Применение инноваций в оценке бизнеса при определении ликвидационной стоимости страховой организации

Институт Государственного управления, Главный редактор - д.э.н., профессор К.А. Кирсанов права и инновационных технологий (ИГУПИТ) тел. для справок: +7 (925) 853-04-57 (с 11⁰⁰ - до 18⁰⁰)

Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ» №4 2012 Опубликовать статью в журнале - http://publ.naukovedenie.ru

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

http://naukovedenie.ru 121ЭВН412

Институт Государственного управления, Главный редактор - д.э.н., профессор К.А. Кирсанов права и инновационных технологий (ИГУПИТ) тел. для справок: +7 (925) 853-04-57 (с 11⁰⁰ - до 18⁰⁰)

Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ» №4 2012 Опубликовать статью в журнале - http://publ.naukovedenie.ru

1

http://naukovedenie.ru 121ЭВН412

Московский институт экономических преобразований

Применение инноваций в оценке бизнеса при определении ликвидационной стоимости страховой организации

Ступичева Яна Геннадьевна

Доцент кафедры "Бухгалтерский учет, анализ и аудит"

Кандидат экономических наук доцент

Аннотация

В статье рассмотрены основные теоретические аспекты инноваций деятельности, как инструмента оценки бизнеса, и даны практические рекомендации по разработке модели определения ликвидационной стоимости страховой организации.

Ключевые слова: Инновации, управление стоимостью, оценка бизнеса, ликвидационная стоимость.

The Abstract

In the article we study the main theoretical aspects of innovations as the instrument of estimation of business, and propose some practical recommendations about development of liquidating cost in the insurance company.

Keywords: Innovations, cost management, business assessment, liquidating cost.

Ключевым направлением достижения экономического роста и повышения качества жизни населения в современном мире является развитие инновационной деятельности, широкое распространение инновационных технологий, продуктов и услуг.

Усиление роли и значения инновационной деятельности в общественном развитии приводит к тому, что темпы разработки и реализации инноваций резко возрастают. Резкая активизация инновационной деятельности, превращение ее в ключевой фактор экономического роста ставит новые задачи перед руководством компаний при разработке решений по управлению стоимостью бизнесом.

Однако, инновационные процессы в большинстве компаний протекают слишком тяжело, поскольку управленческие системы компаний не только не способствуют, но замедляют эти процессы или даже блокируют их, а иногда полностью убивают инновации. Это объясняется тем, что многие компании все еще применяют управленческие методы, которые были разработаны сорок, шестьдесят или даже сто лет назад, управленческие инструменты, которые были спроектированы не для инноваций и изменений, а для рутинных операций.

Само содержание инновационной деятельности, ее характерные черты и особенности находят отражение в таком фундаментальном понятии, как инновации.

Необходимо отметить, что это понятие и в российской, и в зарубежной литературе часто определяется по-разному.

Перечень определений "инновации" достаточно обширен. По мнению автора, можно выделить два основных подхода к понятию "инновации", когда:

1. Инновация рассматривается как результат творческого процесса.

2. Инновация представляется как процесс внедрения новшеств.

Принимая во внимание указанные подходы, можно сказать, что инновация - это результат реализации идеи и знания с целью их практического использования для удовлетворения определенных запросов потребителей.

Однако, необходимо помнить, что основными свойствами (критериями) инновации являются:

? научно-техническая новизна;

? практическая воплощенность, т.е. использование, например, в промышленности, сельском хозяйстве, здравоохранении, образовании или других областях деятельности;

? коммерческая реализуемость, которая означает, что новшество "воспринято" рынком, т.е. реализуемо на рынке; что, в свою очередь, означает способность удовлетворить определенные запросы потребителей [6, с. 74].

Таким образом, приходим к выводу, что сама по себе идея - это еще не инновация (нововведение), если эта идея не воплощена в используемых на практике продуктах, услугах или процессах. Только реализованные в новой продукции или процессах новые идеи называются инновациями. То есть, непременными свойствами, критериями инновации являются новизна идеи и ее воплощение, реализация в практической деятельности, в новых продуктах или процессах.

Понятие "инновация" тесно связано с понятием "инновационный процесс".

Инновационный процесс представляет собой процесс создания и распространения нововведений (инноваций) [4, с. 32].

Таким образом, инновация (нововведение) является одним из компонентов инновационного процесса.

В общем виде схема инновационного процесса может быть представлена следующим образом. Первый компонент инновационного процесса - новации, т.е. новые идеи, знания - это результат законченных научных исследований (фундаментальных и прикладных), опытно-конструкторских разработок, иные научно-технические результаты. Вторым компонентом инновационного процесса является внедрение, введение новации в практическую деятельность, т.е. нововведение или инновация. Третьим компонентом инновационного процесса является диффузия инноваций, под которой подразумевается распространение уже однажды освоенной, реализованной инновации, т.е. применение инновационных продуктов, услуг или технологий в новых местах и условиях.

Таким образом, инновационный процесс - это последовательная цепь событий от новой идеи до ее реализации в конкретном продукте, услуге или технологии, и дальнейшее распространение нововведения.

Основным "движителем" инновационных процессов в условиях рынка является получение конкурентного преимущества. Все больше управленцев в самых разнообразных организациях и предприятиях осознают быстрый рост значимости инноваций для достижения благоприятного конкурентного положения.

Деятельность по организации и осуществлению инновационного процесса называется инновационной деятельностью. Следовательно, инновационная деятельность - это использование результатов законченных научных исследований, опытно-конструкторских разработок либо иных научно-технических достижений для создания нового или усовершенствованного продукта, реализуемого на рынке, нового или усовершенствованного технологического процесса, используемого в практической деятельности, их распространение, а также связанные с этим дополнительные научные исследования, разработки и опытно-конструкторские работы

Иначе говоря, инновационная деятельность представляет собой взаимосвязанную совокупность видов работ по созданию и распространению инноваций.

Основными элементами структуры инновационной деятельности являются инновационные проекты и программы и выполняющие их организации.

Как было отмечено выше, инновационные проекты принадлежат к одному из видов проектов. Соответственно, для управления инновационными проектами можно применять те же методы и средства, что и к любым проектам. Однако есть и существенные отличия. Необходимость реализации нововведений вносит значительную долю творчества в проект. Это выражается, прежде всего, в том, что этап постановки задачи в инновационных проектах является более объемным: цель проекта не всегда является раз и навсегда определенной; она зачастую корректируется или даже меняется в процессе выполнения проекта (рис. 1). Изменение цели может быть связано как с изменением внешних условий (например, ситуация на рынке), так и с изменением запросов заказчика проекта.

Рис. 1. Этапы выполнения инновационных проектов

В случае управления инновационным проектом целесообразно рассматривать этапы постановки проблемы и ее декомпозиции, формирование задач проекта и структурное моделирование предмета проекта в виде отдельного проекта, решаемого с использованием методов системологии.

Инновационные проекты не ограничиваются рамками определенной предметной области. Специалисты в области инноваций эффективно применяют решения, отработанные в одной сфере деятельности, для нужд другой, активно используют нетрадиционное применение подходов, разработанных для определенного класса задач, при работе над проблемами из других предметных областей.

Наиболее часто источниками инноваций являются:

– результаты фундаментальных и/или прикладных исследований;

– необходимое решение из банка инноваций;

– трансфер из других предметных областей;

– результат завершенного инновационного проекта как начало другого [8, с. 233].

Следует также отметить, что на современном этапе развития экономики страны актуальность темы оценки бизнеса постоянно возрастает. Это обусловлено значением концепции управления предприятием, основанной на максимизации его стоимости, поскольку изменение стоимости предприятия за период, учитывает практически всю информацию, связанную с его функционированием. Кроме того, принимая то или иное управленческое решение, руководство предприятия должно соотносить последствия его влияния на деятельность предприятия, итоговым критерием которой является стоимость. В связи с чем, возникает проблема адекватной оценка стоимости предприятия и выявления факторов, способствующих максимизации его стоимости.

Отметим, что стоимость компании - это объективный показатель результата ее функционирования, а оценка - это комплекс необходимых вычислительных процедур для установления стоимости с позиции конкретного субъекта, предполагающего действовать в своих экономических интересах для достижения поставленных целей.

Можно сказать, что, по сути, оценка стоимости представляет собой финансовый, организационный и технологический анализ текущей деятельности и перспектив оцениваемого объекта. Оценку осуществляют с позиций трех существующих в оценочной практике подходов: затратного, доходного и сравнительного [7, с. 22].

Однако, существующие подходы далеко не всегда учитывают специфику отдельных отраслей деятельности бизнеса.

Так, в последнее время особую актуальность приобретает интеграция оценочной деятельности в финансовый сектор экономики как ключевого звена инфраструктуры рыночных отношений.

Страховой бизнес является неотъемлемой частью финансового рынка, при этом потребность в страховой защите носит всеобщий характер, поскольку охватывает все фазы общественного воспроизводства, все звенья социально-экономической системы общества, все хозяйствующие субъекты и население.

Экономические кризисы и реформы крайне отрицательно отразились на состоянии страхового рынка в России, в связи с чем, на данный момент развитие национальной системы страхования признается одной из приоритетных задач социально-экономической политики государства.

Кроме того, страховой бизнес претерпевает серьезные изменения в связи с ужесточением требований органов государственного регулирования и надзора в области формирования страховой политики и обеспечения финансовой деятельности компаний. В этой связи наблюдается тенденция массового ухода со страхового рынка страховых компаний, что порождает многочисленные невыполнения страховыми организациями обязательств перед страхователями, а также затягивание судебных процессов по страховым случаям. Вышеперечисленные факторы приводят к спаду доверия потребителей к страховому бизнесу.

На современном этапе развития страхового сектора России возникает необходимость разработки инновационного подхода к рыночно-ориентированной оценке бизнеса. Такой подход обусловлен необходимостью реализации ряда задач, среди которых: управление стоимостью организации при реализации имущественных интересов страховщиков при решении задач инвестирования бизнеса; привлечение капитала и кредитных ресурсов; ведение залоговых операций; страхование рисков и социального обеспечения населения, как одного из приоритетных направлений государства в формировании стабильного социального благополучия общества.

Разработка и внедрение новой модели оценки страхового бизнеса с учетом специфики российского страхового рынка позволит обеспечить прозрачность процедуры определения ликвидационной стоимости компаний и будет способствовать удовлетворению интересов всех его участников.

Учитывая, что в экономической литературе существует три основных подхода к оценки стоимости бизнеса: затратный, сравнительный, доходный. Каждому, из подходов соответствуют определенные методы, применяемые в оценочной практике [4, с. 346]. По мнению автора статьи, при выборе подхода и метода оценки страховых компаний необходимо учитывать тот факт, что деятельность страховой компании связана с оказанием финансовых услуг. Следовательно, деятельность страховщиков подвержена значительному регулированию со стороны государства. Прежде всего, это поддержка на необходимом установленном уровне размера собственного капитала, обеспечение гарантий, ограничение сфер инвестирования средств страховщиков, ограничение по выходу на рынок новых компаний, продаже страхового портфеля.

Сложность в выборе подхода и метода оценки стоимости страхового бизнеса из существующих, ориентированных на промышленные предприятия или недвижимость, связанна с временной схемой движения денежных потоков. Так как, страховые компании по средствам страховых взносов имеют чистый денежный приток сразу, а предприятия вкладывают деньги для получения притока денежных средств позже, что, по мнению автора, будет оказывать влияние на выбор подхода и метода оценки.

Таким образом, являясь неотъемлемой частью финансового рынка, движение денежных потоков в страховом бизнесе представляет собой один из рычагов осуществления бизнес-процессов [5, с. 66].

Соответственно, от эффективного функционирования и перераспределения денежных потоков зависит стоимость всего страхового бизнеса. В связи с этим, при осуществлении оценки стоимости страхового бизнеса необходимо особое внимание уделять их движению.

Кроме того, на величину стоимости компании будут оказывать влияние размер собственных средств, структура активов, величина сформированных резервов. Особое значение имеет структура активов. Анализ отчетности страховщиков показывает, что основная часть активов сосредоточена в таких статьях, как ценные бумаги, депозиты в банках, денежные средства, дебиторская задолженность. При этом, в структуре либо отсутствует статья основных фондов и нематериальных активов, либо их величина крайне незначительна.

Особое значение при оценке стоимости страхового бизнеса следует уделять тому факту, что на величину стоимости бизнеса страховщика оказывает влияние размер, состав и структура сформированного страхового портфеля, тип которого определяется на основании доли и доходности каждого вида страхования (табл.1) [6, с. 123]. Автором сделано заключение о том, что страховая компания обладает наибольшей стоимостью при сбалансированном страховом портфеле.

Еще одним аспектом в оценки стоимости страхового бизнеса, который важно отметить, является необходимость передачи страхового портфеля при применении мер по предупреждению банкротства страховой организации, а также в ходе процедур, применяемых в деле о банкротстве.

В связи с чем, остро встает проблема определения реальной (обоснованной) стоимости страховой компании.

По мнению автора, оценку стоимости "проблемных" страховых компаний в рамках инновационного подхода следует осуществлять методом ликвидационной стоимости.

Понятие ликвидационной стоимости объекта оценки определено в п. 9 "ФСО №2" как "…расчётная величина, отражающая наиболее вероятную цену, по которой данный объект оценки может быть отчужден за срок экспозиции объекта оценки, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий, в условиях, когда продавец вынужден совершить сделку по отчуждению имущества" [1].

Отметим случаи применения инновационного подхода:

- состояние банкротства или наличие оснований утраты платежеспособности;

- стоимость компании при ликвидации выше, чем при продолжении деятельности;

- реструктуризация задолженности компании;

- реорганизация страхового бизнеса (слияние, поглощение);

- страховая компания не отвечает требованиям государственного органа страхового надзора.

При построении аддитивной модели автором учитывались не только недостатки действующих подходов оценки стоимости по существующим методикам, но и сформулированные им в работе факторы, влияющие на стоимость страхового бизнеса, инфраструктуру системы оценки и дополнительно рекомендуемые принципы (рис. 2).

Предложенная аддитивная модель оценки стоимости страхового бизнеса, в рамках инновационного подхода, позволит:

- при оценке учесть формирование имущества организации и его перераспределения для покрытия страховых резервов;

- рассмотреть бизнес не только как имущественный комплекс, но и как средство реализации возможностей и удовлетворение потребностей страхователей;

- определить последовательность расчета ликвидационной стоимости для страхового сектора экономики с учетом риска утраты платежеспособности организации;

- дать точную оценку величины стоимости имущества, отчуждаемого для реализации и погашения обязательств страховой организации;

- позволила учесть передачу страхового портфеля при ликвидации организации с учетом требования страхового законодательства.

Таким образом, применение инновационного подхода в оценки стоимости страхового бизнеса позволит учесть всю специфику деятельности страховой организации и особенности формирования и движение денежных потоков.

Рис. 2. Модель оценки ликвидационной стоимости страховой организации

инновация ликвидационный стоимость аддитивный

ЛИТЕРАТУРА

1. Федеральные стандарты оценки "Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2)" Приказ Минэкономразвития России от 20 июля 2007 года № 255. // http://www.labrate.ru/laws/20070720_prikaz_mert_255.

2. Астраханцева И.А. Финансовое моделирование стоимости компании в неопределенных экономических условиях // Фундаментальные исследования. - 2011. - № 4. - С. 154160.

3. Гаппоева А.К., Аксоров М.Г. Управление стоимостью предприятия как необходимое условие его устойчивого развития // Экономический вестник Ростовского государственного университета. - 2010. - Том 8. - № 1 (часть 3). - С. 7-12.

4. Гольдштейн Г.Я. Стратегический инновационный менеджмент: Учебное пособие. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2009. - 267 с.

5. Есипов В.Е. Оценка бизнеса: полное практическое руководство: основные принципы, подходы и методы, прикладные аспекты. - М.: Эксмо, 2008. - 345с.

6. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов / Абрамешин А.Е., Воронина

Т.П., Молчанова О.П., Тихонова Е.А., Шленов Ю.В.; Под редакцией д-ра экон. наук, проф.

О.П. Молчановой. - М.: Вита-Пресс, 2010. - 272 с.

7. Козырь Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения. 2-е издание, перераб. и доп. - М.: Альфа-Пресс, 2009. - 374 с.

8. Семененко С.В. О подходах к совершенствованию управления инновационными изменениями // Вестник Белгородского университета кооперации, экономики и права. - 2012.

- № 1. - С. 232-235.

Размещено на Allbest.ru