Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

• Введение
• 1. Механизм формирования оборотных средств предприятия
• 1.1. Сущность и состав оборотных средств предприятия
• 1.2. Политика управления оборотными средствами
• 2. Исследование формирования оборотных средств в Елецком районе
• 2.1. Краткая экономическая характеристика предприятия
• 2.2. Анализ формирования оборотных средств предприятия
• 3. Пути совершенствования управления оборотными средствами предприятия
• Заключение
• Список литературы

Введение

средство оборотный предприятие управление

Оборотные средства составляют существенную долю всех финансовых ресурсов предприятия. Выявление и удовлетворение потребности в отдельных его элементах, а также оптимизация их состава является актуальной задачей обеспечения условий эффективной хозяйственной деятельности организации. Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Привлекательность работы предприятия за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Учитывая актуальность поставленной проблемы, целью данной работы является исследование сущности, состава и источников оборотных средств предприятия.

Для достижения указанной цели в данной работе были поставлены и решены следующие задачи: рассмотреть понятие и состав оборотного капитала; перечислить источники финансирования оборотных средств; провести анализ финансирования оборотного капитала Елецкого райпо; определить пути оптимизации источников формирования оборотного капитала.

Теоретической основой исследования являются научные труды российских и зарубежных ученых по проблемам финансирования оборотных активов предприятия.

Методы исследования - расчетно-аналитический, структурно-динамический анализ.

1. Механизм формирования оборотных средств предприятия

1.1 Сущность и состав оборотных средств предприятия

Оборотный капитал - это средства, обслуживающие процесс текущей хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотных средств [8, c. 54].

Различия оборотных средств и оборотного капитала можно определить следующим образом:

- оборотные средства, согласно принятой методике бухгалтерского учета, характеризуют активы предприятия, а капитал - источники средств;

- капитал - производственное отношение, которое представлено в вещественной или денежной форме, имеющей специфический общественный характер. Оборотные средства обслуживают производственный процесс, обеспечивают его непрерывность, не являясь при этом отношениями;

- теория оборотного капитала подразумевает выделение оборотных активов, текущей задолженности и чистого оборотного капитала, как разницы между оборотными активами и задолженностью.

- теория оборотных средств рассматривает привлечение заемных средств как восполнение недостатка средств, обеспечивающих непрерывность производственного процесса, в теории оборотного капитала привлечение займов не связано с производственным процессом;

- теория оборотного капитала рассматривает однородную группу - оборотные активы, не выделяя в их составе производственные фонды и фонды обращения, абстрагируясь от присущих им особенностей, обусловленных участием первых в производстве и вторых в реализации продукции [9, c. 39].

Состоянием оборотного капитала во многом предопределяется финансовое благополучие предприятий. Между тем с началом коренных преобразований в экономике, с переходом к рынку возник целый ряд финансовых проблем, и самая острая из них - проблема платежеспособности предприятий и организаций. Платежный кризис усугубил и без того сложное финансовое положение предприятий и организаций [11, с. 26].

Взлет цен в связи с их отпуском на свободу обусловил не только резкое увеличение издержек, но и стоимостей оценки находящихся у предприятий оборотных производственных фондов и фондов обращения, т.е. необходимых для нормальной хозяйственной деятельности запасов, сырья, материалов, топлива, готовой продукции, товаров, тары и других материальных и денежных ценностей. Реальная величина финансовых ресурсов, необходимых для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения, и в первую очередь собственных оборотных средств.

Произошло существенное понижение долевого участия собственных средств в формировании запасов товарно-материальных ценностей, резко возрос со стороны предприятий спрос на кредитные ресурсы. В условиях жесткой кредитной политики Центрального банка России предприятия и организации оказались не в состоянии оплачивать поступающие им товарно-материальные ценности [17, с. 69].

Любое предприятие, ведущее торговую или иную коммерческую деятельность, должно обладать реальным, то есть действующим, функционирующим имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного.

Сущность оборотного капитала определяется его ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который определяется в постоянном возобновлении процессов.

Балансовый состав оборотного капитала представлен на рисунке 1.

Рисунок 1 - Балансовый состав оборотного капитала

Исходя из данного рисунка 1, можно определить чистый оборотный капитал предприятия, который равны всем оборотным активам за минусом краткосрочных обязательств.

Наличие оборотного капитала в минимально необходимых размерах, обеспечивающих нормальную деятельность организации, является непрерывным условием успешного выполнения ею своих функций.

1.2 Политика управления оборотными средствами

Комплексная политика управления оборотным капиталом включает в себя управление текущими активами и текущими пассивами предприятия и сводится к решению следующих задач:

1) превращение текущих финансовых потребностей предприятия в отрицательную величину (под текущими финансовыми потребностями понимают разницу между текущими активами (но без денежных средств) и текущими пассивами; это понятие можно также определить как недостаток/излишек собственных оборотных средств);

2) ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия; выбор наиболее подходящего для предприятия типа политики комплексного оперативного управления текущими активами и пассивами.

Суть политики управления оборотным капиталом состоит в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов и в определении величины и структуры источников их финансирования.

Можно выделить четыре основных модели управления оборотными средствами: идеальная, агрессивная, консервативная и умеренная.

Идеальная модель управления текущими активами и пассивами.

Текущие активы: чистый оборотный капитал. Текущие пассивы: текущие пассивы по величине совпадают с текущими активами.

Само название «идеальная» говорит о том, что она практически встречается крайне редко. Графически идеальная модель управления текущими активами и пассивами представлена на рис. 2.

Как видим, текущие активы полностью покрываются краткосрочными обязательствами. Данная модель рискованна с точки зрения ликвидности. В случае экстремальной ситуации (необходимость полного расчета с большинством кредиторов) предприятие вынуждено будет для покрытия текущей кредиторской задолженности продать часть основных средств [5, c.44].

Агрессивная модель управления текущими активами и пассивами.

Текущие активы: высокая доля в составе всех активов предприятия; длительный период оборачиваемости текущих активов. Текущие пассивы: относительно высокая доля краткосрочного кредита в составе всех пассивов.

Графически это можно выразить так, как показано на рисунке 3.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2 - Идеальная модель управления текущими активами и пассивами

Как видим, доля оборотных средств значительно выше доли основных. Предприятие имеет большие запасы сырья, материалов, готовой продукции, существенную дебиторскую задолженность. За счет краткосрочного кредита финансируется не только переменная часть текущих активов (временная потребность в оборотных средствах), но и часть постоянных текущих активов.

Очевидно, чем больше доля краткосрочного кредита в финансирований постоянного оборотного капитала, тем агрессивнее финансовая политика. При агрессивной модели управления оборотными средствами растут затраты предприятия на уплату процентов за кредит, что снижает экономическую рентабельность и создает риск потери ликвидности.

Консервативная модель управления текущими активами и пассивами.

Текущие активы: низкий удельный вес текущих активов в составе активов предприятия; небольшой период оборачиваемости активов.

Текущие пассивы: низкий удельный вес краткосрочного кредита в составе пассивов либо его отсутствие [5, c. 45].

Графически это выглядит, как показано на рисунке 4.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 3 - Агрессивная модель управления текущими активами и пассивами

Как видим, удельный вес текущих активов относительно низок. Соответственно доля краткосрочного финансирования в общей величине всех пассивов предприятия невелика. За счет краткосрочного кредита покрывается лишь часть переменных текущих активов предприятия. Вся остальная потребность в оборотных средствах покрывается за счет постоянных пассивов. Такую политику финансовый менеджер выбирает при условии глубокой проработки объемов продаж, четкой организации взаиморасчетов, налаженных связей с поставщиками сырья и материалов. Консервативная политика способствует росту рентабельности активов. Вместе с тем, она содержит элементы риска в случае возникновения непредвиденных ситуаций в расчетах или при реализации продукции.

Умеренная модель управления текущими активами и пассивами предприятия.

Текущие активы: текущие активы составляют половину всех активов предприятия; усредненный период оборачиваемости оборотных средств.

Текущие пассивы: относительно усредненный уровень краткосрочного кредита в составе пассивов.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 4 - Консервативная модель управления текущими активами и текущими пассивами

Графически данная модель управления текущими активами и пассивами представлена на рисунке 5.

Умеренная финансовая политика управления оборотными средствами представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделью. В этом случае все параметры (экономическая рентабельность, оборачиваемость, ликвидность) являются усредненными.

Выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. С учетом этих факторов и строится политика управления финансированием оборотных средств.

Если при неизменном объеме краткосрочных финансовых обязательств будет расти доля оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников и долгосрочного заемного капитала, то в этом случае будет повышаться финансовая устойчивость предприятия, но снижаться эффект финансового рычага и расти средневзвешенная стоимость капитала в целом (т.к. процентная ставка по долгосрочным займам в силу большего их риска выше, чем по краткосрочным займам).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 5 - Умеренная модель управления текущими активами и пассивами

Соответственно, если при неизменном участии собственного капитала и долгосрочных займов в формировании оборотных активов будет расти сумма краткосрочных финансовых обязательств, то в этом случае может быть снижена общая средневзвешенная стоимость капитала, достигнуто более эффективное использование собственного капитала (за счет роста эффекта финансового рычага), но при этом будет снижаться финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия (за счет роста объема текущих обязательств и увеличения частоты выплат долга) [5, c.46].

Стратегия и тактика управления оборотным капитала должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач.

1. Обеспечение платежеспособности. Такое условие отсутствует, если предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, объявит о банкротстве. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.

2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Известно, что различные уровни разных текущих активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень производственно-материальных запасов потребует соответственно значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличению доходов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств [4, c. 23].

2. Исследование формирования оборотных средств в Елецком райпо

2.1 Краткая экономическая характеристика предприятия

Целью деятельности Елецкого райпо является удовлетворение материальных и иных потребностей его членов.

Для выполнения указанных целей Елецкое райпо осуществляет:

- строительную, производственную, посредническую, маркетинговую, фармацевтическую, предпринимательскую, внешнеэкономическую, благотворительную, иную деятельность, не запрещенную законом;

- всемерное содействие развитию социально-бытовой и иной инфраструктуры;

- капитальное строительство и ремонтно-строительные работы;

- закупку у граждан и юридических лиц сельскохозяйственной продукции, сырья, изделий и продукции личных подсобных хозяйств и промыслов, дикорастущих плодов, ягод, грибов, лекарственно-технического и вторичного сырья;

- оптовую и розничную торговлю;

- производство и реализация продукции промышленного, культурно-оздоровительного, сельскохозяйственного назначения, продовольственных, промышленных товаров;

- заготовительную деятельность;

- хранение нефти и продуктов ее переработки;

- пассажирские и грузовые перевозки автомобильным транспортом;

- транспортно-транспортно-экспедиционные услуги;

- производство, розлив, хранение и реализация алкогольной продукции;

- деятельность по оказанию ритуальных, бытовых услуг;

- выполнение мероприятий по мобилизационной подготовке, гражданской обороне, предупреждение и ликвидация чрезвычайных ситуаций.

Управление обществом осуществляет общее собрание уполномоченных, участковые собрания пайщиков, Совет и Правление общества.

Контроль за соблюдением устава общества, его финансовой и хозяйственной деятельностью осуществляет ревизионная комиссия общества.

В таблице 1 представлены основные показатели деятельности предприятия Елецкого райпо в 2008-2010 годах и произведен их сравнительный анализ с предыдущим периодом.

Таблица 1 - Основные показатели работы предприятия в 2008-2010 гг.

ПОКАЗАТЕЛИ	Годы	Изменения (+,-)
	2008	2009	2010	2009 от 2008	2010 от 2009
Выручка от реализованной продукции и услуг, без НДС, тыс. руб.	13562	17278	19730	3716	2452
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	10774	13699	15624	2925	1925
Валовая прибыль, тыс. руб.	2788	3579	4083	791	504
Прибыль от продаж, тыс. руб.	102	221	43	119	-178
Чистая прибыль, тыс. руб.	-17	-61	-173	-44	-112
Рентабельность предприятия, %	0,9	1,6	0,3	0,7	-1,3
Затраты на 1 руб. реализованной продукции, коп.	79,4	79,3	79,2	-0,1	-0,1

Из данных таблицы 1 видно, что в 2008-2010 гг. предприятие в результате своей деятельности получило убыток, который за этот период увеличился с 17 до 173 тыс. руб.

Динамика прибыли от продаж, себестоимости продаж и рентабельности предприятия показана на рис. 6.

Себестоимость реализованной продукции в исследуемый период увеличилась с 10774 тыс. руб. до 15624 тыс. руб.

Прибыль от продаж в 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличилась на 119 тыс. руб., в 2010 году по сравнению с 2009 годом - сократилась на 178 тыс. руб.

Снижение прибыли в 2010 году привело к снижению рентабельности предприятия на 1,3%.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 6 - Динамика прибыли от продаж, себестоимости продаж и рентабельности предприятия в 2008-2010 гг.

Затраты на 1 рубль реализованной продукции снижались на 0,1 коп. в 2009-2010 гг. по сравнению с предшествующими периодами.

В целом деятельность предприятия в 2008-2010 году не заслуживает положительной оценки, хотя некоторые позитивные тенденции все же произошли.

2.2 Анализ формирования оборотных средств предприятия

В таблице 2 представлены данные для анализа динамики оборотных активов Елецкого райпо.

Величина оборотных активов увеличилась с 1658 тыс. руб. в 2008 году до 2025 тыс. руб. в 2010 году. Темп роста оборотных активов за этот период колебался в диапазоне от 104,2% до 117,2%.

Таблица 2 - Анализ динамики оборотных средств Елецкого райпо за 2008-2010 гг., тыс. руб.

Показатель	Годы	Абсолютное изменение (+,-)	Относительное изменение, %
	2008	2009	2010	2009 от 2008	2010 от 2009	2009 к 2008	2010 к 2009
1. Запасы, в том числе:	1087	1486	1517	399	31	136,7	102,1
сырье, материалы	99	94	119	-5	25	94,9	126,6
незавершенное производство	66	71	94	5	23	107,6	132,4
готовая продукция и товары для перепродажи	906	1283	1277	377	-6	141,6	99,5
расходы будущих периодов	16	38	27	22	-11	237,5	71,1
2. НДС	160	17	6	-143	-11	10,6	35,3
3. Долгосрочная дебиторская задолженность	247	251	279	4	28	101,6	111,2
4. Краткосрочная дебиторская задолженность	82	80	164	-2	84	97,6	205,0
5. Денежные средства	82	110	59	28	-51	134,1	53,6
6. Итого оборотные активы	1658	1944	2025	286	81	117,2	104,2

Динамика оборотных активов более наглядно представлена на рис. 7.

Рост оборотных активов был вызван следующими факторами:

- увеличением запасов на 399 и 31 тыс. руб., или на 36,7% и 2,1% в 2009-2010 гг.;

- снижением НДС на 143 тыс. руб. и 11 тыс. руб., или на 89,4% и 64,7%;

- ростом долгосрочной дебиторской задолженности на 4 тыс. руб. и 28 тыс. руб., или на 1,6% и 11,2% соответственно в 2009-2010 гг.;

- сокращением краткосрочной дебиторской задолженности в 2009 г. на 2 тыс. руб., или на 2,4% и увеличением ее в 2010 г. на 84 тыс. руб., или на 105,0%;

- увеличением денежных средств в 2009 г. на 28 тыс. руб., или на 34,1% и их сокращением в 2010 г. на 51 тыс. руб., или на 46,4%.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 7 - Динамика основных элементов оборотных активов Елецкого райпо в 2008-2010 гг.

Увеличение запасов готовой продукции и товаров для перепродажи, может быть следствием:

снижением спроса на продукцию;

неудовлетворительной организацией службы маркетинга.

В 2008-2010 гг. Елецкое райпо имело пассивное сальдо задолженности (дебиторская задолженность - кредиторская задолженность):

329 - 1155 = -826 тыс. руб.

331 - 1603 = -1272 тыс. руб.

443 - 1772 = -1329 тыс. руб.

Пассивное сальдо задолженности говорит о следующем: предприятие финансировало свои запасы и отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей коммерческим кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.).

Рост долгосрочной дебиторской задолженности свидетельствует о том, что на нее отвлекаются собственные средства из оборота Елецкого райпо, а для финансирования текущей деятельности привлекаются заемные средства, за которые предприятие платит процент за их использование и, кроме того, погашает сумму займа.

Неблагоприятное положение сложилось с денежными средствами предприятия в анализируемом периоде, при этом следует напомнить, что это наиболее ликвидная часть актива должна обеспечить стабильность хозяйственных процессов.

В настоящее время причинами снижения поступления денежных средств в Елецком райпо являются:

- недостаточное погашение недостач материально-ответственными лицами;

- несвоевременность сдачи выручки в кассу общества.

Стабильное положение предприятия обеспечивается ростом их остатков, что не наблюдается в Елецком райпо. Сумма денег должна быть такой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей.

В целом, увеличение суммы оборотных активов во все годы исследуемого периода свидетельствует о повышении интенсивности и качества работы Елецкого райпо.

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций управления общим имуществом потребительских организаций. Это связано, прежде всего, с большим количеством внутренних элементов финансового и нефинансового состава, требующих индивидуального подхода к процессу их управления, высокой степенью их трансформации, значительным влиянием их на финансовую устойчивость, рентабельность и другие результаты финансово - хозяйственной деятельности, отражающих эффективность управления различными сторонами воспроизводственного процесса.

Основная цель анализа состояния оборотных средств и источников их формирования заключается в исследовании состава и структуры данного вида имущества, определение суммы вложений в оборотные фонды, выявление соотношения оборотных активов сферы обращения и сферы производства, нахождение величины средств, занятых в различных элементах оборотного капитала, а также исследование основных источников формирования оборотных активов с определением их оптимальной структуры.

Своевременный и одновременно систематически проводимый анализ состояния оборотных активов, в большинстве своем основанный на данных бухгалтерской отчетности, есть залог выявления недостатков и соответственно достоинств управления данным ресурсом, а также контроль за «качеством» его использования. А это в свою очередь может послужить толчком к обнаружению дополнительных «резервных» возможностей экономических единиц, от чего в итоге зависят экономические перспективы любой организации.

Первоначально необходимо определить состав и динамику источников формирования оборотных активов Елецкого райпо за 2008-2010 гг. (таб. 3).

Таблица 3 - Состав и динамика источников формирования оборотных активов Елецкого райпо в 2008-2010 гг., тыс. руб.

Показатель	Годы	Абсолютное изменение (+,-)	Относительное изменение, %
	2008	2009	2010	2009 от 2008	2010 от 2009	2009 к 2008	2010 к 2009
1. Собственный капитал, в том числе:	2043	1991	1811	-52	-180	97,5	91,0
собственные оборотные средства (наличие +, отсутствие -)	+161	+35	-203	-126	-238	21,7	- 580,0
2. Долгосрочные обязательства	250	232	179	-18	-53	92,8	77,2
3. Краткосрочные обязательства, в том числе:	1497	1909	2228	412	319	127,5	116,7
кредиторская задолженность	1155	1603	1642	448	39	138,8	102,4

Анализируя источники формирования текущих активов, необходимо отметить снижение размера собственных источников средств и повышение доли заемного капитала. Данная отрицательная тенденция характерна для всего периода исследования.

Темпы снижения собственных источников формирования оборотного капитала существенно увеличиваются в 2008-2010 гг. Долгосрочные обязательства в 2008-2010 гг. сократились соответственно на 18 тыс. руб. и 53 тыс. руб., или на 7,2% и 22,8% соответственно. Краткосрочные обязательства на протяжении 2008-2010 гг. увеличились с 1497 до 2228 тыс. руб. Основную часть краткосрочных обязательств Елецкого райпо составила кредиторская задолженность, которая также характеризовалась устойчивой тенденцией к возрастанию.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 8 - Динамика источников формирования оборотных активов Елецкого райпо в 2008-2010 гг.

Важным вопросом при анализе состава и динамики источников формирования оборотных активов является практически правильное определение размера собственных оборотных средств. Данный вопрос является достаточно актуальным в современных условиях хозяйствования, так собственные оборотные средства - очень важный и широко применяемый показатель финансового состояния экономических субъектов. Он также является основой при расчете многих финансовых коэффициентов. Собственные оборотные средства представляют собой часть собственных источников средств, непосредственно направленных на финансирование текущих активов. Рост данного показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. В 2008-2009 гг. Елецкое райпо имело собственные оборотные средства в размере 161 тыс. руб. и 35 тыс. руб. Отрицательным моментом в деятельности Елецкого райпо является отсутствие собственных оборотных средств в 2010 году.

Таблица 4 отражает динамику дебиторской и кредиторской задолженности Елецкого райпо.

Таблица 4 - Динамика дебиторской и кредиторской задолженности, тыс. руб.

Наименование	Годы	Абсолютное изменение (+,-)	Относительное изменение, %
	2008	2009	2010	2009 от 2008	2010 от 2009	2009 к 2008	2010 к 2009
Дебиторская задолженность краткосрочная, в т.ч.:	82	80	164	-2	84	97,6	205,0
покупатели и заказчики	27	23	30	-4	7	85,2	130,4
авансы выданные	-	-	-	-	-	-	-
прочие дебиторы	55	57	134	2	77	103,6	235,1
Дебиторская задолженность долгосрочная, в т. ч.:	247	251	279	4	28	101,6	111,2
прочие дебиторы	247	251	279	4	28	101,6	111,2
Кредиторская задолженность всего, в т.ч.:	1155	1603	1772	448	169	138,8	110,5
поставщики и подрядчики	952	1402	1642	450	240	147,3	117,1
внутрихозяйственные расчеты	34	48	-	14	-	141,2	-
задолженность перед персоналом организации	-	-	50	-	-	-	-
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	21	14	19	-7	5	66,7	135,7
задолженность перед бюджетом	148	139	61	-9	-78	93,9	43,9
авансы полученные	-	-	-	-	-	-	-
прочие кредиторы	-	-	-	-	-	-	-

На основе данных таблицы 4 сделаем выводы.

Общая величина краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась в 2008-2010 гг. с 82 до 164 тыс. руб., что связано с увеличением дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, а также прочей дебиторской задолженности.

Долгосрочная дебиторская задолженность также сопровождается увеличением с 247 тыс. руб. до 279 тыс. руб. Вся долгосрочная дебиторская задолженность представлена прочей задолженностью.

Кредиторская задолженность предприятия выросла с 1155 тыс. руб. до 1772 тыс. руб. Это обусловлено прежде всего увеличением задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 450 тыс. руб. и 240 тыс. руб. в 2009-2010 гг. соответственно.

Увеличение кредиторской задолженности не позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств. В результате увеличения оборотных средств предприятию нужно больше запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., что итоге сократит доходы предприятия.

В таблице 5 приведены данные для анализа движения денежных средств Елецкого райпо.

В 2008 г. сумма поступивших денежных средств составила 17496 тыс. руб. Отток денежных с средств в 2008 г. составил 17503 тыс. руб.

В 2009 г. сумма поступивших денежных средств составила 17660 тыс. руб. Отток денежных с средств в 2009 г. составил 17634 тыс. руб.

В 2010 г. сумма поступивших денежных средств составила 17680 тыс. руб. Отток денежных с средств в 2010 г. составил 17621 тыс. руб.

Положительным моментом в движении денежных средств предприятия является превышение притока денежных средств над их оттоком на 7 тыс. руб. и 51 тыс. руб. в 2008 и 2010 годах, что свидетельствует о некоторой финансовой стабильности предприятия в эти годы.

В 2009 г. прослеживается обратная ситуация. Отток денежных средств превысил их приток на 28 тыс. руб.

Таблица 5 - Анализ движения денежных средств в 2008-2010 гг., тыс. руб.

Показатели	Годы	Абсолютное изменение (+,-)	Относительное изменение, %
	2008	2009	2010	2009 от 2008	2010 от 2009	2009 к 2008	2010 к 2009
Остаток на начало года	89	82	110	-7	18	92,1	134,1
Поступило денежных средств в том числе:	17496	17660	17680	164	20	100,9	100,1
выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг	15752	16527	16620	775	93	104,9	100,6
выручка от продажи основных средств и иного имущества	2	-	-	-	-	-	-
авансы, полученные от покупателей	191	-	-	-	-	-	-
бюджетные ассигнования и иное бюджетное финансирование	4	22	20	18	-2	в 5,5 раз	90,9
кредиты полученные	1251	-	-	-	-	-	-
займы полученные	174	-	-	-	-	-	-
прочие поступления	122	1111	1040	989	-71	в 9,1 раз	93,6
Направлено денежных средств в том числе:	17503	17634	17621	131	-13	100,7	99,9
на оплату приобретенных товаров, работ, услуг	15438	15618	15630	180	12	101,2	100,1
на оплату труда	734	940	1020	206	80	128,1	108,5
отчисления в государственные внебюджетные фонды	276	-	-	-	-	-	-
на выдачу подотчетных сумм	8	-	-	-	-	-	-
на оплату машин, оборудования и транспортных средств	54	-	-	-	-	-	-
на выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам	49	87	56	38	-31	177,6	64,4
на расчеты с бюджетом	660	633	625	-27	-8	95,9	98,7
на оплату процентов и основной суммы по полученным кредитам, займам	36	-	-	-	-	-	-
прочие выплаты, перечисления и т.п.	248	356	290	108	-66	143,5	81,5
Остаток на конец года	82	110	59	28	-51	134,1	53,6

Елецкое райпо должно уделять внимание более эффективному управлению денежным потоком по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности с целью обеспечения финансовой стабильности.

Для этого необходимо разрабатывать бюджеты потоков денежных средств на год, квартал и более короткие периоды времени. Они помогут упорядочить движение денежных потоков в процессе предвидения и маневрирования ресурсами, осуществить текущий контроль за их движением.

Учитывая важность оборотных активов при анализе экономического потенциала хозяйствующих субъектов, для оценки состояния оборотных активов организации проанализировать структуру оборотных активов и источников формирования оборотных активов.

В таблице 6 и на рисунке 9 приведена информация для анализа структуры оборотных активов Елецкого райпо в 2008-2010 годах.

Таблица 6 - Структура оборотных активов Елецкого райпо в 2008-2010 гг., %

Показатель	Годы	Абсолютное изменение (+,-)	Относительное изменение, %
	2008	2009	2010	2009 от 2008	2010 от 2009	2009 к 2008	2010 к 2009
1. Запасы, в том числе:	65,6	76,4	74,9	10,9	-1,5	116,6	98,0
сырье, материалы	6,0	4,8	5,9	-1,1	1,0	81,0	121,5
незавершенное производство	4,0	3,7	4,6	-0,3	1,0	91,7	127,1
готовая продукция и товары для перепродажи	54,6	66,0	63,1	11,4	-2,9	120,8	95,6
расходы будущих периодов	1,0	2,0	1,3	1,0	-0,6	202,6	68,2
2. НДС	9,7	0,9	0,3	-8,8	-0,6	9,1	33,9
3. Долгосрочная дебиторская задолженность	14,9	12,9	13,8	-2,0	0,9	86,7	106,7
4. Краткосрочная дебиторская задолженность	4,9	4,1	8,1	-0,8	4,0	83,2	196,8
5. Денежные средства	4,9	5,7	2,9	0,7	-2,7	114,4	51,5
6. Итого оборотные активы	100,0	100,0	100,0	-	-	100,0	100,0

В структуре оборотных активов Елецкого райпо в 2008-2010 годах основная часть приходится на запасы, которые составляют более половины всех оборотных активов организации.

В составе запасов, в свою очередь, значительный удельный вес занимает готовая продукция и товары для перепродажи - более 55% всех запасов (рис. 9).

Доля долгосрочной дебиторской задолженности предприятия колеблется в пределах 12-15% всех оборотных активов Елецкого райпо в 2008-2010 гг.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 9 - Структура запасов Елецкого райпо в 2008-2010 гг.

Незначительный является удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности, а также денежных средств, что может быть следствием бартерного характера расчетов.

Рост удельного веса запасов и сокращение удельного веса денежных средств Елецкого райпо свидетельствуют о снижении мобильности оборотных активов.

Таблица 7 содержит информацию о структуре источников формирования оборотных активов Елецкого райпо в 2008-2010 гг.

Таблица 7 - Структура источников формирования оборотных активов Елецкого райпо в 2008-2010 гг., %

Показатель	Годы	Абсолютное изменение (+,-)	Относительное изменение (+,-)
	2008	2009	2010	2009 от 2008	2010 от 2009	2009 к 2008	2010 к 2009
1. Собственный капитал, в том числе:	53,9	48,2	42,9	-5,7	-5,2	89,4	89,1
собственные оборотные средства (наличие +, отсутствие -)	4,2	0,8	-4,8	-3,4	-5,7	19,9	-568,2
2. Долгосрочные обязательства	6,6	5,6	4,2	-1,0	-1,4	85,1	75,6
3. Краткосрочные обязательства, в том числе:	39,5	46,2	52,8	6,7	6,6	117,0	114,3
кредиторская задолженность	30,5	38,8	38,9	8,3	0,1	127,3	100,3
Итого	100,0	100,0	100,0	0,0	0,0	100,0	100,0

В структуре источников формирования оборотных активов в 2008 году большую долю занимал собственный капитал, который составлял 53,9%. В 2009-2010 годах преобладающую часть источников формирования оборотных активов Елецкого райпо составил заемный капитал, доля которого в 2010 г. по сравнению с 2009 г. увеличилась на 5,2%.

Долгосрочные обязательства предприятия в основном представлены привлеченными средствами от населения.

Удельный вес долгосрочных обязательств в составе источников формирования оборотных активов в 2009 по сравнению с 2008 г. сократился на 1,0%, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. - на 1,4%.

Доля краткосрочных обязательств, наоборот, имеет тенденцию к увеличению в 2008-2010 г. с 39,5% до 52,8%.

Рост доли заемных источников и сокращение доля собственных источников является тревожным признаком в деятельности предприятия и свидетельствует о повышении финансовой зависимости Елецкого райпо от внешних кредиторов и инвесторов.

В структуре краткосрочных обязательств Елецкого райпо основную часть составляет кредиторская задолженность, ее доля изменилась с 30,5% в 2008 г. до 38,9% в 2010 г.

Прослеживается возрастание займов и кредитов Елецкого райпо в 2008-2010 гг.

Доходы будущих периодов в 2009-2010 гг. составили 7 тыс. руб., что на 6 тыс. руб. меньше их величины 2008 г.

Таким образом, структура источников формирования оборотных активов Елецкого райпо не является оптимальной. Организации необходимо стремиться к увеличению доли заемного капитала и сокращению доли собственного капитала, а также проводить эффективную кредитную политику.

3. Пути совершенствования управления оборотными средствами предприятия

Рассмотрим упрощенную методику распределения источников финансирования по статьям оборотных активов на основе их стандартной (нормализованной) структуры (табл. 8). Общий объем финансирования для организации Елецкое райпо - 5000 тыс. руб.

Таблица 8 - Распределение источников финансирования по статьям оборотных активов в 2011 г.

Статьи оборотных активов	Оптимальная структура оборотных активов в %	Источники финансирования (тыс. руб.)
1. Запасы (З)	50	2500
2. Инвентарь и инструмент (ИИ)	6	300
3. Незавершенное производство (НП)	8	400
4. Расходы будущих периодов (РБП)	3	150
5. Готовая продукция и товары (ГП)	9	450
6. Дебиторы (ДЗ)	21	1050
7. Финансовые вложения (ФВ)	1	50
8. Денежные средства (Д)	2	100
9. Итого	100	5000

После распределения финансирования по статьям оборотных активов наступает следующий, более сложный этап планирования бюджетов - распределение финансирования по центрам ответственности.

Для этого необходимо рассчитать сводный бюджетный коэффициент (СБК) для центров ответственности, который представляет собой сумму произведений удельного веса центра ответственности (Уцо) на удельный вес данной статьи оборотных активов по стандарту (Уоа) или СБК = ?Уцо * Уоа.

В Елецком райпо выделим выделила 12 центров ответственности за состояние оборотных активов (табл. 9).

Таблица 9 - Расчет бюджетных коэффициентов по центрам ответственности

Центры ответственности	З	ИИ	НП	РБ	ГП	ДЗ	ФВ	Д	СБК
1.Служба снабжения	65	5	-	-	-	-	-	-	65*0,5+5*0,06= 32,5+0,3=32,8
2.Отдел главного менеджера	8	25	-	-	-	-	-	-	8*0.5+25*0,06=4.0+1, 5=5,5
3. Отдел главного энергетика	3	10	-	-	-	-	-	-	3*0,5+10*0,06=1.5+0, 6=2,1
4.Административно-хозяйственный отдел	-	6	-	-	-	-	-	-	6*0,06=0,36
5. Ремонтно-строительный участок	2	3	-	-	-	-	-	-	2*0,5+3*0,06=1,0+0,1 8=1,18
6. Цех 1	3	12	40	-	-	-	-	-	3*0,5+12*0,06+40*0,0 8=1,5+0,72+3,2=5,42
7. Цех 2	3	15	45		-	-	-	-	3*0,5+15*0,06+45*0,0 8=1.5+0,9+3,6=6.0
8. Производственный отдел	-	8	-	100	-	-	-	-	8*0,06+100*0,03=0,48 +3,0=3,48
9. Вспомогательное производство	6	5	-	-	-	-	-	-	6*0.5+5*0,06=3,0+0,3 = 3,3
10.Отдел сбыта	-	4	-	-	90	-	-	-	4*0,06+90*0.09=0.24+ 8,1=8,34
11. Филиал организации	10	5	15	-	10	15	-	10	10*0,5+5*0,06+15*0,0 8+10*0,09+15*0,21 + 1 0*0,02=5,0+0.3+1,2+ 0,9+3,15+0,2=10,75
12.Финансовый отдел	-	2	-	-	-	85	100	90	2*0,06+85*0,21 + 100*0 ,01+90*0,02=0,12+17, 85+1,0+1,8=20,77
Итого	100	100	100	100	100	100	100	100	100

Сводный бюджетный коэффициент служит основой для бюджетирования расходов по центрам ответственности. Однако его целесообразно скорректировать с учетом резерва средств, остающегося и распоряжении финансовой службы предприятия. Если принято решение о резервировании 10% средств финансирования, то применяется поправочный коэффициент 0,9. Резервный фонд позволяет при необходимости оперативно уточнять бюджеты центров ответственности, не затрагивая всю цепочку бюджетов не посягая на общий бюджет финансирования. Особенно полезен резерв средств финансирования при системе непрерывного планирования бюджетов или гибких бюджетов.

На практике допускают некоторые отклонения в расходовании средств сверх установленного бюджета (например, до 5%) с последующим восстановлением затраченных средств. Организации могут выделять центрам ответственности дополнительные средства из резервного фонда на возвратной основе с зачетом по следующему бюджету.

Ответственность за составление и исполнение сводного бюджета финансирования возлагается, как правило, на одно лицо, обладающее соответствующими полномочиями. Финансовая служба организации определяет процедуру и методику контроля за исполнением бюджетов по центрам ответственности, систему информации, порядок стимулирования за ускорение оборачиваемости средств.

Для подразделений, реализующих продукцию, работы и услуги или получающих иные доходы, бюджеты могут разрабатываться как балансы доходов и расходов, а суммы расходов пересчитываться на фактический объем хозяйственной деятельности.

Бюджеты по управлению оборотными средствами могут входить в более разветвленную систему общих бюджетов центров ответственности, которые включают также бюджеты производственных и коммерческих затрат, в целом и по элементам (статьям) расходов.

Полезен опыт японских фирм, успешно применяющих систему стандартного оборотного капитала, устанавливаемого для своих филиалов как в абсолютной сумме, так и в процентах к объему ежемесячных продаж;

Расчет стандартного оборотного капитала строится на основе нормативов по статьям об...