Основные этапы политики управления денежными средствами
Определение понятия денежных средств в рамках общей теории инвестирования. Этапы управления оборотными средствами предприятия. Ознакомление с особенностями применения модели ВАТ (Баумо) и Миллера-Орра с целью эффективного управления денежными средствами.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 28.06.2018 |
| Размер файла | 66,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Пермский национальный исследовательский политехнический университет
ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ
Мухина Е.Р.
Кандидат экономических наук, доцент
Аннотация
В статье проанализированы базовые этапы политики управления денежными средствами. Сформулированы задачи управления денежными средствами. Рассмотрены модели управления денежными средствами.
Ключевые слова: денежные средства, модель, политика управления, платежеспособность.
Abstract
The article analyzes the basic stages of the policy's cash management. The problems of cash management are formulated. The models of cash management are analyzed.
Keywords: cash, model, policy management, solvency.
Политика управления денежными средствами представляет собой часть общей политики управления оборотными средствами предприятия, ее целью является обеспечение платежеспособности организации.
Как правило, основные этапы политики управления денежными средствами, направленной на обеспечение платежеспособности компании, являются:
1. Аналитический этап, в ходе которого анализируется средний остаток денежных средств на расчетном счете, денежный оборот в разрезе инвестиционной, операционной и финансовой деятельности.
2. Этап формирования денежного оборота на предприятии (финансовое планирование).
3. Этап определения минимально необходимого остатка денежных средств на расчетном счете для обеспечения текущей деятельности.
4. Этап выявления диапазона колебаний остатка денежных средств на прогнозный период.
5. Этап корректировки потока платежей как наиболее ответственный этап.
6. Этап обеспечения рентабельного использования временно свободных денежных средств (целесообразность данного этапа заключается в необходимости снижения потерь от инфляции).
По сути наличие денег на расчетном счете приводит к недополучению прибыли на предприятии, поскольку деньги не работают.
Управление денежными средствами сводится к определению той минимально необходимой величины денег, которая бы обеспечивала бесперебойную деятельность предприятия (другими словами не допускала бы ситуацию неплатежеспособности).
В рамках общей теории инвестирования денежные средства - это частный случай вложения в материальные запасы, следовательно, к ним можно применить общие требования теории управления запасами:
· Должен быть базовый запас денежных средств для текущих платежей;
· Должна быть переменная часть денежных средств, необходимая для покрытия непредвиденных расходов или для расширения деятельности компании [1].
Поэтому в целях оптимизации величины денежных средств необходимо ответить на несколько вопросов:
· оценить общую величину денежных средств и их эквивалентов;
· определить, какую долю необходимо держать на расчетном счете (т.е. непосредственно в виде денег), а какую - в других финансовых инструментах (ликвидные ценные бумаги, депозит);
· когда и в какой сумме осуществлять трансформацию денежных средств и финансовых инструментов.
Определенно, если все денежные средства держать на расчетном счете, ликвидность (т.е. затраты времени, необходимые для конвертации какого-то актива в денежные средства, и расходы, связанные с этой конвертацией) будет максимальной, в то время как рентабельность нулевой.
В качестве цены за поддержание необходимого уровня ликвидности принимается возможной доход от инвестирования временно свободного остатка денежных средств в государственные ценные бумаги (наименее рискованные вложения).
Существует несколько моделей управления денежными средствами: модель ВАТ (Баумо), модель Миллера-Орра
Модель ВАТ базируется на допущении, что предприятие расходует деньги равномерно. Это обеспечивает простоту модели, но и ограничивает ее (рис.1). Основной недостаток данной модели заключается в том, что равномерного расходования денежных средств на предприятии в реальности нет. денежный инвестирование оборотный средство
В модели Миллера-Орра заложен принцип неравномерного расходования денег. За основу взят процесс Бернулли (стохастический процесс), в котором поступление и расходование денежных средств от периода к периоду являются случайными величинами (рис.2).
Рис. 1 - Модель ВАТ
Рис. 2 - Модель Миллера-Орра
На рисунке 2 точка А отражает приобретение ценных бумаг. Остаток денежных средств при этом возвращается в точку возврата. Происходит изъятие денежных средств в объеме, равному разнице между верхним пределом и точной возврата.
Как только величина остатка денежных средств достигает нижнего предела (точка В), происходит продажа ценных бумаг. Происходит возврат денежных средств в объеме, равном разнице между точкой возврата и нижним пределом.
То есть решения принимаются, когда остаток денежных средств достигает верхнего или нижнего пределов.
Реализация данной модели осуществляется в несколько этапов:
1. Устанавливается минимально необходимый остаток денежных средств (нижний предел)
2. По статистическим данным определяется размах вариации денежных средств - среднеквадратическое отклонение.
3. Определяются расходы по хранению денежных средств на расчетном счете (цена ликвидности), исходя из доходности по государственным ценным бумагам.
4. Определяются затраты на трансформацию денежных средств и ценных бумаг.
5. Осуществляется расчет размаха коридора. Если доходность по ценным бумагам увеличивается. то рекомендуется снизить величину коридора, чтобы получить больший доход. Если же увеличиваются затраты на трансформацию, рекомендуется увеличить величину коридора.
6. Осуществляется расчет верхнего предела.
7. Определяется точки возврата.
Таким образом, с помощью рассмотренных моделей осуществляется управление денежными средствами.
Литература
Галеутдинова Е.Р. Макроэкономика: метод. пособие - Пермь, 2011, 27 с.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Сущность, состав и структура оборотных средств организации, показатели и эффективность их использования. Основы управления дебиторской задолженностью и денежными средствами. Снижение запасов готовой продукции за счет выхода на рынок Российской Федерации.
дипломная работа [249,2 K], добавлен 15.10.2012Экономическая сущность и состав оборотных средств. Управление оборотными средствами в процессе производственного и финансового циклов. Анализ управления оборотными средствами ООО "Антон". Выбор технологий определения текущих финансовых потребностей.
дипломная работа [125,7 K], добавлен 13.10.2011Понятие оборотных средств предприятия и их классификация. Оценка эффективности управления оборотными средствами на примере ОАО "Камаз". Особенности производственной деятельности. Предложения по совершенствованию системы управления оборотными средствами.
курсовая работа [2,2 M], добавлен 16.06.2013Ознакомление с историей создания ЗАО "Пинскдрев", особенностями его организационной структуры, инвестиционной деятельностью. Расчет коэффициентов ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами для анализа финансового состояния предприятия.
отчет по практике [155,5 K], добавлен 01.09.2010Понятие, сущность и классификация оборотных средств нефтегазовой организации. Показатели эффективности использования и управление оборотными средствами нефтегазовой организации. Мероприятия по совершенствованию управления оборотными средствами.
дипломная работа [1,8 M], добавлен 18.05.2021Анализ состава, структуры и динамики оборотных средств организации ОАО "Машзавод". Оценка эффективности использования оборотного капитала, разработка мероприятий по повышению эффективности управления оборотными средствами исследуемого предприятия.
дипломная работа [170,2 K], добавлен 27.03.2010Экономическая сущность и роль оборотных средств. Управление текущими активами. Порядок и методы нормирования незавершенного производства, готовой продукции. Выявление источников формирования оборотных средств. Модели управления оборотными средствами.
курсовая работа [84,9 K], добавлен 19.01.2011Экономическая сущность, роль оборотных средств, управление текущими активами. Установление потребности в оборотных активах. Порядок и методы нормирования материалов, незавершенного производства, готовой продукции. Модели управления оборотными средствами.
реферат [106,2 K], добавлен 03.04.2010Физический и моральный износ основных средств и их влияние на производительность труда и расходы торговой организации. Задачи и механизмы управления оборотными средствами. Пути повышения эффективности использования оборотных средств на предприятии.
контрольная работа [41,9 K], добавлен 30.08.2010Содержание управления денежными потоками. Обоснование необходимости ведения бюджета по балансовому листу в управленческой деятельности фирмы. Анализ управления денежными потоками в ООО "ПСК Грифон". Бюджет доходов, расходов и движения денежных средств.
курсовая работа [84,8 K], добавлен 03.03.2015Теоретические и организационные аспекты оборачиваемости оборотных средств. Организационно-экономическая характеристика ООО "МНТиС-Информ", анализ основных показателей деятельности организации. Повышение эффективности управления оборотными средствами.
дипломная работа [136,2 K], добавлен 13.04.2012Определение, состав и структура оборотных средств предприятия. Их рациональное использование. Проблема управления оборотными активами. Источники формирования оборотных средств и показатели эффективности их использования (показатели оборачиваемости).
курсовая работа [2,7 M], добавлен 26.02.2010Выработка предложений и реализация мероприятий по повышению эффективности управления оборотными средствами предприятия на примере ООО "Щётовка". Оценка состояния и эффективности использования оборотных средств, состав и источники их формирования.
дипломная работа [377,6 K], добавлен 25.11.2011Понятие и экономическая сущность управления основными средствами организации. Структура основных фондов. Методика эффективности управления основными средствами. Понятие фондоемкости и фондоотдачи. Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия.
курсовая работа [124,7 K], добавлен 24.12.2013Значение и роль управления оборотными средствами организации, их состав и структура, кругооборот и источники формирования, эффективность использования. Оценка состава, отдельных элементов структуры оборотных средств и эффективности их использования.
курсовая работа [330,9 K], добавлен 14.03.2010Обзор информационных технологий для различного типа предприятий. Этапы проектирования информационной системы управления. Анализ оборотных активов предприятия. Разработка варианта автоматизации учёта закупленных и проданных товаров в программе MS Excel.
курсовая работа [45,5 K], добавлен 14.11.2013Теоретические основы управления основными средствами предприятия. Сущность и система показателей основных средств, их состав и структура, виды оценки. Управленческие решения, направленные на улучшение использования основных средств; износ и амортизация.
дипломная работа [183,3 K], добавлен 12.09.2010Сущность и роль оборотных средств на предприятии, методика оценки эффективности управления ими. Организационно-экономическая характеристика исследуемого предприятия, разработка рекомендаций по повышению эффективности управления оборотными средствами.
курсовая работа [210,3 K], добавлен 11.12.2014Определение, состав и структура оборотных средств - денежных запасов, необходимых предприятиям для расчётов с поставщиками, бюджетом, выплаты заработной платы. Характеристика их источников, путей и показателей рационального использования и управления.
курсовая работа [2,7 M], добавлен 15.02.2010Понятие оборотных средств, их суть, виды и роль в производственно-финансовой деятельности предприятия. Изучение методов управления оборотными активами на основании результатов анализа их состояния и движения на ОАО "Курская фабрика технических тканей".
дипломная работа [782,9 K], добавлен 18.05.2011
