Активы и капитал

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

1. Понятие и классификация активов организации

2. Понятие и формы функционирования капитала организации

3. Структура капитала организации и ее оптимизация. Эффект финансового рычага

4. Понятие чистых активов и их использование в оценке состояния уставного капитала организации

Задание

Список использованной литературы

1. Понятие и классификация активов организации

Комплексное управление любым предприятием требует, прежде всего, знания его исходного состояния, сведений о том, как оно существовало и развивалось в периоды, предшествующие настоящему.

Для успешного развития в условиях рыночной экономики предприятию необходимо профессиональное управление всеми его ресурсами. Наиболее важную роль играет умение управлять активами предприятия, т.к. от этого зависит эффективное развитие производства, получение максимальной прибыли и повышение конкурентоспособности предприятия.

Активы предприятия представляют собой контролируемые им экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности 2, с.152.

Активы предприятия классифицируются по следующим основным признакам:

1) По форме функционирования выделяют три основных вида активов - материальные, нематериальные и финансовые.

Материальные активы характеризуют имущественные ценности предприятия, имеющие материальную вещественную форму. К составу материальных активов предприятия относятся:

- основные средства;

- незавершенное строительство;

- производственные запасы сырья и полуфабрикатов;

- запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

- объем незавершенного производства;

- запасы готовой продукции, предназначенной к реализации;

- прочие виды материальных активов.

Нематериальные активы характеризуют имущественные ценности предприятия, не имеющие вещной формы, но принимающие участие в хозяйственной деятельности и генерирующие прибыль. К этому виду активов предприятия относятся:

- приобретенные предприятием права пользования отдельными природными ресурсами;

- патентные права на использование изобретений;

- «ноу-хау» - совокупность технических, технологических, управленческих, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической документации, описания накопленного производственного опыта, являющихся предметом инноваций, но не запатентованых;

- права на промышленные образцы и модели;

- товарный знак - эмблема, рисунок или символ, зарегистрированный в установленном порядке, служащий для отличия товаров данного изготовителя от других аналогичных товаров;

- торговая марка - право на исключительное использование фирменного наименования юридического лица;

- права на использование компьютерных программных продуктов; «гудвилл» - разница между рыночной стоимостью предприятия как целостного имущественного комплекса и его балансовой стоимостью, образованная в связи с возможностью получения более высокого уровня прибыли за счет использования более эффективной системы управления, доминирующей позиции на товарном рынке, применения новых технологий и т.п., другие аналогичные виды имущественных ценностей предприятия 5, с.154.

Финансовые активы характеризуют имущественные ценности предприятия в форме наличных денежных средств, денежных и финансовых инструментов, принадлежащих предприятию. К основным финансовым активам предприятия относятся:

- денежные средства в национальной валюте;

- денежные средства в иностранной валюте;

- эквиваленты денежных средств;

- дебиторская задолженность во всех ее формах;

- текущие финансовые инвестиции;

- долгосрочные финансовые инвестиции.

2) По характеру участия активов в хозяйственном процессе с позиций особенностей их оборота они подразделяются на два основных вида - оборотные и внеоборотные: 2, с.153

а) Оборотные (текущие) активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность предприятия и полностью потребляемых (видоизменяющих свою форму) в течение одного операционного цикла. В практике учёта к ним относятся имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования до одного года и предельной стоимостью, установленной соответствующими правовыми нормами.

б) Внеоборотные активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе отдельных циклов хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями. В практике учёта к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования более одного года и минимальной стоимостью, установленной соответствующими правовыми нормами.

3) По характеру участия активов в различных видах деятельности предприятия они подразделяются на операционные и неоперационные инвестиционные, избыточные:

а) Операционные активы - активы, которые считаются необходимыми для основной деятельности постоянно функционирующего предприятия или корпорации, которые, в свою очередь, подразделяются на:

- специализированные активы - активы, которые редко, если вообще когда-либо, продаются на рынке иначе, как посредством продажи бизнеса или организации, частью которых они являются, в силу их уникальности, обусловленной их специализированным характером и конструкцией, их конфигурацией, размером, местоположением и иными свойствами. К ним относятся специализированные производственные объекты;

- неспециализированные активы - активы, не принадлежащие предыдущей группе в силу своей универсальности; к ним, как правило, относятся административные здания обычного типа, склады, транспортные средства общего назначения, мебель и офисное оборудование, универсальные станки и т. д.; эти активы обычно покупаются-продаются на открытом рынке данного вида активов.

б) Неоперационные активы - активы, которые не являются неотъемлемой частью функционирования предприятия, и, в свою очередь, подразделяются на:

- инвестиционные активы - земля и/или здания, которые держат для получения нынешнего или будущего арендного дохода и/или для сохранения или увеличения их стоимости, или и того и другого; их не удерживают для использования в производстве или поставках товаров (услуг) или для административных целей или для продажи в ходе обычного бизнеса;

- излишние активы - актив, находящийся в собственности организации, но считающимся излишним для её операций; излишний актив не считается необходимым для производства товара (услуг), оказанных организацией; его держат для инвестиций, развития, или используют в качестве обеспечения для ссуды или иной коммерческой цели, не связанной с основной деятельностью организации.

4) По степени ликвидности активов, подразделяют: 3, с.210

а) Активы в абсолютно ликвидной форме - активы, характеризующие имущественные ценности предприятия, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа. В состав активов такого вида входят:

- денежные активы в национальной валюте;

- денежные активы в иностранной валюте.

б) Высоколиквидные активы - активы, характеризующие группу имущественных ценностей предприятия, которая быстро может быть конвертирована в денежную форму (как правило, в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости с целью своевременного обеспечения платежей по текущим финансовым обязательствам. К высоколиквидным активам предприятия относятся:

- краткосрочные финансовые вложения;

- краткосрочная дебиторская задолженность.

в) Среднеликвидные активы - активы, характеризующие группу имущественных ценностей предприятия, которые могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь по своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев. К среднеликвидным активам предприятия обычно относят:

- все формы дебиторской задолженности, кроме краткосрочной и безнадёжной;

- запасы готовой продукции, предназначенной к реализации.

г) Низколиквидные активы - активы, представляющие группу имущественных ценностей предприятия, которые могут быть конвертированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше). В современной практике управления активами к этой группе относят:

- запасы сырья и полуфабрикатов;

- запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

- активы в форме незавершённого производства;

- основные средства;

- незавершённые капитальные вложения;

- оборудование, предназначенное к монтажу;

- нематериальные активы;

- долгосрочные финансовые вложения.

д) Неликвидные активы, характеризующие отражаемые в балансе отдельные виды имущественных ценностей предприятия, которые самостоятельно реализованы быть не могут (а могут быть проданы лишь в составе целостного имущественного комплекса). К таким активам относятся:

- безнадёжная дебиторская задолженность;

- расходы будущих периодов;

- убытки текущие и прошлых лет (отражаемые в составе актива баланса предприятия).

5) По характеру финансовых источников формирования активов выделяют следующие их виды - валовые и чистые.

- валовые активы представляют собой всю совокупность имущественных ценностей предприятия, сформированных за счет собственного и заемного капитала, привлеченного для финансирования хозяйственной деятельности.

- чистые активы характеризуют стоимостную совокупность имущественных ценностей предприятия, сформированных исключительно за счет собственного его капитала. Стоимость чистых активов предприятия определяется по следующей формуле: 4, с.178

ЧА = А-ЗК,

где ЧА - стоимость чистых активов предприятия; А - общая сумма всех активов предприятия по балансовой стоимости; ЗК - общая сумма используемого заемного капитала предприятия.

5) По характеру владения активами предприятием они подразделяются на собственные, арендуемые и безвозмездно используемым.

- собственные активы характеризуют имущественные ценности предприятия, принадлежащие ему на правах собственности, находящиеся в постоянном его владении и отражаемые в составе его баланса. В практике учета к этой группе относятся также активы, приобретенные предприятием на правах финансового лизинга (находящиеся в полном его владении и также отражаемые в составе его баланса).

- арендуемые активы характеризуют имущественные ценности предприятия, привлеченные им для осуществления хозяйственной деятельности на правах аренды (оперативного лизинга). Эти виды активов отражаются на забалансовых счетах учета.

- безвозмездно используемые активы характеризуют имущественные ценности, переданные предприятию для временного хозяйственного использования на бесплатной основе другими субъектами хозяйствования. В составе баланса предприятия эти активы также не отражаются.

Несмотря на довольно значительный перечень рассмотренных классификационных признаков, он тем не менее не отражает всего многообразия видов активов предприятия, используемых в научной терминологии и практике финансового менеджмента.

Активы компании включают:

- оборотный капитал (наличные деньги, инвестиции, дебиторскую задолженность, сырье и полуфабрикаты);

- основной капитал (недвижимость, машины, станки и оборудование);

- отсроченные платежи (например, расходы по устройству и т.д.);

- нематериальные активы (патенты, деловая репутация компании, торговая марка, авторские права и т.п.).

В учетной терминологии развитых зарубежных стран принято деление активов на оборотные и основные.

Российские эквиваленты этих терминов - оборотный капитал и основной капитал.

Актив баланса содержит два раздела:

I Внеоборотные активы;

II Оборотные активы.

Разделы в активе баланса расположены по возрастанию ликвидности.

Под ликвидностью активов предприятия понимают способность их превращения в денежную форму 5, с.140.

2. Понятие и формы функционирования капитала организации

актив капитал оптимизация финансовый

Капитал представляет собой накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности 2, с.250.

Основными принципами формирования капитала предприятия являются:

- обеспечение оптимальности структуры капитала с позиций эффективного его функционирования;

- обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников;

- обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности.

По титулу собственности формируемый предприятием капитал подразделяется на два основных вида - собственный и заемный. В системе источников привлечения капитала такое его разделение носит определяющий характер.

Собственный капитал характеризует стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования части своих активов. Эта часть активов представляет собой чистые активы предприятия.

Собственный капитал - это стоимость всего имущества предприятия после уплаты всех долгов 2, с.251.

Заемный капитал характеризует привлекаемые на возвратной и платной основе денежные средства или имущественные ценности. Все формы используемого предприятием заемного капитала представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению.

По группам источников привлечения капитала по отношению к предприятию выделяют следующие его виды - капитал, привлекаемый из внутренних источников, и капитал, привлекаемый из внешних источников.

Капитал, привлекаемый из внутренних источников, характеризует собственные и заемные финансовые средства, формируемые непосредственно на предприятии для обеспечения eгo развития. Основу собственных финансовых средств, формируемых из внутренних источников, составляет капитализируемая часть чистой прибыли предприятия («нераспределенная прибыль»). Основу заемных финансовых средств, формируемых внутри предприятия, составляют текущие обязательства по расчетам («внутренние счета начислений»).

Капитал, привлекаемый из внешних источников, характеризует ту его часть, которая формируется вне пределов предприятия. Она охватывает привлекаемый со стороны как собственный, так заемный капитал. Состав источников этой группы формирования капитала довольно многочисленный.

По формам собственности капитала, предоставляемого предприятию, выделяют частный и государственный его виды. Эта классификация капитала используется прежде всего в процессе формирования уставного фонда предприятия.

По организационно-правовым формам привлечения капитала предприятием выделяют акционерный, паевой и индивидуальный его виды. Такое разделение капитала соответствует обобщенной классификации предприятий по организационно-правовым формам деятельности.

Акционерный капитал формируется предприятиями, созданными в форме акционерных обществ (компаний) открытого или закрытого типа.

Паевой капитал формируется партнерскими предприятиями, созданными в форме обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных обществ и т.п.

Индивидуальный капитал характеризует форму его привлечения при создании индивидуальных предприятий - семейных и т.п.

По натурально-вещественным формам привлечения капитала современная экономическая теория выделяет следующие его виды: капитал в денежной форме; капитал в финансовой форме; капитал в материальной форме; капитал в нематериальной форме.

Капитал в денежной форме является наиболее распространенным его видом, привлекаемым предприятием. Универсальность этого вида капитала проявляется в том, что он легко может быть трансформирован в любую форму капитала, необходимого предприятию для осуществления хозяйственной деятельности.

Капитал в финансовой форме привлекается предприятием в виде разнообразных финансовых инструментов, вносимых в его уставный фонд. Такими финансовыми инструментами могут выступать акции, облигации, депозитные счета и сертификаты банков и другие их виды. В отечественной хозяйственной практике привлечение капитала в финансовой форме используется предприятиями реального сектора экономики крайне редко.

Капитал в материальной форме привлекается предприятием в виде разнообразных капитальных товаров (машин, оборудования, зданий, помещений), сырья, материалов, полуфабрикатов, а в отдельных случаях - и в виде потребительских товаров (в основном предприятиями торговли).

Капитал в нематериальной форме привлекается предприятием в виде разнообразных нематериальных активов, которые не имеют вещной формы, но принимают непосредственное участие в eгo хозяйственной деятельности и формировании прибыли. К этому виду капитала относятся права пользования отдельными природными ресурсами, патентные права на использование изобретений, «ноу-хау», права на промышленные образцы и модели, товарные знаки, компьютерные программы и другие нематериальные виды имущественных ценностей.

По временному периоду привлечения выделяют капитал долгосрочный (перманентный) и краткосрочный.

Долгосрочный капитал привлекаемый предприятием, состоит из собственного капитала, а также из заемного капитала со сроком использования более одного года. Совокупность собственного и долгосрочного заемного капитала, сформированного предприятием, характеризуется термином «перманентный капитал».

Краткосрочный капитал привлекается предприятием на период до одного года. Он формируется для удовлетворения временных хозяйственных потребностей предприятия, связанных с цикличностью хозяйственной деятельности, временным ростом конъюнктуры рынка и т.п.

По степени вовлеченности в экономический процесс капитал подразделяется на два основных вида - используемый и неиспользуемый в экономическом процессе.

По сферам использования в экономике капитал в существующей хозяйственной практике подразделяется на два основных вида - используемый в реальном или финансовом секторах экономики.

По направлениям использования в хозяйственной деятельности выделяют капитал, используемый как инвестиционный ресурс; капитал, используемый как производственный ресурс; капитал, используемый как кредитный ресурс.

По особенностям использования в инвестиционном процессе выделяют первоначально инвестируемый, реинвестируемый и дезинвестируемый виды капитала. Перечисленные виды характеризуют движение используемого капитала по отношению к конкретному объекту (инструменту) инвестирования.

По особенностям использования в производственном процессе выделяют основной капитал и оборотный капитал предприятия.

По степени задействованности в производственном процессе в практике финансового менеджмента выделяют работающий и неработающий капитал.

По уровню риска используемый капитал подразделяется на три основные группы - безрисковый капитал; среднерисковый капитал; высокорисковый капитал 2, с.255.

3. Структура капитала организации и ее оптимизация. Эффект финансового рычага

Структура капитала представляет собой соотношение всех форм собственных и заемных финансовых ресурсов, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности для финансирования активов.

В процессе финансового управления капиталом оптимизация его структуры является одной из наиболее важных и сложных задач.

Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, т.е. максимизируется его рыночная стоимость.

Одним из механизмов оптимизации структуры капитала предприятия является финансовый леверидж 2, с.280.

Финансовый рычаг (плечо финансового рычага, кредитный рычаг, кредитное плечо, финансовый леверидж) - это отношение заёмного капитала к собственным средствам (иначе говоря, соотношение между заёмным и собственным капиталом). Также финансовым рычагом или эффектом финансового рычага называют эффект от использования заёмных средств с целью увеличить размер операций и прибыль, не имея достаточного для этого капитала. Размер отношения заёмного капитала к собственному характеризует степень риска, финансовую устойчивость.

Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала. Иными словами, финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа.

Он рассчитывается по следующей формуле: 2, с.283

где ЭФЛ - эффект финансового левериджа, заключающийся в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала,%; Снп - ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью; КВРа - коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов),%; ПК - средний размер процентов за кредит, уплачиваемых предприятием за использование заемного капитала,%; ЗК- средняя сумма используемого предприятием заемного капитала; СК- средняя сумма собственного капитала предприятия.

Рассматривая ранее приведенную формулу расчета эффекта финансового левериджа, можно выделить в ней три основные составляющие:

1) Налоговый корректор финансового левериджа (1 - СНП), который показывает в какой степени проявляется эффект финансового левериджа в связи с различным уровнем налогообложения прибыли.

2) Дифференциал финансового левериджа (КВРА - ПК), который характеризует разницу между коэффициентом валовой рентабельности активов и средним размером процента за кредит.

3) Коэффициент финансового левериджа (ЗК/СК), который характеризует сумму заемного капитала, используемого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала.

Выделение этих составляющих позволяет целенаправленно управлять эффектом финансового левериджа в процессе финансовой деятельности предприятия.

Налоговый корректор финансового левериджа практически не зависит от деятельности предприятия, так как ставка налога на прибыль устанавливается законодательно. Вместе с тем, в процессе управления финансовым левериджем дифференцированный налоговый корректор может быть использован в следующих случаях:

а) если по различным видам деятельности предприятия установлены дифференцированные ставки налогообложения прибыли;

б) если по отдельным видам деятельности предприятие использует налоговые льготы по прибыли;

в) если отдельные дочерние фирмы предприятия осуществляют свою деятельность в свободных экономических зонах своей страны, где действует льготный режим налогообложения прибыли;

г) если отдельные дочерние фирмы предприятия осуществляют свою деятельность в государствах с более низким уровнем налогообложения прибыли.

В этих случаях, воздействуя на отраслевую или региональную структуру производства (а соответственно и на состав прибыли по уровню ее налогообложения), можно снизив среднюю ставку налогообложения прибыли повысить воздействие налогового корректора финансового левериджа на его эффект (при прочих равных условиях).

Дифференциал финансового левериджа является главным условием, формирующим положительный эффект финансового левериджа. Этот эффект проявляется только в том случае, если уровень валовой прибыли, генерируемой активами предприятия, превышает средний размер процента за используемый кредит (включающий не только его прямую ставку, но и другие удельные расходы по его привлечению, страхованию и обслуживанию), т.е. если дифференциал финансового левериджа является положительной величиной. Чем выше положительное значение дифференциала финансового левериджа, тем выше при прочих равных условиях будет его эффект 4, с.158.

актив капитал оптимизация финансовый

4. Понятие чистых активов и их использование в оценке состояния уставного капитала организации

Чистые активы - это реальная сумма, представляющая собой полную стоимость всего имущества компании, за вычетом всех имеющихся у компании задолженностей. Таким образом, данная сумма получается из стоимости всех активов организации за вычетом всех налагаемых на компанию финансовых обязательств перед клиентами и кредиторами.

Оценка чистых активов организации включает как материальные, так и нематериальные активы, в том числе следующие статьи бухгалтерского учета:

- внеоборотные активы (исключая стоимость акций АО);

- различные активы, указанные во второй статье бухгалтерского баланса;

- виды нематериальных активов, которые, во-первых, активно используются в финансовой деятельности компании и приносят доход, во-вторых, были приобретены (или разработаны) за определенную цену, в-третьих, снабжены документом, который подтверждает право компании владеть этими нематериальными активами;

- в расчет могут быть включены также некоторых другие активы в зависимости от ситуации и особенностей определенной компании.

Пассивы компании, которые учитываются при оценке стоимости активов:

- долговые и кредитные обязательства перед банковскими организациями краткосрочного и долгосрочного характера;

- финансовые поступления на целевое финансирование;

- оценка стоимости чистых активов организации.

Полноценная оценка стоимости активов может включать такие аспекты:

- как полноценный анализ реальной и предполагаемой динамики активов;

- как соотношение между собой стоимости чистых активов компании и величины уставного капитала;

- как показатель, насколько эффективно организация использует чистые активы для получения дальнейшей прибыли, насколько велика рентабельность активов.

Кроме того, более углубленная оценка чистых активов организации может подразумевать также анализ и расчет возможностей увеличения размеров и стоимости чистых активов, в том числе: возможности для улучшения структуры активов, какие активы можно продать ввиду не использования, как эффективно оценивать и использовать запасы предприятия.

Не меньшей проблемой выступает разработка стройной методики анализа чистых активов. По нашему мнению, основными его направлениями являются:

- анализ динамики чистых активов. Для этого необходимо рассчитать их величину на начало и конец года, сравнить полученные значения, выявить причины изменения этого показателя;

- оценка реальности динамики чистых активов, так как значительное их увеличение на конец года может оказаться не существенным по сравнению с ростом совокупных активов. Для этого необходимо рассчитать отношение чистых и совокупных активов на начало и конец года;

- оценка соотношения чистых активов и уставного капитала. Такое исследование позволяет выявить степень близости организации к банкротству. Об этом свидетельствует ситуация, когда чистые активы по своей величине оказываются меньше или равны уставному капиталу. ГК РФ установлено, что если стоимость чистых активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, то общество подлежит ликвидации;

- оценка эффективности использования чистых активов. Для этого рассчитываются и анализируются в динамике показатели «оборачиваемость чистых активов» и «рентабельность чистых активов», проводится их факторное исследование 5, с.180.

Задание

Изучить баланс коммерческой организации за отчетный год; проанализировать динамику и структуру активов и пассивов; составить необходимые аналитические таблицы и охарактеризовать результаты проведенного анализа.

Решение

В таблице 1 представим данные аналитической группировки статей баланса предприятия.

Таблица 1

Аналитическая группировка статей баланса предприятия

Актив	на начало года	на конец года	Абсолют. откл. (тыс. руб.)	Относит. откл. (%)
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу
1.Имущество	131 119,0	100,0%	175 413,0	100,0%	44 294,00	33,8%
1.1.Иммобилизованные активы	104 373,0	79,6%	129 820,0	74,0%	25 447,00	24,4%
1.2.Мобилизованные активы	26 746,0	20,4%	45 593,0	26,0%	18 847,00	70,5%
1.2.1.Запасы и затраты	3 555,0	2,7%	5 789,0	3,3%	2 234,00	62,8%
1.2.2.Дебиторская задолженность	19 970,0	15,2%	25 033,0	14,3%	5 063,00	25,4%
1.2.3.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	2 706,0	2,1%	13 434,0	7,7%	10 728,00	396,5%
Пассив	2009 г.	2010 г.	Абсолют. откл. (тыс. руб.)	Относит. откл. (%)
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу
1.Источники имущества	131 119,0	%	175 413,0	100,0%	44 294,00	33,8%
1.1.Собственный капитал	117 075,0	89,3%	154 018,0	87,8%	36 943,00	31,6%
1.2.Заемный капитал	14 044,0	10,7%	21 395,0	12,2%	7 351,00	52,3%
1.2.1.Долгосрочные кредиты	1 949,0	1,5%	1 611,0	0,9%	-338,00	-17,3%
1.2.2.Краткосрочные кредиты	1 871,0	1,4%	2 535,0	1,4%	664,00	35,5%
1.2.3.Кредиторская задолженность	10 224,0	7,8%	17 249,0	9,8%	7 025,00	68,7%

Согласно таблице 1 в структуре имущества предприятия наибольший удельный вес занимают иммобилизованные активы: 79,6% на начало года и 74,0% на конец года. Абсолютное отклонение составило 254447 тыс.руб., или 24,4%.

В структуре источников имущества предприятия наибольший удельный вес занимает собственный капитал: 89,3% на начало года и 87,8% на конец года.

На конец года наблюдается увеличение стоимости как имущества, так и собственных средств предприятия на 44294 тыс.руб., или на 33,8%.

Однако, на конец года наблюдается снижение суммы долгосрочных кредитов на 338,0 тыс.руб., или на 17,3%, что можно охарактеризовать как положительную тенденцию.

Наибольший темп роста среди имущества предприятия наблюдается по мобилизованным активам (оборотные средства) - на 70,5%, что было связано с ростом запасов, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств, дебиторской задолженности. Наибольший темп роста среди источников имущества предприятия наблюдается по заемному капиталу - на 52,3%, что было связано с ростом краткосрочных обязательств.

В таблице 2 представим данные для проведения горизонтального и вертикального анализа активов и пассивов организации.

Таблица 2

Горизонтальный и вертикальный анализ активов и пассивов организации (по данным ф. №1)

Наименование статей	Коды строк баланса	На начало года	На конец года	Темп роста, %	Структура активов и пассивов, %
					На начало отчетного года	На конец отчетного года	изменение, +/-
1	2	3	4	5	6	7	8
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	546	1033	189,19	0,42	0,79	0,37
Основные средства	120	96 034	108 493	112,97	73,24	82,74	9,50
Незавершенное строительство	130	5 821	19 291	331,40	4,44	14,71	10,27
Долгосрочные финансовые вложения	140	1972	1003	50,86	1,50	0,76	-0,74
ИТОГО по разделу I	190	104373	129 820	124,38	79,60	99,01	19,41
II. Оборотные активы
Запасы	210	3555	5 789	162,84	2,71	4,42	1,70
в том числе
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	2040	3 301	161,81	1,56	2,52	0,96
затраты в незавершенном производстве (в издержках обращения)	213	1246	2140	171,75	0,95	1,63	0,68
готовая продукция и товары для перепродажи	214	269	348	129,37	0,21	0,27	0,06
налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	515	1 336	259,42	0,39	1,02	0,63
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	63	583	925,40	0,05	0,44	0,40
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	19907	24 450	122,82	15,18	18,65	3,46
Краткосрочные финансовые вложения	250	672	1 460	217,26	0,51	1,11	0,60
в том числе:
прочие краткосрочные финансовые вложения	253	172	480	279,07	0,13	0,37	0,23
Денежные средства:	260	2034	11974	588,69	1,55	9,13	7,58
в том числе:
касса	261	34	56	164,71	0,03	0,04	0,02
расчетные счета	262	1540	9418	611,56	1,17	7,18	6,01
прочие денежные средства	264	460	2500	543,48	0,35	1,91	1,56
ИТОГО по разделу II	290	26746	45593	170,47	20,40	34,77	14,37
БАЛАНС	300	131 119	175 413	133,78	100,00	133,78	33,78
III. Капитал и резервы
Уставной капитал	410	53038	53038	100,00	40,45	40,45	0,00
Добавочный капитал	420	49 926	56 019	112,20	38,08	42,72	4,65
Резервный капитал	430	1 256	1 731	137,82	0,96	1,32	0,36
Фонд социальной сферы	440	956	1265	132,32	0,73	0,96	0,24
Целевые финансирование и поступления	450	41	-	-	0,03	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	11 858	41 965	353,90	9,04	32,01	22,96
ИТОГО по разделу III	490	117 075	154 018	131,55	89,29	117,46	28,18
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510	1949	1611	82,66	1,49	1,23	-0,26
ИТОГО по разделу IV	490	1949	1611	82,66	1,49	1,23	-0,26
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	620	10 224	17 249	168,71	7,80	13,16	5,36
в том числе:
поставщики и подрядчики	621	3 897	9 108	233,72	2,97	6,95	3,97
задолженность перед персоналом организации	624	744	1222	164,25	0,57	0,93	0,36
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	625	442	864	195,48	0,34	0,66	0,32
задолженность по налогам и сборам	626	661	966	146,14	0,50	0,74	0,23
авансы полученные	627	1 713	1 701	99,30	1,31	1,30	-0,01
прочие кредиторы	628	2 767	3 388	122,44	2,11	2,58	0,47
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	256	226	88,28	0,20	0,17	-0,02
Доходы будущих периодов	640	223	105	47,09	0,17	0,08	-0,09
Резервы предстоящих расходов	650	20	-	0,00	0,02	0,00	-0,02
Прочие краткосрочные пассивы	660	1 372	2 204	160,64	1,05	1,68	0,63
ИТОГО по разделу V	690	12 095	19 784	163,57	9,22	15,09	5,86
БАЛАНС	700	131 119	175 413	133,78	100,00	133,78	33,78

Согласно таблице 2, в структуре баланса предприятия на начало и конец года наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы, в основном, основные средства - 73,24% и 82,74% соответственно.

Оборотные активы предприятия на начало года составили 20,4% от всего имущества, на конец года - 34,77%, темп роста составил 170,47%.

Среди оборотных средств наибольший удельный вес занимает краткосрочная дебиторская задолженность - 15,18% на начало года и 18,65% на конец года.

Собственный капитал предприятия представлен в основном уставным капиталом - 40,45% на начало и конец года.

Проведя горизонтальный и вертикальный анализ активов и пассивов организации, можно сделать следующие выводы:

Активы.

Изменилась структура активов. Так, на начало года соотношение внеоборотных активов (ВА) к активам (А) организации было 79,6 % ((ВА/А) * 100%), а на конец года - 99,01%, доля увеличилась на 19,41%. На конец года увеличилась доля основных средств на 9,5%, доля нематериальных активов на 0,37 %.

Соотношение оборотных активов (ОА) к активам организации на начало года ((ОА/А)*100%) - 20,4 %, на конец года - 34,77 %. На конец года увеличилась доля запасов на 1,7%, доля долгосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 0,4%, доля краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 3,46%, доля краткосрочных финансовых вложений (КФВ) увеличилась на 0,6%, а доля денежных средств (ДС) увеличилась на 7,58%.

Можно рассчитать коэффициент соотношения внеоборотных активов и оборотных активов, он равен ВА/ОА. Так, на начало года значение коэффициента = 104373 / 26746 = 3,90, на на конец года = 129820/45593 = 2,84,

изменение коэффициента равно -1,05.

К сожалению, в задании контрольной работы не приведена пояснительная записка к бухгалтерской отчетности и нет характеристики деятельности организации, поэтому очень трудно сделать вывод, об оценке эффекта от увеличения соотношения внеоборотных активов к активам организации. Например, допустим, что организации занимается какой-то инновационной деятельностью, где значительную часть активов занимают именно внеоборотные активы. Тогда такое увеличение соотношения можно расценивать положительно, т.к. именно внедрение новых прогрессивных (дорогостоящих) технологий может вывести организации на более высокий уровень и позволит накапливать потенциал прибыли.

Но по общему правилу, увеличение доли внеоборотных активов в активах организации (равно как и уменьшение доли оборотных активов в активах) можно оценивать негативно, т.к. происходит «утяжеление» капитала, снижение его ликвидности, хотя доля высоколиквидных активов (ДС+КФВ) значительно увеличилась (10728) на 496 %.

Пассивы

Изменилась структура пассивов. Так, доля собственного капитала (СК) в пассивах (П) организации ((СК/П)*100%) на начало года составляет 89,29%, а на конец года - 117,46%: увеличилась доля добавочного капитала на 4,65%, увеличилась доля прибыли на 22,96%.

Доля долгосрочных обязательств (ЗК) в пассивах организации ((ЗК/П)*100%) на начало года составляла 1,49%, а на конец года - 1,23%: снижение составило 0,26%, доля кредиторской задолженности возросла на 5,36%.

Такие структурные сдвиги в пассиве можно расценивать положительно, так как увеличилась финансовая независимость организации от заемного капитала.

В целом, предприятие ведет активную хозяйственную деятельность, о чем свидетельствует увеличение активов и пассивов баланса.

Список использованной литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и сервис, 2010.

2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2010.

3. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ИСЗ, 2010.

5. Шеремет А. Д., Сайфуллин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 2009.

Размещено на Allbest.ru

...