с указанным нормативом.

Данный коэффициент дает лишь общую оценку динамики платежеспособности предприятия и не позволяет проанализировать ее внутриструктурные изменения. Для этого на предприятии проводится оценка текущей платежеспособности путем сравнения суммы имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величиной задолженности, сроки оплаты которой уже наступили. Идеальным считается вариант, когда полученный результат ?1.

Помимо текущей в процессе анализа рассматривают и долгосрочную платежеспособность. Возможность погашения долгосрочных займов характеризует способность предприятия функционировать длительный период. Целью оценки является раннее выявление признаков банкротства. Анализ позволяет определить это за много лет до кризисной ситуации.

Показатель, отражающий платежеспособность предприятия по долгосрочным займам, рассчитывается по формуле 6:

 (6)

где Кд.п - коэффициент долгосрочной платежеспособности; Кз - заемный капитал (долгосрочные кредиты и займы); Кс - собственный капитал.

Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала предприятия считается рискованным. Предприятие обязано своевременно уплачивать проценты по кредитам, своевременно погашать полученные кредиты. И это не зависит от уровня прибыли. Чем выше значение коэффициента, тем больше задолженность предприятия и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.

Основой финансовой устойчивости считается рациональное использование оборотных средств. В данной методике используется следующая формула расчета собственных оборотных средств:

СОС = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Длительные активы.

Оценка финансовой устойчивости предприятия основывается на расчете следующих коэффициентов, представленных в нижеприведенной таблице 2:

Таблица 2 - Оценка коэффициентов финансовой устойчивости предприятия

4. Показатели рентабельности (прибыльности)

Рентабельность (прибыльность) отражает величину прибыли, полученную с каждого рубля средств, вложенных в активы и деятельность организации. При этом рассчитываются различные показатели рентабельности - рентабельность продаж, активов, основной деятельности и прочие.

Рентабельность основной деятельности рассчитывается по формуле 7:

(7)

где Пр - прибыль от продаж; З - затраты на производство и реализацию.

Таким образом, показатель характеризует сумму прибыли от продаж, приходящейся на каждый рубль затрат на производство и сбыт продукции.

Рентабельность продаж рассчитывается по формуле 8:

(8)

где В - выручка от реализации продукции.

Показатель отражает, сколько рублей прибыли получено организацией в результате продажи продукции (товаров, работ, услуг) на один рубль выручки.

Рентабельность вне оборотных активов характеризует эффективность использования вне оборотного капитала рассчитывается по формуле 1.9:

(9)

где ЧПр - чистая прибыль; ВА - сумма вне оборотных активов.

Рентабельность оборотного капитала отражает эффективность использования оборотного капитала рассчитывается по формуле 10:

(10)

где ОА - сумма оборотных активов.

Рентабельность совокупных активов характеризует эффективность использования совокупных активов рассчитывается по формуле 11:

 (11)

где ВБ - валюта баланса.

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования организацией собственного капитала рассчитывается по формуле 12:

(12)

где СК - собственный капитал.

В целях анализа могут быть использованы как показатель чистой прибыли (прибыли после выплаты налогов), так и показатель прибыли до налогообложения. Сопоставление двух вариантов показателей рентабельности (один - с использованием показателя прибыли до налогообложения и второй - с использованием показателя чистой прибыли) позволяет определить влияние процентных платежей и налоговых платежей на уровень доходности того или иного вида активов или вида вложенных средств.

Кроме того, различные показатели рентабельности могут быть рассчитаны по отдельным видам деятельности, отдельным видам активов и т.д.

5. Показатели деловой активности (оборачиваемости активов)

Деловая активность предприятия проявляется в динамичности его развития, свидетельствует о качестве управления финансовыми ресурсами, вложенными в имущество предприятия, и находит свое отражение в системе показателей оборачиваемости средств предприятия. Коэффициенты деловой активности позволяют оценить эффективность использования финансовых ресурсов. Финансовое состояние предприятия зависит от скорости превращения средств, вложенных в различные активы предприятия, в денежные средства.

Для расчета показателей оборачиваемости средств предприятия и скорости оборота используются данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

Основные показатели оборачиваемости и скорости оборота:

Коэффициент оборачиваемости активов показывает эффективность использования всех ресурсов, которыми обладает предприятие в анализируемом периоде.

Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается, как отношение выручки за анализируемый период к среднегодовой стоимости. Этот коэффициент свидетельствует об эффективности использования собственного капитала предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается, как отношение выручки за анализируемый период к среднегодовой стоимости собственного капитала.

При анализе деловой активности рассчитываются также более частные показатели оборачиваемости (дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов и т.д.) и периоды оборота в днях.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается, как отношение выручки за анализируемый период к среднегодовому размеру дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости запасов определяется, как отношение себестоимости за анализируемый период к среднегодовой стоимости запасов.

Коэффициент оборачиваемости определяется, как отношение себестоимости за анализируемый период к среднегодовому размеру кредиторской задолженности.

Заключение

Исследованы основные направления оценки финансового состояния предприятия.

-- изучили основные показатели финансового состояния предприятия;

-- исследовали сущность и методы финансового анализа;

Оптимальный набор показателей, наиболее объективно отражающих тенденции изменения финансового состояния распределяются по следующим четырем группам:

1. показатели ликвидности;

2. показатели финансовой устойчивости;

3. показатели рентабельности (прибыльности);

4. показатели деловой активности (оборачиваемости активов).

Даже при хороших финансовых результатах предприятие может испытывать трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность. Положительным фактором для финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным -- величина запасов, то есть основными способами выхода из неустойчивого и кризисного состояний будут пополнение источников формирования запасов, увеличение доли собственных средств, оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия в условиях рынка требуется стабильное получение выручки в достаточных размерах, чтобы расплатиться с текущими долгами, то есть в основе финансовой устойчивости предприятия лежит его платежеспособность. Однако она не является достаточным условием для его устойчивого функционирования в долгосрочной перспективе.

Размещено на Allbest.ru