Диагностика экономического состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Экономика предприятия»

Выполнила: студентка 3 курса

заочного отделения Личман М.Е.

Характеристика предприятия ПАО «Транснефть».

Публичное акционерное общество «Транснефть» (до 21.07.2016 - Открытое акционерное общество «Акционерная компания по транспорту нефти «Транснефть») учреждено Постановлением Правительства Российской Федерации от 14 августа 1993 года № 810 во исполнение Указа Президента Российской Федерации от 17 ноября 1992 года № 1403. Учредитель - Правительство Российской Федерации. ОАО «АК «Транснефть» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 26 августа 1993 года.

Основные направления деятельности:

· Оказание услуг в области транспортировки нефти и нефтепродуктов по системе магистральных трубопроводов в Российской Федерации и за ее пределы;

· Проведение профилактических, диагностических и аварийно-восстановительных работ на магистральных трубопроводах;

· Координация деятельности по комплексному развитию сети магистральных трубопроводов и других объектов трубопроводного транспорта;

· Взаимодействие с трубопроводными предприятиями других государств по вопросам транспортировки нефти и нефтепродуктов в соответствии с межправительственными соглашениями;

· Участие в решении задач научно-технического и инновационного развития в трубопроводном транспорте, внедрение нового оборудования, технологий и материалов;

· Привлечение инвестиций для развития производственной базы, расширения и реконструкции объектов организаций системы ПАО «Транснефть»;

· Организация работы по обеспечению охраны окружающей среды в районах размещения объектов трубопроводного транспорта.

ПАО «Транснефть» - российская компания с государственным участием, оператор магистральных нефтепроводов и нефтепродуктопроводов России, крупнейшая трубопроводная компания в мире.

Компания эксплуатирует 52,8 тыс. км магистральных нефтепроводов и 16,2 тыс. км магистральных нефтепродуктопроводов.

ПАО «Транснефть» транспортирует около 85 % добываемой в России нефти и около 26 % производимых в России светлых нефтепродуктов, а также объемы нефти и нефтепродуктов стран СНГ.

Нефтепроводы Компании связывают крупнейшие российские месторождения нефти с заводами и внешними рынками в Европе и Азии, напрямую или через морские порты.

Тарифы на услуги ПАО «Транснефть» устанавливаются государственным органом регулирования - Федеральной антимонопольной службой.

Компания ПАО «Транснефть» следует высоким стандартам корпоративного управления и продолжает повышать свою информационную прозрачность.

Компания имеет:

· Свыше 68 тыс. км магистральных трубопроводов;

· Более 500 насосных станций;

· Около 23 млн кубометров резервуарных емкостей;

· Транспортировка 85% добываемой в России нефти.

ПАО «Транснефть» является субъектом естественных монополий, 100% голосующих акций компании находятся в федеральной собственности.

Уставный капитал Компании составляет 7 123 623 руб.

На величину уставного капитала выпущено:

· 5 568 748 обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 рубль каждая на сумму 5 568 748 рублей;

· 1 554 875 привилегированных акций номинальной стоимостью 1 рубль каждая на сумму 1 554 875 рублей.

Модифицированная пятифакторная модель Э. Альтмана (1983 г.).

Z-модель Альтмана -- математическая формула, измеряющяя степень риска банкротства каждой отдельной компании, разработанная американским экономистом Эдвардом Альтманом в 1968 году.

Общий экономический смысл модели представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. При разработке собственной модели Альтман изучил финансовое положение 66 предприятий, половина из которых обанкротилась, а другая половина продолжала успешно работать. На сегодняшний день в экономический литературе упоминается четыре модели Альтмана (двухфакторная, пятифакторная, пятифакторная модифицированная, семифакторная).

Пятифакторная модель для акционерных обществ, чьи акции котируются на рынке. Для компаний, чьи акции не торгуются на биржевом рынке, модель получила название пятифакторная модифицированная модель. Она была опубликована в 1983 году. Используется при расчёте с уже имеющимися в финансовом отчёте показателями стоимости акций (вместо рыночной стоимости на данный момент).

где X₁ -- отношение рабочего капитала к итогу баланса;

X₂ -- отношение нераспределенной прибыли (убытка) к итогу баланса;

X₃ -- отношение прибыли (убытка) до уплаты налогов к итогу баланса;

X₄ -- отношение собственного капитала к долгосрочным и текущим обязательствам;

Х₅ -- отношение выручки от реализации продукции к итогу баланса.

Если Z?1,8 - вероятность банкротства очень высокая; при значении 1,81?Z?2,70 вероятность банкротства высокая; при значении 2,71?Z?2,99 вероятность банкротства возможна; при Z?3,00 вероятность банкротства очень низкая.

где ОА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства;

ВБ - валюта баланса.

где НП - нераспределенная прибыль.

где ПДН - прибыль до налогообложения.

где СК - собственный капитал;

ДО - долгосрочные обязательства.

где В - выручка.

Рассчитаем вероятность банкротства на момент 31 декабря 2015 г.:

Расчёт показал, что вероятность банкротства на момент 31 декабря 2015 г. была очень высокая.

Рассчитаем вероятность банкротства на момент 31 декабря 2016 г.:

Расчёт показал, что вероятность банкротства на момент 31 декабря 2016 г. тоже очень высокая, но видна тенденция к уменьшению вероятности банкротства.

Исходя из показателей финансового отчёта можно сказать, что вероятность банкротства очень высокая из-за того, что оборотные активы состоят по большей части из заёмного капитала и количество заёмного капитала превышает собственный капитал. Тенденция к уменьшению вероятности банкротства началась благодаря тому, что увеличилось количество собственного капитала и параллельно уменьшилось количество заёмного капитала, также увеличилась прибыль (до налогообложения) и выручка. Вместе с тем в 2016 г. краткосрочные займы стали полностью покрывать оборотные активы и часть займов покрыла внеоборотные активы.

Модель R-счёта (модель Иркутской школы, 1997 г.)

Одной из немногих отечественных моделей, призванных оценить вероятность наступления банкротства является R-модель, разработанная в Иркутской государственной экономической академии. Данная модель, по замыслу авторов, должна была обеспечить более высокую точность прогноза банкротства предприятия, так как по определению (модель все-таки российская) лишена недостатков присущих иностранным разработкам. Формула расчета модели ИГЭА имеет вид:

где К₁ - отношение собственного оборотного капитала к сумме активов;

К₂ - отношение чистой прибыли к собственному капиталу;

К₃ - отношение выручки от реализации к средней величине активов;

К₄ - доля чистой прибыли на единицу затрат.

где ЧП - чистая прибыль.

где ВБ_н - валюта баланса на начало года;

ВБ_к - валюта баланса на конец года.

где С - себестоимость продаж.

Если R<0 - максимальная вероятность банкротства (90-100%); при 0?R<0,18 - высокая вероятность банкротства (60-80%); при 0,18?R<0,32 - средняя вероятность банкротства (35-50%); при 0,32?R<0,42 - низкая вероятность банкротства (15-20%); при R>0,42 - минимальная вероятность банкротства (до 10%).

По результатам практического его применения появилась информация о том, что значение R во многих случаях не коррелирует с результатами, полученными при помощи других методов и моделей. К примеру, при расчете по модели R-счета получаются значения, говорящие о наилучшем состоянии анализируемого предприятия, а все прочие методики дают далеко не столь утешительный результат. Возникает ощущение, что эта методика годится для прогнозирования кризисной ситуации, когда уже заметны очевидные ее признаки, а не заранее, еще до появления таковых.

Рассчитаем вероятность банкротства на момент 31 декабря 2015 г.:

банкротство платежеспособность альтман

Расчёт показал, что вероятность банкротства на момент 31 декабря 2015 г. минимальная (до 10%).

Рассчитаем вероятность банкротства на момент 31 декабря 2016 г.:

Расчёт показал, что вероятность банкротства на момент 31 декабря 2015 г. стала максимальной (90-100%).

Исходя из расчётов по модели Иркутской школы можно сказать, что вероятность банкротства в 2016 г. стала максимальной из-за превышения краткосрочных займов над оборотными активами. В 2016 г. Займы стали формировать полностью все оборотные активы и часть необоротных, кроме того количество оборотных активов сократилось по сравнению с 2015 г.

Мероприятия по восстановлению платежеспособности

Эволюция экономического кризиса в организации дает основания вести речь о его фазах, отличающихся последствиями и мерами, необходимыми для его устранения.

Нулевая фаза кризиса - снижение инновационной активности и ошибочная инвестиционная политика, предопределяющие потенциальные угрозы предприятию. Предотвращение нарастания кризисных процессов в организации на этом этапе связано с решением задач, главным образом, антикризисного стратегического управления.

Первая фаза кризиса - снижение рентабельности и объемов прибыли. Следствием этих факторов является постепенное ухудшение финансового положения предприятия, сокращение источников и резервов развития. Решение проблем лежит как в области антикризисного стратегического управления, так и в сфере антикризисного операционного (тактического) менеджмента.

Вторая фаза кризиса - убыточность производства, следствием которой является неизбежное уменьшение резервных фондов предприятия, расходуемых на расчеты с кредиторами и возмещение оборотных средств организации. Решение проблемы истощения резервных фондов также связано с мерами антикризисного стратегического и операционного управления и реализуется, как правило, через реструктуризацию предприятия. В том случае, если у предприятия отсутствуют резервы и производственная деятельность убыточна, то оно переходит в третью фазу кризиса.

Третья фаза кризиса - отсутствие резервных фондов, сопровождающееся убыточностью производства. На этом этапе развития кризиса предприятие вынуждено на погашение убытков и задолженности перед кредиторами направлять часть своих оборотных средств, переходя тем самым в режим сокращенного воспроизводства. Поскольку для осуществления реструктуризации кризисное предприятие не имеет средств, то для предотвращения углубления кризиса требуется реализация срочных мер антикризисного финансового (в том числе и внешнего) управления по стабилизации финансового положения организации. В случае их непринятия или неудачи кризис перерастает в следующую свою фазу.

Четвертая фаза кризиса - неплатежеспособность. На данном этапе предприятие достигло того критического предела, когда у него нет средств финансировать даже сокращенное воспроизводство и (или) платить по своим обязательствам.

В итоге возникает реальная угроза остановки производства и банкротства, требующая экстренных мер антикризисного финансового (чаще всего внешнего) управления по восстановлению платежеспособности предприятия и поддержанию производственного процесса.

Таким образом, третья и четвертая фазы кризиса (собственно кризис) предприятия связаны с приближением или наступлением неплатежеспособности и требуют от менеджера (как правило, внешнего антикризисного управляющего) срочных вынужденных мер по ее устранению. Критерием эффективности антикризисного управления на этих этапах должно стать восстановление платежеспособности и, следовательно, предотвращение банкротства и сохранение организации.

Совокупность мер по восстановлению платежеспособности предприятия, разрабатываемых и предлагаемых антикризисным штабом во главе с антикризисным управляющим, представляет собой стабилизационную программу (план по антикризисному управлению - план санации предприятия). Сроки реализации этой программы для предприятия, находящегося в зоне «ближнего» банкротства, крайне ограничены, резервов на ее осуществление уже нет, и потому меры по восстановлению платежеспособности предприятия представляют собой собственно антикризисное управление, демонстрируя принципиальные отличия антикризисного менеджмента от обычного, традиционного.

Сущность антикризисного управления на заключительных фазах кризиса сводится к такому маневру средствами, когда будет восполнен их дефицит и устранен разрыв между расходованием и поступлением средств, именуемый «кризисной ямой». Наиболее опасная составляющая этого разрыва - платежные обязательства предприятия, таящие в себе непосредственную угрозу существованию организации (банкротства). Поскольку в случае банкротства у предприятия попросту вообще нет будущего, кризисная организация вправе поступиться любыми будущими прибылями и доходами ради заполнения указанной «кризисной ямы». Таким образом, маневр средствами в рамках стабилизационной программы может производиться как имеющимися в наличии ресурсами, так и теми, что могут быть получены в будущем, если предприятие все-таки переживет кризис.

Заполнение «кризисной ямы» может быть осуществлено двумя основными путями:

а) увеличением поступления денежных средств (максимизацией средств);

б) уменьшением текущей потребности в оборотных средствах (экономией средств).

Основные мероприятия по восстановлению платежеспособности предприятия:

· продажа активов, филиалов, незавершенного строительства и т. п.;

· смена руководителей подразделений;

· изменение организационной структуры предприятия, сокращение аппарата управления;

· оптимизация дебиторской задолженности;

· установление жёсткого контроля затрат;

· психологическая переориентация и переподготовка персонала;

· сокращение номенклатуры продукции и услуг;

· усиленный маркетинг;

· реструктуризация задолженности;

· сжатие или ликвидация обанкротившегося производства;

· частичное или полное перепрофилирование предприятия.

Размещено на Allbest.ru