Проблема индивидуального инвестирования или как сохранить деньги

Размещено на http://www.allbest.ru/

Проблема индивидуального инвестирования или как сохранить деньги

Астрахань 2011



Содержание

Введение

1. Способы сохранения денежных средств

1.1 Вложения в вечное

1.2 Редкоземельный металл

1.3 Землица в будущем пригодится

1.4 Проценты - получше

2. Как сохранить деньги: краткосрочный прогноз

2.1 Сила привычки или анализ депозитной политики Сберегательного банка России

2.2 Вклады ВТБ 24 как альтернатива вложений в депозиты Сберегательного банка России

2.3 Диверсификация активов как направление инвестиционной политики

Заключение

Список литературы

Приложение



Введение

У каждого человека есть определенная сумма денег, которую можно назвать капиталом. Вернее, сумма, которую человек, может обозначить, как капитал. Ведь для кого-то капитал - это позвякивающая мелочь в кармане у студента, для кого-то - тугой конверт с двадцатью тысячами евро. Бомжа с мелочью в засаленном кармане и миллионера с чемоданом денег объединяет одно - наличие определенных средств, которые хотелось бы сохранить.

По мере накопления сбережений, у человека возникает естественный вопрос: как их сохранить и приумножить? Многие, решая его, предпочтут «не рисковать», и выберут самый простой и любимый у россиян способ - копить деньги дома. «Пусть нет роста, зато я ничего не теряю», - думают они. И ошибаются. Эксперты в разные времена дают множество советов о том, как лучше всего сохранить свои сбережения. Вопрос о том, какие стратегии будут наиболее прибыльными в 2012 году, волнует многих граждан страны. Актуальность изучаемой проблемы связана с формированием стремления граждан накапливать средства и необходимостью определения наиболее прибыльных стратегий в 2012 году.

В период кризиса эксперты предлагали следующие рекомендации по поводу лучших способов сохранить и приумножить сбережения: купить иностранную валюту («бивалютная» концепция), купить золото, разместить деньги в банке, открыв вклад, воспользоваться услугами кредитных потребительских кооперативов и т.д. В рамках исследовательской работы сделана попытка оценить целесообразность данных рекомендаций.

Целью настоящего исследования является определение направлений сохранения капитала индивидуальных инвесторов в условиях нестабильности экономики России.

Достижение поставленной цели предопределяет решение следующих задач:

- проанализировать способы сохранения денежных средств, выделив преимущества и недостатки таких направлений вложений индивидуальных инвесторов, как вложения в предметы искусства, золото, объекты недвижимости (включая сдачу объектов в аренду), банковские депозиты;

- оценить эффективность отдельных направлений вложений индивидуальных инвесторов;

- предложить варианты формирования инвестиционного портфеля индивидуального инвестора.

Итак, как выгоднее всего распорядится временно свободными средствами?



1. Способы сохранения денежных средств

1.1 Вложения в вечное

Если человек решает, что ему нужно вложить куда-либо свой капитал, чтобы многократно приумножить свои денежные средства, то он неизбежно сталкивается с дилеммой, с тяжким выбором, куда стоит вкладывать непосильным трудом нажитое, а какие направления инвестирования следует игнорировать. Вариантов направлений инвестирования может быть огромное множество. Люди чаще всего вкладывают деньги в драгоценные металлы, ценные бумаги или недвижимость. И у каждого из направлений инвестирования есть свои плюсы и свои минусы, которые следует учитывать, если вы всерьез решили приумножить свои средства, а не просто попробовать себя в качестве мецената. Некоторые направления инвестирования являются особенно рекомендуемыми финансовыми специалистами.

Издавна умные люди бумажные ассигнации вкладывали в вечное - в предметы искусства (потрясающий рост в цене), в бриллианты, в золото, серебро. Теперь купюра в сто царских рублей интересна лишь коллекционерам, а купленные на эти деньги бриллианты все так же ликвидны. В 2006 году украинец Анатолий Федирко нашел на чердаке своего покосившегося дома картину Малевича. Кто-то из предков приобрел полотно за копейки и приколотил ржавыми гвоздями к балкам перекрытия. Для красоты. Сегодня картина оценивается в 12 млн. долларов.

В 18 веке некий торговец из Лихтенштейна приобрел за пару монет полотно с «библейскими мотивами». В 1920 за те же пару монет потомки торговца продали полотно коллекционеру. И уже в наше время эта картина Рубенса «Избиение младенцев» была продана с аукциона за… 49 миллионов фунтов стерлингов!

Есть множество вложений, не сохраняющих капитал, - покупка автомобилей, одежды, бытовой техники, косметики, продуктов питания и так далее. Вообще, деньги проще растратить, чем сохранить или приумножить.

По данным Всероссийского центра изучения общественного мнения Всероссийский центр изучения общественного мнения -- старейшая российская исследовательская организация, регулярно проводящая социологические и маркетинговые исследования на основе опросов общественного мнения.41% тех, кто копит деньги, откладывает их «на всякий случай». 28% копят на дорогостоящую покупку (причем, под «дорогостоящей покупкой» иногда подразумевается пальто или сапоги). 19% собирают на ремонт в квартире, столько же респондентов откладывают на отдых и лечение. Образование заставляет класть рубль к рублю 10% опрошенных россиян. 7% занимаются накопительством, повинуясь мечте об автомобиле. На квартиру собирают 5%. Еще 5% вообще не знают, зачем они копят. Но копят. Потому что человеку разумному свойственно делать «запасы».

Автомобиль, квартира, земельный участок, шуба, антиквариат, бриллиантовое колье… Способ хранения денег не оригинальный и известный с давних времен.

Плюсы:

1. Квартиру можно сдавать в аренду и получать от этого не слишком большой, но стабильный доход, автомобиль тоже может стать «средством производства».

2. Бриллианты и золото (уточним: не ювелирные украшения, а банковские слитки или золотые монеты) считаются вполне рентабельным средством сбережения денег, в особенности, если речь идет о длительных сроках.

Минусы:

1.Стоимость квартиры с годами меняется и нередко падает. Автомобиль и шуба со временем не могут подорожать в принципе. Продать их даже по старой цене будет весьма проблематично, а вот потратиться на текущее содержание того же автомобиля придется.

2. Золото, бриллианты и антиквариат тоже придется где-то прятать, а, следовательно, дополнительных расходов не избежать.

3. Продать квартиру, машину, и особенно - драгоценности и антиквариат, да еще и по хорошей цене, очень и очень трудно.

1.2 Редкоземельный металл

Наводнения, ураганы, войны и революции уже не являются чем-то из ряда вон выходящим. Обычные новости, к которым человек способен привыкнуть. Но одно дело - кровь и разрушения на экране, и совсем другое - эти же события в жизни самого телезрителя. В период вооруженного конфликта любые денежные накопления превратятся в разноцветные фантики, проку от которых будет немного.

Золото тоже меняет свою стоимость в смутную годину. Если в мирное время вы смогли бы, продав сто граммов этого металла, купить четыре банки черной икры, то в войну хорошо бы на две банки тушенки выменять тускло поблескивающий слиток. Но поменять золото на продукты можно. А бумажные деньги превращаются в никому не нужную макулатуру.

Известное библейское выражение «зарыть талант в землю» рассказывает притчу про хозяина, давшего перед отъездом каждому из слуг по таланту (денежной единице). По приезду хозяин узнал, что один из слуг смог с помощью этой серебряной монеты заработать еще два таланта, второй три заработал, а третий… сохранил денежку, которую дал ему хозяин. Он ее в землю зарыл. Таким образом, не приумножил то, что должно приумножиться. И получил глупец от хозяина по загривку за недалекость свою. Деньги, лежащие без дела, - мертвы.

Таким образом, с точки зрения нестабильности и враждебности окружающего мира преимущество сохранения капитала в тяжелых слитках налицо.

Второй плюс - золото растет в цене. Рост цены на золото специалисты связывают с падением курса американского доллара. Кроме того, как известно, Федеральная резервная система США снизила учетную ставку межбанковского кредита до 4,5% годовых. Понижение ставки привело к еще большему подрыву американской валюты и увеличило спрос на драгметаллы.

При переведении наличных средств в тяжелый редкоземельный металл необходимо учесть следующее - украшения для этой цели подходят лишь в отдельных случаях. А именно - если ювелирные украшения на самом деле представляют историческую или художественную ценность. Дело в том, что, покупая милую блестящую десятиграммовую цепочку 585 пробы, приобретается чистого золота 5 граммов. (Приложение 1).

Лучше всего для вложения подходят банковские слитки 999 пробы, в которых содержание золота равняется, соответственно, 99,9%. Несмотря на очевидную выгоду хранения сбережений в золотых слитках, существуют более ликвидные товары, стоимость которых с каждым годом растет. Растет, иногда не на проценты, а в разы.

1.3 Землица в будущем пригодится

Земля - товар, причем, товар чрезвычайно ликвидный и надежный. И воры не вынесут, и не сгорит. Одним словом - недвижимость. Все вокруг меняется, а недвижимость недвижима, и цена на нее неуклонно растет. Вернее, росла…

Еще вчера некоторые российские граждане размышляли над вопросом: «Продать участок в Подмосковье сегодня за 600 тысяч долларов или через два года за три миллиона?» Время в случае с землей - деньги. Рост цен на этот великолепный товар начался в середине 90-х годов прошлого столетия.

Умные люди, накопившие денег и желающие хранить их в более надежных местах, чем российские банки того времени, стали землицу скупать. Не задорого. По 30-100 долларов отдавали сотки в разваливающихся колхозах. Когда до того, что земля в частности и недвижимость вообще - наилучшее средство для сохранения и приумножения дензнаков додумались тысячи, начался бум.

Цена на землю росла не по месяцам, а по дням. В итоге, сотки стали золотыми в прямом смысле этого слова. К примеру, в с. Три Протока Астраханской области сотка в 2005 году стоила порядка $8000, спустя два года - уже $20000, в начале 2010 года - 60000 $. Точно такая же ситуация происходила и с квартирами. Квадратные метры росли в цене в десятки, а в некоторых случаях и в сотни раз.

Несколько лет «эксперты» прочили снижение стоимости квартир и земли. Но проходили годы, и те, кто к советам экспертов прислушались, с отчаянием наблюдали рост цены на квадратные метры и сотки. По прошествии пяти-шести лет люди получали целые состояния в обмен на кособокие избушки, приобретенные «по случаю» где-нибудь. Цены росли, люди скупали участки и квартиры. А потом…

А потом пришел на землю российский кризис. И стала эта земля дешеветь. Дешевеют квартиры, дешевеют земельные участки. И это вполне закономерно, так как предложения сегодня превышают спрос.

Во многих городах страны наблюдается замораживание новостроек. Объекты возводятся на заемные средства, а подавляющее большинство банков сегодня свернули как программы ипотечного кредитования для населения, так и программы по предоставлению кредитов организациям.

Когда рынок российской недвижимости станет вновь суперпривлекательным с точки зрения капиталовложений? На этот вопрос не существует однозначного ответа. С твердой уверенностью можно утверждать лишь одно - когда-нибудь цена на российскую землицу опять поползет вверх. Каким по времени может быть это «когда-нибудь», не знает, пожалуй, никто из ныне живущих.

Как бы не славилась недвижимость своей способностью сохранять и приумножать вложенные в нее деньги, здесь тоже существуют риски. Инвесторы, которые хотят минимизировать свои проблемы и максимально увеличить за короткий промежуток времени отдачу, вкладывают в новое строительство. Причем, чем раньше вложишь деньги, тем больше выиграешь. Многие специалисты отмечают, что при покупке квартиры в первую неделю официально объявленных продаж, можно выиграть на увеличение стоимости этой квартиры до 50% за год. Но здесь кроется и большой риск. Строители не гарантируют инвесторам соблюдения сроков строительства. Кроме того, все чаще встречаются случаи двойных продаж одной квартиры, поскольку, на этапе строительства государственная регистрация жилья не проводится.

Покупка жилья на вторичном рынке скрывает свои «подводные камни». Риэлторы отмечают, что 30% продаваемых квартир имеют не идеальную историю, к которой, в принципе, можно придраться и оспорить сделку в дальнейшем.

Самыми ликвидными на вторичном рынке являются недорогие одно-двух комнатные квартиры, которые хорошо продаются и сдаются в аренду. За 2010 год больше всего подорожали (на 14,5%) однокомнатные квартиры, пользующиеся максимальным спросом (40% от общего спроса на квартиры). На долю однокомнатных квартир в России приходится лишь 15% от всего жилого фонда. Рост цен на двухкомнатные составил 11%, а трехкомнатные квартиры выросли в цене за год на 9%.

При покупке элитного жилья, большое значение приобретает сам дом и место его расположения. Специалисты предупреждают, что, делая столь крупные вложения, нужно тщательно просчитать все детали, лучше всего со специалистом. Поскольку очень часто стоимость квартиры может сильно упасть из-за отсутствия удобной парковки или плохого состояния коммуникаций в доме, где куплена элитная квартира.

В Астраханской области имеется несколько видов недвижимости. Это понятно, это есть, и было бы странно, если бы вид недвижимости был один - «общедоступная недвижимость».

Панельные многоэтажки 1950-1970-х годов

Распространены везде, условно относятся к типу «доступная недвижимость», вне зависимости от качества ремонта в таких квартирах, от транспортной доступности, от состояния каждого данного места и так далее. 30% квартир в таком доме - однокомнатные, площадью 31 - 39 м2, с кухней от 5 до 9 кв. м., совместным или раздельным санузлом, тесным лоджией. Еще 50% - двухкомнатные квартиры от 41 до 54 м2, с кухней от 5 до 10 кв. м. Оставшиеся 20% - трехкомнатные и очень редко встречающиеся четырехкомнатные квартиры площадью от 51 до 78 м2, кухня - 6 - 12 кв. м.

Сталинские дома

Сталинская застройка представлена у нас в кварталах, которые застраивались в 1947-1955-м годах, и представлена, в общем, маленьким количеством домов абсолютно определенной архитектуры. Критиковавшиеся в 60-е годы «излишества», так нарекаемый «сталинский ампир» - дома, заставленные скульптурами работников, крестьянок, учителей и прочих деятелей социальной экономики и политики, распространены в «условно-престижных» районах, и представляют многоэтажные постройки (6-11 этажей), построенные из кирпича с последующей облицовкой красным известняком и светлым пудостьским камнем. Квартиры - от 2-х до 5-и комнат, кухни - от 8 до 16 метров, площадь комнат ( часто - совмещенных) - от 10 до 24-х м2.

Кирпичные многоэтажные дома 50-70-х годов

Метражи в квартирах - те же, что и в панельных домах, разница только в материале дома и в незначительных отклонениях метражей. Некоторые кварталы застроены исключительно кирпичными пятиэтажными домами хрущевского и брежневского времени нашей истории.

Старинный фонд

Это вместительное понятие включает в себя как престижные (во все времена) дореволюционные дома в центре города, так и деревянные двухэтажные «малосемейки» на его окраинах - позорище и срам для своих обитателей. Старый фонд чрезвычайно разнообразен «по сути и содержанию», то есть по материалу стен, по расположению домов на карте города, по метражам квартир, по наличию или отсутствию удобностей и так далее, потому условную классификацию можно представить лишь примерно так:

- дореволюционные кирпичные дома с деревянными межэтажными перекрытиями. Скажем просто: капитальный ремонт в них не проводился никогда, косметический - в большинстве случаев очень давно, провода и задвижки менялась на излёте советской власти - лет 30-40 назад.

- так называемые «малосемейки» - двухэтажные деревянные дома, в большинстве случаев обшитые погонажем, на 3-4-8 квартир, одно - или 2-х подъездные. В большинстве таких домов присутствует печное отопление. Состояние этого типа жилого фонда города - пугающее. Отличительная необыкновенность таких домов - маленькие площади кухонь и прочих мест общего пользования, печальные фасады в стиле псевдоконструктивизма.

- дореволюционные кирпичные дома с межэтажными перекрытиями по железным колодам. Условная элита старого фонда, в которой основная часть, увы, представляет собой заброшенные, облупившиеся и потрескавшиеся дворовые ответвления и унылые «доходные дома».

Оставшаяся небольшая часть может быть отнесена к категории «комфорт» или даже «люкс», но при двух условиях: красивость исторических фасадов и капитальный ремонт, проводившийся в 1940-50-хх годах 20-го века.

Цены на недвижимость в Астрахани в ноябре 2011 г.

Агентство недвижимости «РосРиэлт - Недвижимость» произвело обзор цен на недвижимость в Астрахани по данным на ноябрь 2011 г. Он показал, что на ноябрь 2011г. значительно повысились цены на торговую недвижимость, гаражи по сравнению с началом 2011г. Цены на дома и землю имеют тенденцию к снижению.

Следовательно, инвесторы, которые хотят минимизировать свои проблемы и максимально увеличить за короткий промежуток времени отдачу на капитал, предпочитают сдавать в аренду имеющиеся объекты, а не заниматься их куплей-продажей.

Приезжая в Астрахань в командировку или к друзьям или родственникам, гости города снимают номер в гостинице. Однако многих отпугивает гостиничная суета, очереди на ресепшене и некоторая дороговизна номеров. В этом случае оптимальным вариантом станет аренда квартиры в Астрахани. Снять жилье можно на любой срок: на сутки, на несколько дней, на месяц, в зависимости от того, надолго ли вы собираетесь остаться в городе.

Можно подобрать для себя квартиру по многочисленным критериям, как то: близость к центру города, наличие бытовой техники и Интернета, состояние квартиры, близость развлекательных центров и магазинов. Каждая квартира оборудована удобной кухней. В таких квартирах обычно нет ограничений на посещение гостей, и можно пригласить своих друзей и близких.

Арендовать жилье в Астрахани посуточно можно намного дешевле, чем номер в гостинице.

За последнее время численность населения в Астраханской области неуклонно растет, большое число мигрантов, студентов, гастарбайтеров приезжают в город на более-менее длительный срок пребывания. И всем им надо где-то жить, иметь какую-то крышу над головой. Мало кто из новоприбывших в состоянии купить хоть какую-то жилплощадь в Астрахани, и единственным выходом становится аренда жилья, то есть договор жилищного найма. В Астрахани снять квартиру возможно и посуточно. Справедливости ради надо сказать, что снять квартиру в Астрахани на ночь ненамного дешевле суточной аренды и это понятно: кому надо снимать квартиру без того, что бы провести в ней ночь?

Долговременная аренда квартиры гораздо дешевле посуточной, а посуточная - почасовой.

Согласно аналитическому обзору цен на недвижимость в Астраханской области на ноябрь 2011 г., проведенному Агентством недвижимости «РосРиэлт - Недвижимость», на ноябрь 2011г. значительно повысились цены за аренду двухкомнатной квартиры по сравнению с началом 2011г. (48,22).

1.4 Проценты - получше

Пожалуй, один из самых надежных способов сохранить сбережения - это банковские депозиты.

При выборе банка необходимо в первую очередь обратить внимание на размер процентной ставки по депозитным вкладам и срок размещения вклада. Чем дольше срок депозита, тем обычно выше процент. Однако даже на кратковременных вкладах процент не должен быть меньше официального уровня инфляции. Ведь денег не должно становиться меньше только потому, что они лежат в банке. Но уровень инфляции, который мы сравниваем с процентами по вкладу - это прогноз, ведь решение мы принимаем сегодня, а получим свой процент в будущем. Любой прогноз может не сбыться, и может оказаться так, что инфляция «съест» не только ваши проценты, но и часть исходной суммы.

Инфляция вносит серьезные коррективы в наши финансовые планы. Обесценивание денег мешает накопить на важную покупку, зачастую перекрывает доходность многих видов инвестирования и так далее. Поэтому важность сохранения денег от инфляции нельзя переоценить.

Итак, какими же способами можно уберечь деньги от инфляции? Рассмотрим довольно простые способы, мало относящиеся к инвестированию как таковому - задача заключается в сохранении денег с высокой надежностью и маленьким риском).

Очевидно, что, раз деньгам свойственно обесцениваться, они не должны просто лежать под матрасом, их необходимо превратить во что-то иное, устойчивое к инфляции (а еще лучше - приносящее доход). Первое, что приходит в голову - это положить деньги в банк.

Плюсы такого подхода сравнения денег:

1.проста процедура оформления вклада;

2.возможность управлять сбережениями (в любое время можно забрать деньги обратно);

3.высокая надежность (банки в более-менее спокойные времена лопаются не так уж часто + вклады до 700 тысяч гарантируются государством).

К минусам относится сравнительно маленькая доходность, далеко не всегда перекрывающая инфляцию.

Всемирный банк (ВБ) скорректировал в сторону повышения прогноз по инфляции в РФ в 2012 году - до 8-9% с июньской оценки в 7-8%; эта оценка более пессимистична, чем официальный прогноз российских властей, согласно которому темпы роста потребительских цен в стране не должны превысить 8%. Поэтому наиболее оптимальный способ сохранить и приумножить свои средства - это Инвестиции. Более надежный и простой способ приумножить свои сбережения - инвестирование в ПИФ.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - объединенные средства инвесторов, переданные в доверительное управление управляющей компании. Сам паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом - это «имущественный комплекс», а по сути, это инвестиционный портфель.

Вкладывая денежные средства в ПИФ, инвестор фактически заключает с управляющей компанией договор доверительного управления и становится владельцем инвестиционных паев. Паи выдает управляющая компания, осуществляющая доверительное управление этим паевым инвестиционным фондом. Имущество, передаваемое в паевой фонд пайщиками, остается собственностью пайщиков, а управляющая компания осуществляет доверительное управление паевым инвестиционным фондом, совершая сделки с этим имуществом. Доход пайщика складывается из прироста стоимости его паев. Стоимость паев со временем может как увеличиваться, так и уменьшаться, поскольку изменяется рыночная стоимость ценных бумаг в составе имущества фонда.

Именно поэтому, владельцы инвестиционных паев несут риск убытков, связанных с изменением стоимости паев. Доходность фонда не гарантируется ни государством, ни управляющей компанией. Управляющая компания также не вправе предоставлять какие-либо гарантии, обещания и предположения о будущей эффективности и доходности ее инвестиционной деятельности.

Наиболее открытым в Астраханской области является Паевый инвестиционный фонд Управляющей компании Сбербанка. Можно выбрать фонд с наиболее подходящим соотношением ожидаемой доходности и риска:

? ОПИФ «Сбербанк - Фонд Акций»

? ОПИФ «Сбербанк - Фонд Сбалансированный»

? ОПИФ «Сбербанк - Фонд Облигаций»

? ИПИФ «Сбербанк - Фонд драгоценных металлов».

В таблице показаны условия инвестирования в Паевый инвестиционный фонд Управляющей компании Сбербанка.

Таблица 1. Условия инвестирования

Минимальная сумма инвестирования	15 000 руб
Минимальная сумма дополнительных инвестиций	1 500 руб.
Надбавка при приобретении паев при сумме инвестирования:
менее 100 000 рублей	1%
свыше 100 000 рублей	0%
Скидка при погашении паев при сроке инвестирования:
менее 1 года	1,5%
от 1 до 2 лет	1%
свыше 2 лет	0%

Владельцам паев никакие доходы в виде процентов или дивидендов не начисляются и не выплачиваются. Пайщик получает доход только при обратной продаже своих паев управляющей компании (конечно, если стоимость паев выросла и покрыла все расходы пайщика).

Таким образом, преимуществами паевых инвестиционных фондов являются:

1. Профессиональное управление. Вашими средствами управляют профессиональные портфельные менеджеры, имеющие многолетний опыт работы на рынке ценных бумаг.

2. Прозрачность. Регулярное раскрытие информации в соответствии с требованиями законодательства.

3. Диверсификация. Полноценный инвестиционный портфель даже для минимальных инвестиций.

4. Ликвидность. Вы можете купить, продать или обменять паи в любой рабочий день.

5. Доступность. Минимальная сумма инвестиций 15 000 рублей, минимальная сумма дополнительных инвестиций 1 500 рублей.

6. Удобство. Возможность совершать операции с паями на всей территории России.

Самым главным недостатком при обмене своих сбережений на паи одного из фондов является невозможность предугадать или спрогнозировать с высокой точностью его доходность на какой-то временной период. При этом организаторы ПИФа не гарантируют пайщику возврат вложенных сумм, а также получение какой-либо выгоды. Этот риск ложится полностью на каждого отдельного участника ПИФа.

Однако приведенные за прошедший год данные о результатах работы паевых фондов очень впечатляют и подталкивают вкладчиков к этим рискам. Так, по итогам 2010 года, по свидетельству Национальной лиги управляющих, самая высокая доходность приходилась на паи ПИФов акций - 47% за год. Облигационные фонды дали доходность одного пая примерно 18%. В то же время доходность самых ликвидных корпоративных облигаций составляла 25%, а годовая доходность госбумаг за тот же период составляла только 10-12%. Но, стоит отметить, что частный инвестор, в силу действующих законов не имеет права самостоятельно приобретать те или иные бумаги и, следовательно, воспользоваться самостоятельно их доходностью. Он должен действовать или через брокера, имеющего соответствующую лицензию, или через те же ПИФы, или через иные финансовые институты.

Смешанные ПИФы показали в прошлом году доходность на уровне 30%. Однако, несмотря на всю привлекательность этих финансовых инструментов, прогноз по доходности паев инвестиционных фондов на текущий год отнюдь не очевиден. Как считает Владимир Джикович (президент Ассоциации банков Северо-Запада Ассоциация Банков Северо-запада является негосударственной некоммерческой организацией, объединяющей банки, небанковские кредитные организации и другие организации, деятельность которых связана с функционированием кредитно-денежной системы Российской Федерации.) «не имея опыта работы на этом рынке можно здорово проиграть». При растущем рынке, как сейчас, когда все бумаги растут, прогноз по доходности ПИФов очень оптимистичен. Но вот уже с июня-июля 2011г. будет заметен значительный спад фондового рынка. Это объясняется рядом факторов. В частности, эмитенты проведут общие годовые собрания акционеров, выплатят дивиденды. Вот на этом этапе уже понадобится серьезная аналитика рынка, и если какие-то ПИФы не имеют хороших специалистов, доходы их паев могут быть весьма невысокими к концу года. Даже, если частному инвестору удастся оценить уровень профессионализма сотрудников ПИФов, нет ни какой гарантии, что такой специалист не уйдет. «То есть весь вопрос эффективности и доходности того или иного фонда в управлении вложениями», - считает Джикович.

Таким образом, для того, чтобы размещать деньги в каких-то финансовых инструментах, отличных от банковских депозитов, необходимо обладать:

1) специальным образованием;

2) возможностью оперативного получения информации, способной влиять на рынок;

3) инструментами, для быстрого проведения операций.

Для большинства населения это не реально.

Существует еще один способ сохранить и приумножить свои сбережения - разместить их в кредитном потребительском кооперативе.

Кредитный потребительский кооператив (КПК) - это некоммерческая финансовая организация, специализирующаяся на финансовой взаимопомощи путём предоставления ссудо-сберегательных услуг своим членам. Разместив свои сбережения в КПК, вкладчик получает возможность использовать широкий спектр финансовых инструментов. Управляя финансово-хозяйственной деятельностью кооператива в целом пайщику такого кооператива нет необходимости изучать законы экономики и вникать в нюансы финансовых рынков. Кредитные кооперативы, как правило имеют в штате кооператива финансового консультанта, который владеет технологиями управления временно свободными денежными средствами (так называемыми «короткими деньгами») и помогает обеспечить наиболее высокий доход по вкладам личных сбережений.

Высокая доходность вкладов по сравнению с банками обуславливается возможностью быстрого и эффективного реагирования на изменение условий финансового рынка. В настоящее время, например, экспертами отмечается увеличение доли кредитования малого и среднего бизнеса кооперативами по отношению к банковским кредитам. Причиной тому является перегруженная система и затянутые сроки оформления такого кредита.

Являясь некоммерческой организацией КПК не имеют права размещать средства своих фондов в рискованные инструменты. Риски потери сбережений снижает надзор федеральных органов власти за финансовой устойчивостью таких кооперативов.

В настоящее время Астраханская региональная система сельскохозяйственной потребительской кооперации объединяет взаимодействующие между собой подсистемы кредитной кооперации, снабженческо-сбытовой кооперации и страховой кооперации. Такая организация позволяет наиболее полно удовлетворять разнообразные потребности своих членов сельскохозяйственных потребительских кооперативов - сельхозтоваропроизводителей (Приложение 3).

Фундаментом системы является сельскохозяйственная кредитная потребительская кооперация, так как именно СКПК осуществляют аккумулирование и распределение финансовых ресурсов системы. Деятельность СКПК повышает доступность для местного бизнеса и сельского населения финансовых ресурсов, что позволяет удовлетворять их производственные, социальные и др. потребности, создавать новые рабочие места, успешно осуществлять сельскохозяйственное производство, а также предоставляет возможность для размещения сбережений на выгодных условиях.

Сельскохозяйственный кредитный потребительский кооператив Астраханской области осуществляет следующие функции:

- изыскание средств для СКПК 1-го уровня, в т.ч. источники внешнего финансирования (кредиты банков, займы апексных организаций и т.д.);

- представляет интересы системы при взаимодействии с органами государственной власти и органами местного самоуправления;

- консультирование, методическая помощь, образовательная деятельность, повышение квалификации кооператоров;

- пропаганда идей кооперации.

Кооператив занимается поставками сельхозтоваропроизводителям Астраханской области удобрений, ядохимикатов, укрывного материала. Реализуется проект по поставке систем капельного орошения. Разработаны торговые марки «Астраханский помидор» и «Астраханский арбуз», налажены связи с ведущими торговыми центрами (например, «АШАН») для реализации астраханской сельхозпродукции.

Кредитование связано со значительными рисками, поэтому кредитные организации постоянно оценивают существующие риски и хеджируют их. Так, в частности, у любого банка есть страховая организация - партнер.

С 01.01.2010 действует налоговая льгота по налогу на имущество организаций для сельскохозяйственных потребительских кооперативов (снабженческих, перерабатывающих, сбытовых, транспортных, кредитных и т.д.). Закон Астраханской области от 05.06.2006 № 16/2006-ОЗ «О внесении изменений в Закон Астраханской области, «О налоге на имущество организаций» Закон Астраханской области от 05.06.2006 № 16/2006-ОЗ "О внесении изменений в Закон Астраханской области "О налоге на имущество организаций" (принят Государственной Думой Астраханской области 23.05.2006) предусматривает снижение налоговой ставки на 90%.

Вернемся к традиционной форме сбережений - банковскому вкладу.

В условиях разразившегося финансового кризиса весьма актуальным становится вопрос о том, как сберечь свои сбережения не только от инфляции, но и от банкротства банка. Этот вопрос из-за падения доверия к банковской системе настолько беспокоит население, что люди готовы хранить деньги под подушкой и не гнаться за процентами, лишь бы сохранить свои сбережения.

Стоит сразу вспомнить один из основных экономических постулатов: «Деньги должны делать деньги». С этим глупо спорить.

Вопрос любого инвестора или бизнесмена: в какой валюте сейчас выгодней хранить деньги? В евро, долларах, рубля? Как пережить инфляцию и немного заработать на вкладах? Попробуем разобраться и найти оптимальное решение. В долгосрочном периоде абсолютно безразлично, куда вкладывать в паре - Евро и доллар. В долгосрочном периоде все гораздо проще. Самый надежный способ сбережения - вклады в пару евро и доллар. Эти две валюты постоянно то дешевеют, то дорожают по отношению к друг другу. Проигрывая на одной валюте - выигрываете на другой.

Что бы максимально избежать риска, нужно в эти в валюты вкладывать равные доли.

Крушение любой из валют приведет к развалу глобальной финансовой системы. Поэтому Центробанки стран золотого миллиарда и Китай делают все, чтобы доллар как можно дольше оставался мировой валютой.

А вообще, прилично заработать на депозитах в 2012 году будет невозможно.

Ставки по вкладам в банках несущественно превысят уровень инфляции - если вообще превысят. Риск того, что банк лопнет вместе в депозитами велик даже для крупных и устойчивых финансовых организаций. Вкладывать в доллар или евро не самое безопасное дело, но пока не предложены альтернативы. Доллар с каждым месяцев увеличивает свою переоцененность, долги США уже давно превысили все разумные границы.

Если говорить про Россию в 2012 году, то при росте курса рубля по отношению к доллару вкладчики могут много потерять. Но нельзя с уверенностью предсказать, как поведет себя рубль из-за скачущих цен на энергоносители.

Многие считают, что 2012 год будет годом дешевеющего доллара, и дорожающего июня и евро.

Возможно подорожает рубль.

Вырисовывается следующая картина на 2012 год… Нужно работать с банками, имеющими государственные гарантии. Ставки депозитов там немного ниже, зато минимален риск и в случае финансового кризиса есть шанс вернуть свои деньги. Минимизировать риск нужно следующим образом: 35% вкладываем в доллар, 35% в евро и 30% в рубли. Доходность при таком распределении будет около 7-14%, что позволит безболезненно пережить инфляцию и немного заработать.

Для сравнения доходности валют возьмем срочный вклад на шесть месяцев в банке ВТБ-24 (Астраханский филиал), с 1 апреля по 30 сентября 2011 года.



Таблица 2. Вклады валют в банк ВТБ-24 с 1.04.2011 по 30.09.2011г.

Валюта	USD	EUR	RUB
Срок вклада, мес.	6	6	6
Первоначальный взнос, тыс.	10	10	300
Процентная ставка	5,7	5,6	7,45
Валютный курс по отношению к RUB на начало срока вклада, руб.	23,5	37,08	-
Валютный курс по отношению к RUB на конец срока вклада, руб.	25,3	36,4	-
Доход от вклада, руб.	25210	3392	11175

Если мы положим на этот срок 10000 евро, то получим 5,6 % годовых. Если положить на тот же срок в банк 10000 долларов, то ставки окажутся чуть выше - 5,7%. Если же разместить 300000 тысяч рублей (учитывая постоянные скачки валютного курса, доллар составляет около 27 рублей и евро 35 рублей, поэтому возьмем среднюю сумму - 300000 руб.), то ставки будут 7,45 % годовых.

Таким образом, по этому показателю лидирует российский рубль - традиционно он считается наиболее рисковой валютой. Кроме того, исходя из размеров инфляции в России, еврозоне и США, обесцениваться рубль должен гораздо быстрее, чем другие валюты.

Но на деле оказывается не совсем так, ведь еще одним важным фактором для установления доходности вкладов является курс Центробанка. Например, если на депозите разместить на месяц 1000 условных единиц, которые за этот период резко обесценятся по отношению к рублю, то никакая ставка не спасет вклад от фактической убыточности.

Валютой, которая постоянно скачет, является доллар. Если в начале года он стоил почти 24,5 рублей, в июле 2011 года он упал до 23,1 рублей, то сейчас он достиг 27 рублей. «Учитывая сложившуюся ситуацию на международном валютном рынке, а также процессы, происходящие в экономике США, рассчитывать на устойчивую тенденцию к укреплению американской валюты в ближайшее время не приходится. Соответственно, на российском рынке, тенденция к укреплению рубля, вероятнее всего, также продолжится в связи с тем, что ЦБ сохранит курс на борьбу с ростом цен».

Ко всем вышеперечисленным подсчетам стоит добавить только одно - инфляцию. Согласно официальным данным Росстата цены выросли примерно на 5,3%. Это значит, что те 300000 рублей, которые мы положили в банк на шесть месяцев, обесценились на 5,3 %, или 15900 рублей.

Результаты показали, что выгоднее хранить деньги в долларах. Но бросаться менять все средства на американскую валюту - опасно. Вопрос о том, в чем хранить свои деньги, упирается в то, в какой валюте мы получаем доход и в какой мы его тратим. Здесь речь идет о рублях и в этом случае хранить сбережения также лучше в российской валюте.

При конвертации (переводе) из рублей в другую валюту «съедается» большая часть потенциальной прибыли - ведь потом валюту вновь придется менять для того, чтобы совершать покупки на территории России.



2. Как сохранить деньги: краткосрочный прогноз

2.1 Сила привычки или анализ депозитной политики Сберегательного банка России

Сбербанк России является крупнейшим банком Российской Федерации и СНГ. Его активы составляют более четверти банковской системы страны (27%), а доля в банковском капитале находится на уровне 26% (1 июня 2010 г.). По данным журнала The Banker The Banker -- английский ежемесячный специализированный журнал, посвященный международным финансам. (1 июля 2010 г.), Сбербанк занимал 43 место по размеру основного капитала (капитала 1-го уровня) среди крупнейших банков мира.

Основанный в 1841 г. Сбербанк России сегодня - современный универсальный банк, удовлетворяющий потребности различных групп клиентов в широком спектре банковских услуг. Сбербанк занимает крупнейшую долю на рынке вкладов и является основным кредитором российской экономики. По состоянию на 1 июня 2011 г., доля Сбербанка России на рынке частных вкладов составляла 49%, а его кредитный портфель включал в себя около трети всех выданных в стране кредитов (33% розничных и 30% корпоративных кредитов).

Сбербанк России обладает уникальной филиальной сетью и в настоящее время в нее входят 18 территориальных банков и более 19 100 подразделений по всей стране. Дочерние банки Сбербанка России работают в Казахстане, на Украине и в Белоруссии. Сбербанк нацелен занять 5% долю на рынке банковских услуг этих стран. В соответствии с новой стратегией, Сбербанк России планирует расширить свое международное присутствие, выйдя на рынки Китая и Индии. В целом планируется увеличить долю чистой прибыли, полученной за пределами России, до 5% к 2014 г.

Рассматривая международный вектор как важнейшую составляющую стратегии своего развития, Сбербанк России осуществляет казначейские операции на международном рынке и операции торгового финансирования, поддерживает корреспондентские отношения с более чем 220 ведущими банками мира и участвует в деятельности ряда авторитетных международных организаций, представляющих интересы мирового банковского сообщества. Активная позиция и международный авторитет позволяют Сбербанку России наиболее полно удовлетворять внешнеэкономические запросы своих клиентов, привлекать на выгодных условиях ресурсы с мировых финансовых рынков и соответствовать лучшей практике, принятой в международном банковском сообществе.

Учредитель и основной акционер Банка - Центральный банк РФ (Банк России). По состоянию на 16 апреля 2011 г., ему принадлежит 60,3 % голосующих акций и 57,6% в уставном капитале Банка. Остальными акционерами Сбербанка России являются более 263 тысяч юридических и физических лиц. Высокая доля иностранных инвесторов в структуре капитала Сбербанка России (более 32%) свидетельствует о его инвестиционной привлекательности.

Надежность и безупречная репутация Сбербанка России подтверждаются высокими рейтингами ведущих рейтинговых агентств. Агентством Fitch Ratings Fitch Ratings -- международная корпорация, известная в основном как рейтинговое агентство.Сбербанку России присвоен долгосрочный рейтинг дефолта в иностранной валюте «BBB», агентством Moody's Investors Service - долгосрочный рейтинг депозитов в иностранной валюте «Baa1». Кроме того, агентство Moody's присвоило Банку наивысший рейтинг по национальной шкале.

Что скрывается за разнообразием предлагаемых вариантов? Давайте посмотрим внимательно.

По привлечению денежных средств населения в депозиты, Сбербанк России занимает лидирующее место. Депозиты Сбербанка по объему почти двукратно превышают вклады каждого из остальных крупных банков России, на что влияют различные факторы. Депозиты (вклады) физических лиц пяти ведущих банков страны составили приблизительно:

Таблица 3. Депозиты физических лиц ведущих банков страны по состоянию на 01.01.2011г.

Банк	Сумма депозитов
Сбербанк России	1308291 т.р.
Внешторгбанк	71694 т.р.
Банк Москвы	49844 т.р.
Газпромбанк	37267 т.р.
Росбанк	36458 т.р.

Расширяя спектр банковских услуг, банки предлагают все новые и новые виды вкладов (депозитов) с различными меняющимися условиями. Можно выбрать виды депозитов с учетом своих пожеланий. Сегодня Сбербанк России предлагает вкладчикам рублевые депозиты 12 видов (с 22 условиями).

Анализируя вклады (депозиты) Сбербанка России можно обратить внимание на следующее:

1. устанавливая процентные ставки, Сбербанк всегда привязывает депозиты (вклады) к сроку вложения. Так, например, процентная ставка вклада «до востребования» 0,1%, а процентная ставка вклада «пенсионный депозит Сбербанка России» на 2 года - 10%;

2. сумма вклада в Сбербанке также привязана к величине процентной ставки. Так, например, «пополняемые депозиты Сбербанка России» (на 1 год и 1 месяц) суммой от 1 до 100 т.р. принимается под 8,5% годовых, а эти же вклады суммой 500 т.р. и выше уже под 9,5%;

3. процентная ставка Сбербанка планируется ниже уровня инфляции, что со временем обесценивает вклады. Так, например, уровень инфляции за 2010 год составил около 11%, самая высокая процентная ставка Сбербанка по рублевым вкладам составила 10% (Это только 2 вклада из 21);

4. процентные ставки по рублевым вкладам Сбербанка России в основном всегда ниже ставок, оговоренных Налоговым кодексом РФ, что выгодно и удобно только банку. Нет отчислений налогов - нет проблем, а доходы банка от низких процентов только растут. Если произвести расчет необлагаемой налогом части процентной ставки рублевых вкладов, в соответствии с известным письмом Центрального Банка России, то получится 9 % годовых (12%*3/4)

Анализируя действовавшие на 01.01.2011 условия вкладов физических лиц Сбербанка России и процентные ставки (рублевые), можно сделать вывод, что в 2011 году процентные ставки (проценты) по всем вкладам в Сбербанке опустились до критических размеров по доходности, после которых можно было бы ожидать оттока капитала в другие банки и виды инвестирования, но этого не происходит. При ставке рефинансирования Банка России в 7,75 %, самая высокая процентная ставка по вкладам Сбербанка России, причем только по вкладам с длительными сроками вложения, составила всего 6,00 % «годовых». Все бы ничего, но Банк России сообщил, что уровень инфляции на 25 октября 2010 года уже составил 7,57% в годовом выражении. Это значит, что к концу октября месяца все доходы по вкладам в Сбербанке были ниже уровня инфляции, и самое малое - на 1,57 % (7,57 - 6,00). Ну а если прямо сказать, то получается, что вклады Сбербанка доходов фактически вкладчикам не приносят (Приложение 4).

А ведь процентная ставка в 6 % «годовых» установлена только по 4 видам вкладов, с самыми длительными сроками вложения. Максимальная процентная ставка по вкладам Сбербанком установлена:

Таблица 4. Процентные ставки по вкладам Сбербанка на 01.01.2011г.

Вклады Сбербанка с максимальной ставкой в 6 %	Минимальная сумма взноса / рубли	Срок вложения
Вклад «Депозит Сбербанка России»	От 3 000 000,00	3 года
Вклад «Накопительный Сбербанка России»	От 3 000 000,00	546 - 732 дня
Вклад «Доверительный Сбербанка России»	от 10 000,00	3 года
Вклад «Пенсионный депозит Сбербанка России»	от 1 000,00	3 года

А еще, в 2011 году, впервые за несколько лет, Сбербанк России снизил процентную ставку на Вклад «Пенсионный-плюс Сбербанка России» сразу на 0,5 %. Вот именно этого мизера и не хватало Сбербанку, чтобы успешно снизить процентную ставку по отдельным кредитам до 10% и остаться «прибыльным банком». Правда, когда-то давно, в прошлой жизни этого банка, маржа между процентами по кредитам и вкладами в 3 - 6 пунктов приносила очень хорошие доходы и считалась нормальной и достаточной.

А в некоторых Территориальных банках Сбербанка России пенсионные вклады, например, поменяли названия, принимаются в рублях, долларах США и ЕВРО, и их количество стало больше, да и ставки отличаются. Базовая процентная ставка может меняться (уменьшаться или увеличиваться) в зависимости от выбранных условий. Так, например, выглядят рублевые базовые показатели пенсионных вкладов (Приложение 5).

Что же еще нового предложил вкладчикам в 2011 году Сбербанк России? Анализируя вклады Сбербанка России можно обратить внимание на следующие новшества: депозитный диверсификация актив инвестиционный

1. По большинству вкладов, вкладчикам предоставляется право перечислять проценты по вкладу на счет банковской карты, открытый в Сбербанке, за исключением вкладов «Универсальный Сбербанка России», «Пенсионный-плюс Сбербанка России», «До востребования Сбербанка России». И как поощрение - только для состоятельных клиентов: - «Для владельцев вкладов на сумму свыше 100 тысяч рублей (или эквивалент в долларах США и евро) и со сроком хранения не менее одного года установлено бесплатное годовое обслуживание по банковским картам Сбербанк-Maestro, Сбербанк-Visa Electron в течение первого года использования при выборе вкладчиком опции по перечислению процентов на карту». Это значит, как я и писала ранее, Сбербанк взял курс на замену сберкнижек на карты банка и прилагает к этому усилия.

2. По всем вкладам с наличием лимита минимального пополнения, Сбербанк предлагает дополнительные взносы без ограничения суммы, осуществляемые безналичным путем. В соответствии с п. 3.5 «Условий размещения вклада» - при выдаче наличными деньгами денежных средств, поступивших на вклад безналичным путем, Сбербанк возьмет комиссию согласно Тарифам, путем ее удержания из суммы, подлежащей выплате». Привлекательная услуга для вкладчиков, однако, цена для такой услуги высоковата. За услугу платить надо, но почему - бы не по льготным, более низким тарифам - вкладчик, как ни как инвестиции в банк делает, да еще сам же оплачивает их перевод банку по полной программе как обычный перевод.

3. Практически по всем вкладам, Сбербанк обещает вкладчикам прием и снятие вклада в валюте, отличной от валюты вклада. Нужная услуга, но если учесть, что курсы конвертации валюты в отделениях Сбербанка почему-то практически всегда оказываются хуже чем у всех других банков в округе, то услуга эта будет для клиентов высоко затратной и вынужденной.

4. И еще одно новшество, по большинству вкладов каждый вкладчик сможет теперь выбирать индивидуальные сроки вложения, правда в рамках обозначенных Сбербанком временных границ.

И последнее. Почему же не происходит оттока вкладов, и почему же мы, вкладчики, при столь низких процентных ставках по вкладам Сбербанка, продолжаем нести свои сбережения в этот банк? А просто, ничего не изменилось. И причины все те же:

1. Отсутствие конкуренции в небольших городах, поселках и райцентрах, да и во многих областных центрах тоже. Ни у одного из остальных банков нет такого количества филиалов по стране.

2. Святая вера людей в то, что этому банку государство не даст упасть и обанкротиться, ведь основной его учредитель, это Банк России. Пока, правда.

3. Наличие хорошо отлаженной и давно занятой Сбербанком ниши по перечислению пенсий на «сберкнижку», ну а теперь еще и на «дебетовую карточку». Ведь часть таких перечислений Пенсионного фонда надолго оседает на счетах банка.

4. Сила привычки. Сколько бы мы не ругали этот банк, а в силу своей привычки и привязанности мы обязательно откроем вклад в Сбербанке. Даже себе в убыток - и, не смотря на наличие страхования вкладов во всех других банках России (в размере 700 т.р.).

5. Оформление сберегательной книжки на вклад, чем не могут похвастаться остальные банки. Правда, и Сбербанк принимает титанические усилия по их замене на карты, но в рамках закона пока.

2.2 Вклады ВТБ 24 как альтернатива вложений в депозиты Сберегательного банка России

Банк ВТБ 24 является одним из крупнейших российских банков, это розничный банк, входящий в группу ВТБ, подконтрольную государству в лице Правительства РФ (также как и Сбербанк). ВТБ имеет высокие оценки у международных рейтинговых агентств (кредитный рейтинг BBB у Standard & Poor's и Fitch). В общем, надёжный банк с государственным участием.

Внешторгбанк предлагает вкладчикам 6 видов вкладов 303 разновидностей, из которых 5 видов вкладов 285-и разновидностей можно разместить как в рублях, так и в долларах США или Евро. Процентные ставки не выдерживают сравнения даже с относительно низкими ставками Сбербанка России.

Самая низкая процентная ставка по срочным, рублевым вкладам Внешторгбанка - 2,75 %, самая высокая - 10 % «годовых». Но чтобы получать во Внешторгбанке ставку в 10 % «годовых» по депозитам, необходимо совсем немного - это иметь средства в объемах более 10 млн. руб., или положить вклад размером более 500 тыс. руб. на 2 года. Таких уникальных по условиям разновидностей вкладов - только 3, и простому среднестатистическому вкладчику до них далеко.

Самая низкая процентная ставка по срочным валютным вкладам Внешторгбанка - 3,2 %, самая высокая - 7,80 % «годовых». Внешторгбанк отважился на ставку в 7,8 % только по одной разновидности одного вклада, да и то, вклад должен быть положен на 2 года в сумме более 1 млн. долларов США или Евро. И это при нашей-то инфляции!

Процентная ставка Внешторгбанка по отдельным рублевым вкладам установлена чуть-чуть выше запланированной Правительством России инфляции, а по валютным вкладам вообще не дотягивает до процента запланированной инфляции. Так, при планируемом уровне инфляции в 8%, количество вкладов, в которых имеются отдельные разновидности с более высокой процентной ставкой, составило 5 (только 66 разновидностей из 303). Если уровень инфляции сохранится до конца 2011 года в пределах запланированного, то даже с учетом процентных доходов, большинство вкладов, размещенных во Внешторгбанке, обесценится.

...