Понятие и сущность инвестиций

Размещено на http://www.allbest.ru/

Понятие и сущность инвестиций

Одним из важнейших условий обеспечения экономического роста и стабильного развития страны является эффективное развитие инвестиционной деятельности.

Слово инвестиции (от лат. invеst - «вкладывать») в широком смысле означает «расставание с деньгами в данный момент с целью получения большей суммы в будущем периоде». [1, C. 1]

То есть инвестициями можно назвать долгосрочные вложения в объекты предпринимательский деятельности для того чтобы в будущем периоде получить доход или обеспечить возрастание стоимости предприятия в перспективе.

Определение инвестиций дано в законе Республики Казахстан «Об инвестициях». В соответствии с этим законом инвестиции - все виды имущества (кроме товаров, предназначенных для личного потребления), включая предметы финансового лизинга с момента заключения договора лизинга, а также права на них, вкладываемые инвестором в уставный капитал юридического лица или увеличение фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности. [2]

Сочетание двух сторон инвестиционной деятельности таких как: затрат ресурса и получения результата является основной сущностью инвестиционной деятельности.

Инвестиции в экономической литературе представляются как отказ от потребления благ сиюминутно, для того чтобы в будущем посредством инвестирования средств в объекты предпринимательской деятельности обеспечить более полное удовлетворения своих потребностей. Данное определение связывает две стороны инвестиций как затраченного капитала и капитала позволяющего достичь намеченного результата. [3, С.25]

Часто понятие «инвестиции» подменяют понятием «капитальные вложения». Однако стоит отметить, что в данном случае понятие «инвестиции» приобретает довольно узкий смысл, поскольку капитальные вложения являются лишь одной частью инвестиционных вложений. Инвестиции является более широким понятием, в отличие от понятия капитальные вложения.

Капитальные вложения это инвестиции в основной капитал (основные средства) предприятия, то есть затраты на строительство, реконструкцию, расширение, техническое перевооружение, на приобретение оборудования, инструментов, машин, инвентаря и иные затраты капитального характера. Поскольку основные фонды не могут в полной мере функционировать без оборотных средств, считать прирост прибыли предприятия только функционированием основных фондов будет не правильно.

Стоит отметить что термин «капиталовложения» использовался вместо термина «инвестиции» в плановой экономике, что подчеркивало иной механизм инвестиционного процесса в данной системе.

Исходя из всего вышесказанного, понятие инвестиции можно определить как вложения в оборотный и основной капитал с целью получения прибыли.

К основным признакам инвестиций можно отнести:

- способность инвестиций приносить доход в перспективе;

- установленный период вложения средств;

- применение различных инвестиционных ресурсов, которые характеризуются ценой, спросом и предложением, в период осуществления инвестиций;

- имеющийся в наличии риск вложения капитала.

Инвестиции являются одной из экономических категорий которую часто используют как на макро- так и на микроуровне.

На макроуровне инвестиции являются основой для развития экономики страны и роста эффективности общественного производства за счет обновления основных производственных фондов предприятий; создания необходимой сырьевой базы; ускорения научно-технического прогресса; снижения издержек производства и обращения и др.

Инвестиции на микроуровне так же оказывают большое влияние на эффективность экономической деятельности отдельных хозяйствующих субъектов. Эффективное функционирование предприятия, а так же решение многих стратегических и текущих задач его развития во многом зависит от осуществляющихся инвестиций. Инвестиции выступают в роли основного источника образования производственного потенциала и повышения конкурентоспособности; механизма осуществления целей и стратегий экономического развития; основного фактора образования долгосрочной структуры капитала; механизма обеспечения воспроизводства основных стредств и нематериальных активов и так же в роли основного инструмента осуществления инновационной политики. [8, С. 6]

Для учета, анализа и планирования инвестиции классифицируют по отдельным признакам.

Инвестиции классифицируют, используя общепринятый набор классификационных признаков:

- объект инвестирования;

- область, в которую планируются осуществить инвестиции;

- форма собственности инвестиции;

- характер участия в инвестиционном процессе;

- период инвестирования;

- региональный характер инвестиции.

По признаку «объект инвестирования» различают реальные (прямые) и финансовые (портфельные) инвестиции.

Примечание - Составлено автором по источнику [4, С. 13-17]

Рисунок 1.1 - Признаки классификации инвестиционных проектов

Реальные (прямые) инвестиции - вложение денежных средств в реальные активы, которые связаны с производством товаров и услуг, используемых для получения прибыли. Это вложения, которые нацелены на увеличение производственных и непроизводственных основных фондов предприятия. Реальные инвестиции осуществляются путем строительства новых основных фондов, расширения, реконструкции или технического перевооружения действующих предприятий.

Финансовые (портфельные) инвестиции - покупка активов, которые представлены в виде ценных бумаг для получения прибыли. Иными словами это вложения которые направлены на формирование портфеля ценных бумаг.

В современной экономике большую часть занимают именно финансовые инвестиции. Институты финансового инвестирования развиваются быстрыми темпами, а это в свою очередь способствует росту реальных инвестиций. Таким образом, можно сделать вывод, что эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими.

Согласно второму признаку - «область инвестирования» инвестиции классифицируются согласно сфере деятельности, в которую они направлены.

- снабжение, т. е. обеспечение материалами, техникой, транспортом, полуфабрикатами;

- производство, т. е. непосредственно проведение работ по производству тепловой энергии;

- сбыт, т. е. передача полученного продукта поставщику услуг, который в свою очередь осуществляет распределение и снабжение тепловой энергии потребителям;

По признаку «форма собственности инвестиций» выделяют государственные, иностранные, частные и совместные инвестиции.

Государственные инвестиции - инвестиции, осуществляемые государственными органами власти и предприятиями, которые находятся в собственности государства.

Иностранные инвестиции - осуществляются юридическими и физическими лицами являющиеся гражданами другой страны, а так же непосредственно иностранными государствами и международными организациями.

Частные инвестиции - инвестиции, которые осуществляются частными лицами и негосударственными предприятиями.

Совместные инвестиции - вложения, которые осуществляются совместно как инвесторами данной страны так и иностранными инвесторами.

В соответствии с характером участия фирмы в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Участие в процессе инвестирования называется прямым, когда инвестор сам выбирает объект, в который будет вкладывать средства. Подобным видом инвестирования замаются инвесторы, которые имеют информацию в достаточном количестве об объекте инвестирования. К ним можно отнести капитальные вложения, вложения в уставные фонды других фирм, в некоторые виды ценных бумаг.

Участие в процессе инвестирования называется непрямым, когда инвестирование осуществляется через инвестиционных и финансовых посредников. В большинстве случаев это инвестиции в ценные бумаги.

Согласно признаку «период инвестирования» выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимают вложения капитала, на срок не более одного года. К ним можно отнести краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т. п.).

Под среднесрочными понимают вложения капитала от одного до трех лет.

Под долгосрочными инвестициями понимаются обычно вложения капитала на период от трех и более лет.

Согласно последнему признаку «региональный характер инвестиций» различают: инвестиции за рубежом, внутренние инвестиции и региональные инвестиции.

Инвестиции за рубежом - вложение средств в объекты, которые находятся за пределами данной страны.

Внутренние инвестиции -- вложение средств в объекты, расположенные на территории данной страны.

Региональные инвестиции -- вложение средств в объекты находящиеся в пределах конкретного региона конкретной страны.

Понятие инвестиционных ресурсов включает в себя все средства производства, которые были произведены, иными словами это оборудование, машины, все виды инструментов, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и бытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю.

Процесс по средствам осуществления, которого ресурсы трансформируются в объекты производственной и непроизводственной сфер народного хозяйства, называется инвестированием. [5, C. 44]

Между инвестиционными и потребительскими товарами существуют определенные существенные отличия. Инвестиционные товары (или средства производства) участвуют в удовлетворении потребности косвенно, тогда как потребительские товары непосредственно.

Можно сказать, что согласно своему составу инвестиции выступают в роли капитала, который способствует увеличению национального богатства. Однако стоит отметить, что сам термин «капитал» означает деньги. Хотя в терминологии менеджеров и экономистов распространено слово «денежный капитал», под которым подразумеваются денежные средства, на которые можно купить машины, оборудование и другие средства используемые в процессе производства. Поскольку сами деньги ничего не производят, значит, их нельзя относить к экономическим ресурсам. Экономический ресурс это производственные мощности, такие как инструменты, здания, сооружения и другие, то есть реальный капитал; деньги, или финансовый капитал, в свою очередь подобным ресурсом не считается. Благодаря инвестициям появляется возможность увеличить потребление в будущем. Первую часть инвестиций представляют потребительские блага. Они, как правило, не используются в настоящем времени, а откладываются в запасы (инвестиции в увеличение запасов). Вторая часть инвестиций это ресурсы, которые используются для расширения производства (вложения в здания сооружения и т. д.).

Структуру инвестиций можно представить в следующим виде:

Примечание - Взято из источника [17, С 45]

Рисунок 1.2 - Преобразование инвестиций в капитал.

Согласно закону Республики Казахстан «Об инвестициях» инвестиционная деятельность - это деятельность физических и юридических лиц по участию в уставном капитале коммерческих организаций либо по созданию или увеличению фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности. [2]

Инвестиционная деятельность - совокупность действий осуществляемых инвестором для выбора или создания инвестиционного объекта, его эксплуатации и ликвидации, по осуществлению необходимых дополнительных вложений и привлечению внешнего финансирования.

Инвестиционная деятельность предполагает присутствие большого числа участников. В качестве субъектов инвестиционной деятельности выступают, с одной стороны, банки, финансовые компании, а также частные инвесторы и государство, и другие инвестиционные институты, т.е. с одной стороны участники, обладающие свободными инвестиционными ресурсами, а с другой - предприятия и организации, испытывающие потребность в этих ресурсах. Инвестор это юридическое или физическое лицо, которое вкладывает собственные имеющиеся у него денежные средства для того чтобы в перспективе получить прибыль.

Процесс образования капитала предприятия представляет собой основу инвестиционной деятельности. Привлеченные инвестиции, преобразуются предпринимателями в активы либо используются для образования социальных объектов (Рис.1.3). Капитал основной источник функционирования предприятия. Основу капитала предприятия составляют его активы, которые используются для производства товаров и услуг. Номинальная величина капитала на момент создания предприятия совпадает с величиной инвестиций. инвестиция экономический финансовый

Примечание - Построено на основе источника [12, С 69]

Рисунок 1.3 - Преобразование инвестиций в капитал.

В более широком смысле инвестиционная деятельность -- это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода. По узкому определению инвестиционная деятельность, или иначе собственно инвестиционная деятельность (инвестирование), представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.

Движение инвестиций включает две основные стадии. Содержанием первой стадии «инвестиционные ресурсы -- вложение средств» является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение средств -- результат инвестирования» предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.

С одной стороны, экономическая деятельность связана с вложением средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем. [11, C 5]

При вложении капитальных ценностей в реальный экономический сектор с целью организации производства движение инвестиций на стадии окупаемости затрат осуществляется в виде индивидуального кругооборота производственных фондов, последовательной смены форм стоимости. В ходе этого движения создается готовый продукт, воплощающий в себе прирост капитальной стоимости, в результате реализации которого образуется доход.

Инвестиционная деятельность является необходимым условием индивидуального кругооборота средств хозяйствующего субъекта. В свою очередь деятельность в сфере производства создает предпосылки для новых инвестиций. С этой точки зрения любой вид предпринимательской деятельности включает в себя процессы инвестиционной и основной деятельности. Выступая на поверхности явлений как относительно обособленные сферы, инвестиционная и основная деятельность тем не менее представляют собой важнейшие взаимосвязанные составляющие единого экономического процесса.

Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл. Это движение носит постоянно повторяющийся характер, поскольку доход, который образуется в результате вложения инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской деятельности, всякий раз распадается на потребление и накопление, являющееся основой следующего инвестиционного цикла.

Совокупность кругооборотов выступает как оборот инвестиций. В наиболее общем виде он представлен на рисунке 1.4.

Примечание - Взято из источника [20, С. 25-27]

Рисунок 1.4 - Оборот инвестиций.

Анализ инвестиций должен осуществляться только на основе воспроизводственного подхода, предполагающего их рассмотрение в динамике, а не на основе вычленения и фиксации в качестве объекта исследования отдельных стадий их движения.

Понятие «инвестиции» тесно связано с такими понятиями как:

1) инвестиционный объект;

2) субъект инвестиционной деятельности;

3) экономические отношения.

Инвестиционным объектом называется любой объект предпринимательской деятельности непосредственно на который направлены инвестиции.

Если рассматривать инвестиции со стороны объекта, то можно заметить что они носят двойственный характер. С одной стороны, они представляют собой инвестиционные ресурсы. В данном случае инвестиции отображают величину дохода неиспользованного для потребления. С другой же стороны они выступают в роли вложений (затрат) в объекты предпринимательской или иной деятельности, которые определяют увеличение стоимости капитального имущества. [4, С. 26]

В составе ресурсов, т.е. имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, можно выделить следующие группы инвестиций:

- денежные средства и финансовые инструменты (целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги);

- материальные ценности (здания, сооружения, оборудование и

другое движимое и недвижимое имущество);

- имущественные, интеллектуальные и иные права, имеющие денежную оценку (нематериальные активы).

С точки зрения затрат инвестиции характеризуют направления вложений и выступают как объекты инвестиционной деятельности.

Они включают:

* основной и оборотный капитал;

* ценные бумаги и целевые денежные вклады;

* нематериальные активы.

В процессе воспроизводства осуществляется постоянная трансформация объекта инвестиций, отражающая его двойственную природу: ресурсы преобразуются во вложения, в результате использования вложений формируется доход, являющийся источником инвестиционных ресурсов следующего цикла, и т.д.

Под субъектом инвестиций понимается предприятие (организация), которое использует инвестиции (или предприятие-реципиент). Основными субъектами инвестиционной деятельности выступают:

- инвесторы;

- пользователи объектов инвестирования.

Главной особенностью инвестора является то, что он в данный момент времени отказывается от имеющихся у него средств, для того чтобы в будущем удовлетворить свои потребности , но уже на более высоком уровне.

Субъекты инвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также совмещать функции других участников этой деятельности. Если инвестор и пользователь объектов инвестиционной деятельности являются различными субъектами, то отношения между ними оформляются договором об инвестировании. На договорной (контрактной) основе инвесторы могут привлекать юридических и физических лиц, необходимых для размещения инвестиций. Инвесторы осуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиционных ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиционной деятельности, осуществлять реинвестирование. [13, C 38]

Движение инвестиций предполагает взаимодействие субъектов инвестиционной деятельности, экономические отношения по поводу реализации инвестиций. Для осуществления инвестиционного процесса необходимо взаимодействие, по меньшей мере, двух сторон: инициатора проекта и инвестора, финансирующего проект. Помимо этих сторон, как отмечалось выше, в инвестиционной деятельности могут принимать участие и другие субъекты.

Реализация инвестиций при прочих равных условиях становится возможной при совпадении экономических интересов участников инвестиционного процесса. Поэтому рассматриваемые отношения выступают как совокупность экономических связей, характеризующихся определенными свойствами. Они выражают отношения субъектов воспроизводства, обладающих юридической и экономической самостоятельностью, проявляющих взаимную заинтересованность в осуществлении инвестиций.

Вся совокупность связей и отношений по реализации инвестиций в различных формах на всех структурных уровнях экономики образует экономическое содержание понятия инвестиционной сферы.

Инвестиционная сфера представляет собой ключевой элемент экономической системы, значение которого определяется тем, что именно здесь формируются важнейшие пропорции экономики: между накоплением и потреблением, накоплением и инвестированием, инвестированием и приростом капитальных стоимостей, вложениями и их отдачей, межотраслевая структура.

Размещено на Allbest.ru