Механизмы инновационного инвестирования экономического роста

Размещено на http://www.allbest.ru/

Механизмы инновационного инвестирования экономического роста

Т.М. Абдыкулов

Инвестиция и инновация это две неразрывно связанных между собой научные категории, которые обеспечивают современное и перспективное развитие экономики любого государства. При этом результаты фундаментальных исследований ученых однозначно свидетельствуют о том, что процессы экономического обновления и роста определяются размерами и структурой инвестиций, качеством и скоростью их осуществления. Более того, исследователи фиксируют, что без инвестиционных накоплений и соответствующих материальных ресурсов вообще никаких положительных сдвигов в экономике не происходит.

Без инвестиций в инновацию невозможно ни современное накопление капитала, ни обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителя на внешнем и внутреннем рынках. Процессы структурного и качественного обновления мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее осуществляются эффективные рыночные преобразования.

В настоящее время, как никогда, многие страны мира поставлены перед объективной необходимостью активизации инвестиционной деятельности при создании конкурентоспособных хозяйственных систем, модернизации и реконструкции действующих структур, обеспечении диверсификации капитала в социально ориентированные структурные преобразования.

При этом, иностранные инвестиции становятся одним из решающих факторов всей экономической политики многих государств. Без них не удается быстро преодолевать экономические кризисы и выходить на рубежи экономического роста, обеспечивать прирост социального эффекта, сбалансированность макроструктуры, повышение оплаты труда до уровня стимулирования его высокой производительности и рыночной платежеспособности, выступающей могучим катализатором общеэкономического подъема и прогрессивных сдвигов.

В стратегии инвестиционной деятельности важную роль играет обоснованный выбор направлений инвестирования - насколько оно будет отвечать будущим национальным интересам определенного государства. Реализация долгосрочных инвестиционных проектов, как известно, формирует перспективную макроэкономическую структуру страны, изменения во внутреннем (региональном и отраслевом) и внешнем разделении труда, определение соответствующей ниши страны в мировых рыночных структурах.

В этом аспекте очень важна правильная ориентация самих предприятий и организаций страны. Анализ данных по Кыргызской Республике показывает, что предприниматели свои финансовые вложения в основном стали направлять в реальный сектор экономики.

При этом темпы роста этих вложений довольно высокие. Например, только за 2002-2009 гг., как видно из данных таблицы рост объема финансирования составил 18 раз. В то же время объемы этих финансовых вложений пока незначительны (за 2009 г. составили всего лишь около 12% к ВВП).

Финансовые вложения предприятий КР в экономику за 2002-2009 гг. (млн сомов)

Проводимая социально-экономическая реформа в КР невозможна без привлечения иностранных инвестиций в инновацию.

Наиболее успешные инвестиционные проекты, которые имели, в сущности, инновационный характер, осуществлялись исключительно за счет прямых иностранных инвестиций. Это такие проекты, как «Кумтор» (золотодобыча), «Реемстма Кыргызстан» (переработка табака), «Вимм-Билль-Данн» (переработка молока) и т.д.

Поступление прямых иностранных инвестиций в экономику Кыргызской Республики за последние годы имеет цикличный характер. Это прежде всего связано с принятием нового закона об иностранных инвестициях в редакции 1998 г., который предусматривает отмену некоторых преференций в отличие от старого закона. Принятый в 2002 г. новый Закон КР «Об инвестициях» тоже не гарантирует льготы по системе налогообложения и страхование от внутренних рисков, связанных с изменением законодательства в Кыргызстане. Рост прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в 1998-2000 гг. связан прежде всего с деятельностью СП «Реемстма-Кыргызстан», которое занимается переработкой табака, и инвестировало в общей сложности 60 млн долл. США в перерабатывающую промышленность. Падение ПИИ по отношению к ВВП с 2000 г. связано с изменением инвестиционного климата. Во-первых, из-за несоблюдения государством и иностранными инвесторами закона РК «О разгосударствлении и приватизации государственного имущества» в отношении «Майлусуйского электролампового завода», а также АО «Кыргызтелеком». За эти годы примерная стоимость потерь привлекаемых прямых инвестиций приблизилась к 75 млн. долл. США. Наблюдается рост ПИИ по отношению к ВВП за 2008 г. (17,1%) и 2009 г. (12,1%).

В рамках выработанной инвестиционной матрицы Правительство КР в той или иной степени в эти годы добилось относительной стабильности в области инвестиционной политики.

Рис. Отношение ПИИ к ВВП в Кыргызской Республике (в % за 1998-2009 гг.)

Правительство республики предприняло своевременные шаги путем вступления Кыргызстана в крупнейшие финансовые институты мира: Международный валютный фонд (май 1992 г.), Всемирный банк (сентябрь 1992 г.), Европейский банк реконструкции и развития (1992 г.), Азиатский банк развития (апрель 1994). Страна получает со стороны международных финансовых организаций и стран доноров поддержку в виде финансовой, технической и гуманитарной помощи.

По целевой направленности внешняя экономическая помощь подразделяется на инвестиционную помощь, направленную на финансирование инвестиционных проектов в конкретных секторах экономики; программную помощь, предназначенную для реализации программ макроэкономического уровня и непосредственно не связанную с финансированием каких-либо отдельных проектов, направляемую на поддержку бюджета и платежного баланса и, как правило, имеющую определенные программные условия; техническую помощь, оказываемую в форме предоставления консультационных услуг, путем передачи ноу-хау, обучения местных специалистов.

Всего с 1992 по 2001 г. Кыргызстану было выделено международными финансовыми организациями и странами-донорами 1845,641 млн долл. США, в том числе финансовой помощи 1 млрд 577 млн 579 тыс. долл. США, технической помощи 268 млн 62 тыс. долл. США. Из них фактически использовано финансовой помощи на сумму 1 млрд 220 млн 301 тыс. долл. США, данные Агентства по иностранным инвестициям при Госкоминвесте).

Из общей суммы предоставленной Кыргызстану экономической помощи 46,4% являются инвестиционной помощью; 44,6% - программной помощью. Кыргызстан и в последующие годы (2005-2009 гг.) также получал гранты и техническую помощь, сумма которых составила в 2005 г. 5,6, 2006 г. - 50,9, 2007 г. - 55,5, 2008 г. - 58,9 и 2009 г. 6 млн долл. США (см.: Кыргызстан в цифрах. - Б., 2010, С. 118).

И при всем этом, Кыргызстан испытывает дефицит капитала, что вынуждает искать необходимые ресурсы за рубежом. Разрыв между потребностями в капитальных вложениях и ресурсами может быть ликвидирован не столько за счет внешних кредитов, сколько с помощью частных иностранных инвестиций. С учетом проблемы внешней задолженности и нежелательности правительственных гарантий под инвестиции, стране необходимо интенсивное стимулирование притока прямого иностранного капитала. За прошедшие годы реформ частные иностранные инвестиции практически не сыграли заметной роли в экономике, инвесторы не идут на кыргызский рынок, а без их вложений не заработает и малый бизнес.

Для обеспечения требуемого притока капитала и качественного улучшения состояния экономики инвестиционный климат нашей республики недостаточно благоприятен. Мы пока не имеем и кредитного рейтинга, который расширяет возможности привлечения иностранных инвестиций и играет определенную роль в размещении облигаций на международных рынках. Все больше возрастает необходимость повышения роли государства в нормализации финансовых потоков в экономике посредством стимулирования притока инвестиций в материальную сферу.

Мировой практикой накоплен опыт воздействия государства на инвестиционные процессы посредством предоставления субсидий за счет бюджета, выделения части средств иностранного займа, льготного налогообложения инвестируемой прибыли, ввоза из-за рубежа оборудования, материалов, сырья и вывоза готовой продукции из страны- реципиента. Как известно, Кыргызстан не обладает такими стратегическими ресурсами как нефть, газ и т.д. Поэтому он так нуждается во внешних инвестициях.

По подсчетам экономистов, чтобы обеспечить ежегодно 6-7% ростаэкономики, нужно, чтобы внешние инвестиции составили 28% к ВВП. Страны-доноры и международные финансовые организации дают инвестиции примерно 12-14% к ВВП, то есть примерно половину необходимого, доля же прямых инвестиций пока незначительна.

На инвестиционный климат республики негативное влияние оказывает ряд факторов:

· меняющаяся (не в лучшую сторону) законодательная база и агрессивная коррупционная налоговая система;

· отсутствие механизмов защиты инвестиций;

· недостаточность на внутренних кредитных рынках денежных ресурсов, особенно долгосрочных, высокие процентные ставки по кредитам (за 2009 г. - 25%, а в России - 10,5%);

· степень рисков долгосрочных капитальных вложений остается несовместимой с возможной нормой прибыли этих вложений. Высокие риски вложения капитала в промышленность, в особенности это касается капитальных инвестиционных проектов, объясняются тем, что кредитование промышленности в настоящее время призвано возместить временную нехватку оборотных средств и носит краткосрочный характер;

· низкий уровень инфраструктуры (аудит, страхование, консалтинг, коммуникации, транспортный и гостиничный сервис, обеспечение личной безопасности). Это слабое информационное обеспечение иностранных инвестиций, недостаточное страхование от инвестиционных рисков. Это и процветающая в Кыргызстане бюрократия и коррупция, это, наконец, трудности с офисами, визами и т.п.;

· несовершенство рынка ценных бумаг в части регистрации прав акционеров, депозитного обслуживания, информационной прозрачности рынка, низкая ликвидность фондовой деятельности;

· неэффективный инновационный менеджмент на фирмах, невыполнение обязательств, достигнутых соглашений, несоответствие системы учета международной практике стандартов бухгалтерского и финансового учета и отчетности;

· отсутствие практического опыта и знаний, позволяющих с уверенностью оценивать и принимать на себя инвестиционные риски.

Говоря о финансовых взаимоотношениях республики с международными инвесторами, нельзя не отметить заметное преобладание государственных инвестиций в структуре общего инвестиционного потока в страну. Прямые и портфельные инвестиции на частном уровне практически находятся в зачаточном состоянии, и опять-таки вследствие комплекса причин, указанных выше, обуславливающих непрезентабельный инвестиционный климат в Кыргызстане. Если быть поточнее - неотработанность законодательства, проявляющаяся в наличии противоречащих друг другу и постоянно изменяющихся правительственных постановлений, законодательных актов, в различной трактовке отдельных правовых вопросов по инвестициям разными государственными организациями.

Новый Закон КР «Об инвестициях» не способствует привлечению в республику инвесторов. В частности, отмена налоговых каникул отнюдь не повысила инвестиционную привлекательность Кыргызстана по сравнению с другими государствами СНГ. Уменьшение инвестиционных стимулов вызывает стремление иностранных инвесторов к получению особых льгот на индивидуальной основе. В итоге это может привести к таким нежелательным последствиям как разгул коррупции и взяточничество. Одним из способов избежать подобных явлений могло бы стать законодательное введение налоговых льгот для всех инвесторов, не только для иностранных.

Все вышеперечисленные факторы значительно снижают привлекательность нашей страны в глазах потенциальных инвесторов.

Еще один негативный фактор - это неравномерность распределения прямых иностранных инвестиций по регионам, что непосредственно воздействует на уровень благосостояния того или иного региона. Это приводит к дальнейшей стагнации некоторых наших регионов, казалось бы, неперспективных с точки зрения иностранных инвесторов, что влечет за собой рост миграции, создает социальную напряженность. Важно за счет инициатив и поощрений создавать благоприятную и выгодную инвестиционную среду для инвесторов даже в отдельных регионах, и этим самым сокращать неравномерность развития наших регионов.

Наша республика не так богата природными ресурсами, чтобы игнорировать вопрос создания привлекательного климата для инвесторов. Инвестора в первую очередь интересует вопрос возвратности вкладываемых инвестиционных ресурсов и получение прибыли. Поэтому при решении вопроса об инвестировании инвестор прежде всего тщательно просчитывает все затраты и риски в рамках существующего инвестиционного режима и только при положительном финансовом расчете можно ожидать его появления на нашем рынке. С этих точек зрения Кыргызская Республика в настоящее время представляет незначительный интерес для потенциальных инвесторов. Но для преодоления этих негативных факторов у нашей страны есть все возможности, и самое главное - это возможность самостоятельно создавать инвестиционную среду, предусматривая значительные инициативы, способствующие стимулированию инвесторов, формируя эффективную систему администрирования и привлечения прямых инвестиций.

Необходимо еще раз отметить, что успех инновационного процесса в целом и в значительной степени обусловлен методами и способами его финансовой поддержки. По мере того как разворачивается научно-технический прогресс, обнаруживаются его новые стороны и преобразующие возможности для национальной экономики, должны меняться и методы финансирования процесса.

В экономике развитых стран капиталы для инновационного процесса черпаются как из частных, так и из государственных ресурсов. Национальные различия достаточно велики, но наиболее типичным для большинства стран является примерно равное распределение инвестиций в НИОКР между частным и государственным капиталом. Другая общая черта - активное взаимодействие государства и частного бизнеса в инвестировании научно-технического развития. Объединенные усилия тех и других создают оптимальные условия для развития инновационного процесса в стране. В Кыргызской Республике финансирование науки в 2009 г. по сравнению 1990 г. снизилось в 70 раз. Следствием такого положения на сегодняшний день является то, что богатое наследие советской системы науки развалилось, а новую систему, отвечающую современным требованиям рынка, еще не создали.

инвестиция инновация экономика государство

Литература

1. Кыргызстан в цифрах, - Б., 2005. С.

2. Кыргызстан в цифрах, - Б., 2010. С.

3. Основы инновационного менеджмента: Теория и практика: Учебное пособие; под.ред. П.Н. Завлина и др. - М.: Экономика, - 2000. - С.475.

4. Андрианов В.Д. Россия: Экономический и инвестиционный потенциал. - М.: Экономика,

Размещено на Allbest.ru