1.1 Финансовое состояние предприятия как предмет исследования

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО

Полное наименование предприятия: Открытое акционерное общество «».

Местонахождение и почтовый адрес предприятия:

Основной целью деятельности предприятия является получение прибыли. Правовое положение ОАО, порядок создания, реорганизации и ликвидации общества определяет Федеральный закон РФ "Об обществах с ограниченной ответственностью" № 14-ФЗ от 8 февраля 1998 г. ОАО является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Учредительным документом ОАО является устав. Руководство текущей деятельностью общества осуществляется директором. Главный бухгалтер подчиняется непосредственно руководителю предприятия и несет ответственность за формирование учетной политики, ведение бухгалтерского учета, своевременное представление полной и достоверной бухгалтерской отчетности. Руководитель предприятия действует от имени предприятия, представляет интересы предприятия во всех учреждениях и организациях, распоряжается имуществом, заключает договоры, выдает доверенности, открывает в банках счета, совершает банковские операции, утверждает штаты и определяет численность работников, издает приказы и дает указания, обязательные для всех работников предприятия. Уставный капитал предприятия за каждый год исследуемого периода составляет 3028 тыс. руб. Резервный капитал в 2014, 2015 и 2016 г. на предприятии не формировался.

Климат Алексеевского района, где расположено предприятие - резко континентальный (жаркое лето, морозные зимы). Периодически наблюдаются суховеи.

Среднегодовая численность предприятия в 2014 году - 296 человек, в 2015 году - 270 человек, в 2016 году - 252 человека.

Таблица 1 - Размеры предприятия и производства

Из Таблицы 1 можно сделать вывод о том, что у предприятия имеется тенденция к наращиванию основных средств и оборотных активов.

Таблица 2 - Использование земли под пашню

По данным в Таблице 2 - в 2014, 2015, 2016 годах видно, что предприятие с каждым годом производит все меньше посевов растениеводческих культур.

Таблица 3 - Структура товарной продукции предприятия

По данным в Таблице 3 видно, что за весь исследуемый период организация занималась выращиванием сельскохозяйственных культур и занималось животноводством. Основным источником дохода в растениеводстве за все три года является выращивание и реализация зерновых и зернобобовых (выручка от реализации которых составляет более 50% в стоимости реализованной продукции растениеводства), в то время как в животноводстве, главным источником дохода в 2014г. и в 2015г. было молоко цельное (около 80% в стоимости реализованной продукции), а в 2016 г. организация изменила акценты и основной упор сделала на производство и реализацию скота и птицы в ж. м. (74,08% от реализации).

Таблица 4 - Финансовые результаты деятельности организации

По данным, приведенным в Таблице 4 видно, что деятельность предприятия в 2014, 2015, 2016 годах является прибыльной. Наименьшие значения валовой прибыли и прибыли от продаж - в 2014 году, наибольшие - в 2016 году.

Наименьшие значения прибыли до налогообложения и чистой прибыли были в 2014 году, наибольшие - в 2016 году.

Величина показателей выручки, себестоимости и прочих доходов так же возросли в 2016 г., по сравнению с 2014 г., однако так же вырос показатель и прочих расходов.

2.2 Анализ имущества предприятия и источников его формирования

Каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложены его капиталы, и какой доход они приносят, в значительной степени влияет на финансовое состояние предприятия. Структура стоимости имущества (активов) предприятия дает общее представление о его финансовом состоянии.

Таблица 5 - Анализ имущества предприятия

По данным приведенным в Таблице 5 видно, что общая сумма активов предприятия увеличилась в 2015 году на 92486 тыс. руб. (39,71%) по сравнению с 2014 годом, а в 2016 году по сравнению с 2015 годом уменьшилась на 42921 тыс. руб. (13,19%) за счет уменьшения оборотных активов.

Наибольший удельный вес в структуре имущества занимают оборотные активы - 52,88% в 2014 году, 55,69% в 2015 году, 57,61% - в 2016 году. Это говорит о том, что организация не является фондоемкой. Прирост оборотных активов в 2015 году произошел в основном за счет увеличения дебиторской задолженности на 52528 тыс. руб. (75,86%) в 2015 году и на 3910 тыс. руб. (6,42%) в 2016 году, что является отрицательным моментом.

В структуре оборотных активов в 2015 году произошло увеличение денежных средств на 27521 тыс. руб. (97,72%) по сравнению с 2014 годом, что при уменьшении доли запасов в общем объеме оборотных активов позитивно сказывается на финансировании текущей деятельности организации.

Таблица 6 - Состав и структура источников формирования имущества предприятия

Как показывают данные табл. 6, в 2016 г. общая стоимость собственного капитала предприятия увеличилась с 155070 тыс. руб. до 177117 тыс. руб., т. е. на 22047 тыс. руб., или на 14,22 % от показателя 2014 г., за счет увеличения нераспределенной прибыли.

В целом, после проведения анализа собственного капитала организации следует отметить позитивную тенденцию его увеличения, как в абсолютных величинах, так и по отношению к доле заемных средств.

В 2016 г. задолженность по долгосрочным обязательствам снизилась с 41030 тыс. руб. до 30250 тыс. руб. Ее изменение составляет -10780 тыс. руб., или -26,27% от величины 2014 г. Доля заемных средств снизилась с 5,96% до 1,41%, а доля прочих обязательств - с 11,66% до 9,30%.

Задолженность по краткосрочным заемным средствам в 2016 г. возросла с 36785 тыс. руб. до 750863тыс. руб. Ее прирост составляет 38298 тыс. руб., или 104,12 % от величины 2014 г. Рост краткосрочных заемных средств отмечен на фоне увеличения кредиторской задолженности, величина которой возросла в 2016 г. с 15,80 % до 26,58 % или с 36758 тыс. руб. до 75083 тыс. руб.

Рост краткосрочных заемных средств отмечен на фоне снижения кредиторской задолженности, величина которой снизилась в 2008 г. с 338 698тыс. руб. до 267 261 тыс. руб., т. е. на 71 437 тыс. руб., или на 21,09 % от величины 2007 г. Доля кредиторской задолженности в структуре пассивов уменьшилась с 36,20 % в 2007 г. до 29,38 % в 2008 г.

Таким образом, за 2014-2016 гг., замечен рост собственного капитала предприятия, отмечено снижение долгосрочных обязательств. К негативной тенденции следует отнести рост краткосрочных обязательств.

Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной (балансовой) и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая цена активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции.

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Финансовая устойчивость предприятия служит характеристикой, свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Она формируется в процессе всей хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Степень финансовой устойчивости есть причина определенной степени платежеспособности предприятия.

Анализ финансовой устойчивости позволяет оценить способность предприятия:

1) обеспечить источниками финансирования средства, необходимые для осуществления своей основной (производственной) деятельности;

2) своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства.

На первом этапе оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо определить тип финансовой устойчивости, для этого проводится анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников и величины запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат определяются три основных показателя.

1) Наличие собственных оборотных средств: (СОС): СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы.

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат: (СД): СД = СОС + Долгосрочные обязательства.

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ): ОИ = СД + Краткосрочные заемные средства.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств: ±Ф^сос = СОС - З, где З - запасы и затраты (включая НДС).

2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат: ±Ф^сд = СД - З.

3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов, затрат: ±Ф^ои = ОИ - З.

Финансовая ситуация на предприятии характеризуется четырьмя типами финансовой устойчивости:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, задается условием: Ф^сос >0; Ф^сд > 0; Ф^ои > 0.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния, соответствует условию: Ф^сос < 0; Ф^сд > 0; Ф^ои > 0.

3) Неустойчивое финансовое состояние, соответствует условию: Ф^сос < 0; Ф^сд < 0; Ф^ои > 0.

4) Кризисное финансовое состояние, соответствует условию: Ф^сос < 0; Ф^сд < 0; Ф^ои < 0.

Таблица 7 - Динамика показателей, влияющих на тип финансовой устойчивости

На основании данных таблицы 7 можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия в 2014 и 2016 годах является кризисным, сопряженном с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, увеличения прибыльности работы предприятия.

В 2015 году финансовое состояние предприятия являлось нормальным. Этой же тенденции необходимо было придерживаться в 2016 году, но из-за сокращения показателей капитала и резервов, краткосрочных и долгосрочных обязательств, финансовое состояние организации снова оказалось неустойчивым.

Для более полного анализа финансовой устойчивости используется система показателей и коэффициентов. На относительные показатели финансовой устойчивости практически не оказывает влияние рост инфляции. Данный этап анализа представляет собой оценку структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организаций от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, тем более неустойчиво финансовое положение предприятия.

2.4 Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивают показателями ликвидности и платежеспособности. Ликвидность - характеристика отдельных видов активов предприятия по их способности к быстрому превращению в денежную форму без потери балансовой стоимости с целью обеспечения необходимого уровня платежеспособности предприятия. Ликвидность - необходимое и обязательное условие платежеспособности. Платежеспособность - способность предприятия своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Платежеспособность предприятия подтверждается следующими данными. Во-первых, наличием денежных средств на расчетных и валютных счетах, краткосрочных финансовых вложений в оптимальной величине. На расчетном счете денежные средства должны храниться в сумме, достаточной для финансирования текущей деятельности. Во-вторых, данными об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей. В-третьих, данными о несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами. Низкая платежеспособность бывает как случайной, временной, так и длительной, хронической.

Ликвидность активов баланса предприятия определяется на основе выявления типа ликвидности баланса и расчета финансовых коэффициентов. Ликвидность баланса определяется степенью покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Таблица 8 - Абсолютные показатели ликвидности баланса предприятия в 2014 году, тыс. руб.

Где, А_{1 -} денежные средства + краткосрочные финансовые вложения;

А_{2 -} дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты + прочие оборотные активы;

А₃ - запасы + дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты + НДС по приобретенным ценностям;

А₄ - внеоборотные активы;

П_{1 -} кредиторская задолженность + прочие краткосрочные обязательства;

П₂ - краткосрочные кредиты и займы;

П₃ - долгосрочные обязательства;

П₄ - статьи раздела баланса "Капитал и резервы"

Баланс считается абсолютно ликвидным при условии: А₁ ? П₁; А₂ ? П₂; А₃ ? П₃; А₄ ? П₄.

Из данных Таблицы 8 следует, что на начало 2014 года А₁ < П₁; А₂ < П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄, на конец года - А₁ < П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄. Баланс предприятия на начало года нельзя признать ликвидным, т. к. только два из соотношений групп активов и пассивов отвечают требованиям абсолютной ликвидности. Поскольку, А3 > П3, можно говорить о перспективном улучшении ликвидности баланса, т.е. о прогнозе платежеспособности предприятия. Из последнего неравенства следует наличие у предприятия собственных оборотных средств. В конце года ситуация изменилась в лучшую сторону, ликвидность баланса в меньшей степени отличается от абсолютной. Исходя из полученных данных за 2014 год, можно охарактеризовать ликвидность баланса как достаточную.

Таблица 9 - Абсолютные показатели ликвидности баланса предприятия в 2015 году, тыс. руб.

По данным Таблицы 9 следует, что на начало 2015 года А₁ < П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄, на конец года - А₁ < П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄. В течение года ситуация баланса предприятия осталась неизменной, ликвидность баланса в меньшей степени отличается от абсолютной, т. к. только один показатель соотношений групп активов и пассивов не отвечает требованиям абсолютной ликвидности. Исходя из полученных данных за 2015 год, можно охарактеризовать ликвидность баланса как достаточную.

Таблица 10 - Абсолютные показатели ликвидности баланса предприятия в 2016 году, тыс. руб.

Из данных Таблицы 10 следует, что на начало 2016 года А₁ < П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄, на конец года - А₁ < П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄. В течение 2016 г. так же, как и в течение 2015 г. баланс предприятия остался неизменным, что говорит о поддержании тенденции достаточной ликвидности баланса.

В российской практике неплатежеспособность предприятия определяется Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и неудовлетворительной структуры баланса, разработанными Финансовым управлением по делам о несостоятельности (банкротстве). Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами менее 0,1.

При неудовлетворительной структуре баланса (К_{т. ликв.} < 2, К_{об. СОС} < 0,1) для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев. При удовлетворительной структуре баланса (К_{т. ликв.} > 2, К_{об. СОС} > 0,1) для проверки финансовой устойчивости рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности.

Поскольку коэффициенты текущей ликвидности как в 2007, так и в 2008, 2009 годах меньше 2, т.е. не соответствуют нормативу, при коэффициенте обеспеченности собственными оборотными средствами больше 0.1, структура баланса предприятия является неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным. Положительным моментом является положительная динамика значения коэффициента текущей ликвидности по сравнению с 2007 годом. Так как коэффициент восстановления платежеспособности 0,6 < 1, то у предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

Многие отечественные экономисты (проф.В.И. Терехин, проф.В.П. Панагушин, проф. М.Н. Крейнина, проф. Е.А. Мизиковский, проф.А.П. Градов и др.) утверждают, что оценка несостоятельности предприятия по этим показателям не может быть объективной по следующим причинам:

? нормативные показатели не учитывают отраслевую специфику (длительность производственного цикла, характер используемого сырья и др.);

? коэффициенты не учитывают реальную экономическую ситуацию в России. Нормальная ликвидность, равная 2, возможна для предприятий, работающих в условиях стабильного рынка, но не в условиях кризиса неплатежей и российской налоговой системы. Существует мнение отечественных финансистов, что стандартом текущей ликвидности для российских предприятий может быть значение между 1 и 2;

? между коэффициентами текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами существует математическая взаимосвязь и дублирование (то есть при К_{т. ликв.} > 2, К_{об. СОС} будет > 0,5), что делает излишней необходимость расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами;

? неоднозначным является определение ликвидности активов. Недвижимость, незавершенное строительство, административные здания, считающиеся неликвидными по международным стандартам, в российской действительности могут быть высоколиквидными активами, нежели неликвидные продукция и производственные запасы, считающиеся в стабильной рыночной экономике ликвидными;

? данная методика не учитывает экономические показатели: прибыль и рентабельность, что может привести к признанию неплатежеспособными предприятия, имеющие устойчивый рост производства и положительную рентабельность.

3. ФИНАНСОВАЯ ДИАГНОСТИКА И МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОДДЕРЖАНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ