Понятие, содержание и задачи анализа финансового положения

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Возможно, вы не обретете богатства, используя всю доступную полезную информацию, однако, несомненно то, что вы потеряете все, если не будете этого делать.

Дж. Трейнор

Рыночная экономика в Республике Беларусь развивается динамично. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Их можно разделить на две группы. К первой группе относятся собственники средств предприятия, заимодавцы, поставщики, клиенты, налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Вторая группа пользователей бухгалтерской отчетности - это субъекты, которые непосредственно не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей. К этой группе относятся аудиторские фирмы, консультанты, юристы, пресса, профсоюзы.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в его распоряжении.

Анализ хозяйственной деятельности, как наука имеет сложную структуру. Одной из составных его частей является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учёта и оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь бухгалтерского учёта с управлением очевидна. Управлять - значит принимать решения. Управлять - значит предвидеть, а для этого необходимо обладать достоверной информацией. В связи с этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений. Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия (форма №1 годовой и квартальной отчетности). Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о прибылях и убытках (форма №2 годовой и квартальной отчетности). Источником дополнительной информации для каждого из блоков финансового анализа служит приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5 годовой отчетности).

Все вышеперечисленное формы являются источниками аналитической информации. Собственники анализируют финансовые отчеты с целью поиска путей повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Принимая решение о вложении капитала в то или иное предприятие (например, при выдаче банком кредита), каждый инвестор оценивает риски, которые могут при этом возникнуть. Важную роль при этом играет оценка финансового состояния этого предприятия и эффективности его работы.

Курсовая работа посвящена финансовому анализу деятельности предприятия, который включает расчет показателей, отражающих эффективность функционирования этого предприятия.

Объектом курсового исследования является Республиканское унитарное предприятие «Белорусский металлургический завод» (БМЗ)

Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности и практика применения её в управленческой деятельности.

Анализируемый период охватывает три года работы предприятия, с 2002 по 2005 год.

В процессе подготовки курсовой работы использовались материалы бухгалтерской отчётности и различные методические источники.

1. Понятие, содержание и задачи анализа финансового положения

Хозяйствующий субъект осуществляет свою производственную деятельность на рынке самостоятельно, но в условиях конкуренции. Конкуренция представляет собой состязательность хозяйствующих субъектов, когда их самостоятельные действия эффективно ограничивают возможность каждого из них воздействовать на общие условия обращения товаров на данном рынке и стимулируют производство тех товаров, которые требуются потребителю. Рыночные регуляторы, соединяясь с конкуренцией, образуют единый механизм хозяйствования, который заставляет производителя учитывать интересы и запросы потребителя. Хозяйствующие субъекты вступают между собой в конкурентные отношения в борьбе за потребителя. Субъект, проигравший в борьбе, обычно становится банкротом.

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности, использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Финансовое состояние предприятия - это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояния капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию. Таким образом, финансовое состояние предприятие отражает, как текущее положение предприятия, так и прогнозирует его положение в будущем.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритет и роль анализа финансового состояния предприятия, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового положения предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность -- это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость -- его внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие -- ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является игрой случая, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче -- наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа.

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования.

2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия,
его платежеспособности и финансовой устойчивости.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ финансового состояния основывается, главным образом, на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

c общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

c аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения улучшения или ухудшения финансового состояния.

2. Основные показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия

Финансовая деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели.

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.

При проведении финансового анализа рассчитываются следующие основные показатели ликвидности:

1) Коэффициент текущей ликвидности. Рассчитывается как отношение фактической стоимости, находящихся у предприятия оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов за вычетом расходов будущих периодов, к краткосрочным обязательствам предприятия за исключением доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств.

2) Коэффициент промежуточной ликвидности ("критической оценки") определяется как отношение ликвидной части оборотных средств (без учета товарно-материальных запасов) к краткосрочным обязательствам предприятия за исключением доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей.

Подсчет этого показателя вызван тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает наличие покупателя и денежных средств у него.

3) Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение высоколиквидных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам предприятия за исключением доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей.

Для анализа финансовой устойчивости используются относительные показатели. Они характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. К ним относятся:

1. Коэффициент финансовой независимости (автономии, концентрации собственного капитала) - рассчитывается как отношение собственных источников к итогу баланса и показывает, какая часть имущества организации сформирована за счет собственных средств:

2. Коэффициент финансовой устойчивости - рассчитывается как отношение устойчивых пассивов - собственных средств и долгосрочных займов и кредитов, к итогу баланса; показывает, какая часть имущества организации сформирована за счет перманентного капитала (капитала, приравненного к собственному):

3. Коэффициент финансирования - рассчитывается как отношение собственных источников к заемным, и показывает размер собственных средств, приходящихся на единицу заемных источников:

4. Коэффициент капитализации (финансовой активности, финансового риска, плечо финансового рычага) - рассчитывается как соотношение заемных и собственных средств и показывает размер заемных средств, приходящихся на единицу собственных:



5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами текущих активов - рассчитывается путем деления собственных средств в обороте на стоимость оборотных средств и показывает, какая часть оборотных средств сформирована за счет собственных источников:

6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами запасов и затрат (материальных оборотных средств) - рассчитывается как отношение собственных средств в обороте к материальным оборотным средствам и показывает, какая часть материальных оборотных средств сформирована за счет собственных источников:

7. Индекс постоянного актива - рассчитывается как отношение внеоборотных активов к общей сумме собственных средств и показывает долю иммобилизованных средств в собственных источниках:

8. Коэффициент маневренности собственного капитала - рассчитывается путем деления собственных средств в обороте на общую сумму собственных средств и показывает долю мобильных средств в собственных источниках:

9. Коэффициент реальной стоимости имущества - рассчитывается как отношение общей стоимости основных фондов, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости имущества, характеризует производственный потенциал организации:

10. Коэффициент привлечения долгосрочных займов - рассчитывается как отношение величины долгосрочных обязательств к собственным средствам и показывает долю долгосрочных займов и кредитов, обеспечивающих развитие предприятия в источниках, приравненных к собственным:

Все приведенные коэффициенты имеют самостоятельный смысл, вместе с тем они связаны между собой как показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации, причем их уровни зависят от конкретных условий и характера деятельности и могут быть несопоставимы по разным предприятиям.

3. Оценка имущественного положения предприятия

3.1 Анализ баланса предприятия

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они приносят.

Сведения о размещение капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещённого капитала соответствует определённая статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Главным признаком группировки статей баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или внеоборотные (раздел I), и оборотные активы (раздел II).

Оборотный капитал может находится в сфере производства (запасы, незавершённое производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

Для того, что бы дать характеристику имущественного положения предприятия необходимо провести вертикальный и горизонтальный анализ актива баланса.

Горизонтальный анализ заключается в построении одного или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Большое значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей.

Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

В таблице 3.1 приложения предоставлен вертикальный и горизонтальный анализ данных актива баланса. Для предприятий промышленности характерна высокая доля основных средств в активе. Основные средства предприятия увеличиваются, что является положительной тенденцией для данного предприятия. Относительное изменение на 01.01.2004 составило 33,72 %, а на 01.01.2005 14.73% в целом наблюдается положительная тенденция по увеличению основных средств, доля их так же увеличилась с 77,95% до 79,06%, в структуре не произошло сильного изменения, что свидетельствует о равномерном распределении средств в активе баланса. Если в целом проанализировать внеоборотные активы, то за анализируемый период произошло снижение их доли в общем итоге актива баланса. Она снизилась на 2,13%, в основном это снижение происходило за счет уменьшения вложения в нематериальные активы, что в свою очередь является негативной тенденцией, так как 08 счет предназначен для отражения средств потраченных предприятием непосредственно на приобретение основных средств, и расходов связанных со строительством и приобретением недвижимости. Нужно так же отметить и то, что снизилась доля вложений во внеоборотные активы. Их доля снизилась с 0,27% до 0,13% в 2005 отчетном году. Это так же является негативной тенденцией, так как предприятие мало внимания уделяет интеллектуальной собственности и инновационному развитию.

Что касается общего вывода по состояния внеоборотных активов, то нужно отметить рост основных средств, но по сути дела он происходил не за счет приобретения нового оборудования и сооружений, а за счет увеличения амортизационных отчислений, переоценки и инфляционного увеличения стоимости основных средств. Предприятие на протяжении анализируемого периода снизила долю вложений во внеоборотные и нематериальные активы, что отрицательно сказывается на его имущественном положении.

Анализируя оборотные активы следует отметить, что к ним относятся наиболее ликвидные средства, которые постоянно находятся в обороте. Доля запасов и затрат в период с 2003 по 2005 год увеличилась, с 8,50% до 11,99% это можно рассматривать как положительную тенденцию, так как в условиях высокой инфляции для предприятия выгодно, содержать некоторую часть средств, в виде сырья и материалов. Стоит отметить значительный рост незавершенного производства, рост которого только в период с 01.01.2004 по 01.01.2005 составил 384,34%. За анализируемый период произошло значительное снижение запасов готовой продукции и товаров, что говорит о том, что на предприятии хорошо налажен сбыт выпускаемой продукции. Доля дебиторской задолженности уменьшается с 3,56% до 2,60%, что свидетельствует о своевременности расчетов за продукцию предприятия. На данном предприятии происходит рост доли денежных средств, с 1,27% в 2003 до 1,51% в 2004 и до 1,71% в 2005 данная тенденция носит негативный характер, в условиях высокой инфляции, но может быть и положительной, если у предприятия будут проблемы с ликвидностью.

В общем в 2003 году наблюдается рост оборотных активов предприятия на 28,48% и рост на 34,15% на 01.01. 2005 года, это положительная тенденция на данном заводе. Но эти цифры не будут выглядеть, столь убедительно, если учесть инфляцию.

Что касается баланса, то он вырос на 30,36% и на 16,04% в 2003 и 2004 году соответственно. Здесь видно, что в целом итог баланса растет. Но происходит снижение темпов этого роста. Так же стоит отметить, и то, что в основном рост происходит за счет переоценки основных средств, которые изменяют свою стоимость в условиях высокой инфляции, и составляют значительную долю в общей структуре активов. Предприятию следует уделить большее внимание наращиванию оборотных активов.

3.2 Оценка имущественного положения за 2004 год

Таблица 3.2

	на начало отчетного года (тыс.руб.)	Доля	на конец отчетного периода (тыс.руб.)	Доля	Изменение
Aктив					абсолютное	относ.%
I Внеоборотные активы
Основные средства (01 , 02)	1159009	79,96%	1329779	79,06%	170770	14,73
Нематериальные активы (04, 05)	2761	0,19%	2189	0,13%	-572	-20,72
Вложения во внеоборотные активы (07, 08)	69087	4,77%	56 691	3,37%	-12 396	-17,94
Итого по разделу I	1230857	84,92%	1388659	82,57%	157 802	12,82
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы и затраты	102752	7,09%	201 584	11,99%	98 832	96,18
в том числе: сырье, материалы и другие ценности (10, 14, 15, 16)	93310	6,44%	155853	9,27%	62 543	67,03
незавершённое производство (издержки обращения) (20, 21, 23, 29, 44)	9442	0,65%	45731	2,72%	36289	384,34
Налоги по приобретенным ценностям (18, 76)	19526	1,35%	14637	0,87%	-4 889	-25,04
Готовая продукция и товары (40,41, 43)	7525	0,52%	359	0,02%	-7 166	-95,23
Дебиторская задолженность	62515	4,31%	43683	2,60%	-18 832	-30,12
В том числе: расчеты с покупатели и заказчики (62, 63)	45207	3,12%	19178	1,14%	-26 029	-57,58
расчеты с разными дебиторами и кредиторами (76)	12368	0,85%	16712	0,99%	4344	35,12
Прочая дебиторская задолженность	4940	0,34%	7793	0,46%	2 853	57,75
Финансовые вложения (58, 59)	2203	0,15%	1 918	0,11%	-285	-12,94
Денежные средства (50, 51, 52, 55, 57)	21 816	1,51%	28837	1,71%	7 021	32,18
Прочие оборотные активы	2254	0,16%	2213	0,13%	-41	-1,82
Итого по разделу II	218591	15,08%	293231	17,43%	74640	34,15
Баланс	1449448	100 %	1681890	100 %	232442	16,04

В таблице 3.2 представлен горизонтальный и вертикальный анализ актива баланса предприятия за 2004 год. Стоит отметить незначительный рост внеоборотных активов 12,28% и уменьшение их в общей доле, а так же рост оборотных активов которые выросли на 34,15% за данный период. Быстрее всего росли издержки обращения.

Как негативную тенденцию можно отметить падение вложений во внеоборотные активы и нематериальные активы, и сокращение их доли в структуре внеоборотных активов. Итог баланса увеличился и его прирост составил 16,04%.

Для оценки имущественного положения предприятия необходимо изучить основные средства их динамику и структуру. Эти данные можно получить из приложения к бухгалтерскому балансу.

Большое значение для анализа имущественного положения предприятия имеет соотношение активной и пассивной части основных средств.

Таблица 3.3

1.Основные средства	Ост. на начало года (тыс.руб.)	Доля	Поступило	Выбыло	Ост. на конец года (тыс.руб.)	Доля
Здания и сооружения	1043134	51,66%	283376	51330	1275180	51,03%
Передаточные устройства, измерительные приборы	26030	1,29%	8247	5557	28720	1,15%
Машины и оборудование	924164	45,77%	253088	11254	1165998	46,66%
Транспортные средства	25828	1,28%	5770	2887	28711	1,15%
Другие виды основных средств	39	0,00%	50	2	87	0,00%
Итого по разделу 1	2019195	100,00%	550531	71030	2498696	100,00%

По таблице 3.3 можно сделать вывод, что за период с 1 января 2004 по 31 декабря 2004 значительных изменений в структуре основных средств не произошло. Однако уменьшилась доля зданий и сооружений с 51,66% до 51,03%, и увеличилась доля машин и оборудования, что в свою очередь, свидетельствует об уменьшении пассивной части основных средств и увеличении активной. Это положительно сказывается на имущественном положении предприятия. Негативной тенденцией является уменьшение доли транспортных средств на 0,08% и передаточных устройств на 0,14% за данный период.

Рассчитаем коэффициент обновления, который характеризует долю новых средств в общей их стоимости на конец года.



550531/2498696 =0.22

Срок обновления основных средств.

2019195/71030=28,43

Коэффициент прироста

(550531-71030)/ 2019195=0.24

Так же можно рассчитать долю активной части основных средств. Найдем ее как сумму долей активной части основных фондов, то есть машин и оборудования, транспортных средств, передаточных устройств и приборов.

На начало года это доля 48,34%, а на конец 48,96%.

По всему вышеперечисленному можно сделать вывод, что доля активной части за период с 01.01.2004 по 31.12. 2004 выросла. Это говорит о том, что предприятие больше приобретает активных основных средств, экономическая отдача от которых больше. Наибольшую обеспокоенность вызывает срок обновления основных средств. Он должен иметь меньшее значение. Коэффициент обновления лежит в нормальных пределах. То есть предприятие закупает новое оборудование, но оно не стремится заменять и модернизировать старое, технические характеристики которого, скорее всего оставляют желать лучшего.

4. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия

4.1 Финансовая устойчивость

ликвидность имущественный баланс

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым или кризисным. Это зависит от множества факторов, главным из которых является выполнение плана по производству и реализации продукции. Если предприятие не выполнит план, то у него будет недостаток денежных средств и оно не может дольше осуществлять свою деятельность и наоборот.

Анализ финансовой устойчивости можно провести при помощи коэффициентов, которые отражают состояние финансов на предприятии. Подробно они описаны во второй главе.

Таблица 4.1

Показатель	уровень показателя
	На начало периода	на конец периода	изменение
Коэффициент финансовой независимости	0,6886	0,7259	0,0373
Коэффициент финансовой устойчивости	0,7547	0,7843	0,0296
Коэффициент финансирования	2,2514	2,5102	0,2588
Коэффициент капитализации	0,4442	0,3984	-0,0458
Индекс постоянного актива	1,2333	1,1375	-0,0958
Коэффициент реальной стоимости имущества	0,1353	0,9105	0,7752

В таблице 4.1 рассчитаны коэффициенты, отражающие финансовую устойчивость предприятия. Коэффициент финансовой независимости показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных средств. При этом происходит увеличение данного коэффициента. Это свидетельствует о том, что у БМЗ преобладает собственный капитал. Коэффициент финансовой устойчивости схож с первым коэффициентом, и отличается от него тем, что в нем учитываться активы, которые сформированы за счет долгосрочных кредитов и займов. Его рост свидетельствует, что предприятие укрепляет свое финансовое положение, и его активы сформированы на 0,7843 за счет собственных средств и долгосрочных кредитов. Коэффициент финансирования за отчетный период увеличился на 0,2588 что говорит, о том, что происходит увеличение доли собственных средств, приходящихся на рубль заемных. В конце отчетного периода этот показатель составил 2,5102 рубля собственных, на рубль заемных. Данное изменение свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия. Коэффициент капитализации является обратным коэффициенту финансирования, и соответственно за отчетный период он уменьшился, что так же свидетельствует об увеличении доли собственных средств у предприятия. Индекс постоянного актива за период 2004 год уменьшается с 1,2333 до 1,1375 что говорит о более быстрых темпах наращивании собственных средств, по сравнению с внеоборотынми активами. За отчетный период происходит значительный рост коэффициента реальной стоимости имущества, который характеризует производственный потенциал организации.

После проведения анализа коэффициентов можно сделать вывод, что БМЗ имеет хорошее финансовое состояние, большинство активов предприятия сформировано за счет собственных средств, идет их накопление, растет производственный потенциал. Все это положительно отражается на финансовой устойчивости предприятия.

4.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия по его активам, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам:

· по степени убывания ликвидности (актив);

· по степени срочности оплаты (пассив).

Рис. 4 Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.

А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность, товары отгруженные и налог по приобретенным ценностям.

А3 - медленнореализуемые активы. К ним относятся сырье и материалы, готовая продукция, незавершенное производство.

А4 - труднореализуемые активы. Сюда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев.

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи кредиторская задолженность и кредиты банка сроки уплаты, которых уже наступили.

П2 - краткосрочные пассивы. Это краткосрочные кредиты банка.

П3 - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4 - постоянные пассивы. Собственный акционерный капитал находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1? П1; А2? П2; А3 ?П3; А4 ?П4.

В таблице 4.2 представлены данные которые сформированы из статей бухгалтерского баланса предоставленного на 01.01. 2005 в соответствии с их ликвидностью.

Таблица 4.2

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года	Платежный излишек
						на начало года	на начало
1	2	3	4	5	6	7=2-5	10=3-6
A1	24019	30755	П1	228549	160647	-204530	-129892
A2	64733	33815	П2	125381	153150	-60648	-119335
A3	110277	201943	П3	95861	98359	14416	103584
A4	1291871	1443000	П4	2041	2041	1289830	1440959

При анализе ликвидности баланса видно, что предприятие не соответствует условиям абсолютной ликвидности. БМЗ не удастся погасить свои наиболее краткосрочные обязательства, за счет самых ликвидных средств, причем недостача составит 204530 тыс. рублей в начале и 129892 тыс. руб. в конце 2004 года, наблюдается тенденция к снижению этой недостачи. Куда хуже обстоят дела с группой A2 и П2 где недостача значительно увеличивается. При этом только одно неравенства баланса абсолютной ликвидности выполняться, и прослеживается тенденция по увеличению платежного излишка. Лучше всего это неравенство выполняется медленнореализуемыми активами.

БМЗ следует уделить большее внимание ликвидности баланса. Для это необходимо увеличивать денежные средства, финансовые вложения, сделать это можно за счет снижения доли готовой продукции и товаров, и запасов незавершенного производства, путем реализации последних.

Для того, что бы оценить удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса и платежеспособности организации используются следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами, и определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств к краткосрочным обязательствам организации. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется, как отношение разности источников собственных средств, доходов и расходов и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде запасов и расходов, налогов по приобретенным ценностям, готовой продукции и товаров, товаров отгруженных, выполненных работ, оказанных услуг, дебиторской задолженности, финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов. Коэффициент текущей ликвидности (К1)рассчитывается по следующей формуле:

К1 = (стр.290)/(стр.790-720)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) на конец отчетного периода рассчитывается следующим образом:

К2 = (стр.590 + стр. 690 - стр. 190)/ стр.290

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации к общей стоимости имущества (активов) И рассчитывается по следующей формуле:

К3 =(стр790)/стр.390

Таблица 4.3

Коэффициент	01,01,2004	01,01,2005	изменение
Текущей ликвидности	0,6292	0,7558	0,1266
Обеспеченности собственными оборотными средствами	-1,0280	-0,6585	0,3694
Обеспеченности финансовых обязательств активами	0,3058	0,2636	-0,0423

Норматив по коэффициенту текущей ликвидности составляет 1,3 на БМЗ этот показатель ниже рекомендованного, что говорит о нехватке в организации собственных оборотных средств. Для коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами нормативное значение составляет 0,2. На БМЗ этот покзатель получился отрицательным, что говорит о зависимости предприятия от внешних источников финансирования оборотных средств. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами показывает способность предприятия рассчитаться активами по своим долгам.

В целом можно сделать вывод, что у предприятия проблемы с оборотными активами, что делает предприятие зависимым от краткосрочных кредитов. Увеличение оборотных активов за счет собственных средств, поможет предприятию снизить данную зависимость. На предприятии не соблюдается условие абсолютной ликвидности. Необходимо заниматься увеличением наиболее ликвидных средств. Для предприятия было бы разумным увеличивать долю оборотных активов в структуре баланса. В долгосрочной перспективе платежеспособность предприятия, намного лучше, чем в краткосрочной.

5. Анализ рентабельности и оборачиваемости капитала

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капиталу с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Существуют следующие виды рентабельности.

Рентабельность собственного капитала:

ROE = валовая прибыль / собственный капитал *100%

Рентабельность активов:

ROА = валовая прибыль / активы *100%

Рентабельность продаж:

ROS = валовая прибыль / выручка от реализации *100%

Рентабельность производства:

ROD = прибыль от реализации/ себестоимость продукции *100%

Период окупаемости собственного капитала:

То = собственный капитал / валовая прибыль

Таблица 5.1

Исходные данные для расчетов показателей рентабельности	строка	тыс. руб.
Прибыль убыток от реализации	50	212736
Собственные средства	500	1220820
Активы	290	1681890
Себестоимость продукции	20	615254

Используя данные взятые из отчета о прибылях и убытках находим данные виды рентабельности.

Таблица 5.2

Показатель	2004 год
Рентабельность собственного капитала	17,43%
Рентабельность активов	12,65%
Рентабельность продаж	22,98%
Рентабельность производства	34,58%
Период окупаемости собственного капитала	5,74

При анализе показателей рентабельности можно сделать вывод, что дела на предприятии идут хорошо. У БМЗ высокий уровень рентабельности продаж 22,98% , этот показатель говорит, сколько предприятие получает прибыли с рубля продаж.

Рентабельность собственного капитала отражает, какую прибыль предприятие получает на рубль собственного капитала. С этим показателем тесно связан срок окупаемости.

Он показывает, за какой период средства предприятия полностью окупятся. Рентабельность активов позволяет судить об эффективности использования оборотных и внеоборотных активов.

6. Пути улучшения финансового состояния предприятия

Если давать в целом оценку предприятию, то у БМЗ хорошее финансовое состояние, но есть и проблемные стороны в его деятельности. Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо уделять больше внимания тому, что является слабой стороной данной компании. При проведении анализа было видно, что предприятие производит модернизацию основных средств, но она не идет быстрыми темпами. Необходимо больше средств направлять именно данное мероприятие. При этом у предприятия медленно выводится из оборота старое и физически изношенное оборудование. Его замена положительно скажется на имущественном положении предприятия.

Хуже всего дела у предприятия обстоят с ликвидностью, у предприятия не выполняется неравенство по наиболее ликвидным и быстрореализуемым активам. Это является серьезной проблемой для БМЗ. Решить ее можно путем увеличения доли денежных средств. Предприятию стоит наращивать оборотные активы, хотя их доля за анализируемый период и увеличилась, но все же следует наращивать их большими темпами. Для решения этой проблемы предприятию необходимо повышать уровень реализации своей продукции. Так как БМЗ имеет высокий уровень рентабельности продаж 22,98% то это в свою очередь положительно скажется на увеличении собственных средств предприятия, которые необходимо вкладывать в оборотные активы, что бы повысить финансовую устойчивость предприятия. Так же предприятию, можно проводить модернизацию оборудовании, за счет заемных средств, потому что коэффициент финансовой независимости у предприятия находится на высоком уровне.

БМЗ следует занимается освоением новых рынков сбыта совей продукции. Увеличение заказов на продукцию послужит отправной точкой, для повышения ликвидности баланса. Грамотное распределение средств поможет повысить финансовую устойчивость. На предприятии невысокий по сравнению с остальными показателями уровень рентабельности активов, что говорит, что предприятию необходимо улучшать их структуру. Наращивание объемов производства и сбыта продукции повысит этот показатель.

Для улучшения ситуации на предприятии необходимо больше внимания уделять внедрению новой конкурентоспособной продукции, которая поможет предприятию освоить новые рынки сбыта.

Нехватка оборотных средств серьезная проблема для данного предприятия. Лучше всего ее будет решить за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов, а впоследствии вкладывать собственные средства в оборотные и наиболее ликвидные активы.

Заключение

На основании финансового анализа руководство предприятия может принимать управленческие решения, а потенциальные инвесторы, кредиторы и другие заинтересованные лица могут делать выводы о финансовой устойчивости, надежности и платежеспособности фирмы.

Расчет основных показателей отражающих финансовое состояние предприятия показал наиболее слабые места БМЗ. На предприятии не соблюдены все условия ликвидности баланса. Существует нехватка собственных оборотных средств. В то же время нужно отметить высокие показатели рентабельности, которые положительно сказываются на финансовой устойчивости предприятия.

Данному предприятию стоит больше внимания уделять ликвидности баланса. Стремиться достичь устойчивого финансового положения которое оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Важным аспектом является распределение средств активов, и пассивов предприятия. При котором, будет достигаться максимальный экономический эффект от имеющихся у предприятия средств производства.

Высокие показатели рентабельности говорят об устойчивом положении, и возможности дальнейшего развития предприятия.

Устойчивое и динамичное развитие БМЗ возможно при развитии производства и роста объема продаж продукции, большую долю которой должна составлять новые виды.

Список литературы

1. Адаменкова С.И. Технико-экономический анализ деятельности предприятия. Мн., 2000. 557с.

2. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Под общ. ред. Л.Л. Ермолович. Мн.,2001. 576 с.

3. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. М., 1997. 416 с.

4. Баканов М.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия в торговле, М., 1992. 350 с.

5. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. М., 1998. 298с.

6. Бородина Е.И. Финансы предприятий, учебное пособие. М., 1995. 208с.

7. Зайцев Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием М.:2005. с. 490

8. Кравченко Л. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле, М., 2003. 523 с.

9. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент, учебное пособие. М., 1998. 304с.

10. Литвин М.И. Управление финансами предприятия. Финансовый менеджмент. 2002 №6.

11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. М.,1998. 492с.

Размещено на Allbest.ru

...