Собственный и заемный капитал организации: проблемы формирования и управления

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Собственный и заемный капитал организации: проблемы формирования и управления

А.Е. Похломкова, Е. Н. Инютина

В статье рассмотрены основные проблемы, связанные с формированием и управлением собственного и заемного капиталов организации. На основе полученных материалов приводятся выявленные проблемы формирования и управления собственного и заемного капиталов организации.

Ключевые слова: собственный капитал, заемный капитал, формирование собственного капитала, формирование заемного капитала, управление собственным капиталом, управление заемным капиталом.

A.E. Pokhlomkova, E.N. Inyutina

OWN AND BORROWED CAPITAL OF THE ORGANIZATION: PROBLEMS OF FORMATION AND MANAGEMENT

The article discusses the main problems associated with the formation and management of own and debt capital of the organization. On the basis of the received materials the revealed problems of formation and management of own and borrowed capital of the organization are resulted.

Keywords:own capital, borrowed capital, own capital formation, the formation of borrowed capital, management of own assets, management of borrowed capital

Главным источником формирования имущества любой организации являются собственный и заемный капиталы. Если организация использует только собственные средства, то она имеет высокую финансовую устойчивость, но при этом данный вариант ограничивает темпы его развития. Заемные средства позволяют организации увеличить финансовую рентабельность и расширить активы. При этом, если объём заемных средств значительно увеличивается с каждым периодом, то это говорит о том что организация становится менее платежноспособной, что отрицательно отражается на деятельности организации. Таким образом, наиболее остро встает вопрос об оптимальном формировании и управлении собственным и заемным капиталами в организации.

На данный момент, понятие «капитал» трактуется по-разному. В общем виде капитал представляет собой денежные средства организации, которые были накоплены ей в течение определенного периода времени. Управление капиталом представляет важное звено в жизнедеятельности организации. Грамотная оценка и оптимизация структуры капитала приводит к принятию правильного управленческого решения на различных его этапах. В большей степени, эффективность оптимизации структуры зависит от положительных и отрицательных особенностей формирования собственного и заемного капиталов.

Динамика и основные показатели динамики, позволяют оценить эффективность хозяйственной деятельности организации, а также установить тип финансовой устойчивости. Увеличение собственного капитала свидетельствует о высоком уровне формирования и распределения прибыли и поддержания финансовой устойчивость за счет собственных средств, организации. При этом снижение собственного капитала является следствием убыточной деятельности организации.

Управление капиталом основывается на системе способов, методов и инструментов разработки управленческих решений, необходимых для оптимального формирования капитала, а также эффективного его использования в различных сферах деятельности организации.

Капитал на протяжении всей хозяйственной жизни организации находится в непрерывном обороте. Последовательно денежная форма переходит в материальную, затем принимает различные формы товаров, продукции и, наконец, капитал принимает свою первоначальную денежную форму. Поэтому наиболее важным является управление капиталом на всех стадиях преобразование капитала.

При управлении капиталом руководство принимает решения по размещению капитала, основываясь на принципы:

- выделение свободных финансовых ресурсов направленных на увеличение перспектив организации;

- минимизация затрат, связанная с формированием капитала из различных источников, что необходимо для расчета средневзвешенной стоимости капитала и использование результатов расчета для принятия решения;

- установление целесообразного соотношения собственного и заемного капиталов, необходимых для оптимизации структуры капитала.

Управление капиталом решает следующие важные задачи:

1) формирование необходимого объёма капитала, для стабильного экономического роста организации. Данная задача основывается на определении общей потребности в капитале для осуществления финансирования необходимых организации активов;

2) эффективное распределение уже сформированного капитала по различным видам и направлениям деятельности организации. Эта задача реализуется путем анализа путей наиболее эффективного использования капитала, а также сфер деятельности организации, где наиболее необходим капитал;

3) максимизация доходности капитала при определенном уровне финансового риска организации. При этом максимальная доходность капитала может быть достигнута на начальных стадиях его формирования, за счет верного соотношения собственных и привлеченных источников;

4) обеспечения снижения уровня финансового риска, связанного с использованием капитала при известном уровне его доходности. Важным критерием является планирование или установление заранее уровня риска, так как данный критерий влияет на уменьшение уровня финансового риска проведенных операций, связанных с достижением данной доходности;

5) формирование стабильного финансового баланса организации в процессе его экономического роста. Данное равновесие обуславливается высокой степенью финансовой устойчивости и платежеспособностью организации на всех этапах его развития и обеспечивается при эффективном формировании структуры капитала.

В настоящие время, проблемы формирования капитала, как и его управления, занимают важное место в системе эффективного использования капитала. В зависимости от источников формирования, капитал делится на собственный и заемный.

Формирование собственного капитала происходит за счет собственных средств организации. Достаточная величина капитала свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости организации. Положительной особенностью данного вида капитала является то, что собственник имеет полное право распоряжаться своими ресурсами.

В состав собственного капитала включается:

1. Уставный капитал - формирование данного капитала происходит на начальных стадиях создания организации и остается в распоряжении на протяжении всего срока существовании организации. В зависимости от организационно-правовой формы, законодательством установлены минимальные размеры уставного капитала.

2. Резервный капитал - представляет собой часть прибыли, которая была получена организацией по результатам хозяйственной деятельности, в течение определенного промежутка времени и зарезервирована для покрытия возможных убытков. Размер данного вида капитала определяется уставом организации в установленных пределах.

3. Добавочный капитал - формируется за счет дооценки внеоборотных активов. Данный вид капитала имеет место быть, если организации производит дооценку внеоборотных активов.

4. Нераспределенная прибыль - это часть прибыль, которая была получена организацией в предшествующем периоде, но не была использована собственниками. При этом не каждая организация имеет нераспределённую прибыль.

Грамотно сформированный собственный капитал гарантирует предприятию финансовую устойчивость, но при этом с точки зрения наиболее выгодного использования ресурсов владельцы организации предпочитают вкладывать в дело меньше собственных средств и привлекать больше заемных. Другой стороной данного подхода является увеличение риска банкротства, в случае если у предприятия не имеется возможности вернуть заемные средства.

При формировании заемного капитала организации необходимо дать оценку финансового состояния, финансовых ресурсов и принять верное решение. Но при высоких ставках кредитования, привлечение заемных средств становится нерациональным. Для некоторых организаций стоимость привлеченного капитала обходится намного дешевле, чем цена собственного капитала. Тем самым, заемные финансовые ресурсы представляют собой денежные средства, предоставленные организации во временное пользование, с последующим возвратом.

Структура формирования заемного капитала намного проще структуры собственного капитала и состоит из следующих компонентов:

1. Долгосрочные. Представляют собой финансовые обязательства, срок исполнения которых превышает 12 месяцев.

2. Краткосрочные. Представляют собой обязательства со сроком исполнения меньше 12 месяцев.

В зависимости от необходимости организация вправе сама определить, на какой срок привлекать заемные средства. Но в случае если, привлеченные средства превосходят установленную норму, то происходит увеличение стоимости заемных средств, и снижается финансовая устойчивость. Привлечение собственных средств является долгой и небыстрой процедурой, поэтому организации доступней привлечь заемный капитал.

На процесс регулирования соотношения собственного и заемного капитала влияют как внутренние, так и внешние факторы работы хозяйствующих субъектов, к ним относятся:

- соотношение ставок на дивиденды и величины процентных ставок по кредитам. Если ставки по предоставленным кредитам выше, чем ставки по выплачиваемым дивидендам, то необходимо сократить долю заемных средств и наоборот;

- снижение или увеличение хозяйствующей деятельности организации. За счет этого происходит сокращение или расширение потребности в привлеченных средствах;

- формирование дополнительных резервов по сомнительным долгам, что приводит к привлечению средств.

Соотношение собственного и заемного капиталов позволяют проанализировать степень риска инвестирования финансовых ресурсов организации и определить наибольшую долю тех или иных источников формирования.

Таким образом на данный момент, наиболее острой проблемой является формирование эффективной структуры финансовых ресурсов организации в целях обеспечения финансирования необходимых объёмов затрат, связанных с достижением желательного уровня доходности. Наиболее оптимальная структура соотношения собственных и заемных средств, предполагает получение максимальной рыночной оценки всего капитала. Поиск данного решения является проблемой, которую можно решить при грамотном соотнесении известных данных.

Список литературы

собственный заемный капитал

[1] Донцова Л.В Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В Донцова, Н.А Никифорова. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство «Дело и сервис», 2016.С. 198-210.

[2] Жунусов К.С. Проблемы управления заемным капиталом и пути их преодоления // Актуальные аспекты современной науки.2014.№6. С. 98-190.

[3] Инновационный менеджмент. Учебник. / Под ред. проф. В.А. Швандара, проф. В.Я. Горфинкеля. - М.: Вузовский учебник, 2016. - 360 с.

[4] СавицкаЯ Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. М.: ИНФРА, 2015. С. 203

Размещено на Allbest.ru