Интеграционный механизм хеджирования инновационных проектов

Размещено на http://www.allbest.ru/

Интеграционный механизм хеджирования инновационных проектов

Радченко Мария Викторовна кандидат экономических наук, доцент, кафедра экономики, Финансовый университет при правительстве РФ, Краснодарский филиал г. Краснодар, Российская Федерация

Баша Наталья Вячеславовна кандидат экономических наук, кафедра информатики, Санкт-Петербургский государственный экономический университет, г. Санкт-Петербург, Российская Федерация

Мельникова Елена Федоровна аспирант, кафедра информатики, Санкт-Петербургский государственный экономический университет, г. Санкт-Петербург, Российская Федерация

Аннотация

Выполнен анализ эффективности инновационных процессов в экономике России. Показана необходимость решения проблемы хеджирования рисков инновационной деятельности. Предложен интеграционный механизм реализации инновационных проектов. Доказана возможность такого механизма в десятки раз повысить реализуемость инновационных проектов.

Ключевые слова: инновации, проект, предприятие, управление, хеджирование, эффективность

К настоящему времени потенциал роста ВВП за счет сырьевых отраслей экономики России исчерпан [1-2]. Требуется, следовательно, поиск вектора развития в инновационных высокотехнологичных направлениях [3-6]. Однако опыт развертывания производства инновационной продукции [7, 8] показывает, что наукоемкие технологии требуют инвестирования значительных финансовых средств.

Современная система финансового обеспечения Российских инновационных производств, как показывает сопоставительный анализ с зарубежной практикой, отстает по объемам как в относительном выражении (в долях ВВП), так и в абсолютном [9, 10].

инновационный хеджирование инвестиция финансовый

Рис. 1. Динамика изменения доли промышленных предприятий с инновационными технологиями

Постановка задачи.

Проблема финансового обеспечения инновационного развития экономики не может быть решена только за счет средств бюджетов федерального и других уровней. Требуется существенное повышение частных инвестиций в инновации. Для такого сегмента повышение расходов на инновационную деятельность возможно только в том случае, если прибыль частных компаний от таких инвестиций повышается. Но априори таких гарантий инновационная деятельность, будучи рисковой, обеспечить не может [11, 12]. Более того, именно инновационная деятельность является одной из самых непредсказуемых по результативности. Так, технологии 3D изображений в кинопроизводстве 80-х годов ХХ века в СССР оказались убыточными, а в ХХI веке - высокорентабельными.

Вышеуказанные причины заставляют искать механизмы стимулирования инвестирования в инновационные компании и проекты и хеджирования их рисков.

Механизм хеджирования инвестиций в инновации.

На наш взгляд, решением проблемы может стать предоставление инвесторам государственных гарантий на возмещение убытков от возможных нерентабельных проектов. Государственные структуры имеют возможность аккумулировать под управлением и хеджированием столь большое число инновационных проектов [13-17], сколь это необходимо для покрытия доходами от высокорентабельных проектов убытков от неэффективных. Действительно, опыт реализации инновационных проектов во всем мире показывает, что не более 20% инновационных проектов приносят прибыль, причем с инновационным дисконтом, а 80% - убытки. Но 20% высокодоходных покрывают затраты на 80% убыточных проектов и обеспечивают положительное сальдо баланса управления агрегированными инновационными проектами [18, 19].

Для проверки гипотезы о возможностях крупных государственных предприятий объединять под своим управлением инновационные проекты, рассмотрим результаты обследования предприятий с разным числом сотрудников. Они представлены на рисунке 2.

Рис. 2. Зависимость доли промышленных предприятий с инновационными технологиями от численности персонала

В функции числа сотрудников для промышленных предприятий построена зависимость доли таких предприятий, использующих технологические инновации. Исследование выполнено на протяжении трех лет. Как следует из результатов, визуализированных на рисунке 2, рост доли инновационных предприятий с числом сотрудников 5000...9999 составляет 24,8 по сравнению с предприятиями, в штате которых менее 200 сотрудников. А при штате 10000 и более человек доля инновационных предприятий возрастает в 26,4 раза по сравнению с теми же базовыми. Полученные показатели убедительно свидетельствуют об эффективности интеграционных производственных процессов в части их восприимчивости к инновациям. Совершенно очевидно, что многочисленные проекты инновационного характера, генерируемые малыми инициативными группами, при объединении нематериальных активов последних в форме результатов научно-исследовательской и опытно-конструкторской деятельности, с активами крупных государственных предприятий, во-первых, получат практическое воплощение, во-вторых, обеспечат повышенную прибыль (с инновационным дисконтом). Для государственного предприятия доля получаемой прибыли станет фондом хеджирования при реализации последующих инновационных проектов [20-28].

Аналогом такой практики, но без государственного участия, являются прецеденты приобретения крупными западными компаниями многочисленных стартапов. Очень показательным стало приобретение компанией Google за 1 миллиард долларов стартапа Instagram. А за последние 15 лет названная компания приобрела стартапов на 28 миллиардов долларов. Важно при этом отметить беспрецедентно высокие показатели деятельности компании Google.

Вывод

Финансовое обеспечение инновационного развития страны может быть повышено при агрегировании инновационных проектов под управлением органов государственной власти через крупные предприятия, контрольные пакеты акций которых принадлежат государству. Такое управление обеспечивает хеджирование рисков инновационной деятельности за счет высокодоходных проектов. Общая доходность таких инновационных корпораций является фактором привлечения частного капитала, заинтересованного в прибыльности инвестиций.

Список литературы

1. Минаков В.Ф., Минакова Т.Е., Галстян А.Ш., Шиянова А.А. Обобщенная экономико-математическая модель распространения и замещения инноваций Экономический анализ: теория и практика. - 2012. - № 47 (302). - С. 49-54.

2. Минаков В.Ф., Артемьев А.В., Лобанов О.С. Модель динамики технологических инноваций // Международный научно-исследовательский журнал = ResearchJournalofInternationalStudies. - 2014. - № 2-1 (21). - С. 110-111.

3. Минакова Т.Е., Минаков В.Ф., Лобанов О.С. Каскадная модель коммерциализации инноваций // Материалы 3-й научно-практической internet-конференции Междисциплинарные исследования в области математического моделирования и информатики. - Ульяновск. - 2014. - С. 63-69.

4. Радченко М.В. Финансовое обеспечение инновационного развития экономики // Международный научно-исследовательский журнал = ResearchJournalofInternationalStudies. 2014. № 12-2 (31). С. 33-34.

5. Минаков В.Ф., Сафарян А.А. Инновационная реструктуризация предприятий // APRIORI. Серия: Гуманитарные науки [Электронный ресурс]. 2015. № 2.

6. Минакова Т.Е., Минаков В.Ф. Энергосбережение - мультипликатор эффективности экономики // Международный научно-исследовательский журнал = ResearchJournalofInternationalStudies. - 2013. - № 11-2 (18). - С. 60-61.

7. Минакова Т.Е., Минаков В.Ф. Параллельная работа кабельной и воздушной линий электропередачи // Международный научно-исследовательский журнал = ResearchJournalofInternationalStudies. - 2013. - № 11-1 (18). - С. 113-114.

8. Минаков В.Ф., Лобанов О.С., Остроумов А.А. Развертывание облачной инфраструктуры в региональном информационном пространстве // Научное обозрение. - 2014. - № 11. - С. 103-106.

9. Шиянова А.А., Галстян А.Ш., Минаков В.Ф., Минакова Т.Е. Математическое моделирование макроэкономических трендов развития страхового бизнеса // Современные проблемы науки и образования. - 2014. - № 4. - С. 436.

10. Галстян А.Ш., Шиянова А.А., Минаков В.Ф. Моделирование стратегического развития рынка страхования в России: проблемы и пути их решения // Вестник Северо-Кавказского федерального университета. - 2014. № 2 (41). - С. 256-260.

11. Минаков В.Ф., Радченко М.В., Сингелейцев М.В. Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности страховых организаций // Современные проблемы науки и образования. - 2014. - № 6. - С. 388.

12. Радченко М.В. Оценка инвестиционной привлекательности региона // Московское научное обозрение. 2012. № 11 (27). С. 52-55.

13. Минаков В.Ф., Лобанов О.С. Концепция облачного информационного пространства исполнительных органов государственной власти региона // Экономика, статистика и информатика. Вестник УМО. - 2014. - № 3. - С. 181-185.

14. Лобанов О.С., Минаков В.Ф., Артемьев А.В. Облачные технологии в исполнительных органах государственной власти Санкт-Петербурга // Международный научно-исследовательский журнал = ResearchJournalofInternationalStudies. - 2014. - № 1-1 (20). - С. 67-68.

15. Minakov V.F., Ilyina O.P., Lobanov O.S. Concept of the Cloud Information Space of Regional Government // Middle-East Journal of Scientific Research. - 2014. - № 21 (1). - P. 190-196.

16. Минакова Т.Е., Минаков В.Ф. Синергия энергосбережения при высокой добавленной стоимости продукции // Современные проблемы науки и образования. - 2013. - № 4. - С. 26.

17. Минакова Т. Е., Минаков В. Ф. Интеграция средств защиты электродвигателей // Научное обозрение. - 2013. № 10. - С. 172-176.

18. Минаков В.Ф., Корчагин Д.Н., Король А.С., Галстян А.Ш., Азаров И.В. Оптимизация автоматизированных систем межбанковских расчетов // Финансы и кредит. - 2006. - № 20 (224). - С. 17-21.

19. Макарчук Т.А., Минаков В.Ф., Артемьев А.В. Мобильное обучение на базе облачных сервисов // Современные проблемы науки и образования. - 2013. - № 2. - С. 319.

20. Маслов В.И., Минаков В.Ф. Эластичность качества по цене и затратам // Стандарты и качество. - 2012. - № 9 (903). - С. 88-90.

21. Минаков В.Ф., Корчагин Д.Н., Король А.С., Шевцов М.А. Пустахайлов С.К. Математическое моделирование автоматизированных информационных процессов // Вестник Северо-Кавказского федерального университета. - 2006. - № 3. - С. 15-19.

22. Артемьев А.В., Минаков В.Ф., Макарчук Т.А. Управление обучением персонала коммерческого банка: Эффекты. Синергия // Экономика, статистика и информатика. Вестник УМО. - 2013. - № 3. - С. 11-15.

23. Минакова Т.Е., Радченко М.В., Мюллер А.Ю. Эластичность энергетической эффективности // Международный научно-исследовательский журнал = ResearchJournalofInternationalStudies. 2015. № 1-3 (32). С. 22-23.

24. Минаков В. Ф. Логистика мобильной торговли // Международный научно-исследовательский журнал = ResearchJournalofInternationalStudies. - 2014. - № 9 (28). - С. 77-78.

25. Минаков В. Ф. Производственная волновая функция // Международный научно-исследовательский журнал = ResearchJournalofInternationalStudies. - 2014. - № 10-1 (29). - С. 22-25.

26. Минаков В.Ф. Производственная функция в логистических потоках // Международный научно-исследовательский журнал = ResearchJournalofInternationalStudies. - 2014. - № 11-3 (30). - С. 55-58.

Размещено на Allbest.ur