Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ» Том 8, №2 (март - апрель 2016) http://naukovedenie.ru publishing@naukovedenie.ru

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

http://naukovedenie.ru 108EVN216

Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ» Том 8, №2 (март - апрель 2016) http://naukovedenie.ru publishing@naukovedenie.ru

1

http://naukovedenie.ru 108EVN216

Отраслевые особенности оценки эффективности реализации бизнес-плана инвестиционного проекта

Ванчухина Любовь Ильинична

ФГБОУ ВПО «Уфимский государственный нефтяной технический университет», Россия, Уфа1

Заведующий кафедрой «Бухгалтерский учет и аудит» Доктор экономических наук, профессор

Аннотация. В статье на основании литературного обзора научных источников по вопросам инвестирования и разработки бизнес-плана инвестиционного проекта представлены результаты теоретических исследований основ бизнес-планирования, сформулированы критерии эффективности реализации бизнес-плана инвестиционного проекта с учетом отраслевых особенностей нефтеперерабатывающей отрасли промышленности. Рассмотрена классификация бизнес-планов по объектам бизнеса, рассмотрены преимущества реализации бизнес-плана инвестиционного проекта на нефтеперерабатывающих предприятиях. Дана характеристика финансового плана как составной части документации по обоснованию инвестиционного проекта, которая включает следующий набор взаимосвязанных документов.

Разработан бизнес-план инвестиционного проекта по увеличению мощности установки замедленного коксования, реализуемого на нефтеперерабатывающем предприятии, включая план доходов, план операционных затрат, план денежных потоков, описание источников финансирования. Дано краткое описание процесса замедленного коксования тяжелых нефтяных остатков как одного из важных и рентабельных процессов углубления переработки нефти. Приведены результаты расчета показателей экономической эффективности реализации бизнес-плана анализируемого инвестиционного проекта с учетом критериев эффективности головной компании, самого предприятия и непосредственно проекта. Приведены критерии экономической целесообразности принятия к реализации инвестиционного проекта на нефтеперерабатывающем предприятии.

Ключевые слова: бизнес-план; инвестиционный проект; источники финансирования; денежный поток; эффективность; план доходов; план затрат; чистый дисконтированный доход; инвестиции; ставка дисконтирования

Branch features of an assessment of efficiency of implementation of the business plan of the investment project. Vanchukhina Lubov

Abstract. Article based on a literature review of scientific sources on investment and business development - investment project plan presents the results of theoretical studies of the basics of business planning, formulate criteria for effective implementation of business - investment project plan, taking into account sectoral characteristics of the oil refining industry. The classification of business plans for the projects considered business benefits realization of the business plan of the investment project in refineries. The characteristics of the financial plan as part of the documentation for the justification of the investment project, which includes the following set of interrelated documents.

Keywords: business-plan; investment project; sources of financing; cash flow; efficiency; income plan; plan costs; net present value; investments; discount rate

При планировании деятельности предприятия сначала разрабатываются планы для каждого предприятия, а затем эти планы сводятся в общий бизнес-план. Если бизнес начинается впервые, то в план включаются лишь расчетные показатели. Если бизнес уже существует определенное время, то в план включаются отчетные данные за предшествующий год, с которыми сравниваются планируемые показатели на текущий год.

Как отмечают группа авторов Ступникова М.В., Бузмаков О.И. и Перезолов А.Е. бизнес-планирование позволяет планировать и координировать работу всех структурных подразделений для достижения стратегических целей. Сама система планирования повышает эффективность управления, а бизнес-план выступает инструментов мониторинга результатов деятельности предприятия [14].

Кроме того, бизнес-план является не только инструментом планирования, но и привлечения потенциальных инвесторов и партнеров по бизнесу. Он также является основным документом, на основе которого кредитные учреждения предоставляют денежные средства для его реализации [2].

Бизнес-план для предприятий с крупным инвестиционным проектом, требующим внешнего финансирования - это наиболее сложный вид.

Теоретические и практические аспекты разработки и оценки эффективности реализации бизнес-плана инвестиционного проекта рассматривались в работах многих ученых [1, 3, 4, 5, 7, 8, 9, 11, 12, 13].

Особенностью диверсифицированных предприятий является направленное осуществление нескольких видов деятельности. Это должно найти свое отражение в их бизнес-планах. Чаще всего в диверсифицированных организациях отдельные виды деятельности осуществляются в специальных подразделениях - филиалах (бизнес-единицах). В таких случаях организация выступает как многоточечная и бизнес-план составляется соответствующим образом.

Классификация бизнес-планов по объектам бизнеса представлена на рисунке 1.

В рамках одного предприятия может разрабатываться весь комплекс целей и отдельные бизнес-планы по приведенной выше типологии.

Разработка бизнес-плана может быть связана с реализацией инвестиционного проекта. Так, например, на нефтяных предприятиях «специфика инвестиционного проекта обусловлена технологическим многообразием реализации инвестиционного процесса. Возможные инвестиционные стратегии реализуются в виде инвестиционных проектов, направленных на увеличение объемов добычи нефти, разработку новых нефтяных месторождений, повышение производственной мощности по переработке нефтяного сырья и т.д.» [6].

Рисунок 1. Типология бизнес-планов по объектам бизнеса (составлено автором)

бизнес план инвестиционный проект

Реализация бизнес-плана инвестиционного проекта на нефтеперерабатывающих предприятиях позволит им:

1) увеличить мощности вторичных процессов;

2) увеличить глубину переработки нефти;

3) увеличить выход светлых нефтепродуктов;

4) повысить долю высокомаржинальных нефтепродуктов.

Финансовый план - это составная часть документации по обоснованию инвестиционного проекта, которая включает следующий набор взаимосвязанных документов:

• источники финансирования проекта;

• проектный баланс;

• отчет о прибыли (отчёт о финансовых результатах);

• отчет о движении денежных средств;

• денежные потоки проекта;

• коэффициенты финансовой оценки эффективности проекта.

Как отмечают Лейберт Т.Б. и Халикова Э.А. «финансовая модель бизнес - проекта - это определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования финансовых показателей предприятия» [13].

В процессе разработки бизнес-плана инвестиционного проекта также необходимо учитывать риск принятия инвестором решений. «Риск принятия решений инвестором в условиях неопределенности связан со следующими причинами:

• отсутствие точной или наиболее вероятной информации о прогнозных параметров объема продукции;

• отсутствие точной или наиболее вероятной экономической информации о будущих ценах на материалы и тарифах на энергоресурсы на внутреннем рынке;

• выбор между типами воспроизводства» [10].

Рассмотрим особенности разработки бизнес-плана инвестиционного проекта, связанного с увеличением мощности установки замедленного коксования.

Началом реализации инвестиционного проекта является 2010-2011 годы. Период с 2010 по 2012 годы характеризуется инвестиционной фазой реализации инвестиционного проекта предприятия.

График осуществления мероприятий в инвестиционной фазе бизнес-планирования инвестиционного проекта:

1) 2012 - 2013 гг. - разработка и согласование ПИР;

2) 2013 г. - закупка оборудования;

3) 2014 г. - монтаж оборудования, пуско-наладочные работы, благоустройство территории;

4) 2015 г. - ввод объекта в эксплуатацию.

С технологической точки зрения модернизация установки замедленного коксования заключается в следующем.

Базовый вариант установки замедленного коксования в рассматриваемом инвестиционном проекте имеет мощность по сырью 1200000 т/год, проектируемый вариант имеет мощность 1600000 т/год. Увеличение этого параметра будет достигнуто за счет оптимизации времени цикла работы реакторов.

Процесс замедленного коксования тяжелых нефтяных остатков - один из важных и рентабельных процессов углубления переработки нефти, обеспечивающий получение (наряду с коксом) дополнительного количества дистиллятных продуктов.

Источники финансирования бизнес-плана инвестиционного проекта по увеличению мощности установки замедленного коксования представлены в таблице 1.

Таблица 1. Источники финансирования бизнес-плана инвестиционного проекта по увеличению мощности установки замедленного коксования, в тыс. руб. (составлено автором)

Как видно, что в качестве источников финансирования бизнес-плана будут выступать собственные средства предприятия в размере 455,7 млн. руб.

Для оценки денежных потоков предприятия необходимо составить прогнозный план доходов предприятия в результате реализации проекта, прогнозный план расходов проекта и прогнозный план финансовых результатов.

Полученные результаты расчетов предприятия представлены в таблицах 2, 3.

Прогнозный план денежных потоков бизнес-плана на период 2014-2023 годы представлен в таблице 4.

Оценивая общую эффективность реализации бизнес-плана необходимо использовать показатели эффективности.

Результаты расчета показателей экономической эффективности реализации бизнесплана инвестиционного проекта с учетом критериев эффективности головной компании представлены в таблице 5.

Как видно, реализация бизнес-плана инвестиционного проекта, связанного с модернизацией установки замедленного коксования, будет экономически целесообразным, так как чистая дисконтированный доход имеет положительное значение.

Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ» Том 8, №2 (март - апрель 2016) http://naukovedenie.ru publishing@naukovedenie.ru

Размещено на http://www.allbest.ru/

5

http://naukovedenie.ru 108EVN216

Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ» Том 8, №2 (март - апрель 2016) http://naukovedenie.ru publishing@naukovedenie.ru

5

http://naukovedenie.ru 108EVN216

Таблица 2. Прогнозный план доходов от реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке на период 2014-2023 годы, в тыс. руб. (составлено автором)

Таблица 3. Прогнозный план операционных затрат на производство нефтепродуктов на период 2014-2023 годы, в тыс. руб. (составлено автором)

Таблица 4. Прогнозный план денежных потоков бизнес-плана на период 2014-2023 годы,

в тыс. руб. (составлено автором)

Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ» Том 8, №2 (март - апрель 2016) http://naukovedenie.ru publishing@naukovedenie.ru

Размещено на http://www.allbest.ru/

8

http://naukovedenie.ru 108EVN216

Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ» Том 8, №2 (март - апрель 2016) http://naukovedenie.ru publishing@naukovedenie.ru

8

http://naukovedenie.ru 108EVN216

Таблица 5. Показатели эффективности реализации бизнес-плана инвестиционного проекта (составлено автором)

Минимальный уровень доходности составил 47,7% за весь период реализации проекта. Таким образом, обобщая результаты оценки экономической эффективности проекта, можно сделать вывод о его прибыльности.

ЛИТЕРАТУРА

1. Ванчухина Л.И., Лейберт Т.Б., Халикова Э.А. Бизнес-планирование: учебн.практ. пособие. - Уфа: Изд-во «Нефтегазовое дело», 2010. - 207 с.

1. Vanchukhina L.I., Leybert T.B., Khalikova E.A. Biznes-planirovanie: uchebn.-prakt. posobie. - Ufa: Izd-vo «Neftegazovoe delo», 2010. - 207 s.

2. Ivankin D.S. Povyshenie urovnya effektivnosti sistemy biznes-planirovaniya // TERRA ECONOMICUS. - 2007. - №1-2. - S. 115-118.

3. Leybert T.B. Investitsionnaya politika ekonomicheskikh sistem v sovremennykh usloviyakh. - M.: Paleotip, 2007. - 188 s.

4. Leybert T.B. Investitsionnye aspekty strategicheskogo razvitiya rossiyskikh predpriyatiy. - Ufa: Izd-vo UGNTU, 2009. - 149 s.

5. Leybert T.B. Investitsionnye mekhanizmy v rynochnoy ekonomike. - M.: Paleotip, 2006. - 160 s.

6. Leybert T.B. Metodicheskie aspekty otsenki effektivnosti investitsionnogo proekta razrabotki neftyanogo mestorozhdeniya // Ekonomika i upravlenie: nauchno - prakticheskiy zhurnal. - 2015. - №6. - S. 57-60.

7. Leybert T.B. Metodologiya analiza i otsenki sistemy investitsionnogo obespecheniya innovatsionnykh protsessov na promyshlennykh predpriyatiyakh // Audit i finansovyy analiz. - №1. - 2010 - S. 257-268.

8. Leybert T.B. Razrabotka kontseptual'nykh polozheniy perspektivnoy investitsionnoy politiki ekonomicheskikh sistem otechestvennogo neftepererabatyvayushchego kompleksa // Audit i finansovyy analiz. - 2009. - №1. - S. 167-179.

9. Leybert T.B. Razrabotka kontseptual'nykh polozheniy perspektivnoy investitsionnoy politiki ekonomicheskikh sistem otechestvennogo neftepererabatyvayushchego kompleksa // Audit i finansovyy analiz. - 2009. - №2. - S. 225-233.

10. Leybert T.B., Khalikova E.A. Metodicheskiy instrumentariy otsenki investitsionnogo proekta tekhnicheskogo perevooruzheniya proizvodstva stroitel'noy produktsii // Ekonomika i upravlenie: nauchno - prakticheskiy zhurnal. - 2014. - №3. - S. 83-88.

11. Leybert T.B., Khalikova E.A. Upravlenie zatratami kak instrument formirovaniya investitsionnykh potokov promyshlennogo predpriyatiya. - M.: Izd-vo «Paleotip», 2008. - 168 s.

12. Leybert T.B., Khalikova E.A. Upravlenie zatratami na neftekhimicheskikh i neftedobyvayushchikh predpriyatiyakh. - Ufa: UGNTU, 2015. - 180 s.

13. Leybert T.B., Khalikova E.A. Formirovanie finansovoy modeli biznes - proekta s ispol'zovaniem instrumentov proektnogo finansirovaniya // Audit i finansovyy analiz. - 2013. - №6. - S. 123-129.

14. Stupnikova M.V., Buzmakov O.I. i Perezolov A.E. Biznes-planirovanie kak instrument strategicheskogo razvitiya organizatsii // Aktual'nye voprosy sovremennoy nauki. - 2010. - №16. - S. 104-112.

Размещено на Allbest.ru