- ОФЗ-АД - Облигации Федерального Займа с амортизацией долга являются ценными бумагами с известным процентным доходом, дающими право владельцам на периодическое получение купонного дохода (4 раза в год). При этом отличительной особенностью ОФЗ-АД является то, что погашение номинальной стоимости облигаций осуществляется по частям в разные даты. Несмотря на то, что купон в полной сумме выплачивается эмитентом облигаций тому лицу, которому они принадлежат на дату выплаты, или купонную дату, каждый предыдущий владелец также имеет право на получение дохода пропорционально сроку владения. Это достигается тем, что при приобретении облигаций их покупатель должен выплатить прежнему владельцу помимо собственно цены («чистой» цены) облигаций также и величину накопленного купонного дохода;

- другие государственные ценные бумаги (ГСО-ППС, ГСО-ФПС, ОВОЗ, ОФЗ-ИН). [12]

В дальнейшем прогнозируется рост объемов государственного внутреннего долга, что по оценкам экспертов имеет многочисленные отрицательные последствия для экономики в целом.

На сегодняшний день государственный внутренний долг Российской Федерации состоит из долговых обязательств нерыночного характера и обязательств от размещения на рынке ценных бумаг. Основная доля в объеме долга приходится на рыночные заимствования с помощью выпуска государственных ценных бумаг, номинальная стоимость которых указывается в валюте Российской Федерации.

Государственные гарантии в общей сумме долга на протяжении анализируемого периода практически не меняется, на начало 2017 года составляют 23,78 % в общей сумме совокупного внутреннего долга. Можно проследить тенденцию к снижению государственных гарантий в сумме внутреннего долга до 2016 г. и его незначительный рост в 2016 г.

Исходя из данных таблицы, можно сделать вывод о том, что сумма государственного внутреннего долга, выраженного в государственных ценных бумагах, по состоянию на 01.01.2017 г стала больше на 527,25 млрд. рублей по сравнению с 01.01.2016 и составила 76,22 %, при этом на 0,04 % ниже. По состоянию на 1 января 2017 года

Проанализируем структуру государственного внутреннего долга Российской Федерации, выраженный в ценных бумагах.

Внутренний долг России представлен на сегодняшний день пятью основными видами ценных бумаг, каждая из которых является тем или иным видом облигаций. Основную долю в структуре занимают облигации федерального займа с постоянным доходом и облигации федерального займа с переменным купонным доходом, их доля на 1 января 2017 года составляет 50,02 % и 28,49 % соответственно.

В целом государственный внутренний долг Российской Федерации в 2014-2016 годах вырос на 762,29 млрд. рублей, с 11,5 % до 13,1 % к ВВП.

Анализируя непростую экономическую ситуацию в мире, пожалуй, вряд ли можно найти хоть одну страну, которая в процессе реформ и преобразований не нуждалась бы во внешних источниках финансирования. По мнению международных экспертов, в каждом государстве существует определенный коэффициент затрат, погасить которые с помощью собственных резервов не представляется возможным, в результате чего появляются, так называемые, «дыры в бюджете». Во избежание подобной ситуации необходимо привлечение дополнительных средств, которые в совокупности и будут формировать государственный долг страны.

В соответствии с прогнозом министерства финансов РФ на 2017- 2019 годы продолжит свой рост - в 2017 году государственный долг России составит 14,6 % валового внутреннего продукта (ВВП), при этом на долю внешнего долга приходится только 4 %, в 2018 году государственный долг России возрастет до 14,9 %, а по итогам 2019 года составит 15,3% к ВВП. При этом сокращение доли внешнего долга прогнозируется до 3,6 %. [17]

3.3 Основные проблемы управления государственным долгом РФ

Бюджетная, долговая и валютная политика государства неразрывно связаны между собой: государственный долг влияет на экономический рост, денежное обращение, уровень инфляции, ставки рефинансирования, занятости, объема инвестиций в экономику страны в целом и реальный сектор экономики, приводит к сокращению инвестиционных ресурсов в экономике, нарушению воспроизводственных процессов, снижению экономического роста. Рано или поздно заимствования выходят за рамки возможностей государства, что вызывает необходимость сокращения расходов на социальные, инвестиционные и другие цели, не связанные с погашением и обслуживанием долга. Необоснованная бюджетная, денежно-кредитная и курсовая политика государства вызывает неуверенность на финансовых рынках в отношении инвестиционного климата, побуждая инвесторов к выдвижению требований более высокой премии за риск. Это особенно касается стран, развивающих и формирующих рынки ценных бумаг, где заемщики и кредиторы могут воздержаться от принятия долгосрочных обязательств, что может негативно отразиться на развитии финансовых рынков и экономическом росте. Чрезмерный рост государственного долга несет в себе угрозу для экономической безопасности страны и стабильности бюджетной системы. [14]

Как показывают результаты проверок, учет долговых обязательств в значительной степени разобщен, а единая база данных государственных долговых обязательств отсутствует.

Государственная книга внешнего долга Российской Федерации служит только для документальной регистрации соглашений по предоставляемым займам и не содержит данных об исполнении обязательств по соглашениям обеими сторонами (изменение объемов долговых обязательств и их погашение), а также о приостановлении или аннулировании соглашений.

Классификация источников внешнего финансирования дефицитов федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации не сопоставима с классификацией видов государственных внешних долгов Российской Федерации и субъектов Российской Федерации, что затрудняет оценку соответствия операций с внешними долговыми обязательствами изменениям объемов и структуры государственного внешнего долга.

Применяемый Банком России в соответствии с методикой МВФ принцип определения внешнего долга Российской Федерации основывается на делении долга по принципу резидент/нерезидент. Бюджетным кодексом Российской Федерации не предусмотрено данного деления. Внутренние и внешние долговые обязательства классифицируются Минфином России по валютному признаку. Данные об объемах государственного долга перед резидентами отсутствуют и не публикуются.

Данное положение препятствует адекватному анализу ситуации, связанной с определением совокупного национального долга Российской Федерации, и определению общих показателей долговой устойчивости.

Отсутствие законодательно закрепленных норм определения в соответствии с международной практикой государственного внешнего и внутреннего долга существенно ограничивает возможности государства в части достоверного определения государственного национального долга и, соответственно, накладывает ограничение на возможность оперативного управления государственным внешним долгом.

Законодательных основ для управления государственным национальным внешним долгом, включающим задолженность по долговым обязательствам как Правительства Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, так и остальных секторов экономики в настоящее время не создано.

Бюджетным кодексом Российской Федерации не предусмотрено возникновение государственного внешнего долга субъектов Российской Федерации, хотя заимствования в иностранной валюте по ряду субъектов осуществлялись ранее и продолжаются до настоящего времени.

До настоящего времени не публикуются консолидированные данные о долговых обязательствах субъектов Российской Федерации. Единая система учета долговых обязательств до настоящего времени еще не создана.

Действующее законодательство не позволяет Счетной палате Российской Федерации осуществлять полномасштабный контроль над государственным национальным внешним долгом Российской Федерации, определяемым в соответствии с международной практикой и долговыми обязательствами субъектов Российской Федерации. [14]

Заключение

Проблемы дефицита бюджета и государственного долга неразрывно связаны между собой.

Рост внешнего долга влечет за собой реальные негативные экономические последствия. Существование внешнего долга предполагает передачу части созданного внутри страны продукта за рубеж (в случае выплаты процентов или сумм основного долга). Рост внешнего долга также снижает международный авторитет страны. Однозначно можно сказать, что внешний долг не способствует благоприятной экономической ситуации в стране. Ведь эти суммы денег могли бы идти на уменьшение налогового бремени, увеличение рабочих мест, на заработную плату рабочим, благоустройство городов и на благотворительные цели. Но вместо этого мы расплачиваемся не только за свои долги, но и за весь Советский союз.

Проблема государственного долга актуальна не только в нашей стране, но и во всём мире. В настоящее время, выплаты по внешнему долгу России достаточно высоки по сравнению с другими годами.

Действующие правовые нормы по вопросам управления государственным долгом нуждаются в существенных дополнениях в связи с существующими экономическими и практическими реалиями. В первую очередь необходимо четко законодательно закрепить цели государственных заимствований, разграничить компетенцию, полномочия и функции органов, осуществляющих управление государственным долгом, а также порядок ведения Государственной долговой книги Российской Федерации, субъекта Российской Федерации и муниципальной долговой книги. [14]

Принятие соответствующих изменений и дополнений действующего законодательства позволит осуществлять достоверный учет состояния государственного долга и операций по его обслуживанию, создать работоспособный механизм управления государственным долгом, повысить эффективность заемной и долговой политики, обеспечить действенный контроль по государственному долгу на основе прозрачности долговой политики для кредиторов и инвесторов, российского общества в целом.

Сложности в управлении государственным долгом для Российской Федерации создали ряд обстоятельств, отрицательно влияющих на проведение эффективной политики в области государственных заимствований и управления государственным долгом. Среди таких обстоятельств следует отметить нерыночный характер основной доли государственного долга.

Приведенные обстоятельства усложняют долговое положение России в случае ухудшения мировой экономической конъюнктуры, усиливают риски при возникновении неблагоприятной ситуации в финансовой сфере. Все это обусловливает необходимость реформирования системы управления государственным долгом на основе использования мирового опыта.

Перед Российской Федерацией в области управления государственным долгом с точки зрения оптимизации его структуры и стоимости обслуживания стоят задачи поддержания его размера на экономически безопасном уровне. Это предполагает: сокращение объемов долговых обязательств и соответственно оптимизацию стоимости их обслуживания; сокращение долгов бывшего СССР, а также структуры внешнего долга, увеличение доли его рыночной составляющей. [17]

Необходимы рефинансирование внешнего долга за счет внутренних заимствований без существенного ухудшения структуры долга по срокам платежей; повышение эффективности использования заемных средств на национальном и мировом рынках ссудного капитала.

Россия не является страной с экстремально высоким уровнем государственного долга. Однако, ситуация требует постоянного контроля. В целом пора перейти к радикальному улучшению управления государственным долгом. Требуется существенная корректировка всей политики управления государственным долгом, предусматривающая ужесточение процедур публичного финансового менеджмента. Самой существенной конструктивной мерой в области государственного долга должно стать использование заимствований для государственных капитальных вложений непосредственно в производство и в социальный комплекс. Использование различных программ и инновационных механизмов, позволит правительству в разы сократить долг.

Несмотря на то, что правительство России старается уменьшить общий объём долга, оно не может обойтись без новых займов у иностранных кредиторов.

долг экономический бюджетный валютный

Список использованной литературы

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. N 145-ФЗ (БК РФ) (с изменениями и дополнениями).

2. Федеральный закон от 1 декабря 2014 г. N 384-ФЗ «О федеральном бюджете на 2015 год и на плановый период 2016 и 2017 годов» (с приложениями 1 - 14) (с изменениями и дополнениями).

3. Постановление от 23 июня 2000 г. «Об урегулировании задолженности бывшего СССР перед иностранными коммерческими банками и финансовыми институтами, объединенные в Лондонский клуб кредиторов».

4. Анализ внутреннего долга РФ за 2012-2016 годы/ Экономические науки №54-2, 11.11.2016 [Электронный ресурс]/ Режим доступа: http://novainfo.ru/article/8560

5. График погашения государственного внутреннего долга [Электронный ресурс] / Единый портал бюджетной системы Российской Федерации. - 2016. - Режим доступа: http://budget.gov.ru/epbs/faces/

6. Ильина, Н.О. Анализ динамики и структуры государственного внешнего и внутреннего долга российской федерации за период 2012-2015 ГГ. [Текст] / Н.О.Ильина // Политика, экономика и инновации. - 2016. - № 1.

7. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб. Пособие / Ред. Колпакова Г.М.- 2-е изд., переработ. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2013.

8. Лебеда К. Бюджетный дефицит и государственный долг: проблемы моделирования / К. Лебеда // Теория и практика управления. - 2005.

9. Малый бизнес «Резервный фонд РФ в 2016 году по состоянию на сегодня -- размер и перспективы»/ [Электронный ресурс]/ Режим доступа: http://111999.ru/economy/rezervnyj-fond-rf-v-2016-godu-na-segodnya/

10. Мировые финансы /[Электронный ресурс]/ Режима доступа: www.global-finances.ru

11. Мысляева И.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник. М.: ИНФРА-М,2013.

12. Объем государственного внутреннего долга Российской Федерации [Электронный ресурс] / Официальный сайт Минфин России. - 2016. - 15 февр.- Режим доступа: http://minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/structure/total/

13. Сираева, Р.Р. Проблема развития бюджетной политики в РФ [Текст] / Р.Р. Сираева, Т. Ю. Воробьева // Научный журнал НоваИнфо. - 2016. - 21 мая. - № 46-2. - Режим доступа: http://novainfo.ru/article/6058

14. Статья «Основные проблемы управления государственным долгов в РФ»/[Электронный ресурс]/ Режим доступа: http://rgau-economics.ucoz.ru/

15. Финансовое право: Учебник/Под ред. Е.Ю. Грачева, Г.П. Толстопятенко. - М.: ООО «ТК Велби», 2003.

16. Википедия: свободная энциклопедия. Режим доступа: ru.wikipedia.org

17. Министерство финансов РФ. Официальный сайт: www.minfin.ru

18. Федеральная служба государственной статистики. Режим доступа: http://www.gks.ru

19. Центральный Банк РФ. Официальный сайт: http://www.cbr.ru

Размещено на Allbest.ru