Составление бизнес плана, планирование движения денежных потоков

План осуществления предпринимательского проекта получил название бизнес-план. Обычно такие планы составляются при создании или реструктуризации коммерческих организаций, обосновании крупных проектов, рассчитанных на перспективу. Но вполне правомочна разработка такого плана и для отдельной бизнес-операции.

Из самого понятия составляющей части этого слова «план» следует, что бизнес призван заранее наметить желаемую и практически осуществимую систему, схему предпринимательских действий, обеспечивающих достижение поставленной цели в виде получения прибыли в данной и последующих сделках. Итак, бизнес-план - это обоснование программы проведения бизнес-операции, сделки, система рационально, планомерно организованных мероприятий, действий, рассчитанных на получение в итоге прогнозируемого результата. Бизнес-планы могут разрабатываться применительно к отдельным крупным организациям или распространяться на хозяйственную, предпринимательскую деятельность компании. В последнем случае составляется бизнес-план предприятия, фирмы на один-два года. Котлер Ф. Основы маркетинга. - М.: Прогресс, 2013-с.138

Следует также иметь в виду, что бизнес-план создаётся не только как описание плана действий, но и как визитная карточка фирмы, предъявляемая обычно в целях получения кредита, в других

ответственных случаях. Наличие чётко сформулированной цели позволяет характеризовать бизнес-план как целевой, программный.

Перечисленные признаки позволяют рассматривать бизнес-план как систему расчётов и обоснований, совокупность экономических показателей, описание мер и действий, направленных на успешное достижение цели: получение максимально возможной прибыли путём осуществления конкретной предпринимательской операции. Никто не заставляет предпринимателя составлять, согласовывать или утверждать план сделки или план действий фирмы. Другое дело, что при наличии бизнес-плана он скорее найдёт компаньонов и убедит их принять участие в сделке, получит кредиты, завоюет определённую репутацию на рынке. Бизнес-план нужен предпринимателю не как формальный документ, а как свидетельство обоснованности, реализуемости, надёжности сделки и осуществляющей её фирмы. И что не мало важно, наличие бизнес-плана свидетельствует о солидности планируемой операции и её организаторов и создаёт благоприятную обстановку для исполнения намеченного дела. Контрагенты, лица, с которыми предпринимателю придётся взаимодействовать, будут интересоваться уровнем, степенью проработанности всего дела. Одновременно бизнес-план является собственностью предпринимателя, составляет определённую коммерческую тайну. На изучение бизнес-плана всегда должно быть получено согласие предпринимателя. Но главное - всё-таки не наличие документа. Важно, чтобы сделка была хорошо продуманна, организованна, а возможные риски предусмотрены и рассчитаны. Благодаря такому плану удаётся оценить рациональные масштабы дела.

В бизнес-плане основное внимание сосредоточено на финансово-экономических аспектах достижения успеха, прибыльного результата, а научно-технические и социальные составляющие представлены менее детально либо вовсе отсутствуют. Бизнес-план определяет договоры, контрагентов, сделки, которые надо заключить для проведения всей бизнес-операции. Липсиц И.В. Бизнес-план - основа успеха. М.: Машиностроение, 2000 - с.87

Перечислим основные аспекты, которых следует придерживаться при составлении бизнес-плана:

1. Бизнес-план должен быть кратким. Бывает, что описание некоторых сложных сфер бизнеса (например, венчурных компаний), требует достаточно объёмного материала (до 40-50 страниц), но: обычный бизнес-план не должен превышать 15-20 страниц. Материалы, обосновывающие и иллюстрирующие приведённые в бизнес-плане результаты исследований и расчетов, необходимо размещать в приложении.

2. Не следует перегружать начало бизнес-плана. Нужно обратить внимание и на психологический аспект восприятия бизнес-плана. Большинство из тех, кто возьмёт в руки бизнес-план, не будет читать далее первой страницы, если ничего интересного для себя там не увидит. Поэтому желательно вставить что-то привлекательное, показать «изюминку» проекта именно в самом начале.

3. Нужно избегать общих и расплывчатых формулировок. При чтении это вызывает подсознательную настороженность и сомнение в искренности намерений и достоверности приведённых расчётов.

4. При заинтересованности инвестора в проекте, данные, приведённые в бизнес-плане, будут неоднократно проверены и перепроверены, поэтому не следует приукрашивать результаты реализации проекта или предоставлять недостоверные сведения Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. - М.: Перспектива, 2015. - С.114..

Структура бизнес-плана не является жёстко регламентированной как в России, так и за рубежом. Рекомендуется, чтобы в бизнес-плане были предусмотрены следующие разделы:

- меморандум предприятия и отрасли;

- резюме;

- описание предприятия и отрасли;

- описание продукции; план маркетинга;

- инвестиционный план;

- производственный план;

- организационный план;

- финансовый план и показатели эффективности проекта;

- анализ рисков (анализ чувствительности) проекта;

- выводы;

- приложения.

В соответствии с методическими рекомендациями бизнес-план инвестиционного проекта должен иметь следующие разделы.

1. Титульный лист. Содержит следующую информацию: название и адрес предприятия; имя и телефон директора; имена и адреса учредителей; суть проекта (3-5 строк); совокупная стоимость проекта и источники средств (выпуск акций, займы); заявление о коммерческой тайне (весь лист не более 25 строк).

2. Вводная часть или резюме проекта (3-4 стр.). Это реклама проекта, а потому она должна содержать доказательства его выгодности. Показать, в чем сущность проекта, сколько денег потребуется вложить, каков ожидаемый спрос. Отдельно дается обоснование того, почему предприятие добьется успеха. Если реализация проекта позволит решить социальные вопросы (использование труда инвалидов, прокладка хорошей дороги), то указать их.

3. Анализ положения дел в отрасли (3-4 стр.) - назначением раздела является указание на характер отрасли - развивающаяся, стабильная, стагнирующая. Его цель - раскрыть формирование потребности в товаре, отправляясь от общего уровня развития экономики, например, путем «привязки» продукта к динамике валового внутреннего продукта или его отдельных элементов. Для контроля важно провести подробные сопоставления отдельных развитых стран, например, по среднедушевому потреблению. Период наблюдения - порядка 10 лет. Динамика продаж товара за последние 3 года по России. Какие и где появились аналоги продукта за последние 3 года. Доля предприятия по производству продукции в России (фактически за 3 последних года). Потенциальные конкуренты (указать основных производителей товара, их сильные и слабые стороны).

4. Существо проекта (до 5 стр). Описание товара. Сведения о патентах. Торговый знак. Есть ли опыт производства товара. Чем предлагаемый к выпуску товар отличается от импортного. При каких условиях товар может экспортироваться (цены, маркетинг, создание сети сбыта и т.д.). Необходимость лицензии (заполняется при намерении экспортировать). Сведения о самом предпринимателе и его партнерах. Краткая характеристика (возраст, опыт предпринимательской деятельности или руководящей работы). Привести аргументы, обосновывающие успех предприятия.

5. Производственный план (до 5 стр.) - назначение раздела - дать убедительные аргументы о продуманности производственного процесса. Специфические требования к организации производства. Состав необходимого оборудования, его поставщики и условия поставок (аренда, покупка), стоимость. Сырье и материалы: поставщики (название, условия поставок) и ориентировочные цены. Альтернативные источники снабжения сырьем и материалами. Себестоимость производимого продукта. Обеспечение экологической и технической безопасности.

6. План маркетинга (до 5 стр.) - в разделе должно быть показано, что реализация товара не вызовет серьезных проблем. Конечные потребители. Характер спроса (равномерный или сезонный). Особенности сегмента рынка, на который ориентируется проект, и аргументация: почему он «кажется успешнее, чем у конкурентов. Какие свойства продукции или дополнительные услуги делают его предпочтительным по отношению к конкурентам. Воздействие на продукт технологических изменений (законодательство по охране природы; продукты-заменители). Каких действий конкурентов следует опасаться и каковы основные элементы стратегии противодействия. Обоснование цены на продукцию. Организация сбыта. Описание системы сбыта с указанием фирм, привлекаемых к реализации продукта. Соображения по организации рекламы. Примерный объем затрат. Сведения о разработке новых продуктов, которые могут составить конкуренцию предлагаемому. Наличие договоров на реализацию товара.

7. Организационный план (2-3 стр.). Форма собственности. По товариществам указываются условия создания и партнерства; по АО - основные пайщики и принадлежащие им доли. Если это открытое АО, то, сколько акций уже выпущено и сколько предполагается выпустить. Члены совета директоров, их телефоны, краткие биографические справки (если проект реализуется на предприятии, входящем в АО). Кто обладает правом подписи финансовых документов. Распределение обязанностей между членами руководящего состава. Отношения с местной администрацией, ее заинтересованность в проекте. Указать вопросы, решение которых в значительной степени зависит от отношения к ним местной администрации.

8. Финансовый план (до 5 стр.) - данный раздел является ключевым, по нему определяется эффективность проекта. План доходов и расходов, определение суммарных доходов и расходов, с которыми связана реализация проекта, с целью определения необходимости привлечения средств. Собственные средства инвестора, включая ранее реализованные акции, дополняются привлекаемыми ресурсами за счет кредитов коммерческих банков, иностранных займов, а также за счет прямых ассигнований из федерального, регионального и местного бюджетов, облигационных займов, средств, полученных от реализации принадлежащих государству акций и внебюджетных отраслевых фондов. Баланс доходов и расходов по отдельным товарам. План денежных поступлений и выплат на период реализации проекта (приводится образец формы и порядок ее заполнения). Определение внутренней нормы рентабельности (принципиальным условием эффективности проекта является положение о том, что внутренняя норма рентабельности должна быть не меньше принятой процентной ставки по долгосрочным кредитам) и срока окупаемости.

Кроме этих разделов типовая структура бизнес-плана обычно предполагает наличие юридического плана и раздела о рисках и страховании. Возрастающее значение юридического обеспечения проекта и оценки рисков в условиях неопределенности обусловливает необходимость обязательного включения в бизнес-план инвестиционного проекта разделов:

9. Юридический план.

10. Риски проекта.

В практической разработке бизнес-планов предпринимателями наиболее типичны следующие существенные недостатки: неубедительное решение вопросов маркетинга; несоразмерность запросов на ресурсы с размерами предприятия-соискателя инвестиций; слабая проработка проблем эффективности проекта; неумение анализировать связанные с ним риски. Существуют два подхода к разработке бизнес-планов: приглашение сотрудников специализированных фирм или самостоятельная разработка бизнес-планов при использовании методических рекомендаций, подготовленных специалистами. Для успеха инвестиционного проекта необходимо наличие квалифицированной, обладающей организаторскими способностями и умело контактирующей с властями команды инициаторов.

Одним из наиболее важных разделов бизнес-планов является тот, в котором по определенным методикам рассчитываются риски проекта (под ними понимаются те опасности, что могут привести к его полному или частичному срыву). Расчет рисков служит не только необходимым аналитическим средством для обнаружения слабых мест проекта, но и важной основой разработки мероприятий по снижению возможной опасности и страхованию. Выбор подходов к оценке риска связан с характером проекта. Для смелых проектов, связанных со стремительным прорывом на рынок и резким изменением сложившейся структуры производимой продукции необходима разработка всех возможных альтернатив решения поставленной задачи. Экономика. Учебник. 3-е изд., перераб. И доп. / Под ред. д-ра эконом, наук проф. А.С. Булатова. М.: Юристъ, 2000-с.117

В случаях, когда нет разнообразия альтернативных решений, однако сам проект достаточно сложен и охватывает весь жизненный цикл продукта (от его проектирования до серийного производства) осуществляют постадийную оценку рисков. Когда последняя проводится по относительно простым проектам, необходимо учесть не только средние значения, но и характер распределения тех случайных величин, средние из которых используются в расчетах.

Разработка бизнес-плана по международным стандартам существенно отличается от подготовки технико-экономических обоснований, которые готовились к проектам в период централизованного планирования. Бизнес-план требует разработки таких принципиально новых вопросов, как анализ условий реализации производимой продукции и возможностей формирования соответствующего рыночного сектора, обоснование графика расчетов с кредиторами, разработка схемы привлечения финансовых ресурсов и выбор варианта подбора инвесторов, расчет финансовых и производственных рисков на всех стадиях реализации проекта и последующего использования создаваемых объектов собственности и других проблем. Для этого требуется привлечение высококвалифицированных специалистов, проведение большого объема расчетных работ, что делает подготовку бизнес-плана достаточно дорогостоящим мероприятием. Экономика. Учебник. 3-е изд., перераб. И доп. / Под ред. д-ра эконом, наук проф. А.С. Булатова. М.: Юристъ, 2000-с.121

2. Расчет показателей рыночной активности

Для того чтобы иметь ясное представление о финансовом положении фирмы необходим анализ финансовых показателей деятельности организации.

К наиболее значимым, относятся показатели рыночной активности.

Коэффициенты рыночной активности предприятия включают в себя различные показатели, характеризующие стоимость и доходность акций компании. Основными показателями в этой группе являются:

1) прибыль на одну акцию;

2) соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию;

3) балансовая стоимость одной акции;

4) соотношение рыночной стоимости одной акции к ее балансовой стоимости;

5) доходность одной акции и доля выплаченных дивидендов Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. - М.: Перспектива, 2015. - С.94-98..

Прибыль на одну акцию показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении. Коэффициент рассчитывается делением суммы чистой прибыли на общее число обыкновенных акций в обращении. Акции в обращении определяются как разница между общим числом выпущенных обычных акций и собственными акциями в портфеле. Если в структуре компании имеются привилегированные акции, из чистой прибыли предварительно должна быть вычтена сумма дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям. Таким образом, прибыль на организацию определяется по формуле:

Соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию (Ц/П) отражает отношение между компанией и ее акционерами.

Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц согласны заплатить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании, и рассчитывается по следующей формуле:

Балансовая стоимость одной акции показывает стоимость чистых активов предприятия (собственного капитала), которая приходится на одну обыкновенную акцию в соответствии с данными бухгалтерского учета и отчетности.

Этот показатель рассчитывается следующим образом:

Соотношение рыночной и балансовой стоимости одной акции показывает рыночную стоимость одной акции в сравнении с её балансовой стоимостью:

Под текущей доходностью акции понимают прежде всего дивиденды, которые получит владелец акции. Этот коэффициент называется нормой дивиденда и рассчитывается так:

Финансовый раздел бизнес-плана является итоговым и просчитывается по результатам прогноза производства и сбыта продукции. Сухова Л.Ф., Чернова Н.А. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия: Учеб. Пособие. - М.: Финансы и статистика, 2013-с.24

При разработке финансового плана должны быть учтены характеристики и условия среды, в которой предполагается реализация инвестиционного проекта:

- налоговая среда (перечень видов налогов, ставки налогов и сроки их выплаты, тенденции изменения);

- изменение курса валют, по которым ведется расчет;

- дифференцированная инфляционная характеристика среды;

- дата начала и время реализации проекта;

- горизонт расчета проекта.

Финансовый план включает три документа:

1. Отчет о прибылях и убытках;

2. План-баланс;

3. Отчет о движении денежных средств.

Отчет о прибылях и убытках отражает операционную деятельность предприятия в текущий период проекта. С помощью данного отчета можно определить размер получаемой предприятием прибыли в определенный период времени.

Балансовая ведомость отражает финансовое состояние предприятия на конец рассчитываемого периода времени, из анализа которого можно сделать вывод о росте активов и об устойчивости финансового положения предприятия, реализующего проект, в конкретный период времени.

Отчет о движении денежных средств показывает формирование и отток денежной наличности, а также остатки денежных средств предприятия в динамике от периода к периоду.

На основе результатов трех отчетов проводится анализ финансовых ресурсов предприятия и выработка схемы финансирования инвестиционного проекта. Формы и методы финансирования проектов многообразны.

Наиболее часто используемые в практике промышленных предприятии следующие:

- получение финансовых ресурсов путем выпуска акций (наиболее распространенная и предпочтительная форма финансирования в первоначальный период реализации крупных проектов). Акционерный капитал приобретается путем эмиссии обыкновенных и привилегированных акций;

- долговое финансирование (приобретение долгосрочного кредита в коммерческих банках, кредиты в государственных структурах, ипотечные ссуды, частное размещение долговых обязательств). При выборе варианта кредитования необходимо учитывать ситуацию на кредитном рынке, условия получения кредитов (кредитная ставка, сроки истечения долговых обязательств, условия по обслуживанию долга);

- лизинговое финансирование (например, когда лизинговая компания приобретает у изготовителя основные средства, а затем сдает их пользователю во временное пользование).

Сумма собственного и заемного капитала должна быть достаточной для покрытия отрицательной величины остатка денежных средств в любой период времени проекта.

Система показателей эффективности инвестиционного проекта представляется двумя группами показателей: показатели финансового состояния предприятия и показатели эффективности инвестиций, рассчитанные по выбранной ставке дисконтирования. Сухова Л.Ф., Чернова Н.А. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия: Учеб. Пособие. - М.: Финансы и статистика, 2013-с.28

Первая группа показателей характеризует эффективность оперативной деятельности предприятия в ходе реализации инвестиционного проекта:

- прибыльность проекта;

- рентабельность капитала;

- показатели финансовой деятельности: ликвидности и финансовой устойчивости.

Вторая группа показателей характеризует эффективность инвестиций в проект:

- срок окупаемости (показывает время возврата вложенных средств и используется в качестве показателя, характеризующего риск проекта);

- чистая приведенная величина дохода (абсолютная величина, отражающая масштабы проекта и размер дохода от нового производства);

- индекс прибыльности (характеризует прибыльность проекта);

- внутренняя норма рентабельности (качественный показатель, характеризующий доходность инвестиций).

При составлении бизнес-плана проводится так называемый анализ чувствительности. Бизнес-план инвестиционного проекта / Под ред. И.А. Иванниковой. - М., 2014-с.98

Анализ чувствительности - это изучение эффекта изменений текущей чистой стоимости (чистой дисконтированной стоимости) проекта в связи с изменениями ключевых параметров проекта - затрат на исследование и разработку, строительных издержек, размеров рынка, цены, издержек производства, затрат на рекламу и сбыт и т.п.

Чистая дисконтированная стоимость - это показатель эффективности инвестиций, предпринятых в рамках предпринимательского проекта.

Дисконтирование стоимости - это определение текущей стоимости будущих денежных доходов в фирмы, которые должны быть получены в результате реализации проекта. Чем выше дисконтированная стоимость проекта, тем он эффективнее.

Формула, по которой рассчитывается дисконтированная стоимость, такова:

PV = CF / (1+г)^п

где:

PV - дисконтированная (текущая) стоимость проекта;

CF - чистый кэщ-флоу (поток наличности) в будущий период времени.

Кэш-флоу - это сумма чистого дохода и амортизации, то есть совокупные накопления, характеризующие денежное обогащение фирмы;

г - ставка процента;

п - число лет, за которое производится суммирование дохода.

Чистая дисконтированная стоимость - это дисконтированная стоимость за вычетом первоначальных инвестиций.

NPV = PV - П,

где: NPV - чистая дисконтированная стоимость;

PV - дисконтированная стоимость;

П - первоначальные инвестиции.

Критерием эффективности бизнес-проекта является положительная величина чистой дисконтированной стоимости. Таким образом, анализ чувствительности позволяет определить, не приведут ли изменения ключевых параметров проекта к снижению чистой дисконтированной стоимости до отрицательной величины, то есть к утрате эффективности проекта.

Другими словами, этот метод определяет, насколько чувствителен проект к изменениям. Предварительное применение анализа чувствительности в рамках бизнес-планирования позволяет снижать предпринимательский риск, избежать непроизводственных вложений капитала. Бизнес-план инвестиционного проекта / Под ред. И.А. Иванниковой. - М., 2014-с.101

Заключение

Исходя из положений контрольной работы, можно сделать следующие выводы.

Для предпринимательства и бизнеса, чтобы выжить в условиях конкуренции, необходимо ориентироваться не только в настоящем, но и прогнозировать будущее.

Большие фирмы и предприятия разрабатывают долговременные стратегии которые бы позволили оперативно реагировать на меняющиеся условия рынка. Каждая фирма должна найти свой стиль работы, наилучшим образом учитывающий специфику условий, возможностей и ресурсов.

Но даже в малом бизнесе нельзя обойтись без планирования, так как планирование является основой деятельности предприятия.

Бизнес-план выступает как объективная оценка собственной предпринимательской деятельности фирмы и в то же время необходимый инструмент проектно-инвестиционных решений в соответствии с потребностями рынка.

Целью бизнес-плана может быть получение кредита или привлечение инвестиций, определение стратегических и тактических ориентиров фирмы, а также решение стратегических и тактических задач, стоящих перед предприятием независимо от его функциональной ориентации.

Бизнес-план дает объективные представления о возможностях развития производства, способов продвижения товара на рынок, ценах, возможностей прибыли, основных финансово-экономических результатах деятельностей предприятия, определяет зоны риска, предлагает пути их снижения.

Но в новых условиях необходима детальная характеристика будущего предприятия, анализ проблем, с которыми оно может столкнуться, а также определение способов решения этих проблем.

Список использованной литературы