Инвестиционная безопасность Казахстана

Размещено на http://www.allbest.ru/

инвестиционный безопасность рейтинг страна

Статья по теме:

Инвестиционная безопасность Казахстана

Г.А.Тулебаева

Сегодня под влиянием объективных обстоятельств в системе экономической безопасности страны на первый план выходят факторы инвестиционной безопасности страны, обеспечивающие предпосылки радикальной модернизации национальной экономики. Требования инвестиционной безопасности должны занять ключевое место в формировании долговременной инвестиционной политики.

Совершенствование механизмов регулирования инвестиционной активности во многом определяет возможность выхода страны из кризисного состояния. С позиций экономической безопасности необходим четкий механизм управления инвестиционным процессом. Структура и адресность государственной поддержки должны базироваться, исходя из промышленной политики государства, определяющей приоритетные направления развития отдельных отраслей промышленности и обеспечивающей инвестиционную безопасность [1].

XX век, а особенно последнее его десятилетие, прошел под эгидой всеобщей мировой глобализации, начало которой было положено интеграционными процессами в Западной Европе. Динамичное развитие принципиально новых экономических, политических и социальных процессов в общественной жизни 1960-х годов привело к интернационализации хозяйственной жизни, к усилению и углублению взаимосвязей и взаимозависимости национальных экономик. Феномен глобализации не новый для международной экономики и обозначен довольно давно. Однако в последние десятилетия ход процесса глобализации приобретает ряд иных содержательных элементов, привлекающих пристальное внимание.

В соответствии с официальными данными за период с 1914г. до конца второй мировой войны иностранные инвестиции увеличились на треть. Затем они удваивались за 10 лет, затем - за 6-7 лет. К концу XX века имело место почти их четырехкратное увеличение только за одно десятилетие [2].

С 1990-х годов мировой рынок постепенно становится единым целым, под воздействием либерализации торговли и движения капитала в наиболее развитых странах мира, а также в деятельности интеграционных органов, таких как ВТО, значительно разрослась интернационализация хозяйственных связей, трансформируется организация производства в условиях информационной глобализации, перестраивается финансовая сфера, расширяется поток капиталов.

Глобализация не означает законченную картину мира, а лишь тенденцию, в которой будут развиваться мирохозяйственные отношения в будущем.

Значительная часть денежных средств, вращающихся на международном уровне, является так называемыми «быстрыми капиталами» (их объём в 2,5-3 раза превышает долгосрочные капиталовложения). В них включаются краткосрочные банковские кредиты, портфельные инвестиции, краткосрочные вложения в ценные бумаги.

Малейшие прогнозируемые признаки нестабильности способствуют тотальному стремительному избавлению от объектов инвестирования, также как и интенсивное приобретение их в условиях ажиотажного спроса. Подобные ситуации и поведение субъектов финансовой деятельности во многом обуславливают неустойчивость мировой финансовой системы, от чего страдают не только страны с развивающейся экономикой, но и государства, экономически развитые (хотя первые, безусловно, испытывают больший ущерб).

Международная инвестиционная позиция Казахстана (МИП) улучшилась, составив на конец 2011 года (-) 24,5 млрд. долл. США (таблица 1).

Глобализация привнесла в инвестиционные процессы, происходящие в мировой экономической системе, значительные коррективы. Помимо классических, выявилось дополнительное деление капиталовложений в ценные бумаги:

Стратегическое инвестирование, осуществляемое для контроля над объектом инвестирования и участия в принятии решений, связанных с хозяйственной деятельностью.

Тактическое инвестирование, при котором ценные бумаги приобретаются с целью быстрого извлечения прибыли.

Как показывает история и опыт, Казахстан в этом случае не является исключением. В странах с переходной экономикой вначале преобладает тактическое инвестирование, а затем, на определённом этапе развития, появляется инвестирование стратегическое.

Вплоть до кризиса 2008-2009 годов экономика Республики Казахстан будучи объектом стратегического инвестирования, существенно укрепляла свои позиции. Об этом свидетельствует статистика, данные исследований, а также рейтинги агентств «Standard & Poor» и «Moody», отражающие всемирный индекс инвестиционной уверенности и привлекательности (таблица 2).

МЭРТ РК считает повышение суверенного кредитного рейтинга страны положительным изменением его конкурентоспособности и адекватной оценки кредитоспособности Правительства Республики Казахстан. Улучшение кредитного рейтинга, прежде всего, положительно влияет на престиж государства на мировой арене, также дает стране преимущества в виде возможности снижения величины ставок на привлекаемые средства из-за рубежа, потенциального повышения стоимости казахстанских ценных бумаг, расширения доступа на мировые финансовые рынки, диверсификации базы потенциальных инвесторов и их географии, тем самым укрепляя конкурентоспособность государства на мировом рынке.

Суверенный рейтинг является своего рода "потолком", в рамках которого определяются рейтинги всех других эмитентов, действующих в пределах его юрисдикции. Повышение суверенного кредитного рейтинга страны открывает возможности для роста рейтингов всех компаний-резидентов в стране и понижения для них процентных ставок по международным займам [3].

Основные факторы, влияющие на уровень рейтингов:

Позитивные

двойной профицит - бюджета и счета текущих операций;

нацеленность на сохранение сверхплановых доходов от продажи нефти;

обеспеченность природными ресурсами, способствующая высокому росту экономики.

Негативные:

политические риски, отсутствие прозрачности в вопросе преемственности президентской власти;

ограниченная гибкость монетарной политики;

низкий ВВП на душу населения, зависимость экономики от сырьевых отраслей, ограниченные возможности диверсификации в обозримом будущем;

слабая банковская система, в которой все еще высок уровень проблемных активов;

высокий уровень долга государственных предприятий, представляющий значительные условные обязательства для государства.

Позитивное влияние на рейтинги Республики Казахстан, оказывают высокие бюджетные показатели и показатели внешнего баланса, значительные природные ресурсы, а также высокий уровень прямых иностранных инвестиций (ПИИ), не подверженных циклическим колебаниям. По мнению Службы кредитных рейтингов Standard & Poor's, фискальная гибкость, а также гибкость внешнего баланса Казахстана в последние два года повысились благодаря наличию двойного профицита - бюджета и счета текущих операций. Значительный экспорт сырья способствует высоким темпам роста экономики, которые превышают средний уровень для стран с сопоставимым уровнем ВВП надушу населения. Еще один неблагоприятный фактор - слабость финансового сектора страны.

Инвестиционная безопасность, проявляясь в сферах других видов экономической безопасности, взаимодействует с ними, влияет на их состояние.

Рассматривая факторы как составляющее инвестиционной безопасности, считаем, что их следует подразделить на позитивные, повышающие инвестиционную безопасность и деструктивные факторы, снижающие уровень инвестиционной безопасности. К первым отнесены инвестиционный потенциал, то есть наличие природных, производственных, трудовых, информационных и финансовых ресурсов регионов и инвестиционную привлекательность, ко второй группе факторов отнесены наличие рисков и угроз.

Наиболее вероятными угрозами инвестиционной безопасности являются низкий технологический уровень производства, недостаток квалифицированных кадров, неблагоприятная криминальная обстановка, нестабильность производства и высокий уровень инфляции.

В качестве критериев инвестиционной безопасности принимаются индикаторы, характеризующие предельные значения инвестиционной деятельности, при превышении которых невозможно обеспечить стабильность развития экономики в соответствии с целями социального развития и задачами обеспечения национальной безопасности страны.

С. Нарышкин определяет следующий ряд индикаторов, отражающих пороговые уровни инвестиционной безопасности: «показатели инвестиционной активности субъектов хозяйствования; динамика и структура инвестиций в основной капитал (в разрезе видов экономической деятельности, в территориальном разрезе, по функциональной структуре инвестиций, а также по источникам их финансирования); интенсивность модернизации производственного аппарата экономики; масштабность и результативность инновационных процессов в экономике в целом» [4].

По мнению С. Нарышкина система параметров - «индикаторов инвестиционной безопасности должна одновременно учитывать особенности различных типов регионов страны и быть нацеленной на преодоление их социально-экономического развития» [4, c.35].

Предвидение, анализ и предупреждение инвестиционных рисков предполагают необходимость учета действия многообразных факторов, а также дополнительных инвестиционных и операционных затрат, что делает задачу определения инвестиционной безопасности достаточно сложной. В условиях нестабильной экономической деятельности, где риски и качество принимаемых управленческих решений локализуются в деятельности конкретных хозяйствующих субъектов, факторы рисков в инвестиционной деятельности подвергаются дополнительной мультипликации в процессе реализации инвестиционных проектов, поскольку сохраняется их взаимозависимость с общесистемными факторами экономической деятельности на макро-, микро- и мезоуровнях. На стадии анализа инвестиционной деятельности уровень конкретного риска зависит также от полноты (объема) и точности информации, используемой внутренними экспертами или внешними консультантами.

Рассмотрев различные подходы к определению индикаторов инвестиционной безопасности, мы выбрали наиболее информативные для проведения оценки инвестиционной безопасности регионов и разработали классификацию с угроз региональной инвестиционной безопасности и индикаторов их определения (таблица 1).

Из приведенной таблицы видно, что объемы валового регионального продукта на душу населения за анализируемый период значение данного показателя повышается с 667.2 до 1799.4 тенге в 2012 году. Не смотря на это, в республике наблюдается не достаточная эффективность производства. Это наглядно показывает количество убыточных предприятий в республике, удельный вес которых в 2012 году составил 33,9%.

К отрицательным моментам можно так же отнести снижение уровня обновления основных средств. Значение данного показателя в 2006 году составляло 18,2%, а в 2011 году данный показатель составил уже 13,4%, т.е. происходит снижение на 4,8%.

Степень износа за рассматриваемый период немного снижается, что можно рассматривать как положительный момент, хотя значение данного показателя имеет высокое значение, т.е. колеблется в районе 40%. Объем инвестиций в основной капитал на душу населения имеет тенденцию к росту, что можно расценивать как положительный момент. Другими словами, республика становится интересной для инвесторов, что привлекает инвестиции и помогает экономическому развитию страны.

Доля инновационной продукции по отношению к ВВП снижается, что нельзя расценивать как положительный момент, но уровень активности в области инноваций растет, что может положительно сказаться на развитии экономики в республике. Увеличивается также количество научно-исследовательских и проектно-конструкторских подразделений с 724 в 2006 году, до 793 - в 2011 году. Рост данного показателя говорит о том, что в республике уделяется достаточное внимание развитию науки и инноваций.

Результаты проведенного анализа позволяют сделать вывод о том, что у Казахстана имеются некоторые проблемы с обеспечением экономической безопасности.

В связи с этим экономическая политика государственных органов на республиканском и региональном уровнях, направленная на предотвращение внутренних и внешних угроз экономической безопасности страны, должна включать следующий комплекс мероприятий:

Мониторинг факторов, определяющих угрозы экономической безопасности. Важнейшими элементами механизма обеспечения экономической безопасности являются мониторинг и прогнозирование факторов, определяющих экономическую безопасность страны. Мониторинг представляет собой оперативную информационно-аналитическую систему наблюдений за динамикой показателей безопасности национальной экономики. Для осуществления мониторинга необходимо повысить требования к государственной статистике в части комплексности, глубины и форм охвата объектов статистического наблюдения, качества и оперативности статистической информации.

Выявление случаев отклонения фактических или прогнозируемых параметров социально-экономического развития от пороговых значений экономической безопасности, разработка и реализация комплекса мер, направленных на недопущение или преодоление угроз экономической безопасности страны.

Экспертиза решений, принимаемых по финансовым и хозяйственным вопросам с позиций национальной экономической безопасности.

Вместе с тем при решении поставленных задач возникают методологические трудности и практические препятствия:

при определении критического порога следует учитывать не один, а совокупность показателей, так как отклонение от нормы одного-двух параметров далеко не всегда точно характеризует общую ситуацию в экономике страны;

в различных странах приняты свои методики сбора и обработки статистической и социологической информации, что затрудняет сравнительный анализ процессов и тенденций их развития в Казахстане, учитывая к тому же непрерывное реформирование отечественной статистики, в результате которого исчезают одни и появляются другие, зачастую несопоставимые индикаторы.

Республике Казахстан следует предусмотреть создание двух направлений обеспечения экономической безопасности. Первое -- защита национальной экономической системы от внутренних потрясений. Второе - противодействие негативному влиянию мирового рынка, включая колебания на финансовых рынках, а также превращение стран с развивающейся экономикой в ресурсных доноров. Единство этих двух направлений обеспечит условия для гармоничного развития и способности восстановления после любых кризисных явлений. Эти факторы наглядно показывают важность максимизации законодательства и институциональной среды с целью противодействия не только внутренним, но и внешним угрозам инвестиционной безопасности государства.

Заинтересованность Казахстана и значение внедрения в экономику страны иностранного и отечественного инвестиционного капиталов, несущих в основной массе долгосрочный и глобальный характер, приводит к необходимости выделения проблемы инвестиционной безопасности государства из общих вопросов национальной экономической безопасности и характеристике её основных факторов.

При оценке эффективности инвестиций необходимо учитывать их возможное несоответствие целям и интересам как непосредственных его участников, так и других участников процесса, а также разновременность осуществления затрат и достижения результатов. Оценка различных проектов во времени предостерегает от незаслуженного принятия проектов, обеспечивающих быструю отдачу, но отрицательные долгосрочные результаты, с другой стороны, не исключает рассмотрение и реализацию проектов, не обеспечивающих отдачу в краткосрочном периоде.

Иностранные инвестиции оказывают огромное влияние на экономики многих стран мира в настоящее время. Объемы иностранных инвестиций продолжают стремительно возрастать, усиливая роль международного производства в мировой экономике.

Используя инвестиционный механизм обеспечения экономической безопасности на основе направленного инвестирования, можно сформировать стратегию обеспечения экономической безопасности страны, направленную на наиболее эффективное использование ресурсов в рамках активного инвестиционного процесса в реальной экономике, осуществляемого на основе внутренних источников развития, отличающегося высокими и устойчивыми темпами роста, приемлемой рентабельностью, что позволит сформировать ключевые пропорции общественного воспроизводства в регионах страны опираясь на отечественных инвесторов, а не иностранных и не в интересах мирового рынка, а в национально-государственных интересах страны. Таковы реальные и возможные закономерности развития регионов Республики Казахстан, иностранные инвестиции будут мизерны, если регионы страны будут ориентироваться на них в качестве главного источника экономического роста; иностранные инвестиции могут быть весьма значительными, если регионы будут опираться преимущественно на внутренние источники экономического роста.

Для ликвидации угроз экономической безопасности, генерированных иностранным капиталом, необходимо проведение эффективной протекционистской политики с использованием опыта зарубежных стран по регулированию привлечения иностранного капитала и предоставлять льготы иностранным инвесторам в случае организации производства в регионах Казахстана лишь в обмен на поставку новейших технологий и техники. Оптимизация размещения в экономике казахстанских регионов прямых иностранных инвестиций предполагает выбор обоснованной и долгосрочной экономической специализации страны, обеспечивающей ее национальную безопасность.

Литература

1. Братчиков А.С. Экономическая сущность иностранных инвестиций // Мировая экономика в XXI веке. Сборник научных статей (в 2-х частях). Часть №1 / Под ред. д.э.н., проф. В.М. Кутового. - М.: Научная книга, 2008 - 0,7 п.л.

2. Бандурин В.В., Рацич Б.Г., Чатич М. Глобализация мировой экономики. - М., 1999. - 97 c.

3. Жандаулет Т.Б. Ишестмжонныш потенциал региона: методические аспекты оценки и механизм использования: Автореферат на соискание ученой степени кандидата экономических наук. - 2012. - 37 с.

4. Нарышкин С. Инвестиционная безопасность как фактор устойчивого экономического развития // Вопросы экономики. -2010. - № 5. - 24 c. 

Размещено на Allbest.ru