Повышение инвестиционного потенциала энергетической инфраструктуры: опыт Украины

Размещено на http://www.allbest.ru/

Повышение инвестиционного потенциала энергетической инфраструктуры: опыт Украины

Костин Ю.Д.

д.э.н., профессор, зав. лабораторией Харьковского национального университета радиоэлектроники

Ущаповский К.В.

к.э.н., директор Национальной энергетической компании «Укрэнерго»

Идеологическая переориентация реформ украинской экономики, отказ от консервативных подходов к их реализации, а также институциональная трансформация на либеральных основах, требуют, в числе прочего, создания более эффективной системы управления государственной собственностью. Причем речь идет не только о приватизации, а и об обновлении подходов к управлению государственными активами: переходе от отраслевого к функциональному принципу регулирования, корпоративизации, внедрении новых стандартов социальной ответственности, создании эффективных механизмов общественного контроля.

В полной мере это касается и предприятий, оставшихся в собственности государства в топливно-энергетическом комплексе. В настоящее время такие предприятия функционируют как подразделения правительства. В основе организации и управления ими лежит административный подход: чрезмерная зарегулированность кадровой политики, бюрократизация организационной структуры, ограниченная гибкость операционной деятельности, необходимость согласовывать хозяйственные решения с другими административными структурами, распространение непрофильных видов деятельности, значительные ограничения в ценообразовании.

Следует учитывать, что решить эти проблемы путем изменения формы собственности невозможно, поскольку украинское законодательство запрещает приватизацию стратегически важных для экономики и безопасности страны объектов [1]. К таким объектам относится и государственное предприятие «Национальная энергетическая компания «Укрэнерго» (далее - ГП НЭК «Укрэнерго»), являющееся важнейшим элементом электроэнергетической инфраструктуры. Предприятие эксплуатирует магистральные и межгосударственные электросети, а также осуществляет оперативно-диспетчерское управление объединенной энергосистемой Украины. Также по мере осуществления реформы украинского рынка электроэнергии на ГП НЭК «Укрэнерго» будут возложены функции системного оператора балансирующего рынка.

Одной из главных проблем предприятия является значительная изношенность основных фондов. Так, 56,0 % воздушных линий электропередач ГП «НЭК «Укрэнерго» на 01.01.2014 г. эксплуатируются более 40 лет. По сравнению с предыдущим годом эта цифра выросла на 8,5 %, а по сравнению с состоянием на 01.01.2010 г. - на 18,5 %, что свидетельствует о стремительном старении основных фондов предприятия. Однако при оценке технического состояния основных средств ГП НЭК «Укрэнерго» было обнаружено существенное противоречие между общим длительным (часто превышающим нормы) сроком эксплуатации основных средств и относительно невысокими значениями коэффициентов их износа. Природа этого противоречия была обусловлена искажением реальных данных о первоначальной и остаточной стоимости основных средств. То есть их стоимость в бухгалтерских документах не соответствует реальной (справедливой) стоимости.

Также следует указать на значительные резервы повышения эффективности использования трудовых ресурсов. Например, Государственная инспекция по энергонадзору, входящая в состав ГП НЭК «Укрэнрего», по своим функциям не имеет прямого отношения к предприятию. Более того, ее подчинение госпредприятию прямо нарушает принципы украинского законодательства о независимости государственного контроля. Это подтверждает необходимость выведения данного подразделения из состава предприятия с последующим подчинением органам исполнительной власти.

Этот шаг будет иметь для ГП НЭК «Укрэнерго» существенные последствия. Среднесписочная численность работников Госэнергонадзора в 2013 г. составляла 1637 человек или 10,6 % общей среднесписочной численности работников предприятия (рассчитано по данным [2]). Учитывая планы Госэнергонадзора расширить свой штат до 4 тыс. человек [3, с. 3], целесообразность отделения становится еще более очевидной. Ведь финансирование Госэнергонадзора осуществляется за счет тарифа на передачу электроэнергии магистральными и межгосударственными электросетями.

Результаты анализа структуры издержек ДП НЕК «Укрэнерго» и ее сравнение с показателями аналогичных предприятий в других странах подтвердили выводы об использовании избыточного количества работников и недооценке стоимости основных фондов. На рис. 1 а) показано, что доля затрат на содержание работников чрезвычайно высока при достаточно низом удельном весе амортизационных отчислений.

Для улучшения инвестиционного потенциала ГП НЭК «Укрэнерго» авторами было предложено произвести переоценку стоимости основных фондов, а также оптимизировать кадровый состав предприятия, выведя из его состава Госэнергонадзор. Проведенные расчеты показали, что в результате реализации предлагаемых мероприятий существенные изменения должна претерпеть структура операционных расходов предприятия (рис. 1 б). Доля расходов на содержание рабочих существенно сократится и станет гораздо ближе к уровню, характерному для европейских компаний, осуществляющих передачу электроэнергии. В то же время в 3,7 раза вырастет удельный вес амортизационных отчислений, как и должно быть на предприятии, предоставляющем капиталоемкие услуги.

регулирование эффективность инвестиция укрэнерго

а) б)

Рисунок 1. Структура операционных расходов ГП НЭК «Укрэнерго» в 2013 г. по экономическим элементам: а) реально существующая; б) в условиях увеличения размеров амортизационных отчислений, сокращения численности занятых и выделения Госэнергонадзора

Таким образом, предложенные изменения, связанные с установлением адекватной справедливой стоимости основных средств, более рациональным использованием основных средств и совершенствованием организационной структуры предприятия, должны иметь весомые положительные последствия, главным из которых является существенное увеличение собственного инвестиционного потенциала ГП НЭК «Укрэнерго». Особое значение это преимущество имеет в современных условиях, когда значительная часть основных фондов предприятия работает более 40 лет и требует замены.

Для государственных предприятий, на которых установление цены осуществляется методом «издержки + прибыль» (к ним относится и ГП НЭК «Укрэнерго»), величина себестоимости продукции приобретает особое значение. Ведь цена, устанавливаемая государством, как минимум должна покрывать затраты предприятия на изготовление продукции, как максимум - давать возможность получать прибыль, обеспечивать высокий уровень рентабельности (так, в 2007 г. рентабельность деятельности ГП НЭК «Укрэнерго» превышала 100 %). Размер прибыли и уровень рентабельности определяет государство, они прямо не зависят от эффективности работы государственного предприятия, а обусловлены целями социально-экономической политики на отраслевом или национальном уровне.

Из этого следует важный вывод: для экономического субъекта частной формы собственности снижение себестоимости обычно сопровождается ростом величины прибыли при неизменных ценах; для государственных предприятий снижение себестоимости чаще приводит к снижению цен (тарифов), тогда как величина прибыли по желанию государства может измениться в любом направлении, либо не измениться вовсе. То есть для частных субъектов хозяйствования снижение объема амортизационных отчислений сопровождается ростом прибыли на аналогичную величину. При этом инвестиционные возможности предприятия уменьшаются только на размер дополнительно уплаченного налога на прибыль (в 2013 г. на 18 % от объема сокращения амортизационных отчислений). Если же величина амортизационных отчислений снижается на государственном предприятии, наиболее вероятным следствием этого может стать полная потеря соответствующей суммы средств как собственного источника инвестиций. Ведь государство, несмотря на уменьшение себестоимости, скорее всего, пересмотрит цену (тариф) в сторону понижения, не увеличивая при этом размер прибыли.

В условиях существенной недооценки стоимости основных средств ГП НЭК «Укрэнерго», государство могло бы компенсировать недополученные амортизационные отчисления за счет увеличения размера прибыли, в той части прибыли, которая предназначена для финансирования капитальных инвестиций. Однако данные табл. 1 свидетельствуют о совсем других процессах. В течение исследуемого периода доля прибыли, направляемая на капитальные инвестиции, в общем объеме собственных источников инвестиций стабильно сокращалась. Уровень рентабельности упал с 61 % в 2009 г. до 39 % в 2013 г. Из этого следует, что государство не ставит целью компенсировать суммы недополученных амортизационных отчислений через повышение объемов финансирования капитальных инвестиций за счет прибыли. При этом падение доли собственных источников инвестиций в валовом доходе с 38,3 % в 2009 г. до 29,0 % в 2013 г. свидетельствует о том, что государство не считает наращивание собственных источников инвестирования приоритетом развития ГП НЭК «Укрэнерго».

Таблица 1. Объем и структура собственных источников инвестиций ГП «НЭК «Укрэнерго» в 2009-2013 гг.

Этот вывод подтверждают и данные табл. 2. Ежегодные изменения величины прибыли, направляемой на капитальные инвестиции, не имели постоянной закономерности (ежегодные цепные темпы прироста колебались от -28,6 % до +30,4 %). С нашей точки зрения, это является косвенным свидетельством отсутствия четкой стратегии развития национальных магистральных и межгосударственных электросетей. При этом значение показателя в 2013 г., которое было на 19,3 % ниже по сравнению с 2009 г., подтверждает сокращение объемов финансирования инвестиционных программ.

Таблица 2. Динамика показателей деятельности ГП НЭК «Укрэнерго» и энергетического сектора Украины в 2009-2013 гг. (рассчитано по внутренним данным ГП «НЭК «Укрэнерго» и [4-6])

Существенные колебания объема прибыли, направленной на капитальные инвестиции, определили также нестабильную динамику собственных инвестиционных источников ГП НЭК «Укрэнерго». Ежегодные цепные темпы прироста колебались от -16,3 % до +30,2 % с незначительным общим приростом за весь исследуемый период: на 11,5 % в 2013 г. по сравнению с 2009 г. И это при том, что в течение 2009-2013 гг. валовые расходы стабильно росли, их совокупный прирост превысил 70 %. Если сравнить динамику расходов, прибыли и тарифа, можно увидеть, что тариф рос медленнее, чем затраты на передачу электроэнергии. Это также является свидетельством сознательной государственной политики по ограничению собственных инвестиционных ресурсов ГП НЭК «Укрэнерго». Ведь опережающий рост затрат по сравнению с ценой всегда негативно сказывается на величине прибыли.

Заметим, что замедление темпов роста цен не было общей тенденцией для предприятий электроэнергетической отрасли в исследуемом периоде. Так, если сравнить динамику тарифа на передачу электроэнергии с динамикой средней оптовой цены на электроэнергию или средних цен (тарифов) на производство и распределение электроэнергии, газа и воды, то можно увидеть ежегодное отставание темпов прироста первого от темпов прироста двух последних. Исключение составляет только 2012 г., когда тариф на передачу электроэнергии повысился на 15,8 % против 14,2 % прироста средних цен (тарифов) на производство и распределение электроэнергии, газа и воды. Всего в 2013 г. по сравнению с 2009 г. тариф на передачу электроэнергии возрос на 31,5%, в то время как средняя цена (тарифов) на производство и распределение электроэнергии, газа и воды повысилась на 60,0 %, а средняя оптовая рыночная цена на электроэнергию выросла почти вдвое (на 94,6 %).

Это еще раз доказывает, что регуляторная политика государства по отношению к ГП НЭК «Укрэнерго» приводит к ограничению финансовых, в том числе инвестиционных возможностей предприятия. В этих условиях переоценка стоимости основных средств является важным и необходимым мероприятием, залогом улучшения финансового состояния ГП НЭК «Укрэнерго», повышения его инвестиционного потенциала. Вместе с тем, несмотря на высокую степень износа основных средств предприятия, для обеспечения его дальнейшего эффективного функционирования и развития, целесообразно задействовать не только собственные источники инвестиций, но и заемные, а также привлеченные средства и бюджетные инвестиционные ассигнования.

Список литературы и источников

1. Звіт ДП НЕК «Укренерго» про результати діяльності за 2013 р. - К.: ДП НЕК «Укренерго», 2014. - 698 с.

2. Річний огляд діяльності Держенергонагляду у 2013 році. - К.: Держенергонагляд, 2014. - 40 с.

Размещено на Allbest.ur