7

Размещено на http://www.allbest.ru/

Лизинг как важнейший инструмент активизации инвестиционного процесса в инновационной России

Воротилова Ольга Александровна, кандидат наук, доцент, доцент

Тушканова Виктория Ивановна, бакалавр, студент

Волгоградский государственный технический университет

Верховов Никита Сергеевич, магистр, студент

Высшая школа киберфизических систем и управления, Институт компьютерных наук и технологий, Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого

В статье исследуются проблемы и перспективы развития лизинговой отрасли. Обобщены основные проблемы развития лизинга. Исследование опирается на статистические данные. Результаты исследования могут быть использованы лизинговыми организациями при разработке инвестиционной стратегии.

Для России активизация инвестиционного процесса является главным приоритетом развития, выхода из кризиса. Низкая инвестиционная активность продолжает оставаться одной из самых серьезных препятствий на пути стабилизации отечественной экономики. Изношенность основных фондов, объективная потребность в широкомасштабном перевооружении производства, необходимость внедрения новых передовых технологий в условия дефицита свободных финансовых средств заставили малый, средний, да и крупный бизнес обратиться к более совершенным формам экономических механизмов. Таким механизмом является лизинг. Мировой опыт подтверждает прямую зависимость между развитием лизинга и привлечением капиталовложений.

Анализ современного состояния инвестиционного рынка в России показал его отрицательную динамику. Так, объемы инвестиций в основной капитал в последние годы сократились. В 2015 году инвестиции в основной капитал снизились на 8,4%, а в 2016 на 3,1% [4]

Главной причиной, тормозящий инвестиционный процесс выступает ограниченность финансовых ресурсов, нарастание кредиторской задолженности в инвестиционной сфере. Государство не имеет возможности поддерживать инновационную и инвестиционную деятельность. Обновление производственного потенциала, увеличение стоимости основного капитала связаны с поиском новых механизмов, форм и схем реализации инвестиций, обеспечивающих необходимый приток денежных средств для модернизации производства на основе научно-технических достижений. Одним из современных и перспективных инструментов управления инвестициями является лизинг.

В мире накоплен большой опыт использования лизинга в обновлении основных средств, машин, оборудования. Анализ зарубежного опыта применения лизинга говорит о преимуществах, которые имеет лизинг. Среди наиболее важных преимуществ можно назвать: [2]

1. снижение налоговой нагрузки

o вследствие учета имущества на балансе лизингодателя, формируется экономия по имущественному налогу у лизингополучателя; - лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции лизингополучателя и соответственно снижают налогооблагаемую базу по прибыли; - налоговые преимущества распространяются и на лизингодателя за счет предоставления налоговых льгот;

2. обслуживание основного платежа по лизингу и амортизация лизингового имущества осуществляются одновременно в составе лизинговых платежей, что позволяет снизить риск потерь от неплатежеспособности лизингополучателя с получением доходов от применения лизингового имущества;

3. лизинг избавляет лизингополучателя от необходимости отвлекать собственные денежные средства на формирование основного лизингового платежа;

4. при лизинговых отношениях гарантируется 100% кредитование сделки, при этом взятое по лизингу имущество не отражается на балансе предприятия-получателя, так как право собственности сохраняется за лизингодателем. Таким образом, лизинговые отношения не увеличивают активы лизингополучателя, так как финансовый процесс осуществляется как вне балансовое финансирование основных средств и обеспечивает гибкость финансовых операций между партнерами.

Лизинг дает преимущества и для лизинговых компаний. Каждая составляющая инвестиционного портфеля лизинговой компании обладает уникальными характеристиками инвестиционного риска, связанными со специфическими характеристиками каждого лизингополучателя.

В целом, для лизингодателя можно выделить ряд особенностей отличающего его в аспекте риска адекватности принятия инвестиционного решения от других кредитных организаций (например, от банка). Это:

· до завершающего платежа лизингодатель остается юридическим собственником оборудования, так что в случае срыва расчетов может востребовать это оборудование и реализовать его для погашения убытков.

· в случае банкротства лизингополучателя оборудование также в обязательном порядке возвращается лизинговой компании.

· лизингодателем передаются лизингополучателю не денежные ресурсы, контроль над использованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства.

· освобождение от уплаты налога на прибыль, которая получена от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет.

· лизингодатель частично освобождается от уплаты таможенных пошлин и налогов в отношении временно ввозимой на территорию РФ продукции, являющейся объектом международного лизинга.

Таким образом, для лизинговых компаний, выступающих в качестве инвесторов, лизинг позволяет обеспечить определенную норму прибыли на вложенный капитал при более низком, по сравнению с банком, уровне финансового риска. При этом наиболее существенным риском становится инвестиционный риск, заключающийся в не оптимальности принятого решения о лизинговом проекте. Данное преимущество выступает еще одним аргументом в пользу лизинга. [1]

Несмотря на очевидные преимущества лизинга, говорить о его успешном применении в России пока не приходится. В России банковское кредитование остается одним из основных источников инвестирования в основные средства. Сравнительная характеристика кредита и лизинга представлена в таблице 1.

Таблица 1. Сравнительная характеристика кредита и лизинга

Источник: авторская

Интерес к исследованию лизинговой деятельности связан с тем, что в России существует огромный разрыв между потребностью в инвестициях и крайне ограниченными источниками финансирования. Отсюда лизинг как особый вид инвестиций, позволяющий производить реальные производственные инвестиции с рассрочкой платежа по ним, представляет интерес для всех участников инвестиционного процесса.

Основным фактором изменения рыночного спроса на лизинговые услуги остаются внутренние потребности российских предприятий, а также предпринимателей и субъектов малого и среднего бизнеса в обновлении своей материальной базы. Второй год подряд объем получаемых лизинговыми компаниями платежей по договорам лизинга превышает объем профинансированных договоров, что стало следствием сокращения инвестиционных программ предприятий по обновлению производственных мощностей. Так, по данным Росстата [4] инвестиции в основной капитал по итогам 2015 года были на 8,4% ниже, чем в 2014 году, а учитывая, что лизинг на сегодняшний день является одним из немногих способов средне - и долгосрочного финансирования, доступных отечественным предприятиям, лизинговые компании выступают естественным индикатором инвестиционной активности в экономике страны, реагируя снижением объемов нового бизнеса на сокращение инвестиций российских компаний в основной капитал.

Cокращение объема нового бизнеса в России за 2015 год составило 20%, а лизинговый портфель впервые за семь лет показал отрицательную динамику. [3] Помимо продолжающегося сокращения железнодорожного сегмента, вниз рынок потянул автолизинг. Еще большего сокращения рынок избежал за счет крупных авиасделок и госпрограммы льготного автолизинга. Субсидирование лизинга в рамках антикризисных мер оказало все большее влияние на объем и отраслевую структуру нового бизнеса. Вследствие господдержки и низкой базы прошлого года рынок лизинга в 2016 году наметил положительные изменения. За 9 месяцев 2016 года объем лизингового бизнеса вырос на 17% и составил около 450 млрд рублей. Основным драйвером для рынка стали розничные сделки, объем которых вырос на 29%, а точкой поддержки - авиасделки госкомпаний. Вместе с тем отрасль еще не оправилась от дефолта крупных клиентов, что привлекло внимание регулятора и запустило процесс реформирования рынка. Поэтому ключевым испытанием для лизингодателей в ближайшие годы станет адаптация к регулятивным новациям. Еще одним вызовом останется слабая инвестиционная активность бизнеса, которая ограничит прирост рынка в 2017 году в пределах 10-20%, согласно прогнозу RAEX. [2]

Итак, можно сказать, что лизинговый рынок пережил трудные времена, начал постепенно восстанавливаться. Наметились положительные тенденции, произошло осознание и апробирование лизинга как важнейшего финансового инструмента инвестирования.

лизинговая отрасль инвестиционный рынок

Список литературы

1. Бутина О.П. Козлов К.В. Риски лизинговых операций и способы их снижения на современном этапе развития. Материалы 37 выпуска Сборника научных трудов вузов России "Проблемы экономики, финансов и управления производством" - Иваново, 2015. - с.52-60.

2. Мурашкин Н.В., Гусейнова Н.Э., Гусейнов Э.М. Лизинг как эффективный финансово-кредитный механизм инвестирования предприятия. - Санкт-Петербургская государственная лесотехническая академия, 2016.

3. Развитие лизингового рынка в 1 полугодии 2016 года // RAEX (Рейтинговое Агентство "Эксперт РА") [Электронный ресурс] URL: www.raexpert.ru/researches/leasing/leasing_1h2016/part1/

4. Инвестиции в основной капитал в 2016 году // Росстат [Электронный ресурс] URL: www.rosbalt.ru/business/2016/08/17/1541888.html

Размещено на Allbest.ru