Курс национальной валюты как фактор инновационного развития отрасли (на примере черной металлургии)

Размещено на http://www.allbest.ru/

УДК 672.1 (339.5.053.7)

ФГБОУ ВО «Орловский государственный университет им. И.С. Тургенева», Орел Россия

КУРС НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ КАК ФАКТОР ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ ОТРАСЛИ (НА ПРИМЕРЕ ЧЕРНОЙ МЕТАЛЛУРГИИ)

Машегов Петр Николаевич, Ампилов Игорь Сергеевич

Аннотация

В работе предпринята попытка анализа влияния динамики курса национальной валюты на развитие отрасли промышленности. На примере производства чугуна за более чем десятилетний период проанализированы экспортные и внутренние цены, объем производства, доля экспорта и их связь с курсом национальной валюты. Сделан вывод, что благоприятное влияние девальвации национальной валюты в значительной мере блокируется такими факторами как инертность производства, конъюнктура на мировых рынках и рядом других факторов. Благоприятное влияние на инновационную активность возможно лишь на очень ограниченных промежутках времени.

Ключевые слова: черная металлургия; валютный курс; экспорт.

The paper attempts to analyze the influence of the dynamics of the national currency on the development of the industry. For example, the production of cast iron for more than a decade analyzed export and domestic prices, output, the share of exports and their relationship with the currency. It is concluded that the favorable effect of devaluation is largely blocked by factors such as the inertia of production, world market demand and other factors.

Keywords: iron and steel, the exchange rate, export

В условиях девальвации национальной валюты, резкий скачек которой в России произошел в 2015 году, особую актуальность приобрела дискуссия о характере влияния курса национальной валюты, как на экономику в целом, так и на отдельные отрасли.

Мнения о влиянии динамики обменного курса национальной валюты на развитие экономики довольно противоречивы.

Так в работе Малых Е.Б. [1] убедительно доказывается угнетающее влияние на экономику девальвации рубля, исходя из динамик прироста валового внутреннего продукта в России 1995-2012 гг. в постоянных ценах 2008 г. Автор отмечает, что «в 2009 г. сокращение внутреннего производства происходило в результате действия отрицательного эффекта дохода, при этом положительный эффект замены привел к меньшему снижению внутреннего выпуска по сравнению с импортом». При этом «сделано обоснованное предположение, что изменение относительных цен в 1998 и 2008гг. позволило экспортерам снижать цены для повышения физических объемов экспорта по многим экспортным позициям».

Лисина М.И. [2], отмечает положительную роль девальвации: «в целом по промышленности эффект улучшения конкурентных позиций за счет девальвации оценивается в 5-6% прироста выпуска и рассматривается как умеренный». При этом отмечается, что «снижение обменного курса рубля при одновременном сжатии спроса на промышленную продукцию существенно усложняет задачу реализации программ модернизации». При этом модернизация является необходимым условием роста, так как для расширения производства требуется создание новых производственных мощностей (в отличие от 1998 года, в 2008 они, практически, отсутствуют).

Байнев В.Ф. [3] не просто говорит о негативных сторонах девальвации, но и обосновывает проблемы занижения стоимости национальной валюты в целом. В частности им отмечается, что «официальные обменные курсы национальных валют всех постсоветских стран, искусственно занижены в несколько раз по сравнению со справедливым обменным курсом, который рассчитывается на основе паритета покупательной способности. В то же время развитые страны, наоборот, устанавливают обменные курсы своих денежных единиц существенно (на 10-50%) выше. Недооценка национальной валюты исключительно выгодна западным странам, эмитирующим мировые валюты (доллары, евро и др.), а также отечественным посредникам-экспортерам, вывозящим ресурсы», для отечественной экономики э\то грозит деиндустриализацией.

Очевидно, необходимо различать краткосрочные и долгосрочные эффекты воздействия девальвации.

Рассмотрим краткосрочные эффекты на примере итогов первого полугодия 2014 года в черной металлургии [4]. В отчете отмечается, что «одна из причин «замораживания» внутрироссийского спроса на металл - нестабильная и непредсказуемая ситуация с ценами на стальную продукцию в начале 2014 г. Резкий обвал курса рубля в I квартале спровоцировал быстрый рост ценников российских меткомбинатов, торговых домов и авторизованных дилеров. Причем некоторый откат курса рубля обратно в дальнейшем тенденцию эту не изменил. В металлоторговле II квартала сложилась редкая ситуация, когда оптовые цены производителей РФ обогнали розницу, которая опиралась на солидные складские запасы недорогого металлопроката. Но вскоре появилась информация, что реальные цены многих сделок (с учетом скидок) по прямым поставкам с меткомбинатов оказались заметно ниже прейскурантных цен. К лету ситуация с курсом доллара, маржой металлоторговли и ценами производителей стала более предсказуемой.

Цены в рублях застабилизировались, а в долларах - были вынуждены двинуться вниз».

При этом «негативно сказался на металлургии и отток зарубежных инвестиций из РФ. Кредитование на Западе резко сократилось, а в России - стало труднее и дороже.

В итоге заморозились многие проекты. При этом позитивную динамику для черной металлургии РФ в первом полугодии обеспечил экспорт, который вырос не только в Турцию, но и в США».

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1 - Динамика индексов отечественного и мирового производства чугуна

девальвация национальный валюта промышленность

Анализ долгосрочных трендов в производстве чугуна проведем на основе таблицы 1. Таблица составлена по источникам 5, 6, 7, 8 за соответствующие годы.

Таблица 1 - Динамика цен, объемов производства, экспорта передельного чугуна и обменного курса рубля

Анализ таблицы позволяет сделать следующие выводы:

- колебания курса рубля не оказали в долгосрочной перспективе существенного влияния ни на объемы производства чугуна в стране ни на объемы его экспорта, что подтверждается стабильной долей чугуна производимого в России на экспорт (в интервале 8 -11%) и стабильно снижающейся долей России в общемировом объеме производстве чугуна;

- колебание объемов производства чугуна, скорее, обусловлено колебанием мирового потребления (то есть ускорением/замедлением экономики в целом), нежели мотивацией к получению дополнительных выгод за счет снижения курса национальной валюты (корреляция индексов объема экспорта и курса валюты оказалась довольно слабой и составила - 0,5);

Рисунок 2 - Динамика индексов национальной валюты и объемов экспорта

Рисунок 3 - Динамика индексов отпускных цен на чугун и курса национальной валюты

Рисунок 4 - Динамика индексов экспортных цен в рублях и в долларах, пересчитанные по текущему курсу

- разница между экспортными ценами в рублях и отпускными ценами в целом очень сильно колеблется в зависимости от года наблюдения, что свидетельствует об отсутствии автоматизма в получении премии от девальвации национальной валюты и наличие нескольких разнонаправленных механизмов в формировании фактической рублевой экспортной цены, а именно наличие цен посредников и долгосрочных контрактов; стремление конкурировать по цене на международном рынке, сохраняя объем поступления наличности за счет обесценивающейся валюты; инерция производства, не позволяющая быстро увеличить объемы товарной продукции;

- не смотря на то, что бОльшая часть чугуна производится и реализуется в России, и бОльшая доля себестоимости является «отечественной», то есть производители чугуна не мотивированы к повышению внутренних цен ни с точки зрения увеличения издержек, ни с точки зрения ценовой конкуренции на внутреннем рынке, отпускные цены в целом достаточно точно следуют тренду экспортных цен (коэффициент корреляции между ними почти равен 0,8).

Обобщая полученные данные по рынку чугуна и исследования других авторов, можно выделить следующие механизмы и закономерности воздействия девальвации национальной валюты на развитие отраслей промышленности.

Во временном аспекте следует выделить следующие периоды:

- микро период - существует лишь при резких изменениях обменного курса, данный период характеризуется фактическим сворачиванием деловой активности, так как агенты не понимая складывающихся трендов, закладывают в контракты очень высокие риски, что, часто, является неприемлемым для контрагентов. Инновационная активность в виде начатых к исполнению проектов реализуется «по инерции». Лица, принимающие решения, просто, не успевают отреагировать на краткосрочный тренд, так как колебания валютных курсов гораздо более динамично, чем возможность внесения изменений в план инновационной деятельности компании;

- краткосрочный период - характеризуется возможностью получать дополнительную прибыль за счет курсовой разницы на рынках товаров и услуг формирующих себестоимость продукции и рынков реализации товарной продукции. Инновационная активность зависит от масштаба инновационного проекта, тех дополнительных средств, которые удалось аккумулировать за счет изменения курсовой разницы и представлений менеджмента о длительности возможности получения дополнительной прибыли;

- среднесрочный период - является переходным при смене факторов определяющих тенденции развития отрасли, его наличие и выраженность определяются возможностью маневра производственными мощностями, уровнем государственного регулирования отрасли, доступностью источников финансирования модернизации и другими факторами. Инновационная активность зависит от уровня возможности импортозамещения в проекте, так как, при наличии значительного объема импортных комплектующих, цена на которые возросла пропорционально курсовой разнице, возможность реализации инновационных проектов, будет заблокирована;

- долгосрочный период - характеризуется тем, что определяющими становятся факторы конъюнктуры глобальных и региональных рынков, технологической конкуренции, внутренние цены приближаются к экспортным, возможность получения сверхприбылей исчезает (в том числе и за счет изъятия их государством). Инновационная активность обусловлена, так называемой, «инновационной восприимчивостью», то есть способностью компании к восприятию инноваций, которая в значительной степени, зависит от факторов неценового характера.

В аспекте благоприятности воздействия девальвации национальной валюты на развитие отрасли: микро период - отрицательное; краткосрочный - положительное; долгосрочный - нейтральное.

Таблица 2 - Воздействие девальвации национальной валюты на развитие отрасли

Особого и более детального изучения требует явление «подтягивания» внутренних цен к экспортным. Вклад отдельных мотивов и механизмов установить достаточно сложно. Возможно, они уникальны для конкретных отраслей и предприятий. Тем не менее, в совокупности они формируют некий эффект храповика при котором внутренние цены при девальвации национальной валюты, особенно в долгосрочном периоде, движутся только вверх, что постепенно нейтрализует первоначальный импульс повышения ценовой конкурентоспособности отрасли. Вот, далеко не полный, перечень мотивов и механизмов.

- стоимость импортных услуг и комплектующих возрастает; это приводит к повышению себестоимости производства, как у самого экспортера, так и у его контрагентов, что двигает внутренние цены вверх;

- максимизируя прибыль, экспортер старается наибольшее количество товарной продукции разместить на внешнем рынке, чем создает ее дефицит на внутреннем, что, в свою очередь, ведет к повышению внутренних цен,

- со временем проявляются, так называемые, бумеранговые издержки, когда продукцией производителя пользуются компании поставляющие для него товары и услуги (характерно для металлургии, нефтехимии электроэнергетики), то они компенсируют удорожание приобретаемой продукции/услуг повышением цен на свою продукцию;

- контрагенты повышают стоимость товаров/услуг хеджируя свои риски и считая справедливым увеличение цены, так как экспортер получает сверхприбыль, в свою очередь данное повышение для экспортера не является критичным, так как компенсируется дополнительным доходом от экспортных операций.

Есть основания полагать, что закономерности колебания цен в отрасли являются частичным проявлением общей закономерности инфляционного процесса и связанных с ним явлений, которые, по мнению некоторых исследователей [9], характеризуются наличием механизма «подтягивания» внутренних цен к общемировым.

Таким образом, позитивный импульс от девальвации национальной валюты оказывается довольно кратковременным и не способен оказать кардинального влияния на инновационную активность компаний. Для продления его действия требуется реализация некоторых мер государственного регулирования, например, льготное кредитование инновационных программ, продуманная таможенная политика, стимулирование внутреннего спроса.

Литература

1. Малых Е.Б. Влияние валютного курса на международную конкурентоспособность производства и эффективность денежно-кредитной политики России. Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук СПб, 2013, 20 с.

2. Лисина М.И. Глобальный кризис и переход к новой социально-экономической модели развития // Проблемы современной экономики - №4 (32). - 2009. - С 136-140

3. Байнева В.Ф. Девальвация: выгоды и издержки // Финансы, учет, аудит. - 2009. - №10 - С. 22-24 URL: http://baynev.livejournal.com/2109.html

4. Итоги первого полугодия 2014 года в черной металлургии // Аналитическая группа "MetalTorg.Ru" URL http://www.metaltorg.ru/analytics/black/?id=601

5. Промышленность России. 2014: Стат.сб./Росстат. - М., 2014. - 326 c. URL http://www.gks.ru

6. О состоянии внешней торговли в 2014 году URL http://www.gks.ru/bgd/free/B09_03/IssWWW.exe/Stg/d05/35.htm

7. Финансы России. 2014: Стат.сб./ Росстат. - М., 2014. - 357 c. URL http://www.gks.ru

8. Цены в России. 2014: Стат. сб./ Росстат - M., 2014. - 151 c. URL http://www.gks.ru

9. Греков И.Е., Казьмин А.Ю. Особенности российской инфляции и модель разделения полномочий и ответственности в процессе обеспечения ценовой стабильности// Управление общественными и экономическими системами №2 2015 URL http://umc.gu-unpk.ru/umc/arhiv/2015/2/grekov_kazmin.doc

Размещено на Allbest.ru