Проблемы и перспективы рынка купли-продажи бизнеса

Размещено на http://www.allbest.ru/

Проблемы и перспективы рынка купли-продажи бизнеса

Кабылбаев М.К, Глаудинова М.Б.

Перспективы рынка купли-продажи компаний специалисты оценивают как очень высокие. Правда, потенциальную емкость рынка готового бизнеса Казахстана пока можно оценить только по косвенным данным. Например, по статистике США, собственник каждой десятой американской компании готов выйти из дела при условии, что ему предложат за это достаточную сумму. В России, по данным исследования, проводившегося компаниями, участвующими в проекте «Партнерство «Deloshop», свою фирму готов продать каждый пятый собственник, причем 10% владельцев малых и средних предприятий намерены сделать это в течение ближайшего времени.

Можно предположить, что примерно такая же картина складывается и в Казахстане.

Банки считают, что рынок торговли готовым бизнесом получит широкое развитие в нашей республике, более того, малочисленные случаи продаж готовых проектов уже присутствует в Казахстане. Вместе с тем проблемой является то, что еще не определены рамки функционирования рынка, отсутствует какое либо правовое поле регулирования рынка и четкая методика оценки бизнеса компании, которую в дальнейшем планируется выставить на торги.

Интересны высказывания представителей структур, содействующих развитию малого бизнеса. По мнению Каната Керимку-лова, директора бизнес-инкубатора г. Алматы, сейчас можно говорить об определенной тенденции увеличения спроса на готовый бизнес. Но есть две проблемы: в данном обороте участвуют финансы, заработанные в теневом секторе и, во-вторых, требуются серьезные усилия для реабилитации и повышения эффективности деятельности объектов торгов.

В целом на развитие рынка готового бизнеса Казахстана влияют следующие факторы:

· в Казахстане уже имеется достаточное число предприятий малого и среднего бизнеса, в каждом городе и поселке имеются частные производства, магазины, аптеки и т.д.

· многие предприниматели владеют несколькими компаниями и, испытывая необходимость в свободных средствах для развития одного из проектов, выражают готовность продать другой свой бизнес.

· в результате проводимых в стране реформ начал формироваться средний класс, представители которого, по мировому опыту, подтвержденному практикой российских бизнес-брокеров, тяготеют к созданию собственного дела. Понятно, что покупка действующей компании, уже решившей все организационные вопросы, приносящей стабильную прибыль, является более привлекательным вариантом, чем создание бизнеса «с нуля».

· в Казахстане отсутствуют бизнес-брокерские компании, способные выступить в качестве профессиональных консультантов по всем вопросам, касающихся приобретения и отчуждения бизнеса.

По оценкам специалистов ТОО «Компания «БизнесКонсалт» только в городе Алматы за январь 2004 года выставлено на продажу порядка 400-450 предприятий малого и среднего бизнеса. Причем расчет стоимости предприятия осуществляется на уровне оценки стоимости недвижимости, при этом не учитывается стоимость самого бизнеса (генерируемые им денежные потоки), включающего наработанную клиентскую базу, связи с поставщиками, технология бизнеса, сложившуюся репутацию и т. д.

С учетом всех этих факторов потенциальную емкость рынка готового бизнеса Казахстана можно оценить как очень высокую. Даже если экстраполировать применительно на Казахстан американскую статистику, то получится, что «БизнесКонсалт» имеет 41800 потенциальных клиентов (в стране имеется более 418 тыс. субъектов малого предпринимательства). При средней стоимости предприятия, составляющей 280 тыс. долларов (обобщенные данные по первым месяцам работы казахстанских бизнес-брокеров) объем рынка купли-продажи компаний в РК может быть весьма значительным.

Если говорить о структуре рынка готового бизнеса Казахстана более подробно, можно привести следующие статистические данные.

Существует множество причин, по которым собственник начинает рассматривать возможность продажи своего бизнеса. Основная из них заключается в снижении получаемой от предпринимательской деятельности прибыли. К этой ситуации большинство малых и средних предприятий приходит на третьем-четвертом году своего существования: компания вполне может работать, но для выхода на новый этап развития необходимо вложение дополнительных средств и идей. Если этого не происходит, то затем неизбежно следуют стагнация и упадок. Наиболее простой выход из этого положения - продажа компании. Грамотный менеджер всегда может диагностировать «начало конца» и предпринять меры по поиску покупателя.

По мнению директора департамента малого и среднего бизнеса г. Алматы Серика Туржанова, сейчас у нас, в основном, продаются объекты бизнеса, не имеющие перспективы в своём развитии. Например, небольшой магазинчик либо какая-нибудь маленькая сервисная точка. Если что и сдерживает продажу эффективно функционирующего бизнеса, так это ментальность наших предпринимателей, воспринимающих свой бизнес, прежде всего, как идею и способ личностного самовыражения.

Но в целом как отмечают консультанты, причинами стагнации не всегда являются негативные причины.Например, ею может выступать непрофильность данного бизнеса для собственника, недостаток собственных ресурсов, компетенции для его расширения или фокуса по снижению издержек, а также возможность получения доходов при условии укрупнения (создании цепи, сети) производственных единиц на одном рынке, или напротив аутсорсинга.

В данном случае главное - это понимать, что стоимость компании, демонстрирующей рост основных экономических показателей, будет намного больше, чем у стагнирующего аналога.

Довольно часто вопрос о продаже бизнеса встает в том случае, если предприниматель является собственником нескольких компаний и для того, чтобы получить средства для развития одной, продает другую.

Другие распространенные причины - возникшая у собственника по каким-либо причинам острая необходимость в свободных средствах, выход его на пенсию или смена места жительства.

Необходимо отметить, что имеется еще группа так называемых «негативных» причин: убыточность бизнеса, проблемы с продлением договора аренды помещения, разногласия между собственниками. В таких случаях продажа компании может оказаться затруднительной.

В настоящий момент в Казахстане формируется спрос на действующие предприятия. Его основные характеристики обозначены в представленных ниже таблицах.

казахстан бизнес готовый инвестиция

Таким образом, можно сказать, что в Казахстане в настоящий момент преобладают мелкие частные инвесторы, заинтересованные в приобретении небольшой фирмы, работающей в перспективной и динамичной отрасли. Этими мелким инвесторами являются действующие частные предприниматели, а также люди, работающие в среднем звене крупной компании и имеющие заработок в среднем около 2-3 тысяч долларов.

Хотя каждый инвестор уникален. Тем не менее, можно выделить общие для большинства из них предпочтения, которые в настоящий момент определяют развитие рынка готового бизнеса и, судя по всему, сохранятся еще достаточно долго. Надо подчеркнуть, что речь здесь не идет о крупных компаниях, занимающих лидирующие позиции на определенных рынках, - инвестиционная политика таких структур нередко определяется балансом интересов, достигнутым между основными игроками.

Итак, главное достоинство бизнеса с позиций инвестора -срок возвращения вложенных средств. Доходность инвестиций в готовый бизнес способна достигать 100% годовых в валюте. При существующей конъюнктуре покупатель требует, чтобы средства, вложенные в покупку компании, имеющую в собственности недвижимость, вернулись к нему не позднее, чем через пять лет. Для предприятия, работающего на арендованных площадях, это срок не превышает двух лет.

Наибольшим спросом пользуются бизнесы, стоящие дешевле 200 тыс. долларов. Чаще всего это в этот ценовой сегмент попадают предприятия, арендующие производственные помещения. В связи с этим среди продавцов в последнее время все более популярной становится технология, когда бизнес, имеющий в собственности недвижимость, разбивается на два юридических лица, одно из которых становится собственником помещения, а второе осуществляет основную деятельность - именно оно и продается. Для собственника это выгодно еще и потому, что он остается владельцем высоколиквидного актива, получает дополнительный доход в виде арендной платы.

По оценке АО «Народный Банк Казахстана», наиболее популярным является бизнес стоимостью от 15-25 тыс. долларов до 100-120 тыс. долларов.

Инвестор предпочитает вкладывать средства в покупку компании, которая кажется ему более простой и понятной в управлении. В связи с этим компании, управление которыми требует специальных технических знаний, пользуется меньшим спросом, чем те, развитие которых кажется доступным непрофессионалу. В качестве относящихся к последнему типу инвесторами воспринимаются, например, туристические агентства. Многим кажется, что достаточно снять офис и посадить на телефон коммуникабельную девушку, чтобы бизнес успешно заработал.

Инвестор предпочитает минимизировать свои риски. Покупка бизнеса - рисковое инвестирование. Именно поэтому покупатель всегда отдает предпочтение компаниям, не имеющим задолженностей, работающим на основе долгосрочного зарегистрированного договора аренды, создавшим стабильную клиентскую базу.

Инвестор предпочитает вкладывать деньги в покупку компании, по отношению к которой он имеет максимальный опыт управления. Так, цена бизнеса оказывается близкой к максимуму, когда ее покупатель рассчитывает извлечь из ее покупки дополнительную выгоду за счет эффекта мультипликации. Кроме того, в последнее время в качестве приобретателей все чаще выступают топ-менеджеры компаний, решившие начать собственное дело или просто приобрести дополнительный источник дохода (а иногда и легализовать последний). При выборе объекта для инвестирования, такие покупатели отдают предпочтение предприятиям, чей профиль аналогичен основному месту работы инвестора.

Все обозначенные выше моменты имеют непосредственное отношение к ценообразованию на рынке готового бизнеса. Подробнее этот вопрос будет освещен в одной из следующих статей начатого сегодня цикла.

Опыт показывает, что наибольшим спросом в настоящий момент пользуются предприятия сферы услуг (салоны красоты, туристические агентства), общепита (рестораны, кофейни), небольшие продовольственные компании (разнообразные кондитерские, рыбные и колбасные цеха). Очевидно, что такие бизнесы в большем количестве имеются в любом регионе и могут активно продаваться. Проблема только в том, что собственнику малого предприятия, не имеющего в своем распоряжении команды профессионалов в области оценки, операций с корпоративными правами, рекламы, достаточно непросто самостоятельно осуществить продажу. Он, как правило, предпочитает обратиться к бизнес-брокеру.

Размещено на Allbest.ru