Ценообразование на рынках факторов производства и распределение дохода

Размещено на http://www.allbest.ru

ЛЕКЦИЯ: ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ НА РЫНКАХ ФАКТОРОВ ПРОИЗВОДСТВА И РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ДОХОДА

Основные понятия:

Производный спрос, предельный продукт труда в денежном выражении, предельные издержки на оплату труда, рынок ресурсов, эластичность спроса на ресурс.

спрос производство труд цена дисконтирование рента

1. Производный спрос на факторы производства

Факторы производства играют очень важную роль в экономике, в том числе на микроуровне. От их рационального использования зависит доход владельцев факторов производства. Собственность на факторы производства являются основанием для распределения доходов. В зависимости от того, каким фактором производства владеет собственник, образуется доход, который он получает. Доходы на факторы производства (труд, капитал, землю), то есть факторные доходы, образуются собственно в форме заработной платы, процента, ренты. Факторным доходом является и прибыль, отличающаяся спецификой своего формирования в силу специфики фактора производства - предпринимательства.

Экономическим механизмом распределения в рыночной системе является цена ресурса, или фактора производства, которая определяет размер дохода потребителя. Главная цель анализа, таким образом, состоит в том, чтобы выяснить, как устанавливают цены на факторы производства.

Цены на факторы производства в условиях совершенной конкуренции определяется соотношением спроса и предложения. Спрос и собственно цена на экономические ресурсы складывается так же, как и на товары, но ему присуща специфическая черта: спрос на ресурсы является производным (зависимым). Он зависит от спроса на продукцию, производимую с применением данного ресурса. И в зависимости от того, увеличивается или уменьшается спрос на ресурсы.

В основе цены любого фактора производства лежит предельный продукт. Как уже отмечалось, предельный продукт МР есть приращение суммарного продукта, получаемое при добавлении еще одной дополнительной единицы фактора производства при условии, что прочие факторы остаются неизменными.

Для дальнейшего анализа введем понятие предельного продукта в денежном выражении (MRP), который является предельным доходом, полученным от применения дополнительной единицы ресурса. Он определяется по формуле:

MRP=MP*MR, где

МР - предельный продукт в физическом выражении;

MR - предельный доход;

MRP - приращение суммарного дохода в результате продажи дополнительной единицы продукции.

Но использование дополнительной единицы ресурса увеличивает издержки фирмы. Приращение издержек в результате использования дополнительной единицы ресурса при условии, что остальные ресурсы неизменны, называется предельными издержками на ресурс (MRC).

Фирма будет стремиться минимизировать издержки. И она этого добьется, если выполняется равенство:

, где

Р_К, Р_L - цены единицы капитала и труда.

Фирма будет заменять труд капиталом (или наоборот), пока величина МР_L в расчете на один рубль, потраченный на приобретение этого фактора - труда, не станет равной отношению МР_К к цене единицы капитала.

Равенство равносильно другому равенству:

(умножим правую и левую части равенства на MR).

Если фирма максимизирует прибыль, то предельный доход, полученный от применения дополнительной единицы ресурса, равен предельным издержкам на ресурс: MRP=MRC. Если при этом цены на ресурс неизменны, то MRC равняются цене единицы ресурса, и тогда MRP_К=P_K, MRР_L = Р_L. Следовательно, при использовании ресурсов на конкурентных рынках фирма максимизирует прибыль при условии:

Когда фирма в состоянии изменять цены ресурсов, равенство будет иметь следующий вид:

Фирма стремится к такому применению ресурса, который обеспечивает оптимальное сочетание MRP и MRC. Если производство одной дополнительной единицы товара дает доход, превышающий издержки, связанные с изготовлением этой единицы товара, то есть MRP>MRC, фирма будет увеличивать производство и, следовательно, будет увеличивать спрос на ресурс. Если MRС>MRP, то фирма будет сокращать спрос на ресурс.

На рис. 61 показана кривая спроса на ресурс.

Размещено на http://www.allbest.ru

Рис. 61. Кривая спроса на ресурс

Кривая ARP - кривая среднего продукта в денежном выражении. Она отражает средний доход фирмы на единицу ресурса.

До каких пор фирма будет предъявлять спрос на ресурс? Если цена ресурса P₁, то фирма будет использовать Q₁ единиц ресурса (точка А). При цене Р₂ объём ресурсов будет Q₂ (точка В).

Фирма будет предъявлять спрос на ресурс до тех пор, пока MRP<ARP, так как MRP в условиях максимизации прибыли есть цена ресурса. Следовательно, отрезок кривой MRP, лежащий ниже кривой ARP, и будет являться кривой спроса фирмы на ресурс.

Из рис. 61 видно, что цене Р₂ соответствуют две точки на кривой MRP (точки В и С). Для любого Q<Q₃ приращение дохода фирмы, получаемое от введения дополнительной единицы ресурса, будет меньше, чем цена ресурса, то есть MRP<P₂. В этом случае для фирмы, максимизирующей прибыль, выгоднее вообще не применять ресурс по такой цене. При Q>Q₃ каждая последующая единица ресурса явится более выгодной для фирмы, и максимальную прибыль при цене Р₂ фирма получит в точке В. Итак, при цене Р₂ точка С соответствует минимальной прибыли, точка В - максимальной.

Таким образом, кривая спроса на ресурс представляет собой нисходящую (а не восходящую!) часть кривой MRP. Какова эластичность спроса на ресурсы?

Она определяется тремя факторами:

1. Эластичность спроса наконечную продукцию. При прочих равных условиях, чем выше эластичность спроса на готовую продукцию, изготавливаемую с применением данного ресурса, тем более эластичным будет спрос на этот ресурс:

A. скажем, рост цены на товар вызвал значительное сокращение объёма спроса на него (эластичный товар). Отсюда снижается потребность в ресурсах, необходимых для производства данного товара;

B. обратная ситуация - если объём спроса в результате роста цены упал незначительно (товар неэластичного спроса), то и реакция в спросе на ресурсы будет не очень большой;

2. Замещаемостью ресурсов. Эластичность спроса на ресурс будет высокой, если при повышении цены на него, его можно заменить другим ресурсом;

3. Долей ресурсов в общих издержках. Если какой - то ресурс имеет довольно большой по сравнению с другими ресурсами удельный вес в общих издержках производства, то существенное повышение цен именно на этот ресурс повлечет снижение спроса на него.

2. Рынок труда и заработная плата

Современная экономическая теория определяет заработную плату как цену труда.

Различают номинальную и реальную заработную плату. Под номинальной заработной платой (W) понимается сумма денег, которую получает наемный работник за единицу времени (день, неделю, месяц). По ее величине можно судить об уровне заработка, дохода, но не об уровне потребления и благосостояния человека. Для этого надо знать, какова реальная заработная плата. Реальная заработная плата (w) - это та масса жизненных благ и услуг, которые можно приобрести за полученные деньги. Она находится в прямой зависимости от номинальной зарплаты и в обратной - от уровня цен на предметы потребления и услуги:

Спрос на труд исходит со стороны бизнеса и государства. На рынке совершенной конкуренции фирма, решая вопрос о том, какое количество рабочих ей следует ей нанимать, должна определить цена спроса на труд (то есть уровень заработной платы). Цена же спроса на любой фактор производства зависит от его предельной производительности труда. Предельная производительность труда - это приращение объёма выпускаемой продукции, вызванное использованием дополнительной единицы труда, при условии, что другие факторы являются неизменными.

Предельная производительность труда исчисляется, исходя из предельного продукта труда (МР_L). МР_L - прирост продукции, произведенный в результате найма еще одной дополнительной единицы труда. MRP_L - предельный продукт труда в денежном выражении.

Вначале MRP_L вырастает - ведь, скажем, восемь человек лучше обслужат конвейер, чем пять. Но по мере увеличения найма работников MRP_L начнет уменьшаться в соответствии с законом убывающей отдачи, так как все большее количество переменного фактора (труда) будет соединяться с неизменным количеством капитала. Найм работников будет продолжаться до определенного предела. Что же является этим пределом? Это сложившийся уровень рыночной цены труда, то есть заработная плата. Этот уровень и подскажет предпринимателю, что необходимо прекратить найм на этом работнике, чей предельный продукт в денежном выражении в точности равен заработной плате.

Итак, фирма будет нанимать рабочих до тех пор, пока предельный продукт труда в денежном выражении не станет равным величине заработной платы: MRP_L=w. В условиях совершенной конкуренции заработная плата, выплачиваемая фирмой наемному работнику, равна предельным издержкам на приобретение ресурса (MRC). Поэтому формулу можно записать и так: MRP=MRC.

Спрос на труд находится в обратной зависимости от величины заработной платы. При росте заработной платы, при прочих равных условиях, предприниматель сокращает спрос на труд, а при снижении заработной платы спрос на труд возрастает. То есть, спрос на труд - убывающая функция реальной заработной платы: N_D=N_D(w). Функциональная зависимость между величиной заработной платы и объёма спроса на труд выражается в кривой спроса на труд (рис. 62).

Рис. 62. Кривая спроса на труд

В отличие от спроса на труд, который формируется на уровне отдельной фирмы, предложение труда можно рассматривать только для отрасли, промышленности или общества в целом. Предложение труда исходит со стороны домохозяйств.

Предположим, что зависит только от уровня заработной платы. То есть, мы абстрагируемся от прочих факторов, конечно же, влияющих на предложение труда (престижность, близость к дому, социальная защищенность). Но все же основной побудительный мотив - возможность получать более высокую заработную плату.

Как правило, продавцы на рынке труда в условиях совершенной конкуренции стремятся увеличить предложение в условиях роста заработной платы. То есть, предложение труда - возрастающая функция реальной заработной платы: N_S=N_S(w). Поэтому кривая предложение труда аналогична кривой предложения любого товара и имеет тот же восходящий характер (рис. 63).

Рис. 63. Кривая предложения труда

Совместим на одном графике кривую спроса и кривую предложения труда (рис. 64).



Рис. 64. Определение равновесной ставки заработной платы в конкурентной отрасли

В точке Е спрос на труд равен предложению труда, то есть рынок труда находится в равновесном состоянии,

w - оптимальная ставка;

N - равновесный объём N занятости.

Это означает, что все предприниматели, согласные получать заработную плату w, находят на рынке необходимое количество труда, их спрос на труд удовлетворен полностью. В положении рыночного равновесия полностью трудоустроены все работники, готовые предложить свои услуги при заработной плате w. Поэтому точка Е определяет положение полной занятости. В этой точке предельные издержки найма труда MRP_L (их отражает кривая N_S) равны предельному доходу этой деятельности MRP_L (он отражает N_D).

При любых других условиях заработной платы, отличных от равновесной w, равновесие на рынке труда нарушается.

1. Допустим, реальная заработная плата превышает равновесную: w1>w. В этом случае предложение труда превышает спрос на него N'_S>N'_D на величину (N'_S - N'_D). При такой ставке заработной платы рабочих мест не хватает, возникает избыток предложения труда (безработица). Работодатели на эту ситуацию реагируют, снижая заработную плату: w1=>w.

2. Если, наоборот, w₂<w. В этом случае N"_D>N"_S на величину (N"_D - N"_S). В результате возникают не занятые рабочие места из-за нехватки работников, согласных на более низкую заработную плату. Предприниматели, чтобы заполнить пустующие рабочие места, готовы повысить заработную плату

Как и в первом, так и во втором случае равновесие на рынке труда восстанавливается, и этот рынок приходит в состоянии полной занятости.

Изложенный подход соответствует основным направлением классической теории занятости. Дж. М. Кейнс, например, оспаривал существование в условиях рынка совершенной конкуренции внутренних механизмов, приводящих к равновесию на этом рынке в условиях полной занятости.

Каждая фирма в отрасли нанимает столь незначительное количество рабочих из общей величины предложения труда в отрасли, что эта фирма не может оказывать воздействие на ставку заработной платы (предложение труда абсолютно эластично для отдельной фирмы). То есть, равновесная ставка заработной платы w устанавливается в отрасли и для отдельной фирмы будет фиксированной (рис. 65). Значит, кривая предложения труда для фирмы - горизонтальная линия на уровне w - ставки заработной платы, установившийся в отрасли, w отражает предельные издержки фирмы на ресурс MRC_L, поэтому условие оптимизации выглядит следующим образом: MRC_L=MRP_L (это точка Е - точка пересечения кривых N_D и N_S).

Итак, графический анализ совершенной конкуренции на рынке труда говорит о невозможности сколько-нибудь продолжительной безработицы.

Наличие же устойчивой безработицы может свидетельствовать лишь об одном - о том, что на рынке труда присутствуют внеконкурентные факторы, которые способствуют устойчивости отклонения заработной платы вверх от ее равновесного значения. О наличии таких внеконкурентных факторов говорит, например, тот факт, что в последние десятилетия рост безработицы не приводил к снижению заработной платы и установлению полной занятости в промышленно развитых странах Запада.

Рынок труда в условиях несовершенной конкуренции характеризуется прежде всего влиянием профсоюзов на уровень заработной платы. Как правило, профсоюз всеми доступными средствами добивается установления ставки заработной платы выше равновесной. Рабочим этого профсоюза получают больше, чем неорганизованные в союз рабочие. Они не могут предлагать свои услуги ниже этой ставки. Очевидно, в этой ситуации предприниматели сократят спрос на труд. Тем самым, профсоюзы содействуют длительному и устойчивому отклонению рынка труда от состояния полной занятости.

Аналогично эффекту, оказываемому закрепляемой профсоюзом ставки заработной платы, воздействует на рынок труда законодательно устанавливаемый государством минимум зарплаты. Общепризнанно среди экономистов, что минимум заработной платы оказывает неблагоприятное воздействие на занятость, особенно низкооплачиваемых категориях трудящихся (установление минимума зарплаты на уровне выше рыночной ставки заработной платы вызывает возрастание издержек на зарплату и предпринимателям выгоднее нанимать меньшее количество рабочих). Кривая предложения и в том, и в другом случае становится горизонтальной на уровне минимальной заработной платы или фиксированной профсоюзной ставки.

Для нашей российской ситуации в большой степени характерен монополистический рынок труда. Классический вид монопсонии на рынке труда: один покупатель (работодатель) - множество продавцов (потенциальных рабочих). Чтобы получить больше прибыли монополист устанавливает ставку заработной платы ниже и нанимает меньшее количество рабочих, чем в условиях совершенной конкуренции.

3. Капитал и процент

Процент так же, как и заработная плата, является одной из разновидностей факторных доходов. Как владелец фактора - труда получает свой доход в форме заработной платы, так и владелец фактора - капитала получает свой доход в форме процента.

Капитал можно определить как ценность, приносящую поток дохода. С этой точкой зрения можно называть ценные бумаги, "человеческий капитал" (инвестиции в знания), землю, производственные фонды предприятия (станции, оборудование и т.п.). Под капиталом на рынке факторов производства понимается реальный капитал, или производственные фонды. Производственные фонды являются капитальным благом (капитальными ресурсами), использование которое можно в будущем увеличивать поток доходов.

Итак, капитал - это инвестиционные ресурсы. В капитальные ресурсы не входят деньги. Деньги могут быть использованы для закупки машин, оборудование и других средств производства, а как таковые деньги ничего не производят.

Субъектом спроса на капитал является бизнес. Спрос на капитал - это спрос на инвестиционные средства, а не просто деньги. Когда мы говорим о спросе на капитал как фактор производства, то имеем в виду спрос на инвестиционные средства, необходимые для приобретения капитала в физической его форме (машины, оборудование и т.п.). Чисто внешне спрос на капитал предстает как спрос на определенную сумму денег.



Рис. 66. Спрос на капитал как отражение предельной доходности капитала

Спрос на капитал можно представить графически в виде кривой, имеющей отрицательный наклон (рис. 66.). Из графика видно, что по мере роста инвестиций I снижается предельный продукт капитала. В этом сказывается действие уже известного закона убывающей доходности.

Рис. 67. Сдвиг кривой спроса на капитал

Под воздействием научно-технического прогресса (открытие новых источников энергии, разработка новых технологий, рождение новых потребительских товаров и т.п.) кривая спроса на капитал может сдвинуться вправо (рис.67). На графике видно, что под влиянием НТП сдвиг кривой D_С, в новое положение D_С2 приведет к тому, что расширение инвестиционного спроса до I₂ приведет не к снижению, а, напротив, повышению уровня дохода на капитал: рост предельного продукта капитала от уровня MP₁ до МР₂.

Теперь обратимся к анализу предложения капитала как фактора производства. Субъектами этого предложения являются домашние хозяйства. Они предлагают инвестиционные средства, то есть денежные суммы, которые бизнес использует для приобретения производственных фондов. Графически предложение капитала можно представить в виде кривой, имеющей положительный наклон (рис. 68).

Рис. 68. Предложение капитала как отражение предельных альтернативных издержек

Почему кривая предложения капитала имеет положительный наклон? Здесь мы вплотную приближаемся к пониманию сущности процента. Ведь те субъекты отказываются от самостоятельного альтернативного его применения. Предлагая свои денежные средства бизнесмену, вы отказываетесь от возможностей открыть своё дело и получить доход, поехать отдыхать и т.д. При этом, чем большую сумму капитала вы предлагаете в ссуду, тем больше его предельная альтернативная стоимость, или предельные издержки упущенных возможностей ("marginal opportunity cost" - предельные альтернативные издержки).

Совместим кривые спроса на капитал и предложение капитала на одном графике (рис. 69).

Рис. 70. Равновесие на рынке капитала

r - уровень процента.

Представленный график позволяет понять категорию процента как своеобразную равновесную цену: в точке пересечения кривых D_С и S_С устанавливается равновесие на рынке капитала, D_С=S_С. В точке Е происходит совпадение предельной доходности капитала и предельных альтернативных издержек; спрос на ссудный капитал при этом совпадает с его предложением. r - равновесная процентная ставка.

При определении категории процента очень важно подчеркнуть роль фактора времени. Так, кривая S_С свидетельствует о том, что субъект отказывается от текущего потребления своего капитала, предлагая его в ссуду. Во имя чего? Во имя будущих больших доходов. Процент и является платой за то, что владелец капитала представляет другим субъектам возможность сегодняшнего, текущего использования капитала. Но почему за такую возможность надо платить?

Экономическая теория подчеркивает, что сегодняшние блага люди оценивают выше будущих благ. Эта особенность экономического поведения субъектов рыночного хозяйства получило название временного предпочтения. Для того чтобы побудить владельца капитала отказаться от сегодняшнего распоряжение ресурсами, необходимо вознаградить его за такой отказ (за воздержание или ожидание). Те хозяйственные агенты, которые получают возможность использовать сегодня заемные средства, должны заплатить за это владельцу капитала.

Ставкой процента (нормой процента) называется отношение дохода на капитал, представленный в ссуду, к самому размеру ссужаемого капитала, выраженное в процентах. Так, если вы дали взаймы 1000 долл. и получили годовой доход 50 долл., то ставка процента составит:

% = 5%

При анализе категории процента важно различать номинальную и реальную процентную ставку. Номинальная ставка - это текущая рыночная ставка процента без учета темпов инфляции. Реальная ставка - это номинальная ставка - за вычетом ожидаемых (предполагаемых) темпов инфляции. Например, номинальная годовая ставка равна 9%, ожидаемый темп инфляции 5% в год, реальная ставка будет 9-5=4%.

4. Дисконтирование и дисконтированная стоимость

Один из способов обоснование эффективности инвестиционных проектов, имеющий огромное значение и использующийся не только в сфере бизнеса - это процедура дисконтирования. Категория дисконтирование неразрывно связана с фактором времени и той ролью, которую вообще играет время при определении категории процента.

Проблема дисконтирования заключается в том, что при осуществлении инвестиционных проектов (покупка оборудования, строительство нового завода, прокладку железной дороги и т.п.) необходимо сопоставлять величину сегодняшних затрат и будущих доходов. Попросту говоря, деньги в освоение проекта вы должны вложить сегодня, а доходы получите потом.

Предприниматель покупает капитальные товары, исходя из сравнения ожидаемого дохода, который он получит от использования данного капитального товара и затрат на его приобретения и эксплуатацию. Ожидаемый доход, скажем, от покупки станка суммируется из ежегодных поступлений от эксплуатации станка в течение его срока службы, а при покупке станка в течение его срока службы, а при покупке станка необходимо платить за него сразу.

Какую сумму надо заплатить сейчас, чтобы через определенный срок получить ожидаемый доход? Подобные расчеты в мировой практике и называют дисконтированием будущего дохода, а искомая первоначальная сумма, которую необходимо заплатить сейчас, чтобы получить доход в будущем, называется дисконтированной или текущей стоимостью.

Рассмотрим ситуацию с банком. Какую сумму вкладчик должен поместить в банк, чтобы через год получить 1000 долл. Пусть процентная ставка r=5%. Вкладчик должен внести X долл. Через год он получит:

Х+0,05х=Х(1+0,05)=1000 => =952,4 долл.

(это и есть дисконтированная стоимость). Она зависит от r.

Теперь допустим, что вкладчик хочет получить ожидаемый доход 1000 долл. через 2 года. Какова при этом будет дисконтированная стоимость?

= 907 долл.

Таким образом, формула дисконтирования имеет вид:

,где

PV - дисконтированная стоимость;

X - ожидаемый доход;

t - период времени;

r - процентная ставка.

Формула дисконтирования показывает, что дисконтированная стоимость будет тем ниже, чем больше срок, через который вкладчик намерен получить искомую сумму X, и чем выше процентная ставка r.

Рассмотрим другой случай. Вкладчик намерен получать какой-то фиксированный доход из года в год. Каким должен быть первоначальный вклад, чтобы он обеспечивал ежегодный доход Х=1000 долл.

И в этом случае дисконтированная стоимость зависит от процентной ставки: чем выше r, тем меньше PV. Например:

1) при r=5% долл.

2) при r= 10% долл.

И, наконец, общий случай. Как определить дисконтированную стоимость для любого вклада, который будет давать доход в течение определенного периода времени, причем каждый год величина дохода может быть различной?

PV=PV₁+PV₂+PV₃+ ... +PV_n

или

,где

1,2, 3, ... ,n - годы, в течение которых ожидаются ежегодные доходы X₁, X₂, Х₃,... , Х_n.

Дисконтированная стоимость зависит от распределения ожидаемого дохода по годам. Допустим, предприниматель намерен купить станок, использовать его в течение трёх лет и получить от него применения 6500 долл., причем этот доход распределяется по годам так: 1500 долл. в первый год эксплуатации, 3000 долл. во второй год и 2000 долл. в третий год. Процентная ставка r =8%.

Дисконтированная стоимость равна:

долл.

Эту сумму предприниматель должен заплатить, чтобы через 3 года получить 6500 долл.

Теперь допустим, что ожидаемый предпринимателем доход распределяется по годам следующим образом: в первый год эксплуатации - 2000 долл., во второй - 1500 долл. и в третий -3000 долл.

долл.

Как видим, PV ? PV.

5. Стратегия принятия инвестиционного решения фирмой

Как принимается инвестиционное решение предпринимателем?

I Способ принятия инвестиционного решения фирмой на основе процедуры дисконтирования проиллюстрируем на условном примере. Допустим, дисконтированная стоимость станка PV=5540 долл. Имеет ли смысл покупать станок за 5600 долл.? Выгодный ли это инвестиционный проект?

Через 3 года эксплуатации станок даст доход, который суммируется из двух составляющих:

1) 6500 долл. ожидаемого дохода (иначе предприниматель просто не купит станок);

2) процент с дохода. Через год предприниматель может вложить 1500 долл. в банк. Величина вклада через 2 года будет равна1500*(1 +0,08)2= 1755 долл. Доход возрос на сумму: 1755-1500=255 долл. Ожидаемый за второй год эксплуатации доход 3000 долл. принесет в оставшийся год дополнительный доход 240 долл.:

3000*(1+0,08)=3240 долл. 3240-3000=240 долл.

Следовательно, через 3 года эксплуатации станка доход предпринимателя равен:

6500+255+240=6995 долл.

Вместе с тем, если бы предприниматель сразу положил 5600 долл. в банк под 8% годовых, то через год он бы имел:

5600*(1+0,08)3=7056 долл.

Сравнивая эти две суммы (6995 долл. и 7056 долл.), предприниматель придет к выводу, что ему не имеет смысла покупать станок.

Дисконтированная стоимость ожидаемого чистого дохода от использования приобретаемого станка есть цена спроса P_D предпринимателя. P_D=PV. Цена спроса - это самая высокая цена, которую мог бы заплатить предприниматель. Он не будет тратить на покупку станка больше этой суммы (P_D), ибо в противном случае ему выгоднее вложить деньги в банк под проценты.

При принятии инвестиционного решения предприниматель сравнивает предельные издержки на ресурс с предельным продуктом, производственным дополнительно приобретенным станком или, иначе говоря, сравниваем цену спроса и цену предложения.

Цена предложения инвестиционного товара P_S определяется как сумма издержек производства этого товара и затрат на его реализацию. Это цена, указанная в прейскуранте (продажной цене).

Таким образом, инвестиционное решение принимается фирмой на основе сравнения P_D и P_S.

а) Когда P_D > P_S => PV> P_S, тогда фирме целесообразно делать закупки инвестиционного товара. Так, если P_D=PV=5540 долл., то при любой продажной цене менее 5540 долл. предпринимателю выгодно приобретать станок. Итак, если цена спроса на инвестиционной товар превышает его цену предложения, то фирме имеет смысл приобретать дополнительные единицы инвестиционного товара;

б) Наоборот, когда P_D < P_S, не стоит инвестировать;

в) И, наконец, если P_D=P_S одинаково правильным будет любое инвестиционное решение.

Кривые цены, спроса и цены предложения капитальных товаров

Рис. 71. Кривые цены спроса и цены предложения

Как ведет себя кривая спроса? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо вспомнить, что на цену спроса воздействует уровень инвестиций: с ростом спроса на капитальный товар (то есть с увеличением инвестиций) его цена спроса падает. Почему? Любое инвестирование - риск для предпринимателя, так как приобретение дополнительных единиц капитального товара означает расширение производства и увеличение объёма продаж готовой продукции. С расширением производства риск не реализовать дополнительные единицы продукции возрастает. Поэтому предприниматель вынужден в условиях риска уменьшать величину ожидаемого дохода (в нашем примере, скажем, с 6500 долл. до 6000 долл.). Отсюда дисконтированная стоимость PV или, что то же, цена спроса P_D будет падать. Значит, кривая цены спроса P_D будет понижаться по мере роста инвестиций (рис. 71).

Спрос отдельной фирмы не оказывает существенного влияния на рыночный спрос, поэтому P_S=const. Кривая цены предложения - горизонтальная линия. В точке А оптимальный уровень инвестирования I. Если I<1, P_D>P_S, есть смысл расширять спрос на капитальный товар. P_Dv, и, следовательно, PVv. Если I>I, P_S> P_D. Фирма отказывается от покупки капитального товара. Кривая PD построена для определенного значения процентной ставки r. Как мы выяснили, чем меньше r, тем больше PV. То есть, если r падает. P_D увеличивается. Кривая P_D смещается в положение P_1D. Новый оптимальный уровень инвестирования при понижении процентной ставки I₁ будет в точке В. И наоборот, если r повышается, P_D уменьшается. Кривая P_D сместиться в положение P_2D. В этом случае, фирме выгоднее сократить инвестиции и дополнительно закупить капитальные товары только в объёме I₂ (точка С).

II К оценке стратегии принятия инвестиционного решения можно подойти другим путем. Вместо сравнения PV с P_S можно сопоставлять, как рекомендовал Дж. М. Кейнс и его последователи, ожидаемую норму отдачи от инвестиций и процентную ставку.

Рыночная ставка процента играет важную роль при принятии инвестиционных решений. Предприниматель всегда сравнивает ожидаемый уровень дохода на капитал (ожидаемую рентабельность) с текущей рыночной ставкой процента по ссудам. Сами по себе инвестиции нельзя считать рентабельность или нерентабельными, если не принимать во внимание ставку процента.

Чтобы получить формулу нормы отдачи от инвестиций (ROR), сделаем упрощение, что срок эксплуатации капитального товара - 1 год. Тогда:

В условиях равновесия P_D = P_S. Следовательно,

Выделим отсюда:

Эта величина и называется нормой отдачи от инвестиций. Таким образом:

Сравнение ROR с r определяет стратегию фирмы -инвестора. Допустим, один станок стоит 15000 долл. и дает 18000 долл. чистого дохода в год. Другой станок стоит 17000 долл. и дает 18700 долл. чистого дохода. Спрашивается, какой инвестиционный проект выгоднее при r = 12%?

Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо определить ожидаемую рентабельность в первом и во втором случае:

% = 20%

При ставке процента 12% целесообразнее купить первый станок, так как ROR₁> r.

Общее правило принятия инвестиционных решений таково:

· если ожидаемый уровень дохода на капитал больше или равен процентной ставке ROR>= r, то имеет смысл инвестировать;

· если ROR<r, необходимо сокращать инвестиции.

Это правило еще раз доказывает альтернативность экономических решений в рыночном хозяйстве, необходимость постоянного сопоставления различных вариантов хозяйственных решений и выбор оптимального из них. Таким образом, процент выполняет важнейшую задачу эффективного распределения ресурсов в рыночном хозяйстве, выбор наиболее доходного из возможных инвестиционных проектов.

Норму отдачи от инвестиции называют также предельной эффективностью инвестиций (МЕI). Закон убывающей отдачи находит отражение также в отрицательном наклоне кривой предельной эффективности инвестиций (рис. 72 б).

III Другой важный показатель для определения стратегии поведения отдельной фирмы - предельная эффективность капитала (МЕС).

Предельная эффективность капитала - это соотношение дохода, приносимого каждой дополнительной единицей капитала и затрат на единицу капитала:

Иначе говоря, МЕС - это норма отдачи от дополнительной единицы капитала. В соответствии с законом уменьшающейся отдачи, величина МЕС понижается по мере роста размера капитала.

С помощью МЕС можно установить оптимальный объём капитала. Для этого сравним предельную эффективность капитала с процентной ставкой r:

1) если MEC> r, то объём капитала ниже оптимального. Фирме необходимо увеличивать объём капитала;

2) если MEC< r, то объём капитала выше оптимального. Следует уменьшать объём капитала, а свободные деньги положить в банк;

3) наконец, если MEC= r, то объём капитала оптимален. Одинаково выгодно и не расширять, и не сокращать производство.



Рис. 72. Взаимосвязь МЕС и MEI

Предельная эффективность капитала МЕС и предельная эффективность инвестиций связаны между собой (рис. 72.). Каждая точка на кривой МЕС соответствует оптимальному сочетанию r и объёма капитала К. Каждая точка на кривой MEI соответствует оптимальному соотношению r и величины инвестиций в год.

Допустим, процентной ставке r ₁ соответствует объём капитала K₁. K₁ сокращается до величины К₂. Тогда МЕС₂>r₁ Объём капитала меньше оптимального, необходимо увеличивать инвестиции. Но на какую величину? Ответ на этот вопрос находится на рис. 72 б. При процентной ставке r ₁ оптимальный уровень инвестиций будет I₁. Если K₁-K₂<I₁, то фирма достигает оптимального размера капитала менее чем за один год. Если K₁-K₂>I₁, то оптимум наступает через срок более одного года. И, наконец, когда K₁-K₂=I₁, к оптимуму фирма придет через год.

6. Рынок земли и земельная рента

Важным условием возникновение земельной ренты является факт ограниченности предложение земли, этого важнейшего фактора производства. Этой ограниченности не наблюдается при формировании предложения труда или предложения капитала, так как два последних фактора производства являются свободно воспроизводимыми. Этого нельзя сказать о земле. Именно ограниченность, неэластичность предложения земли является важнейшей причиной особенностей ценообразования в сельском хозяйстве.

Рис. 73. Образование дифференциальной земельной ренты на участках с различным

Различными теоретическими школами исследуется проблема дифференцированной земельной ренты (А. Смит, Д. Рикардо, К. Маркс, А. Маршалл и др.). Несмотря на различия концептуального подхода, экономисты подчеркивают неоднородность качества земельных участков. Это означает, что производительность земли как фактора производства будет различной в зависимости от ее плодородия, а также местоположение (близость к рынку сбыта сельскохозяйственной продукции).

Изобразим графически образование дифференциальной земельной ренты при условии, что фермерские хозяйства функционируют на рынке совершенной конкуренции. Допустим, что существует три участка земли - I, II, III, различающихся плодородием (наибольшее - на участке I, наименьшее - на участке III). Как видно на рис. 73, ферма I, где плодородие земли самое высокое (большая урожайность при одинаковых затратах всех факторов производства на всех трех фермах), средние издержки самые низкие.

Фермер I получит дифференциальную ренту, размер которой равен площади заштрихованного прямоугольника. Фермер II, чьи средние издержки выше, получит меньшую величину ренты. И, наконец, фермер III только возместит свои издержки, а размер ренты на его участке равен нулю. Если же рыночная цена на сельскохозяйственную продукцию упадет ниже 10 долл. за центнер, то фермер III будет вынужден уйти с рынка, так как не сможет компенсировать своих издержек (включая нормальную прибыль). Получение дифференциальной, то есть разностной ренты, фермером, хозяйствующим на участке I, достаточно устойчиво, так как количество высокоплодородных земель ограничено и не может быть расширено сколько-нибудь близкой перспективе.

Рента как факторный доход может быть рассмотрена на основе концепций предельных продуктов.

Из графика на рис. 74 видно, что владелец фирмы будет нанимать дополнительных рабочих до тех пор, пока предельный продукт, создаваемый наемным рабочим, не сравняется с размером заработной платы. Это количество нанимаемых рабочих достигает величины N₁, когда размеры предельного продукта равны W₁, то есть совпадают с уровнем зарплаты. Заработная плата всех сельскохозяйственных рабочих составит площадь OW₁EN₁. А что представляет собой остальная площадь, то есть фигура W₁ED?

Рис. 74. Земельная рента

Это и есть величина земельной ренты.

Рис. 75. Определение ренты

Собственно, рента как экономическая категория означает не просто доход от фактора производства. Это - доход от какого-либо фактора производства, предложение которого неэластично. Таково определение ренты неоклассической школой. Исходя из него, рентой называется доход не только от сельскохозяйственной земли, а доход от любого ресурса, предложение которого неэластично. Например, рента в нефтедобывающей промышленности (ведь предложение нефтеносных участков неэластично), рента в результате любой естественной монополии, и даже доходы, связанные с какими-либо уникальными дарованиями (голос выдающегося певца, умение гипнотизировать и т.п.). В связи с этим возникает категория квазиренты. Квазирента - это доход, который обусловлен более или менее продолжительной ограниченностью предложения какого - либо фактора производства (так, любая фирма - производитель получает квазиренту, пока конкуренция не расширит объём предложения в данной отрасли и не понизит цену).

Принцип установления ренты, или арендной платы (неоклассики часто используют эти два понятия как синонимы) как уравновешивающейся цены таков же, как и в случае других факторов производства. Поскольку предложение земли отличается низкой эластичностью или вообще неэластичностью, графически кривая предложения земли будет представлять собой вертикальную линию.

На рис. 75. S - это кривая предложения земли, D - это кривая спроса на землю, точка Е - это уровень арендной платы, или земельной ренты, который уравнивает спрос и предложение земельных участков. Предположим, что уровень арендной платы повысится и превзойдет уровень точки Е. Что тогда произойдет? Предложение земли (хоть оно и неизменно) превысит спрос на нее. В таких условиях земельные собственники станут испытывать трудности со сдачей земли в аренду, и вынуждены будут снизить ставки арендной платы. Если же уровень арендных ставок понизится (ниже точки Е), то спрос на землю превысит ее неизменное предложение. В таких условиях земельные собственники, воспользовавшись высоким спросом на земельные участки, будут повышать арендную плату. Таким образом, только в точке Е будет наблюдаться равенство спроса и предложение земли.

Если спрос уменьшился, то есть кривая спроса переместилась из положения D в положение D₁. Цена равновесия (арендная плата) упала с R₀ до R₁.

Рис. 76. Сдвиг кривой спроса на землю

Земельная рента (арендная плата) означает платность важнейшего фактора производства - земли. Например, К. Маркс считал сам факт этой платности ресурса препятствием для развития производительных сил в сельском хозяйстве, поэтому им и предлагалась национализация земли. Неоклассической школой, наоборот, подчеркивается положительный, то есть благоприятный с точки зрения эффективности, характер этой платности ресурса (земли). Во всяком, в условиях платности земли сельское хозяйство в странах рыночной экономики достигло такого уровня производства и предложения продовольственных товаров, который вряд ли был бы возможен, если бы земля была бесплатной. Перепроизводство сельскохозяйственной продукции достигло таких масштабов, что потребовало государственного субсидирования фермерских хозяйств.

В условиях рыночной экономики земля приобретает товарную форму: она покупается и продается. В связи с этим важно выяснить, чем же определяется цена земли. Земельный участок - капитальное благо, приносящее поток доходов. Следовательно, цена земли зависит от двух величин:

· размеров земельной ренты, которую можно получать, став собственником данного участка;

· ставки ссудного процента.

Покупатель земельного участка стремится приобрести его ради той ренты, того постоянного ежегодного дохода, который приносит земля. Покупается право на получение регулярного дохода в течение определенного периода времени.

В связи с этим становится понятным привлечение размера ссудного процента для определения цены земли. Ведь в экономической теории все, что приносит доход, рассматривается как капитал. Владелец денег, имея определенную сумму, может положить ее в банк и получить доход в виде процента. Но он может и потратить эти деньги на покупку земельного участка. Следовательно, цена земли должна рассматриваться как дисконтированная стоимость, по аналогии с приобретением любого капитального блага, приносящего регулярный доход. Формула текущей дисконтированной стоимости известна. Но здесь важно подчеркнуть, что при покупке земли предполагается, что доход в виде арендной платы будет выплачиваться собственнику земли не в течение 1, 2 или 10 лет, а неопределенный продолжительный промежуток времени. Следовательно, величина t в этой формуле применительно к покупке земли не учитывается:

Например, если ежегодный доход в виде ренты составляет 1000 долл., ставка ссудного процента - 5%, то цена земли составит:

долл.

Из этой формулы видно, что цена земли будет расти, если увеличивается размер ренты и падает, если повышается норма процента.

Рассмотренное определение цены земли является теоретическим. На практике цена земли зависит от множества факторов, влияющих на спрос и предложение земельных участков. Так, например, рост цен на землю может объясняться растущим спросом на нее для несельскохозяйственных целей. Резко возрастает спрос на землю (и вообще на недвижимость) в условиях инфляции и гиперинфляции, а это ведет соответственно к росту цены земли. В целом, динамика цен на землю в странах рыночной экономики Запада за весь период с начала XX в. имела устойчивую тенденцию к росту, хотя наблюдались и отдельные периоды снижения (например, в США в середине 80х г.г. в связи с падением фермерских доходов упала и цена на землю).

Тесты:

1. Предельный продукт фактора производства в денежном выражении:

а) продажная цена последней единицы продукта.

б) изменение общего размера выручки при использовании дополнительной единицы фактора производства.

в) изменение объема производства при использовании дополнительной единицы производственного фактора.

г) невозможно определить в условиях совершенной конкуренции.

д) невозможно определить в условиях несовершенной конкуренции.

2. Фирма достигает минимального уровня издержек, когда:

а) Цены всех факторов производства одинаковы.

б) Предельные продукты всех факторов производства одинаковы.

в) Предельные продукты всех факторов производства равны их ценам.

г) Предельные продукты всех факторов производства равны нулю.

д) Все ответы неверны.

3. Фирма достигает минимального уровня издержек, когда:

а) Общая выручка меньше общих издержек.

б) Предельный продукт труда в денежном выражении меньше, чем ставка заработной платы.

в) Величина предельного продукта в денежном выражении снижается.

г) Величина предельного продукта в денежном выражении растет.

д) Предельный продукт труда в денежном выражении превышает ставку заработной платы

4. Спрос на ресурс зависит от:

а) Цены продукта, производимого при помощи данного ресурса.

б) Цен ресурсов-заменителей.

в) Цен взаимодополняемых ресурсов.

г) Цены данного ресурса.

д) Все ответы верны.

5. Земельная рента будет расти при прочих равных условиях, если:

а) Снижается цена земли.

б) Растет спрос на землю.

в) Сокращается спрос на землю.

г) Предложение земли растет.

д) Ни при одном из этих условий.

6. Если номинальная ставка процента составляет 10%, а темп инфляции определен в 4% в год, то реальная процентная ставка составит:

а) 14%.

б) 6%.

в) 2,5%.

г) -6%.

д) 4%.

7. Рост процентной ставки приведет к:

а) Росту спроса на заемные средства.

б) Росту предложения заемных средств.

в) Сокращению предложения заемных средств.

г) Росту объема предложения заемных средств

д) Росту объема спроса на заемные средства.

8. Предложение земли:

а) Абсолютно неэластично.

б) Характеризуется единичной эластичностью.

в) Абсолютно эластично.

г) Эластично.

д) Неэластично.

Литература

1. Кураков Л. П., Яковлев Г.Е. Курс экономической теории: Учебное пособие. - 4-е изд., доп. и перераб. - М.: Вуз и школа, 2004.

2. Общая экономическая теория (политэкономия): Учебник/ Под общ. ред. акад. В.И. Видяпина, акад. Г.П. Журавлевой. - М.: ПРОМО-Медиа, 1995.

3. Сажина М.А., Чибриков Г.Г. Экономическая теория: Учебник для вузов. - М.: Издательство НОРМА, 2003.

4. Хайман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение. Т. 1. / Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 1992.

5. Экономика. Учебник./ Под ред. А.И. Архипова, А.Н. Нестеренко, А.К. Большакова. - М.: Проспект, 1998.

Размещено на Allbest.ru

...