Размещено на http://www.allbest.ru/

Оценка рисков проекта создания «Аттракциона виртуальной реальности» на основе сценарного анализа

Карташова Наталья Александровна, доцент кафедры менеджмента

Дойничко Станислав Андреевич, студент

Северо-Восточный государственный университет (г. Магадан)

Авторы статьи применяют метод сценарного анализа для оценки рисков предпринимательской идеи создания аттракциона виртуальной реальности. Сформированы базовый финансовый план проекта, а также пессимистичный, оптимистичный и наиболее вероятный сценарии, определены средневзвешенные значения результирующих показателей проекта с учетом вероятности наступления каждого сценария. Сделаны выводы о реализуемости предпринимательской идеи и присущем ей уровне риска.

Ключевые слова: показатели эффективности проекта, риски проекта, сценарный анализ.

Осуществление любой предпринимательской деятельности связано с риском. Особенно велики риски на этапе разработки плана осуществления предпринимательской идеи, поскольку зачастую осуществляется в условиях неполноты или неточности информации об условиях реализации проекта, нарастающей неопределенности и изменчивости экономической среды, в том числе связанных и с ней затрат и результатов. Значит, возникает неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата, а, следовательно, возрастает риск, то есть потенциальная возможность неблагоприятных ситуаций и связанных с ним последствий в виде потерь, ущерба, убытков, размера ожидаемой прибыли, потери рабочего времени, увеличения затрат, ухудшения качества, и других отрицательных последствий.

Целью проекта является открытие в г. Магадане аттракциона виртуальной реальности, благодаря которому можно погрузиться в любой виртуальный мир и ощутить себя героем сказочного мира, побывать в космосе, путешествовать между мирами, покататься на американских горках и многое другое. Также с помощью аттракциона могут реализовываться образовательные программы, такие как виртуальные музеи и театры.

В процессе работы над проектом были оценены вероятные инвестиционные и текущие затраты по проекту, а также спрогнозированы объем продаж услуги и цена продажи. Это позволило сформировать базовый финансовый план проекта оценить его эффективность. Для этого были смоделированы денежные потоки по проекту. В качестве притоков от текущей деятельности отражена выручка от продажи услуги, в качестве оттоков по инвестиционной деятельности отражены капитальные затраты на инвестиционной фазе проекта (а именно, расходы на государственную регистрацию, приобретение специального освещения, мебели, персонального компьютера, мониторов, лицензионного программного обеспечения и специального оборудования для аттракциона). Оттоки на эксплуатационной фазе связаны с текущими затратами (аренда помещения, амортизация оборудования, расходы на электроэнергию, интернет, налогообложение и расходы на маркетинг и продвижение услуги) (табл.1).

Для первичного учета рисков проекта в базовом финансовом плане проекта денежные потоки были смоделированы как на не дисконтированных, так и на дисконтированных денежных потоках, те есть с учетом временной стоимости денег. В ставку дисконта были включены цена капитала (проценты по заемным средствам минус инфляция) - 6%. Премия за риск принята на уровне 3% как для проектов по производству и продвижению на рынок новой продукции, и уровень инфляции - 4%. Итого ставка дисконтирования в год будет равна 13%.

Таблица 1. Базовый финансовый план проекта

сценарный анализ риск предпринимательский

Были рассчитаны показатели эффективности проекта в проекта (ЧД) равен 3290353 руб. Чистый дисконтировансоответствии с Методическими рекомендациями по оценке ный доход (ЧДД) - 2042022 руб. Так как ЧД и ЧДД эффективности инвестиционных проектов. Чистый доход больше 0, то можно говорить об экономической эффектив-

Таблица 2. Расчёт ставки дисконтирования ности проекта (табл. 3).

Срок окупаемости проекта простой составляет 1,51 (с учетом дисконта 1,69 года) года и не превышает срок реализации проекта.

Индекс доходности характеризует (относительную) «отдачу проекта» на вложенные в него средства и составляет 5,5, это означает, что каждый рубль, вложенный в проект, принесет 5,5 рублей прибыли.

Внутренняя норма доходности (ВНД) составляет 113%, что больше принятой ставки дисконтирования, то есть проект является экономически эффективным и целесообразным.

Таблица 3. Показатели эффективности проекта

Однако, для оценки влияния других рисков на проект, кроме инфляционных процессов и стоимости заемных средств для реализации проекта, был применен метод сценарного анализа, который является одним из наиболее эффективных методов оценки проектных рисков. Сценарный анализ рисков позволяет оценить влияние на проект возможного одновременного изменения нескольких переменных через вероятность каждого сценария. Для этого формируется 3-5 сценариев развития проекта.

Каждому сценарию должны соответствовать:

1. набор значений исходных переменных (объем продаж, цена услуги, величина инвестиционных или текущих затрат, проценты за кредит; индексы инфляции; длительность расчетного периода);

2. рассчитанные значения результирующих показателей;

3. вероятность наступления каждого сценария.

В результате расчета определяется среднее (с учетом вероятности наступления каждого сценария) значение результирующих показателей проекта:

? чистый дисконтированный доход;

? внутренняя норма доходности;

? индекс доходности инвестиций;

? срок окупаемости и другие 2, с. 616.

Для проведения анализа были сформированы три сценария развития проекта: оптимистичный, пессимистичный и наиболее вероятный, соответствующий базовому финансовому плану проекта.

В качестве переменных, включаемых в финансовый план проекта, и которые в большей степени подвержены изменениям в результате неопределенности экономической среды, поведения конкурентов и потребителей, выбраны факторы объема продаж услуги и размер текущих расходов (табл. 4, 5).

Реализация пессимистичного сценария предполагает отклонение значений всех переменных от базового в сторону ухудшения. Оптимистичный сценарий предполагает наличие позитивных изменений выбранных переменных в сторону увеличения прибыльности при благоприятных условиях развития экономической среды и рынка.

Таблица 4. Пессимистичный сценарий