Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

Роль иностранных инвестиций в экономике России и отдельных регионов: проблемы и перспективы развития



Введение

иностранный инвестиция экономика

Тема моей курсовой работы: «Роль иностранных инвестиций в экономике России и отдельных регионов: проблемы и перспективы развития». Выбор данной темы определяется ее актуальностью.

Одним из наиболее важных факторов развития экономики являются инвестиции, то есть вложение иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и иных видов деятельности с целью получения проболи. Объектами иностранных инвестиций могут являться: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности, имущественные права.

Иностранные инвестиции в настоящее время превратились в мощный фактор конкурентоспособности и экономического роста, они существенно усилили интеграцию национальных экономик в мировой рынок и стали движущей силой роста производства и мировой торговли. Приток иностранного капитала в виде финансов, технологий, товаров позволяет, не снижая доли потребления, строить базу экономического роста.

При краткосрочном периоде планирования наблюдается положительный эффект, который выражается в улучшении платежного баланса, привлечении новых технологий, методов управления и иных позитивных явлениях. Однако в более длительной перспективе иностранные инвестиции могут привести к структурным изменениям в экономике, которые отразятся на развитии принимающей страны. Стимулируя прямое иностранное инвестирование в приоритетные отрасли хозяйства и ограничивая в отраслях, имеющих стратегическое значение для государства, можно выправить отраслевой и региональный дисбаланс, сохраняя высокий уровень экономической безопасности.

Таким образом, создание условий для расширенного привлечения иностранных инвестиций и финансирования необходимых затрат для структурной перестройки экономики является одной из главных целей внешнеэкономической политики в развивающихся и переходных экономиках, многие из которых лишены достаточной собственной ресурсной базы и нуждаются в тесном экономическом сотрудничестве с внешним миром.

Цель курсовой работы - анализ иностранных инвестиций и их роли в экономике, современного состояния и проблем импорта капитала в Российскую Федерацию.

Для реализации указанной цели в работе были поставлены и решались следующие задачи:

- раскрыть понятие и роль в экономике иностранных инвестиций,

- рассмотреть методы и способы привлечения иностранных инвестиций,

- изучить инвестиционный климат в современной России,

- проанализировать иностранные инвестиции в России на современном этапе,

Предмет исследования - иностранные инвестиции и их роль для российской экономики.

Цель и задачи курсовой работы обусловили ее структуру. Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

Объектом исследования являются иностранные инвестиции, их роль на экономику.

В курсовой работе я написала, какое количество иностранных инвестиций приходится на определенную экономическую отрасль, привела статистические данные основных видов иностранных инвестиций, поступивших в экономику РФ за определенные периоды времени. Также указала объем поступивших иностранных инвестиций по видам экономической деятельности, какое количество инвестиций вкладывают основные страны-инвесторы в экономику РФ.



1. Теоретические аспекты привлечения иностранных инвестиций

1.1 Понятие и виды иностранных инвестиций

Иностранная инвестиция(ИИ) - это вложение иностранного капитала в объекты предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

Также под инвестициями понимают вложение капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения другого эффекта. [2]

Сущность иностранных инвестиций (ИИ) проявляется в следующем:

1. Иностранные инвестиции - это дополнительный источник капитала, который увеличивает ресурсы страны для обновления и расширения основного капитала, реализации инвестиционной политики, обеспечивающий рост и развитие национальной экономики, насыщение рынка новыми высокотехнологическими товарами и услугами.

2. Являются источником средств для внедрения прогрессивных технологий, ноу-хау, современных методов управления и маркетинга.

3. ИИ часто сопровождаются обучением персонала, эффективно использующего новые технологии, рыночные механизмы, осваивающего международный опыт.

4. ИИ побуждают к овладению и закреплению опыта функционирования рыночной экономики, освоению присущих ей правил игры. Сближение условий функционирования капитала с общепринятыми в мире способствует притоку ИИ, порождает уверенность инвестора в возврате вложенных средств с достаточной прибыльностью и одновременно ускоряет процесс формирования благоприятного инвестиционного климата, как для отечественных, так и для иностранных инвесторов.

5. Поток ИИ способствует развитию эффективных интеграционных процессов, включению национальной экономики в мировое хозяйство благоприятствует и способствует умелому использованию преимуществ международного разделения труда, глобализации, нахождению и освоению эффективных ниш в системе мирового хозяйства.

6. В отличии займов и кредитов ИИ не увеличивают внешнего долга страны, а напротив, способствуют получению средств для его погашения. [1]

Таблица 1. Классификация иностранных инвестиций

Классификационный признак	Вид иностранных инвестиций
В зависимости от активов, в которые происходит вложение капитала	Реальные инвестиции - вклад в долгосрочный проект с приобретениемновых производственных объектов за границей. Финансовые инвестиции - приобретение иностранных ценных бумаг, т.е.вложение в имущество. Нематериальные инвестиции - покупка нематериальных прав, т.е.лицензий, патентов
Формы собственностина инвестиционные ресурсы	Государственные инвестиции - бюджет государства, направленныйза рубеж по решению правительственных организаций. Частные инвестиции - вклад частных инвесторов в объекты, размещенные вне территориальных пределов данной страны. Смешанные иностранные инвестиции - совместные инвестиции государства и частных инвесторов осуществляемые за рубежом
В зависимости от характера использования	Предпринимательские инвестиции - вложение в бизнес, направленное на получение прибыли в виде дивиденда. Ссудные инвестиции - связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процента
В зависимости от объекта вложения инвестиций	Прямые иностранные инвестиции - вложения иностранных инвесторов с последующим правом контроля и участия в управлении предприятием на территории другого государства. Портфельные инвестиции - вложение ценных бумаг с целью получения дохода в виде процентов или дивидендов. Прочие инвестиции - вклады в банки, торговые кредиты, кредиты правительства иностранных государств, прочие кредиты и т.п.

Обычно выделяют инвестиции прямые и портфельные.

Инвестиции, которые вкладываются в ценные бумаги, называются портфельными. Прямые же, представляют из себя инвестиции, которые направлены в производственный процесс.

Также нужно отметить, что иностранные инвестиции могут осуществляться в форме капиталовложения в различные российские организации. Инвестиции, выступающие в форме капитальных вложений представляют из себя инвестиции в основной капитал, то есть основные средства.

В качестве основных средств выступают активы, в том случае, если они удовлетворяют следующим условиям:

- Если они необходимы для производства продукции, оказания каких-либо услуг или выполнения различных работ.

- Если они предназначены для использования в течение длительного времени (обычно свыше 12 месяцев).

- Если они способны приносить доход для организации.

К основным средствам относятся рабочие, сооружения, силовые машины, здания, транспортные средства, земельные участки и др.

После того как иностранный инвестор приобретает долю в российской коммерческой организации, данная организация приобретает статус коммерческой с иностранными инвестициями. Данный статус дает возможность организации пользоваться гарантиями и льготами, которые предусмотрены законодательством для иностранных инвесторов.

Также нужно отметить, что зависимые и дочерние общества, принадлежащие коммерческой организации с иностранными инвестициями, гарантиями и льготами не пользуются.

Существует также и отдельный вид иностранных инвестиций - это соглашение с иностранным инвестором, которое заключается для осуществления деятельности на территории особых экономических зон. [10]

1.2 Методология оценки эффективности иностранных инвестиций

Эффективность инвестиционного проекта - категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. Осуществление эффективных проектов увеличивает поступающий в распоряжение общества внутренний валовой продукт, который затем делится между участвующими в проекте субъектами [3].

Совокупность методов, применяемых для оценки эффективности инвестиций, можно разбить на две группы: динамические (учитывающие фактор времени) и статические (учетные), приложение 1

Наиболее важным из статических методов является метод определения «срока окупаемости», который показывает ликвидность инвестиционного проекта. Основным недостатком статических методов является отсутствие учета фактора времени.

Динамические методы (дисконтные) позволяют учесть фактор времени, отражают наиболее современные подходы к оценке эффективности инвестиций и преобладают в практике крупных и средних предприятий развитых стран. Динамические методы часто называют дисконтными, поскольку они базируются на определении современной величины (т.е. на дисконтировании) денежных потоков, связанных с реализацией инвестиционного проекта.

При этом делаются следующие допущения динамических методов оценки: [4]

- потоки денежных средств на конец (начало) каждого периода реализации проекта известны;

- определена оценка, выраженная в виде процентной ставки (ставки дисконтирования), в соответствии с которой средства могут быть вложены в данный проект.

В качестве такой оценки обычно используются: средняя или предельная стоимость капитала для предприятия; процентные ставки по долгосрочным кредитам; требуемая норма доходности на вложенные средства и т.д. Существенными факторами, оказывающими влияние на величину оценки, являются инфляция и риск.

Теперь рассмотрим некоторые однопериодные методы оценки инвестиционных проектов, в частности, расчет и сравнение прибыли, расчет и сравнение издержек, расчет и сравнение доходности проектов.

Расчет и сравнение прибыли. Данный метод предусматривает расчет средней прибыли за период реализации инвестиционного проекта. Из альтернативных выбирается инвестиционный проект с большим значением показателя прибыли (чем больше, тем лучше).

Формула для расчета:

Рср. = Вср. - Иср.

Где: Рср. - средняя прибыль по инвестиционному проекту;

Вср. - средняя выручка;

Иср. - средние издержки (в том числе расходы на заработную плату, сырье, материалы, амортизацию, проценты по кредиту).

Расчет и сравнение издержек - по данному методу рассчитываются средние издержки по проекту, соответственно, чем меньше издержки, тем лучше для инвестора.

Однако у данного критерия, как и у критерия средней прибыли, существуют свои ограничения - не учитывается прибыль проекта, поэтому можно сравнивать инвестиционные проекты с одинаковым уровнем при - были, равными инвестициями и равной продолжительностью [5].

Расчет и сравнение доходности. Данный метод позволяет сравнивать альтернативные проекты с разными стартовыми инвестициями.

Доходность проекта рассчитывается по формуле:

ДИП = (Рв: ИКср.) ? 100%,

Где: ДИП - доходность инвестиционного проекта;

Рв - прибыль до вычета процентов;

ИКср. - средняя величина инвестированного капитала.

В свою очередь, средняя величина инвестированного капитала рассчитывается делением начальных инвестиций, вкладываемых в проект пополам. Чем больше приведенный показатель, тем лучше для инвестора.

Многопериодные методы оценки инвестиционных проектов. Срок окупаемости инвестиций. Алгоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. [6]

Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими.

Этот метод - один из самых простых и широко распространен в мировой практике, он не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений.

Суть метода - в вычислении количества лет, необходимых для полного возмещения первоначальных затрат, т.е. определяется момент, когда денежный поток доходов сравняется с суммой денежных потоков затрат. Отбираются проекты с наименьшими сроками окупаемости. [7]

Виды эффективности инвестиционных проектов:

Общественная эффективность характеризует социально - экономические последствия осуществления проекта для общества в целом, т.е. она учитывает не только непосредственные результаты и затраты проекта, но и «внешние» по отношению к проекту затраты и результаты: в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты. Подробнее эти эффекты представлены в приложение 2. Общественную эффективность оценивают лишь для социально значимых инвестиционных проектов и проектов, затрагивающих интересы не одной страны, а нескольких. [8].

Коммерческая эффективность проекта характеризует экономические последствия его осуществления для инвестора, исходя из весьма условного предположения, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами [10].

1.3 Стимулирующие меры государственной политики для привлечения прямых иностранных инвестиций

Методы международной инвестиционной деятельности:

1. Экономические методы, которые осуществляются через систему фискальной политики, кредитов и дотаций.

2. Правовые (легальные) методы реализуются через систему процессуального и гражданского права.

3. Административные методы определяются с юридической стороны хозяйствующие субъекты, а также решают вопросы собственности, разрешение споров в судебном порядке.

4. Социально-психологические методы, направленные на формирование менталитета, идеологии граждан и общества с помощью организационно-оформленных институтов.

Выделяют основные режимы инвестиционной (финансовой) политики государства:

1. Режим наивысшего благоприятствования. Когда одна страна создает для инвесторов других стран благоприятные условия, обеспечивающие их защиту со стороны государства от каких-либо форм дискриминации, а также создает равные конкурентные возможности между инвесторами разных стран.

2. Национальный режим. Это особое отношение страны к деятельности иностранных инвесторов. Оно проявляется в том, что государство создает такие же благоприятные условия для иностранных инвесторов, как и для национальных предпринимателей.

3. Справедливый режим. Это критерии, которые оценивают взаимоотношения между иностранными инвесторами (внешними) и правительством принимаемой страны.

4. Режим транспарентности. Такой режим требует оповещение инвесторов о том, что произошли изменения в инвестиционной политике принимающей страны.

Направления реализации государственной политики для привлечения инвесторов:

1. Повышение имиджа страны методом распространения рекламных материалов (маркетинг), которые характеризуют эту страну, ее возможности привлечения иностранных (внешних) инвестиций. Для этого используются специальные издания, СМИ, организуются специальные встречи. Такое направление требует огромных затрат и осуществляется на государственном (высшем) уровне. Но иногда возможностей государства недостаточно, и в этом случае, приоритет передается отдельным сферам, которые играют важную роль в экономическом развитии страны.

2. Предоставление комплексного (сбалансированного) пакета услуг со стороны государства. Сюда относят консультационные услуги, облегчение процессов регистрации и налогового (фискального) контроля, получения разрешения и т.д. Безусловно, в основу такой политике закладываются национальные интересы, а не интересы иностранных инвесторов.

Предоставление иностранным предприятиям фискальных, финансовых и других льгот. Финансовые субсидии (привлечения) предоставляются на уровне городов, районов, регионов с целью развития отдельных сфер (отраслей) экономики страны. Основное условие предоставление субсидий, это прозрачность финансовых (денежных) льгот и возврат средств, если инвестор не выполнит свои обязательства. [13]



2. Роль иностранных инвестиций в экономике России и отдельных регионов

2.1 Анализ структуры и динамики инвестиций в РФ

Активное развитие экономики России невозможно без интенсивной внешнеэкономической деятельности, а также привлечения иностранных инвестиций в экономику страны. В будущем, эффективное развитие экономики страны зависит от того, как Россия и ее субъекты хозяйствования проведут внешнеторговые операции и какие шаги предпринимают по улучшению инвестиционного климата, например, обмен опытом, международное инвестиционное сотрудничество, интеграция в международную систему производства и т.п.

В условиях мирового экономического кризиса и его последствий, равно как и под воздействием сезонных колебаний, нестабильности в политической, экономической конъюнктуре в различных регионах мира иностранные инвестиции в российскую экономику осуществляются краткосрочно и отраслевое их распределение крайне неравномерно. [8]

За период с января по июнь 2015 года Россия инвестировала за рубеж $10,25 млрд, в то время как объем инвестиций в Россию составил всего $4,34 млрд, свидетельствует статистика Центробанка. [14]

Таким образом, объем прямых инвестиций России за рубеж в 2,4 раза превысил вложения иностранцев в Россию.

Согласно статистике Центробанка, за последние 15 лет инвестиции России за рубеж были меньше вложений иностранцев только в 2001, 2004, 2006, 2007, 2008, 2012 годах. По итогам прошлого года инвестиции за рубеж были в 2,46 раза больше прямых инвестиций России за границу, по итогам 2013 года - в 1,25 раз больше. [11]



Рисунок 1. Инвестиции РФ в зарубежные активы других стран и в активы РФ (по данным ЦБ)

Теперь рассмотрим распределение ПИИ в Российскую Федерацию по видам экономической деятельности в 2010-2014 гг. (приложение 3).

Из приведенных данных Центрального банка видно, что к определенным видам экономической деятельности инвесторы проявляют больший интерес. На протяжении 4-х лет с 2010 года по 2013 год лидерами по объему ПИИ являлись: финансовая деятельность и страхование; оптовая и розничная торговля; обрабатывающие производства. Но в период с 2013 года

по 2014 год произошло резкое снижение потока инвестиций в обрабатывающие производства, с 16494 млн. долл. США до 331 млн. долл. США соответственно.

Страны, из которых поступают ПИИ представлены в приложении 4.

Прямое влияние на приток иностранных инвестиций имеет инвестиционный климат. Инвестиционный климат - это политическое, социальное и экономическое положение в стране, которое с точки зрения потенциальных инвесторов (государственных и частных) является доходным, и они вкладывают в ее экономику свои капиталы, чтобы способствовать их эффективному использованию, если государство при этом дает гарантию сохранения и свободную репатриацию прибыли.

Одним из ключевых показателей инвестиционного климата в стране считается рейтинг Doing Business, который составляется каждый год Всемирным банком. В 2014 г. Россия вошла в тройку государств, активнее других следующих по пути реформ. В частности, наша страна поднялась сразу на 20 позиций и заняла 92-е место в новом международном рейтинге Doing Business - 2014.

В 2014 году произошло несколько событий, оказавших значительное влияние на инвестиционный климат в России и настроения работающих в стране иностранных инвесторов. Наиболее важными из них стали введение санкций в отношении России и резкое снижение цен на нефть.

Осложнение международных отношений и ухудшение макроэкономической ситуации в России отразились и на настроениях иностранных инвесторов: в 2014 году объем прямых иностранных инвестиций в экономику России сократился на 70% - до 22,89 млрд. долл. США, достигнув минимального уровня с 2006 года, а в первом полугодии 2015 до 3,4 млрд. долл. США. [12]

2.2 Анализ и обоснование основных направлений инвестиций в инфраструктуру РФ

Развитие инфраструктуры - один из ключевых факторов поддержания долгосрочного экономического роста любой страны. При этом поиск и диверсификация источников ее финансирования являются сложной задачей. Российский рынок строительства транспортной инфраструктуры исторически испытывал нехватку инвестиций, что обуславливает невысокий уровень доступности и качества транспортной инфраструктуры в стране.

Увеличение инвестиций в инфраструктуру - проверенный и надежный способ стимулирования экономического роста.

В краткосрочной перспективе увеличение объема инвестиций в инфраструктуру создает новые рабочие места, в среднесрочной перспективе - стимулирует экономический рост, а в долгосрочной - снижает транспортные издержки предприятий и улучшает качество жизни населения.

В России инвестиции в инфраструктуру составляют в среднем 3,6-4,2% от ВВП, что близко к среднемировому показателю.

Инвестиции в инфраструктуру сокращаются. В 2015 г. они снизятся на 10-15% от запланированного объема из-за сокращения расходов бюджета, а до 2020 г. в транспортную и энергетическую инфраструктуру будет вложено около 11 трлн. руб. (в среднем 2,2 трлн. руб. в год, 40 млрд. долл.), что сопоставимо с объемом инвестиций за предыдущие пять лет. Однако с учетом инфляции они сократятся в реальном выражении, и их доля к ВВП упадет в среднем до 2,5% с 3,5%.

Рисунок 2. Объем инвестиций в инфраструктуру, млрд. руб. (2011-2015 гг.)

На развитие дорог придется более половина инвестиций, но их рост не превысит инфляцию. В приоритете те проекты, которые необходимо завершить к ЧМ по футболу в 2018 г. - трасса «Москва - Санкт-Петербург» и ЦКАД. Инвестиции в ж/д инфраструктуру стагнируют, а в расширение метро - вырастут больше всех.

Россия и Китай укрепляют сотрудничество в развитии инфраструктуры. За последние десять лет объем китайских инвестиций в зарубежные активы вырос с 19 млрд. долл. до 150 млрд долл. в год. В 2014 г. прямые инвестиции в Россию со стороны Китая, по данным ЦБ, удвоились до 1,3 млрд. долл. Цель - довести их до 20 млрд долл. Этому способствует представленный Китаем проект «Экономический пояс Шелкового пути», который предполагает активное содействие экономическому росту и интеграции соседних стран, в том числе за счет финансовых ресурсов Поднебесной через Азиатский банк инфраструктурных инвестиций, в котором Россия является одной из стран основательниц.

Увеличение государственных расходов на развитие инфраструктуры является хорошим инструментом для борьбы с рецессией, так как обеспечивает мультипликативный эффект в экономике. В строительство вовлекаются предприятия из разных отраслей, что ведет к созданию новых рабочих мест, а рост занятости помогает поддержать потребление. Однако в текущих экономических условиях мультипликативный эффект от таких инвестиций в России будет минимальным, поскольку в стране безработица сохраняется низкой (5,8%), а стоимость капитала - высокой. [15]

2.3 Региональное размещение иностранных инвестиций в России

Региональное размещение иностранных инвестиций в России свидетельствует о том, что инвестиционный климат в стране неодинаков и имеет межрегиональные отличия.

С точки зрения инвестиционной привлекательности все регионы России можно разделить на три большие группы приложение 6.



Таблица 2. Инвестиции в основной капитал по округам РФ в 1 полугодии 2015 года (в% к тому же периоду 2014 года)

Федеральный округ	Млн. рублей	В% к I полугодию 2014 г.
Центральный Федеральный округ	1111239,3	99,7
Северо-Западный Федеральный округ	491391,5	90,2
Южный Федеральный округ	424136,6	78,1
Северо-Кавказский федеральный округ	118330,1	95,9
Приволжский Федеральный округ	878404,4	96,1
Уральский Федеральный округ	928883,1	90
Сибирский Федеральный округ	550483,5	94,1
Дальневосточный Федеральный округ	309700,1	99,8
Крымский федеральный округ	11584,6	79,8



3. Программа долгосрочного инвестирования в инфраструктурные объекты дорожного и железнодорожного строительства

3.1 Основные направления долгосрочного инвестирования в инфраструктурные объекты дорожного строительства

Согласно ФЦП «Развитие транспортной системы России» в 2016-2020 гг., общий объем инвестиций в развитие дорожной инфраструктуры запланирован в размере 2,7 трлн. руб. (49 млрд. долл. при курсе 55 руб. за долл.) или 550 млрд руб. в год. Это на 18% больше, чем за предыдущие пять лет (2011-2015 гг.), и подразумевает среднегодовой рост около 3,3%. Однако экономический кризис вынуждает правительство сокращать расходы бюджета, в том числе на строительство и ремонт федеральных дорог. В этом году расходы сократятся минимум на 10-15% от запланированных. На сколько будут сокращены расходы в последующие годы, правительство пока не решило. Один из радикальных вариантов - сократить все расходы на 5% в реальном выражении. В 2015-2016 гг. правительство планировало общее увеличение расходов на дорожную инфраструктуру в размере 15-20% и сокращение фактически вернет их к уровню предыдущих лет - около 500 млрд. руб.

Общие расходы на федеральные дороги в следующие пять лет в объеме 0,5% от ВВП (500-600 млрд. руб. в год) по сравнению с 0,7% за предыдущие пять лет. Кроме того, консолидированные расходы региональных бюджетов на поддержание региональных дорог, в том числе Москвы, составляют еще 0,6% от ВВП (600-700 млрд. руб. в год) по сравнению с 0,9% за предыдущие пять лет. Таким образом, общий объем расходов бюджета на дорожную инфраструктуру снизится до 1,1% в 2016-2020 гг. по сравнению с 1,5% в 2011-2015 гг. Это умеренный уровень расходов, который позволяет постепенно улучшать дорожную инфраструктуру и реализовывать несколько масштабных проектов, но не позволяет ей развиваться опережающими общий рост экономики темпами.

Таблица 3. План строительства и реконструкции основных федеральных автомобильных дорог

Название проекта	Объём инвестиций в 2011-2015 гг. млн. руб.	Объём инвестиций в 2016-2020 гг. млн. руб.
М5 «Урал» (Москва-Челябинск)	66 287	227 575
М11 Москва-Санкт-Петербург (платная трасса)	157 917	205 971
М7 «Волга» (Москва-Уфа)	45 356	152 448
М051, М053, М055 «Байкал»	18 159	144 065
М060 «Уссури» (Хабаровск-Владивосток)	29 207	111 979
М4 «Дон»	126 159	107 875
М56 «Лена»	39 751	93 324

В 2009 г. правительство создало государственную корпорацию «Автодор», главными задачами которой стали формирование опорной сети скоростных федеральных автомобильных дорог и привлечение в отрасль частных инвесторов. В управление корпорации были переданы три существующие федеральные трассы: М-4 «Дон» (Москва - Новороссийск), М-1 (Москва - граница с Белоруссией) и М-3 (Москва - граница с Украиной) общей протяженностью 2 500 км.

Кроме того, Автодор организует строительство новых скоростных платных дорог: Москва - Санкт-Петербург протяженностью 670 км и Центральной кольцевой автомобильной дороги (ЦКАД) в Московской области протяженностью 521 км. Обе дороги должны быть построены к Чемпионату мира по футболу 2018 года, что фактически гарантирует их приоритетное финансирование по сравнению с другими транспортными проектами. Общая стоимость строительства превышает 600 млрд. руб.

Кроме того, Автодор ведет подготовку строительства моста через Керченский пролив, который соединит Россию с Крымом, предварительной стоимостью около 200 млрд. руб. ТЭО проекта будет завершено в 2014-2015 гг., а строительство начнется в 2015-2016 гг.

В период с 2014 по 2020 гг. Автодор планирует направить на дорожное строительство 1,1 трлн. руб., что составляет около 22% от всех планируемых инвестиций в федеральные трассы. При этом 70% средств будет перечислено из федерального бюджета и ФНБ, а 30% Автодор должен привлечь через инвесторов.

Дорожные концессии могут принести инвесторам высокую долгосрочную доходность. ГК «Автодор» предлагает инвесторам проекты двух типов концессионных соглашений: с прямым сбором оплаты (direct toll concession) и контракт жизненного цикла (availability payments concession).

Прямой сбор оплаты предполагает, что все доходы от автомобильного трафика идут в пользу инвестора.

Контракт жизненного цикла предполагает, что 100% выручки от автомобильного трафика собирает концедент (т.е. ГК «Автодор»), и он же несет риск трафика. Частный инвестор получает фиксированный платеж, включающий в себя возврат на инвестиции (собственные или заемные), плату за обслуживание дороги (эксплуатационный платеж) и фиксированный процент на вложенный капитал, который, как правило, составляет индекс инфляции плюс 4-8% - в зависимости от результатов тендера, т.е. общая доходность может составить в среднем 11,0-14,0% годовых, что является вполне привлекательным уровнем на горизонте 25-30 лет.

Концессия - это форма договора о передаче в пользование комплекса исключительных прав, принадлежащих правообладателю. Передача в концессию осуществляется на возмездной основе на определенный срок или без указания срока. Объектом договора может быть передача прав на эксплуатацию природных ресурсов, предприятий, оборудования и иных прав, в том числе на использование фирменного наименования и (или) коммерческого обозначения, охраняемой коммерческой информации, товарных знаков, знаков обслуживания и т.п.

Концессия, концессионное соглашение - форма государственно - частного партнёрства, вовлечение частного сектора в эффективное управление государственной собственностью или в оказание услуг, обычно оказываемых государством, на взаимовыгодных условиях. В целом концессионные соглашения являются одной из возможных форм государственно-частного партнерства, специфика которой заключается в сохранении титула собственности на объект соглашения за публичной стороной и в регулярных платежах концессионера (частного инвестора) концеденту (публично-правовому образованию) за его владение и пользование.

Государственно-частное партнерство (ГЧП) - это долгосрочное взаимовыгодное сотрудничество публичного и частного партнеров, направленное на реализацию проектов ГЧП в целях достижения задач публично-правовых образований, повышения уровня доступности и качества публичных услуг, достигаемое посредством привлечения частных ресурсов и разделения рисков между партнерами. Концессия является одной из форм ГЧП.

В 2014-2015 гг. ГК «Автодор» планирует провести около 10 тендеров общей стоимостью более 700 млрд. руб. и привлечь порядка 200 млрд. руб. частных инвестиций в дорожный сектор

3.2 Основные направления долгосрочного инвестирования в инфраструктурные объекты железнодорожного строительства

На железнодорожную инфраструктуру приходится 85% всего российского грузооборота (без учета трубопроводного транспорта). По протяжности железнодорожных путей Россия занимает третье место в мире (86 тыс. км) после США (250 тыс. км) и Китая (97 тыс. км).

Железнодорожная инфраструктура не справляется с ростом грузооборота и становится одним из факторов замедления темпов экономического роста. Общая протяженность «узких мест» в 2013 г., по данным РЖД, составила 8 100 км (9,4% от всей железнодорожной сети), увеличившись за год на 500 км. В основном это подходы к морским портам, Кузбасс, где добывается большая часть угля, а также участки Транссиба и БАМа. «В 2012-2020 гг. объем инвестиций, требуемых для расшивки узких мест, составляет около 1,0-1,1 трлн. руб. При этом потери бюджета составляют 1,3-1,5 трлн. руб., а потери ВВП - 5,5-6,4 трлн. руб. Это характеризует высокую общеэкономическую эффективность инвестиций в проекты непосредственной расшивки «узких мест» сети», говорится в исследовании Фонда, посвященном оценке крупных инфраструктурных проектов. По расчетам фонда, на каждые 10% снижения совокупных транспортных издержек для всех видов товаров во всех регионах приходится 0,12% роста ВВП страны. На каждые 10% снижения издержек на железнодорожный транспорт приходится в среднем 0,04% роста ВВП.

В ближайшие годы инвестиции в железные дороги могут существенно возрасти за счет федерального бюджета и средств ФНБ. ОАО «Российские железные дороги» является основным инвестором в развитие железнодорожной инфраструктуры. Совокупная инвестиционная программа монополии составляет в среднем 400-500 млрд. руб. в год, из которых непосредственно на инфраструктуру направляется 60%, остальное идет на закупку локомотивов, безопасность движения и прочие расходы. Инвестпрограмма РЖД финансируется из собственных и заемных средств, а также субсидий федерального бюджета, которые в основном идут на социальные проекты, считающиеся неокупаемыми для РЖД (например, транспортные объекты Сочи). Сдерживание тарифов естественных монополий ограничит возможности РЖД по наращиванию инвестиций в ближайшие годы, поэтому основной прирост возможен только за счет федерального бюджета, ФНБ или средств ВЭБа.

Утвержден проект модернизации БАМа и Транссиба к 2018 г., который позволит, согласно прогнозам РЖД, увеличить объем грузоперевозок на 55 млн. т до 271 млн. т. Общая стоимость проекта - 560 млрд. руб., он частично будет финансироваться из средств ФНБ (150 млрд. руб.) и федерального бюджета (110 млрд. руб.).

ВСМ «Москва - Казань»: Китай готов инвестировать

При общей сумме заявленных инвестиций в 1,068 трлн. руб. лишь 40% было обеспечено конкретными источниками финансирования. Однако проектом заинтересовался Китай, власти которого в конце прошлого года представили концепцию создания экономического пояса Шелкового пути (см. ниже). Он предполагает развитие транспортных коридоров из Азии в Европу. Подписанный в начале мая 2015 г. меморандум о сотрудничестве между Россией и Китаем предполагает, что для строительства ВСМ может быть создана компания, в капитал которой китайский фонд Silk Road Fund (под управлением создаваемого Китаем Азиатского банка инфраструктурных инвестиций) внесет до 100 млрд. руб., аналогичную сумму - российские власти. Кроме того, китайские банки готовы предоставить еще 250 млрд. руб. С российской стороны 150 млрд. руб. может выделить ФНБ, около 50 млрд. руб. - федеральный бюджет и РЖД и еще около 150 млрд. руб. - выпуск инфраструктурных облигаций, которые выкупит ВЭБ.

Строительство ВСМ безусловно оказывает позитивный экономический эффект на развитие экономики d тех регионах, где проходят ВСМ, ВРП растет ускоренными темпами в среднем на 0,5-0,7% в год. [18]

3.3 Концессионные соглашения, реализуемые в РФ

Концессия, концессионное соглашение - форма государственно - частного партнёрства, вовлечение частного сектора в эффективное управление государственной собственностью или в оказание услуг, обычно оказываемых государством, на взаимовыгодных условиях. В целом концессионные соглашения являются одной из возможных форм государственно-частного партнерства.

Таблица 4. Концессионные соглашения, реализуемые в РФ

Проект	Срок контракта	Финансирование	Возвратность вложенных средств концессионера
Трасса М-11 «Москва - Санкт-Петербург»	30 лет	152,8	сбор платы за проезд в пользу концедента.
Центральная кольцевая автомобильная дорога, Московская область	31 год	81	Плата концедента - это установленные ежегодные платежи за доступность автомобильной дороги для пользователей и соблюдение технико-эксплуатационных показателей.
Реконструкция автомобильной дороги М-1 «Беларусь» на участке км 33 - км 132	35 лет	92	Возврат средств инвестора осуществляется на основе платы потребителей (проезд пользователей).
мост через Керченский пролив	н\д	200	н\д
Аэропорт «Центральный» Саратов	н\д	16	н\д
Реконструкция объектов культурного наследия Калужской области, находящихся в неудовлетворительном состоянии	49 лет	92 млн. рублей	будет осуществляться за счет оказания услуг туристам: организации отеля, продажи продукции, проведению музейно-выставочных мероприятий
Строительство автомобильных дрог и мостовых переходов на территории Удмуртской Республики для обеспечения транспортной доступности региона	49 лет	14 млрд. руб. Инвестиционный фонд РФ - 2,5 млрд. рублей; Бюджет Удмуртской Республики - 1,3 млрд. рублей; Собственные средства концессионера - 5,2 млрд. рублей; Заемные средства (Банк ВТБ) - 5 млрд. рублей.	н\д
Создание системы коммунальной инфраструктуры (централизованной системы холодного водоснабжения и водоотведения) на территории муниципального образования городского округа город-герой Волгоград	30 лет	55 млрд. рублей	-Финансируются за счет средств концессионера, недополученные доходы подлежат возмещению - возмещение через тариф методом индексации
Создание системы коммунальной инфраструктуры (централизованной системы холодного водоснабжения и водоотведения) на территории муниципального образования городского округа город-герой Волгоград	25 лет	600 млн. рублей	- Финансируются за счет средств концессионера, недополученные доходы подлежат возмещению - возмещение через тариф методом индексации
Реконструкция объектов культурного наследия Калужской области, находящихся в неудовлетворительном состоянии	49 лет	92 млн. руб.	будет осуществляться за счет оказания услуг туристам: организации отеля, продажи продукции, проведению музейно-выставочных мероприятий

Пока в России только разрабатываются концептуальные основы концессий. В стране нет ни соответствующих институтов, ни законодательства в этой области, ни четкого представления о том, как должны регулироваться предприятия, созданные на основе концессий.

В то же время экономический потенциал концессий в России можно оценить как высокий. В качестве приоритетных направлений применения концессий должны рассматриваться объекты производственной инфраструктуры при условии сохранения их в государственной собственности и создания системы регулирования и контроля со стороны органов государственной власти за деятельностью частных компаний: автомобильные и железные дороги, порты, аэропорты, электростанции, коммунальные системы.

Заключение

Проанализировав все главы моей курсовой работы я пришел к заключении, что роль иностранных инвестиций сводится к развитию экономики страны в общем и получателей этих инвестиций (предприятий, производств и т.д.) в частности. Стране очень выгодно получать из-за рубежа иностранные инвестиции, т.к. они развивают их производства, появляются новые инновационные производства, рабочие места, а также платятся налоги в национальный бюджет и при этом из него же ничего не тратится на это.

За период с января по июнь 2015 года Россия инвестировала за рубеж $10,25 млрд., в то время как объем инвестиций в Россию составил всего $4,34 млрд., за весь 2014 поступило $22,89 млрд. и было инвестировано за рубеж $56,39 млрд.

На протяжении 4-х лет с 2010 года по 2013 год лидерами по объему ПИИ являлись: финансовая деятельность и страхование (39,74%); оптовая и розничная торговля (17,75%); Добыча полезных ископаемых (28,34%).

Важное значение при оценке иностранных инвестиций имеет инвестиционный климата в стране. Ключевых показателей инвестиционного климата в стране считается рейтинг Doing Business, который составляется каждый год Всемирным банком. В 2014 г. Россия вошла в тройку государств, активнее других следующих по пути реформ. В частности, наша страна поднялась сразу на 20 позиций и заняла 92-е место в новом международном рейтинге Doing Business - 2014.

Главными проблемами иностранных инвестиций являются коррупция и безнаказанность, зависимость экономики от нефти, газа и других полезных ископаемых, нестабильность банковской системы, низкий уровень развития бизнес среды и культуры с иностранными инвесторами.

Наиболее значимым из всех приведенных проблем является коррупция и безнаказанность, которые делают процесс инвестирования иностранных инвестиций в «хождение по мукам» от одного кабинета к другому, от одного окна к другому, где каждый ждет, что ему что-нибудь за его же профессиональные обязанности кроме зарплаты дадут дополнительное поощрение. Суды во многих государствах мира являются очень коррумпированными и за деньги сделают тебя неприкасаемым для законов.

Низкий уровень развития бизнес среды и культуры с иностранными инвесторами характерен для развивающих стран, где такая ячейка как малый и средний бизнес начинают только формироваться, и им очень тяжело приходится, т.к. они борются со всеми: государством, рэкетом и т.д.

Банковская система страны является кровеносной системой для бизнеса и позволяет хранить, тратить собственные денежные средства, а в условиях ее нестабильности появляются риски невозврата средств со счетов банков, что увеличивает риски невозврата иностранных инвестиций.

Для увеличения иностранных инвестиций на современной стадии необходимо использовать средства, полученные экономикой России от продажи нефти и газа.



Список литературы

1. Федеральный закон от 09.07.1999 №160-ФЗ (ред. от 05.05.2014) «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» http://base.consultant.ru

2. Г.П. Оксютик «Иностранные инвестиции в России» Санкт-Петербург, 2014 год. - стр. 12

3. Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций [Текст]: учеб. пособие. - СПб.: Питер, 2005. - 472 с

4. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. - М.: Финансы, 2001. - 54 с.

5. Ендовицкий Д.А., Коробейников Л.С., Сысоева Е.Ф. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики: учеб. пособие / под ред. Л.Т. Гиляровкой. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 312 с. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / Мин-во экономики РФ; Мин-во финансов РФ; ГК РФ по строительству, архитектуре и жилищной политике / Рук. авт. кол.: В.В. Коссов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров. - 2-я ред. - М.: Экономика, 2000.

6. Н.А. Щербакова, И.И. Александрова. «Экономическая оценка инвестиций»: учеб. пособие / - Новосибирск: СГГА, 2012.

7. Алексанов Д.С., Кошелев В.М. Экономическая оценка инвестиций. - М: Колос-пресс, 2002. - 382 с.

8. Ковалев В.В. Инвестиции. - М.: Проспект, 2003. - 381 с

9. Пономарева И.В. Иностранные инвестиции в экономике России: динамика, анализ, проблемы / И.В. Пономарева // Молодой ученый. - 2014. - №12.-С. 169-174.

10. Журнал успешного инвестора - InvestBAG http://investbag.com/obzory-rynka-investitsiy/inostrannye-investicii-v-rossii.htm

11. Научный журнал «Деловой Петербург» http://www.dp.ru/a/2015/10/07/Investicii_Rossii_za_rube/

12. Журнал «Бизнес России» http://businessofrussia.com/june-2014/item/702-invest-climate.html

13. Бизнес портал FDLX.COM http://fdlx.com/all/4156-ctimuliruyushhie-mery-gosudarstvennoj-politiki-dlya-privlecheniya-pryamyx-inostrannyx-investicij.html

Размещено на Allbest.ru

...