Централизация казначейских функций как инструмент повышения эффективности системы управления денежными потоками
Типичные явления в хозяйственной деятельности дочерних (региональных) подразделений. Управление денежными потоками с точки зрения авторизации платежей и их маршрутизации. Финансирование кассовых разрывов банками. Проблемы децентрализованных финансов.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 28.05.2017 |
| Размер файла | 15,3 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Централизация казначейских функций как инструмент повышения эффективности системы управления денежными потоками
Стремясь к росту капитализации, компания делает необходимым активное управление собственным оборотным капиталом, что является одним из важных факторов, влияющих на стоимость бизнеса. Такое управление, в свою очередь, предполагает умение высвобождать собственные средства из неэффективных процессов, частично замещая ими дорогие долговые обязательства перед банками, и максимально использовать возможности самофинансирования внутри холдинга.
Сегодня компания с разветвленной сетью дочерних структур и децентрализованными казначейскими функциями несет ощутимые издержки при осуществлении финансовых операций. Это обусловлено, прежде всего, отсутствием действительной централизации операционных финансов. Такая ситуация характеризуется целым рядом типичных явлений в хозяйственной деятельности дочерних (региональных) подразделений, когда они самостоятельно:
выбирают на местах обслуживающие банки;
договариваются о ставках по краткосрочным кредитам и депозитам;
принимают решения по управлению остатками на банковских счетах;
управляют денежными потоками с точки зрения авторизации платежей и их маршрутизации;
управляют своей дебиторской и кредиторской задолженностью как по отношению к внешним, так и по отношению к внутренним контрагентам.
То есть именно региональные финансовые менеджеры ответственны за результирующие финансовые потоки. В результате группа компаний поддерживает множество счетов в большом количестве разнообразных банков с совершенно разными условиями обслуживания, техническими форматами, каналами доставки и т.д. Самым очевидным последствием такого развития является то, что казначейство группы не обладает информацией о ликвидной позиции всей группы в режиме реального времени, будучи, следовательно, не в состоянии принимать адекватные краткосрочные решения в интересах всей группы. Именно поэтому часть компаний группы обращается за кредитами на покрытие кассовых разрывов в банки, тогда как другая ее часть испытывает избыток ликвидности и размещает свои временно свободные средства в краткосрочные депозиты. С точки зрения акционеров группы, это крайне неэффективный сценарий, но в отсутствие инструментов автоматического самофинансирования именно он является наиболее распространенным.
Однако с финансированием кассовых разрывов банками также далеко не все оптимально. Ведь различные компании группы ассоциируются для банков с различным уровнем кредитного риска, поскольку российский риск-менеджмент, строго говоря, охотно оперирует понятием «группа компаний» только тогда, когда речь идет о соблюдении нормативов на одного заемщика. Если же речь идет о финансировании конкретной компании с не самыми блестящими финансовыми показателями, то в лучшем случае может потребоваться поручительство материнской компании.
Существенно осложненной оказывается и ситуация с планированием ликвидности: информация о текущих остатках из различных банков доходит с задержкой, так что от самого события до его отражения в консолидированном отчете или выписке может пройти несколько дней.
Следующим комплексом проблем децентрализованных финансов является обработка входящих и исходящих платежей. В подавляющем большинстве случаев это полностью «ручной» процесс даже тогда, когда используются электронные каналы доставки. То есть для того, чтобы распознать отправителя платежа, требуется специальный персонал. Финансисты в крупных корпорациях знают, что количество занятых только на обработке дебиторской задолженности сотрудников бухгалтерии может превышать 10 человек.
И еще - работа с большим количеством различных банков требует определенного времени и затрат на подготовку различного типа документации, прохождение процедур, установленных банками для проведения той или иной операции. На практике такое сотрудничество требует содержания большого количества персонала в компании для улаживания множества различных ежедневных ситуаций, юридических вопросов, возникающих в работе с разнообразными банками по всей стране. Такое многообразие, очевидно, приводит к затратным и ресурсоемким процессам.
Ситуация начинает меняться лишь с последовательной централизацией казначейских функций. Единообразие и высокая степень автоматизации в управлении процентными ставками, остатками, денежными потоками, унификация форматов, документации, единые каналы доставки информации, специальные технические решения для обмена между банковской системой и ERP это лишь неполный набор факторов, помогающих создавать добавленную стоимость в финансах корпораций.
Выгоды компании тем более очевидны, что возрастающая эффективность управления финансамиприводит к сокращению потребности в краткосрочных заемных средствах и, следовательно, адекватной экономии на процентных расходах (в различных ситуациях от 10% до 30%) и улучшает показатели оборачиваемости.
Говоря о влиянии системы управления денежными потоками на фундаментальные финансовые показатели, можно, таким образом, подвести следующий итог. Использование подобных решений одновременно воздействует на обе составляющие EVA. Улучшение процентного результата (сокращение процентных расходов и рост процентных доходов компании) повышает чистую прибыль, тогда как ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и складских запасов сокращает бизнес-активы и, как следствие, плату за капитал.
денежный платеж финансирование кассовый
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Содержание управления денежными потоками. Обоснование необходимости ведения бюджета по балансовому листу в управленческой деятельности фирмы. Анализ управления денежными потоками в ООО "ПСК Грифон". Бюджет доходов, расходов и движения денежных средств.
курсовая работа [84,8 K], добавлен 03.03.2015Рассмотрение принципов управления денежными потоками организации в деятельности предприятия. Особенности операционной (учет добавленной стоимости, рентабельности, маржи), инвестиционной и финансовой (аккумуляция денежных фондов) деятельности фирмы.
курсовая работа [41,9 K], добавлен 04.08.2010Понятие и особенности управления торговой недвижимостью. Качественная и количественная характеристика объекта недвижимости - ТЦ "Элеонор". Оценка торгового центра и предлагаемых арендных мест. Расчет стоимости объекта. Управление денежными потоками.
дипломная работа [1,0 M], добавлен 10.06.2012Организационно-правовая, управленческая и экономическая характеристика предприятия, оценка финансового состояния. Основные принципы управления денежными потоками предприятия в кризисных условиях. Факторы, влияющие на формирование денежных потоков.
курсовая работа [107,3 K], добавлен 17.12.2012Общая характеристика исследуемого предприятия. Изучение порядка формирования капитала, процесса управления денежными потоками. Ознакомление с основами управления активами, финансовыми рисками. Оценка инвестиционной деятельности данного предприятия.
отчет по практике [183,4 K], добавлен 16.06.2015Основы организации деятельности складского хозяйства. Анализ механизма управления денежными потоками на ОАО "Аноним". Оценка деятельности складского хозяйства на РУП "Гомельский завод "Гидропривод"". Мероприятия по совершенствованию его деятельности.
дипломная работа [525,8 K], добавлен 16.10.2013Понятие денежных фондов предприятия, формы финансовых расчетов. Анализ эффективности управления денежными потоками предприятия на примере ООО "Арком", исследование данных финансовой отчетности, мероприятия по оптимизации экономической деятельности.
курсовая работа [53,8 K], добавлен 15.02.2012Управление денежными потоками предприятия в условиях развития рыночных отношений. Оценка финансовой политики предприятия ООО "Эскобар", а именно анализ состава, структуры, динамики денежных потоков, рекомендации по их оптимизации и оценка эффективности.
дипломная работа [137,4 K], добавлен 25.09.2009Формирование, структура и использование оборотных средств, их экономическое содержание и классификация. Анализ экономической деятельности колхоза. Правовое обоснование и совершенствование управления дебиторской задолженностью и денежными потоками.
дипломная работа [142,4 K], добавлен 19.01.2011Анализ системы менеджмента в области управления логистическими системами предприятий в ООО "Техпромимпекс". Расчет экономической эффективности введения АСУ материальными потоками. Определение эффективности повышения качества работы с поставщиками.
дипломная работа [1,7 M], добавлен 01.12.2016Анализ технико-экономических показателей финансово-хозяйственной деятельности. Изучение особенностей функционирования предприятия как звена макрологистической системы. Характеристика действующей логистической системы и выполняемых логистических функций.
отчет по практике [79,3 K], добавлен 01.03.2016Экономическая характеристика и анализ механизма организации денежных потоков СХОАО "Белореченское", рекомендации по их совершенствованию. Характеристика, принципы управления и методика планирования денежных потоков. Сущность финансового цикла предприятия.
курсовая работа [242,6 K], добавлен 10.03.2010Роль финансового анализа в оценке платежеспособности. Экономическая характеристика организации. Анализ управления денежными потоками. Расчет показателей рентабельности продаж. Меры по оптимизации производственных запасов, дебиторской и задолженности.
дипломная работа [3,4 M], добавлен 19.10.2019Государственное предприятие "БелАЗ". Комплекс основных и вспомогательных цехов. Организационно-управленческая структура. Характеристика выпускаемой продукции и её рынков сбыта. Конкуренты. Анализ существующей системы управления материальными потоками.
реферат [23,6 K], добавлен 10.12.2008Понятие денежных потоков, их виды и значение в обеспечении кругооборота капитала предприятия. Сущность организации денежных потоков и её основные этапы. Основные задачи организации и управления денежными потоками. Цели организации денежных потоков.
реферат [257,3 K], добавлен 14.01.2016Классификация приемов и способов, используемых в экономическом анализе. Классификация факторов и резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности. Динамика основных показателей деятельности подразделений предприятия и их отношение к эталону.
контрольная работа [39,5 K], добавлен 20.05.2010Содержание и основы методики выбора инвестиционных проектов. Виды инвестиционных проектов и принципы их разработки. Анализ и принятие инвестиционных решений при различных условиях. Оценка инвестиционных проектов с неординарными денежными потоками.
курсовая работа [115,5 K], добавлен 05.11.2010Оценка эффективности использования оборотных средств и управления материальными потоками. Анализ хозяйственной деятельности торгового предприятия. Повышение рентабельности организации. Разработка и реализация финансовой политики управления запасами.
курсовая работа [939,5 K], добавлен 05.12.2014Сущность оборотного капитала и его состав, оценка использования. Политика организаций в управлении оборотным капиталом. Управление денежными средствами, дебиторской задолженностью, запасами. Стратегия управления финансирования оборотного капитала.
курсовая работа [395,7 K], добавлен 14.09.2008Состояние и проблемы повышения эффективности работы предприятий в современных условиях. Система оценки эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятий в современных условиях. 1С: Предприятие, управление производственным предприятием.
дипломная работа [2,7 M], добавлен 06.11.2009
