Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Тема исследования - «Финансовая реструктуризация несостоятельности организаций».

Наличие системного кризиса обусловливает острую необходимость развития теории и практики антикризисного управления, то есть такого управления, которое направлено, прежде всего, на финансовое оздоровление деятельности предприятия, восстановление его платежеспособности и прибыльности, достижение темпов, характеризующих растущий бизнес. Возникновение любых проблем в деятельности предприятия, так или иначе, отражается на его финансовом положении, поэтому наиболее значимым аспектом антикризисного управления является выработка стратегии финансового оздоровления, базирующейся на экономической диагностике и моделировании элементов финансовой реструктуризации.

Для решения этой задачи необходимо наличие таких эффективных методов и методик, которые позволили бы руководству кризисных предприятий решать не только тактические, сиюминутные задачи, не заботясь о дальнейших перспективах, а увязывать эти задачи с проблемами перспективного развития. Отсутствие у российских руководителей эффективных инструментов моделирования хозяйственной деятельности в процессе финансовой реструктуризации зачастую подводит предприятия к банкротству. банкротство финансовый банк реструктуризация

Цель исследования - изучить финансовую реструктуризацию несостоятельности организаций.

Задачи исследования:

1. Раскрыть понятие несостоятельности организаций;

2. Рассмотреть концепцию реструктуризации предприятий;

3. Описать финансовую реструктуризацию банков;

4. Рассмотреть реструктуризацию ОНЭКСИМ банка.



1. Теоретические аспекты финансовой реструктуризации несостоятельности организаций

1.1 Несостоятельность предприятия: понятие и признаки

Согласно Закону о банкротстве несостоятельными могут быть признаны все юридические лица, кроме казенных предприятий, учреждений, политических партий и религиозных организаций.

Несостоятельность (банкротство) - это признанная Арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

- "несчастной", не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

- "ложной" (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

- "неосторожной" вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.

"Неосторожное" банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя распознать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить его "болевые" точки и принять конкретные меры по оздоровлению экономики предприятия.

Предметом денежного обязательства является уплата кредитором должнику денежной суммы. Основанием возникновения таких обязательств могут быть возмездные договоры, по которым сторона в качестве встречного представления за товары, работы, услуги обязана уплатить денежные суммы, иные основания, предусмотренные ГК РФ (например, причинение вреда). Под обязанностью по уплате обязательных платежей понимается обязанность по уплате налогов, сборов и иных обязательных взносов в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, установленных законодательством.

Дело о банкротстве юридического лица возбуждается Арбитражным судом путем подачи заявления в отношении должника.

Должником является лицо, обязанное совершить опрдеедленные действия, исполнить денежные обязательства в пользу кредитора.

Кредиторами в соответствии с Федеральным законом признаются лица, имеющие по отношению к должнику права требования по денежным обязательствам и иным обязательствам, об уплате обязательных платежей, о выплате выходных пособий, об оплате труда лиц, работающих по трудовому договору. Конкурсными кредиторами являются кредиторы по денежным обязательствам, за исключением уполномоченных органов, граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, морального вреда, имеет обязательства по выплате вознаграждения по авторским договорам, а также учредителей (участников) должника по обязательствам, вытекающим из такого участия.

Обращаться в Арбитражный суд с заявление о признании организации банкротом могут только конкурсные кредиторы.

Для проведения процедур банкротства должника в соответствии с федеральным законом о несостоятельности (банкротстве) утверждается арбитражный управляющий.

После принятия заявления о банкротстве арбитражный суд ведет активное производство по делу в частности этот орган вправе, назначать экспертизу в целях выявления признаков преднамеренного банкротства или фиктивного банкротства, принимает обеспечительные меры, назначает арбитражного управляющего и разрешает все разногласия в процессе процедуры банкротства.

Процедура банкротства - это совокупность мер в отношении должника направленных на восстановление его платежеспособности или ликвидации.

Данная процедура имеет несколько стадий. Первой стадией является наблюдение.

Наблюдение -- это первая из возможных процедур банкротства действующего предприятия. Наблюдение вводится арбитражным судом по заявлению должника или после признания требований заявителя (кредитора или уполномоченного органа). На этой стадии банкротства Арбитражным судом назначается временный арбитражный управляющий.

Следующая процедура банкротства -- это финансовое оздоровление. Эта стадия длиться не более 7 месяцев. Финансовое оздоровление применяется к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности. Данная процедура применяется по инициативе лиц, которые считают, что реабилитация предприятия возможна.

Для ведения процедуры финансового оздоровления арбитражным судом назначается административный управляющий.

Третьей стадией банкротства является внешнее управление.

Это реабилитационная процедура, направленная на продолжение деятельности предприятия и назначаемая арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов и осуществляемая на основании передачи функции по управлению предприятием внешнему Арбитражному управляющему. Внешнее управление вводится на срок не более чем восемнадцать месяцев, который может быть продлен не более чем на шесть месяцев. Основанием для введения внешнего управления является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность должника для продолжения его деятельности путем исполнения плана внешнего управления.

1.2 Концепция реструктуризации предприятий

Реструктуризация - это процесс структурных изменений ресурсов предприятия (материальных и нематериальных) с целью повышения его эффективности и устойчивости в условиях рынка. Она должна стать основным организационно-экономическим механизмом реформирования и оздоровления предприятий, вне зависимости от их организационно-правовой формы.

В нашей стране осознание необходимости реструктуризации кризисных предприятий подкреплено регулирующими постановлениями, целый ряд предприятий активно проводит практическую реструктуризацию, в том числе с помощью международных программ.

Следует отметить, что становление эффективного руководства и грамотного акционера в российских условиях еще только начинается. Приватизация без притока денежных средств в значительной степени затормозила процесс созревания эффективного собственника, а экономический кризис привел многие предприятия к банкротству. Последнее обстоятельство породило российские схемы реструктуризации предприятий.

В результате рыночных преобразований экономики структура активов, капитала и долгов предприятий оказалась нарушенной. Необходимость реструктуризации большинства кризисных предприятий обусловлена рядом причин:

- физическим и моральным старением активов предприятий;

- высокой себестоимостью продукции по отношению к цене спроса;

- несовершенством системы организации и управления предприятием в рыночных условиях;

- невостребованностью на рынке производимой товарной массы.

Реструктуризация нормально работающих и несостоятельных предприятий, несмотря на различие в условиях функционирования, имеет много общего. В первом случае цели реструктуризации -- это стратегические цели компании (рост отдачи на инвестиции, прибыли на акцию, богатства акционеров). Реструктуризация нормально функционирующего бизнеса носит профилактический характер предупреждения возможных кризисов, направлена на сохранение достигнутых размеров или увеличение прибылей. Во втором случае преобладают цели среднесрочного характера -- восстановление платежеспособности, превращение в нормально работающее предприятие или его ликвидация. В реструктуризации кризисных предприятий преобладает оперативный характер. Реструктуризация зачастую оказывается не только эффективным, но и единственным способом избежать банкротства и ликвидации.

Основные задачи реструктуризации состоят в следующем:

- привлечение кредитных и инвестиционных ресурсов;

- поиск партнеров для совместного бизнеса;

- расширение и укрупнение производства;

-внедрение новых технологий;

- диверсификация и демонополизация производства;

-дробление имущественного комплекса на отдельные предприятия.

Имущественный комплекс неэффективно работающих предприятий, как правило, включает несколько групп объектов:

- эффективно функционирующие производственные мощности;

- неэффективно функционирующие производственные мощности;

- мобилизационные мощности и объекты гражданской обороны;

- объекты незавершенного строительства;

- объекты соцкультбыта;

- объекты, обеспечивающие энерго- и теплоснабжение предприятий и муниципальной инфраструктуры.

Характерная структура долгов большинства кризисных предприятий включает следующие виды задолженностей:

- денежные обязательства бюджетам всех уровней;

- обязательные платежи государственным внебюджетным фондам;

- денежные обязательства предприятиям топливно-энергетического комплекса.

В зависимости от принципиального подхода к реструктуризации можно выделить две концепции.

Наступательная концепция. Реструктуризация направлена на диверсификацию деятельности предприятия. Стратегия диверсификации способствует наращиванию чистого денежного потока за счет роста эффективности хозяйственной деятельности. Внешняя финансовая помощь используется в целях расширения наиболее рентабельных групп ассортимента продукции, выхода на другие региональные рынки, быстрого завершения начатых инвестиционных проектов.

Оборонительная концепция. Реструктуризация направлена на сокращение масштабов деятельности предприятия. Эта стратегия обеспечивает достижение сбалансированности денежных потоков в меньших объемах и предполагает привлечение внешней финансовой помощи, продажу части производственных подразделений, незавершенного строительства, других видов активов в целях финансовой стабилизации.

В зависимости от результатов диагностики банкротства и принятой стратегии реструктуризации различают три основных направления ее осуществления.

1. Реструктуризация долга. Финансовая реструктуризация, как правило, не меняет статуса юридического лица предприятия. Она может проявляться в следующих формах:

- дотации и субвенции за счет средств бюджета на безвозмездной и безвозвратной основе. Относительно редкий для нынешней экономики вид реструктуризации и применяется, как правило, для стратегических и социально значимых предприятий и организаций;

- государственное льготное кредитование осуществляется для стратегических предприятий и субъектов естественных монополий. Отличительным признаком этой формы является возвратность и платность финансовых ресурсов;

- государственная гарантия коммерческим банкам по кредитам, выдаваемым санируемому предприятию, используется при отсутствии у государства возможностей осуществить прямое финансирование или кредитование санируемого предприятия;

- целевой банковский кредит осуществляется коммерческим банком, работающим с предприятием, после тщательной проверки. Так как предоставление такого целевого санационного кредита имеет очень высокий уровень риска, ставка процента по нему обычно достигает максимального уровня, используемого в кредитной политике банка. Для осуществления контроля и помоши предприятию коммерческий банк при высоком размере кредита в перечне условий реструктуризации может потребовать введения в состав его руководства своего представителя или уполномоченного лица;

- перевод долга на другое юридическое лицо. Таким юридическим лицом может быть любой хозяйствующий субъект, который пожелал принять участие в финансовом оздоровлении предприятия-должника. Условия такого перевода долга прописываются специальным договором, и для этой формы рефинансирования долга требуется обязательное согласие кредиторов.

Федеральным законом в процедуре внешнего управления предусмотрена уступка прав требований должника. Она осуществляется внешним управляющим с согласия собрания кредиторов. Условия договора купли-продажи права требования должника должны предусматривать, во-первых, получение денежных средств за проданное право требования не позднее чем через пятнадцать дней от даты заключения этого договора, во-вторых, переход права требования осуществляется только после его полной оплаты;

- конвертация краткосрочных кредитов в долгосрочные. Эта форма реструктуризации используется обычно только по кредитам коммерческого банка, обслуживающего предприятие. Применение такой формы реструктуризации долга сопряжено с повышенными ставками процента;

- выпуск облигаций и других долговых ценных бумаг под гарантию осуществляется, как правило, коммерческим банком, обслуживающим предприятие, если по каким-либо причинам предоставление ему прямого банковского кредита или реструктуризация его долга невозможна. В роли гаранта-санатора может выступать и страховая компания;

- отсрочка погашения облигаций предприятия. Одним из необходимых условий такой формы реструктуризации является наличие относительно малого круга лиц, вложивших свои средства в облигации предприятия. Это условие определяется тем, что решение о выборе такой формы реструктуризации должно быть принято большинством кредиторов-держателей облигаций данного предприятия по данному виду долгового обязательства;

- списание санатором-кредитором части долга. Такая форма реструктуризации предприятия предпринимается кредитором в том случае, если требование о полном погашении долга нереально ^и приведет предприятие к финансовому краху с его ликвидацией. Обычно реструктуризация в форме списания части долга сопровождается соглашением между кредитором и предприятием об иных формах его компенсации на последующих этапах деятельности предприятия;

- увеличение уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций. План внешнего управления по ходатайству органа управления должника может включать такую форму финансовой реструктуризации для восстановления платежеспособности предприятия. Размещение дополнительных акций осуществляется только по закрытой подписке, в течение не более трех месяцев, с преимущественным правом прежних акционеров на приобретение этих акций. Оплата акций осуществляется денежными средствами.

Исполнение должником обязательств в процессе финансового оздоровления может быть обеспечено залогом (ипотекой), банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией, поручительством или иными способами.

2. Реструктуризация капитала. Такое направление связано как с реструктуризацией задолженности, так и с изменениями в имущественном комплексе. Преследует цель оптимизации структуры капитала в части пропорций долга и собственности. Часть кредиторов может стать новыми собственниками предприятия за счет конвертации долгов в акции.

3. Реструктуризация предприятия. Осуществляется при более тяжелых формах кризиса финансового состояния предприятия и требует осуществления разных реорганизационных процедур. Обычно этот вид реструктуризации связан с изменением статуса юридического лица предприятия.



2. Финансовая реструктуризация несостоятельности организация на примере банков

2.1 Финансовая реструктуризация банков

Реструктуризация банка представляет собой ни что иное как изменение структуры капитала банка.

Реструктуризация осуществляется в случае возникновения необходимости. Сначала нужно осуществить расчет отношения собственного и заемного капитала в структуре финн. организации, а затем принимать решение о необходимости реструктуризации.

Повышение доли заемного капитала с одной стороны воздействует на компанию по принципу «налогового щита», а с другой -- увеличивает финансовые риски. Таким образом, перед руководством банка возникает дилемма по поводу определения приоритетов: что важнее доход или стабильность. В последнее время необходимость выбора возникает все чаще.

Реструктуризация банка подразумевает полное изменение его структуры, охватывающее все сферы деятельности. Это касается и бизнес-процесса в целом, и стратегии банка, и управления, и каждого отдельно взятого проекта. В практике российских банков достаточно примеров, позволяющих сделать вывод о целесообразности реструктуризации.

Во-первых, процедура позволяет существенно повысить рейтинги учреждения как в разрезе услуг, так и в общем.

Во-вторых, появляется свободная денежная масса при уменьшении числа заемщиков.

В-третьих, реструктуризация позволяет существенно увеличить непроцентные доходы, осуществляя деятельность вне рынка банковских услуг. Внедрение инновационных технологий управления позволяет оптимизировать производственные затраты и применить новые подходы в обслуживании клиентов.

В-четвертых, ценовая политика позволяет вытеснять большинство конкурентов,

Получается, что грамотная реструктуризация даже небольшого банка позволит ему не просто выжить в кризисных условиях, но и увеличить эффективность работы. Политика демпинговых тарифов создает жесткую конкуренцию между небольшими учреждениями, что предполагает в конечном итоге выживание лишь наиболее прогрессивных и приспособленных к неблагоприятной экономической среде.

В настоящее время различают три основные цели, достигаемые путем реструктуризации. Во-первых, это увеличение прозрачности управления. Топ-менеджеры и акционеры банка ставят соответствующую задачу руководителям всех уровней. Во-вторых, рост конкурентоспособности и укрепление позиций учреждения на финансовом рынке. В-третьих, бюджетирование и активизация финансовой деятельности.

Однако, любые действия, направленные на реструктуризацию банка, могут существенно подорвать клиентский бюджет. Если заемщик банка не в состоянии выплачивать ранее взятый кредит на действующих условиях, он обращается к кредитору с просьбой о реструктуризации долга. Если же речь едет о реструктуризации банка, то финансовое учреждение также ставит своих клиентов в известность о своей реструктуризации путем отправки письменных уведомлений. Однако в большинстве случаев отправляемые письма не соответствуют требованиям законодательства РФ. Среди основных моментов, противоречащих законодательству, можно назвать незаконное увеличение платежа, а также повышение процентной ставки в одностороннем порядке в связи с реструктуризацией банка.

Получается, что в нашей стране пока отсутствует схема реструктуризации банков, при которой не нарушалось бы действующее законодательство. Об этом, вероятно, стоит подумать и принять соответствующие решения на законодательном уровне.



2.2 Реструктуризация ОНЭКСИМ Банка

Реструктуризация ОНЭКСИМ Банка представляет собой удачный пример не только в масштабах России, но и по международным стандартам.

Резкое ухудшение финансового положения ОНЭКСИМ Банка было вызвано стремительной девальвацией национальной валюты и сильной зависимостью банка от кредитов и внебалансовой задолженности в иностранной валюте. Совокупная задолженность ОНЭКСИМ Банка перед кризисом составляла около $1,7 млрд. По состоянию на момент отзыва лицензии реальный дефицит капитала банка достигал $1 млрд.

В случае ОНЭКСИМ Банка существенная зависимость от внешних кредиторов сопровождалась хорошо сбалансированной структурой рублевых активов и пассивов. ОНЭКСИМ Банк был лишь в небольшой степени вовлечен в операции на внутреннем рынке розничных услуг. Это обстоятельство позволило банку избежать сложностей с выплатами депозитов частным лицам. С другой стороны, задолженность по бюджетным платежам была погашена зачетом государственных ценных бумаг.

В реструктуризации ОНЭКСИМ Банка наиболее интересным аспектом представляется способ урегулирования задолженности именно перед внешними кредиторами. Кропотливая работа акционеров и менеджеров банка позволила получить одобрение плана реструктуризации с их стороны. В отличие от российских партнеров банка, они согласились воздержаться от инициации процедуры банкротства.

Процесс реструктуризации ОНЭКСИМ Банка проходил в условиях сильного и неконструктивного противодействия со стороны ряда внутренних кредиторов. Позиция Центрального Банка по вопросу о санации ОНЭКСИМ Банка напрямую не препятствовала проведению необходимых мер, однако была лишена необходимой четкости. ОНЭКСИМ Банк был лишен лицензии 28 июня 1999 г. Но уже 18 ноября того же года ЦБ приостановил действие приказа об отзыве лицензии сроком на три месяца. В данном решении было учтено, что к тому моменту акционеры и кредиторы банка выразили намерение содействовать в осуществлении мероприятий по его финансовому оздоровлению, а арбитражный суд постановил отложить принятие решения о банкротстве. 16 февраля 2000 г. двумя группами кредиторов был подписан Рамочный договор о реструктуризации, позже к нему присоединились практически все кредиторы банка. 3 июля 2000 г. московский арбитражный суд прекратил банкротство ОНЭКСИМ Банка. В декабре 2000 г. реструктуризация ОНЭКСИМ Банка завершилась его слиянием с Росбанком.

Основой успешной реструктуризации ОНЭКСИМ Банка стали четкая формулировка цели этого процесса и «прозрачное» осуществление всех шагов на пути ее достижения. После неудачной попытки слияния с «Менатепом» и «Мост-банком» осенью 1998 г. акционерами банка была поставлена задача обеспечить преемственность кредитной репутации ОНЭКСИМ Банка как единого финансового центра группы Интеррос на внешних рынках. Поэтому варианты слияния или банкротства не рассматривались. Было принято стратегическое решение реструктурировать ОНЭКСИМ Банк путем осуществления комплексной операции по переводу его активов, обязательств и клиентуры в Росбанк.

Реализации плана предшествовала серьезная правовая работа. В ноябре 1998 г. начались активные консультации руководства банка и основных институциональных кредиторов. В сентябре 1999 г. аналогичные переговоры начались между держателями облигаций, выпущенных от имени Unexim International Finance B.V. и гарантированных ОНЭКСИМ Банком. Юридическим посредником была назначена компания Hogan & Hartson L.L.P., финансовым консультантом выступила группа Fleming UCB.

Обобщенная схема реструктуризации ОНЭКСИМ Банка предусматривала осуществление следующих шагов:

Создание двух специальных компаний (special purpose vehicles) в Нидерландах и Люксембурге;

Выпуск одной из этих компаний облигаций, которые обмениваются на проблемные активы ОНЭКСИМ Банка;

Увеличение капитала Росбанка на $100 млн. и покупка им части проблемных активов, переданных первой специальной компании, частью за счет денежных средств, частью путем выпуска новых обязательств с его гарантией на сумму $130 млн. и с датой погашения в 2012 г.;

Выпуск промежуточных облигаций Росбанка, конвертируемых в указанные новые облигации для сокращения периода реструктуризации;

Выпуск второй специальной компанией 3 типов долговых обязательств на сумму, эквивалентную дисконтированной стоимости требований кредиторов к ОНЭКСИМ Банку ($1210 млн.);

Передача ОНЭКСИМ Банком в пользу второй специальной компании обязательств первой специальной компании;

Получение второй специальной компанией активов первой специальной компании в качестве погашения ее обязательств.

В результате осуществления этой схемы вторая специальная компания получила все проблемные активы ОНЭКСИМ Банка (кроме переведенных в Росбанк), а также $105 млн. денежных средств и $130 млн. гарантированных Росбанком облигаций. Задачей специальной компании стало управление активами. Баланс ОНЭКСИМ Банка был приведен к «нулевому»: все активы были переданы специальной компании, которая по мере их погашения или реализации будет перечислять деньги кредиторам. Удовлетворение требований различных кредиторов проводилось в форме передачи им денежных средств и разных комбинаций выпущенных долговых обязательств. Требования иностранных кредиторов, таким образом, были удовлетворены за счет передачи им следующих активов: $105 млн. денежных средств, $130 млн. новых еврооблигаций, гарантированных Росбанком, и $1210 млн. в долговых инструментах, дающих кредиторам пропорциональные права на средства, полученные от реализации активов ОНЭКСИМ Банка специальной компанией в Люксембурге.

В России ОНЭКСИМ Банк стал первым финансовым институтом, добившимся успешной коммерческой реструктуризации в результате конструктивного диалога со своими контрагентами, основанного на переговорной деятельности и полной финансовой прозрачности. Опыт его реструктуризации показывает, что целенаправленная и последовательная работа с кредиторами способна привести к получению их согласия на переоформление задолженности даже в том случае, когда наиболее значительная часть требований переоформляется в требования на результаты реализации «проблемных активов».

Кроме того, опыт ОНЭКСИМ Банка уникален по сравнению со способами санации банков, применявшимися в Корее и Мексике, поскольку в данном случае реструктуризация крупного частного финансового института была проведена без участия или поддержки со стороны государства. Полное отсутствие внешних источников финансирования процесса урегулирования задолженности (кроме помощи акционеров) привело к тому, что была разработана и реализована сложная схема обмена требований и активов, которая, хотя и не была способна удовлетворить все требования кредиторов, позволила достичь максимального финансового результата в заданных политических и экономических условиях. Поэтому опыт реструктуризации ОНЭКСИМ Банка можно признать очень успешным.



Заключение

Несостоятельность (банкротство) - это признанная Арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Реструктуризация - это процесс структурных изменений ресурсов предприятия (материальных и нематериальных) с целью повышения его эффективности и устойчивости в условиях рынка. Она должна стать основным организационно-экономическим механизмом реформирования и оздоровления предприятий, вне зависимости от их организационно-правовой формы.

Реструктуризация банка представляет собой ни что иное как изменение структуры капитала банка. Реструктуризация осуществляется в случае возникновения необходимости. Сначала нужно осуществить расчет отношения собственного и заемного капитала в структуре финн. организации, а затем принимать решение о необходимости реструктуризации.

Реструктуризация ОНЭКСИМ Банка представляет собой удачный пример не только в масштабах России, но и по международным стандартам.



Список литературы

1. Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 12.03.2014)

2. Банкротство предприятий: теория и практика // Корпоративный университет ЭКСWord. - Режим доступа: http://www.eksword.ru/busines/bankrotstvo-prjedprijatij-tjeorija-i-praktika.shtml

3. Гаврилова В. Е. Банкротство в России: Вопросы истории, теории и практики: Учеб. пособие. -- М.: ТЕИС, 2010. - 225 с.

4. Ликвидация (банкротство) юридических лиц: Практическое руководство/ Под общей ред. В. В. Семенихина. -- М.: Эксмо, 2005. - 174 с.

5. Особенности порядка признания несостоятельности (банкротства) предприятий и организаций / В.В. Худолеев // Консультант бухгалтера, 2010. - № 2

6. Процесс банкротства: правовые основы и особенности наблюдения / А.Е. Оленин // Законодательство, 2010. - № 2

7. Рекапитализация банков // Антирейдер. - Режим доступа: http://antireider.msk.ru/restrukturizaciya-bankov/rekapitalizaciya-bankov.php

8. Реструктуризация банка // Книга банкира. - Режим доступа: http://knigabankira.ru/chto_takoe_restrukturizacziya_banka

9. Теория и практика процедуры банкротства / Д. В. Старкова // Молодой ученый. -- 2013. -- №1

10. Федорова Г. В., Учет и анализ банкротств. Учебное пособие. 2-е издан., М.: Омега-Л, 2008. - 248 с.

Размещено на Allbest.ru

...