Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего образования

«ФинансоВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ при Правительстве

Российской Федерации»

Контрольная работа

Тема: Современная денежно-кредитная политика

Уфа - 2017

1. Таргетирование инфляции в Российской Федерации, особенности применения

Высокая инфляция мешает адекватному инвестированию страны, достижению полной конвертируемости рубля, сокращает покупательную способность населения, которая итак не высока. Высочайшие темпы инфляции причиняют значительный вред финансовому формированию государства, её общественности. Вариант, к которому стремится любое государство - это отсутствие инфляции, однако данный идеальный вариант является труднодостижимым.

Таргетирование инфляции - это исключительный показатель, на что в длительном периоде способен повлиять воздействие Центральный банк. С целью ликвидации лишних движений, высшему звену необходимо осуществлять прогнозируемую и прозрачную политическую деятельность с конкретно указанной, сформированной целью. Люди должны верить ему. Политика проведения таргетирования предполагает необходимость в аккуратности и порядка в финансовой и государственной сфере. Данные аспекты необходимы для снижения или же полного предотвращения рисков покрытия государственных затрат. Рекомендован оптимальный подход при осуществлении государственного бюджета.

Под исследуемым определением скрывается свод законов, применяемых главой государства, в тот момент, когда инфляция увеличивается стремительными темпами, а главная цель государства - это снижение быстроты ее увеличения [9].

В главную очередь денежная политика страны устанавливает степень инфляции, какой следует достигнуть в скором времени. Кроме того, классифицируется комплекс методов и инструментов с целью осуществлении денежной политики. Уже после начала таргетирования постоянно ведется наблюдение целесообразности используемых граней. В некоторых случаях происходит их изменение.

Необходимо отметить основные черты, особенности таргетирования инфляции. Основным направление политике в данном случае является удержание цен в государстве, на определенном конкретно - указанном уровне. таргетирование инфляция денежный кредитный

Основная задача таргетирования инфляции выступает уменьшение инфляции и ее поддержания на минимальном уровне в течение долгого времени.

Важной особенностью таргетирования инфляции является то, что центральный банк вправе сам указать коэффициент ключевой ставки или какого - либо другого инструмента.

Политика Центробанка должна быть предсказуема и прозрачна. По итогу данной политики все центральные банки вправе отчитываться за ее проведение, итоги.

Смысл политики в результате заключается в том, что таргетирование инфляции - это совершенно сквозная работа властей, которые выполняют валютную политику. Данный показатель более значимый в сопоставлении с целью. Он оповещает сигналом об определенных действиях властей.

Экономика страны в результате таргетирования инфляции становится более защищенной и подготовленной к изменениям центрального банка. Предотвращается неопределенность, что положительно влияет на оптимальное формирование.

Раскрытие вопроса таргетирование инфляции ЦБ РФ указывает что, денежная политика властями не может травмировать и задевать другие показатели такие как валютные показатели, заработная плата. Это обязанность надлежит государству, которое регулирует регулярный курс обмена.

Действия Центральная банка характеризуются оказанием влияния на стоимость денег, а именно, ключевую ставку. Банк РФ прямым образом воздействует на краткосрочные ставки валютного рынка, приближая к уровню рефинансирования [4].

Инфляционное таргетирование представляет собой вероятнее режим (систему рамочных принципов), нежели строгий набор правил денежно-кредитной политики. В «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов» инфляционное таргетирование означает «режим денежно-кредитной политики», при котором отмечено, что главной целью центрального банка является обеспечение ценовой стабильности. Обычно в рамках режима таргетирования инфляции воздействие денежно-кредитной политики на экономику осуществляется через процентные ставки. В пределах рамок предоставленного режима устанавливается и выявляется количественная цель инфляции, за достигнутый результат которой несёт ответственность центральный банк. Решения принимаются в первую очередь на основе прогноза развития экономики и динамики инфляции. Необходимым элементом данного режима при этом является практика систематического разъяснения общественности принимаемых центральным банком решений, обеспечивающих его информационную открытость и подотчетность.

Таким образом, режим инфляционного таргетирования имеет ряд значимых принципов:

1. Количественный таргет (целевой ориентир) инфляции объявляется публично;

2. Стабильность цен признается главной целью денежно-кредитной политики;

3. Денежно-кредитная политика основана на широком массиве информации, в том числе о прогнозе инфляции;

4. Механизмы подотчетности регулируют качество достижения цели;

5. Прозрачность проведения политики содействует росту доверия общества.

Одним из главных преимуществ инфляционного таргетирования является то, что оно сочетает в денежно-кредитной политике как «правила», так и «свободу действий» и, следовательно, часто называется «ограниченной свободой действий» [7]. Таргет инфляции образует подобие основанного на конкретных правилах режима, который может быть якорем для инфляционных ожиданий частного сектора. В рамках этого режима центральный банк располагает свободой действий при реакции на шоки: к примеру, насколько быстро инфляция может быть возвращена к таргетируемому уровню.

Таргетирование инфляции означает установление центральным банком заранее количественно определенных целевых уровней инфляции и использование широкого комплекса инструментов для их достижения.

Важным условием успешности таргетирования инфляции является невозможность навязывания центральному банку обязанностей по решению прочих финансовых задач государства, а также предоставление ему свободы в области выбора инструментов денежно-кредитной политики для достижения поставленных плановых темпов инфляции. Центральный банк не должен ставить перед собой никаких целей, равноправных по отношению к достижению инфляционных показателей.

В условиях растущего дерегулирования (отмены или сокращения) финансового сектора и набиравшего силу процесса глобализации многие центральные банки от таргетирования денежной массы перешли к таргетированию инфляции.

Банк России считает целесообразным перейти в течение нескольких лет к системе управления, преимущественно опирающейся на процентную ставку, сохранив на первом этапе в качестве ориентиров денежно-кредитной политики показатели денежной базы и денежной массы [8]. Следовательно, на современном этапе таргетирование денежной массы, как метод денежно-кредитного антиинфляционного регулирования, вполне может использоваться как составляющая часть всё более известного в современных условиях инфляционного таргетирования, так как реализация данных методов не исключает их одновременного применения.

Говоря об информационной политике Банка России следует отметить, что он задействует регулярные и нерегулярные каналы для донесения информации населению [3].

К регулярным каналам относятся Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики, Доклад о денежно-кредитной политике, пресс-релизы и пресс- конференции по итогам заседаний Совета директоров ЦБ РФ, инфляционный отчет и отчет о развитии банковского сектора, обзор финансовой стабильности и статистический бюллетень Банка России.

В качестве нерегулярных каналов используются выступления представителей ЦБ РФ в случае шоков или кризисных явлений, интервью в средствах массовой информации время от времени, пресс-релизы по итогам внеплановых заседаний Совета директоров и т.п Важно отметить, что эффективность нерегулярных к анналов во многом зависят от компетенций представителей Центрального банка и их умения объяснять те или иные изменения в ДКП.

С 2014 года заметно увеличилась эффективность регулярных информационных каналов Банка России за счет размещения на своем официальном сайте графика заседаний Совета директоров и предполагаемого времени публикации пресс-релизов с решением о ключевой ставке.

В дополнение к пресс-релизам один раз в квартал после заседаний Совета директоров Председатель Банка России проводит пресс- конференцию, текст которой также размещается на официальном сайте. Кроме того, в календаре основных событий запланирована публикация ежеквартального Доклада о денежно-кредитной политике. Пресс-релизы и пресс-конференции по итогам заседаний Совета директоров во многом направлены на разъяснение позиции Банка России о проведении денежно- кредитной политики широкому кругу людей [1].

В 2014 году падение цен на нефть вызвало удорожание рубля, а через увеличение цен импортных товаров серьезный скачок инфляции. Банк России в декабре 2014 года резко повысил ключевую ставку до 17 % , чтобы снизить инфляцию. В результате инфляция с 12,91 % в 2015 году сократилась до 5,38 % в 2016 году. Проводимая в рамках стратегии таргетирования инфляции денежно - кредитная политика, наряду с другими мерами государственной политики, в исключительно сложных внешних условиях сыграла роль амортизатора, сгладив влияние внешних шоков на функционирование экономики и жизнь людей [10]. Но для стабильного роста экономики инфляция должна быть еще ниже. Цель по инфляции большинства развивающихся стран - 4 % , что также актуально и для России [5].

Уже в 2017 годовая инфляция не должна превышать целевой отметки в 4 % . Этому будет способствовать сдерживающее влияние внутреннего спроса, умеренный рост цен производителей и относительно стабильная курсовая динамика.

Важным фактором стабилизации инфляции на уровне 4 % в среднесрочном периоде также станет ожидаемое постепенное снижение инфляционных ожиданий. Однако их сохранение на повышенном уровне вследствие высокой инерционности является основным риском, который может повлиять на скорость замедления инфляции. Неопределенность со стороны бюджетной политики снизилась. Реализация утвержденных планов бюджетной консолидации и умеренной индексации регулируемых тарифов и социальных выплат будет способствовать снижению инфляции. В то же время инфляционные риски могут усилиться, если расходы бюджета превысят запланированные уровни. Дополнительные риски по-прежнему связаны с возможным преждевременным изменением сберегательного поведения населения, а также с действием изменчивых внешних факторов, которые оказывают влияние на внутренние цены через динамику курса рубля и ожиданий. В рассмотренном Банком России рисковом сценарии развития внешних условий, предполагающем снижение цен на нефть и их дальнейшее сохранение на более низком уровне, инфляция будет снижаться медленнее, чем в базовом сценарии, и выйдет на целевой уровень только в первой половине 2019 года. В случае реализации рискового сценария или каких - либо из указанных инфляционных рисков Банк России будет вынужден проводить более жесткую денежно - кредитную политику, чем в базовом сценарии [2].

2. Особенности таргетирования инфляции в нашей стране

Особенностью ТИ в РФ является то, что денежные власти ставят своей целью жёсткий контроль над ключевой ставкой, а рубль пускают в свободное плавание. По мнению специалистов в данной области, такая мера регулирования инфляции не эффективна, потому что большую часть доходов в бюджет страны приносят доходы, полученные от экспорта сырья (газа, нефти). Следовательно, чтобы продать сырьё по более выгодной цене, необходимо регулировать курс национальной валюты, что денежные власти не делают.

Чтобы состояние экономики было стабильным, необходимо учитывать в совокупности все факторы, влияющие на экономику страны. Поэтому нельзя не регулировать курс национальной валюты.

Власти руководствуются рекомендациями других стран, а это не целесообразно, так как нужно учитывать особенности своей страны, подстраивать рекомендации под национальную экономику.

Под таргетированием, с политической точки зрения, понимается передача контроля над экономической системой внешним силам (банкам других стран), а, с экономической точки зрения, курс национальной валюты регулируют валютные спекулянты, а денежные власти выдают им кредиты, тем самым оказывая им помощь [6].

Осипова О. А., ведущий эксперт Фонда экономических исследований «Центр Развития» отмечает, что для Банка России задача снижения инфляции осложняется тем, что он не контролирует повышения цен монополий и не может препятствовать адаптации цен к реальному изменению предложения товаров в чрезвычайной ситуации, в частности, к колебаниям внешней конъюнктуры. В условиях, когда банк не регулирует тарифы монополий, именно взаимодействие центрального банка и правительства позволит более взвешенно подходить к планированию инфляции и выполнению оглашенных параметров [11].

Список литературы

1. Белая Ю.М. Информационная политика центрального банка в рамках режима таргетирования инфляции / Ю.М. Белая // Вестник научных конференций. - 2017. - №1-5 (17). - С. 31-33.

2. Доклад о денежно - кредитной политике [Электронный ресурс] URL: http://www.cbr.ru/publ/ddcp/2016_04_ ddcp.pdf. Центральный банк Российской Федерации. - Декабрь 2016. - №4.

3. Кузнецова О.С. Коммуникационные каналы Банка России в контексте мирового опыта / О.С. Кузнецова, С.А. Мерзляков // Деньги и кредит. - 2015. - № 12. - С. 34-39.

4. Лаптева Ю.М. Инфляционное таргетирование как метод борьбы с инфляцией в России / Ю.М. Лаптева, Е.В. Родионова // Институциональные и инфраструктурные аспекты развития различных экономических систем: сборник статей международной научно-практической конференции: в 2 частях. - Ч. 1. - Казань: НИЦ Аэтерна, 2017. - С. 232-234.

5. Локтионова Ю.Н. Режим таргетирования инфляции как основное направление денежно - кредитной политики Банка России / Ю.Н. Локтионова, О.А. Бурова // Новая наука: финансово-экономические основы. - 2017. - №2. - С. 113-116.

6. Ляшенко Е.А. Влияние политики таргетирования инфляции на экономическое развитие РФ / Е.А. Ляшенко, А.В. Слащева // NovaInfo.Ru. - 2016. - Т. 3. - № 57. - С. 354-358.

7. Малкина М.Ю. Инфляционные процессы и денежно-кредитное регулирование в России и за рубежом: Учеб. Пособие. / М.Ю. Малкина - М.: ИНФРА-М,2012. - 310 с.

8. Матовников М.Ю. К вопросу об инструментах денежно-кредитной политики / М.Ю. Матовников //Деньги и кредит. - 2012. - № 1. - C. 24-29.

9. Немировская Е.А. Стратегия развития денежно - кредитной политики в российской и зарубежной экономике / Е.А. Немировская, А.Н. Сырбу // Среднее проф. Пбразование. - 2014. - № 4. - С. 48.

10. Основные направления единой государственной денежно - кредитной политики на 2017 год и период 2018 и 2019 годов [Электронный ресурс]: Одобрено Советом директоров Банка России 11.11.2016. URL: http://www.cbr.ru/publ/ondkp/on _ 2017(2018 -- 2019).pdf

11. Садыкова А.С. Перспективы таргетирования инфляции / А.С. Садыкова // Новая наука: стратегии и векторы развития. - 2016. - №118-1. - С. 203-205.

12. Хусаенова А.А. Политика таргетирования инфляции как направлениe денежно-кредитного регулирования / А.А. Хусаенова. // Современное общество: наука, техника, образование: материалы всероссийской научной конференции с международным участием в 4-х томах. - Т. 2. - Уфа: РИЦ БашГУ, 2016. - С. 277-281.

Размещено на Allbest.ru