Актуальные проблемы инвестирования в реальный сектор экономики

Размещено на http://www.allbest.ru/

УДК 069.64(574)

Южно-Казахстанский государственный университет им. М.Ауэзова, Шымкент, Казахстан

АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР ЭКОНОМИКИ

Демидова И.В.

Курс на качественное развитие экономики Казахстана - это актуальный вызов времени. Президент Казахстана Н.Назарбаев в послании народу Казахстана на «Н?рлы жол - Путь в будущее» год в частности отметил, что «Как известно, прогнозы развития мировой экономики на 2014 и следующие два года пересмотрены Международным валютным фондом и Всемирным банком в сторону понижения. Поэтому нам необходимо оперативно пересмотреть некоторые позиции, а также внести корректировки в планы на предстоящий период. У нас нет времени на раскачку.».

Однако, экономический прогресс и реформы невозможны без развития производственных предприятий. Для этого необходимы инвестиции и производственный процесс. Инвестиции - важный фактор обеспечения высоких и устойчивых темпов развития экономики, внедрения достижений научно-технического прогресса, развития инфраструктуры. Поэтому в нашей стране уделяется повышенное внимание улучшению общего инвестиционного климата страны, проводится активная работа по целевому привлечению новых инвестиций на зарубежных рынках капиталов и мобилизация внутренних инвестиций в соответствии с программами государственных инвестиций и привлечения прямых инвестиций. В результате в страну привлечено более 160 миллиардов долларов иностранных инвестиций.

Многие годы существования Казахстан фактически являлся сырьевым придатком других республик СССР, обладающей значительными природными ресурсами, в Советском Союзе была закреплена функция добычи полезных ископаемых и в некоторых случаях их первичная переработка. Таким образом, в послевоенное время был определен вектор развития Казахстана на многие годы вперёд. В связи с этим, в конце 90-х и начале 2000-х годов экономическая стабильность была обеспечена, в основном, компаниями их нефтегазового и горнодобывающего секторов отраслей. Экономика Казахстана в этот период росла за счёт добывающих и сопутствующих отраслей, среди которых в особенности значительным ростом отличалось строительство промышленных и гражданских объектов.

Инвестиционные программы Казахстана постепенно и последовательно меняют свое направление с инвестирования отраслей добывающей промышленности к отраслям, определяющим научно-технический прогресс - наукоёмких, с высокой добавленной стоимостью, а также сферы услуг. В тоже время продолжается широкомасштабное инвестирование добывающих отраслей и, прежде всего, нефтедобывающей как отрасли, посредством которой обеспечивается первоначальная стабильность и макроэкономическое равновесие в экономике страны, обеспечение национальной безопасности.

Тем не мене, мировой финансовый кризис, значительно повлиявший на казахстанский банковский сектор и строительную отрасль, продемонстрировал, что концентрация на добывающих отраслях не дальновидна, в особенности при волатильности цен на сырьевые товары на мировых рынках. Это подтверждает мнение МВФ в статье, опубликованной в Интернете рядом СМИ. В ней доказывается, что страна-экспортёр сырья всегда будет отставать от промышленных стран, т.к. сырьё в любом случае будет дешевле в сравнении с промышленными товарами. Это, в очередной раз, подтвердили события в мировой экономике в начале 2015 года, когда цены за нефть опустились ниже запланированного негативного сценария для экономики Казахстана (80 долларов США за 1 баррель нефти).

Основной вывод касательно сырья: цены на него значительно более волатильны, чем цены на готовые промышленные товары. Значительный риск для производителя сырья присутствует в возможном появлении искусственных аналогов - заменителей.

Изучив все эти факторы, в особенности, в пост кризисный период стагнации, Правительство Казахстана решило ориентировать экономику страны на индустриальный путь развития. На развитие экономики выделены 100 миллиардов тенге из Национального Фонда на льготное кредитование малого и среднего бизнеса, а также крупного предпринимательства. В процессе реализации страна столкнулась с рядом сложностей, в связи с чем по программе возник ряд рекомендаций, отмеченных недавно Президентом Казахстана. Согласно Послания Президента на 2015 год «Инвестиции из Нацфонда должны сопровождаться обязательным проведением структурных реформ в соответствующих сферах экономики. Для этого необходимо обеспечить совместную реализацию проектов с международными финансовыми организациями. Например, Всемирный банк, Азиатский банк развития, ЕБРР и ИБР уже готовы выделить сумму порядка 9 миллиардов долларов в 90 приоритетных проектов. Выделенные средства нацелены поддержать инвестиционную активность, предотвратить снижение доходов населения и стимулировать создание новых рабочих мест. В результате будет обеспечен устойчивый рост экономики в краткосрочной и среднесрочной перспективе.» инновационный инвестиционный финансирование кредитный

Вместе с тем, несмотря на привлечение в экономику Казахстана значительных инвестиций, потребность субъектов экономики страны в финансовых ресурсах, в силу их ограниченности, остаётся. В этой связи имеет место проблема выбора приоритетных, наиболее эффективных направлений инвестирования. Это, в свою очередь, определяет необходимость точной оценки эффективности инвестиций, что на сегодняшний день остается до конца нерешенной задачей. Так, например, пока нет единого подхода к определению оптимальной длительности инвестиционного проекта, нет механизма выбора оптимального инвестиционного проекта, существуют другие нерешённые проблемы. Такое положение делает актуальным поиск и разработку новых методов анализа, выбора более приемлемых показателей оценки эффективности инвестиционных проектов для обоснованности выбора наиболее оптимального среди альтернативных проектов.

Выбор инвестиционных проектов в Казахстане в целом должен основываться на маркетинговом подходе, т.е. первоначальном выявлении перспективы осваиваемого продукта, будет ли он иметь минимально необходимый экономически обоснованный сбыт. После выявления наличия достаточного сбыта, на втором этапе следует выяснить возможности производства в выбранном регионе, обеспеченность квалифицированными кадрами специалистов, или возможности их привлечения из других регионов страны, приглашения зарубежных специалистов, наличия других необходимых для этого ресурсов, рассмотреть наличие альтернативных технико-технологических элементов проекта.

Следует отметить, что некоторые результаты индустриализации уже наблюдаются. Налажена отвёрточная сборка автомобилей в Усть-Каменогорске и Костанае. При этом 95% проектов Карты индустриализации строятся за счёт частного капитала. Инвестиции в данные отрасли отличаются значительными затратами. Сроки реализации таких проектов обычно составляют около трёх-пяти лет, а возврат инвестиций осуществляется в течение десяти - пятнадцати лет. Данное производство также необходимо обеспечить современными технологиями и подготовленными кадрами. В данной ситуации наблюдается не только потребность в недорогих и долгосрочных финансовых инвестициях, но и в получении сложных технологий и производственных патентов. Учитывая тот факт, что экономика Казахстана ранее была ориентирована на планово-сырьевой путь и пытается переориентироваться в ближайшем будущем на индустриальный путь развития экономики, потребность в прямом инвестировании казахстанскими предприятиями напрямую зависит от зарубежных инвесторов становится особенно актуальной, в том числе, и из-за отсутствия опыта и технологий в Республике Казахстан.

Однако, иностранный капитал не обеспечил крупномасштабных долгосрочных инвестиций в экономику реальный сектор экономики. Результате происходит отделение финансового капитала от производственного сектора, что ставит под угрозу национальные интересы Республики.

Кроме того, финансирование инвестиционных проектов не развито в банках второго уровня, так как несёт в себе риски длительной окупаемости и требует привлечения долгосрочных ресурсов, в то время как привлекаемые депозиты носят среднесрочный характер, к тому же, в первые годы до начала выхода производства на полную мощность предприятие зачастую нуждается в льготном периоде по погашению вознаграждения и основного долга.

При таком остром дефиците инвестиционных ресурсов, на первое место встаёт вопрос о проведении анализа и правильного выбора инвестиционного проекта: на сколько его реализация актуальна, какие возможности и сильные стороны несёт в себе осуществления данного проекта.

Необходимо полное и всесторонне рассмотрение проекта. Уже после рассмотрения проекта на его перспективность с точки зрения занятия определенной рыночной ниши можно переходить к технико-экономическим расчётам, обосновывающим его экономическую эффективность.

Технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов должно быть глубоким, учитывающим множество вариантов, включая расчёты, основанные на различных сроках реализации проекта, разные нормы дисконтирования и т.п.

Это предполагает необходимость укрепления аналитической службы отечественных предприятий в специалистах, способных проводить качественный анализ и экспертизу представленных на рассмотрение холдинга инвестиционных проектов, направленных на реальное развитие корпорации, увеличивать ее рыночную стоимость. В методологическом отношении оценка эффективности инвестиционных проектов, по моему мнению, должна стать многогранной, основанной на расчёте и сопоставления ряда важных параметров, определяющих инвестиционную эффективность проекта.

Однако, проведение количественной оценки инвестиционного проекта - важный, но не ключевой момент выбора инвестиционного проекта. Для каждого конкретного предприятия следует принять концепцию управления инвестиционными проектами. При оценке эффективности, также необходимо учитывать местные особенности, такие, как доступность ресурсов, их объёма, занятость местного населения в работе предприятия, рынок сбыта, социальную эффективность инвестиционного проекта. В связи с этим, стратегия инвестиционной политики требует решения таких зада как: - Усилие роли государства в процессе привлечения и направления инвестиционных ресурсов на развитие реального сектора экономики с акцентом на реализацию потенциала внутренних сбережений; - Создание условия для становления фондового рынка как важного звена экономики, обеспечивающего организованное перемещение финансовых потоков от инвесторов к заёмщикам; - Активизация кредитной деятельности банков в сфере реальной экономики; - Стимулирование притока иностранных инвестиций при обязательном соблюдении национальных интересов Казахстана.

Рост инвестиций и создание благоприятного инвестиционного климата в стране - стратегическая задача развития и важнейшее условие модернизации экономики и устойчивого развития экономики страны в виду отхождения от сырьевой ориентации экономики к более дифференцированной для роста благосостояния граждан нашей страны.

Аннотация

Для успешного развития Казахстана, стране нужно ресурсы для введения новых инновационных производительных проектов. Ключевой источник может быть как внутренний, так и внешние инвестиции. Инвестиционная деятельность в стране направлена на оживление процесса воспроизводства за счет внутренних и внешних источников финансирования. Многие представители зарубежных компаний, фирм, частные бизнесмены высоко оценивают инвестиционный климат в Казахстане. Помимо богатых природных ресурсов, аграрного и промышленного потенциала, квалифицированных кадров специалистов и грамотной дешевой рабочей силы, выгодного геополитического положения особо отмечается стабильность политической обстановки, межнациональных отношений. Выбор объектов вложения главного вопроса - качество оценки инвестиционных проектов для их успешной реализации. Перед экономической наукой стоит проблема поиска критериев выбора наиболее выгодных инвестиционных проектов. При этом, анализ рисков проекта является приоритетным при оценке проекта для принятия решение относительно его реализации. На сегодняшний день в Казахстане кредитная технология финансового анализа, в первую очередь, основана на технологии кредитования инвестиционных проектов по программе Европейского Банка Реконструкции и Развития (ЕБРР) с 2004 года. Технология является универсальной ко всем формам образования и видам предпринимательской деятельности в нашей стране, в основном из-за отсутствия повсеместного использования МСФО. Основной принцип - это анализ предоставленных фактических данных о бизнесе и о Заемщике.

Keywords: investments, innovations, economics, economic development, production, analysis, investment project.

For successful development of Kazakhstan, a country need resources for introduction of new innovative productive projects. A key source can be both internal and external investments. Investment activity in a country is sent to the revival of process of reproduction due to internal and external sourcings. Many representatives of foreign companies, firms, private businessmen highly estimate an investment climate in Kazakhstan. Besides rich natural resources, agrarian and industrial potential, skilled shots of specialists and literate cheap labour force, advantageous geopolitical position stability of political situation, international relations is especially marked. Choice of objects of investing a main question is quality of estimation of investment projects for their successful realization. The problem of search of criteria of choice of the most advantageous investment projects stands before economic science. Thus, an analysis of risks of project is priority at the estimation of project for an acceptance decision in relation to his realization. To date in Kazakhstan credit technology of financial analysis, first of all, is based on technology of crediting of investment projects on the program of European Bank of Reconstruction and Development (EBRD) from 2004. Technology is universal to all forms of education and types of entrepreneurial activity in our country, mainly for lack of the general use of ISFR. Basic principle is an analysis of the given actual data about business and about Borrower.

Ключевые слова: инвестиции, инновации, экономика, экономическое развитие, производство, анализ, инвестиционный проект.

Размещено на Allbest.ru