Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ» Том 8, №6 (ноябрь - декабрь 2016)

http://naukovedenie.ru publishing@naukovedenie.ru

Размещено на http://www.allbest.ru/

2

http://naukovedenie.ru 76EVN616

Размещено на http://www.allbest.ru/

Проблемы и перспективы развития инвестиционной деятельности Российской Федерации в условиях экономических санкций

В настоящее время экономика России носит сдерживающий характер, уже более двух лет наша страна живет в условиях санкций, введенных по инициативе стран Евросоюза и США. В связи с этим происходит отток инвестиционного капитала из страны, а как следствие, замораживаются инвестиционные проекты. Правительство РФ не может не реагировать на сложившуюся ситуацию, поэтому его приоритетной задачей стала - необходимость разработки грамотно выстроенной инвестиционной политики и, главное, принятие адекватных действий в ответ на экономические санкции. Так, за последние два года можно наблюдать ряд положительных сдвигов в изменении инвестиционной политики страны: например, постепенно происходит ликвидация структурных «перекосов» в нашей экономике. Однако, правительство РФ осознает, что быстрого автоматического эффекта не получиться, который ожидается в увеличении внутренних и внешних инвестиций, а также роста производства при условии снижении процентных ставок и уровня инфляции.

Прежде всего, это обусловлено двумя основными факторами:

1. Отсутствием готовности получения инвестиций не из стран ЕС: предприятия не всегда готовы к рациональному освоению средств из-за плохого качества управления.

2. Отсюда следует и неготовность новых инвесторов осуществлять капитальные вложения в нереформированные предприятия ввиду высоких рисков (наличие незащищенности прав собственности, существенный риск невозврата вложенных средств по причине неграмотного управления) и невозможности установления оптимального уровня риска (непрозрачность текущего финансового состояния компаний, их ликвидность и инвестиционная деятельность).

Инвестиционный климат в России регулируется государством инструментом расширения ресурсного потенциала, совершенствования нормативно-правовой базы и инфраструктуры рынка, а также разработки специальных мероприятий государственной поддержки, защиты инвесторов (налоговые льготы, гарантии, субсидии и пр.).

Наше государство всячески способствует образованию и дальнейшей стабилизации зарекомендованного инвестиционного имиджа, посредством работы Консультационного совета, который курирует иностранные инвестиции в России, а также эмиссии акций в соответствии с Мюнхенским переговорным процессом, исключению так называемого двойного налогообложения, укреплению деятельности законодательных органов в плане обеспечения образования наиболее важных инвестиционных направлений.

Следует выделить два главных направления привлекаемых в нашу страну зарубежных финансовых инвестиций:

Во-первых, вложения финансовых инвесторов в облигации, акции отечественных акционерных обществ, которые свободно обращаются как на нашем, так и на зарубежном рынке.

Во-вторых, вложения иностранных финансовых инвесторов во внутренние, внешние долговые обязательства РФ, ценные бумаги, которые выпущены субъектами РФ.

Все большую роль, в настоящее время, играет либерализация инвестиционной деятельности. Улучшение инвестиционного климата может быть достигнуто за счет применения специальных мер по либерализации всего инвестиционного процесса, в частности внедрения льготного режима проведения инвестиций, либерализации регулирования прав собственности, упрощения разрешительных процедур, ослабления госконтроля.

Помимо санкций, в нашей экономике, можно обозначить еще ряд проблем в этом секторе, которые выражаются в виде отсутствия льгот и привлекательных условий для иностранного капитала, а также нестабильной политической и экономической ситуацией. Основными сдерживающими факторами для роста прямых иностранных инвестиций выступают:

1. сырьевая зависимость экономики страны;

2. неблагоприятный инвестиционный климат в стране;

3. высокий уровень коррупции;

4. недостаточная эффективность проводимой денежно-кредитной политики;

5. неопределенность правовой системы и многие другие.

Для того чтобы в экономику нашей страны было выгодно вкладывать средства, необходимо на законодательном уровне дать гарантии инвесторам в виде льгот и привилегий, таких как налоговые послабления, понижение таможенных пошлин, обеспечение порядка с постоянно меняющимися нормативными документами, что является еще одним фактором опасения инвестирования средств в нашу экономику.

Инвестиционная привлекательность РФ заметно снизилась за последние два года. Об этом свидетельствует сокращение доли реинвестированных прямых капиталовложений. К тому же, большая часть инвестиций из-за рубежа приходится на поступления из оффшорных стран, которые вряд ли можно назвать «иностранными» в общепринятом понимании этого слова. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале (66,5%) составили «прочие инвестиции». Проще говоря - это кредиты и займы на сумму почти 380 миллиардов долларов. Меньше трети вложений из-за границы пришлось на прямые инвестиции, и совсем малая доля досталась инвестициям портфельным. Лидером по привлечению российских инвестиций остаются Виргинские острова - 61,2 млрд. долларов, именно там зарегистрированы компании OGIP Ventures Ltd и Alfa Petroleum Holdings Limited (продавцы 50% ТНК-ВР от консорциума AAR) [3].

К сожалению, общая ситуация с количеством и с качеством привлеченных в Россию инвестиций, складывается не так как было запланировано правительством страны, и скорее всего что ситуация не поменяется в ближайшее время. Очень легко объяснить низкую инвестиционную привлекательность РФ, вкладывать средства в экономику, которая «в режиме сдерживания», не выгодно ни отечественному, ни иностранному инвестору. В экономике России происходит постоянный отток капитала и для того, чтобы его менее болезненно переносить, необходимо обновлять инфраструктуру РФ через использование собственных ресурсов и источников самофинансирования (таких как резервный фонд), активизировать работу с инвестиционными фондами и банками азиатских стран, таких как Китай, Индия, Сингапур и др., а если параллельно поддерживать отечественного предпринимателя, то и часть дохода будет идти в бюджет Российской Федерации.

Как указывается авторами, в предыдущих работах по данной проблеме, одним из альтернативных источников западным инвестициям является привлечение инвестиционного капитала из азиатских стран. [4; 6] В условиях санкций Евросоюза и США, а так же стремительного оттока капитала из нашей страны, переориентация на укрепление связей с Востоком рассматривается правительством Российской Федерации, как одно из самых приоритетных направлений российской инвестиционной политики.

На начало 2016 года по данным Центрального банка Российской Федерации объем инвестиций из таких стран АТР, как Вьетнам, Гонконг, Китай, Южная Корея, Индия, Малайзия, Сингапур, Таиланд и Япония составил 6142 млн. долл. США⁴. От общей суммы прямых инвестиций в Российскую Федерацию из-за рубежа это составляет всего 2,4%.

По объемам поступлений инвестиций из данных стран, как показано на рисунке 1, лидирующие положения занимают Китайская Народная Республика, Республика Корея и Япония. Их инвестиции на 1 января 2016 года составили 2800, 1198 и 1208 млн. долл. США соответственно. Самые минимальные инвестиции поступают из Малайзии и Вьетнама.

Россия инвестировала в Китай 3 млрд. долларов, а Китай в Россию и страны СНГ менее 1% от всех инвестиций Китая в 2015 году, то есть КНР предпочитает инвестировать свои капиталы в другие страны мира, а не в Россию. Поэтому сегодня жизненно важно повышать инвестиционную активность России для этого необходимо облегчить инвесторам вход на российский рынок, понимать глобальные тренды мира, чтобы развивающие рынки стали для России партнерами. Китай - азиатский лидер, Япония и Корея - основные игроки азиатского рынка, на которые ориентируются другие страны, в том числе и США. При этом, нельзя забывать, что конкуренция за финансовые ресурсы в мире возрастает, и даже влияние климатических изменения не стоит сбрасывать со счетов. [2]

Общий объем инвестиций стран АТР в Российскую Федерацию за 2015 год сократился на 2584 млн. долл. США [3]. Тем не менее, Россия рассматривает Китай в качестве одного из важнейших экономических и политических партнеров. Это обусловлено такими факторами, как возрастающее экономическое и политическое влияние Китая в мире, быстрые темпы роста китайской экономики и его географическая близость к РФ, однако, именно эта страна сильнее всего сократила инвестиции в экономику России.

Данный факт, по словам директора департамента Восточной Европы и Центральной Азии министерства коммерции КНР Лин Цзи, обусловлен падением курса рубля. Следует отметить, что в экономику РФ возросли инвестиции, хоть и незначительно, из Гонконга, который является одним из ведущих финансовых центров Азии и всего мира. Так же положительную динамику имеют прямые инвестиции из Сингапура, которые за время санкций увеличились на 355 млн. долл. США. Это может являться следствием участия Сингапура в проектах строительства жилой, гостиничной и производственной недвижимости в РФ, а так же участия в доле капиталов, таких крупных российских компаний, как МТС, ВТБ, ПИК, и с вложениями в сингапурский госпиталь и диагностический центр акушерства, и гинекологии и кардиологии, который находится во Владивостоке.⁶

Одним из важных партнеров России в перспективе, обещает стать Индонезия. В развитии инфраструктуры этой страны немалую роль могут сыграть российские частные инвестиции, а также участие в проектах государственно-частного партнерства, таких как расширение сельскохозяйственных угодий, где выращиваются какао-бобы, производится пальмовое масло, которое импортируется а нашу страну, это и развитые промышленные зоны, в которые внедряются российские инновационные технологии. В свою очередь, правительство Индонезии предоставляет российским инвесторам налоговые льготы и преференции.

Таблица 1. Объем прямых инвестиций в Российскую Федерацию по основным странам партнерам АТР в 2013-2015 гг., млн. долл. США

инвестиция иностранный экономика санкция

Из данных таблицы видно, что при самом большом объеме мировых инвестиций в 2013 году, доля из стран АТР - наименьшая, это объясняется тем, что у РФ не было повышенного интереса к данному региону в отношении инвестиционной политики. Самым благоприятным периодом можно считать 2014 год, именно тогда начали развиваться двухсторонние российско-азиатские отношения. За один день встречи на высшем уровне Россия могла подписать десятки договоров по различным инвестиционным проектам со странами АТР. Китай выступал самым активным партнером России, что нельзя сказать о показателях 2015 года, аналогичная тенденция сохранилась в 2016 году, можно предположить, что этот год будет наихудшим.

Говоря о переориентации на азиатский рынок, нельзя забывать о странах, которые продолжают оставаться нашими инвесторами. Данные по основным странам ЕС и США приведены в табл. 2.

инвестиция иностранный экономика санкция

Таблица 2. Объем прямых инвестиций в Российскую Федерацию по основным странам партнерам ЕС и США в 2013-2015 гг., млн. долл. США

Анализируя данные Центробанка за последние три года, следует отметить, что упало сальдо прямых иностранных инвестиций из Люксембурга (-3672 млн долларов), на втором месте Швейцария (-979 млн долларов). Это объясняется тем, что финансовый сектор и крупные производственные компании, прогнозируя ещё большую девальвацию, забирали вложенные средства и вкладывали их в зарубежные банки.

Но есть государства, приток инвестиций в Россию из которых, не уменьшается или уменьшается незначительно, только к успехам инвестиционной политики это нельзя отнести т.к. речь идёт об оффшорах. Как раз там и зарегистрирована большая часть компаний, осуществляющих деятельность на территории РФ. Возможно предположить, они возвращали на родину валютную выручку, которая возросла в рублевом эквиваленте.

Самым благоприятным является 2013 год, когда санкции еще не вступили в силу. За два следующих года на российском рынке новых инвесторов стало значительно меньше, а старые торопятся уйти, а - в конце 2015 года многие из них стали активно избавляться от акций российских компаний. Например, в 2015 году закрылось производство автомобилей Opel, а уже за первую половину 2016 года с российского рынка ушло 30 моделей автомобилей. Топ-менеджеры General Motors объясняют это нежеланием вкладывать деньги в рынок с неясными перспективами. В IT сфере закрылись офисы Google, Skype, Adobe Systems, значительно сократил своё присутствие Raiffeisen Bank. Из-за проблем в экономической обстановке закрылось три завода Danone - в Смоленске, Новосибирске и Тольятти. Даже из нефтяного бизнеса ушла американская компания ConocoPhillips. Из-за сложной политической обстановки с Турцией, закрылись на территории России некоторые строительные компании.

По данным рейтингового агентства BDO International Business Compass, в 2015 году среди 174 стран наша страна занимает сотую позицию - это ниже Вьетнама, Парагвая и Никарагуа, и других развивающихся стран.

Резюмируя вышесказанное, можно отметить, что попытка быстрой переориентации в инвестиционном сотрудничестве на азиатские страны, в условиях охлаждения отношений с Западом, не сможет обеспечить незамедлительных результатов сотрудничества, для этого потребуется несколько лет. Но ведение конструктивного диалога по вопросам сотрудничества с данными странами поможет привести к плодотворным и доверительным взаимоотношениям между нашими государствами и медленно, но верно достигать необходимых результатов сотрудничества в сфере инвестирования.

Литература

1. Булдакова А.В. Проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций в Российскую Федерацию // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2014. №1 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2014/01/3652 (дата обращения: 25.11.2016).

2. Кузнецова Е.А., Винникова И.С. Оценка эффективности инвестиционных проектов предприятий промышленного сектора // Научно-методический электронный журнал Концепт. 2015. №7. С. 71-75.

3. Петровски М.: инвестиционный климат России по оценкам международного бизнес-сообщества [Электронный ресурс] // Журнал «Мировое и национальное хозяйство». 2014. №2 (29). URL: http://www.mirec.ru/index.php? option= com_content&task=view&id=82.html (дата обращения: 8.10.2016).

4. Салапаева А.А., Лаврентьева Л.В. Актуальные проблемы кредитноинвестиционной деятельности российских банков. В сборнике: Актуальные вопросы финансов и страхования России на современном этапе сборник статей по материалам II региональной научно-практической конференции преподавателей вузов, ученых, специалистов, аспирантов, студентов. Кафедра страхования, финансов и кредита. 2015. С. 166-170.

5. Скрипникова Г.В., Постаногова М.С. Прямые иностранные инвестиции в России: тенденции и проблемы их привлечения // Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ» Том 7, №4 (2015) http://naukovedenie.ru/PDF/106EVN415.pdf (доступ свободный). Загл. с экрана. Яз. рус., англ. DOI: 10.15862/106EVN415.

Размещено на Allbest.ru