Размещено на http://www.allbest.ru/

УДК 33

Формализация теоретических подходов к определению финансовой устойчивости

Кабш Рим Джаберовна

Аннотация

Автор рассмотрел анализ научных работ [1-6] который показывает, что авторами решались те задачи, который в то время определял уровень развития теории и практики. В то же время, обобщение и анализ опубликованных по данной проблематике работ позволили сделать вывод о том, что вопрос по формированию концептуальных и методических подходов к определению финансовой устойчивости недостаточно разработан как в научном, так и в организационно-практическом аспектах. Исследования носят обрывочный, а не обобщенный характер, нет единого подхода к определению сущности финансовой устойчивости и особенностей влияния его параметров регулирования на конечную результативность функционирования компании.

При систематизации и обобщение публикаций по данной проблеме показывает, что исследования не содержат научно-методических и практических разработок: часто отражают только авторские взгляды, которые складывались еще при административно-командной системе управления, или являются переводами зарубежных исследований и методик и не отвечают потребностям рыночной экономики, в условиях которой работают современные компании. А следовательно, не имеют и четко определенных направлений, стратегий по повышению финансовой устойчивости. финансовый устойчивость рыночный экономика

Автор обостряет внимание на цели исследования, которой является формализация теоретических подходов к определению финансовой устойчивости. Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач: проанализировать научные подходы к трактовке содержания «финансовая устойчивость»; выделить основные признаки финансовой устойчивости; уточнить содержание понятия «финансовая устойчивость».

При исследовании данного вопроса автором было рассмотрено большое количество трактовок, где сущность понятия «финансовая устойчивость» связывается в основном с состоянием и структурой активов и пассивов, вытекающих из традиционной трактовки финансов предприятий как системы экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования денежных ресурсов. Результаты исследования расширяют знания об финансовой устойчивости - это способность компании сохранять конкурентоспособность и получать прибыль при такой ликвидности своих активов, которая позволила бы рассчитаться со всеми обязательствами в сроки, не превышающие допустимый уровень риска.

Ключевые слова: устойчивость; финансовая устойчивость; стабильность; инвестиционная привлекательность; финансовая независимость; платежеспособность; кредитоспособность; финансовое состояние

Abstract

Systematization and compilation of publications on this issue shows that the study did not contain scientific-methodological and practical developments: often reflect only the author's views, which have been formed even if the administrative-command management system, or are translations of foreign research and techniques, and do not meet the needs of a market economy, under conditions which modern companies operate. And therefore do not have clearly defined trends and strategies to improve financial stability.

The aim of this study is the formalization of the theoretical approaches to the definition of financial stability. Achieving this goal involves the following tasks: to analyze scientific approaches to the interpretation of the content of "financial stability"; highlight the main features of financial stability; clarification of the "financial sustainability" concept.

When studying this issue, a large number of interpretations were considered, where the essence of the concept of "financial stability" is associated mainly with the state and structure of assets and 8 arising from the traditional interpretation of enterprise finance as a system of economic relations arising in the process of the formation, distribution and use of monetary resources. The results of the research expand the knowledge of financial sustainability - it is the ability of the company to remain competitive and profit from such a liquidity of its assets, which would pay off all obligations within a time limit that does not exceed the acceptable level of risk.

Keywords: the stability; financial stability; investment attractiveness; financial independence; solvency; credit worthiness; financial condition

В рыночной экономике стабильное развитие компаний характеризуется финансовой устойчивостью. Анализ научных работ [1-6] показывает, что авторами решались те задачи, который в то время определял уровень развития теории и практики. В то же время, обобщение и анализ опубликованных по данной проблематике работ позволили сделать вывод о том, что вопрос по формированию концептуальных и методических подходов к определению финансовой устойчивости недостаточно разработан как в научном, так и в организационнопрактическом аспектах. Исследования носят обрывочный, а не обобщенный характер, нет единого подхода к определению сущности финансовой устойчивости и особенностей влияния его параметров регулирования на конечную результативность функционирования компании.

Систематизация и обобщение публикаций по данной проблеме показывает, что исследования не содержат научно-методических и практических разработок: часто отражают только авторские взгляды, которые складывались еще при административно-командной системе управления, или являются переводами зарубежных исследований и методик и не отвечают потребностям рыночной экономики, в условиях которой работают современные компании. А следовательно, не имеют и четко определенных направлений, стратегий по повышению финансовой устойчивости.

Целью исследования является формализация теоретических подходов к определению финансовой устойчивости. Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач: проанализировать научные подходы к трактовке содержания «финансовая устойчивость»; выделить основные признаки финансовой устойчивости; уточнить содержание понятия «финансовая устойчивость».

Финансовая устойчивость является многогранным понятием, поэтому его правильная формализация требует детального анализа (табл. 1).

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которого компания осуществляет свою деятельность, так зависит и от результатов её функционирования, её активного и эффективного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Таблица 1 Анализ термина «финансовая устойчивость»

Источник: составлено автором

Из таблицы 1 следует выделить ключевые признаки, которые учитываются при определении понятия «финансовая устойчивость». Для этого в таблице 2 представлены ключевые признаки, описанные в определении. Те ключевые признаки, которые рассматривает экономист в своих трудах, обозначены "+", а какие не рассматривает - «-». Ключевые признаки, имеющие наибольшее количество отметок «+» целесообразно отнести к основным.

Таблица 2. Ключевые признаки при определении понятия «финансовая устойчивость» различными экономистами

Источник: составлено автором

Таким образом, на рис. 1 выделены ключевые признаки при определении понятия «финансовая устойчивость».

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1. Ключевые признаки при определении понятия «финансовая устойчивость» (источник: составлено автором)

Как можно видеть из рисунка 1, первым ключевым признаком выступает платежеспособность. То есть финансово устойчивой является компания, которая в состоянии поддерживать платежеспособность в долгосрочной перспективе.

Следующим ключевым признаком является финансирование за счет собственных средств. То есть, исходя из двух ключевых признаков, можно сказать, что финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, которое позволяет компании финансировать свою деятельность за счет собственных средств и оставаться платежеспособной в долгосрочной перспективе.

Третьей чертой является финансовая независимость. То есть финансово устойчивой считается та компания, которая имеет финансовую независимость от внешних инвесторов. И последним признаком выступает минимальный уровень риска.

Таким образом, учитывая данные ключевые признаки, можно сформулировать определение финансовой устойчивости компании как такого состояния финансовых ресурсов, который бы позволил компании поддерживать платежеспособность в пределах минимального уровня риска, финансировать свою деятельность преимущественно за счет собственных средств и быть независимым от внешних инвесторов.

Следует заметить, что большинство экономистов отождествляют понятия «финансовое состояние» и «финансовая устойчивость», но финансовая устойчивость в этом случае понимается ими как устойчивое или положительное финансовое состояние. Кроме этого, стоит обращать внимание на многие другие тенденции, ведь положительные изменения одного показателя могут сопровождаться негативными последствиями с другой стороны.

В свою очередь некоторые российские экономисты трактуют финансовую устойчивость только как оптимальное соотношение между собственным и заемным капиталом, и относят к группе показателей финансовой устойчивости исключительно коэффициенты, характеризующие структуру источников средств и финансовой независимости компании от внешних кредиторов. Такой подход является достаточно распространенным в зарубежных странах и используется в большинстве зарубежных методик. Но наряду с анализом источников формирования капитала компании стоит исследовать и направления его использования, ведь при наступлении срока возврата кредитов большое значение будет иметь ликвидность активов компании.

Наиболее уместной и точной является трактовка, предоставленная Савицкой Г.В., которая отмечает, что финансовая устойчивость компании - это способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в меняющейся внутренней и внешней среде, которая гарантирует постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

При исследовании данного вопроса было рассмотрено большое количество трактовок, где сущность понятия «финансовая устойчивость» связывается в основном с состоянием и структурой активов и пассивов, вытекающих из традиционной трактовки финансов предприятий как системы экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования денежных ресурсов. Эти все определения не противоречат друг другу и, безусловно, имеют право на существование, но следует определить наиболее полное и целесообразное именно для данного исследования понятие финансовой устойчивости.

Таким образом, финансовая устойчивость - это способность инвестиционной компании сохранять конкурентоспособность и получать прибыль при такой ликвидности своих активов, которая позволила бы рассчитаться со всеми обязательствами в сроки, не превышающие допустимый уровень риска. Отсюда управление финансовой устойчивостью можно определить как процесс реализации методов, мероприятий и инструментов управляющим субъектом для обеспечения эффективного хозяйствования и достижения (сохранения) постоянной платежеспособности при условии высокого уровня инвестиционной привлекательности в конкретной среде.

Литература

1. Азрилиян А.Н. Экономический и юридический словарь / А.Н. Азрилиян. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 985 с.

2. Лозовский Л.Ш. Словарь аудитора и бухгалтера / Л.Ш. Лозовский. - М.: Дело,

2003. - 225 с.

3. Риманова Л. Междисциплинарные методологические аспекты регулирования финансовой устойчивости сельхозпредприятий / Л. Риманова // АПК: экономика, управление. - 2003. - №6. - С. 35-36. 4.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА - М, 2014. - 377 с.

5. Крылов С.И. Методика анализа устойчивости коммерческой организации / С.И. Крылов // Финансовый Вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - 2009. - №11. - С. 12-15.

6. Родионова В.М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции /

В.М. Родионова, М.Д. Федотова. - М.: Финансы и статистика, 1995. - 320 с.

7. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия /

М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 250 с.

8. Кован С.Е. Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения его банкротства / С.Е. Кован, Е.П. Кочетков // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - №15. - С. 52.

9. Баранов К.С. Оценка финансовой устойчивости предприятия по РСБУ и МСФО /

К.С. Баранов // Международный бухгалтерский учет. - 2007. - №10. - С. 2.

10. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс / В.В. Бочаров. - 2-е изд. - СПб.: Питер, 2008. - 240 с.

11. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ / Л.Т. Гиляровская. - М.: Юнити-Дана, 2004. - 615 с.

12. Крылов С.И. Методика анализа финансовой устойчивости коммерческой организации.

13. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений / М.Н. Крейнина // Финансовый менеджмент. - 2001. - №2. - С. 32 - 36.

14. Никитина Н.В. Корпоративные финансы / Н.В. Никитина, В.В. Янов. - Москва: КноРус, 2014. - 509 с.

15. Костина Н.И. Финансовое прогнозирование в экономических системах: Учеб.

пособие для вузов / Н.И. Костина, А.А. Алексеев. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 285 с.

16. Брянцева И.В. Экономическая устойчивость предприятия: сущность, оценка, управление / И.В. Брянцева. - Хабаровск: Изд-во Хабаровского государственного технического университета, 2003. - 211 с.

Размещено на Allbest.ru