За счет оборотного капитала формируются оборотные активы организации, одна часть которого финансируется за счет собственных источников (собственный оборотный капитал). Источниками другой части служат заемные средства (как правило, краткосрочные обязательства (рисунок 2).

Рисунок 2 - Схема оборотного капитала организации

Достаточность объема, структура формирования оборотного капитала имеют большое значение для обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности, прибыли и рентабельности организации.

По своей экономической природе оборотный капитал - это средства, вложенные в активы, непосредственно обеспечивающие процесс производства и реализации, выраженные в разной форме активов, которые могут стать денежными средствами в течение одного хозяйственного цикла.

Вещественные элементы оборотного капитала полностью потребляются в каждом производственном цикле, целиком переносят свою стоимость на стоимость создаваемой продукции.

В процессе анализа оборотных активов важно установить, насколько оптимальны их объем и структура формирования.

В современных экономических условиях организации самостоятельно решают вопросы, касающиеся привлечения и использования оборотных средств, а также оптимизации структуры их источников.

Дополнительное наращение оборотных средств имеет определенные ограничения. Рост оборотного капитала оправдан, если он сопровождается активизацией продаж, а следовательно, ростом прибыли. При оптимальном уровне оборотного капитала прибыль достигает своего максимума, но дальнейший неоправданный pocт оборотных средств будет приводить к излишнему высвобождению активов, избыточной ликвидности, бездействующим средствам, дополнительным издержкам по их обслуживанию, что повлечет снижение прибыли.

В условиях недостаточного объема оборотного капитала производственная стабильность не может поддерживаться должным образом, отсюда - возможная нехватка средств, сбои в работе и, как результат, низкая прибыль или ее отсутствие.

При наращении оборотного капитала происходит расширение производства, рост объемов продаж и прибыли. Важно, чтобы не происходил необоснованный рост оборотных средств, следствием которого могут быть временно свободные, бездействующие активы, вызывающие лишние расходы, что, в свою очередь, приводит к снижению прибыли. К таким расходам можно отнести: издержки по обслуживанию заемных источников финансирования оборотных активов (проценты по заемным средствам); заготовительные, складские и другие расходы, связанные с материально-производственными запасами; обесценение излишних остатков денежных средств на банковских счетах; потери части стоимости дебиторской задолженности под воздействием инфляционных процессов. Таким образом, формирование и использование оборотного капитала сопряжено с рисками финансовых потерь как в условиях нехватки оборотных средств, так и при их избытке. Следовательно, на основе тщательного анализа эффективности оборотных активов должна строиться финансовая политика управления оборотным капиталом предприятия, реализация которой должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью хозяйственной деятельности.

Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для их обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности организации. Взаимосвязь данных факторов и результатных показателей достаточно очевидна. Хроническое неисполнение обязательств перед кредиторами может привести к разрыву экономических связей со всеми вытекающими отсюда последствиями.

Сформулированная целевая установка должна иметь стратегический характер; не менее важным становится поддержание оборотных средств в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью. С позиции повседневной деятельности важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой организации является его ликвидность, то есть способность вовремя погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.

Рисунок 3 - Риск и уровень оборотного капитала

На рисунке 3 графически показан риск ликвидности при высоком и низком уровнях чистого оборотного капитала.

Если денежные средства, дебиторская задолженность и производственно-материальные запасы поддерживаются на относительно низких уровнях, то вероятность неплатежеспособности или нехватки средств для осуществления рентабельной деятельности велика. На графике видно, что с ростом величины чистого оборотного капитала риск ликвидности уменьшается.

Безусловно, взаимосвязь имеет более сложный вид, поскольку не все текущие активы в равной степени положительно влияют на уровень ликвидности. Тем не менее, можно сформулировать простейший вариант управления оборотными средствами, сводящий к минимуму риск потери ликвидности: чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем меньше степень риска; таким образом, нужно стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала.

Совершенно иной вид имеет зависимость между прибылью и уровнем оборотного капитала (рисунок 4).

Рисунок 4 - Взаимосвязь прибыли и уровня оборотного капитала

При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда возможны потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли. В связи с этим, сформулированный выше вариант управления оборотными средствами, связанный со снижением риска ликвидности, не совсем верен.

В теории финансового менеджмента принято выделять различные стратегии финансирования текущих активов в зависимости от отношения менеджера к выбору источника покрытия варьирующей их части, то есть к выбору относительной величины чистого оборотного капитала. Известны четыре модели поведения: идеальная, агрессивная, консервативная и компромиссная. Выбор той или иной модели стратегии финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и внеоборотными активами (ОК = ДП - ВА).

Следовательно, каждой стратегии поведения соответствует свое базовое балансовое уравнение.

Для удобства введем следующие обозначения:

ВА - внеоборотные активы;

ТА - текущие активы (ТА = СЧ + ВЧ);

СЧ - системная часть текущих активов;

ВЧ - варьирующая часть текущих активов;

КЗ - краткосрочная кредиторская задолженность;

ДЗ - долгосрочный заемный капитал;

СК - собственный капитал;

ДП - долгосрочные пассивы (ДП = СК + ДЗ);

ОК - чистый оборотный капитал (ОК = ТА - КЗ).

Идеальная модель управления оборотным капиталом (рисунок 4) основана на самой сути категории «текущие активы» и «текущие обязательства» и их взаимном соответствии. В данном случае термин «идеальная» обозначает не идеал, к которому нужно стремиться, а лишь сочетание активов и источников их покрытия, исходя из их экономического содержания. Эта модель означает, что текущие активы по своему размеру совпадают с краткосрочными обязательствами. Другими словами чистый оборотный капитал равен нулю.

Такая модель практически не встречается в реальных условиях.

Кроме того, с позиции ликвидности она является наиболее рискованной, так как при неблагоприятных условиях (например, когда необходимо рассчитаться одновременно со всеми кредиторами) предприятие может оказаться перед необходимостью продажи части своих основных средств для покрытия текущей кредиторской задолженности.

Суть этой стратегии заключается в том, что долгосрочные пассивы и собственные средства устанавливаются на уровне внеоборотных активов, то есть базовое балансовое уравнение (модель) будет иметь вид: ДП = ВА.

Рисунок 5 - Идеальная модель управления оборотными активами

Для конкретного предприятия более реальной является одна из следующих трех моделей стратегии финансового управления оборотными средствами, в основу которых положено предположение о том, что для обеспечения ликвидности, как минимум внеоборотные активы и системная часть текущих активов должны покрываться долгосрочными пассивами.

Различие между моделями определяется тем, какие источники финансирования выбираются для покрытия варьирующей части текущих активов. На рисунке 6 показана агрессивная модель управления текущими активами.

Агрессивная модель управления оборотными активами означает, что долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотных активов и системной части текущих активов, то есть того их минимума, который необходим для осуществления производственно-финансовой деятельности. В данном случае чистый оборотный капитал равен этому минимуму. Варьирующая часть оборотных активов полностью покрывается краткосрочной кредиторской задолженностью.

Рисунок 6 - Агрессивная модель управления оборотными активами

С точки зрения ликвидности эта стратегия также является очень рискованной, так как в реальных условиях невозможно ограничиться минимальным размером оборотных активов. Базовое балансовое уравнение (модель) будет иметь вид: ДП = ВА - СЧ.

Следующая модель управления текущими активами - консервативная, которая предполагает, что варьирующая часть текущих активов покрывается долгосрочными пассивами (рисунок 7).

B этом случае отсутствие кредиторской задолженности означает и отсутствие риска потери ликвидности. Чистый оборотный капитал по величине равен текущим активам. Эта модель носит искусственный характер и не может существовать на практике в чистом виде и задается следующим базовым балансовым уравнением (моделью):

ДП = ВА + СЧ + ВЧ.

Рисунок 7 - Консервативная модель управления оборотными активами

Стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне, задаваемом следующим базовым балансовым уравнением (моделью):

ДП = ВА + СЧ + 0,5 ? ВЧ

В наибольшей степени соответствует реальной ситуации компромиссная модель управления текущими активами (рисунок 7). В данном случае внеоборотные активы, системная часть текущих активов и половина варьирующей части текущих активов покрываются долгосрочными пассивами. Чистый оборотный каптал равен по величине сумме системной части текущих активов и половине их варьирующей части. При такой политике предприятие в отдельные моменты времени может иметь излишние текущие активы, что отрицательно сказывается на размере прибыли. Однако такое положение может рассматриваться как плата за поддержание риска потери ликвидности на должном уровне.

Наши исследования показали, что необходимость управления оборотным капиталом обусловлена двумя причинами. Во-первых, оборотный капитал составляет достаточно большую долю в общих активах предприятий.

В зависимости от отрасли она колеблется в пределах 20-80 %. Поэтому даже относительно небольшое снижение размеров оборотного капитала в результате рационального управления может обернуться заметным экономическим эффектом. Во-вторых, оборотные средства отличаются высокой мобильностью: запас материалов, который вчера имело предприятие, сегодня превратился в незавершенное производство, и для его восполнения требуются новые закупки.

Рисунок 8 - Компромиссная модель управления оборотными активами

Величина оборотных средств предприятия зависит от объема производства, сезонности, продолжительности производственного цикла, транспортной доступности и др. Кроме того, на величине оборотных средств сказывается надежность функционирования систем снабжения и сбыта. Чем ниже надежность снабжения, тем выше риск остаться без необходимых сырья и материалов. Чем меньше вероятность своевременной оплаты счетов покупателями, тем выше риск роста дебиторской задолженности и, как следствие, недостаток средств для расчетов с поставщиками. В этих условиях, для того чтобы избежать простоев из-за отсутствия сырья, предприятия вынуждены создавать резервы и пополнять запасы, увеличивая тем самым оборотные средства.

Однако это увеличение требует дополнительных затрат, вследствие чего инвестированный капитал будет расти, а его рентабельность падать. Такая тенденция не соответствует интересам предприятия, заинтересованного как раз в обратном. Очевидно, что от руководителей предприятия требуется, чтобы величина оборотных активов устанавливалась не произвольно, а так, чтобы как минимум обеспечить требуемую инвесторами отдачу на капитал.

Итак, нам ясно одно, что оборотный капитал и политика в отношении управления им важна, прежде всего, с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности организации.

Управление оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, структуры и значений его компонентов. С позиции факторного анализа принято выделять такие компоненты оборотного капитала, как производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные пассивы.

В современных условиях разработаны следующие модели управления оборотным капиталом: идеальная; агрессивная; консервативная; компромиссная. Мы разделяем точку зрения большинства финансистов-экономистов в том, что в современных условиях для управления оборотным капиталом сельскохозяйственных организаций приемлема компромиссная модель. Эффективность данной модели заключается в возможности в отдельные моменты времени иметь излишние текущие активы, хотя отрицательно сказывается на размере прибыли, но такое положение позволяет осуществлять за поддержание риска ликвидности на должном уровне; помогает организации осуществлять эффективную деятельность, ритмичность и слаженность работы предприятия в целом; определяет место организации на современном рынке.

3. ЛИЗИНГ КАК СРЕДСТВО ПРИВЛЕЧЕНИЯ КАПИТАЛА

3.1 ПОНЯТИЕ И РЫНОК ЛИЗИНГА В РОССИИ

В настоящее время в Российской экономике активно идут процессы проявления и формирования новых, неразвитых рынков. Одним из таких является рынок лизинговых услуг. Слово «лизинг» произошло от английского «leasing», которое в переводе означает «аренда». Лизинг по определению - это долгосрочная аренда различных машин, оборудования, сооружений и др. Подобный вид аренды предполагает возможность дальнейшего выкупа объектов арендатором. Следовательно, предприятие может получить нужное оборудование, не привлекая собственные ресурсы.

Развитие финансового лизинга берет свое начало в 1950-х годах в США. А чуть позже, в 1960-х годах он появился и в Европе. Активное развитие железнодорожного транспорта и стало толчком для такого явления, как развитие финансового лизинга в США и Западной Европе. Разные предприятия железнодорожного транспорта стремились получить новые вагоны и локомотивы в эксплуатацию, а не в свою собственность.

В наше время такого типа долгосрочная аренда получила очень широкое распространение в странах с хорошо развитой рыночной экономикой. Например, в Японии на условиях такой аренды финансируется около 25% общего объема всех инвестиций. В Европе его доля составляет около 15%. Что касается Российской Федерации, то здесь лучшие условия для вхождения лизинга создались в конце 80-х, начале 90-х годов. В это время был переход к рыночным отношениям, создалась потребность в инвестициях и были другие сопутствующие факторы, а именно одним из таких факторов 17 сентября 1994 года стал специальный указ № 1929: «О развитии финансового лизинга и инвестиционной деятельности» принятый Президентом России.

Согласно определению Федерального Закона от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ (ред. От 29.01.2002 г.) «О финансовой аренде (лизинге)», лизинг - это «вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем; лизинговая сделка - совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга». В итоге лизингом является высокотехнологичное переоборудование всего процесса производства.

Лизинг - это не только инвестиционный вид деятельности, но и вариант притока средств на развитие, сочетаемый с оптимизацией налогообложения компании. Условия лизинга полагают, что компания (лизингодатель) покупает компании (лизингополучателя) оборудование у поставщика и сдает его в аренду на оговоренных условиях, сроках и за определенную плату с тем, чтобы в дальнейшем, оборудование перешло лизингополучателю на правах собственности.

Исходя из условий лизинга, к его преимуществам основным можно отнести то, что для приобретения предмета лизинга не требуется разовое привлечение больших сумм собственных средств компании. Лизингополучатель имеет удобную систему лизинговых платежей, распределенных таким образом, что соответствуют срокам, в которые лизинг окупается, и предприятие уже начало получать прибыль от применения предмета лизинга. Гибкий график лизинговых платежей (т.е. погашения задолженности) построен так, что по условиям лизинга, до ввода в эксплуатацию предмета лизинга лизингополучатель не производит никаких выплат по лизингу.

Помимо того, что лизинг дает право сберегать денежные фонды предприятия за счет налоговых преференций (налог на прибыль, зачет налога на добавленную стоимость), демократичные условия лизинга делают его превосходным инструментом применения ускоренной амортизации с коэффициентом до трех, что позволяет уменьшить балансовую стоимость имущества предприятия в три раза быстрее.

По итогам первого полугодия 2013 года, можно говорить об увеличении активности на рынке лизинга. Объем нового бизнеса с начала года составил порядка 748 млрд. рублей, что по сравнению с первым полугодием 2012 года выше на 5%.

Текущий лизинговый портфель составил 2 630 млрд. рублей. Увеличение значительное и по сравнению с началом года - на 4%, и по сравнению с первым полугодием 2012 года - на 25%.

Увеличение рынка лизинга связано в первую очередь с активным перевооружением основных средств. Вложения в основные средства, в том числе и через лизинг, стимулирует государство через отмену налога на имущество, которое значительно снизило удорожание предметов лизинга и позволило конкурировать с кредитами.

Общий объем полученных лизинговый платежей за 6 месяцев 2013 года составил 321 млрд. рублей, что на 16,7% больше аналогичного периода за 2012 год. Однако, доля просроченных платежей (более чем на 30 дней) составила 1% от лизингового портфеля, т.е. порядка 21 млрд. рублей. По нашим оценкам, данный показатель сильно занижен и может составлять до 2,3% от общего портфеля. Это связано с тем, что большинство лизинговых компаний прибегают к различным способам скрывать просроченную задолженность (пересчет графиков, пролонгация договоров, частичная продажа предметов лизинга и прочее), чтобы не ухудшать свое финансовое положение перед инвесторами.

Рисунок 9 - Доля просрочки в текущем портфеле, %

Ниже представлен график объема нового бизнеса по федеральным округам на 01.07.2013 г. Значительный объем занимает Центральный федеральный округ - 60,2%. По сравнению с тем же периодом 2012 года, доля ЦФО снизился на 2,6 пункта. Небольшие изменения произошли в Приволжском федеральном округе - доля выросла с 6,7% до 8% и Северо-Западный федеральном округе с 6,3% до 13,1 %. Снижение доли ЦФО связано с переориентацией как бюджетных средств на федеральные стройки, так и развитие производств в регионах.

Рисунок 10 - Объем нового бизнеса с начала года, %

Еще одним подтверждением увеличения объема сделок именно в Северо-Западном и Поволжском федеральных округах является график показывающий соотношение объема полученных лизинговых платежей и объем профинансированных средств по федеральным округам в первом полугодии 2013 года.

Рисунок 11 - Сравнительное соотношение полученных платежей и профинансированных средств в разрезе федеральных округов

Основную долю источников финансирования лизингового рынка неизменно банковский сектор. Кредиты составляют 75% от общего объема финансирования. За счет собственных средств финансируется лишь 5% сделок. И за счет прочих финансовых инструментов (облигации, векселя, займы от юридических и физических лиц) осуществляется 20% всех сделок.

Как обычно, железнодорожный транспорт занял больше половины нового бизнеса - 51,5%. На втором месте идет грузовой автотранспорт - 8,3%. По сравнению с первым полугодием 2012 года - доля и железнодорожного, и грузового снизилась на 3,7 и 0,2 пункта соответственно.

Таблица 1 - Предметы лизинга

На основе проведенного анализа, можно говорить об увеличении перевооружения основных средств за счет лизинга. Основным моментом того, что лизинг захватывает новые позиции на рынке финансирования предприятий является - отмена налога на имущества.

Удорожанием имущества заметно снизилось и может даже иногда конкурировать с банковским кредитованием даже без налоговых льгот по ускоренной амортизации.

В этом году ожидается рост лизинга железнодорожного транспорта по сравнению с 2012 годом примерно на уровне 10%, что также сильно отразиться на рынке лизинга, но и даже без учета «железной дороги» рынок должен вырасти на 20-22% к концу года.

3.2 НАПРАВЛЕНИЕ РАЗВИТИЯ РЫНКА ЛИЗИНГОВЫХ УСЛУГ В РОССИИ

По условиям лизинга, учет предмета лизинга может проводиться как на балансе лизингодателя, так и на балансе лизингополучателя. Если балансодержателем выступает компания-лизингодатель, лизингополучатель, за счет учета предмета лизинга на забалансовых счетах (что возможно только при лизинге и не пройдет при прямой закупке или кредите), сами условия лизинга создают возможность улучшить структуру баланса. В случае, если на балансе лизинговой компании находится предмет лизинга, то лизингополучателю нет нужды переоценивать основные фонды. По условиям лизинга, при исполнении договора (т.е. окончании срока лизингового договора) предмет лизинга передается лизингополучателю почти по нулевой стоимости.

Срок окупаемости предмета лизинга составляет примерно 2-3 года, именно на такой срок и заключают договор лизинга. При необходимости, ввиду большого срока окупаемости оборудования, договор лизинга может быть составлен на 5-6 лет. Еще одно удобство условий лизинга: лизинговая компания, являясь до окончания срока лизинга собственником имущества, реже требует залоговое обеспечение. Эффективность и доступность условий лизинга дает возможность лизингополучателям усовершенствовать фонд средств производства, исходя из требований современного рынка, и иметь солидные преимущества перед конкурентами.

Развитие финансового лизинга в России привело к тому, что на сегодняшний день, подобного рода долгосрочная аренда используется очень многими компаниями и крепко укоренилась в финансовой жизни многих предприятий.

Скажем, состояние лизинга в России около пяти лет назад было таким, что основная его доля приходилась на железнодорожный, грузовой, а также легковой транспорт. В принципе и сейчас ситуация особо не изменилась.

По данным статистики в 2008 году последний квартал многие компании-лизингодатели называли неудачным, потому как он показал самый низкий прирост нового бизнеса за год. Начало 2009 года также не улучшило положения дел, хотя по цифрам он оказался заметно лучше 2008 года. В третьем квартале 2009 года намечаются благоприятные изменения (положительный скачок), увеличивается рост обращений и снижение количества дефолтов. Увеличение клиентской базы произошло также и за счет лизинговых компаний, которые находятся на тот момент в сложном финансовом положении, не могут предоставить клиентам достаточное количество денежных ресурсов, и те, в свою очередь, обращаются в лизинговые компании, обладающие более устойчивым финансовым состоянием. К концу 2009 года рынок лизинговых услуг уже в некотором роде очистился от многих лизинговых региональных операторов, которые до сих пор существуют и якобы ведут деятельность на данном рынке. Уход слабых игроков с рынка лизинга - безусловно, оптимистичный прогноз. По факту ситуация все же может оказаться более непредсказуемой. Нельзя забывать, что рынок лизинга, в отличие от банковского, страхового или рынка ценных бумаг, лишен регулятора. Лизинговые компании могут без особых проблем скрывать свои проблемы от посторонних. В этом смысле весьма показательно их участие в различных рейтингах - за минувшие года количество участвующих сократилось на порядок. Так, в 2007 году на анкеты РА «Эксперт» ответили 170 компаний, в 2008 году - 90, в 2009 году - в рейтинг аналитики не смогли набрать даже количества 2008 года. Подобную динамику показывают и отчеты Российской ассоциации лизинговых компаний: в 2007 году - 120 участников, в 2008 году - 90, в 2009 года - 64 компании.

Состояние лизинга в России в 2011 году было стремительно возрастающим. Объемы сделок значительно увеличились по сравнению с предыдущими годами. Многие считают, что увеличивающая доля государственного присутствия на рынке является большой проблемой.

В 2012 году состояние лизинга в России характеризуется также бурным развитием и ростом. Темпы прироста новых сделок в 1 полугодии 2012 г. составили 20,2% (аналогичные данные по европейскому рынку на дату проведения исследования отсутствуют, в 2011 году соответствующий прирост сделок на российском и европейском рынке составлял 65% и 7,7%, соответственно).

Как показало исследование, спрос на лизинг продолжает расти, хотя и меньшими темпами, чем в 2011 году. Это связано как с ростом инвестиционной активности, приостановленной ранее в предвыборный период, так и с желанием разместить средства в реальные активы на фоне опасений изменения курса рубля. Так, за первое полугодие 2012 года лизингодатели заключили новых контрактов на сумму 712 млрд рублей - в 8 раз больше, чем в первом полугодии кризисного 2009 года.

Что бы такая форма аренды развивалась, следует устранить некоторые «пробелы» в законодательстве РФ, а также выбрать правильную стратегию. Долгосрочная аренда - очень эффективный механизм борьбы с промышленным спадом. Лизинг способен оказать большую помощь в развитии малого и среднего бизнеса, а в сфере производства значительно повысить эффективность предпринимательской деятельности.

Лизинг в России, относительно, новый вид деятельности. Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей нашей стране необходимо развивать лизинговые отношения. Но для этого нужно создать соответствующие условия. Как показывает опыт других передовых стран мира, этому уделяют самое пристальное внимание: соответствующее законодательство, налоговые льготы и т.д.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Основной и оборотный капитал имеет непреходящее значение для исчисления баланса предприятия. Именно эти числовые характеристики являются показателем рентабельности и благополучия компании.

Основной и оборотный капитал - это слагаемые части капитала предприятия, который представляет собой финансовые, материальные и интеллектуальные ценности, которые являются собственностью фирмы и служат в процессе деятельности для извлечения прибыли. Предпринимательская идея учредителя компании определяет и требуемую величину капитала. Известно, что никакая фирма не сможет быть образована и начать свое функционирование без первоначального капитала, который пускается в оборот в самом начале реализации бизнес-проекта. От правильного его просчета и планирования всех финансовых операций на начальном этапе зависит успешный запуск предпринимательской идеи и удержание новым бизнесом конкурентных позиций на рынке.

Поэтому начинающему бизнесмену в период планирования процесса реализации своего начинания следует тщательно прикинуть допустимые минимальные и максимальные возможности финансовых средств, имеющихся в наличии, и необходимых для достижения цели. Определение обязательной величины первоначального капитала производится в зависимости от промышленной отрасли, в которой предполагается реализация идеи бизнеса.

При расчете необходимого первоначального капитала серьезное значение имеет распределение такового на оборотный и основной. Во время планирования также очень важно определение структуры капитала, являющейся обязательным элементом при расчете первоначального капитала. В состав основного капитала входят здания, земельные участки, транспорт, оборудование, инструментарий, станки, инновационная собственность, патенты, лицензии. То есть это движимое и недвижимое имущество компании, имеющее конкретную стоимость, определяемую с помощью амортизационных методов бухгалтерского учета на данный временной период.

Основные средства в течение нескольких лет принимают участие в производственном процессе и переносят свою стоимость на готовую продукцию либо товар поэтапно, в течение нескольких лет. В понятие оборотных средств входит все, что планируется использовать для сотрудников предприятия, а также для производства или продажи. Основной оборотный капитал имеет такие составляющие части: - денежные средства (фонд зарплаты, кассовая наличность, количество денежных средств для покупки сырья, материалов или товаров); - материальные средства (инструментарий кратковременного пользования, изготовительные материалы, сырье, продукция либо закупленные товары для реализации). Соотношение оборотного и основного капиталов Определяя структуру и соотношение частей оборотного и основного капитала, нужно учесть пропорциональное соответствие всех частей в его общем объеме. Эти просчеты имеют большое значение при выборе для приобретения здания под офис и производственные цеха либо торговые площади и оборудования. Если не учесть затраченные финансы к объему денежных средств, оставляемых для оборотного капитала, то есть сырья, товаров для реализации, денег для их закупки, средств на зарплату сотрудникам, то фирма уже в самом начале может просто «задохнуться», то есть остановить деятельность.

Поэтому, чем больше планируется масштабность работы предприятия, тем большая потребность в повышенном объеме оборотного капитала. В зависимости от промышленной отрасли, основной и оборотный капитал имеет также различное соотношение. Оно определяется в зависимости от сложности, материалоемкости, а также трудоемкости выпускаемой продукции.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1) Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе [Текст] / М. Блауг ; пер. с англ. - 4-е изд. - М. : Дело Лтд, 1994

2) Виксель К. Влияние процентной ставки на товарные цены [Текст] К. Виксель // Мировая экономическая мысль. Сквозь призму веков. Т. 3 : эпоха социальных переломов / отв. ред. М.Г. Покидченко. - М. : Мысль, 2005с.

3) Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег [Текст] / пер. с англ. Н.Н Любимова ; под ред. проф. Л.П. Куракова. - М. : Гелиос АРВ, 1999

4) Кларк Дж.Б. Распределение богатства [Текст] / Дж. Б. Кларк // Мировая экономическая мысль. Сквозь призму веков. Т. 2 : Восходящий капитализм / отв. ред. А.Г. Худокормов. - М. : Мысль, 2005

5) Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов [Текст] / Адам Смит // Мировая экономическая мысль. Сквозь призму веков. Т. 1 : От зари цивилизации до капитализма / отв. ред. Г.Г. Фетисов. - М. : Мысль, 2004

6) Соколов Я.В. История развития бухгалтерского учета [Текст] / Я.В. Соколов. - М. : Финансы и статистика, 1985

7) Тюрго А.Р.Ж. Размышления о создании и распределении богатств [Текст] / А.Р.Ж. Тюрго // Мировая экономическая мысль. Сквозь призму веков. Т. 1 : От зари цивилизации до капитализма / отв. ред. Г.Г. Фетисов. - М. : Мысль, 2004

8) Хикс Дж.Р. Стоимость и капитал [Текст] / Дж. Р. Хикс ; пер. с англ. ; общ. ред. и вступительная статья Р.М. Энтова. - М. : Прогресс, 1993

9) Энтов Р.М. Экономическая теория Дж. Р. Хикса [Текст] : вступ. статья / Р.М. Энтов // Хикс Дж. Р. Стоимость и капитал. - М. : Прогресс, 1993

Размещено на Allbest.ur