Управление инвестиционной деятельностью промышленного предприятия на этапах инновационного цикла

Размещено на http://www.allbest.ru/

На правах рукописи

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - промышленность)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ НА ЭТАПАХ ИННОВАЦИОННОГО ЦИКЛА

ФАЗЛИЕВА Юлия Николаевна

Казань - 2012

Работа выполнена на кафедре экономической теории ФГБОУ ВПО «Казанский национальный исследовательский технический университет им. А.Н.Туполева»

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор Мухаметшин Марат Фаритович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор Кузнецов Игорь Анатольевич

кандидат экономических наук, доцент Пугачева Мария Александровна

Ведущая организация: ФГОУ ВПО «Казанский государственный архитектурно-строительный университет»

Защита состоится 15 марта 2012 года в 16.00 часов на заседании диссертационного совета ДМ 212.079.08 при ФГБОУ ВПО «Казанский национальный исследовательский технический университет им. А.Н.Туполева» по адресу: 420111, г.Казань, ул. К.Маркса, 10, аудитория 310.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ФГБОУ ВПО «Казанский национальный исследовательский технический университет им. А.Н.Туполева».

Сведения о защите и автореферат диссертации размещен на официальном сайте ВАК Министерства образования и науки РФ http://www.vak.ed.gov.ru на официальном сайте ФГБОУ ВПО «Казанский национальный исследовательский технический университет им. А.Н.Туполева» www.kai.ru.

Автореферат разослан 15 февраля 2012 года.

Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук, доцент Ш.И.Еникеев

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. На современном этапе развития глобальной экономической системы, ключевой особенностью которого является восстановление положительной поступательной динамики макроэкономических показателей, важнейшим условием эффективности функционирования хозяйствующих субъектов реального сектора экономики становится их способность сформировать платформу для получения стратегического конкурентного преимущества, что в сложившихся условиях предполагает необходимость реализации эффективной инвестиционной деятельности. Этому препятствует недостаточная инновационная активность субъектов реального сектора отечественной экономики, а также высокий уровень износа основных производственных фондов, который, согласно официальным данным, составляет от 45% до 65% По данным Федеральной службы государственной статистики. Режим доступа http://www.gks.ru/ открытый. Проверено на 1.10.2011.. Это в условиях усиления конкуренции на рынках товаров производительного и личного потребления, обусловленного, в том числе, вступлением Российской Федерации во Всемирную торговую организацию, может привести к значительному снижению конкурентоспособности промышленных предприятий. Активизация указанных процессов в мировом и национальном экономическом пространстве при сохранении структурных диспропорций в национальной экономике, развитие институциональной среды постиндустриального общества предопределяют необходимость разработки и внедрения усовершенствованных методов и механизмов управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий в целях сохранения их конкурентоспособности в стратегической перспективе.

В настоящее время управление инвестиционной деятельностью на российских предприятиях промышленности, как правило, имеет целью преимущественно обновление основных производственных фондов, тогда как анализ мирового опыта развития хозяйствующих субъектов данной сферы показывает, что первоочередное значение для создания и сохранения стратегического конкурентного преимущества приобретает эффективность инвестиций в исследования и разработки. Следствием реализации указанного традиционного подхода становится постепенное снижение уровня конкурентоспособности отечественных предприятий промышленности, что, в свою очередь, диктует необходимость внедрения эффективных инструментов управления инвестиционной деятельностью с учетом необходимости реализации на предприятии всех этапов инновационного цикла. Это позволит сформировать устойчивую основу конкурентоспособности предприятий в стратегической перспективе.

Реализация инновационного подхода к управлению инвестиционной деятельностью предприятий промышленности, который предполагает формирование и реализацию комплексной инвестиционной стратегии, ориентированной на повышение эффективности инвестирования на всех этапах инновационного цикла, в современных российских условиях осложнена рядом проблем, в числе которых наиболее значимой представляется необходимость ускоренного обновления основных производственных фондов, применяемых технологий с учетом несбалансированности ресурсного обеспечения операционной и инвестиционной деятельности. В этой связи эффективное управление инвестиционной деятельностью промышленного предприятия предполагает необходимость внедрения современного инструментария инвестиционного менеджмента, который позволил бы обеспечить высокие показатели эффективности инвестиций в условиях ограниченности ресурсов. Данные обстоятельства подтверждают необходимость формирования научно обоснованного подхода к проектированию системы управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия с учетом этапов инновационного цикла. Применение такого подхода позволит обеспечить рациональное ресурсное обеспечение развития хозяйствующего субъекта промышленности при достижении желаемого уровня эффективности и результативности инвестиционного процесса, что выступает существенным фактором стратегического конкурентного преимущества промышленных предприятий. Необходимость решения указанной проблемы определило выбор темы диссертационного исследования, его теоретическую и практическую значимость.

Степень изученности проблемы. Методологической основой диссертационного исследования стали труды зарубежных экономистов, посвященные проблемам управления социально-экономическими системами, в том числе в реальном секторе экономики: У.Айзарда, Р.Аффтальона, Ж.-Р.Будвиля, А.Вебера, Э.Гувера, С.Р.Деннисона, Дж.Гелбрейта, Х.Зиберта, А.Леша, Дж.М.Кейнса, Г.Камерона, Г.Мюрдаля, М.Портера, Х.Ричардсона, Я.Тинбергена, Дж.Фридмана и др. Общие вопросы менеджмента хозяйствующих субъектов, в том числе промышленных, рассматривались такими авторами, как Р.Акофф, М.Альберт, Дж.Гелбрейт, И.Н.Герчикова, П.Друкер, Ф.Котлер, Э.М.Коротков, М..Мескон, Д.Норт, Дж.О'Шонесси, М.Портер, Ф.Хедоури,

Интерес к исследованию проблем эффективного развития промышленных предприятий в российской экономической литературе возрос на рубеже XX-XXI вв. Проблемам развития промышленных хозяйствующих субъектов к изменяющихся условиях хозяйствования посвящены научные исследования И.Т.Балабанова, А.Л.Боброва, И.Б.Загайтова, А.Г.Зельднера, В.А.Клюкача, Л.А.Клименко, А.П.Курносова, В.В.Милосердова, С.С.Никитина, П.Д.Половинкина, В.С.Пудича, Б.А.Райзберга, К.С.Терновых, И.Ф.Хицкова, А.Ф.Шишкина и др. Вопросам обеспечения стабильности промышленных предприятий в условиях кризиса и рецессии, а также повышения конкурентоспособности их продукции в современных условиях хозяйствования посвящены исследования: Г.Л.Азоева, О.В.Аристова, Л.И.Алексахиной, П.И.Герчиковой, А.П.Градова, В.А.Епифанова, B.C.Ефремова, М.И.Кныша, П.К.Моисеевой, Р.А.Фатхутдинова, А.Ю.Юдашкина и др. Научно-практические исследования проблем повышения эффективности управления промышленными предприятиями нашли отражение в трудах зарубежных ученых, к которым можно отнести М.Дж.Боскина, Р.Барретта, Р.Барра, Л.Дж.Ло, Т.Мальтуса, Г.Марковица, А.Маршалла, М.Мескона, Ф. Найта, А.Смита, П.Ромера, В.Репке, Э.Хансена, С.Харриса, Е.Хэлпмана, Р.Харрода, Дж.Хикса, У.Шарпа, Й.Шумпетера и др.

В экономической литературе научная проработка проблемы привлечения и функционирования инвестиций в России нашла отражение в трудах следующих ученых: В.Д.Андрианова, Л.И.Абалкина, В.В.Артюхова, B.C.Барда, А.С.Мартынова, Ю.И.Новикова, Ф.С.Тумусова, Б.М.Четыркина, У.Фабоцци, В.В.Шеремета, М.Портера, У.Шарпа и др. Методологические и методические вопросы исследования управления инвестиционной деятельностью нашли отражение в трудах отечественных и зарубежных ученых, таких как И.А.Бланк, С.С.Гузнер, Д.Денисон, Н.А.Кравченко, В.Д.Маркова, О.А.Мачульская, А.М.Мозгоев, С.И.Прилипко, В.Г.Ревазов, И.И.Ройзман, Л.А.Рязанов, В.П. Савчук, К.Г.Тусева, А.В.Фоломьев, П.Фишер, В.Н.Харитонова, А.Г.Шахназаров и др.

Однако, несмотря на достаточно широкий спектр работ в сфере управления промышленными предприятиями, вопросы развития системы менеджмента инвестиционной деятельности предприятия промышленности на этапах инновационного цикла остаются малоизученными, что предопределило цели и задачи исследования.

Целью диссертационной работы является разработка и научное обоснование теоретико-методических подходов, практических рекомендаций, ориентированных на обеспечение эффективности функционирования и развития систем управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий на этапах инновационного цикла. инвестиция промышленный инновационный управление

Поставленная цель определила задачи исследования:

1. Выявить типологию инвестиций, реализуемых предприятием промышленности в современных условиях.

2. Определить рациональную организационную структуру управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия в рамках сложившейся базовой системы менеджмента.

3. Предложить матрицу выбора приоритетных типов инвестиций промышленного предприятия на этапах инновационного цикла.

4. Сформировать комплекс показателей эффективности инвестиционной деятельности промышленного предприятия на этапах инновационного цикла.

5. Разработать матрицу направленной политики инвестирования промышленного предприятия, ориентированную на выявление приоритетных для инвестирования этапов инновационного цикла.

6. Сформировать методический подход к ранжированию инвестиционных проектов промышленного предприятия на этапах инновационного цикла и провести сценарное прогнозирование результатов применения данной системы.

Объектом исследования выступают промышленные предприятия, реализующие инвестиционную деятельность на этапах инновационного цикла.

Предметом исследования является совокупность организационно-экономических и управленческих отношений, возникающих в процессе управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия на этапах инновационного цикла.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования стали разработки, концепции и гипотезы, обоснованные и представленные в современной экономической литературе, посвященные управлению инвестиционной деятельностью промышленных предприятий на этапах инновационного цикла, а также практические результаты от их внедрения.

Всесторонний анализ деятельности промышленных предприятий предопределил многоаспектный характер методологии исследования, необходимость использования ряда специфических методов и приемов, взаимно дополняющих друг друга и позволяющих в полной мере раскрыть сущность исследуемой проблемы, а именно: методы системного, статистического, частнонаучного, структурно-функционального анализа, сравнительного исторического и логического анализа, индукции и дедукции, группировки, а также законы и принципы диалектики. В качестве инструментария исследования привлекались общенаучные приемы анализа и синтеза, статистический, сравнительный, графоаналитический, социологический методы сбора и обработки информации. Теоретические положения, представленные в работе, имеют основой труды зарубежных и отечественных ученых-экономистов по проблемам управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий на этапах инновационного цикла.

Информационную базу диссертационной работы составляют сведения официальных федеральных и региональных статистических органов Российской Федерации (РФ), зарубежных государств, данные Всемирного банка, Российского союза промышленников и предпринимателей, Центра проблем банкротств, материалы Торгово-промышленной палаты Российской Федерации, Торгово-промышленной палаты Республики Татарстан (РТ), Ассоциации российских менеджеров, Института проблем глобализации, Института современного развития, Института макроэкономических исследований, Центра перспективных экономических разработок, специализированных аналитических зарубежных компаний - Standard&Poors, Dun and Bradstreet, Рейтингового агентства «Эксперт РА», Республиканской межведомственной комиссии по экономическим и социальным реформам РТ и др. В процессе подготовки работы в качестве информационных источников были использованы монографии, коллективные работы, публикации в периодической печати, материалы научно-практических конференций, парламентских слушаний, информационные ресурсы всемирной сети Интернет и др.

Содержание диссертационного исследования соответствует пункту 1.1. Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - промышленность: 1.1.1. Разработка новых и адаптация существующих методов, механизмов и инструментов функционирования экономики, организации и управления хозяйственными образованиями в промышленности и 1.1.13. Инструменты и методы менеджмента промышленных предприятий, отраслей, комплексов Паспорта ВАК России специальности 08.00.05 - «Экономика и управление народным хозяйством».

Научная новизна диссертационной работы состоит в разработке комплекса теоретико-методических положений и практических предложений по формированию системы управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия на этапах инновационного цикла, что конкретизируется в следующих положениях:

1. Предложена расширенная классификация реализуемых промышленным предприятием инвестиций, в рамках которой в качестве классификационных признаков выделены причины инвестирования, направления инвестирования в разрезе этапов инновационного процесса и предполагаемые результаты реализации инвестиций, что позволило выделить следующие типы инвестиций: прямые/портфельные и стратегические/тактические.

2. Выявлены соответствующие ключевым характеристикам системы управления промышленного предприятия (склонность менеджмента промышленного предприятия к централизации управления, уровень полноты реализации инновационного цикла, уровень территориальной концентрации производственных мощностей, тип стратегии развития предприятия) типы организационных структур управления инвестиционной деятельностью, включающие дивизиональную департаментализацию, проектную, матричную, сетевую, витруальные и модульную структуры.

3. Разработана матрица приоритетных типов инвестиций промышленного предприятия (прямые/портфельные, стратегического/тактического характера), инструментов государственной поддержки (привлечение грантов, участие в целевых программах развития, государственно-частное партнерство, формирование пулов инвесторов, привлечение средств инвестиционно-венчурных фондов в российских регионах, оформление резидентом в научных, технологических и индустриальных парках, особых экономических зонах, участие в деятельности центров производственной субконтракции) и ожидаемых результатов инвестирования (создание/улучшение продуктов/процессов, диверсификация деятельности, сохранение сферы деятельности, постепенное/радикальное обновление), сгруппированных в разрезе этапов инновационного цикла.

4. Предложен комплекс показателей эффективности инвестиционной деятельности промышленного предприятия, в рамках которого частные показатели эффективности формируют групповые показатели эффективности инвестиций в фундаментальные исследования, прикладные исследования, опытное производство, подготовку производства, производство и сбыт, что позволило сформулировать интегральный индикатор эффективности инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта промышленности.

5. Сформирована матрица направленной политики инвестирования промышленного предприятия, основанная на использовании адаптированной методики Шелл, в рамках которой определяются ключевые направления инвестирования в разрезе этапов инновационного цикла с учетом привлекательности отрасли и силы рыночной позиции хозяйствующего субъекта промышленности.

6. Представлен методический подход к ранжированию инвестиционных проектов промышленного предприятия, в рамках которого значимость ключевых показателей реализации инвестиционного проекта (чистый дисконтированный доход, дисконтированный срок окупаемости инвестиций, недисконтированный срок окупаемости инвестиций, внутренняя норма доходности) определяется принадлежностью проекта к определенному этапу инновационного цикла, целесообразность применения которого подтверждается прогнозными сценарными расчетами.

Теоретическая и практическая значимость работы заключается в том, что основные научные положения и выводы могут стать: теоретико-методической базой для дальнейшего исследования содержания и структуры управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий на этапах инновационного цикла; теоретической основой при разработке национальных социально-экономических программ, направленных на поддержку отечественных промышленных товаропроизводителей; теоретико-методологической основой при разработке государственных программ развития и поддержки хозяйствующих субъектов промышленности; необходимыми для использования в учебном процессе в преподавании курсов: «Экономика предприятия», «Менеджмент», «Инвестиционный менеджмент».

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационной работы изложены, обсуждены и получили одобрение на международных региональных, межвузовских научно-практических и научно-методических конференциях в 2011-2012 гг. Имеются 9 публикаций по теме диссертации общим объемом 2,3 п.л., в том числе 5 статей в журналах «Сегодня и завтра российской экономики. Научно-аналитический сборник», «Вестник Казанского государственного аграрного университета», «Вестник Казанского государственного технологического университета», рекомендованных ВАК России для опубликования материалов по кандидатским и докторским диссертациям.

Разработанные теоретические и практические рекомендации внедрены и используются в работе Министерства экономики РТ, в учебном процессе в ФГБОУ ВПО «Казанский национальный исследовательский технический университет им.А.Н.Туполева», что подтверждено справками о внедрении.

Структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, содержащих 9 параграфов, заключения, библиографического списка использованной литературы, включающей 138 наименований, и приложений.

Во введении обосновывается актуальность темы диссертационной работы, раскрывается степень разработанности проблемы в отечественной и зарубежной экономической литературе, определяются цель и задачи, предмет и объект исследования, методологическая и теоретическая основы, новизна и научно-практическая значимость, апробация результатов исследования и его структура.

В первой главе «Теоретико-методические основы управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий» рассматривается понятийный аппарат современного управления инвестиционной деятельностью, предлагается типология инвестиций современного промышленного предприятия, определяются приоритетные формы организации управления инвестиционной деятельностью хозяйствующего субъекта промышленности.

Вторая глава «Методические аспекты формирования системы управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия на этапах инновационного цикла» посвящена исследованию состояния и перспектив развития отечественных промышленных предприятий, разработке матрица приоритетных типов инвестиций промышленного предприятия, основанная на необходимости учета этапа инновационного цикла, формированию комплекса показателей оценки эффективности инвестиционной деятельности на этапах инновационного цикла.

В третьей главе «Направления совершенствования системы управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия на этапах инновационного цикла» представлена матрица направленной политики инвестирования промышленного предприятия, основанная на использовании адаптированной методики Шелл, сформирован методический подход к ранжированию инвестиционных проектов промышленного предприятия, проведены прогнозные сценарные расчеты результатов внедрения представленных инструментов и механизмов управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия в современных условиях.

В заключении сформулированы основные выводы и результаты диссертационной работы.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Определена типология инвестиций, реализуемых промышленным предприятием.

Как показал проведенный в диссертационном исследовании анализ, средний уровень износа основных производственных фондов в ряде отраслей промышленности достигает 80%, в то время как динамика их обновления не превышает 11%, что обусловлено в первую очередь наличием финансовых ограничений, существование которых предполагает необходимость ранжирования значимости инвестиций для реализации стратегических и тактических целей промышленного предприятия, что требует формирования типологического перечня инвестиций с учетом особенностей функционирования и развития хозяйствующих субъектов промышленности на этапах инновационного цикла. При разработке типологии инвестиций промышленного предприятия в ходе реализации мер в рамках инновационного цикла развития, необходимо обеспечить учет следующих ключевых факторов, определяющих динамику инвестиционного процесса: причины инвестирования, направления инвестирования и предполагаемые результаты реализации инвестиционного процесса.

Рис. 1. Типология инвестиций на промышленном предприятии

Типология инвестиций промышленного предприятия, сформированная с учетом указанных факторов, представлена на рис. 1.

Таким образом, управление инвестиционной деятельностью предприятия промышленности предполагает необходимость совершенствования соответствующих управленческих процессов с учетом типов базовых инвестиций, реализуемых на предприятии, ключевыми характеристиками которых является тип влияния инвестора на принятие решений (значительное влияние при прямом инвестировании и минимальное - при портфельном), а также целевая направленность реализуемых инвестиционных вложений (достижение стратегических либо тактических целей промышленного предприятия). При этом сочетание указанных ключевых характеристик определяется типологической принадлежностью инвестиций, формируемой причинами инвестирования, направленностью вложений в разрезе этапов инновационного цикла промышленного производства, а также предполагаемыми результатами инвестиционного процесса в разрезе трех типов данных характеристик, представленных на рис. 1. Применение такого подхода к управлению инвестиционной деятельностью позволит обеспечить повышение эффективности реализации инвестиций в промышленном производстве.

2. Выявлены соответствующие ключевым характеристикам системы управления промышленного предприятия типы организационных структур управления инвестиционной деятельностью.

В соответствии с основными положениями процессного подхода к управлению, который в наибольшей степени отвечают потребностям современного менеджмента инвестиционной деятельности на промышленном предприятии, для обеспечения эффективности инвестиционного процесса необходимо сформировать рациональную организационную структуру управления. Поскольку установлено, что современное промышленное предприятие осуществляет инвестиции широкого типологического спектра, организационная структура управления должна быть гибкой и адаптивной, что позволит обеспечить эффективное управление данным диверсифицированным объектом, что диктует необходимость выбора децентрализованного типа структуры управления. Вследствие того, что указанная организационная структура должна обеспечить рациональное управление инвестициями на различных этапах инновационного цикла, имеющих различные целевые установки реализации, выбор типа организационной структуры должен определяться индивидуальными характеристиками системы менеджмента промышленного предприятия, включающими склонность руководителей хозяйствующего субъекта к централизации управления, уровнем полноты реализации инновационного цикла и территориальной концентрации подразделений предприятия, а также стратегией развития предприятия (выбор указанных характеристик был поведен на основе экспертной оценки по методу Дельфи).

Рациональной организационной структурой управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия, характерными особенностями которого является склонность к централизации управления и реализация полного инновационного цикла на предприятии, независимо от уровня территориальной концентрации и типа реализуемой стратегии, выступает дивизиональная департаментализация, тип которой (продуктовая, клиентская, территориальная или процессная) определяется территориальной концентрацией или стратегическими целевыми установками. В случае высокого уровня централизации управления при реализации неполного инновационного цикла в рамках предприятия, а также использования стратегии роста, приоритетной структурой управления промышленным хозяйствующим субъектом независимо от уровня его территориальной концентрации будет являться проектная структура, что позволит сохранить жесткий контроль над необходимыми для обеспечения стабильных темпов роста параметрами инвестиционной деятельности. При аналогичном уровне централизации управления и неполном инновационном цикле, в ситуации, когда предприятие промышленности не реализует стратегию роста, наиболее рациональной организационной структурой управления будет являться матричная, позволяющая обеспечить четкое распределение функций управления инвестиционной деятельностью в рамках сложившейся иерархической структуры.

Приоритетной организацией управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия при условии низкой склонности к централизации менеджмента и реализации полного инновационного цикла в рамках хозяйствующего субъекта, независимо от уровня территориальной концентрации и типа реализуемой стратегии, является сетевая организационная структура, позволяющая обеспечить высокую степень автономности различных подразделений, задействованных в инвестиционном процессе в рамках реализации инновационного цикла. В случае, если руководство промышленного предприятия имеет низкую склонность к централизации управления, производственные мощности предприятия территориально распределены и на них реализуется неполный инновационный цикл, наиболее рациональной организационной структурой будет являться модульная, что позволит обеспечить интеграцию сторонних участников инвестиционного процесса, которые задействованы на этапах инновационного цикла, не реализуемых на данном промышленном предприятии. Наконец, в ситуации низкого уровня централизации управления промышленным предприятием, реализующим неполный инновационный цикл, производственные мощности которого территориально сконцентрированы, организационная структура управления должна быть спроектирована в формате виртуальной организации, что позволит обеспечить соблюдение принципа единства цели в условиях реализации инвестиций, в том числе аутсорсинговыми участниками инновационного цикла промышленного предприятия.

Реализация предложенного подхода к организации управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия позволит обеспечить ее эффективность на всех этапах инновационного цикла вследствие учета индивидуальных особенностей развития хозяйствующих субъектов.

3. Разработана матрица приоритетных типов инвестиций промышленного предприятия.

Проведенный в диссертационном исследовании анализ сложившихся тенденций инвестирования на предприятиях промышленности показал, что эффективность инвестиций промышленного хозяйствующего субъекта в значительной степени определяется типом используемых инвестиций, а также применением различных инструментов государственной поддержки инвестиционного процесса на различных этапах инновационного цикла. Сформированная на основе проведенного анализа матрица приоритетных типов инвестиций, инструментов государственной поддержки, которые могут быть использованы промышленными предприятиями для повышения эффективности инвестиционной деятельности, а также ожидаемых результатов инвестирования в разрезе этапов инновационного цикла, представлена в таблице 1.

Из представленной таблицы видно, что инвестиционная деятельность промышленного предприятия имеет сложную структуру, в рамках которой приоритетными являются инвестиции различного типа, применяется широкий спектр инструментов государственной поддержки развития предприятий промышленности (привлечение грантов, участие в целевых программах развития, государственно-частное партнерство, формирование пулов инвесторов, привлечение средств инвестиционно-венчурных фондов в регионах России, оформление резидентом в научных, технологических и индустриальных парках, особых экономических зонах, участие в деятельности центров производственной субконтракции), а также определены ожидаемые результаты реализации инвестиционного процесса.

Таблица 1 - Матрица приоритетных типов инвестиций, инструментов государственной поддержки и ожидаемых результатов инвестирования на промышленном предприятии

При этом на каждом этапе инновационного цикла, реализуемого предприятием промышленности, существует определенный набор инструментов стимулирования оптимального управления развитием промышленного производства, реализуемых в рамках исполнения отдельных функций управления. Реализация представленной системы управления инвестиционным процессом позволит минимизировать затраты промышленного предприятия на реализацию инвестиционной деятельности на всех этапах инновационного цикла в современных условиях.

4. Предложен комплекс показателей эффективности инвестиционной деятельности промышленного предприятия.

Обеспечение необходимого уровня результативности и качества инвестиционной деятельности промышленного предприятия должно быть основано на реализации механизмов управления по целям, что, в свою очередь, предполагает необходимость формирования комплекса целевых показателей инвестиционной деятельности, которые могут быть объединены в рамках интегрального индикатора. Проведенный в диссертационном исследовании анализ типов целевых показателей позволил определить, что в целях измерения результатов управления инвестиционной деятельностью на предприятии промышленности необходимо использовать частные показатели эффективности в разрезе этапов инновационного цикла, которые могут быть объединены в интегральный показатель эффективности инвестиционной деятельности промышленного предприятия. Данный комплекс показателей эффективности, а также удельные веса их значимости в рамках групповых и интегрального показателя эффективности инвестиционной деятельности, определенные методом экспертных оценок, представлены в таблице 2.

В первую очередь для оценки результатов управления инвестиционной деятельностью предприятия формируются групповые показатели эффективности, характеризующие эффективность вложений в фундаментальные исследования, прикладные исследования, опытное производство, подготовку производства, производство и сбыт:

Effj = УwiIi (1)

где Ii - значение i-того частного показателя эффективности, %;

wi - удельный вес i-того частного показателя эффективности, доля.

На основе полученных групповых показателей формируется интегральный индикатор эффективности инвестиционной деятельности промышленного предприятия:

EFF = УwjEffj (2)

где Effj - значение j-того группового показателя эффективности, %;

wj- удельный вес j-того группового показателя эффективности, доля.

Таблица 2 - Система показателей эффективности инвестиционной деятельности промышленного предприятия

В случае, если предприятие не реализует один или несколько этапов инновационного цикла, удельные веса групповых показателей пересчитываются с учетом выбывающей значимости группового показателя эффективности в интегральном индикаторе.

5. Сформирована матрица направленной политики инвестирования промышленного предприятия.

Выбор направленной политики инвестирования, реализуемой промышленным предприятием, должен быть основан, с одной стороны, на необходимости ее интеграции соответствия общей стратегии развития хозяйствующего субъекта, и, с другой стороны, на оценке целесообразности реализации инвестиций в разрезе этапов инновационного цикла. Проведенный в диссертационном исследовании анализ показал, что определение приоритетного вида направленной политики инвестирования на предприятии промышленности на современном этапе развития целесообразно проводить в рамках модифицированной матрицы Шелл с учетом необходимости фокусирования внимания менеджмента предприятия на финансировании мероприятий на отдельных этапах инновационного цикла (рис. 2).

Рис. 2. Матрица направленной политики инвестирования на промышленном предприятии

Как видно из приведенной матрицы, при реализации стратегий сокращения или стабилизации (4, 7 и 8 квадранты матрицы) в фокусе внимания системы управления инвестиционной деятельностью должно находиться обеспечение рационального инвестирования в реализацию эффективной сбытовой деятельности и совершенствование существующих производственных бизнес-процессов. Реализация стратегии ограниченного роста (1, 2, 5 и 9 квадранты матрицы) предполагает необходимость интенсификации активности деятельности промышленного предприятия в области прикладных исследований, опытного производства и создания новой продукции, подготовку производства в рамках диверсификации деятельности хозяйствующего субъекта и реализацию серийного и массового производства по приоритетным направлениям деятельности. Наконец, в ситуациях, когда предприятие промышленности реализует стратегию роста, основанную на использовании силы рыночной позиции, (3 и 4 квадранты матрицы) первоочередными задачами направленной политики инвестирования должны стать исследования и разработки (прикладные и фундаментальные), ориентированные на подготовку соответствующего инновационного производства. Таким образом, выбор стратегии промышленного предприятия в значительной степени обусловливает направленную политику инвестирования в части распределения ресурсов хозяйствующего субъекта по этапам реализуемого в целях обеспечения долгосрочной конкурентоспособности инновационного цикла.

6. Представлен методический подход к ранжированию инвестиционных проектов промышленного предприятия.

Проведенное исследование инвестиционных проектов, реализуемых промышленными предприятиями в рамках различных этапов инновационного цикла, проведенное с использованием инструментов корреляционного анализа, показало, что в современных условиях ранжирование указанных проектов должно проводиться с использованием комплекса показателей экономического эффекта и эффективности их реализации в деятельности хозяйствующего субъекта, причем значимость отдельных показателей эффекта и эффективности варьируется в зависимости от этапа инновационного цикла, на котором реализуется соответствующий проект. Результаты проведенного анализа показывают, что при реализации инвестиционных проектов, предполагающих фундаментальные научные исследования, ключевым показателем ранжирования должен быть чистый дисконтированный доход, тогда как дисконтированный и недисконтированный сроки окупаемости и внутренняя норма доходности также оцениваются, но имеют второстепенное значение при принятии решения о реализации инвестиционного проекта. При рассмотрении инвестиционного проекта по реализации прикладных исследований на предприятии промышленности первостепенное значение при ранжировании имеет недисконтированный срок окупаемости, при условии оценки прочих показателей. Инвестиционные проекты опытного производства, а также подготовки производства оцениваются в первую очередь по показателю дисконтированного срока окупаемости; при этом на втором месте по значимости в случае опытного производства находится показатель внутренней нормы доходности, а для проектов подготовки производства - чистого приведенного дохода. Ранжирование инвестиционных проектов серийного (массового) производства проводят в первую очередь по показателям внутренней нормы доходности проектов, в рамках данной оценки также существенное значение имеет показатель рентабельности инвестиций. Наконец, при реализации инвестиционных проектов в сфере сбытовой деятельности промышленного предприятия проекты ранжируются по критерию дисконтированного срока окупаемости, следующим по значимости показателем является внутренняя норма доходности.

Прогнозирование результатов внедрения предложенных в диссертационном исследовании механизмов и методов управления инвестиционной деятельностью было проведено с использованием метода экстраполяции и модификации полученных результатов на определенные экспертным путем поправочные коэффициенты по следующим сценариям:

1) базовому, в соответствии с которым управление инвестиционной деятельностью осуществляется с использованием отработанных методов и механизмов менеджмента;

2) методическому, в соответствии с которым в практику управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия включаются использование предложенной типологии инвестиций, матриц приоритетных типов инвестиций промышленного предприятия и направленной политики инвестирования, а также методический подход к ранжированию инвестиционных проектов;

3) организационно-оценочному, в соответствии с которым в практику управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия включаются оптимизация организационной структуры управления инвестиционной деятельностью, система показателей эффективности такой деятельности и а также методический подход к ранжированию инвестиционных проектов;

4) комплексному, в рамках которого существующие механизмы и методы управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия дополняются предложенными в диссертационном исследовании подходами и методическим инструментарием.

Прогнозирование результатов реализации указанных сценариев было проведено на примере ОАО «Казанский вертолетный завод», целевым показателем эффективности была выбрана рентабельность инвестиций (ROI). Результаты прогнозирования представлены на рис. 3.

Рис. 3. Рентабельность инвестиций ОАО «Казанский вертолетный завод» на 2011-2015 гг.

Как видно из приведенного рисунка, несмотря на кратковременное ухудшение рассматриваемого целевого показателя при реализации сценариев, направленных на развитие системы управления инвестиционной деятельностью, при реализации комплексного сценария рентабельность инвестиций возрастет на 15,29% относительно базового и составит 22,43%. Таким образом, подтверждается экономическая целесообразность внедрения в практику управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия предложенных в диссертационном исследовании методов и инструментов менеджмента данной деятельности на этапах инновационного цикла.

ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ АВТОРА

Статьи в изданиях, рекомендованных ВАК РФ:

1. Фазлиева, Ю.Н. Современное состояние инвестиционной привлекательности пищевой промышленности РТ / Ю.Н.Фазлиева // Вестник Казанского государственного аграрного университета. 2009. №2. 0,5 п.л.

2. Фазлиева, Ю.Н. Характеристика приоритетных направлений инвестирования в пищевую промышленность / Ю.Н.Фазлиева // Вестник Казанского государственного аграрного университета. 2009. №3. 0,5 п.л.

3. Фазлиева, Ю.Н. Особенности управления инвестиционными ресурсами за рубежом / Ю.Н.Фазлиева // Вестник Казанского государственного технологического университета. 2009. №5. 0,5 п.л.

4. Фазлиева, Ю.Н. Развитие инвестиционной деятельности промышленного предприятия в рамках диверсификации/ Ю.Н.Фазлиева //Сегодня и завтра российской экономики. Научно-аналитический сборник. 2011. №47. 0,5 п.л.

5. Фазлиева, Ю.Н. Управление развитием инвестиционной деятельности промышленного предприятия в условиях диверсификации/ Ю.Н.Фазлиева // Сегодня и завтра российской экономики. 2011. №47. 0,5 п.л.

Публикации в журналах и сборниках научных трудов, материалах конференций:

6. Фазлиева, Ю.Н. Проблемы ресурсосбережения на предприятиях пищевой промышленности / Ю.А.Алексеева, Ю.Н.Фазлиева // В кн.: Логистика и экономика ресурсосбережения и энергосбережения промышленности: сборник научных трудов по материалам III международной научно-практической конференции. - Казань: КГТУ, 2008. 0,5 п.л.

7. Фазлиева, Ю.Н. Совершенствование ассортиментной политики ОАО «Вамин Татарстан» как фактор повышения его конкурентоспособности / Ю.Н.Фазлиева // В кн.: Нугаевские чтения: материалы научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых. - Казань: КГТУ, 2008. 0,25 п.л.

8. Фазлиева, Ю.Н. Особенности управления инвестиционными ресурсами в пищевой промышленности / Ю.Н.Фазлиева // В кн.: Дни науки факультета управления, экономики и права КГТУ: сборник научных статей и сообщений молодых учёных, аспирантов и студентов. - Казань: КГТУ, 2009. 0,25 п.л.

9. Фазлиева, Ю.Н. Реальный сектор экономики как объект антикризисного управления / Ю.Н.Фазлиева // В кн.: Российская промышленность: состояние и перспективы развития: сборник научно-аналитических статей. - Казань: Изд-во «Отечество», 2009. 0,25 п.л.

Размещено на Allbest.ru