Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

• Введение
• Глава 1. Теоретические аспекты возникновения ФПКС: причина и необходимость
• 1.1 Понятие ФПКС
• 1.2 Развитие видов корпоративных объединений
• 1.3 Правовые основы холдинговых объединений
• Глава 2. Практическая часть
• 2.1 Общее описание корпоративной структуры
• 2.2 Краткая история создания и развития ФПКС
• 2.3 Основные направления деятельности ФПКС
• 2.4 Ведущие компании, входящие в состав ФПКС
• 2.5 Перспективы развития ФПКС
• 2.6 Формирование Капитала (пассивов) головной (управляющей) компании (на 01.01.2011г.)
• 2.7 Формирование Активов головной (управляющей) компании (на 01.01.2011г.)
• 2.8 Активы и пассивы дочерних компаний (ДК) и внучатых компаний (ВК)
• 2.9 Анализ финансового состояния и результатов финансово-хозяйственной деятельности ФПКС
• 2.10 Финансовые структуры, входящие в состав ФПКС и взаимодействующие с ФПКС
• 2.11 Деятельность ФПКС на рынке ценных бумаг
• 2.12 Проблемы функционирования ФПКС и возможные пути их решения
• Заключение
• Список использованных источников

Введение

Важнейшей особенностью современных национальных экономических систем и мировой экономики в целом является ускоренный рост концентрации капиталов и производств в различных сферах хозяйственной деятельности. Наиболее очевидным проявлением масштабной концентрации и централизации капитала является формирование разнообразных форм финансово-промышленных корпоративных структур, которые обладают значительным производственным капиталом и расширяющейся возможностью аккумуляции финансовых ресурсов.

Современные финансово-промышленные корпоративные структуры, без сомнения, могут быть отнесены к реальным центрам экономической и финансовой власти в стране и мире. Их вклад в национальные и мировую экономики, становление нового экономического пространства, развитие национальных и мирового финансовых рынков чрезвычайно весом.

На современном этапе корпоративные объединения оказывают все большее влияние на развитие мировой и национальных экономик, формирование нового экономического пространства, развитие финансовых рынков. К основным преимуществам крупных корпоративных объединений относится: отсутствие ограничений по сферам деятельности, снижение предпринимательских рисков, возможность привлечения неограниченного количества инвесторов и аккумулирования значительных объемов капитала, высокий потенциал управляемости.

Тенденции развития современных корпоративных объединений характеризуются усложнением их внутренней финансово-организационной структуры, расширением экономических связей, ростом потребности в дополнительных финансовых ресурсах, продолжающейся концентрацией капитала, усложнением финансовых отношений, складывающихся в результате процессов глобализации. Все большую роль в структуре современных корпоративных объединений играют финансовые организации: банки, страховые и инвестиционные компании, пенсионные фонды, целью формирования и деятельности которых является обеспечение устойчивого развития корпораций.

Значимость корпоративных объединений в мировой и национальной экономике, их активное развитие, связанное с накоплением и концентрацией капитала и усложнением структуры, требуют адекватного научного анализа этих процессов, своевременного выявления и решения проблем формирования и регулирования их деятельности, что и определяет актуальность темы курсовой работы.

Выявлением и изучением отдельных проблем формирования и развития корпоративных объединений в России, поиском путей их решения занимались такие российские ученые и практики как Анисимов А.Н., Багиев Г.Л., Беляева И.Ю., Бочаров В.В., Сенчагов В.К., Тронин Ю.Н., Уткин Е.А. и др.

Вопросам корпоративного управления и проблемам функционирования корпоративных структур посвящены работы зарубежных авторов: Бригхема Ю., Ван Хорна Дж., Гапенски Л., Джорда Т., Мескона М. и других.

Целью курсовой работы является рассмотрение теоретических основ возникновения финансово-промышленных корпоративных структур (ФПКС), а также проведение практической работы по изучению финансовой инфраструктуры выбранного ФПКС.

Объект исследования - ОАО "Корпорация "ВСМПО-АВИСМА". Предмет - финансовая инфраструктура корпоративных объединений.

В соответствии с целью исследования в работе были поставлены и решены следующие задачи:

- проанализированы процессы формирования и тенденции развития корпоративных объединений;

- уточнено содержание понятий и терминов, используемых для характеристики сложных хозяйственных структур;

- проанализирована финансовая инфраструктура корпоративного объединения.

Структура работы: введение, теоретическая часть, практическая часть, заключение, список использованной литературы и приложения.

Глава 1. Теоретические аспекты возникновения ФПКС: причина и необходимость

1.1 Понятие ФПКС

В российской и зарубежной научной литературе для определения объединений используют термины "корпорация", "финансово-промышленная группа", "холдинг", также встречаются такие термины как "сложные хозяйственные системы", "промышленно-финансовые системы", "сложные интегрированные структуры", "мегакорпорации". Существуют и другие термины, определяющие различные виды объединений 3. С.15.

Наиболее широко для обозначения объединений используется термин "корпорация", который, при этом, не позволяет точно охарактеризовать именно объединения юридических лиц, так как имеет более широкое значение и используется для характеристики акционерного общества. Четко определенных признаков и однозначной характеристики термин "корпорация" в российской экономической и юридической теории и практике не имеет, поэтому при его использовании необходимо уточнять о каких корпорациях идет речь: о корпорации - акционерном обществе (одном юридическом лице), или о корпорации, представляющей собой группу компаний.

Другим термином, часто используемым для определения объединений, является термин "финансово-промышленная группа" (ФПГ). В общем смысле ФПГ представляет собой интеграцию банковского и промышленного капиталов и трактуется как объединение юридически независимых участников полностью или частично объединивших свои активы в целях экономической интеграции. Однако данный термин в России долгое время использовался для определения конкретной организационно-правовой формы объединений, при этом финансово-промышленные объединения, юридически не зарегистрированные в форме ФПГ, формально этим термином обозначаться не могли.

Еще одним часто встречающимся термином, характеризующим производственные объединения, является термин "холдинг". Холдингом называется форма объединения компаний, основанная на праве владения капиталом (система участия) 3. С.16.

Холдинг компания (англ. holding - владеющий) - акционерная компания, использующая свой капитал для приобретения контрольных пакетов акций других компаний с целью установления контроля над ними 12. С.8. Здесь (с экономической точки зрения) раскрывается суть классического понимания холдинга: есть акционеры, владеющие акциями, которые либо сами управляют холдинговой структурой, либо доверяют управление общим бизнесом управляющей компании.

В экономически развитых странах объединения часто имеют холдинговую форму организации, но использовать этот термин для определения всех видов объединений будет не совсем точным, так как существуют объединения созданные и функционирующие на договорных отношениях, а не праве владения.

Используемые термины не в полной мере характеризуют объединения, включающие несколько юридически независимых организаций, поэтому для определения таких объединений предлагается использовать обобщающий термин "корпоративное объединение" представляющее собой группу юридически независимых субъектов хозяйствования, участвующих в капитале друг друга или сотрудничающих в производственной и финансовой сфере, выступающих как единый хозяйствующий субъект, имеющих единый (оформленный или неоформленный юридически) координационный центр и стремящихся к достижению единой цели.

Этот термин позволяет учесть важнейшие характеристики объединений, состоящих из юридически независимых участников и имеющих сложную корпоративную структуру. Для характеристики объединений, включающих как промышленные, так и финансовые организации, может быть использован дополнительный термин "финансово-промышленное корпоративное объединение".

Использование предлагаемых терминов позволит более точно характеризовать сложные хозяйственные объединения, в тоже время, при их описании не исключается использование в том же значении и других терминов: "объединение", "корпорация", "корпоративная структура", "финансово-промышленная корпоративная структура".

Положительные эффекты финансово-промышленных корпоративных структур, связанные с преимуществами крупного капитала, изучены в экономической литературе достаточно полно. К основным характеристикам положительного влияния можно отнести:

- возможность масштабного производства товаров и оказания услуг для населения и промышленности;

- обеспечение динамичного развития различных отраслей экономики;

- обеспечение экономического развития территорий страны;

- создание новых рабочих мест;

- эффективное использование ресурсов;

- повышение инвестиционной активности;

- возможность финансирования крупных проектов и др. 6. С.54

Отрицательное влияние, которое корпоративные структуры оказывают на экономику страны, является продолжением их преимуществ и связано, в основном, с их чрезмерно крупными размерами, концентрацией значительных финансовых ресурсов, что позволяет им контролировать целые отрасли и отдельные территории, а также влиять на темпы развития экономики.

Для сохранения позиций в конкурентной борьбе каждая корпоративная структура постоянно развивается, увеличивая масштабы деятельности и объемы подконтрольного капитала, и на определенном этапе ее деятельность начинает оказывать негативное влияние на экономику страны, так как государственные интересы и интересы отдельных корпораций далеко не всегда совпадают. Для преодоления возникающих проблем необходимо определить, при каких условиях корпоративные структуры могут оказывать на экономику страны негативное влияние, и разработать механизмы регулирования их деятельности.

1.2 Развитие видов корпоративных объединений

Сложность и многообразие экономических отношений способствовали возникновению в экономике большого количества различных видов корпоративных объединений. В зависимости от целей сотрудничества, степени самостоятельности и характера хозяйственных отношений между участниками, складывались разнообразные варианты объединения компаний.

Организационные формы объединения компаний в мировой практике развивались от трестов, концернов и семейных групп в начале века до финансово-производственных и финансовых стратегических альянсов в конце ХХ столетия. При этом вновь возникающие организационные формы не вытесняли предшествующие виды интеграции компаний, а дополняли их, в результате чего многообразие интеграционных форм возрастало, а характер взаимосвязей между производственными и финансовыми компаниями становился все более сложным и тонким 6. С.55.

В мировой экономической практике распространены такие виды объединений как тресты, концерны, картели, синдикаты, конгломераты, консорциумы, пулы, стратегические альянсы, ассоциации, союзы, лиги, гильдии, холдинги, финансово-промышленные группы и другие виды коммерческих и некоммерческих объединений, каждое из которых имеет свои характеристики.

В современной России формирование корпоративных объединений происходило двумя способами: в форме учреждения акционерных обществ, объединенных на принципах холдинга и в форме официально зарегистрированных финансово-промышленных групп.

Формирование холдингов, объединяющих акционерные общества, в рамках приватизационного законодательства осуществлялось с целью сохранения технологических и кооперационных связей, существовавших в крупных производственно-хозяйственных комплексах, и происходило, в основном, в результате разукрупнения государственных производственных структур, когда в процессе реорганизации на месте одного юридического лица создавалась группа хозяйственных обществ 12. С.10.

Первые холдинговые компании в России появились после принятия 3 июля 1991 года Закона РФ "О приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации" (ст. 8). Согласно этому закону холдинги могли организовываться на основе предприятий, входящих в объединение (ассоциацию, концерн) или находящихся в ведении органов государственного управления и местной администрации, с согласия антимонопольных органов. Холдинговая структура адекватно подходила для разгосударствления крупных предприятий, концернов, объединений при сохранении технологических и кооперационных связей между входящими в их организационную структуру единицами. Такое положение может охарактеризовать пример того, как сформулированы в законодательстве цели формирования холдинговых компаний в лесопромышленной отрасли. К их числу постановлением правительства были отнесены: упорядочение процессов структурной перестройки в лесопромышленном комплексе, содействие кооперации предприятий-смежников, сохранение существующих технологических и производственных связей, осуществление предприятиями технологически замкнутого цикла производства единой инвестиционной и научно-технической политики, увеличение экспортного потенциала.

Корпорации холдингового типа с долей государственного участия сложились в России преимущественно в отраслях, относящихся к естественным монополиям либо к демонополизированным отраслям, в которых утрата государственного контроля была нежелательна по соображениям стратегического характера. Помимо топливно-энергетического комплекса в этот период возникло около 100 холдинговых компаний с участием государства ("Связьинвест", "Рослеспром", "Российская металлургия" и др.). Отличительной чертой всех этих структур было то, что проблема корпоративного управления формально не являлась для них первоочередной, поскольку они и создавались государством для контроля над деятельностью подчиненных или интегрированных в них предприятий при определении на федеральном уровне порядка представительства государства в их руководящих органах 16.

Исходя из этого, можно прийти к выводу, что в отличие от западной модели возникновения холдинговых компаний подобные компании в России создавались как форма разгосударствления крупных объединений и предприятий и способ реорганизации несовместимых с рынком отживших государственных управленческих структур.

1.3 Правовые основы холдинговых объединений

Правовой основой образования холдинговых компаний в процессе приватизации является "Временное положение о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества" (далее - Положение), закрепившее понятие, порядок создания, ограничения на создание холдинговых компаний, правовой статус финансовых холдинговых компаний. Положение распространяет свое действие только на те холдинговые компании, доля капитала которых, находящаяся в государственной собственности, в момент создания превышала 25% (п. 1.2).

Указанное Положение носило временный характер и должно было со временем быть заменено другим, более фундаментальным и юридически проработанным нормативным актом. Однако до сих пор этого не произошло, и нормы Положения, являющегося, по сути, единственным нормативным документом, в котором предпринята попытка системного регулирования создания и деятельности холдинговых компаний в России, подвергаются жесткой критике со стороны как ученых-правоведов, так и предпринимателей.

Правовое регулирование холдингов, возникшее в России в рамках приватизационного законодательства, как отмечает И.С. Шиткина, является непоследовательным, при этом "Временное положение о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества" остается единственным действующим нормативным актом, в котором предпринята попытка системного правового регулирования этого вида предпринимательских объединений. Тот факт, что уже в 2000 и 2001 гг. законодатель внес ряд изменений в Положение о холдинговых компаниях, свидетельствует, на наш взгляд, о востребованности и применяемости данного документа. При этом, безусловно, следует признать противоречивость отдельных норм Положения, их несоответствие действующему законодательству, сложившейся практике.

Несмотря на широкое использование холдинговых структур в процессе реструктуризации российской экономики, этот термин законодательно закреплен не был, однако принципы интеграции на основе холдинговых связей были использованы при разработке законодательства о финансово-промышленных группах 13. С.52.

Формирование ФПГ происходило в соответствии с Законом о ФПГ, принятом в 1995 году, и осуществлялось либо в форме холдинга, когда юридические лица действуют как материнская компания и дочерние общества, либо на условиях договора, когда юридические лица полностью или частично объединяют свои материальные и нематериальные активы для совместной деятельности.

Инициаторами создание корпоративных объединений выступали крупные промышленные предприятия, банки или банковские группы, торгово-коммерческие объединения и научно-исследовательские институты.

Таким образом, термин "корпоративное объединение" представляет собой группу юридически независимых субъектов хозяйствования, участвующих в капитале друг друга или сотрудничающих в производственной и финансовой сфере, выступающих как единый хозяйствующий субъект, имеющих единый (оформленный или неоформленный юридически) координационный центр и стремящихся к достижению единой цели.

Роль финансово-промышленных корпоративных структур в экономике России определяется не только их значительным вкладом в формирование основных показателей национальной экономики, но и влиянием на качественные институциональные и структурные преобразования в стране.

Функционирование корпораций играет приоритетную роль в развитии фондового рынка России, поскольку они формируют наиболее значимую долю рыночного оборота корпоративных ценных бумаг. При этом корпорации выступают как альтернативный банкам и фондовому рынку механизм перелива капитала, обеспечивающий возможности маневрирования капиталом. Кроме того, крупнейшие корпорации России, обладая огромными финансовыми ресурсами, имеют возможность влиять на экономические, социальные и политические процессы в стране

Глава 2. Практическая часть

2.1 Общее описание корпоративной структуры

Общее название группы (ФПКС)

Открытое акционерное общество "Корпорация "ВСМПО-АВИСМА".

Официальное полное название головной (управляющей) компании

Открытое акционерное общество "Корпорация "ВСМПО-АВИСМА".

ОАО "Корпорация "ВСМПО-АВИСМА"

"VSMPO-AVISMA Corporation" 15

Дата учреждения, место нахождения головной организации

18 февраля 1993 год, Россия, Свердловская область, г. Верхняя Салда, ул. Парковая, 1.

Основные руководители ФПКС их должности

Сергей Чемезов (председатель совета директоров), Михаил Воеводин (генеральный директор)

Дата создания ФПКС, основных предприятий входящих в группу

С 18 февраля 1993 года.

1. Общество с ограниченной ответственностью "Меркурий ВС"

Дочернее общество 01.12.1993

2. Открытое акционерное общество "Урал"

Дочернее общество 01.12.1995

3. Общество с ограниченной ответственностью "Культурно-спортивный центр "Металлург"

Дочернее общество 01.07.2005

4. Общество с ограниченной ответственностью "Авитранс"

Дочернее общество 01.07.2005

5. Общество с ограниченной ответственностью "Спецодежда"

Дочернее общество 01.07.2005

6. Закрытое акционерное общество "Шаг-1" Дочернее общество 01.07.2005

7. Общество с ограниченной ответственностью "СОЛИД"

Дочернее общество 01.07.2005

8. Закрытое акционерное общество "АВИСМА-лес"

Дочернее общество 01.07.2005

9. Общество с ограниченной ответственностью "Дворец культуры и творчества "Металлург"

Дочернее общество 01.07.2005

10. Общество с ограниченной ответственностью "Столовая "Спортивная"

Дочернее общество 01.07.2005

Ведущие компании, входящие в состав ФПКС (материнские, дочерние внучатые, правнучатые и др.)

Структурное подразделение: "АВИСМА" филиал открытого акционерного общества "Корпорация "ВСМПО-АВИСМА".

Обособленное подразделение: Представительство открытого акционерного общества "Корпорация ВСМПО-АВИСМА" в г. Москва.

Дочерние общества с размещением на промплощадке "АВИСМА" по состоянию на 01.06.2011 г.

- ООО "АВИСМА-ТехноЭксперт"

- ООО "АВИСМА-МетрАТек"

- ООО "АВИСМА-ТрансАвто"

- ООО "АВИСМА-Спецремонт"

- ООО "АВИСМА-Строй"

- ООО "АВИСМА-Космос"

- ООО "АВИСМА-Мед"

- ООО "АВИСМА-Машиностроитель"

- ООО "Спецодежда"

- ООО "Автостоянка"

- ООО "КСЦ Металлург"

- ООО "ДКиТ "Металлург"

- ООО "Солид"

- ООО "Аналитик-А"

- ЗАО "АВИСМА-Лес"

Дочерние общества с размещением на промплощадке "ВСМПО" по состоянию на 01.06.2011 г.

- ООО "ВСМПО-Энергомонтаж"

- ООО "ВСМПО-Монтаж"

- ООО "ВСМПО-Противопожарная охрана"

- ООО "ВСМПО-Строитель (УКС)"

- ООО "ВСМПО-Леста"

- ООО "ВСМПО-Спецодежда-Люкс"

- ООО "ВСМПО-Автотранс"

- ООО "Алюминиевый профиль ВСМПО"

- ЗАО "Ассоциация Титан"

- ОАО "Урал"

- Фонд "Мой Город"

- Некоммерческое учреждение "Детские сады"

- Учреждение "Физкультурно-спортивный комплекс ВСМПО "Старт"

- Медицинское учреждение Медсанчасть "Тирус"

Дочерние общества с размещением в регионах Российской Федерации по состоянию на 01.06.2011 г.

- ООО ГПК "Титан" Россия, Тамбовская область. г. Тамбов.

- ООО ППИ "Защита" Россия, Свердловская область, г. Нижний Тагил.

- ЗАО "Шаг-1" Россия, Московская область, г. Жуковский.

- ОАО "Уралредмет" Россия, Свердловская область г. Верхняя Пышма.

Дочерние общества с размещением за рубежом по состоянию на 01.06.2011 г.

- Tirus International SA

- VSMPO-Tirus US, Inc.

- VSMPO-Tirus Gmbh

- VSMPO-Tirus U.K., Ltd.

- VSMPO-Tirus(Beijing) Metallic Materials Ltd.

- ООО "ВСМПО Титан Украина"

2.2 Краткая история создания и развития ФПКС

В феврале 1929 года на станции Сетунь Московской области началось строительство завода по производству полуфабрикатов из алюминиевых и магниевых сплавов. 1 июля 1933 года состоялся пуск предприятия в эксплуатацию. Это был первый в Советском Союзе специализированный завод по производству полуфабрикатов из алюминиевых и магниевых сплавов для самолётов и авиационных моторов. В январе 1934 года завод из ведения Главцветметобработки передан в ведение Глававиапрома. Заводу присваивается номер - № 95.

С 1957 по 1990 годы ВСМПО являлось единственным поставщиком титана для советской аэрокосмической и военной промышленности. В 1989 году предприятием было выплавлено более 100 тысяч тонн титановых слитков, что на 30 % больше, чем у остальных производителей титана в мире. В 1991 год у объём выплавленных на ВСМПО титановых слитков на 50 % превысил общий объем производства титановых слитков в США, Европе и Японии вместе взятых, при этом до 55 % произведенного титана шло на нужды авиации Советского Союза, 15 % - на космические разработки и ракетную технику, до 25 % - на флот, остальное - на базовые отрасли экономики.

18 февраля 1993 года ВСМПО было преобразовано в акционерное общество.

21 сентября 2004 года на внеочередном общем собрании акционеров в городе Верхняя Салда принято решение и утвержден Договор "о реорганизации в форме присоединения ОАО "АВИСМА" (ОАО "АВИСМА титано-магниевый комбинат") к ОАО "ВСМПО" (ОАО "Верхнесалдинское металлургическое производственное объединение")" с переходом всех прав и обязанностей ОАО "АВИСМА" к ОАО "ВСМПО". 28 декабря 2004 года решением совместного общего собрания акционеров в городе Верхняя Салда - Общество переименовано в Открытое Акционерное Общество "Корпорация ВСМПО-АВИСМА".

В начале 2008 года было объявлено о подписании долгосрочного контракта с французской компанией Safran SA, который вывела "ВСМПО-АВИСМА" на позиции основного поставщика титана для группы международных производителей. Сумма контракта свыше $300 млн.

2.3 Основные направления деятельности ФПКС

Основным видом деятельности Общества является производство и реализация титановой продукции - титановых слитков, слябов, труб, листов, прутков, штамповок из титановых сплавов, готовых изделий для авиационной промышленности, губчатого титана. Кроме того, Общество производит продукцию из алюминиевых сплавов, ферротитан, магний и магниевые сплавы.

2.4 Ведущие компании, входящие в состав ФПКС

66 % акций "ВСМПО-Ависмы" принадлежит "Оборонимпэксу", дочерней компании "Ростехнологий", 4 % - экс-генеральному директору "ВСМПО-Ависмы" Владиславу Тетюхину.

2.5 Перспективы развития ФПКС

Корпорация планирует в ближайшие три года инвестировать в проект "Титановая долина" до 300 млн.долларов. В рамках проекта "Титановая долина" ведутся переговоры о создании совместных предприятий с западными партнерами Корпорации. В "Титановой долине" ВСМПО-АВИСМА планирует развитие производственной цепочки.

Инвестиционная программа Корпорации 2009-2015 направлена на расширение производственных мощностей, повышение качества выпускаемой продукции. Особое внимание уделяется внедрению передовых технологий, направленных на увеличение степени обработки выпускаемой продукции. Реновация производственных фондов, модернизация основного оборудования и внедрение новых технологий охватывают все основные производственные сегменты Корпорации: плавильное производство, кузнечнопрессовое производство, прокатное производство, термообработку и механообработку.

Другая информация

Миссия корпорации - максимальное удовлетворение потребности российских и зарубежных заказчиков в высококачественных и конкурентных по цене изделиях из титановых, алюминиевых сплавов и других материалов для применения их в авиакосмосе, в судостроении и освоении подводных глубин, энергетике, транспорте, добыче природных ресурсов, бронезащите, химическом машиностроении, очистке воздуха и воды, медицине, спорте и другое.

Видение будущего корпорации - мы позиционируем себя в качестве профессиональной, инновационной и высокотехнологичной Корпорации, которая ориентирована на полную удовлетворенность потребителя.

Корпорация занимает одно из ведущих мест в тройке мировых производителей изделий из титановых сплавов.

2.6 Формирование Капитала (пассивов) головной (управляющей) компании (на 01.01.2011г.)

Величина всего капитала головной (управляющей) компании - 49 686 799 тыс.руб.

Величина собственного капитала головной (управляющей) компании - 28 226 963 тыс.руб.

Величина заемного капитала головной (управляющей) компании - 21 459 836 тыс.руб.

Величина уставного капитала (УК) головной (управляющей) компании - 11 530 тыс.руб.

Структура уставного капитала (управляющей) головной компании

№	Наименование собственников УК* (с указанием организационно правовой формы юридических лиц)	Их доля в УК в %	Примечание (являются дочерними)
1	ООО "Алюминиевый профиль ВСМПО"	100	да
2	ООО "Меркурий ВС"	70	да
3	ОАО "Урал"	51	да
4	ООО "ВСМПО-ППО"	100	да
5	ООО "КСЦ "Металлург"	100	да
6	ООО "Авитранс"	100	да
7	ЗАО "Шаг-1"	51,2	да
	Прочие собственники юридические лица (24)

2.7 Формирование Активов головной (управляющей) компании (на 01.01.2011г.)

Величина всех активов головной (управляющей) компании - 49 686 799 тыс.руб.

Величина внеоборотных активов головной (управляющей) компании - 30 807 377 тыс.руб.

Величина оборотных активов головной (управляющей) компании - 18 879 422 тыс.руб.

Величина долгосрочных финансовых вложений (ДФВ) головной (управляющей) компании (с разбивкой по видам вложений) - 9 308 523 тыс.руб.

2.8 Активы и пассивы дочерних компаний (ДК) и внучатых компаний (ВК)

Таблица 4.1. Структура активов и пассивов дочерней компании (ДК) по состоянию на 01.01.2011г., тыс.руб.

№

Наименование, организационно-правовая форма (ОПФ)

Год учрежд. место нахожд.

Руководители

Источники капитала

Активы

всего

в т.ч.

УК

всего

в т.ч.

ДФВ

Собств.

Заемн.

оборотные

внеоборотные

1

ООО "ВСМПО-Энергомонтаж"

2003

О.И. Ковальчук

6930

3308

3622

10

6930

3200

3730

0

2.9 Анализ финансового состояния и результатов финансово-хозяйственной деятельности ФПКС

Практика экономического анализа выработала такие правила чтения финансовых отчетов, как:

1) Горизонтальный анализ (временной или динамический) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы. С целью сравнения рассчитывают абсолютные и относительные изменения (отклонения).

2) Вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Горизонтальный и вертикальный приемы анализа реализуются в так называемом сравнительном аналитическом балансе, который получается из исходного бухгалтерского путем укрупнения (объединения) отдельных статей и дополнения его показателями структуры и динамики за отчетный период. В таблицах 5.1 и 5.2 представим данные для проведения вертикального и горизонтального анализа аналитического баланса ОАО "Корпорация "ВСМПО-АВИСМА" за 2009-2010гг.

Таблица 5.1 Аналитический баланс ОАО "Корпорация "ВСМПО-АВИСМА" за 2009 год

№ п/п	Наименование статей баланса	Абсолютные величины	Удельные величины	Изменения	Изменения
		На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах	В удельных величинах	В % к величине на начало года	В % к изм итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
	Актив
1	Внеоборотные активы	18 942,94	21 768,15	34,3%	41,0%	2 825,2	6,7%	14,9%	-134,7%
2	Оборотные активы, всего	36 251,59	31 328,23	65,7%	59,0%	-4 923,4	-6,7%	-13,6%	234,7%
	в том числе:
	- производственные запасы	11 162,10	8 503,88	20,2%	16,0%	-2 658,2	-4,2%	-23,8%	126,7%
	- готовая продукция	2 431,01	2 053,56	4,4%	3,9%	-377,5	-0,5%	-15,5%	18,0%
	- дебиторская задолженность	19 032,72	13 842,59	34,5%	26,1%	-5 190,1	-8,4%	-27,3%	247,4%
	- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	679,68	7 923,52	1,2%	14,9%	7 243,8	13,7%	1065,8%	-345,2%
Баланс	55 194,53	53 096,38	100%	100%	-2 098,1	0,0%	-3,8%	100,0%
	Пассив
1	Собственный капитал	27 753,52	27 656,95	50,3%	52,1%	-96,6	1,8%	-0,3%	4,6%
2	Долгосрочные обязательства	5 283,83	10 367,44	9,6%	19,5%	5 083,6	10,0%	96,2%	-242,3%
3	Краткосрочные обязательства, всего	22 157,18	15 071,99	40,1%	28,4%	-7 085,2	-11,8%	-32,0%	337,7%
	в том числе
	- краткосрочные кредиты и займы	16 705,87	11 200,42	30,3%	21,1%	-5 505,5	-9,2%	-33,0%	262,4%
	- расчеты с кредиторами	4 373,29	2 933,92	7,9%	5,5%	-1 439,4	-2,4%	-32,9%	68,6%
Баланс	55 194,53	53 096,38	100%	100%	-2 098,2	0,0%	-3,8%	100%

Согласно таблице 5.1 валюта баланса (общая сумма пассивов или активов) в конце отчетного периода уменьшилась по сравнению с началом периода на 2098,2 млн.руб., или на 3,8%.

Темп прироста оборотных активов снизились на 13,6%, а внеоборотных активов - увеличились на 14,9%.

Темпы прироста собственного капитала снизились на 0,3%, долгосрочных обязательств возросли на 96,2%. Темпы прироста краткосрочных обязательств снизились на 32%.

Таблица 5.2 Аналитический баланс ОАО "Корпорация "ВСМПО-АВИСМА" за 2010 год

№ п/п	Наименование статей баланса	Абсолютные величины, млн.руб.	Удельные величины	Изменения	Изменения
		На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абс величинах	В уд величинах	В % к величине на начало года	В % к изменениям итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
	Актив
1	Внеоборотные активы	21 768,15	30 807,38	41,0%	62,0%	9 039,2	21,0%	41,5%	-265,1%
2	Оборотные активы, всего	31 328,23	18 879,42	59,0%	38,0%	-12 448,8	-21,0%	-39,7%	365,1%
	в том числе:
	- производственные запасы	8 503,88	8 533,79	16,0%	17,2%	29,9	1,2%	0,4%	-0,9%
	- готовая продукция	2 053,56	1 680,76	3,9%	3,4%	-372,8	-0,5%	-18,2%	10,9%
	- дебиторская задолженность	13 842,59	8 480,32	26,1%	17,1%	-5 362,3	-9,0%	-38,7%	157,3%
	- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	7 923,52	876,85	14,9%	1,8%	-7 046,7	-13,2%	-88,9%	206,7%
Баланс	53 096,38	49 686,80	100%	100%	-3 409,6	0,0%	-6,4%	100%
	Пассив
1	Собственный капитал	27 656,95	28 226,96	52,1%	56,8%	570,0	4,7%	2,1%	-16,7%
2	Долгосрочные обязательства	10 367,44	12 518,14	19,5%	25,2%	2 150,7	5,7%	20,7%	-63,1%
3	Краткосрочные обязательства, всего	15 071,99	8 941,70	28,4%	18,0%	-6 130,3	-10,4%	-40,7%	179,8%
	в том числе
	- краткосрочные кредиты и займы	11 200,42	3 496,12	21,1%	7,0%	-7 704,3	-14,1%	-68,8%	226,0%
	- расчеты с кредиторами	2 933,92	4 952,40	5,5%	10,0%	2 018,5	4,4%	68,8%	-59,2%
Баланс	53 096,38	49 686,80	100%	100%	-3 409,6	0,0%	-6,4%	100%

Согласно таблице 5.2 валюта баланса (общая сумма пассивов или активов) в конце отчетного периода уменьшилась по сравнению с началом периода на 3409,6 млн.руб., или на 6,4%.

Темп прироста оборотных активов снизились на 39,7%, а внеоборотных активов - увеличились на 41,5%. Темпы прироста собственного капитала составили 2,1%, долгосрочных обязательств - 20,7%. Темпы прироста краткосрочных обязательств снизились на 40,7%.

В целом структура баланс предприятия за рассматриваемый период может быть признана неудовлетворительной, поскольку:

- валюта баланса (общая сумма пассивов или активов) в конце отчетного периода снизилась по сравнению с началом периода;

- темпы прироста оборотных активов должны ниже, чем темпы прироста внеоборотных активов;

- собственный капитал организации не превышает заемный и динамика его роста ниже, чем темпы роста заемного капитала.

По данным бухгалтерской отчетности проанализируем динамику состава и структуры имущества и источников средств предприятия ОАО "Корпорация "ВСМПО-АВИСМА" за 2008-2010 гг., для этого составим таблицу 5.3.

Таблица 5.3 Анализ состава и структуры имущества ОАО "Корпорация "ВСМПО-АВИСМА" за 2008-2010 гг.

Актив баланса	На 01.01.2009г.	На 01.01.2010г.	На 01.01.2011г.
	млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%
Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)
1.Нематериальные активы	6,57	0,01	7,31	0,01	7,10	0,01
2. Основные средства	8939,07	16,20	9277,97	17,47	10265,91	20,66
3. Незавершенное строительство	8304,66	15,05	9773,65	18,41	11055,82	22,25
4.Долгосрочные финансовые вложения	1240,86	2,25	2502,31	4,71	9308,52	18,73
5.Отложенные налоговые активы	30,98	0,06	39,02	0,07	41,08	0,08
6.Прочие внеоборотные активы	129,13	0,23	167,89	0,32	128,95	0,26
Итого	18942,94	34,32	21768,15	41,00	30807,38	62,00
Мобильные (оборотные) средства
1.Запасы	11162,10	20,22	8503,88	16,02	8533,79	17,18
в том числе:	5248,12	9,51	3607,38	6,79	4089,11	8,23
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
затраты в незавершенном производстве	3331,59	6,04	2782,76	5,24	2675,89	5,39
готовая продукция и товары для перепродажи	2431,01	4,40	2053,56	3,87	1680,76	3,38
товары отгруженные	1,38	0,00	0,01	0,00	0,00	0,00
расходы будущих периодов	149,98	0,27	60,18	0,11	88,04	0,18
2.НДС	1156,22	2,09	1038,19	1,96	968,02	1,95
3.Долгосрочная дебиторская задолженность	128,89	0,23	349,11	0,66	288,27	0,58
4.Краткосрочная дебиторская задолженность	18903,85	34,25	13493,48	25,41	8192,05	16,49
5.Краткосрочные финансовые вложения	4220,86	7,65	7737,64	14,57	594,27	1,20
6.Денежные средства	664,98	1,20	185,88	0,35	282,58	0,57
7.Прочие оборотные активы	14,70	0,03	20,05	0,04	20,43	0,04
Итого	36251,60	65,68	31328,23	59,00	18879,42	38,00
Всего	55194,53	100	53096,38	100	49686,80	100

Как видно из таблицы 5.3, общая стоимость имущества ОАО "Корпорация "ВСМПО-АВИСМА" снизилась за 2008-2009гг. на 9,9%.

Наибольший удельный вес в структуре имущества предприятия занимают оборотные средства: 65,68% в 2008 году, 59,00% в 2009 году. Однако в 2010 году ситуация поменялась и внеоборотные активы стали занимать наибольший удельный вес - 62%, что было связано с увеличением удельного веса незавершенного строительства и долгосрочных финансовых вложений.

Внеоборотные активы предприятия ОАО "Корпорация "ВСМПО-АВИСМА" представлены основными нематериальными активами, основными средствами, незавершенным строительством, долгосрочными финансовыми вложениями, отложенными налоговыми активами, прочими внеоборотными активами. Так, иммобилизованные средства возросли за 2008-2010 гг. на 11864,4 млн. руб., или на 62,63%, а их удельный вес повысился на 27,68 пунктов. Произошло это, главным образом, за счет увеличения стоимости долгосрочных финансовых вложений на 8067,6 млн. руб., ли на 650,16%.

Оборотные средства ОАО "Корпорация "ВСМПО-АВИСМА" представлены запасами, НДС, дебиторской задолженностью, краткосрочными финансовыми вложениями, денежными средствами и прочими оборотными активами. В течение рассматриваемого периода наблюдается постепенное снижение стоимости оборотных средств предприятия. Так, за 2008-2010 гг. общее снижение составило 0,5 раза.

В 2010 году по сравнению с 2008 годом среди оборотных средств наиболее существенно снизилась их наименее мобильная часть - запасы (на 2628,3 млн. руб., или на 23,54%). Денежные средства в 2010 году снизились на 57,5% по сравнению с 2008 годом. Объем краткосрочной дебиторской задолженности снизился на 56,6%, долгосрочной - напротив, повысился на 123,6%. Снижение краткосрочной дебиторской задолженности связано как со снижением уровня дебиторской задолженности, так и с окончательным оформлением ряда сделок в отношении ряда дочерних и зависимых обществ и переходе этих затрат в долгосрочные финансовые вложения.

В таблице 5.4 представим данные для вертикального анализа структуры пассива баланса предприятия.

Таблица 5.4 Анализ состава и структуры источников средств ОАО "Корпорация "ВСМПО-АВИСМА" за 2008-2010 гг.

Актив баланса	На 01.01.2009г.	На 01.01.2010г.	На 01.01.2011г.
	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу	млн. руб.	% к итогу
1. Собственный капитал (капитал и резервы)
Уставный капитал	11,53	0,02	11,53	0,02	11,53	0,02
Добавочный капитал	6373,46	11,55	5384,07	10,14	5333,33	10,73
Резервный капитал	2,88	0,01	2,88	0,01	2,88	0,01
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	21365,66	38,71	22258,47	41,92	22879,22	46,05
Итого	27753,53	50,28	27656,95	52,09	28226,96	56,81
2. Заемные средства
Долгосрочные обязательства	5283,83	9,57	10367,43	19,53	12518,13	25,19
Краткосрочные обязательства	22157,18	40,14	15072,00	28,39	8941,70	18,00
В том числе
Займы и кредиты	16705,87	30,27	11200,42	21,09	3496,13	7,04
Кредиторская задолженность	4373,29	7,92	2933,92	5,53	4952,40	9,97
Задолженность перед участниками (учредителями по выплате доходов)	1035,36	1,88	724,95	1,37	190,76	0,38
Доходы будущих периодов	1,47	0,00	1,83	0,00	0,90	0,00
Резервы предстоящих расходов	41,19	0,07	209,57	0,39	300,92	0,61
Прочие краткосрочные обязательства	0,00	0,00	1,32	0,00	0,59	0,00
Всего	55194,53	100,00	53096,38	100,00	49686,80	100,00

Согласно таблице 5.4 в структуре пассивов предприятия наибольший удельный вес занимает собственный капитал, это: 50,28% в 2008 году, 52,09% в 2010 году, 56,81% в 2010 году.

Увеличение долгосрочных обязательств произошло в основном за счет изменений в структуре кредитного портфеля.

За анализируемый период в составе заемных средств наиболее значительно снизились займы и кредиты - на 13209,74 млн. руб., или на 79,07%, краткосрочные обязательства - на 13215,47 млн.руб., или на 59,64%.

Величина источников средств за 2008-2010гг. возросла на 473,44 млн. руб., или на 1,7%. Это обусловлено, главным образом, увеличением нераспределенной прибыли предприятия на 7,08%.

В таблице 5.5 представим данные для вертикального анализа структуры внеоборотных активов баланса предприятия.

Таблица 5.5 Анализ внеоборотных активов ОАО "Корпорация "ВСМПО-АВИСМА" за 2008-2010 гг.

Актив баланса	На 01.01.2009г.	На 01.01.2010г.	На 01.01.2011г.
	млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%
Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)
1.Нематериальные активы	6,57	0,03	7,31	0,03	7,1	0,02
2. Основные средства	8939,07	47,19	9277,97	42,62	10265,9	33,32
...

Подобные документы

• Финансово-промышленные группы: проблемы становления и развития

  Становление финансово-промышленных групп в отечественной экономике. Экономическое содержание создания ФПГ в России. Правовые условия формирования ФПГ. Антимонопольный контроль за ФПГ. Эффективность финансово-промышленных групп.
  
  дипломная работа [68,0 K], добавлен 03.08.2005
  

• Финансово-промышленные группы

  Рассмотрение финансово-промышленной группы как форма объединения предприятий. Объединение промышленного и финансового капитала. Привлекательность участия в финансово-промышленных группах для банков, пенсионных фондов, инвестиционных и страховых компаний.
  
  доклад [19,8 K], добавлен 16.04.2015
  

• Финансово-промышленные группы в российской экономике

  Особенности классификации финансово-промышленных групп как форм интегрированных объединений. Причины возникновения, сущность ФПГ. Их роль в процессе структурной трансформации экономики. Усовершенствование структуры банковской системы в современной России.
  
  курсовая работа [39,7 K], добавлен 30.03.2014
  

• Холдинг-компании и финансово-промышленные группы в России и за рубежом

  Финансово-промышленные группы. Холдинговые структуры. Роль государства в формировании интегрированных организационно-экономических структур. Взаимоотношения между предприятиями в ходе экономической реформы.
  
  реферат [201,9 K], добавлен 29.09.2006
  

• Формирование и распределение финансовых результатов деятельности предприятия

  Финансово–промышленные группы как вид интеграции предприятий. Мировой опыт деятельности финансово–промышленных групп. Расчет себестоимости производства блоков из ячеистых бетонов в отчетном году. Местные сборы, относимые на финансовые результаты.
  
  курсовая работа [109,9 K], добавлен 04.06.2010
  

• Финансово-промышленные групы как специфическая организационная форма предпринимательской деятельности

  Финансовые отношения в финансово-промышленных группах, особенности финансового менеджмента. Финансово-промышленные группаы - форма организации предпринимательской деятельности группы хозяйствующих субъектов промышленного и финансового секторов экономики.
  
  реферат [25,0 K], добавлен 11.05.2009
  

• Роль финансово-промышленных групп в формировании рыночной экономики

  Финансово-промышленные группы: общая характеристика, понятие и типы. Их роль в формировании рыночной экономики. Нормативное регулирование деятельности ФПГ. Характерные черты конкуренции. Целесообразность формирования финансово-промышленных групп.
  
  курсовая работа [29,8 K], добавлен 08.10.2009
  

• Организация финансов финансово-промышленных групп России и Казахстана

  Сущность, способы образования и организационное строение финансово-промышленных групп. Развитие финансово-промышленных компаний в России и в Тюменской области. Развитие финансово-промышленного автомобиле- и судостроения. Холдинговые группы в Казахстане.
  
  реферат [104,5 K], добавлен 09.11.2010
  

• Финансово-промышленные группы (ФНП)

  Формы организации промышленности. Сущность финансово-промышленных групп и их классификация. Отраслевое распределение ФНП. Задачи региональных ФНП Основные этапы стратегии их создания и причины, тормозящие их развитие.
  
  курсовая работа [31,1 K], добавлен 03.08.2007
  

• Финансово-промышленные группы в российской экономике

  Экономическая сущность ФПГ, ее участники, характерные особенности, структура. Процесс становления российских ФПГ и их значение. Характеристика ведущих финансово-промышленных групп в нефтехимическом комплексе РФ на примере ОАО Газпрома и НК Лукойла.
  
  курсовая работа [87,4 K], добавлен 11.03.2014
  

• Особенности формирования и развития финансово-промышленных групп в Российской Федерации

  Этапы развития, причины и принципы формирования финансово-промышленных групп (ФПГ), их классификация и участники. Интеграционная и инновационная функции ФПГ в трансформации российской экономики. Роль банков в деятельности финансово-промышленных групп.
  
  курсовая работа [87,0 K], добавлен 29.07.2011
  

• Управление собственным капиталом строительной компании ООО "Имидж Строй"

  Значение и функции собственного капитала предприятия. Структура инвестиционного и уставного капитала. Резервный фонд и нераспределенная прибыль. Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов. Основные этапы управления капиталом.
  
  дипломная работа [828,8 K], добавлен 04.02.2014
  

• Финансово-промышленные группы в российской экономике

  Понятие финансово-промышленных групп, основы формирования и их роль в современной российской экономике. Анализ методик прогнозирования развития в условиях кризиса. Стратегическая диагностика банка и внешней среды. Анализ внутренних и внешних факторов.
  
  курсовая работа [37,1 K], добавлен 05.01.2014
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Анализ структуры и динамики формирования и направлений использования финансовых ресурсов предприятия. Углубленный и экспресс-анализ финансово-хозяйственных результатов деятельности предприятия. Оценка его деловой активности и показателей рентабельности.
  
  курсовая работа [208,5 K], добавлен 25.09.2010
  

• Анализ рентабельности продукции

  Сущность рентабельности как финансово-экономической характеристики предприятия. Применение показателей рентабельности активов и пассивов при выборе структуры финансовых ресурсов, расчете рыночной цены предприятия. Эффективность использования капитала.
  
  контрольная работа [14,5 K], добавлен 08.12.2013
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта. Динамика состава и структуры имущества, источников финансовых ресурсов. Формирование системы показателей рейтинговой оценки: платежеспособность, ликвидность, финансовая устойчивость, рентабельность.
  
  курсовая работа [141,4 K], добавлен 23.03.2014
  

• Принципы функционирования современных социально-экономических формаций и финансово-промышленных структур

  Акционерное общество как наиболее гибкая форма организации предпринимательской деятельности. Системы управления и факторы развития финансового рынка. Динамика движения денежных средств и конкуренция. Основные факторы развития мирового хозяйства.
  
  книга [2,7 M], добавлен 14.01.2010
  

• Особенности существования финансово-промышленных групп в Российской Федерации и за рубежом

  Общие принципы и причины создания финансово-промышленных групп в России, специфика государственного управления их функционированием. Роль банков в финансировании ФПГ. Современные проблемы ФПГ и поиск путей их решения. Анализ ФПГ в России: ступени роста.
  
  дипломная работа [113,0 K], добавлен 17.09.2012
  

• Финансовые ресурсы

  Финансовые ресурсы и фонды как объект финансовых отношений. Формирование, использование финансовых ресурсов корпорации. Характеристика предприятия ТОО «Богатырь Акссес Комир». Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности и финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [48,9 K], добавлен 14.02.2009
  

• Оценка финансово-хозяйственной деятельности ООО "Харвист-супер"

  Характеристика финансово-хозяйственной деятельности ООО "Харвист-супер". Анализ состава и структуры активов и пассивов, кредиторская и дебиторская задолженность. Состав, структура и оснащенность капиталом ООО "Харвист-супер", ликвидность баланса.
  
  курсовая работа [67,3 K], добавлен 13.11.2010
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам