Технико-экономическая характеристика предприятия

В системе счетов, отражающих финансовые результаты деятельности предприятия за отчетный год (аналитический учет по счету 99 «Прибыли и убытки») формируется вся необходимая информация о показателях, содержащихся в финансовой отчетности - форме №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Счет 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» предназначен для обобщения информации о наличии и движении сумм нераспределенной прибыли или непокрытого убытка организации.

Сумма чистой прибыли отчетного года списывается заключительными оборотами декабря в кредит счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» в корреспонденции со счетом 99 «Прибыли и убытки». Сумма чистого убытка отчетного года списывается заключительными оборотами декабря в дебет счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» в корреспонденции со счетом 99 «Прибыли и убытки».

В расшифровке отдельных прибылей и убытков расписывают наиболее значительные внереализационные доходы и расходы. По строке 210 показывают неустойки за нарушение хозяйственных договоров, полученные или уплаченные организацией. Эти суммы должны быть начислены по решению суда или с согласия должника. Гражданское законодательство предусматривает два вида неустойки - штраф и пени. Размер штрафа обычно фиксированный: это либо проценты от цены договора, либо конкретная сумма. А вот величина пеней зависит от времени, в течение которого исполнялись условия договора. Чаще всего пени начисляют за каждый день опоздания с оплатой и тоже устанавливают в процентах от цены.

Чтобы взыскать неустойку, продавец выставляет недобросовестному партнеру письменную претензию, где указывает, какие именно условия договора нарушены и сколько за это придется заплатить. Если партнер согласен с претензией, он направляет продавцу соответствующее письмо. Если же он посчитает, что размер санкций должен быть меньше, или вообще откажется платить, то спор придется решать в арбитражном суде. Бывает и наоборот: неустойку покупателю платит продавец. Такое случается, если продавец с опозданием поставил товар или выполнил работы, отгрузил некачественную продукцию и т.д.



Глава 3. Анализ финансового состояния предприятия

3.1 Общая оценка структуры имущества предприятия и его источников по данным баланса ОАО «Первенец»

Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшей является баланс. Данные баланса необходимы собственникам для контроля над вложенным капиталом, руководству организации при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам для оценки финансовой устойчивости. Бухгалтерский баланс представлен двумя равновеликими частями: активом и пассивом. В западной практике пассив представлен в виде собственного капитала и обязательств, т.е. актив равен собственный капитал плюс обязательства. Бухгалтерский баланс характеризует в денежной форме финансовое положение предприятия по состоянию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций.

Исследование пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия. Непосредственно из баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации.

Общая стоимость активов организации, сумма разделов I и II (строка 190 плюс строка 290).

На начало года: (стр. 190) 2542070+ (стр.290) 1126006 = 3668076 т.р.

На конец года: (стр. 190) 2358230+ (стр.290) 2321081 = 4679311 т.р.

1.Стоимость иммобилизованных (внеоборотных), средств (активов) или недвижимых активов (итог I раздела, строка 190).

На начало года: 2542070 т.р. (стр. 190)

На конец года: 2358230т.р. (стр. 190)

2.Стоимость мобильных (оборотных) средств (итог II раздел, строка 290).

На начало года: 1126006 т.р. (стр.290)

На конец года: 2321081 т.р. (стр.290)

3. Стоимость материальных оборотных средств (строка 210 плюс 220)

На начало года: (стр.210) 360169 + (стр.220) 1712 = 361881 т.р.

На конец года: (стр. 210) 1642275 + (стр.220) 8825 = 1651100 т.р.

4. Величина собственного капитала организации (итог III раздела, строка 490).

На начало года: 3601247 т.р. (стр.490)

На конец года: 3542019 (стр. 490)

5. Величина заемного капитала (строка 590 плюс 690).

На начало года: (стр. 590) 21659 + (стр. 690) 45170 = 66829 т.р.

На конец года: (стр. 590) 875197 + (стр.690) 262095 = 1137292 т.р.

Величина собственных средств в обороте (разница итогов разделов III и I, строка 490 минус 190).

На начало года: (стр.490) 3601247 - (стр.190) 2542070 = 1059177 т.р.

На конец года: (стр. 490) 3542019 - (стр. 190) 2358230 = 1183789 т.р.

6. Рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздел II, строка 290 минус итог раздела V, строка 690).

На начало года: (стр. 290) 1126006 - (стр.690) 45170 = 1080836т.р.

На конец года: (стр.290) 2321081 - (стр.690) 262095 = 2058986 т.р.

Анализируя баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Если финансовая позиция предприятия устойчива, то динамика собственного оборотного капитала должна расти. В заключении нужно проверить баланс на признаки «хорошего»

1.Валюта баланса по сравнению с началом периода увеличивается на 1011234 т.р., следовательно условие выполняется.

2. За отчетный период внеоборотные активы стали меньше на 183840т.р. (с 2542070 до 2358230т.р.). Тогда как оборотные активы повысились на 1195075 т.р. (с 1126006 до 2321081 т.р.). Из этого следует, что данное условие выполняется.

3.Собственный капитал организации должен превышать заемный, и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;

Собственный капитал ОАО «Первенец» составляет:

На начало года: 3601247 т.р.

На конец года: 3542019 т.р.

Заемный капитал равен:

На начало года: 66829 т.р.

На конец года: 1137292 т.р.

Следовательно, собственный капитал ОАО «Первенец» по состоянию на начало года выше заемного на 3534418 т.р. А на конец года сумма собственного капитала выше заемного на 2404727 т.р. Следовательно, условие выполняется.

Таблица №2 Сравнительный аналитический баланс

Показатели	Код стр.	Сумма, тыс.руб. 2010 2011	Абс. Отклонен (+;-), т.р. К прош году	Доля Актива % 2010 2011	Отклон Доли, % К прошл. году	Темп прироста, (+;-), % К прошл. году
1	2	3	4	5	6	7	8	9
I.Внеоборотные активы
НМА	110	-	-	-	-	-	-	-
Основные средства	120	641854	755502	113648	17,4	16,1	-1,3	17,7
Незавершенное производство	130	1497705	1079775	-417930	40,8	23	-17,8	-27,9
Доходные финансовые вложения	135	-	-	-	-	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	-	-	-	-	-	-	-
Отложенные налоговые активы	145	91447	178745	87298	2,5	3,9	1,4	95,5
Прочие внеоборотные активы	150	311064	344208	33144	8,5	7,3	-1,2	10,7
Итого по разделу I	190	2542070	2358230	-183840	69,3	50,3	-19	-7,2
II.Оборотные активы
Запасы	210	360169	1642275	1282106	9,8	35	25,2	356
НДС по приобретенным ценностям	220	1712	8825	7113	0,1	0,2	0,1	415,5
Дебиторская задолженность долгосрочная	230	-	-	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность краткосрочная	240	279168	633940	354772	7,6	13,6	6	127,1
Краткосрочные финансовые вложения	250	320000	-	-320000	8,7	-	-8,7	-100
Денежные средства	260	164845	26128	-138717	4,5	0,6	-3,9	-84,1
Прочие оборотные активы	270	113	9913	9800	0,003	0,2	0,197	8672,6
Итого по разделу II	290	1126006	2321081	1195074	30,7	49,7	19	106,1
БАЛАНС(стоимость имущества)	300	3668076	4679311	1011234	100%	100%	-	27,6



Таблица №3 Сравнительный аналитический баланс

Показатели	Код Стр.	Сумма, тыс. руб. 2010 2011	Абс. Отклон. (+;-), тыс.руб.	Доля Пассива 2010 2011	Отклонение доли %	Темп прироста (+;-), %
1	2	3 4	5	6 7	8	9
III.Капитал и резервы
Уставной капитал	410	37380 37380	-	1 0,8	-0,2	-
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	- -	-	- -	-	-
Добавочный капитал	420	3690720 3690720	-	100,7 78,9	-21,8	-
Резервный капитал	430	- -	-	- -	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	-126853 -186081	-59228	-3,5 -4	-0,5	46,7
Итого по разделу III	490	3601247 3542019	-59228	98,2 75,7	-22,5	-1,6
IV.Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510	- 774921	774921	- 16,6	16,6	-
Отложенные налоговые обязательства	515	21659 100276	78617	0,6 2,1	1,5	363
Прочие долгосрочные обязательства	520	- -	-	- -	-	-
Итого по разделу IV	590	21659 875197	853538	0,6 18,7	18,1	3940,8
V.Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	- -	-	- -	-	-
Кредиторская задолженность	620	41311 253502	212191	1,1 5,4	4,3	513,6
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	- -	-	- -	-	-
Доходы будущих периодов	640	- -	-	- -	-	-
Резервы предстоящих расходов	650	3859 8593	4734	0,1 0,2	0,1	122,7
Прочие краткосрочные обязательства	660	- -	-	- -	-	-
Итого по разделу V	690	45170 262095	216925	1,2 5,6	4,4	480,2
БАЛАНС (итого источников имущества)	700	3668077 4679311	1011234	100% 100%	-	27,6

3.2 Общая оценка деловой активности

В рыночной экономике главным мерилом эффективности работы организации является результативность.

Понятие «результативность» складывается из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной деятельности организации.

Общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности принято считать оборот, т. е. общий объем продаж продукции (работ, услуг) за определенный период времени. Для организаций работающих в условиях рыночных отношений, важным показателем является прибыль.

Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа. Они заключаются в том, чтобы: во-первых, определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости организации, сохранения конкурентоспособности, обеспечения надлежащего качества жизни трудового коллектива; изучить источники возникновения и особенности воздействия результативность различных факторов; рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижения ею поставленных целей, что отражают абсолютные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовой аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств, т.к. от скорости оборота средств зависит размер годового оборота, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемость связанна относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Для анализа деловой активности организации используются две группы показателей:

А. Общие показатели оборачиваемости:

Коэффициент общей оборачиваемости капитала

За 2010= 0,10 оборотов За 2011=0,002 оборотов

Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача) или коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Сравнение коэффициентов за 2010 и 2011год показывает, что за прошедший период этот показатель уменьшился на 0,098 оборота, значит в организации медленнее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает затоваривание на складах, чем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги. Это приемлемо лишь для производственных организаций, чем организация и является. Устойчивость финансового положения анализируемого объекта и его деловая активность характеризуется соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. В стабильной экономике если дебиторская задолженность организации превышает кредиторскую, то это расценивается как свидетельства наращивания оборота и не считается тревожным сигналом. Но в России, в условиях инфляции, такое положение может быть опасно. Анализируя рассчитанные коэффициенты организации, видим что организация тщательно следит за балансом дебиторской и кредиторской задолженности и всемерно старается сократить их продолжительность.

Б. Показатели управления активами.

Как показывают данные таблицы, оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам (коэффициент ресурсоотдачи), так и по отдельным их видам.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

а) скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

б) период оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.



Таблица №4 Коэффициенты деловой активности

№ п/п	Наименование коэффициента	Способ расчета	Пояснения
А. Общие показатели оборачиваемости
1	Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)	d1=(Выручка от продажи): (Среднегодовая стоимость активов) (оборотов) Н.Г.= 3725/3668077=0,001 К.Г.=186296/4679311=0,04	d1=(с.010 ф.№2) : (с.190 + с.290 ф.№1) (оборотов)	Показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации)
2	Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств	d2 =(Выручка от продажи):(Среднегодовая стоимость оборотных активов) (оборотов) Н.Г.= 3725/1126006=0,003 К.Г.=186296/2321081=0,08	d2= (с.010 ф.№2) : (с.290 ф.№1) (оборотов)	Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных)
3	Коэффициент отдачи нематериальных активов	d3=(Выручка от продажи):(Средняя стоимость нематериальных активов) (оборотов) Н.Г.= не рассчитываются К.Г.= на рассчитываются	d3= (с.010 ф.№2) : (c.110 ф.№1) (оборотов)	Показывает эффективность использования нематериальных активов
4	Фондоотдача	d4 =(Выручка от продажи):(Средняя стоимость основных средств) (оборотов) Н.Г.= 3725/641854=0,006 К.Г.= 186296/755502=0,25	d4= (с.010 ф.№2) : (с.110 ф.№1) (оборотов)	Показывает эффективность использования только основных средств организации
5	Коэффициент отдачи собственного капитала	d5 =(Выручка от продажи):(Средняя стоимость собственного капитала) (оборотов) Н.Г.= 3725/3601247=0,001 К.Г.=186296/3542019=0,05	d5=(с.010 ф.№2) : (с.490 ф.№1) (оборотов)	Показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько тыс. рублей выручки приходится на 1 тыс. рублей вложенного собственного капитала

Таблица№5

Б. Показатели управления активами
6	Оборачиваемость материальных средств (запасов)	d6 =(Средняя стоимость запасов * t) : (Выручка от продажи) (в днях) Н.Г.=(360169*360)/3725=34808 К.Г.=(1642275*360)/186296=3174	d6 =(с.210 ф.№1 * t) : (с.010 ф.№2) ( в днях)	Показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде
7	Оборачиваемость денежных средств	d7=( Средняя стоимость денежных средств * t) : (Выручка от продажи) (в днях) Н.Г.= (164845*360)/3725=15931 К.Г.= (26128*360)/186296=50,5	d7=(с.260 ф.№1 * t) : (с.010 ф.№2) ( в днях)	Показывает срок оборота денежных средств
8	Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	d8=(Выручка от продажи) : (Средняя стоимость дебиторской задолженности) (оборотов) Н.Г.= 3725/279168=0,01 К.Г.= 186296/633940=0,30	d8= (с.010 ф.№2) : (с.230 или с.240 ф.№1) (оборотов)	Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчетный период
9	Срок погашения дебиторской задолженности	d9=(Средняя стоимость дебиторской задолженности * t) : (Выручка от продажи) (в днях) Н.Г.= (279168*360)/3725=26980 К.Г.= (633940*360)/186296=1225	d9=(с.230 или с.240 ф.№1 * t) : (с.010 ф.№2) ( в днях)	Показывает, за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность организации
10	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	d10=(Выручка от продажи) : (Средняя стоимость кредиторской задолженности) (оборотов) Н.Г.= 3725/41311=0,09 К.Г.= 186296/253502=0,7	d10=(с.010 ф.№2) : (с.260 ф.№1) (оборотов)	Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации
11	Срок погашения кредиторской задолженности	d11=(Средняя стоимость кредиторской задолженности * t) : (Выручка от продажи) (в днях) Н.Г.= (41311*360)/3725=3989 К.Г.= (253502*360)/186296=490	d11=(с.620 ф.№1 * t) : (с.010 ф.№2) ( в днях)	Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам

3.3 Финансовый результат предприятия ОАО «Первенец»

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщено наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлена в форме №2 годовой отчётности.

Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйственной деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия.

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:

Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ);

Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ);

Изучение динамики изменений показателей за ряд отчётных периодов (трендовый анализ);

Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

Абсолютные показатели:

+- П=П1-По, где

(По) Убыток базисного периода - (35987) т.р.

(П1) Убыток -(59227) т.р.

П - изменение прибыли.

Для моей организации:

( П) Убытка - (23240) т.р.

Для моей организации изменение прибыли не показывается, т.к. убыток.

Темп роста:

Темп роста = П1/По*100%

Темп убытка = (59227)/(35987)*100% = (164,6)

Уровень каждого показателя относительно выручки от продажи (в %):

Уровень каждого показателя относительно выручки от продажи = Пi/Bпi*100%

Базисный период: (42096/3725)*100% = 1130

Относительный период: (67764/186296)*100% = 36,4

Показатели рассчитываются в базисном и отчётном периодах.

Изменение структуры:

+- У=УП11-УПо;

У= 36,4-1130 = -1093,6

(Уровень отчетного периода - Уровень базисного периода)

Факторный анализ:

На величину прибыли организации оказывают влияния разные факторы. По существу, это - все факторы финансово-хозяйственной деятельности организации. Одни из них оказывают прямое влияние, и их воздействие можно довольно точно определить с помощью методов факторного анализа. А другие оказывают косвенно влияние, через какие-либо показатели. В данном случае величину воздействия определить можно только с определенной долей вероятности или вообще невозможно.

На сумму чистой прибыли влияют все показатели - факторы, определяющие её:

П=В-С-КР-УР+%пол.-%упл.+ДрД+ПрР+ВнД-ВнР+отл.Н/о-н/п=

В-С-КР-УР+%упл.+ДрД+ПрД-ПрР+ВнД-ВнР+отл.Н/а- Н/о-н/п

186296-127202-171-33987+936+92072-192277+87297-78616-144 = 1,1

59094 (Пв)

-65796 = -2,6

24936 (Пп)

-65796 = -1

67764 (Пб)

-65796 = -1,1

59227 (Пч)

Где, Пв - валовая прибыль;

Пп - прибыль от продаж;

Пб - прибыль до налогообложения (бухгалтерская);

Пч - чистая (нераспределённая) прибыль.

Чистая прибыль:

За базисный период: Пч = (35987) т.р.

За отчётный период: Пч = (59227) т.р.

Прибыль валовая (убыток) - это валовой доход предприятия, то есть добавленная стоимость. 3725 т.р. - 9431 т.р. = (5706) т.р. - убыток

186296 т.р. - 127202 т.р. = 59094 т.р. - прибыль

Прибыль от продаж (убыток) - это финансовый результат от основной деятельности предприятия (производства продукции или услуги, продажи товаров). 3725 т.р. - 9431 - 26283 = (31989) т.р. - убыток

186296 т.р. - 127202 - 171 - 33987 = 24936 т.р. - прибыль

Чистая прибыль (убыток) - окончательная сумма прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей из суммы бухгалтерской прибыли.

(42096) т.р. - 53908 + 60017 = (35987) т.р. - убыток

(67764) т.р. + 87297 - 78617 + (144) = (59227) т.р. - убыток

Нераспределённая прибыль - прибыль, полученная в определенном периоде и не направленная на потребление путём распределения между акционерами и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, то есть для реинвестирования в производство.

Таблица №6 Анализ прибыли

Показатели	Код стр.	Сумма, тыс.руб. 2010 2011	Отклонение (+;-)	Уровень в % 2010 2011	Отклонение (+;-)	Темп роста
1	2	3 4	5	6 7	8	9
Выручка от продажи товаров, продукции	010	3725 186296	182571	100 100	-	4901
Себестоимость	020	(9431) (127202)	117771	253,2 68,3	-184,9	1249
Валовая прибыль	029	(5706) 59094	53388	153,2 31,7	-121,5	936
Коммерческие расходы	030	- (171)	171	- 0,09	0,09	-
Управленческие расходы	040	(26283) (33987)	7704	705,6 18,2	-687,4	29
Прибыль от продажи	050	(31989) 24936	-7053	858,8 13,4	-8454	-22
Проценты полученные	060	23919 8441	-15478	642,1 4,5	-637,6	-65
Проценты уплаченные	070	- (936)	936	- 0,5	0,5	-
Доходы от участия в других предприятиях	080	- -	-	- -	-	-
Прочие операционные доходы	090	42686 92072	49386	1146 49,4	-1096,6	116
Прочие операционные расходы	100	(76712) (192277)	115565	2059 103,2	-1955,8	151
Прочие внереализационные доходы	120	- -	-	- -	-	-
Прочие внереализационные расходы	130	- -	-	- -	-	-
Прибыль (убыток) до налогооблажения	140	(42096) (67764)	25668	1130 36,4	-1093,6	61
Отложенные налоговые активы	141	(53908) 87297	33389	1447 46,9	-1400,1	62
Отложенные налоговые обязательства	142	60017 (78616)	18599	1612 42,2	-1569,8	31
Налог на прибыль	150	- -	-	- -	-	-
Чистая прибыль (убыток)	190 180	(35987) (59227) (144)	23240	966 31,8	-934,2	65
Налоговые обязательства (активы)	200

3.4 Анализ и оценка доходности и рентабельности предприятия ОАО «Первенец»

При анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия важную роль играет анализ прибыльности и рентабельности.

Рентабельность представляет собой доходность (прибыльность) производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности.

Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным соотношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции:

Р=(П/И)*100,

Где Р - уровень рентабельности, %

П - прибыль от реализации продукции, руб.

И - себестоимость продукции, руб.

Итого:

Ри =(3725/(9431))*100% Не рассчитывается, так как убыток

Рк = (186296/(127202))*100% Не рассчитывается, так как убыток

По данным «Отчета о прибылях и убытках» (ф.№2) можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой рентабельности отчетного периода, а также влияние факторов на изменение этого показателя.

Для анализа деятельности предприятия изучается рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств, представленных в таблице №4.

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единственной базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.

Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности, как затратоотдача, которая показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 рубль затрат.

На начало анализируемого периода 2010: (31989/(9431))*100% - убыток

На конец анализируемого периода 2011: (24936/(127202))*100% - убыток

Более информативным является анализ рентабельности активов и рентабельности собственного капитала.

Рентабельность активов отвечает на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

В показатели рентабельности активов результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и последующие периоды деятельности. Прибыль же является, главным образом почти (98%) результатом от продажи продукции (робот, услуг).

Выручка от продажи - показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен продажи, а натуральный объем производства и продажи определяется стоимостью имущества:

На начало анализируемого периода: (35987/3668077)*100% - убыток

На конец анализируемого период: ((59227)/4679311)*100% - убыток

Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте реализации, опережающий увеличение стоимости активов, т. е. ускорения оборачиваемости активов (ресурсоотдача). И наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста бухгалтерской (до налогооблажения) рентабельности. В данной организации рентабельность активов снизилась вместе со снижением выручки от продаж, а по мере повышения уровня реализации продукции имеется тенденция к повышению рентабельности активов.

У разных предприятий неодинаковые возможности повышения рентабельности продаж и увеличение объема реализации. Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и ненадежны в нынешних условия.

Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции (работ, услуг) , необходимость которой определенна путем улучшения рыночной конъюнктуры.

Показатель рентабельности собственного капитала позволяет устанавливать зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученных от их использования.

Этот показатель зависит от отраслевой специфики предприятия, он может иметь относительно невысокое значение при высокой капиталоемкости, а показатель рентабельности продаж при этом будет высокий. Относительно низкое значение коэффициента финансовой независимости может быть в организациях, имеющие стабильное и прогнозируемое поступление денежных средств за свою продукцию (работы, услуги).

Таким образом в зависимости от отраслевой специфики, также финансово-хозяйственных условий организация может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала (стр190 ф№2: стр490 ф№1):

За 2010: (2542070/3601247)*100% - не рассчитывается, убыток

За 2011: (59227/3542019)* 100% = 1,7%

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя.

Первая связанна с проблемой выбора стратегии управления финансово-хозяйственной деятельность организации. Если выбрать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или наоборот - небольшая прибыль, это почти нет риска.

Вторая особенность связана с проблемой оценки. Числитель и знаменатель рентабельности собственного капитала выражен в денежных единицах разной покупаемой способности. Числитель, т. е. прибыль, динамичен. Он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары, услуги в основном за истекший период.

Знаменатель, т.е. стоимость собственного капитала, складывается в течение ряда лет. Он выражен, как правило, в учетной оценке, которая может существенно отличаться от текущей оценки. Поэтому высокое значение коэффициента может быть вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый собственный капитал.

Третья особенность капитала связанна с временным аспектом деятельности организации.

Коэффициент чистой рентабельности, влияющий на рентабельность собственного капитала, определяется результативностью работы отчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Если организация планирует переход на основные технологии или другую деятельность, требующую больших инвестиций, то рентабельность капитала может снижаться. Однако если расходы в дальнейшем окупятся, то снижение рентабельности нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.

По данным таблицы валовая рентабельность (R6) отражает величину валовой прибыли в каждом рубле реализованной продукции (работ, услуг). В зарубежной практике этот показатель называется маржинальным доходом (коммерческой маркой).

Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности как затрат отдача (R7), которая показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 рубль затрат. Более информативным является анализ рентабельности активов (R4) для данного предприятия составляет 1% против 1% в прошлом периоде и рентабельности собственного капитала (R5) 1% против 2% в прошлом году.

Показатель рентабельности собственного капитала (R5) позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от использования.

Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее слабые и сильные стороны, необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.

Одним из синтетических показателем экономической деятельности предприятия в целом является экономическая рентабельность (показатель R4 в таблице), его еще принято называть рентабельностью активов. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

В показателе рентабельности активов R4 результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является, главным образом (почти на 98%), результатом от продажи продукции (работ, услуг). Выручка от продажи - показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен продажи, а то снижение рентабельности нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.

Период окупаемости собственно капитала у данной организации имеет тенденцию к уменьшению (собственный капитал: прибыль от продажи):

На начало периода: 3601247/(31989) - не рассчитывается, убыток

На конец периода: 3542019/24936 = 142 года

Таблица №8 Коэффициенты, характеризующие прибыльность (рентабельность)

Наименование показателя	Способ расчета	пояснения
1.Рентабельность продаж	R1=(прибыль от продаж : выручка от продаж)*100% Стр050(ф№2): стр010 (ф№2) R1н=((31989/3725)*100% - не рассчитывается R1к=(24936/186296)*100%	R1н= убыток R1к=13%	Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции
2.Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности	R2=(прибыль до налогообложения : выручка от продаж)*100% Стр140(ф№2):стр010(ф№2) R2н=((42096/3725)*100% - не рассчитывается R2к=((67764/186296)*100%-не рассчитывается	R2н=убыток R2к=убыток	Показывает уровень прибыли после выплаты налога
3.Чистая рентабельность	R3=(чистая прибыль : выручка от продаж)*100% Стр190(ф№2):стр010(ф№2) R3н=((35987/3725)*100%-не рассчитывается R3к=((59227/186296)*100%-не рассчитывается	R3н=убыток R3к=убыток	показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки
4.Экономическая рентабельность	R 4=(чистая прибыль : средняя стоимость имущества)*100% Стр190(ф№2):стр300(ф№1) R4н=((35987/3668077)*100%-не рассчитывается R4к=((59227/4679311)*100%-не рассчитывается	R4н=убыток R4к=убыток	Показывает эффективность использования всего имущества организации
5.Рентабельность собственного капитала	R5=(чистая прибыль : средняя стоимость собственного капитала)*100% Стр190(ф№2):стр490(ф№1) R5н=((35987/3601247)*100%-убыток R5к=((59227/3542019)*100%-убыток	R5н=убыток R5к=убыток	Показывает эффективность использования собственного капитала.
6.Валовая рентабельность	R6=(прибыль валовая : выручка от продаж)*100% Стр029(ф№2):стр010(ф№2) R6н=((5706/3725)*100%-не рассчитывается R6к=(59094/186296)*100%	R6н=убыток R6к=31,7%	Показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки
7.Затратоотдача	R7=(прибыль от продаж : затраты на производство и реализацию продукции по ф№2)*100% Стр050(ф№2):стр020+стр030+стр040(ф№2) R7н=((31989/(9431+26283))*100%-убыток R7к= (24936/(127202+171+33987))*100%	R7н=убыток R7к=15%	Показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 тысячу затрат
8.Рентабельность перманентного капитала	R8=(чистая прибыль : средняя стоимость собственного капитала + средняя стоимость долгосрочных обязательств)*100% Стр190(ф№2):стр490+590(ф№1) R8н=((35987/3601247+21659)*100% R8к=((59227/3542019+875197)*100%	R8н=убыток R8к=убыток	Показывает эффективность использования капитала, вложенного на деятельность организации на длительный срок
9.Коэффициент устойчивости экономического роста	R9=чистая прибыль - дивиденды :средняя стоимость собственного капитала) Стр190(ф№2)-дивиденты: стр490(ф№1) R9н=(35987)/3601247-не рассчитывается R9к=(59227)/3542019-не рассчитывается	R9н=убыток R9к=убыток	Показывает, какими темпами увеличивается капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности

3.5 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Первенец»

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и его возврата в срок. Кредитоспособность заёмщика характеризуется его аккуратностью при расчёте по ранее полученным кредитам, текущим финансовым состояниям и возможностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

Банк, прежде чем предоставить кредит, определяет степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен.

Анализ условий кредитования предлагает изучение:

«Солидарности» заёмщика, которая характеризуется своевременностью расчётов по ранее полученным кредитам, качественностью предоставленных отчётов, ответственностью и комплектностью руководства.

«Способности» заёмщика производить конкурентоспособную продукцию.

«Доходов» при этом производится оценка прибыли, получаемой банком при кредитовании конкретных затрат заёмщика, по сравнению со средней доходностью банка.

«Цели» использования крупных ресурсов.

«Суммы» кредита. Это изучение производится исходя из проведения заёмщиком мероприятия ликвидности баланса, соотношения между собственными и заёмными средствами.

«Погашения» это изучение производится путём анализа возвратности кредита за счёт реализации материальных ценностей, предоставленных гарантий и использования залогового права.

«Обеспечения» кредита, т.е. изучение устава и положения с точки зрения определения прав банка в залог под выданную ссуду актива заёмщика, включая ценные бумаги.

Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу:

Р = п/, где

Р - норма прибыли

п - сумма прибыли за отчётный период

К - общая сумма пассива

Рост этого показателя характеризует тенденцию прибыльной деятельности заёмщика, его доходности.

За прошлый год: (126853)/3668077 = 0,03 т.р.

За отчётный год: (186081)/4679311 = 0,04 т.р.

Таким образом, сумма прибыли, получаемой с одного рубля вложенного капитала, уменьшилась на 0,1 (0,3-0,4).

Ликвидность хозяйствующего субъекта - способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности ликвидных средств, то есть средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств). По существу ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платёжеспособность хозяйствующего субъекта и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам наступления. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы хозяйствующего субъекта разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы, к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = денежные средства (с. 260) + краткосрочные финансовые вложения (с. 250)

На начало года: А1= 164845+320000 = 484845 тыс. руб.

На конец года: А1= 26128 тыс. руб.

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты.

А2 = краткосрочная дебиторская задолженность (с. 240)

На начало года: А2 = 279168 тыс. руб.

На конец года: А2 = 633940 тыс. руб.

А3 - медленно реализуемые активы - статьи раздела II баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = запасы (с. 210) + долгосрочная дебиторская задолженность (с. 220) + НДС (с. 230) + прочие оборотные активы (с. 270)

На начало года: А3 = 360169+1712+113 = 361994 тыс. руб.

На конец года: А3 = 1642275+8825+9914 = 1661014 тыс. руб.

А4 - трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

А4 = внеоборотные активы (с. 190)

На начало года: А4 = 2542070 тыс. руб.

На конец года: А4 = 2358230 тыс. руб.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1 - наиболее срочные обязательства, к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = кредиторская задолженность (с. 620)

На начало года: П1 = 41311 тыс. руб.

На конец года: П1 = 253502 тыс. руб.

П2- краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2= краткосрочные займы и кредиты (стр.610)+задолженность участникам по выплате доходов (стр.630)+прочие краткосрочные обязательства (стр660).

На начало года: П2= -

На конец года: П2= -

П3= долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам 4 и 5, т. е. долгосрочные кредиты и займы, а так же доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3=долгосрочные обязательства (стр590)+доходы будущих периодов (стр640)+резервы предстоящих расходов и платежей (стр650).

На начало года: П3= 21659+3859 = 25518 тыс. руб.

На конец года: П3= 875197+8593 = 883790 тыс. руб.

П4-постоянные или устойчивые пассивы - это статьи раздела 3 «Капитал и резервы». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статей «Расходы будущих периодов» и «Долгосрочные финансовые вложения».

П4=итог по разделу 3(стр490)

На начало года: П4= 3601247 тыс. руб.

На конец года: П4= 3542019 тыс. руб.

Сумма групп П1 и П2 составляет показатель «Текущие обязательства».

Н.=41311 тыс. руб. К.=253502 тыс. руб.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>П1 А3>П3

А2>П2 А4<П4

Таблица №9 Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежей излишек или недостаток	В % к величине группы пассива
						На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
Наиболее ликвидные активы А1	484845	26128	Наиболее срочные обязательства П1	41311	253502	443534	-227374	1073,6	10,3
Быстро реализуемы активы А2	279168	633940	Краткосрочные пассивы П2	-	-	279168	633940	-	-
Медленно реализуемы активы А3	361994	1661014	Долгосрочные пассивы П3	25518	883790	336476	777224	1318,6	187,9
Трудно реализуемые активы А4	2542070	2358230	Постоянные или устойчивые пассивы П4	3601247	3542019	-1059177	-1183789	-29,4	71,8
Баланс	3608077	4679311	Баланс	3608077	4679311	0	0	-	-

Из данных таблицы видно, что баланс организации не является абсолютно ликвидным.

При первом условии(A1>П1) выполняется как на начало так и на конец года. На конец года платежей недостаток по первой группе увеличился, что следует признать отрицательным фактором.

Второе (A2>П2) условие выполняется на конец года. На конец года платежный излишек увеличился.

Третье (A3<П3) условие не выполняется на начало и конец года.

Четвертое условие (A4<П4) характеризует минимальную финансовою устойчивость, выполняется как на начало, так и на конец отчетного периода.

Сопоставление результата ликвидности по первым двум группам характеризует текущую ликвидность: на начало года текущий платежный излишек составил 443534 тыс. руб., на конец года -227374 тыс. руб. Перспективная ликвидность характеризуется платежным излишком или недостатком по третьей группе: на начало года сумма платежного недостатка равна 336476 тыс. руб., а на конец 777224 тыс. руб.

Производимый по данной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов платежности.

3.6 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия ОАО «Первенец»

Для анализа платёжеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платёжеспособности.

Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличению или снижению значения).

Для комплексной оценки платёжеспособности предприятия в целом следует воспользоваться общим показателем платёжеспособности:

Lобщ. =

На начало периода:

На конец периода:

С помощью данного показателя, а он свидетельствует о повышении общей платёжеспособности организации на 13,35 (14,97-1,62) осуществляется оце...