Анализ финансового состояния и платежеспособности предприятия

Размещено на http: //www. allbest. ru/

1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСОТОЯНИЯ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

Важное значение в аудиторской деятельности имеет изучение и оценка финансового состояния и платежеспособности экономического субъекта. Проведя обязательный аудит бухгалтерской отчетности экономического субъекта, аудиторская организация должна проверить его финансовое состояние и дать оценку платежеспособности аудируемой организации.

Финансовое состояние и платежеспособность экономического субъекта аудиторы должны проверить также при проведении инициативного аудита и оказании соответствующих консультационных услуг с целью выработки для клиента достаточно обоснованных направлений управления финансами, использования капитала на основании выявленных резервов финансово-хозяйственной деятельности.

Проверка финансового состояния и платежеспособности проводится путем применения в аудите различных независимых аналитических процедур финансового анализа. Оценка финансового состояния и платежеспособности путем проведения финансового анализа необходимо аудитору для правильного выбора направлений действий, выявления слабых и сильных сторон системы бухгалтерского учета клиента, составления оптимального плана и программы аудита.

Информация и результаты проведенного аудиторами финансового анализа интересуют также руководителей и специалистов экономического субъекта для оценки: текущего финансового состояния; роста и преумножения собственного капитала; перспектив улучшения или ухудшения финансового состояния; последствий запланированных или уже принятых решений; насколько реалистично и обосновано были финансовые планы; новых направлений действий и т.д.

При проведении анализа финансового состояния экономического субъекта необходимо выявить признаки о возможности прекращения непрерывности деятельности организации, т.е. не является ли экономический субъект потенциальным банкротом или станет им в течении трех месяцев после отчетной даты.

Таким образом, оценку финансового состояния и платежеспособности экономического субъекта необходимо проводить в два этапа: до начала проведения аудита (на этапе планирования) и на стадии завершения аудита (до составления и подписания аудиторского заключения). На стадии планирования аудита целесообразно провести экспресс - анализ финансового состояния для предварительной оценки финансового благополучия и динамики развития экономического субъекта. На завершающей стадии - детализированный и глубокий анализ финансового состояния с целью более подробной оценки имущественного и финансового положения экономического субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития данной организации на перспективу.

Анализ финансового состояния платежеспособности экономического субъекта должны проводить также внутренние аудиторы с целью выработки тактики действий для специалистов организации по вопросам хозяйственно-финансовой деятельности и оценки возможностей достижения стратегических целей в будущем.

Программа аудита финансового состояния и платежеспособности организации может включать:

1.Определение направлений финансово - хозяйственной деятельности.

2.Выявление слабых и сильных сторон системы бухгалтерского учета, а

также неудовлетворительных статей отчетности.

3.Анализ и оценка имущественного положения.

4.Оценка ликвидности и платежеспособности.

5.Оценка финансовой устойчивости.

6.Оценка деловой активности.

7.Анализ финансовых результатов и оценка рентабельности.

8.Прогнозирование и оценка возможного банкротства.

Информационную основу данной программы аудита составляют система показателей бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности организации. Полнота выполнения приведенной программы аудита зависит от поставленной цели и конкретных задач в договоре на проведение аудита (обязательной, инициативной, оказание сопутствующих аудиту услуг).

Характеристика основных показателей, используемых аудиторами при анализе финансового состояния и платежеспособности экономического субъекта, приведена ниже в параграфах данной главы.

1.1 Анализ имущественного положения

финансовый платежеспособность бухгалтерский банкротство

Устойчивость финансового положения экономического субъекта в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

В процессе функционирования экономического субъекта его активы и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре активного и пассивного капиталов, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа показателей отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств экономического субъекта и их источников. Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо агрегированную (модифицированную с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей) отчетность. Непосредственно, например, из аналитического баланса - нетто можно получить ряд важных характеристик имущественного и финансового состояния организации.

Преимущества вертикального анализа заключается в том, что в условиях инфляции относительные величины показателей бухгалтерского баланса на начало и конец года лучше поддаются сравнению, чем абсолютные величины этих показателей.

Горизонтальный анализ дает характеристику изменений показателей отчетности за отчетный период или их динамику изменений за ряд отчетных периодов.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста или прироста (снижения).

Ниже приведен пример вертикального и горизонтального анализа баланса экономического субъекта ( табл.1.1).

Таблица 1.1 Вертикальный и горизонтальный анализ баланса

Показатель	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в удельных весах, %	в % к вел. на начало года
1	2	3	4	5	6	7	8
АКТИВ 1.Основные средства 2.Прочие внеоборотные активы 3.Запасы и затраты 4.Дебиторская задолженность 5.Денежные средства и прочие активы	1137 - 600 85 115	58,7 - 31,0 4,3 6,0	1304 - 653 94 196	58,0 - 29,1 4,2 8,7	+167 - + 53 + 9 + 81	- 0,7 - - 1,9 - 0,1 + 2,7	+ 14,7 - + 8,8 + 10,6 + 70,4
БАЛАНС	1937	100	2247	100	+310	-	+ 16,0
ПАССИВ 6.Капитал и резервы 7.Долгосрочные кредиты и займы 8.Краткосрочные кредиты и займы 9.Кредиторская задолженность 10.Прочие пассивы	1696 - 81 160 -	87,6 - 4,2 8,2 -	1919 - 80 248 -	85,4 - 3,6 11,0 -	+223 - - 1 + 88 -	- 2,2 - - 0,6 + 2,8 -	+ 13,1 - - 12 + 55 -
БАЛАНС	1937	100	2247	100	+310	-	+ 16

Из данных таблицы 1.1 можно сделать вывод, что принципиальных изменений в структуре баланса не произошло. Как положительную тенденцию следует рассматривать сокращение удельного веса дебиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов, а также увеличение удельного веса денежных средств и ценных бумаг. Отрицательной следует считать тенденцию увеличения кредиторской задолженности экономического субъекта. За анализируемый период стоимость имущества организации возросла на 310 тыс. руб., в том числе в результате увеличения на 14,7 % основных средств, 8,8 % запасов и затрат, 10,6 % дебиторской задолженности и 70,4 % денежных средств и прочих активов. Доля собственных средств организации возросла на 13,1%, а доля привлеченных средств - 43 % (55-12). Увеличение имущества организации на 72% было обеспечено за счет роста источников собственных средств. При этом удельный вес собственных средств в балансе на конец года снизился на 2,2 % и составляет 85,4 %. В то же время увеличилась как доля (2,8 % ), так и величина кредиторской задолженности (55 %).

Увеличение же имущества организации на 28 % было покрыто за счет увеличения обязательств организации, т.е. кредиторской задолженности. Следует отметить как положительный момент высокий удельный вес (58%) в составе имущества иммобилизованных активов.

Важный элемент производственного потенциала экономического субъекта - его материально-техническая база. Материально-техническую базу организации характеризуют следующие показатели: доля активной части основных средств (машин, оборудования, транспортных средств); коэффициент износа (отношение суммы износа основных средств к первоначальной стоимости их на начало или на конец года); коэффициент обновления (удельный вес вновь введенных основных средств в общем их итоге); коэффициент выбытия (отношение первоначальной стоимости выбывших за год основных средств, имевшихся на начало года); коэффициент годности (отношение остаточной стоимости основных средств к их первоначальной стоимости).

Ниже приведена характеристика основных средств по указанным показателям ( табл. 1.2)

Таблица 1.2 Характеристика основных средств организации

Показатель	На начало года	На конец года	Темпы прироста, %
	тыс. руб.	в %	тыс. руб.	в %
1	2	3	4	5	6
Первоначальная стоимость основных средств	1737	100	2166	100	24,7
в т.ч. активной части	851	49	1039	48	22,1
Остаточная стоимость основных средств	1137	-	1304	-	14,7
Сумма накопленного износа	600	-	862	-	43,7
Коэффициент:
годности	-	65,5	-	60,2	-
износа	-	34,5	-	39,8	-
обновления	-	-	-	19,8	-
выбытия	-	-	-	0,6	-

Из данных таблицы 1.2 следует, что за анализируемый период незначительно снизилась доля активной части основных средств - до 48 %. Стоимость основных средств в целом возросло на 24,7 %, в том числе активной их части - на 22,1 %. Это можно было бы рассматривать как положительную тенденцию развития материально-технической базы экономического субъекта. Однако в организации на конец года произошло снижение коэффициента годности основных средств - до 60,2 % и повышение коэффициента их износа - до 39,8 %. Указанные данные свидетельствуют о том, что увеличение стоимости основных средств произошло, в основном, за счет их переоценки, а поэтому коэффициент обновления средств труда является невысокой. Это говорит о том, что экономический субъект недостаточно направляет средства на финансирование капитальных вложений и задача значительного обновления его основных средств является одной из стратегических направлений развития материально- технической базы в будущем.

Для более глубокого изучения имущественного положения экономического субъекта аудиторы в ходе проведения проверок и дополнительно могут проанализировать показатели обеспеченности основными фондами и эффективности их использования (фондообеспеченность производства, фондовооруженность труда, фондоотдача средств труда).

В целях углубления анализа имущественного положения и финансовых показателей организации аналитические таблицы могут составляться также для других конкретных показателей, например, запасов, финансовых вложений, нематериальных активов и т.д.

1.2 Оценка ликвидности и платежеспособности

В условиях рыночных отношений у экономических субъектов могут возникать финансовые трудности, связанные с погашением в договорные сроки полученных банковских кредитов, займов других организаций, коммерческих кредитов поставщиков товарно-материальных ценностей и других обязательств. Поэтому при проведении аудита возникает необходимость в анализе ликвидности баланса экономического субъекта с целью оценки его кредитоспособности и платежеспособности.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму стоимости соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - это величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени потребуется для превращения активов в денежную форму стоимости, тем они ликвиднее, т.е. выше их ликвидность.

При анализе ликвидности баланса необходимо сопоставить статьи баланса по активу со статьями баланса по пассиву. При этом в предварительном порядке активные статьи должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности, а пассивные статьи - по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы организации (статьи актива баланса) в зависимости от скорости превращения их в денежные средства делятся на четыре группы:

1.Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

2.Быстрореализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность и прочие активы.

3.Медленно реализуемые активы (А3) - подраздел «Запасы» раздела II, кроме строки «Расходы будущих периодов», а также статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I баланса.

4.Трудно реализуемые активы (А4) - статьи I раздела баланса, за исключением статьи, включенной в предыдущую группу.

Пассивы (обязательства) организации (статьи пассива баланса) в зависимости от срочности их погашения делятся также на четыре группы:

1.Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность.

2.Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы.

3.Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и займы.

4.Постоянные пассивы (П4) - статьи IV раздела пассива баланса и строки 630-660 из VI раздела. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» II раздела актива баланса.

С целью оценки ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп активов и групп обязательств (пассивов).

Баланс считается ликвидным, если в результате сопоставления расчетных групп активов и пассивов получится следующая система неравенств:

А 1 П 1

А 2 П 2

А 3 П 3

А 4 П 4

Первые два соотношения показывают текущую ликвидность, т.е. платежеспособность (или неплатежеспособность) организации в ближайшее к моменту завершения аудита время.

Третье соотношение показывает перспективную (прогнозируемую) ликвидность.

Четвертое соотношение показывает о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости.

Для наглядности анализ ликвидности баланса используют аналитические таблицы. Ниже приводится пример анализа ликвидности баланса организации (табл. 1.3).

Таблица 1.3 Анализ ликвидности баланса организации (тыс. руб.)

Активы, обозначенные символами	На начало года	На конец года	Пассивы, обозначенные символами	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток (+, -)
						на нач. года	на кон. года
1	2	3	4	5	6	7	8
А1	115	196	П1	160	248	- 45	- 52
А2	85	94	П2	81	80	+4	+14
А3	600	653	П3	-	-	+600	+653
А4	1137	1304	П4	1696	1919	- 559	-615
БАЛАНС	1937	2247	БАЛАНС	1937	2247	Х	Х

Из данных таблицы 1.3 следует, что за отчетный период увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Сумма ожидаемых поступлений и прочих активов превысила величину краткосрочных кредитов и займов. Организация в отчетный период не имеет долгосрочных обязательств, а поэтому величина запасов и долгосрочных финансовых вложений полностью является резервом перспективной ее платежеспособности.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Этот анализ не дает представления о возможностях организации погашения наиболее срочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности организации используются ряд коэффициентов ликвидности.

1.Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов :

Кал =.

Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время.

Нормальное ограничение данного показателя - Кал 0,2 0,5.

2.Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) (Кп) равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств ( за вычетом расходов будущих периодов) к величине краткосрочных обязательств:

Кп = ,

где Д - долгосрочные финансовые вложения.

Этот коэффициент показывает степень покрытия краткосрочных обязательств величиной текущих активов (при условии своевременных расчетов с дебиторами, благоприятной реализации готовой продукции и продажи необходимой величины других текущих активов).

Нормальное ограничение показателя - Кп 2.

3.Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) (Кбл) равен отношению суммы денежных средств, дебиторской задолженности и прочих активов к величине текущих (краткосрочных) обязательств:

Кбл = .

Этот коэффициент показывает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Ориентировочное нижнее значение данного показателя - Кбл 1.

Пример анализа значений рассмотренных коэффициентов приведен ниже (табл. 1.4).

Таблица 1.4 Динамика показателей ликвидности

Показатель	На начало года	На конец года	Нормальное ограничение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,48	0,60	0,20,5
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)	3,3	2,9	2
Коэффициент быстрый ликвидности (промежуточный или критический коэффициент покрытия)	0,83	0,88	1

Несмотря на имеющийся платежный резерв (излишек) по группе медленно реализуемых активов (А3), вряд ли этот резерв (излишек)организация сможет немедленно направить на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств (П1) (табл. 1.3). Вместе с тем коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности (табл. 1.4) показывают определенную платежеспособность организации.

Коэффициент абсолютной ликвидности за отчетный период несколько возрос и превышает нормальное ограничение. Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) за отчетный период снизился, но все же превышает нормальное ограничение. Коэффициент быстрой (критической) ликвидности также близок к нормальному значению (0,88), что характеризует уровень кредитоспособности. Организация не имеет платежных возможностей немедленного 100 % погашения краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных средств, но имеет возможность их покрытия на 88 % за счет суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов.

1.3 Оценка финансовой устойчивости

Одной из важнейших характеристик финансового состояния экономического субъекта - стабильность его деятельности и платежеспособности. Организация считается платежеспособной, если остатки на балансе денежных средств, краткосрочных финансовых вложений (ценные бумаги, предоставленные займы другим организациям) и активные расчеты покрывают ее краткосрочные обязательства (задолженность). Платежеспособность организации, таким образом, можно выразить в виде следующего неравенства (обозначения показателей приведены в табл. 1.5):

ДС + РД + ПО КО + КЗ

Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность (достаточность - излишек или недостаток) его запасов и затрат источниками их формирования. Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей. Анализ обеспеченности источниками формирования можно проводить либо по запасам, либо вместе по запасам и затратам. Сущность анализа финансового состояния с помощью абсолютных показателей заключается в том, чтобы проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов и затрат.

В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую систему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов и затрат, можно приближенно судить об уровне финансовой устойчивости и платежеспособности экономического субъекта.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько абсолютных показателей:

1.Наличие собственных оборотных средств (СОС), равное сумме величины источников собственных средств и долгосрочных заемных обязательств за минусом стоимости внеоборотных активов:

СОС = КР +ДО - ИВ.

2.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОСОС), равная сумме СОС и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

ОСОС = СОС + КЗ.

На основании выше приведенных двух показателей рассчитываются два показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

? СОС = СОС - ЗЗ.

2.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

? ОСОС = ОСОС - ЗЗ.

В зависимости от соотношения рассмотренных показателей можно с определенной степени условности выделить следующие типы финансовой устойчивости экономического субъекта:

1.Абсолтная финансовая устойчивость. Эта ситуация характеризуется неравенством:

ЗЗ < СОС + КЗ.

2.Нормальная финансовая устойчивость. Эта ситуация гарантирует платежеспособность организации и характеризуется условиями:

ЗЗ = СОС + КЗ

СОС < ЗЗ СОС + КЗ.

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором организация для покрытия части своих запасов и затрат вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, ослабляющие финансовую напряженность. Возникает при условии:

ЗЗ = СОС + КЗ + ИФН,

где ИФН - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное восполнение недостатка собственных оборотных средств и прочие средства).

4.Кризисное (критическое) финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства. Характеризуется неравенством:

ЗЗ > СОС + КЗ.

Таблица 1.5 Аналитический (уплотненный) баланс - нетто (тыс. руб.)

Показатель	Символ обозначения показателя	На начало года	На конец года
1	2	3	4
АКТИВ 1.Оборотные активы Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения Расчеты с дебиторами Запасы и затраты Прочие активы	ДС РД ЗЗ ПО	115 85 600 -	196 94 653 -
Итого	ИО	800	943
2.Внеоборотные активы Основные средства и капитальные вложения Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы	ОК ДФ ПВ	1137 - -	1304 - -
Итого	ИВ	1137	1304
БАЛАНС	БН	1937	2247
3.Привлеченный капитал Краткосрочные кредиты и займы Краткосрочные обязательства (кредиторская задолженность) Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)	КЗ КО ДО	81 160 -	80 248 -
Итого	ИП	241	328
4.Собственный капитал Капитал и резервы Прочие источники собственных средств	КР ПИ	1696 -	1919 -
Итого	ИС	1696	1919
БАЛАНС	БН	1937	2247

В нашем примере по данным баланса - нетто, приведенного в таблице 1.5: на начало года: ЗЗ = 600 тыс.руб.;

СОС = 559 тыс.руб.;

ОСОС = 640 тыс. руб.;

на конец года : ЗЗ = 653 тыс.руб.;

СОС = 615 тыс.руб.;

ОСОС = 695 тыс.руб.

Из этих данных следует, что недостаток собственных оборотных средств составила: на начало года - 41 тыс.руб. (559-600); на конец года - 38 тыс.руб. (615-653). По общей величине основных источников формирования запасов и затрат в организации имеется излишек: на начало года - 40 тыс.руб. (640-600); на конец года - 42 тыс.руб. (695-653). Финансовое положение организации за отчетный период не претерпело существенных изменений. Несмотря на то, что имеется излишек общей величины источников формирования запасов и затрат (42 тыс.руб.), и этот показатель за отчетный год увеличился на 2 тыс. руб., в то время как запасы и затраты возрасли на 53 тыс. руб. Такую тенденцию соотношения темпов абсолютного роста запасов и затрат и источников их формирования следует характеризовать как нерациональное создание товарных запасов и незавершенного производства, влияющее отрицательно на уровень финансового состояния экономического субъекта. Это подтверждается также значительным недостатком источников собственных оборотных средств. Вместе с тем, как в начале года, так и в конце года финансовое состояние данной организации можно характеризовать как на уровне нормальной устойчивости.

Для более глубокого анализа финансового состояния организации в дополнение к абсолютным показателям целесообразно рассчитать ряд относительных показателей - финансовых коэффициентов:

Коэффициент автономии (Ка) рассчитывается как отношение величины собственного капитала к итогу (волюте) баланса-нетто:

Ка = .

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение Ка 0,5. Этот коэффициент характеризует долю собственников организации в общей сумме средств, авансируемых в ее деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов данный экономический субъект.

2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) рассчитывается как отношение величины обязательств организации к величине ее собственных средств:

Кз/с = .

Коэффициенты Кз/с и Ка взаимосвязаны:

Кз/с = .

Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

Кз/с 1.

Данный коэффициент (Кз/с) показывает, какая величина средств, авансируемых в деятельность организации, финансируется за счет привлеченных источников средств.

3.Коэффициент маневренности собственного капитала (Км), рассматривается как отношение величины собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств:

Км = .

Нормальное ограничение - Км 0,5. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности , т.е. вложена в оборотные средства (находится в мобильной форме), а какая часть капитализирована.

4.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (Ко) рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат:

Ко = .

Нормальное ограничение - Ко 0,1. Этот коэффициент показывает степень обеспеченности собственными источниками покрытия запасов и затрат и является одним из критериев для характеристики неплатежеспособности (банкротства) или же платежеспособности организации.

5.Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (Кс/п) рассчитывается как отношение величины собственного капитала к величине привлеченного капитала:

Кс/п = .

Нормальное ограничение - Кс/п 1. Коэффициент показывает какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников средств.

6.Коэффициент финансовой зависимости (Кф/з) рассчитывается как отношение величины валюты баланса-нетто к величине собственного капитала:

Кф/з = .

Нормальное ограничение - Кф/з 1,25

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что деятельность организации полностью финансируется собственными источниками средств.

На основании данных баланса - нетто (табл. 1.5) рассчитаем значение финансовых коэффициентов анализируемой организации. Для удобства проведения анализа расчетные величины коэффициентов приведем в специальной форме таблицы ( табл. 1.6).

Таблица 1.6 Динамика финансовых коэффициентов организации за отчетный год

Коэффициент	Нормальное значение (ограничение)	На начало года	На конец года	Изменения (+, -)
1.Автономии (независимости)	0,5	0,876	0,854	- 0,022
2.Соотношения заемных и собственных средств	1	0,142	0, 171	+0,029
3.Маневренности	0,5	0,330	0,320	- 0,010
4.Обеспеченности собственными источниками финансирования	0,1	0,932	0,942	+ 0,010
5.Соотношения собственных и привлеченных средств	1	7,037	5,851	- 1,186
6.Финансовой зависимости	1,25	1,142	1,171	+ 0,029

Из данных таблицы 1.6 следует, что организация располагает достаточной величиной собственного капитала и независима от заемных источников средств на 85,4%. Однако коэффициент автономии за отчетный год несколько снизился (на 0,022). Коэффициент соотношения заемных и собственных средств хотя несколько возрос за отчетный год, но все же величина этого коэффициента значительно ниже (0,829), чем нормальное ограничение. Коэффициент маневренности (0,320) снизился и находится на уровне ниже критического. Организация не имеет возможности для свободного финансового маневрирования, так как доля собственных средств, инвестированных в наиболее мобильные активы, значительно ниже критического уровня. Организация достаточно хорошо обеспечена собственными источниками финансирования (Ко = 0,942). Однако коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств за отчетный период значительно снизился (на 1,186). Финансовая зависимость организации намного ниже критического уровня, но в отчетном году имел тенденцию роста. Для организации необходимо снизить товарные запасы и затраты, увеличить собственные источники их покрытия, иначе финансовое положение данного экономического субъекта из положения нормальной устойчивости может в будущем перейти к неустойчивому состоянию.

1.4 Оценка деловой активности

Показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей производственной деятельности экономического субъекта. Аудиторская организация до начало аудита и в ходе ее проведения должна оценить деловую активность экономического субъекта как в качественном уровне, так и количественном. Качественную характеристику деловой активности организации можно получить путем изучения таких критерий, как широта рынков сбыта продукции (работ, услуг), доля экспортируемой продукции (работ, услуг) в общем объеме ее реализации, деловая репутация организации на рынке сбыта продукции (работ, услуг) и др.

Количественную характеристику деловой активности организации оценивают по степени: выполнения организацией своих производственных и финансовых программ (планов) по основным показателям (объемам производства и реализации продукции, выручки от реализации и полученной прибыли и др.); эффективности использования ресурсов экономического субъекта (капиталоотдача, оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности и др.).

Для количественной оценки деловой активности по эффективности использования ресурсов организации могут быть рассчитаны следующие относительные показатели:

Производительность труда = .

Рост данного показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция развития производственной деятельности организации.

2.Общая капиталоотдача (фондоотдача) = .

3.Фондоотдача основных производственных фондов = .

4. Оборачиваемость всех оборотных активов =

Этот показатель характеризует скорость оборота оборотных активов организации.

5.Оборачиваемость средств в расчетах в оборотах =.

Этот показатель характеризует кратность повышения выручки от реализации над средней дебиторс4кой задолженностью.

6.Оборачиваемость средств в расчетах ( в днях) = .

Данный показатель характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях, или сложившийся за период срок расчетов покупателей.

7.Оборачиваемость запасов (в оборотах) = .

Показатель характеризует скорость оборота товарно - материальных ценностей.

8.Оборачиваемость запасов (в днях) = .

Данный показатель характеризует продолжительность одного оборота запасов в днях, или срок хранения запасов.

9.Оборачиваемость банковских активов =

= .

Показатель характеризует скорость оборота денежных средств и ценных бумаг.

10.Оборачиваемость собственного капитала = .

Показатель характеризует скорость оборота собственного капитала организации.

11.Оборачиваемость основного капитала= .

Показатель характеризует скорость оборота основного капитала.

Обобщающими показателями оценки эффективности использования ресурсов организации и динамичности ее развития является:

12.Коэффициент оборачиваемости авансированного капитала

(ресурсоотдача) = .

Показатель характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубыль авансированного капитала (производственных затрат).

13.Коэффициент устойчивости экономического роста =

Данный коэффициент показывает, какими в среднем темпами может развиваться организация в дальнейшем, не меняя сложившееся соотношение между различными источниками финансирования и средствами производства.

1.5 Анализ финансовых результатов и оценка рентабельности

Сводным интегрирующим конечным показателем экономического субъекта, характеризующим финансовый результат ее деятельности, является балансовая (валовая) прибыль (убыток). В этом показателе получают законченную денежную оценку различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности организации.

Прибыль (убыток) - разница между стоимостью реализованной продукции (работ, услуг) и авансированным на ее производство капиталом.

Однако финансовый результат выявляется также в результате реализации и прочего выбытия основных средств и прочих активов, сопоставления внереализационных доходов и расходов организации. Поэтому в бухгалтерском учете и отчетности балансовая прибыль (убыток) определяется как алгебраическая сумма результата (прибыли или убытки) от реализации продукции (работ, услуг), результата (прибыли или убытка) от прочей реализации, доходов и расходов от внереализационных операций.

В условиях рыночной экономики основная цель любой предпринимательской деятельности является получение максимальной прибыли. Рост прибыли обеспечивает организацию возможности самофинансирования и осуществления расширенного воспроизводства, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственников и трудовых коллективов.

За счет прибыли выполняются обязательства организации перед бюджетом и, через фонды накопления, банками и другими организациями.

Следовательно, задачами анализа финансовых результатов деятельности организации являются: оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли; выявление степени влияния различных факторов на прибыль; оценка показателей рентабельности; выявление резервов увеличения прибыли на основании оптимизации влияющих на нее факториальных признаков.

При анализе показателей финансовых результатов и оценки их изменений в динамичном плане составляется следующая аналитическая таблица (табл. 1.7). Информационной основой для проведения такого анализа являются данные Отчета о прибылях и убытках (форма №2).

Таблица 1.7 Анализ финансовых результатов организации (тыс.руб.)

Показатель	На начало года	На конец года	В % к началу года
1	2	3	4
1.Выручка от реализации (без НДС и акцизов)	323	412	127,6
2.Затраты на производство и реализацию	200	253	126,5
3.Прибыль от реализации продукции	123	159	129,3
4.Прибыль от прочей реализации	4	6	150,0
5.Прибыль от внереализационных операций	+ 2	- 4	- 200,0
6.Балансовая прибыль	129	161	124,8
7.Чистая прибыль	90	113	125,5

Из данных таблицы 1.7 следует, что балансовая и чистая прибыль организации за отчетный период возросли (соответственно на 24,8 и 25,5%). Увеличение указанных показателей произошло в основном за счет рота выручки от реализации продукции и прибыли от прочей реализации. От внереализационных операций организация получила убыток.

В анализируемой организации балансовая прибыль на 98,7% формируется за счет прибыли от реализации продукции (работ, услуг). Поэтому далее необходимо провести анализ степени влияния различных факторов на изменений прибыли от реализации продукции (работ, услуг):

1.Общее изменение прибыли (ДП1) от реализации продукции (работ, услуг):

ДП1=П1 - П 0 ,

где П1- прибыль отчетного периода;

П0- прибыль базисного периода.

2.Отклонение прибыли за счет изменений отпускных цен на реализованную продукцию (ДП2) :

ДП2 = УЦ1К1 - УЦ0К1 ,

где У Ц1К1- реализация в отчетном периоде в ценах отчетного периода

( Ц - цена продукции; К - количество продукции);

У Ц0 К1 - реализация в отчетном периоде в ценах базисного периода.

3.Отклонение прибыли за счет изменений в объеме продукции (ДП3):

ДП3 = П0 Т1 - П0 ,

где Т1 - темп роста коэффициент объема реализованной продукции;

Т1 = УК1С0 : УК0С0 ,

где С0- себестоимость единицы продукции в базисном периоде.

4.Отклонение прибыли за счет изменений структуры реализованного объема продукции (Д П4):

Д П4 = П 0 (Т2 - Т1) ,

где Т 2 - темпы роста (коэффициент) объема реализации в оценке по отпускным ценам;

Т2 = УЦ0К1 : УЦ0К0 ,

где Ц0К0 - реализация в базисном периоде.

5.Отклонение прибыли за счет изменений себестоимости реализованной продукции ( ДП5):

Д П5 = УК1С0 - УК1С1 ,

где УК1С0 - фактическая реализация продукции в оценке по себестоимости базисного периода; У К1С1 - себестоимость реализованной продукции в отчетном периоде.

6.Отклонение прибыли за счет структурных изменений себестоимости реализованного объема продукции (ДП6):

Д П6 = УК0С0 · Т2 - УК1С0.

В таблице 1.8 приведены исходные и расчетные данные факторного анализа прибыли организации.

Таблица 1.8 Влияние различных факторов на уровне финансовых результатов от реализации продукции (работ, услуг), тыс.руб.

Показатель	На начало года (базис)	На конец года (фактический)	Фактическая реализация продукции в базисной оценке
1	2	3	4
1.Выручка от реализации продукции	323	412	402
2.Полная себестоимость реализованной продукции	200	253	255
3.Финансовый результат: прибыль (+), убыток(-)	123	159	147
4.Отклонения финансового результата, всего (ДП1)	-	+ 36	-
5.В том числе за счет изменений: а)отпускных цен (ДП2) б)объема продукции (ДП3)	--	+ 10,0+ 33,8	--
в)структуры реализованной продукции (ДП4) г)себестоимости реализованной продукции (ДП5) д)структурных сдвигов себестоимости реализованного объема продукции (ДП6)	---	- 3,7+ 2,0- 6,1	---

Таким образом, влияние всех факторов на величину прибыли составило (табл. 1.8):

ДП1 = ДП2 + ДП3 + ДП4+ ДП5 + ДП6 = +10 +33,8 + (-3,7) + 2 + (-6,1) = 36 тыс.руб.

Для более детального и глубокого анализа аудиторы, кроме выше приведенных факторов, могут рассчитать влияние на прибыль: изменений цен на материалы, тарифов на электроэнергию и перевозок, тарифных ставок (окладов) оплаты труда. Для этого необходимо использовать сведения о составе и структуре себестоимости продукции (работ, услуг); нарушений хозяйственной дисциплины - устанавливается с помощью анализа «экономии» в результате нарушения стандартов, технологических процессов, невыполнением отдельных мероприятий общехозяйственного характера. К основным показателям рентабельности относятся:

1.Рентабельность продукции = ;

2.Рентабельность основной деятельности = ;

3.Рентабельность всех активов (капитала) = ;

4.Рентабельность внеоборотных активов = ;

5.Рентабельность оборотных активов =;

6.Рентабельность собственного капитала = ;

7.Норма рентабельности =;

8.Рентабельность акции и других ценных бумаг =.

Для оценки конечных финансовых результатов экономического субъекта кроме абсолютных показателей, необходимо использовать показатели рентабельности. Рентабельность показывает сколько рублей приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчете можно использовать либо балансовую прибыль, либо чистую прибыль.

Расчет перечисленных показателей рентабельности позволяет оценить финансовую отдачу средств, инвестированных в текущую, капитальную и финансовую деятельность организации.

1.6 Прогнозирование и оценка возможного банкротства

При проведении аудита аудиторская организация должна установить, существуют ли какие либо серьезные сомнения в продолжении непрерывности деятельности экономического субъекта в обозримом будущем, т.е. выявить и оценить признаки банкротства организации. Банкротство организации непосредственно связано с ее неплатежеспособностью. Поэтому важнейшей задачей финансового анализа при аудите является прогнозирование финансового состояния организации с позиции возможного ее банкротства.

Основными законодательными актами, регулирующими вопросы признания организаций неплатежеспособными являются: Закон Российской Федерации от 19 ноября 1992 г. «О неплатежеспособности (банкротстве) предприятий»; Постановление Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г.№ 498 «О некоторых мерах реализации законодательства о несоответствии (банкротстве) предприятия».

Для прогнозирования и оценки возможного банкротства экономического субъекта в Приложении 1 Постановления Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несоответствии (банкротстве) предприятий» (20.05.94г. № 498) предусмотрена система финансовых коэффициентов и критериев для определения неудовлетворенной структуры баланса неплатежеспособных организаций:

1.Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) (см. п.1.2):

Кп = ? 2.

2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования запасов и затрат ( см. п. 1.3):

К0 = ? 0,1.

3.Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности [Кв(у)п]:

Кв(у)п = ? 1 ,

где Кпк - коэффициент покрытия (текущей ликвидности)на конец отчетного периода;

Кпн - коэффициент покрытия (текущей ликвидности) на начало отчетного периода ;

У - период восстановления (утраты) платежеспособности;

Т - продолжительность отчетного периода в месяцах.

При расчете коэффициента : восстановления платежеспособности У = 6 месяцам; утраты платежеспособности У = 3 месяцам.

По результатам расчетов и анализа полученных коэффициентов аудиторская организация может принять одно из следующих решений, что структура баланса неудовлетворительная, а организация - неплатежеспособна; имеется реальная возможность восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев; имеются реальные признаки возможной утраты платежеспособности в течение 3 месяцев.

Аудиторы, занимающиеся аналитическим обзором, прогнозированием и консультированием должны обратить внимание на следующие признаки, характеризующие черты неблагоприятного течения или тенденции финансового состояния и платежеспособности организации: повторные существенные потери (убытки) в основной деятельности; хроническая нехватка оборотных средств; чрезмерное использование заемных средств; хроническое невыполнение обязательств перед кредиторами; высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности; нехватка специалистов и трудности с трудовыми ресурсами; чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного вида производства продукции; участие организации в судебных разбирательствах, которые для нее могут быть закончены с непредсказуемыми расходами (убытками);ухудшение репутации и потеря основных партнеров на рынках сбыта продукции (работ, услуг) и др.

Для прогнозирования и оценки потенциального банкротства экономического субъекта, кроме приведенных коэффициентов и критериев, необходимо использовать другие показатели, методы определения которых изложены в пунктах 1.2;1.3;1.4 и 1.5 данной главы.

В международной практике для прогнозирования возможного банкротства используется индекс кредитоспособности (Z) Е.Альтмана ( Edward I. Altman)1 :

Z = 3,3 • К1 + 1,0 • К2 + 0,6 • К3 + 1,4• К4 + 1,2 • К5 ,

где К1, К2, К3, К4, К5 - коэффициенты:

К1 =

К2 = ;

К3 = ;

К4 = ;

К5 = .

Значение Z < 2,675 означает возможность банкротства организации в обозримом будущем, а Z > 2,675 - достаточная устойчивость финансового положения экономического субъекта.

Приведенную методику расчета индекса кредитоспособности можно использовать только в отношении крупных компаний - эмитентов, котирующих свои акции на фондовых биржах.

Размещено на Allbest.ru

...