Оценка финансово-экономического состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Финансово-экономический институт

Тюменского государственного университета

Оценка финансово-экономического состояния предприятия

Лобанова Ксения Вадимовна,

магистрант экономических наук

Привлечение инвестиционных ресурсов является необходимой предпосылкой эффективного функционирования предприятий. Постоянное развитие предприятия требует регулярных инвестиций как в производство и научно-технические разработки, так и на другие цели, направленные на получение положительного эффекта. Для привлечения инвестиций предприятию необходимо следить за инвестиционной привлекательностью.

На сегодняшний день существует множество различных трактовок понятия «инвестиционная привлекательность» (см. табл. 1).

Таблица 1

Понятие «инвестиционная привлекательность предприятия» в литературе

Источник: [Иванов В.А.]

Из таблицы 1 видна трансформация взглядов на данный термин по принципу «от частного к общему», а конкретно - от узкоэкономических (финансовых) представлений (1-3) к системным, претендующим на все более полный охват факторов, влияющих на данное качество оцениваемой системы (4-6).

Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия, можно условно разделить на две группы: внешние и внутренние.

Внешние факторы - это факторы, не зависящие от результатов хозяйственной деятельности предприятия. К данным факторам относятся:

1. Инвестиционная привлекательность территории, которая включает в себя следующие параметры политическая, экономическая ситуация в стране, регионе, совершенство законодательной и судебной власти, уровень коррупции в регионе, развитость инфраструктуры, человеческий потенциал территории. Оценкой инвестиционной привлекательности государств и регионов занимаются рейтинговые агентства (Standard&Poors, Moody's, Fitch, Эксперт РА).

2. Инвестиционная привлекательность отрасли, включающая в себя:

· уровень конкуренции в отрасли;

· текущее развитие отрасли;

· динамику и структуру инвестиций в отрасль;

· стадию развития отрасли.

Анализ этих составляющих является важным этапом инвестиционного анализа. Инвестиционная привлекательность отрасли характеризуется рядом параметров, наиболее существенными из которых является: темп роста объемов производства, темп роста цен на факторы производства, финансовое состояние отрасли, наличие инноваций и степень НИОКР.

К внутренним факторам относятся факторы, которые зависят непосредственно от результата хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому именно внутренние факторы являются основным рычагом влияния на инвестиционную привлекательность предприятия. Подробно рассмотрим внутренние факторы:

1. Финансовое состояние предприятия, оценивающееся на основе следующих показателей:

· коэффициента соотношения заемных и собственных средств;

· коэффициента текущей ликвидности;

· коэффициента оборачиваемости активов;

· рентабельности продаж по чистой прибыли;

· рентабельности собственного капитала по чистой прибыли.

2. Организационная структура управления компанией:

· доля миноритарных акционеров в структуре собственников компании;

· степень влияния государства на компанию;

· степень раскрытия финансовой и управленческой информации;

· доля чистой прибыли, выплачивающейся компанией за последние годы.

3. Степень инновационности продукции компании.

4. Стабильность генерирования денежного потока.

5. Уровень диверсификации продукции компании. [Матвеев Т.Н.].

Определение инвестиционной привлекательности предприятия -- необходимый элемент в принятии решений по вложению средств в его развитие.

Весь анализ ИПП можно разбить на следующие составляющие:

· анализ потенциальной прибыли - исследование альтернативных вариантов вложений, сравнение прибыльности и уровня риска;

· финансовый анализ - изучение финансовой устойчивости предприятия; прогнозирование развитие предприятия на основе имеющихся данных;

· рыночный анализ - оценка перспектив товара на рынке, насыщенность рынка аналогичными товарами (емкость рынка, продвижение на него);

· технологический анализ - исследование технико-экономических альтернатив проекта, различных вариантов использования имеющихся технологий; поиск оптимального для данного инвестиционного проекта технологического решения;

· управленческий анализ - оценка организационной и административной политики на предприятии, а также выработка рекомендаций в части, организационной структуры, организации деятельности, комплектования и обучения персонала;

· экологический анализ - оценка потенциального ущерба окружающей среде проектом и определение необходимых мер, смягчающих и предотвращающих возможные последствия;

· социальный анализ - определение пригодности вариантов проекта для жителей региона в целом (увеличение количества рабочих мест, изменение культурно-бытовых условий, улучшение жилищных условий) [Иванов В.А., Ендовицкий Д.А.].

Активность деятельности инвесторов во многом зависит от степени устойчивости финансового состояния и экономической состоятельности предприятий, в которые они готовы направить инвестиции. Именно эти параметры главным образом и характеризуют инвестиционную привлекательность предприятия. Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. Однако партнеров и акционеров интересует не столько процесс, сколько результат, то есть в конечном итоге показатели и оценки финансового состояния, которые можно определить по базе данных публичной отчетности.

Показатели финансово-экономического состояния предприятия представлены на рис. 1.

Рис. 1. Показатели финансово-экономического состояния предприятия [Матвеева М.А.]

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

· с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

· с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

· с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия [Матвеева М.А.].

Необходимо отметить, что в настоящее время существуют различные подходы к анализу и оценке финансового состояния предприятий и их экономической устойчивости (таблица 2).

Таблица 2

Методики оценки финансового состояния

Источник: [Матвеева М.А.]

За рубежом разработана система оценки деятельности фирм, основанная на показательной отчетности по результатам проверки их финансовой деятельности независимой аудиторской фирмой. В отечественной практике в последнее время наиболее часто для оценки инвестиционной привлекательности предприятий используются: экспресс-анализ финансового состояния и детализированный анализ финансового состояния предприятия.

Итак, главной составляющей оценки инвестиционной привлекательности предприятия является финансовое состояние, которое определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, а также выступает определенного рода оценкой степени гарантированности экономических интересов самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

финансовый экономический устойчивость инвестиционный

Литература

1. Валинурова Л.С., Казакова О.Б. Управление инвестиционной деятельностью: учебник. М.: КНОРУС, 2005. - 384с.

2. Ендовицкий Д.А. Анализ инвестиционной привлекательности организации / Д.А. Ендовицкий. - M.: Издательский дом «КноРус», 2010. - 374 с.

3. Иванов В.А., Авакян К.Г. Сравнительный анализ методик оценки инвестиционной привлекательности предприятия / В.А. Иванов, К.Г. Авакян // Вестник Удмуртского университета. - 2010.- Вып.3. - С. 22-28.

4. Матвеева М.А. Определение инвестиционной привлекательности предприятия путем анализа его финансового состояния / М.А. Матвеева // Проблемы современной экономики. - 2012. - № 4 (44). - С. 205 - 209.

5. Матвеев Т.Н. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия / Т.Н. Матвеев // Электронное научное издание «Труды МГТА: электронный журнал».

Размещено на Allbest.ru