Управление чистыми активами

3,7

4,1

4,9

6,3

10,0

3.3 Оптимальное формирование собственного капитала предприятия

3.3.1 Формирование за счет собственного капитала необходимого объема внеоборотных активов

Сумма собственного капитала предприятия, авансированная в разнообразные виды его внеоборотных активов ( основные средства, нематериальные активы, незавершенные капитальные вложения, оборудование предназначенное для к монтажу, долгосрочные финансовые вложения и др.), характеризуется термином собственный основной капитал.

Сумму собственного основного капитала предприятия рассчитывают по следующей формуле:

СКос = ВА - ДЗКв

Где СКос - сумма собственного основного капитала, сформированного предприятием;

ВА - общая сумма внеоборотных активов предприятия;

ДЗКв - Сумма долгосрочного заемного капитала, используемого

для финансирования внеоборотных активов предприятия.

3.3.2 Формирование за счет собственного капитала определенного объема оборотных активов

Сумма собственного капитала, авансированного в разнообразные виды его оборотных активов ( запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, объем незавершенного производства, запасы готовой продукции, дебиторскую задолженность, денежные активы и др.), характеризуются термином собственный оборотный капитал

Сумму собственного оборотного капитала предприятия рассчитывают по следующей формуле:

СКоб = ОА - ДЗКо - КЗК

Где СКоб - сумма собственного оборотного капитала, сформированного предприятием;

ОА - общая сумма оборотных активов предприятия;

ДЗКо - сумма долгосрочного заемного капитала, используемого для финансирования оборотных активов;

КЗК - сумма краткосрочного заемного капитала, привлеченного предприятием.

Важной характеристикой состава собственного капитала, используемого предприятием, является соотношение его суммы, авансированного во внеоборотные и оборотные активы (т.е. соотношение собственного основного и собственного оборотного капитала). Для оценки этого соотношения используется показатель - «коэффициент маневренности собственного капитала».

Оптимизация состава собственного капитала в разрезе основного и оборотного его видов требует учета отраслевых особенностей осуществления операционной деятельности, средней продолжительности операционного цикла на предприятии, а также оценки положительных особенностей функционирования внеоборотных и оборотных активов, финансируемых за счет собственного капитала.

Управление собственным капиталом связанно не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования.

В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, - она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственного и рост рыночной стоимости предприятия. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала предприятия они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия.

В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого ( путем дополнительных взносов средств в уставный фонд ) или акционерного ( путем дополнительной эмиссии и реализации акций ) капитала. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь ( как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного уровня ). В число прочих внешних источников входят бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.

Заключение

При написании курсовой работы была поставлена цель - изучить методику расчета и анализа стоимости чистых активов на примере конкретного предприятия.

Для реализации цели были поставлены следующие задачи:

изучить порядок оценки стоимости чистых активов на основе нормативных документов;

изучить порядок расчета и анализа стоимости чистых активов;

произвести расчет и анализ чистых активов, на примере ПАО «ВАСО»

В теоретической части курсовой работы были раскрыты: понятие «чистые активы»; порядок оценки стоимости чистых активов на основе нормативных документов; а так же порядок расчета и анализа стоимости чистых активов.

В практической части работы, подробно описана методика расчета и анализа стоимости чистых активов ПАО «ВАСО» : рассчитан показатель чистых активов на основании данных баланса; произведен анализ динамики чистых активов; произведена оценка соотношения чистых активов и уставного капитала, а так же оценка эффективности использования чистых активов.

По результатам произведенных расчетов и анализа можно сделать следующие выводы: В анализируемой организации показатель чистых активов за весь рассматриваемый период увеличивались, увеличение этого показателя происходило на фоне того, что за отдельный период обязательства снижались сильнее , чем снижались активы. Предприятие в целом не способно, на данный момент, генерировать прибыль, в связи с этим можно предложить рядом мер, которые могут позволить решить эту проблему.

Повышение активов можно достичь путем: получения прибыли; получения финансовой помощи.

Наиболее общий механизм повышения прибыльности акционерного общества заключается в следующим. Прибыль формируется путем вычитания из выручки от реализации продукции (работ, услуг) затрат на производство продукции (работ, услуг). Повышения выручки зачастую невозможно в связи с ограниченностью производственных ресурсов (нехватка основных средств, рабочей силы). Сущность ограничений производственных ресурсов заключается в ограничении собственных финансовых ресурсов. Если прибегнуть к заемному финансированию, то вместе с увеличением активов возрастут и обязательства, что не приведет к улучшению показателя чистые активы. Более того, увеличение заемного финансирования повысит риск наступления финансовых затруднений (штрафы, пени, судебные издержки), что еще может увеличить обязательства. Механизм понижения затрат более разнообразней, чем механизм повышения выручки. Но зачастую мероприятия по снижению затрат также требуют дополнительных финансовых ресурсов, которые не всегда есть. Мероприятия по снижению затрат включают: снижение трудоемкости, материалоемкости, энергоемкости продукции (работ, услуг), а также совершенствование структуры управления. Наиболее дешевый источник понижения затрат - сокращение амортизационных отчислений. Чем амортизационные начисления меньше, тем выше активы в балансовой оценке и прибыль. Кроме прибыли от основной деятельности, АО может получать прибыль от продажи основных средств, материалов, ценных бумаг. Такие источники повышения активов также необходимо максимально использовать. Получение финансовой помощи - самый быстрый и верный способ повышения чистых активов, так как в этом случае происходит увеличение активов (денежных средств) без соответствующего увеличения обязательств.

Список используемых источников

1. Гражданский кодекс РФ, ст. 90, 99 и 144.

2. Федерального закона от8 февраля 1998 г. №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»

3. Приказ Минфина РФ от 28 августа 2014 г. N 84н «Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов»

4. Федеральный закон "Об акционерных обществах" от 26.12.1995 N 208-ФЗ (действующая редакция, 2016)

5. Воробьев С.Ю. Стратегия финансирования деятельности предприятия на основе показателей риска. Научные труды IV Международной научно-практической конференции «Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права». Секция «Экономика», ч. 2 / МГАПИ. - Москва, 2001

6. Устав ПАО «ВАСО»

7. Комплексный экономический анализ предприятия.- Войтловский Н.В., Калинина А.П. 2010.

8. Бланк И.А. Управление формированием капитала.- К.: «Ника-Центр», 2000. - 512 с

Размещено на Allbest.ru