К вопросу об использовании политики девальвации национальной валюты для преодоления спада в экономике

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

К вопросу об использовании политики девальвации национальной валюты для преодоления спада в экономике

Мировая практика показывает, что строительный сектор служит локомотивом развития национальной экономики. Например, в США к основным макроэкономическим показателям относят Housingstarts (Начало строительства) - индикатор, показывающий количество новых появившихся строительных объектов, в которых были заложены фундаменты за прошедший месяц. Показатель является опережающим индикатором экономической активности в стране - он настолько важен, что в соответствии с ним растут или падают национальные биржевые индексы. Рост показателя «Начало строительства» означает новые контракты не только для строительных организаций, но и для многочисленных инфраструктурных фирм (как правило, на возведении одного объекта задействовано до 70 и более компаний), в каждой из которых у работников сравнительно высокий уровень оплаты труда, и, следовательно, с каждым новым начатым объектом формируется новый более высокого уровня совокупный спрос в экономике, обеспечивая развитие предложения на рынке. При этом, вводятся новые технологические линии, строятся новые заводы, жилые дома и другие новые объекты в соответствии с макроэкономической цепью зависимостей и мультипликативным эффектом [1-2].

В России инвестиционно-строительный комплекс также является важнейшим сектором национальной экономики. При этом, следует подчеркнуть, что экономика РФ этап крупномасштабного строительства в рыночных условиях (который прошли практически все развитые страны мира) еще не проходила. Недавно, Президент РФ поставил перед правительством задачу возврата к устойчивому росту - на наш взгляд, именно запуск механизма крупномасштабного строительства позволит стимулировать успешное её решение.

Влияние инвестиционно-строительного комплекса (ИСК) на национальную экономику носит не односторонний характер. Общее состояние рынка товаров и услуг, в свою очередь, является определяющим на развитие ИСК. Кризисное состояние мировой экономики, вообще, и российской, в частности, оказывает преобразующее воздействие на инвестиционно-строительный комплекс: предприятия стараются внедрить в производство инновации, позволяющие предложить на рынке принципиально новый продукт и победить в конкурентной борьбе за ограниченный объем инвестиций, а, в отдельных случаях, - снизить себестоимость производства [3-5].

Кроме того, глубокая девальвация национальной валюты, которая происходит в настоящее время, приводит к изменениям на рынке жилой недвижимости. Так, цены на жилую недвижимость в долларовом эквиваленте снизились более, чем в 2 раза, инвестиционный спрос на жилую недвижимость находится практически на нулевом уровне. На наш взгляд, для того, чтобы понять тенденции, складывающиеся на строительном рынке, необходимы глубокие исследования процессов, происходящих ныне на макроэкономическом уровне, в частности, на товарном рынке в условиях происходящей девальвации национальной валюты.

В экономической теории макроэкономическое равновесие на товарном рынке традиционно рассматривается с позиции классической модели совокупного роста и совокупного предложения AD-AS (aggregate demand - aggregate supply). Кризисные явления, наблюдаемые в мировой экономике в последнее время, сделали эту базовую модель вновь востребованной. Модель AD-AS позволяет проанализировать одновременно изменения уровня цен и ВВП, показывает развитие событий на протяжении значительного периода времени, дает возможность оценить краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные результаты [6-12].

В 2011 году национальная экономика Республики Беларусь испытала финансовый и экономический кризис, последствиями которого стали: девальвация национальной валюты, увеличение внешнего государственного долга, высокий рост цен, снижение заработной платы, высвобождение рабочих, отток кадров из страны. Однако, одновременно с этим наблюдался и ряд иных - положительных процессов. Реальный ВВП в том же году достиг роста в 5,5%, значительно повысилась производительность труда, возросла выручка экспортно-ориентированных предприятий, в разы сократились объёмы нереализованной предприятиями продукции. В последуюшие годы произошли стабилизация инфляционных процессов и возвращение средней заработной платы на докризисный уровень (в долларовом эквиваленте).

Попробуем рассмотреть вышеизложенную ситуацию, используя базовую модель равновесного состояния на товарном рынке (AD-AS). В графическом изображении она представляет собой две кривых: нисходящая кривая совокупного спроса AD и восходящая кривая совокупного предложения AS, при этом, шкалами являются уровень цен и внутренний валовой продукт (рис. 1).

Рис. 1. Модель AD-AS, сдвиг кривых совокупного спроса (AD) и совокупного предложения (AS) на товарном рынке под действием различных факторов

девальвация строительный экономика рынок

Кривая совокупного спроса отражает обратно пропорциональную отрицательную зависимость между уровнем цен и объёмом производимой продукции. Другими словами, чем выше уровень цен, тем меньше спрос на продукцию со стороны населения, в результате чего ВВП страны снижается. С уменьшением уровня цен на продукцию увеличивается спрос на нее и, соответственно, растет объём совокупного производства.

Кривая совокупного предложения, напротив, демонстрирует положительную зависимость уровня цен и объема производимой продукции. Это означает, что на изменение уровня цен в большую сторону производители реагируют увеличением объёма производимой продукции и наоборот.

Пересечение кривой совокупного спроса и кривой совокупного предложения соответствует равновесному состоянию экономики, при котором спрос на продукцию и ее предложение на рынке совпадают. Это происходит при определенном ценовом уровне.

Также нужно отметить, что существует ряд факторов, приводящих к изменению совокупного спроса и совокупного предложения и смещающих их кривые на графике влево или вправо (см. рис. 1). На совокупное предложение влияют: увеличение либо снижение цен на ресурсы (в т.ч. импортные), рост или сокращение производственных издержек на единицу продукции, изменение налоговой нагрузки, в экспортно-ориентированной экономике - валютный курс. Для совокупного спроса такими факторами являются: рост или снижение доходов потребителей, кредитное бремя потребителей, инвестиционные расходы на модернизацию предприятий, увеличение либо уменьшение государственных расходов, валютный курс и др.

Рассмотрим ситуацию, при которой будет действовать один из актуальных в настоящий момент времени факторов - девальвация национальной валюты. Предположим, национальная валюта становится дешевле относительно свободно конвертируемых иностранных валют, т.е. девальвируется (обесценивается). В этом случае продукция, произведенная внутри страны, становится более конкурентоспособной на мировом рынке, так как в иностранной валюте она стала дешевле, и покупатели из других стран приобретают больше товаров. В свою очередь, внутренние потребители пытаются сохранить свои сбережения от обесценивания (справедливо полагая, что девальвация вызовет инфляцию) и тоже приобретают товары, спрос на которые был отложен. Кривая совокупного спроса смещается вправо.

Девальвированный курс национальной валюты увеличивает выручку предприятий-экспортеров, при этом, себестоимость продукции в краткосрочном периоде изменяется не значительно. Эффективность производства «искусственно» возрастает. Кривая совокупного предложения смещается вправо.

Смещение кривых совокупного спроса из AD1 в AD2 и совокупного предложения из AS1 в AS2 приводит к тому, что возрастает эффективность экономики, валовой внутренний продукт повышается с У1 до У2 (рис. 2). Уместно предположить, что повышение ВВП в условиях быстрой девальвации происходит, в первую очередь, за счет снижения запасов в экономике. Например, в 2011 г. в Республике Беларусь за максимально короткий промежуток времени произошло растоваривание рынка - продукция, месяцами хранившаяся на складах и полках магазинов, была реализована.

Такой положительный рост ВВП возможен, главным образом, в краткосрочном периоде, пока уровень заработных плат и стоимость внутренних ресурсов отстает от экспортных цен (в пересчете в национальной валюте). Эффективность производства на этом этапе резко возрастает. Предприятия получают шанс использовать вырученные средства для качественного «рывка» - модернизации производства, внедрения инновационной отечественной технологии, наращивания выпуска продукции.

Рис. 2. Изменение равновесного состояния на товарном рынке в краткосрочном периоде под воздействием девальвации национальной валюты

Однако, такой разрыв ВВП не может сохраняться в среднесрочном периоде, поскольку цена ресурсов (трудовых, материальных и др.), особенно импортных составляющих продукта, неизменно повышается вследствие инфляции, что приводит к снижению эффективности производства и смещению кривой совокупного предложения влево (AS3) с равновесным состоянием в точке а (см. рис 3). Равновесный уровень цен, при этом, возрастает с P1 до P2, а реальный объём продукции снижается на ?Y (с Y2 до Ya).

Рис. 3. Сдвиг совокупного предложения на товарном рынке в среднесрочном периоде после девальвации национальной валюты

Уместно предположить, что и кривая совокупного спроса через какое-то время начнет движение влево - вследствие неизбежного роста цен на все виды товаров для домохозяйств, полуфабрикатов и ресурсов для фирм уровень покупательной способности экономических субъектов будет падать. На рис. 4 показано итоговое снижение совокупного спроса в виде смещения кривой совокупного спроса влево от AD2 до AD3.

Когда уровень цен растет, то для выплаты заработных плат и для покупки ресурсов будет требоваться больше денег, т.е. более высокий уровень цен увеличит спрос на деньги. При неизменном предложении денег и увеличении спроса на них повысится цена их использования, и процентная ставка по кредитам вырастет. Более высокая процентная ставка по кредитам сокращает инвестиционные расходы компаний и снижает спрос потребителей на товары, приобретаемые в кредит, например, автомобили. Таким образом, более высокая ставка по кредитам сокращает покупательную способность и, в итоге, величину спроса со стороны потребителей.

Рис. 4. Сдвиг совокупного спроса на товарном рынке в?среднесрочном периоде после девальвации

Несмотря на снижение совокупного спроса, цены на продукцию, как правило, фиксируется на новом, более высоком уровне. Такая негибкость цены к снижению получила название «эффект храповика» (в соответствии с одноименным устройством, препятствующим движению назад и позволяющим двигаться только вперед). По мнению некоторых исследователей это обусловлено низкой способностью заработной платы к снижению, на которую приходится около 75% всех издержек бизнеса. Сокращению заработных плат препятствуют ряд факторов, такие как: деятельность профсоюзов, коллективные договоры, установленный минимальный размер оплаты труда, большой социальный пакет для работников. Темпы инфляции могут, как повышаться, так и падать, но уровень цен, в целом, постоянно растет, что, с одной стороны, является положительным фактором для реального сектора экономики, так как поддерживает его финансовую стабильность, с другой, не стимулирует менеджмент к повышению эффективности производства за счет снижения затрат.

Вместе с тем, следует отметить, дефляция тоже может иметь место. На рисунке 5 рассмотрена макроэкономическая ситуация, при которой уменьшение совокупного спроса двигает кривую AD2 влево до AD3. Если средневзвешенная цена фиксируется на уровне P2, то экономика смещается не с уровня а по кривой AS3 на уровень с равновесного состояния, а с уровня а на уровень b вдоль горизонтальной линии. Результатом этого становится уменьшение валового продукта с Yа до Yb. Если же ценовой уровень не будет фиксированным и сможет опуститься до РЗ, снижение совокупного спроса переведет экономику из точки a в точку c, при этом, уменьшение ВВП будет менее существенным. Вследствие несовершенной конкуренции, характеризующей современное состояние национальной экономики, снижение цен не наблюдается (за исключением, отдельных позиций - таких, как дорогие телефоны и т.п.), и, как следствие, наметилась тенденция к глубокому снижению товарного производства.

Рис. 5. Изменение равновесного состояния на товарном рынке в среднесрочном периоде после девальвации национальной валюты

Рассматривая проблему на пространстве Евразийского экономического союза, целесообразно отметить, что, в настоящий момент времени, из-за девальвации российской валюты произошло, например, некоторое укрепление белорусского рубля по отношению к российской валюте. В экспортно-ориентированной (в основном на российской рынок) экономике производители испытывают определённые трудности со сбытом вследствие потери в ценовой конкуренции.

Возможно, экономисты РБ планируют за счет более дорогого белорусского рубля осуществить новый этап модернизации обрабатывающих производств, вывод ее на инновационный уровень, и за счет качественных показателей повысить ее конкурентоспособность. Однако, такой путь предполагает использование внутренних инвестиций, которых, очевидно, ни у государства, ни у предприятий, не накоплено.

Использование заемного внутреннего капитала у банковского сектора - возможно, так как на финансовом рынке РБ активно функционируют крупные российские банки, однако, кризис ликвидности испытывают и они (вследствие ограничений на международном рынке капиталов).

Если рассматривать привлечение внешних (зарубежных) инвестиций в реальный сектор экономики, то без установления заниженного курса белорусского рубля не обойтись. Отметим, что в процессе развития национальной экономики Китай для привлечения внешних инвестиций и повышения конкурентоспособности товаров на внешних рынках долгое время директивно держал сильно заниженным курс национальной валюты. Даже в США (стране, имеющей наиболее высокий ВВП в мире) для стимулирования национальной экономики, повышения конкурентоспособности товаров на внешнем рынке, приблизительно, с 2002 г. и до настоящего времени проводилась денежно-кредитная политика, при которой валютная пара доллар / евро была меньше единицы.

В настоящий момент, в связи с обозначавшейся тенденцией к росту американской экономики Федеральная резервная система США начинает увеличивать ставку рефинансирования. Как следствие, произойдёт ревальвация доллара. Уместно предположить, что, как только американская экономика выйдет на устойчивый рост, Европейский центральный банк начнет более мягкую монетарную политику. При согласованных действиях ФРС и ЕЦБ европейская валюта будет плавно девальвирована, что положительно повлияет на экспорт европейский товаров, стимулирует развитие обрабатывающих производств и обеспечит рост ВВП в странах Европейского Союза.

Характеризуя состояние национальной экономики в современных условиях, следует отметить положительные аспекты «вынужденной девальвации», вызванной западными санкциями в ограничении доступа экономических субъектов РФ на мировые финансовые рынки. Происходит адаптация национальной экономики, в реальном секторе осуществляется импортозамещение (хочется надеяться на основе модернизации и придания экономике инновационного характера), темпы инфляции падают, а реальная заработная плата неизбежно будет подтягивается к до девальвационному уровню.

Вместе с тем, воздействие девальвации валюты на национальную экономику может приводить к разным результатам. Девальвация оказывает положительное влияние на рост ВВП в краткосрочном периоде, но по прошествии некоторого времени, если не происходит модернизация обрабатывающих производств, придания им инновационного характера, положительный эффект исчезает (ВВП совершает «отскок» и возвращается на свой естественный уровень, при этом, фиксируется инфляция). Таким образом, ослабление национальной валюты, в конечном итоге, приводит к более высокому уровню цен, а не к более высокому уровню ВВП. С другой стороны, механизм подстройки ВВП, который возвращает ВВП на его естественный уровень, может действовать достаточно медленно. В современных условиях мирового экономического кризиса предпочтительным может оказаться использование политики девальвации национальной валюты для преодоления спада в экономике в краткосрочном периоде, несмотря на такие негативные последствия, как инфляция и неизбежное падение реальной покупательной способности населения. При этом, обязательно должны осуществляться модернизация обрабатывающей промышленности, государственные инвестиции в научные разработки и инфраструктурные объекты, крупномасштабное жилищное строительство. Следует иметь в виду, через несколько лет может начаться устойчивой рост ВВП не только в США, но и в Европе, а также, что не маловажно, в Китае (в связи с замедлением в настоящий момент темпов роста во второй экономике мира по объему ВВП). Всё это - вместе с преобразованиями в обрабатывающих секторах национальной экономики, направленными на осуществление так называемой 4-й промышленной революции, - будет способствовать началу устойчивого экономического роста в России.

Литература

1. Егоров А.Н. Развитие внутреннего спроса и инвестиционно-строительной деятельности - эффективное преодоление последствий мирового экономического кризиса для национальных экономик / А.Н. Егоров, М.Л. Шприц, А.Н. Нагманова // IV Международный форум ведущих экономистов России и Китая: сб. докл. / С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов. - СПб., 2010. - С. 155-160.

2. Гужва Е.Г., Егоров А.Н. и др. Мировая экономика: учебное пособие. - СПб.: СПбГАСУ, 2009. - 116 с.

3. Егоров А.Н., Нагманова А.Н., Шпиц М.Л. Инновационность в строительной сфере экономики как инструмент снижения стоимости, сокращения сроков и повышения качества строительства // Проблемы современной экономики. - 2011. - Вып. 3 (39). - С. 251-253.

4. Егоров А.Н., Шпиц М.Л., Гдимиян Н.Г. Инновационные технологии в строительстве // Строительство и реконструкция. - 2015. - Вып. 3 (59). - С. 130-138.

5. Государство и рынок: механизмы и методы регулирования в условиях перехода к инновационному развитию: Колл. монография. Т.1. - СПб.: Астерион, 2010. - 394 с.

6. Стэнли Л. Брю, Кэмпбелл Р. Макконнелл, Флинн Ш.М. Экономикс: краткий курс: пер. 1-го англ. изд. - М.: ИНФРА-М, 2015. - 1027 с.

7. Оливье Бланшар, Макроэкономика: учебник, 3-е изд. - М.: Изд. дом Высшей школы экономики, 2015. - 652 с.

8. Миропольский Д.Ю. Возможна ли евразийская политическая экономия? // Проблемы современной экономики. - 2015. - №1 (53). - С. 42-45.

9. Лякин А.Н. Создает ли девальвация условия для роста российской экономики // Проблемы современной экономики. - 2015. - №3 (55). - С. 110-114.

10. Григоренко М.В. Влияние девальвации национальной валюты на конкурентоспособность экономики // VII Международная научно-практическая конференция «Наука в современном информационном обществе»: сб. докладов. - North Charleston, USA, 2015, - Т.1. - С. 210-213.

11. Григоренко М.В. К вопросу макроэкономического равновесия на товарном рынке // Инновации, технологии, наука: Сб. докл. Междунар. науч.-практ. конф. - Самара: РИО МЦИИ «Омега Сайнс», 2015, - Т.1. - С. 193-197.

12. Кротов М.И., Мунтиян В.И. Об антикризисной монетарной стратегии экономического развития России // Проблемы современной экономики. - 2015. - №3. - с. 17-27.

Размещено на Allbest.ru