Влияние финансового кризиса на экономику Казахстана и Китая: сравнительный анализ

Размещено на http: //www. allbest. ru/

Влияние финансового кризиса на экономику Казахстана и Китая: сравнительный анализ

Ж.Е. Садыкова

В 2008 году мировая экономика вступила в период значительного спада в условиях самого значительного финансового шока на развитых финансовых рынках с 1930-х годов. По оценкам МВФ, глобальный экономический рост замедлился 5,2% в 2007 году до 3,2% по итогам 2008 года.

Считается, что сложности в мировой экономике, приведшие к убыткам на сотни миллиардов долларов, начались в 2007 году после того, как американские кредитные организации выдали слишком много ипотечных кредитов неблагонадежным заемщикам. Это совпало по времени со стагнацией на рынке недвижимости, где цены стали постепенно падать. Следовательно, заемщики не могли рефинансировать свои долги под залог купленной недвижимости.

Мировой финансовый кризис 2008 года и рецессия конца 2000-х -финансово-экономический кризис, проявившийся в 2008 году в форме ухудшения основных экономических показателей в большинстве стран, и последовавшая в конце того же года глобальная рецессия.

Предшественником финансового кризиса 2008 года был ипотечный кризис в США, первые признаки которого появились в 2006 году в форме снижения числа продаж домов и в начале 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов. Довольно быстро проблемы с кредитованием ощутили и надежные заемщики. Постепенно кризис из ипотечного стал трансформироваться в финансовый и стал затрагивать не только США. К началу 2008 года кризис приобрел мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объемов производства, снижения спроса и цен на сырье, росте безработицы.

Возникновение кризиса связывают со следующими факторами:

· общей цикличностью экономического развития;

· перегревом кредитного рынка и явившегося его следствием ипотечного кризиса;

· высокими ценами на сырьевые товары (в том числе, нефть);

· перегревом фондового рынка;

· использованием новых непроверенных финансовых методик и инструментов кредитных дефолтных свопов и иных деривативов.

Началом кризиса в Казахстане можно считать август 2007. Тогда международные рейтинговые агентства Moody, s и «Standart &Poor,s» высказали опасения по поводу неуклонного роста внешних заимствований банков Казахстана. По их оценкам на конец первого полугодия внешний долг казахстанских банков составил $ 40,7 млрд., что больше половины всех имеющихся обязательств.

В этом месяце начался кризис ипотечного кредитования. Резко снизились продажи на рынках жилья (примерно на 10%), т.к. банки отказались выдавать населению кредиты под ипотеку на прежних условиях. В начале осени резко подскочили цены на ГСМ (7%), на продовольственные товары (до 20%). Внешний долг всей страны составил более $90 миллиардов. В продолжение 2008 цены на товары неумолимо росли. Инфляционный пик пришелся на лето.

В 2009 уже 10 компаний допустили невыполнение своих обязательств по ценным бумагам, в стране приостановили производство 642 предприятия, официально безработица выросла до 7%. Зафиксировано уменьшение объемов производства по всей стране.

После продолжительного роста, связанного, в основном, с притоком внешних займов, темпы роста банковской системы существенно снизились: с 31,6% в 2007 году до 1,8% за 2008 год. Такая же тенденция прослеживается и за 9 месяцев 2009.

Очевидно, что в условиях мирового кризиса ликвидности у казахстанских банков нет возможностей дальнейшего привлечения сравнительно дешевых ресурсов.

Общий уровень внешней задолженности остается высоким. Несмотря на то, что совокупный объем внешнего долга снизился за 2208-2009 года на 10% (на данный момент он составляет около $103млрд.), вероятнее всего, что в среднесрочной перспективе рефинансирование внешних займов будет оставаться единственной возможностью для крупнейших банков ликвидировать кассовые разрывы для погашения имеющейся внешней задолженности.

Причина снижения качества активов коммерческих банков во многом кроется в кредитном буме, имевшем место в Казахстане до начала мирового финансового кризиса. В то время многие банки пошли на снижение требований к заемщикам, что было связано с необходимостью максимально быстрого вложения средств, привлеченных из за рубежа. На тот момент внешние инвесторы совершили ошибку оптимизма.

Возможностей для замены внешних займов внутренним фондированием у Казахстана в ближайшее время нет. С учетом данного факта, доходность казахстанских банков на перспективу будет определяться под воздействием двух основных факторов: необходимость формирования резервов по ухудшающемуся качеству активов и стоимости ресурсов на внешних рынках. казахстан китай кризис заем

Макроэкономическое развитие Казахстана в 2008 году стало отражением реализации накопленных в предыдущие годы рисков. При этом риски проявились как в финансовом секторе, так и в реальном секторе. Ситуация в 2008 году усугубилась замедлением мировой экономики, а также значительным ростом в 1 полугодии и беспрецедентным падением цен во 2 полугодии на мировых товарных рынках. И хотя экономический рост в стране, несмотря на это, сохранился, его темпы значительно снизились.

По мере усугубления мировой рецессии давление будет усиливаться -казахстанским банкам будет необходимо рефинансировать внешний долг, либо из внешних источников, либо с внутреннего рынка и от Правительства. Внутренний рынок слишком мал; у Правительства имеется достаточно валюты, и хотя Правительство уже поддержало банки, маловероятно, что оно полностью использует свои резервы на эти цели. Иностранные инвесторы продемонстрировали желание принять на себя казахские риски даже во время мирового кризиса, и поэтому этот источник кредитов не закрыт- для рефинансирования нового долга. Как следствие, прибыльность банковского сектора будет продолжать уменьшаться, а качество активов, по-видимому, ухудшаться, так как число проблемных кредитов возрастет пропорционально числу хороших кредитов (по которым расплатились). Примером выхода из финансового кризиса является опыт Китая, где также наблюдаете спад, однако прирост ВВП является рекордным для мирового пространства. Сегодня много говорят и о проблемах Китая. Действительно, экономический рост в Китае упал до 9% в 3 квартале 2008 года, что является самым медленным темпом развития экономики Поднебесной за последние 5 лет. Основной причиной тому стал резкий спад в американской экономике, сократившей спрос на китайский экспорт.

Несмотря на стабилизационный пакет помощи, принятый правительством КНР для поддержания внутреннего рынка и национальной экономики в размере 4 триллионов юаней /585 миллиардов долларов/, темпы роста ВВП Китая за 2008 год составили 9 процентов. Это самый низкий показатель с 2001 года.

Текущая отчетность из Китая не позволяет утверждать, что Китай охвачен кризисом. Агентство Синьхуа сообщило в октябре 2008 года, что по результатам первых трех кварталов 2008 года отмечен заметный рост чистой прибыли. Промышленно-торгового банка Китая (ПТБК), Китайского строительного банка (КСБ), и Банка Китая (БК) трех крупнейших государственных банков, акции которого котируются на фондовых биржах. По опубликованным данным, общая сумма их прибыли после уплаты налогов в январе-сентябре 2008 года составила 237 млрд. юаней ($34,741млрд.). В том числе, чистая прибыль ПТБК - 93,1 млрд. юаней ($13.65 млрд.), прирост составил 45,7%, КСБ - 84,3 млрд. юаней ($12,35 млрд.), прирост - 47,58%, БК - 59,9 млрд. юаней ($87,8 млрд.), прирост -31,82%.

Китай демонстрирует завидные устойчивые темпы экономического роста, несмотря на кризис. После кратковременного спада в 4 -м квартале 2008 г., выразившегося в снижении темпов роста, в 2009 г. Китай провел маневр, отказавшись от избыточного производства продукции на экспорт и переориентировавшись на внутренний рынок. Из-за негативного влияния мирового финансового кризиса в 1 квартале 2009 года в Китае были зафиксированы самые низкие за последние 10 лет темпы роста ВВП - 6,1. Экономика Китая во 2 квартале 2009 года выросла на 7,9 процента по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Рост ВВП страны заметно ускорился по сравнению с первым кварталом текущего года, когда Экономика Китая увеличилась на 6,1 процента в годовом выражении. По итогам первого полугодия китайский ВВП прибавил 7,1 процента.

Промышленное производство Китая в июне 2009 года выросло на 10,7 процента, а по итогам второго квартала на 9,1 процента по сравнению с аналогичным периодом 2008 года. За первые шесть месяцев 2009 года Китаю удалось увеличить промпроизводство на 7 процентов. Несмотря на увеличение объемов выпуска продукции в стране, экспорт китайских товаров в июне сократился, восьмой месяц подряд на 21,4 процента. Это связано с глобальным кризисом, вызвавшим падение спроса на китайские товары во всем мире.

Потребительские цены в Китае в июне 2009 года снизились на 1,7 процента по сравнению с июнем 2008 года. Месяцем ранее дефляция в стране составила 1,4 процента. По некоторым оценкам, вместе с ускорением экономического роста, который, согласно прогнозу правительства, в 2009 году составит не менее 8 процентов, в Китае может вновь начаться инфляция. В 2008 году этот показатель составил 5,9 процента.

Как отмечает Bloomberg, росту ВВП Китая способствовала крупномасштабная программа поддержки экономики, на реализацию которой было запланировано потратить 4 триллиона юаней (585 миллиардов долларов). Благодаря реализации антикризисного плана, правительству Китая удалось «подстегнуть» рынок кредитования, а также добиться увеличения объема инвестиций в реальный сектор экономики на 35,3 процента в июне 2009 года.

Во втором квартале 2009 года золотовалютные резервы страны, считающиеся крупнейшими в мире, выросли до рекордной отметки в 2,132 триллиона долларов благодаря притоку иностранного капитала. В настоящее время на страницах китайской печати все чаще звучат мнения экспертов, которые считают, что наступил момент для корректировки проводившейся последний год монетарной политики, чтобы избежать «перегрева» экономики в 2010 году.

Некоторые меры в этом направлении уже предприняты. В январе 2010 года Народный банк Китая Объявил об увеличении нормы депозитного резерва с июня 2008 года. До начала мирового финансового кризиса Китай неоднократно увеличивал норму депозитного резерва, чтобы усилить контроль за ликвидностью в банковской системе, а также сдержать объемы чрезмерного кредитования и не допустить «перегрева» экономики. Однако во второй половине 2008 года Народный банк Китая четыре раза снижал этот коэффициент, чтобы простимулировать экономический рост.

Темпы роста экономики Китая в 2009 году достигли 8,7%, объем ВВП составил 33,54 трлн. Юаней ($ 4,91трлн.).

Перспективы Китая достаточно благоприятны так как в условиях разбалансированности мировых рынков и экономики все большую роль в регулировании и поддержке национальных хозяйственных систем должно играть государство. Этот кризис продемонстрировал эту тенденцию очень -четко как только возникла реальная угроза стабильности финансовых систем, самые либеральные страны тут же забыли про «невидимую руку рынка» и, засучив рукава, принялись швырять деньги в тонущий банковский сектор. А Китай в этом отношении -м страна с самой «огосударствленной» экономикой и уже по этому его экономическая модель больше подходит для тех условий, в которых сейчас оказался весь мир. Следовательно, Китай в условиях глобальной финансовой турбуленности имеет еще одно конкурентное преимущество вдобавок к тем, которые и так обеспечивают ему лидерство в экономическом росте.

Размещено на Allbest.ru